專家授課房地產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性評(píng)估基礎(chǔ)知識(shí)精講講義

項(xiàng)目投資可行性評(píng)估主要議題投資項(xiàng)目基本概念的界定投資項(xiàng)目可行性評(píng)估內(nèi)容投資效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法投資項(xiàng)目的不確定性分析1、可行性評(píng)估可行性評(píng)估是指對(duì)一項(xiàng)投資或研究計(jì)劃作全面的調(diào)查研究，其詳盡程度足以判定：是放棄這個(gè)項(xiàng)目還是在下一階段繼續(xù)進(jìn)行工作或支付費(fèi)用。從項(xiàng)目的規(guī)劃和考察來(lái)說(shuō)，可行性必須包括技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上能否成功兩個(gè)方面。簡(jiǎn)言之，是關(guān)于“投資是否值得”和“在各種可行方案中，何者為最佳選擇的研究”。

2、項(xiàng)目發(fā)展周期定義：一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從設(shè)想、開(kāi)發(fā)、建設(shè)直到竣工投產(chǎn)的全過(guò)程，稱為“項(xiàng)目發(fā)展周期”。構(gòu)成：投資前期，它主要包括：項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究、設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)和項(xiàng)目投資評(píng)估決策等。投資時(shí)期，它主要包括：談判、簽定合同、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、人員培訓(xùn)、試運(yùn)轉(zhuǎn)和投產(chǎn)。生產(chǎn)時(shí)期，這一時(shí)期既有生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用、設(shè)備運(yùn)行與更新改造等技術(shù)等技術(shù)問(wèn)題，又有產(chǎn)品銷售、稅金、生產(chǎn)成本投資回收和利潤(rùn)分配等經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，生產(chǎn)時(shí)期的管理水平高低對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有很大的影響。

3、科技特派員制度定義

根據(jù)農(nóng)村對(duì)科技多樣化的需求和科技特派員的專長(zhǎng)，通過(guò)科技特派員與企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、農(nóng)戶直接見(jiàn)面、供需對(duì)接，形成同需共求的結(jié)合體，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、技術(shù)和市場(chǎng)的有效鏈接。優(yōu)點(diǎn)有利于形成科技特派員與農(nóng)民的利益互動(dòng)機(jī)制，形成“人隨項(xiàng)目走，項(xiàng)目圍繞產(chǎn)業(yè)建”的局面；有利于把以科技物化產(chǎn)品為載體的“硬”技術(shù)和以知識(shí)為載體的“軟”技術(shù)結(jié)合起來(lái)；有利于把具有企業(yè)家精神的技術(shù)人員遴選出來(lái)。作用深刻把握農(nóng)村投資項(xiàng)目可行性評(píng)估的特點(diǎn)準(zhǔn)確把握投資項(xiàng)目的宏觀政策方向協(xié)助對(duì)項(xiàng)目技術(shù)真實(shí)性進(jìn)行科學(xué)判斷為項(xiàng)目可行性評(píng)估和上馬提供必要的咨詢服務(wù)主要議題投資項(xiàng)目基本概念的界定投資項(xiàng)目可行性評(píng)估內(nèi)容投資效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法投資項(xiàng)目的不確定性分析投資項(xiàng)目可行性評(píng)估的主要內(nèi)容九大部分:---市場(chǎng)分析---投資條件與項(xiàng)目選址---技術(shù)方案---環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全---企業(yè)組織和勞動(dòng)定員---項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排---投資估算與資金籌措---財(cái)務(wù)分析---經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析三個(gè)問(wèn)題:第一是市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，說(shuō)明它的“必要性”；第二是技術(shù)方案和建設(shè)條件，說(shuō)明它的“可行性”；第三是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，說(shuō)明它在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”。概括為三個(gè)問(wèn)題，九大部分1、市場(chǎng)分析市場(chǎng)分析可通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和需求預(yù)測(cè)來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查市場(chǎng)需求產(chǎn)品銷售渠道推銷與廣告手段價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象需求預(yù)測(cè)市場(chǎng)分析的內(nèi)容市場(chǎng)調(diào)查產(chǎn)品用途現(xiàn)有生產(chǎn)能力產(chǎn)量及銷售量替代產(chǎn)品產(chǎn)品價(jià)格國(guó)外市場(chǎng)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)消費(fèi)對(duì)象消費(fèi)條件產(chǎn)品更新周期特點(diǎn)市場(chǎng)成長(zhǎng)速度及趨勢(shì)可能出現(xiàn)的替代產(chǎn)品產(chǎn)品可能的新用途產(chǎn)品出口或進(jìn)口替代分析市場(chǎng)進(jìn)入壁壘技術(shù)壁壘規(guī)模壁壘政策壁壘產(chǎn)品方案和項(xiàng)目規(guī)模產(chǎn)品方案（規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)）項(xiàng)目擬建規(guī)模市場(chǎng)營(yíng)銷策略市場(chǎng)定位（領(lǐng)先或追隨、目標(biāo)市場(chǎng)）促銷價(jià)格、推銷方式與措施產(chǎn)品銷售費(fèi)用預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售收入預(yù)測(cè)價(jià)格預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)測(cè)2、投資條件與項(xiàng)目選址自然條件基礎(chǔ)設(shè)施條件原材料及輔助材料供應(yīng)燃料動(dòng)力供應(yīng)人力資源條件技術(shù)支持條件產(chǎn)業(yè)協(xié)作條件社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、人文條件政策環(huán)境主要原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)用估算土地費(fèi)用其它應(yīng)考慮的因素與政府的關(guān)系經(jīng)濟(jì)體制與市場(chǎng)機(jī)制目標(biāo)市場(chǎng)戰(zhàn)略布局各備選方案比較項(xiàng)目選選址選擇建建廠地地址的的原則則原原材料料產(chǎn)地地型能能源源基地地型消消費(fèi)費(fèi)市場(chǎng)場(chǎng)型勞勞動(dòng)動(dòng)力聚聚集區(qū)區(qū)型技技術(shù)術(shù)中心心型廠址選選擇的的技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析析比比較法法數(shù)數(shù)學(xué)分分析法法3、技術(shù)術(shù)方案案技術(shù)方方案選選擇產(chǎn)品方方案選選擇工藝方方案選選擇技術(shù)選選擇技術(shù)選選擇：：為了實(shí)實(shí)現(xiàn)一一定的的系統(tǒng)統(tǒng)目標(biāo)標(biāo)，考考慮系系統(tǒng)內(nèi)內(nèi)外客客觀因因素的的制約約，對(duì)對(duì)各種種可能能得到到的技技術(shù)手手段進(jìn)進(jìn)行分分析比比較，，選擇擇最佳佳方案案的過(guò)過(guò)程。技術(shù)選選擇的的原則則:技術(shù)的的先進(jìn)進(jìn)性；；技術(shù)術(shù)的適適用性性；技技術(shù)的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)性技術(shù)評(píng)評(píng)價(jià)的的指標(biāo)標(biāo)和方方法：：學(xué)術(shù)水水平指指標(biāo)；；技術(shù)術(shù)性能能指標(biāo)標(biāo)；經(jīng)經(jīng)濟(jì)效效益指指標(biāo)；；社會(huì)會(huì)效果果指標(biāo)標(biāo)。技術(shù)方方案選選擇技術(shù)方方案選選擇要要考慮慮的制制約條條件需求制制約（（現(xiàn)存的的需求求結(jié)構(gòu)構(gòu)及需需求結(jié)結(jié)構(gòu)可可能的的變化化）資源制制約（（資金、、人力力資源源、自自然資資源、、其它它要素素）環(huán)境制制約（（經(jīng)濟(jì)技技術(shù)環(huán)環(huán)境、、社會(huì)會(huì)文化化環(huán)境境、自自然環(huán)環(huán)境）技術(shù)方方案選選擇的的原則則經(jīng)濟(jì)性性原則則（以最小小的投投入取取得最最好的的效果果）發(fā)展原原則（（發(fā)展的的前景景及適適應(yīng)發(fā)發(fā)展的的能力力）兼容性性原則則（與原有有經(jīng)濟(jì)濟(jì)、技技術(shù)、、環(huán)境境、社社會(huì)的的兼容容性）相關(guān)效效果原原則（（相關(guān)的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)、技技術(shù)、、環(huán)境境、社社會(huì)效效果）技術(shù)方方案選選擇的的視角角技術(shù)先先進(jìn)性性技術(shù)適適用性性產(chǎn)品方方案選選擇產(chǎn)品功功能的的合理理性，，產(chǎn)品品在技技術(shù)上上的先先進(jìn)性性；產(chǎn)品在在功能能、技技術(shù)、、成本本上的的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)；其它產(chǎn)產(chǎn)品替替代該該產(chǎn)品品的可可能性性；產(chǎn)品的的市場(chǎng)場(chǎng)生命命周期期及目目前所所處的的階段段；有無(wú)可可能形形成產(chǎn)產(chǎn)品鏈鏈、產(chǎn)產(chǎn)品群群；是否符符合國(guó)國(guó)家有有關(guān)技技術(shù)和和環(huán)境境標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的要要求。。投入期成長(zhǎng)期成熟期衰退期時(shí)間銷售額0工藝方方案選選擇技術(shù)的的先進(jìn)進(jìn)性所采用用工藝藝和設(shè)設(shè)備的的技術(shù)術(shù)效能能、效效率、、能耗耗水平平等技技術(shù)參參數(shù)的的先進(jìn)進(jìn)程度度技術(shù)生生命周周期及及所采采用技技術(shù)在在生命命周期期中所所處的的階段段技術(shù)的的成熟熟程度度實(shí)驗(yàn)室室技術(shù)術(shù)經(jīng)過(guò)中中試的的技術(shù)術(shù)已經(jīng)工工業(yè)化化應(yīng)用用的技技術(shù)技術(shù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成成本技術(shù)發(fā)發(fā)展趨趨勢(shì)及及所采采用技技術(shù)的的發(fā)展展前景景與競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)技術(shù)術(shù)相比比，所所采用用技術(shù)術(shù)的優(yōu)優(yōu)勢(shì)及及缺陷陷4、環(huán)境境保護(hù)護(hù)與勞勞動(dòng)安安全環(huán)境現(xiàn)現(xiàn)狀項(xiàng)目主主要污污染源源項(xiàng)目主主要污污染物物擬采用用的環(huán)環(huán)境保保護(hù)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)環(huán)境保保護(hù)方方案環(huán)境監(jiān)監(jiān)測(cè)制制度環(huán)境保保護(hù)投投資估估算環(huán)境影影響評(píng)評(píng)價(jià)結(jié)結(jié)論生產(chǎn)過(guò)過(guò)程中中職業(yè)業(yè)危害害因素素分析析職業(yè)安安全衛(wèi)衛(wèi)生主主要設(shè)設(shè)施勞動(dòng)安安全與與職業(yè)業(yè)衛(wèi)生生監(jiān)督督保障障機(jī)構(gòu)構(gòu)消防措措施和和設(shè)施施方案案5、企業(yè)業(yè)組織織和勞勞動(dòng)定定員企業(yè)組組織企業(yè)組組織形形式企業(yè)工工作制制度企業(yè)薪薪酬制制度勞動(dòng)定定員和和人員員培訓(xùn)訓(xùn)勞動(dòng)定定員項(xiàng)目年年人工工費(fèi)用用估算算人員培培訓(xùn)計(jì)計(jì)劃及及費(fèi)用用估算算6、項(xiàng)目目實(shí)施施進(jìn)度度安排排項(xiàng)目實(shí)實(shí)施的的各階階段資金籌籌措安安排技術(shù)獲獲得勘察設(shè)設(shè)計(jì)與與設(shè)備備訂貨貨工程招招標(biāo)與與施工工準(zhǔn)備備工程施施工生產(chǎn)準(zhǔn)準(zhǔn)備試運(yùn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)驗(yàn)收項(xiàng)目實(shí)實(shí)施進(jìn)進(jìn)度安安排項(xiàng)目實(shí)實(shí)施管管理機(jī)機(jī)構(gòu)項(xiàng)目實(shí)實(shí)施費(fèi)費(fèi)用建設(shè)單單位管管理費(fèi)費(fèi)生產(chǎn)籌籌備費(fèi)費(fèi)生產(chǎn)職職工培培訓(xùn)費(fèi)費(fèi)辦公家家具購(gòu)購(gòu)置費(fèi)費(fèi)勘察設(shè)設(shè)計(jì)費(fèi)費(fèi)其他應(yīng)應(yīng)支出出的費(fèi)費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)實(shí)施進(jìn)進(jìn)度計(jì)計(jì)劃方方法橫道圖圖（例例）項(xiàng)目實(shí)實(shí)施進(jìn)進(jìn)度計(jì)計(jì)劃方方法網(wǎng)絡(luò)圖圖（例例）1534789設(shè)備訂貨設(shè)備到貨13一車間安裝二車間安裝22設(shè)備搬遷3土建施工42電增容16人員招聘培訓(xùn)57、投資資估算算與資資金籌籌措固定資資產(chǎn)投投資估估算固定資資產(chǎn)構(gòu)構(gòu)建費(fèi)費(fèi)用無(wú)形資資產(chǎn)獲獲取費(fèi)費(fèi)用遞延資資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)費(fèi)流動(dòng)資資金估估算流動(dòng)資資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)負(fù)債資金籌籌措資金來(lái)來(lái)源項(xiàng)目籌籌資方方案建設(shè)期期貸款款利息息投資使使用計(jì)計(jì)劃投資使使用計(jì)計(jì)劃借款償償還計(jì)計(jì)劃資金籌籌措籌資的的方式式在資資本市市場(chǎng)中中主要要有：：銀行借借款發(fā)行股股票（（普通通股股股票、、優(yōu)先先股股股票））發(fā)行債債券融資租租賃BOT籌資方方式TOT籌資方方式Transfer-Operate-Transfe的縮寫(xiě)寫(xiě)，即即移交交-經(jīng)營(yíng)-移交，，是BOT融資方方式的的新發(fā)發(fā)展。。近些些年來(lái)來(lái)，TOT是國(guó)際際上較較為流流行的的一種種項(xiàng)目目融資資方式式。它它是指指政府府部門(mén)門(mén)或國(guó)國(guó)有企企業(yè)將將建設(shè)設(shè)好的的項(xiàng)目目的一一定期期限的的產(chǎn)權(quán)權(quán)和經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)權(quán)，有有償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給給投資資人，，由其其進(jìn)行行運(yùn)營(yíng)營(yíng)管理理；投投資人人在一一個(gè)約約定的的時(shí)間間內(nèi)通通過(guò)經(jīng)經(jīng)營(yíng)收收回全全部投投資和和得到到合理理的回回報(bào)，，并在在合約約期滿滿之后后，再再交回回給政政府部部門(mén)或或原單單位的的一種種融資資方式式PPP籌資方方式8、財(cái)務(wù)務(wù)分析析財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)測(cè)投資估估算與與資金金籌措措銷售收收入預(yù)預(yù)測(cè)成本費(fèi)費(fèi)用預(yù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表編編制損益表表資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表資金來(lái)來(lái)源與與運(yùn)用用表現(xiàn)金流流量表表其它輔輔助報(bào)報(bào)表資金規(guī)規(guī)劃資金來(lái)來(lái)源與與運(yùn)用用資金平平衡財(cái)務(wù)效效果評(píng)評(píng)價(jià)盈利能能力評(píng)評(píng)價(jià)清償能能力評(píng)評(píng)價(jià)不確定定性分分析盈虧平平衡分分析敏感性性分析析概率分分析9、經(jīng)濟(jì)濟(jì)與社社會(huì)效效益分分析公共項(xiàng)項(xiàng)目和和對(duì)國(guó)國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)和和社會(huì)會(huì)利益益有重重要影影響的的項(xiàng)目目，在在可行行性研研究中中需要要作國(guó)國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)會(huì)效益益分析析。確定經(jīng)經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)會(huì)目標(biāo)標(biāo)辨識(shí)項(xiàng)項(xiàng)目的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)與社社會(huì)效效益及及費(fèi)用用直接效效益及及費(fèi)用用、間間接效效益及及費(fèi)用用內(nèi)部效效益及及費(fèi)用用、外外部效效益及及費(fèi)用用有形效效益及及費(fèi)用用、無(wú)無(wú)形效效益及及費(fèi)用用確定經(jīng)經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)會(huì)效益益評(píng)價(jià)價(jià)參數(shù)數(shù)項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)會(huì)效益益綜合合評(píng)價(jià)價(jià)主要議議題投資項(xiàng)項(xiàng)目基基本概概念的的界定定投資項(xiàng)項(xiàng)目可可行性性評(píng)估估內(nèi)容容投資效效果評(píng)評(píng)價(jià)指指標(biāo)與與方法法投資項(xiàng)目目的不確確定性分分析投資效果果評(píng)價(jià)指指標(biāo)和方方法凈現(xiàn)值內(nèi)部收益益率投資回收收期投資項(xiàng)目目財(cái)務(wù)分分析報(bào)表表項(xiàng)目資金金規(guī)劃清償能力力分析1、凈現(xiàn)值值（NPV）計(jì)算公式式：判斷準(zhǔn)則則：項(xiàng)項(xiàng)目可可接受；；項(xiàng)目不可可接受?！，F(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值和凈現(xiàn)值函函數(shù)式中NCFt和n由市場(chǎng)因因素和技技術(shù)因素素決定。。若NCFt和n已定，則則NPV0i典型的NPV函數(shù)曲線線基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率的確確定基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率的概概念基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率是凈凈現(xiàn)值計(jì)計(jì)算中反反映資金金時(shí)間價(jià)價(jià)值的基基準(zhǔn)參數(shù)數(shù)，是導(dǎo)導(dǎo)致投資資行為發(fā)發(fā)生所要要求的最最低投資資回報(bào)率率，稱為為最低要要求收益益率。（（MinimumAttractiveRateofReturn,MARR）決定基準(zhǔn)準(zhǔn)折現(xiàn)率率要考慮慮的因素素資金成本本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)現(xiàn)實(shí)成本機(jī)會(huì)成本2、內(nèi)部收收益率（（IRR）內(nèi)部收益益率(InternalRateofReturn)是項(xiàng)目現(xiàn)現(xiàn)金流入入量現(xiàn)值值等于現(xiàn)現(xiàn)金流出出量現(xiàn)值值時(shí)折現(xiàn)現(xiàn)率。其其經(jīng)濟(jì)含含義是在在項(xiàng)目壽壽命期內(nèi)內(nèi)項(xiàng)目?jī)?nèi)內(nèi)部未收收回投資資每年的的凈收益益率。計(jì)算IRR的理論公公式:判斷準(zhǔn)則則：項(xiàng)目可接接受；項(xiàng)目不可可接受。。3、投資資回收期期投資回收收期（Paybackperiod,Pb）是兼顧項(xiàng)項(xiàng)目獲利利能力和和項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)。靜態(tài)投資資回收期期不考慮現(xiàn)現(xiàn)金流折折現(xiàn)，從從項(xiàng)目投投資之日日算起，，用項(xiàng)目目各年的的凈收入入回收全全部投資資所需要要的時(shí)間間。動(dòng)態(tài)投資資回收期期不考慮現(xiàn)現(xiàn)金流折折現(xiàn)，回回收全部部投資所所需要的的時(shí)間。。4、投資項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)分析報(bào)報(bào)表基本報(bào)表表?yè)p益表資產(chǎn)負(fù)債債表資金來(lái)源源與運(yùn)用用表現(xiàn)金流量量表（全全部投資資）現(xiàn)金流量量表（自自有資金金）現(xiàn)金流量量表（各各投資方方）輔助報(bào)表表固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估估算表流動(dòng)資金金估算表表投資計(jì)劃劃與資金金籌措表表主要產(chǎn)出出物和投投入物使使用價(jià)格格依據(jù)表表生產(chǎn)成本本估算表表固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)估算表表無(wú)形及遞遞延資產(chǎn)產(chǎn)攤銷費(fèi)費(fèi)估算表表制造費(fèi)用用、銷售售費(fèi)用、、管理費(fèi)費(fèi)用估算算表借款還本本付息表表總成本費(fèi)費(fèi)用估算算表銷售收入入及銷售售稅金估估算表項(xiàng)目流動(dòng)動(dòng)資金估估算存貨:包括外購(gòu)購(gòu)材料、、燃料、、在產(chǎn)品品、產(chǎn)成成品、備備品備件件應(yīng)收帳款款：周轉(zhuǎn)現(xiàn)金金：應(yīng)付帳款款：5、項(xiàng)目資資金規(guī)劃劃資金運(yùn)用用涉及投資資計(jì)劃、、項(xiàng)目實(shí)實(shí)施進(jìn)度度計(jì)劃以以及生產(chǎn)產(chǎn)計(jì)劃。。資金來(lái)源源與資金金結(jié)構(gòu)自有資金金與借入入資金國(guó)內(nèi)資金金與國(guó)外外資金資金結(jié)構(gòu)構(gòu)與財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資金平衡衡不產(chǎn)生資資金缺口口的條件件是各年年的累計(jì)計(jì)盈余資資金額必必須大于于或等于于零6、清償能能力分析析指標(biāo)借款償還還期（按按盡早歸歸還的原原則計(jì)算算出的還還清項(xiàng)目目長(zhǎng)期借借款所需需要的時(shí)時(shí)間）資產(chǎn)負(fù)債債率＝負(fù)負(fù)債總額額/資產(chǎn)總額額流動(dòng)比率率＝流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)總總額/流動(dòng)負(fù)債債總額速動(dòng)比率率＝速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)總總額/流動(dòng)負(fù)債債總額各財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表之間間的關(guān)系系投資計(jì)劃與資金籌措表投資估算表資金負(fù)債表?yè)p益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費(fèi)用估算表資金來(lái)源與運(yùn)用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表主要議題題投資項(xiàng)目目基本概概念的界界定投資項(xiàng)目目可行性性評(píng)估內(nèi)內(nèi)容投資效果果評(píng)價(jià)指指標(biāo)與方方法投資項(xiàng)目目的不確確定性分分析目的：實(shí)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目投資決決策中收收益與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)權(quán)衡主要的不不確定性性分析方方法盈虧平衡衡分析：：確定盈盈利與虧虧損的臨臨界點(diǎn)敏感性分分析：分分析不確確定因素素可能導(dǎo)導(dǎo)致的后后果概率分析析：對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)作直觀觀的定量量判斷投資目標(biāo)收益風(fēng)險(xiǎn)1、項(xiàng)目投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)類別非系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)指隨隨機(jī)發(fā)生生的意外外事件有有關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指與一一般經(jīng)營(yíng)營(yíng)條件和和管理狀狀況有關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指與項(xiàng)項(xiàng)目清償償能力有有關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指與獲獲取外部部資金的的能力有有關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)2、常見(jiàn)的的項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)因素素信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)項(xiàng)目參與與方的信信用及能能力建設(shè)和開(kāi)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)自然資源源和人力力資源項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)能力和和效率投資成本本竣工延期期不可抗力力市場(chǎng)和運(yùn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)市場(chǎng)準(zhǔn)入入市場(chǎng)變化化技術(shù)變化化經(jīng)營(yíng)決策策失誤金融風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)匯率、利利率變動(dòng)動(dòng)通貨膨脹脹貿(mào)易保護(hù)護(hù)政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)體制變化化政策變化化法律法規(guī)規(guī)變化法律風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)有關(guān)法律律法規(guī)不不完善對(duì)有關(guān)法法律法規(guī)規(guī)不熟悉悉法律糾紛紛及爭(zhēng)議議難以解解決環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)3、銷售收收入及成本與產(chǎn)產(chǎn)量之間間的關(guān)系系銷售收入入(B)=產(chǎn)品價(jià)格格(P)*產(chǎn)品產(chǎn)量量(Q)總成本(C)=固定成本本(Cf)+單位產(chǎn)品品變動(dòng)成成本(Cv)*產(chǎn)品產(chǎn)量量(Q)B＝PQ0QB0QCC＝C

f＋C

vQC

fC

vQ4、盈虧平平衡分析析圖銷售收入入、總成本和和產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量之間間的關(guān)系系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利盈虧平衡衡分析由即即可可導(dǎo)導(dǎo)出：盈虧平衡衡產(chǎn)量盈虧平衡衡價(jià)格盈虧平衡衡單位產(chǎn)產(chǎn)品變動(dòng)動(dòng)成本5、敏感性性分析例:不確定因因素變動(dòng)動(dòng)對(duì)項(xiàng)目目NPV的影響0變動(dòng)率＋－變動(dòng)率投資額產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)成本＋10％－10％NPV6、項(xiàng)目?jī)魞衄F(xiàn)值的的概率描描述假定A、B、C是影響項(xiàng)目目現(xiàn)金流流的不確確定因素素，它們們分別有有l(wèi)、m、n種可能出出現(xiàn)的狀狀態(tài)，且且相互獨(dú)獨(dú)立，則則項(xiàng)目現(xiàn)金金流有k＝l×m×n種可能的狀狀態(tài)。根根據(jù)各種種狀態(tài)所對(duì)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)現(xiàn)金流，，可計(jì)算算出相應(yīng)應(yīng)的凈現(xiàn)現(xiàn)值。設(shè)設(shè)在第j種狀態(tài)下下項(xiàng)目的的凈現(xiàn)值值為NPV（j）,第j種狀態(tài)發(fā)發(fā)生的概概率為Pj,則項(xiàng)目?jī)魞衄F(xiàn)值的的期望值值與方差差分別為為:概率分析析示例概率樹(shù)兩種不確確定因素素影響項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)金金流的概概率樹(shù)PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3A1A2A3B2B1B1B3B3B1B2B2B31＝A1∩B1

；P1＝PA1·PB13＝A1∩B3

；P3＝PA1·PB34＝A2∩B1

；P4＝PA2·PB15＝A2∩B2；P5＝PA2·PB26＝A2∩B3

；P