財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討課件

財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討

財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討

理解財(cái)務(wù)報(bào)表01財(cái)務(wù)分析基本方法02財(cái)務(wù)分析的局限性03財(cái)務(wù)造假的常見手段目錄財(cái)務(wù)造假案例分析-萬福生科0405理解財(cái)務(wù)報(bào)表01財(cái)務(wù)分析基本方法02財(cái)務(wù)分析的局限性03財(cái)務(wù)三大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出三大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資流動(dòng)資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-1資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-1資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-2資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-2利潤表（損益表）的結(jié)構(gòu)利潤表（損益表）的結(jié)構(gòu)利潤表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容利潤表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容造血功能放血功能輸血功能現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容造血功能放血功能輸血功能凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會(huì)計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收賬款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動(dòng)資金凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)負(fù)債短期借款應(yīng)付款項(xiàng)所有者權(quán)益未分配利潤

利潤表銷售收入銷售成本期間費(fèi)用營業(yè)利潤……利潤總額所得稅稅后凈利潤利潤分配表稅后凈利潤期初未分配利潤提取公積公益金分配股利未分配利潤現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯切入點(diǎn)企業(yè)的健康證明——資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)的真功夫——利潤表一表“人財(cái)”——現(xiàn)金流量表分析資產(chǎn)質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析現(xiàn)金流質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯切入點(diǎn)企業(yè)的健康證明——資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)的真財(cái)務(wù)分析基本方法趨勢(shì)分析法比率分析法

因素分析（替換）法123財(cái)務(wù)分析基本方法趨勢(shì)分析法比率分析法報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較報(bào)表金額比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較

分析變動(dòng)的性質(zhì)、引起變化的原因、預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展前景將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較；定基動(dòng)態(tài)比率/環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度；資產(chǎn)負(fù)債表/利潤表/現(xiàn)金流量表。將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再將該項(xiàng)目各個(gè)組成部分與總體相比較得出百分比；橫向比較/縱向比較。

趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)分析法報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較報(bào)表金額比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析變動(dòng)的性質(zhì)趨勢(shì)分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)趨勢(shì)分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的分析方法。盈利能力償債能力營運(yùn)能力現(xiàn)金流量毛利率凈利率凈資產(chǎn)收益率（ROE）資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周期凈收益營運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算比率分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)比率分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)

因素分析法，又稱因素替代法，是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響及其影響程度的分析方法。

注意：替換影響因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。一般在分析某個(gè)指標(biāo)時(shí)，規(guī)定影響因素的替換順序后不再改變因素分析法因素分析法，又稱因素替代法，是在多種因素共同作用于某因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響分析基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響分析基于以下公式進(jìn)行分析銷替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換計(jì)算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬元計(jì)算過程：毛利②=227776×（3721-2367）=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元替換步驟：因素替換計(jì)算過程基本公式：計(jì)算過程：替換步驟：價(jià)格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②因素替換計(jì)算過程計(jì)算過程：毛利③=227776×（3655-2367）=29337萬元價(jià)格因素影響金額=29337-30841=-1504萬元替換步驟：成本因素影響：毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-本年單位銷售成本）影響金額=毛利④-毛利③計(jì)算過程：毛利④=227776×（3655-2145）=34394萬元成本因素影響金額=34394-29337=5057萬元替換步驟：因素替換計(jì)算過程計(jì)算過程：替換步驟：計(jì)算過程：單位：萬元因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響因素分析結(jié)果單位：萬元因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響因素分析結(jié)果財(cái)務(wù)分析的局限性有效的報(bào)表分析要求分析者還要善于運(yùn)用非會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)只是企業(yè)實(shí)施其經(jīng)營戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)表現(xiàn)”，忽略對(duì)企業(yè)所處環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的分析，報(bào)表分析只能是一種重形式、輕實(shí)質(zhì)的“數(shù)字游戲”。不能披露企業(yè)的全部信息會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)誤差只是當(dāng)前的，無法反映未來信息歷史成本計(jì)量與謹(jǐn)慎性原則財(cái)務(wù)分析的局限性有效的報(bào)表分析要求分析者還要善于運(yùn)用非會(huì)計(jì)數(shù)凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力。該指標(biāo)在我國評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位。對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平?！?00%凈利潤平均凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)收益率（ROE）凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力?！罵OE凈利潤平均凈資產(chǎn)=ROE陷阱=(收入+利得)-（成本+費(fèi)用+損失）實(shí)收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤做大分子增收節(jié)支做小分母光明正道：資本結(jié)構(gòu)歪門邪道：虧損揮霍ROE凈利潤平均凈資產(chǎn)=ROE陷阱=(收入+利得)-（成本+杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法凈資產(chǎn)收益率（ROE）總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入全部成本銷售成本期間費(fèi)用利息費(fèi)用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)××÷÷÷-+杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法凈資總資權(quán)益銷售資產(chǎn)凈利潤銷增強(qiáng)短期償債能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力例如：未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素增強(qiáng)短期可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；未作記錄的或有負(fù)債，如：未決財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充——附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①不符合會(huì)計(jì)核算基本前提的說明；②重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明；③重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說明；④或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；⑤關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；⑥重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；⑦企業(yè)合并、分立的說明；⑧會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料；⑨有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充——附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充-財(cái)務(wù)情況說明書書財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對(duì)下列情況作出說明：①企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；②利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況；③資金增減和周轉(zhuǎn)情況；④對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充-財(cái)務(wù)情況說明書書財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對(duì)下列哈佛分析框架

--從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)

計(jì)量和報(bào)告企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果財(cái)務(wù)報(bào)表外部報(bào)表內(nèi)部報(bào)表補(bǔ)充資料其它資料企業(yè)外部環(huán)境勞動(dòng)力市場(chǎng)資本市場(chǎng)商品市場(chǎng)供應(yīng)商消費(fèi)者競(jìng)爭對(duì)手商業(yè)規(guī)程會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)契約和治理會(huì)計(jì)規(guī)定和慣例稅法和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的關(guān)系外部審計(jì)會(huì)計(jì)問題的法律規(guī)定經(jīng)營戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營范圍:多樣化經(jīng)營的程度多樣化經(jīng)營的類型競(jìng)爭地位:

成本優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的區(qū)別度

成功的關(guān)鍵因素和主要風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)策略會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇報(bào)告形式的選擇財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露內(nèi)容的選擇哈佛分析框架

--從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)哈佛分析框架

-戰(zhàn)略分析與財(cái)務(wù)分析有機(jī)結(jié)合戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析哈佛分析框架

-戰(zhàn)略分析與財(cái)務(wù)分析有機(jī)結(jié)合戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)

財(cái)務(wù)報(bào)表管理人員的信息優(yōu)勢(shì)會(huì)計(jì)估計(jì)錯(cuò)誤的干擾管理人員會(huì)計(jì)政策選擇導(dǎo)致的報(bào)表失真

其他可獲取的公開信息

行業(yè)和公司數(shù)據(jù)其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)上的運(yùn)用信貸分析證券分析企業(yè)合并分析債務(wù)/股利分析公司信息戰(zhàn)略分析通用報(bào)表分析分析工具戰(zhàn)略分析通過行業(yè)和競(jìng)爭戰(zhàn)略分析來分析企業(yè)未來預(yù)期業(yè)績

會(huì)計(jì)分析通過評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來評(píng)估會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量財(cái)務(wù)分析利用比率分析和現(xiàn)金流量分析來評(píng)估經(jīng)營業(yè)績前景分析對(duì)企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)哈佛分析框架

財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)上的運(yùn)用分析工具戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分Step3:評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)策略Step1辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策Step2:評(píng)估會(huì)計(jì)彈性Step4:評(píng)價(jià)披露質(zhì)量Step5:辨別危險(xiǎn)信號(hào)Step6:消除會(huì)計(jì)信息失真財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)分析步驟及方法Step3:Step1Step2:Step4:Ste辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)

常見的危險(xiǎn)信號(hào)未加解釋的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變動(dòng)，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)此類變動(dòng)尤其應(yīng)當(dāng)注意未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易與銷售有關(guān)的應(yīng)收賬款的非正常增長與銷售有關(guān)的存貨的非正常增長報(bào)告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴(kuò)大報(bào)告利潤與應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動(dòng)，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出人意料的大額資產(chǎn)沖銷第四季度和第一季度的大額調(diào)整被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或更換CPA的理由不充分頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評(píng)估巨額的補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)捐贈(zèng)辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)常見的危險(xiǎn)信號(hào)

消除會(huì)計(jì)信息失真虛擬資產(chǎn)剔除法異常利潤剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法審計(jì)報(bào)告分析法現(xiàn)金流量分析法消除會(huì)計(jì)信息失真虛擬資產(chǎn)異常利潤關(guān)聯(lián)交易審計(jì)報(bào)告現(xiàn)金流量政治目的為獲取信貸資金和商業(yè)信用為企業(yè)上市為吸引投資者減少納稅財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)推卸責(zé)任：更換高級(jí)管理人員/會(huì)計(jì)制度發(fā)生變化/發(fā)生自然災(zāi)害和高級(jí)管理人員卷入經(jīng)濟(jì)案件時(shí)為了業(yè)績考核政治目的為獲取信貸資金和商業(yè)信用為企業(yè)上市為吸引投資者減少納資產(chǎn)造假利潤造假稅收造假玩弄現(xiàn)金流造假1造假2造假4造假3財(cái)務(wù)造假的類型資產(chǎn)造假利潤造假稅收造假玩弄現(xiàn)金流造假1造假2造假4造假3財(cái)造假1——資產(chǎn)造假1、資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益；2、以不良實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資（高估其價(jià)值）；3、調(diào)節(jié)股權(quán)投資比例；4、虛增固定資產(chǎn)中房屋及建筑物以及在建工程的價(jià)值；5、虛假購入無需使用的機(jī)器設(shè)備；6、結(jié)合銷售收入，虛增應(yīng)收賬款、存貨；7、虛掛預(yù)付賬款，實(shí)為資金占用或虛構(gòu)資產(chǎn)；8、隱瞞巨額銀行貸款；9、隱瞞定期存單質(zhì)押事實(shí)；隱瞞保證金等貨幣資金受限事實(shí)；10、不計(jì)或少計(jì)預(yù)計(jì)負(fù)債；11、將募股資金轉(zhuǎn)移至賬外買賣股票，為隱瞞事情真相，偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單。造假1——資產(chǎn)造假1、資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益；造假2—利潤造假1．利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）盈利能力高的企業(yè)出售給上市公司；（3）上市公司將閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市的企業(yè)。2．利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提高利潤；（2）高于或低于市場(chǎng)的價(jià)格購銷等；（3）委托經(jīng)營或受托經(jīng)營；（4）低息或高息發(fā)生資金往來；（5）收取或支付管理費(fèi)或分?jǐn)偣餐M(fèi)用，調(diào)節(jié)利潤。3．資產(chǎn)評(píng)估消除潛虧；4．巧妙利用會(huì)計(jì)政策，在收益好的年度多提準(zhǔn)備，在收益差的年度釋放準(zhǔn)備5．任意變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)6．利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤7．利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤8．利用其他應(yīng)收款/其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤9．利用時(shí)間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤10．掩蓋交易與事實(shí)造假2—利潤造假1．利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換造假3—現(xiàn)金流造假1．偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單；2、賬面余額是真的，虛假循環(huán)制造現(xiàn)金流假象（A—B，B—C，C—D，D—A）；3．通過“倒貸”方式掩蓋大股東占用資金或幫助關(guān)聯(lián)方償還貸款（1）大股東平時(shí)占用資金，期末通過“倒貸”方式償還(即大股東貸款償還公司欠款，公司過賬之后立即替大股東償還貸款)，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)大股東占用余額；

（2）

關(guān)聯(lián)方無力償還期末到期貸款，由公司通過倒貸方式墊付，之后由各關(guān)聯(lián)方及時(shí)償還，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)借款余額。4、通過“封閉貸款”制造公司虛假現(xiàn)金流（1）通過銀行提供回購業(yè)務(wù)，即由A公司開出銀行承兌匯票，該匯票經(jīng)過質(zhì)押貸出款項(xiàng)在銀行內(nèi)部封閉運(yùn)行，款項(xiàng)的流程為A—B，B—C，C—D，D—A，并由A將匯票貼現(xiàn)歸還貸款，同時(shí)支付貼現(xiàn)利息；

（2）公司向A、B公司分別開具銀行本票，A、B公司再將本票直接背書給公司的大股東，大股東用此款歸還資金被占用的公司。

（3）通過制造現(xiàn)金流避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤總額

公司委托關(guān)聯(lián)方A貸款，A再將款項(xiàng)匯給與上市公司形式上無關(guān)聯(lián)關(guān)系的B，由B購買公司已存在減值的資產(chǎn)，待公司收妥款項(xiàng)后再歸還關(guān)聯(lián)方A。這樣公司既達(dá)到避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的目的，虛增利潤，又回避了關(guān)聯(lián)交易。造假3—現(xiàn)金流造假1．偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單；造假4—稅收造假1、配合虛假合同，虛開增值稅發(fā)票；2、為配合虛假利潤必然計(jì)提虛假所得稅，但實(shí)際不想繳納，剔除正常納稅周期因素影響，欠稅余額偏高；2、為配合虛假收入必然計(jì)提虛假稅金，為以假亂真，交納稅款，“真金白銀”式造假；3、賬外賬，與公司的盈利情況相比，總體稅負(fù)明顯偏低；4、利用稅收減免及稅收返還等優(yōu)惠政策進(jìn)行避稅，以獲得非經(jīng)常性損益。造假4—稅收造假1、配合虛假合同，虛開增值稅發(fā)票；財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討課件龔永福

稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售萬福生科（300268）農(nóng)牧飼漁萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司公司概況公司名稱A股簡稱及代碼所屬行業(yè)法人代表主營業(yè)務(wù)龔永福稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售萬福生科（30保薦機(jī)構(gòu)（保薦人）——平安證券（吳文浩、何濤）會(huì)計(jì)師事務(wù)所——中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所（黃國華、王越）律師事務(wù)所——湖南長沙博鰲律師事務(wù)所（劉彥、胡筠）未來數(shù)日內(nèi)，證券監(jiān)管部門將就是否對(duì)平安證券暫停保薦資格作出決定。此前，保薦機(jī)構(gòu)還沒有出現(xiàn)過被暫停保薦資格的先例?！熬G大地案”中的深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)被撤銷業(yè)務(wù)許可；本次中磊事務(wù)所的處罰未確定，現(xiàn)已在為并入大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)做準(zhǔn)備。“綠大地案”中的天澄門律師事務(wù)所被撤銷證券業(yè)務(wù)許可，萬福生科IPO中，湖南博鰲所獲律師費(fèi)90萬元。目前正在等待處罰結(jié)果。萬福生科上市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)4月9日，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)萬福生科案現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查基本結(jié)束，已經(jīng)立案調(diào)查其發(fā)行上市中介機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)（保薦人）——平安證券（吳文浩、何濤）會(huì)計(jì)師事務(wù)所—事件曝光“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實(shí)的?！?012年7月31日，龔永福在深交所互動(dòng)交流平臺(tái)信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。僅僅三個(gè)月后，2012年11月23日，萬福生科收到深交所對(duì)公司及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的信息，公開致歉。30天前，萬福生科發(fā)布更正公告，承認(rèn)“業(yè)績不是真實(shí)的”。2013年3月29日，萬福生科公告，再度提醒投資者公司可能存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。公告還表示，目前公司仍在進(jìn)行進(jìn)一步的自查，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步變化。事件曝光“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以造假手段1：

虛增收入報(bào)表更正前報(bào)表更正后從以上利潤表可以看出，萬福生科2012年半年報(bào)中實(shí)際營業(yè)收入為8231萬元，與虛報(bào)的2.7億元相比虛增了1.88億元實(shí)際虧損為1368萬元與虛報(bào)盈利2655萬元利潤虛增了4023萬元造假手段1：虛增收入報(bào)表更正前報(bào)表更正后從以上利潤表湖南祁東佳美食品有限公司津市市中意糖果有限公司懷化小丫丫食品有限公司湖南省傻牛食品廠虛增收入

————虛構(gòu)客戶銷售收入（湖南）實(shí)為3976.55虛報(bào)為17150.33虛報(bào)成1415.61萬元實(shí)為222.80萬元虛報(bào)成1341.95萬元實(shí)為118.73萬元銷售金額1380.39萬元銷售金額1340.64元中報(bào)更正后從名單中消失湖南祁東佳美食品有限公司津市市中意糖果有限公司懷化小丫丫食品虛增收入

————虛構(gòu)合同虛構(gòu)合同萬福生科

東莞樟木頭華源糧油2011年6月5日2011年7月3日湖南省傻牛食品廠2011年6月4日2011年7月2日2011年9月1日

偽造收入：需要私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的配合。

萬福生科是“真金白銀”式造假，虛增的利潤也照樣交稅，ERP系統(tǒng)也都錄入數(shù)據(jù)。虛增收入

————虛構(gòu)合同虛構(gòu)合同萬福生科東莞虛增資產(chǎn)萬福生科選擇了虛增“在建工程”和“預(yù)付賬款”來虛增資產(chǎn)，它的募集資金建設(shè)項(xiàng)目正在建設(shè)中，這樣做不至于引人注意。造假手段2：虛增資產(chǎn)萬福生科選擇了虛增“在建工程”和“預(yù)付賬款”來在建工程被虛增2012年上半年，萬福生科在沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下在建工程賬面余額從8675萬元增加至1.80億元，增加了9323萬元公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金只有5883萬報(bào)表中的數(shù)據(jù)卻是預(yù)付賬款增加了2632萬元，應(yīng)付賬款是增加了，可增加金額只有區(qū)區(qū)379萬元。虛增資產(chǎn)

————虛增在建工程、預(yù)付賬款在建工程增加銀行存款或現(xiàn)金減少預(yù)付賬款減少應(yīng)收賬款增加在建工程被虛增2012年上半年，萬福生科在沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資對(duì)比一下萬福生科2011年年度報(bào)告和2012年上半年報(bào)告中對(duì)在建工程以上三個(gè)項(xiàng)目的陳述，會(huì)發(fā)現(xiàn)頗多前后矛盾之處。尤其是淀粉糖擴(kuò)改工程，在投入金額增長了12.5倍后，工程進(jìn)度反而降低了。虛增資產(chǎn)

————虛增在建工程、預(yù)付賬款對(duì)比一下萬福生科2011年年度報(bào)告和2012年上半年報(bào)告中對(duì)上市前拼命在常德市各大超市鋪貨陬福牌大米，以制造“銷售興旺”的虛幻景象，股票成功上市后，常德的大小超市一粒陬福牌大米都看不到。在上市前，萬福生科曾經(jīng)帶著幾百萬到桃源地稅局要求上繳稅金反而吃了閉門羹。大額繳稅大量鋪貨造假手段3：虛構(gòu)假象上市前拼命在常德市各大超市鋪貨陬福牌大米，以制造“銷售興旺1調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科偽造了部分銀行回單和銀行對(duì)賬單，且偽造銀行單據(jù)的水平堪稱一流。3通過虛增銷售收入和相應(yīng)的現(xiàn)金流，再虛假地投入到在建工程、預(yù)付賬款中去，銀行存款的余額是真的，造假手段更加隱蔽。2虛假循環(huán)制造現(xiàn)金流假象：A—B，B—C，C—D，D—A。從銀行對(duì)賬單入手核查銀行流水時(shí)，相當(dāng)部分銀行對(duì)賬單不顯示“對(duì)方戶名”，這就給了公司渾水摸魚的機(jī)會(huì)。造假手段4：玩弄現(xiàn)金流1調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科偽造了部分銀行回單和銀行對(duì)賬單，且偽造銀“一條龍”式造假萬福生科的造假方式：根據(jù)真實(shí)的“投入產(chǎn)出比例”虛擬采購、生產(chǎn)和銷售流程，炮制假購銷合同、假入庫單、假檢驗(yàn)單、假生產(chǎn)通知單等，甚至公司從供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)造假入手，在ERP系統(tǒng)上自動(dòng)生成虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這種財(cái)務(wù)造假不管是從利潤表入手還是資產(chǎn)負(fù)債表入手都很難發(fā)現(xiàn)，從物流、現(xiàn)金流、商流、稅收或供應(yīng)鏈角度也都很難發(fā)現(xiàn)?！耙粭l龍”式造假萬福生科的造假方式：萬福生科案例的警示除萬福生科，綠大地，新大地、銀廣夏、藍(lán)田股份、草原興發(fā)、金果實(shí)業(yè)、贛南果業(yè)、洞庭水殖、武昌魚、如意集團(tuán)、中農(nóng)資源、中水漁業(yè)等等財(cái)務(wù)造假案例都屬于農(nóng)業(yè)類上市公司。農(nóng)業(yè)類公司造假有獨(dú)到的條件：1、農(nóng)產(chǎn)品的采購很多是零散的現(xiàn)金交易，這給做假賬創(chuàng)造了良好的條件；2、中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、技術(shù)不熟悉；一些在專家看來是“不可能的產(chǎn)量、不可能的價(jià)格、不可能的產(chǎn)品”，中介機(jī)構(gòu)卻難以察覺；3、實(shí)地查驗(yàn)、盤點(diǎn)困難。萬福生科案例的警示除萬福生科，綠大地，新大地、銀廣夏、藍(lán)田股

財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——萬福生科大客戶調(diào)查異常利潤剔除法同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比分析審計(jì)報(bào)告分析法現(xiàn)金流量分析法財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——萬福生科大客戶調(diào)查異常利潤同行業(yè)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比通過同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比分析，可以發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)異常項(xiàng)目，再根據(jù)異常項(xiàng)目開展實(shí)質(zhì)性調(diào)查程序。三家公司的業(yè)務(wù)模式和主營產(chǎn)品類似，但部分財(cái)務(wù)指標(biāo)差異很大。財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比通過同行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比分析，財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——大客戶調(diào)查根據(jù)萬福生科的公開資料，2008年到2012年上半年，萬福生科在廣東的主要客戶有5個(gè)，其中包括東莞市常平湘盈糧油經(jīng)銷部，東莞市樟木頭華源糧油經(jīng)營部，佛山市南海億德糧油貿(mào)易行，佛山市南海區(qū)洪魯糧油店。經(jīng)調(diào)查，上述客戶都是小個(gè)體，有的從來沒跟萬福生科有過生意往來，有的已經(jīng)好幾年沒有生意往來。銷售合同也都為萬福生科虛構(gòu)。公布的前五大客戶中，湖南傻牛食品廠、懷化小丫丫食品廠在后來更在的報(bào)告中都消失。財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——大客戶調(diào)查根據(jù)萬福生科的公開資料，20財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——審計(jì)報(bào)告分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)異常：除在建工程外，預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、存貨等數(shù)據(jù)不合邏輯。（1）自2008年的4個(gè)報(bào)告期內(nèi)，銷售收入大幅提高，但存貨居高不下，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為71.83%、75.09%、66.51%、78.96%，是應(yīng)收賬款金額的十幾倍；同時(shí)，計(jì)提的存貨減值準(zhǔn)備的金額卻沒有增加，分別為12.69萬元、-91.20萬元、39.62萬元和33.99萬元；應(yīng)收賬款余額的前五大客戶，居然沒有一家是公布的前五大客戶。單位：萬元財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——審計(jì)報(bào)告分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)異常：除在建工程（2）2009-2011年萬福生科費(fèi)用率的變動(dòng)趨勢(shì)：財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——審計(jì)報(bào)告分析法（2）2009-2011年萬福生科費(fèi)用率的變動(dòng)趨勢(shì)：財(cái)務(wù)造假2、主營產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)異常如：麥芽糖漿保質(zhì)期最長不超過半年，夏季高溫時(shí)節(jié)的保質(zhì)期只有三個(gè)月，無法大量囤貨；根據(jù)麥芽糖漿客戶的產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)量（如水果硬糖中的麥芽糖漿的比例應(yīng)在12%至18%之間）可推算使用的麥芽糖漿數(shù)量。財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討課件財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——異常利潤剔除法異常利潤剔除法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中剔除，以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組或股權(quán)投資等方式調(diào)節(jié)利潤時(shí)，主要在這些科目中反映，因而對(duì)此類情況該方法特別有效。萬福生科的其他業(yè)務(wù)利潤很少，營業(yè)外收入全部為政府補(bǔ)助，2010年和2011年分別為772萬和870萬；投資收益金額也不大。萬福生科沒有采用關(guān)聯(lián)交易這種敏感的方式造假，而是采用了更為隱蔽的造假方法。財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——異常利潤剔除法異常利潤剔除法是指將其他財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——現(xiàn)金流量分析法萬福生科由于偽造了部分銀行回單和銀行對(duì)賬單，又通過虛假循環(huán)等手段制造虛假現(xiàn)金流，銀行流水有很多是不顯示對(duì)方名稱，審計(jì)機(jī)構(gòu)又無權(quán)查閱其上下游企業(yè)的銀行流水，所以發(fā)現(xiàn)的難度很大。自由現(xiàn)金流量（FCF），就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量,用于評(píng)估企業(yè)依靠內(nèi)部現(xiàn)金資源謀求發(fā)展的能力。FCF=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-資本支出

財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——現(xiàn)金流量分析法萬福生科由于偽造了部分銀財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——現(xiàn)金流量分析法(2)財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——現(xiàn)金流量分析法2財(cái)報(bào)顯示，2009-2011年，公司凈利潤分別為3956萬、5555萬、6026萬，逐年遞增，而自由現(xiàn)金流值分別為332萬、-3997萬、-10276萬，連年大幅下滑。

單位：萬元財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法——現(xiàn)金流量分析法(2)財(cái)務(wù)造假的識(shí)別方法辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)未加解釋的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變動(dòng)，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)此類變動(dòng)尤其應(yīng)當(dāng)注意未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易與銷售有關(guān)的應(yīng)收賬款的非正常增長與銷售有關(guān)的存貨的非正常增長報(bào)告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴(kuò)大報(bào)告利潤與應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動(dòng)，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出人意料的大額資產(chǎn)沖銷第四季度和第一季度的大額調(diào)整被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或更換CPA的理由不充分頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評(píng)估巨額的補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)捐贈(zèng)辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)未加解釋的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變動(dòng)，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討

財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討

理解財(cái)務(wù)報(bào)表01財(cái)務(wù)分析基本方法02財(cái)務(wù)分析的局限性03財(cái)務(wù)造假的常見手段目錄財(cái)務(wù)造假案例分析-萬福生科0405理解財(cái)務(wù)報(bào)表01財(cái)務(wù)分析基本方法02財(cái)務(wù)分析的局限性03財(cái)務(wù)三大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出三大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資流動(dòng)資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-1資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-1資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-2資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-2利潤表（損益表）的結(jié)構(gòu)利潤表（損益表）的結(jié)構(gòu)利潤表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容利潤表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容造血功能放血功能輸血功能現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容造血功能放血功能輸血功能凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會(huì)計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收賬款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動(dòng)資金凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)負(fù)債短期借款應(yīng)付款項(xiàng)所有者權(quán)益未分配利潤

利潤表銷售收入銷售成本期間費(fèi)用營業(yè)利潤……利潤總額所得稅稅后凈利潤利潤分配表稅后凈利潤期初未分配利潤提取公積公益金分配股利未分配利潤現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額三大財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯切入點(diǎn)企業(yè)的健康證明——資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)的真功夫——利潤表一表“人財(cái)”——現(xiàn)金流量表分析資產(chǎn)質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析現(xiàn)金流質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯切入點(diǎn)企業(yè)的健康證明——資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)的真財(cái)務(wù)分析基本方法趨勢(shì)分析法比率分析法

因素分析（替換）法123財(cái)務(wù)分析基本方法趨勢(shì)分析法比率分析法報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較報(bào)表金額比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較

分析變動(dòng)的性質(zhì)、引起變化的原因、預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展前景將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較；定基動(dòng)態(tài)比率/環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度；資產(chǎn)負(fù)債表/利潤表/現(xiàn)金流量表。將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再將該項(xiàng)目各個(gè)組成部分與總體相比較得出百分比；橫向比較/縱向比較。

趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)分析法報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較報(bào)表金額比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析變動(dòng)的性質(zhì)趨勢(shì)分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)趨勢(shì)分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的分析方法。盈利能力償債能力營運(yùn)能力現(xiàn)金流量毛利率凈利率凈資產(chǎn)收益率（ROE）資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周期凈收益營運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算比率分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)比率分析法舉例-萬福生科年報(bào)數(shù)據(jù)

因素分析法，又稱因素替代法，是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響及其影響程度的分析方法。

注意：替換影響因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。一般在分析某個(gè)指標(biāo)時(shí)，規(guī)定影響因素的替換順序后不再改變因素分析法因素分析法，又稱因素替代法，是在多種因素共同作用于某因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響分析基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響分析基于以下公式進(jìn)行分析銷替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換計(jì)算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬元計(jì)算過程：毛利②=227776×（3721-2367）=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元替換步驟：因素替換計(jì)算過程基本公式：計(jì)算過程：替換步驟：價(jià)格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②因素替換計(jì)算過程計(jì)算過程：毛利③=227776×（3655-2367）=29337萬元價(jià)格因素影響金額=29337-30841=-1504萬元替換步驟：成本因素影響：毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-本年單位銷售成本）影響金額=毛利④-毛利③計(jì)算過程：毛利④=227776×（3655-2145）=34394萬元成本因素影響金額=34394-29337=5057萬元替換步驟：因素替換計(jì)算過程計(jì)算過程：替換步驟：計(jì)算過程：單位：萬元因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響因素分析結(jié)果單位：萬元因素分析（替換）法舉例銷售毛利影響因素分析結(jié)果財(cái)務(wù)分析的局限性有效的報(bào)表分析要求分析者還要善于運(yùn)用非會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)只是企業(yè)實(shí)施其經(jīng)營戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)表現(xiàn)”，忽略對(duì)企業(yè)所處環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的分析，報(bào)表分析只能是一種重形式、輕實(shí)質(zhì)的“數(shù)字游戲”。不能披露企業(yè)的全部信息會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)誤差只是當(dāng)前的，無法反映未來信息歷史成本計(jì)量與謹(jǐn)慎性原則財(cái)務(wù)分析的局限性有效的報(bào)表分析要求分析者還要善于運(yùn)用非會(huì)計(jì)數(shù)凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力。該指標(biāo)在我國評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位。對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平?！?00%凈利潤平均凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)收益率（ROE）凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力?！罵OE凈利潤平均凈資產(chǎn)=ROE陷阱=(收入+利得)-（成本+費(fèi)用+損失）實(shí)收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤做大分子增收節(jié)支做小分母光明正道：資本結(jié)構(gòu)歪門邪道：虧損揮霍ROE凈利潤平均凈資產(chǎn)=ROE陷阱=(收入+利得)-（成本+杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法凈資產(chǎn)收益率（ROE）總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入全部成本銷售成本期間費(fèi)用利息費(fèi)用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)××÷÷÷-+杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法凈資總資權(quán)益銷售資產(chǎn)凈利潤銷增強(qiáng)短期償債能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力例如：未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素增強(qiáng)短期可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；未作記錄的或有負(fù)債，如：未決財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充——附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①不符合會(huì)計(jì)核算基本前提的說明；②重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明；③重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更的說明；④或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；⑤關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；⑥重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；⑦企業(yè)合并、分立的說明；⑧會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料；⑨有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充——附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充-財(cái)務(wù)情況說明書書財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對(duì)下列情況作出說明：①企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；②利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況；③資金增減和周轉(zhuǎn)情況；④對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充-財(cái)務(wù)情況說明書書財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對(duì)下列哈佛分析框架

--從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)

計(jì)量和報(bào)告企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果財(cái)務(wù)報(bào)表外部報(bào)表內(nèi)部報(bào)表補(bǔ)充資料其它資料企業(yè)外部環(huán)境勞動(dòng)力市場(chǎng)資本市場(chǎng)商品市場(chǎng)供應(yīng)商消費(fèi)者競(jìng)爭對(duì)手商業(yè)規(guī)程會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)契約和治理會(huì)計(jì)規(guī)定和慣例稅法和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的關(guān)系外部審計(jì)會(huì)計(jì)問題的法律規(guī)定經(jīng)營戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營范圍:多樣化經(jīng)營的程度多樣化經(jīng)營的類型競(jìng)爭地位:

成本優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的區(qū)別度

成功的關(guān)鍵因素和主要風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)策略會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇報(bào)告形式的選擇財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露內(nèi)容的選擇哈佛分析框架

--從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)哈佛分析框架

-戰(zhàn)略分析與財(cái)務(wù)分析有機(jī)結(jié)合戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析哈佛分析框架

-戰(zhàn)略分析與財(cái)務(wù)分析有機(jī)結(jié)合戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)

財(cái)務(wù)報(bào)表管理人員的信息優(yōu)勢(shì)會(huì)計(jì)估計(jì)錯(cuò)誤的干擾管理人員會(huì)計(jì)政策選擇導(dǎo)致的報(bào)表失真

其他可獲取的公開信息

行業(yè)和公司數(shù)據(jù)其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)上的運(yùn)用信貸分析證券分析企業(yè)合并分析債務(wù)/股利分析公司信息戰(zhàn)略分析通用報(bào)表分析分析工具戰(zhàn)略分析通過行業(yè)和競(jìng)爭戰(zhàn)略分析來分析企業(yè)未來預(yù)期業(yè)績

會(huì)計(jì)分析通過評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來評(píng)估會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量財(cái)務(wù)分析利用比率分析和現(xiàn)金流量分析來評(píng)估經(jīng)營業(yè)績前景分析對(duì)企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)哈佛分析框架

財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)上的運(yùn)用分析工具戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分Step3:評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)策略Step1辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策Step2:評(píng)估會(huì)計(jì)彈性Step4:評(píng)價(jià)披露質(zhì)量Step5:辨別危險(xiǎn)信號(hào)Step6:消除會(huì)計(jì)信息失真財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)分析步驟及方法Step3:Step1Step2:Step4:Ste辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)

常見的危險(xiǎn)信號(hào)未加解釋的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變動(dòng)，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)此類變動(dòng)尤其應(yīng)當(dāng)注意未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易與銷售有關(guān)的應(yīng)收賬款的非正常增長與銷售有關(guān)的存貨的非正常增長報(bào)告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴(kuò)大報(bào)告利潤與應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動(dòng)，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓出人意料的大額資產(chǎn)沖銷第四季度和第一季度的大額調(diào)整被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或更換CPA的理由不充分頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評(píng)估巨額的補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)捐贈(zèng)辨認(rèn)危險(xiǎn)信號(hào)常見的危險(xiǎn)信號(hào)

消除會(huì)計(jì)信息失真虛擬資產(chǎn)剔除法異常利潤剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法審計(jì)報(bào)告分析法現(xiàn)金流量分析法消除會(huì)計(jì)信息失真虛擬資產(chǎn)異常利潤關(guān)聯(lián)交易審計(jì)報(bào)告現(xiàn)金流量政治目的為獲取信貸資金和商業(yè)信用為企業(yè)上市為吸引投資者減少納稅財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)推卸責(zé)任：更換高級(jí)管理人員/會(huì)計(jì)制度發(fā)生變化/發(fā)生自然災(zāi)害和高級(jí)管理人員卷入經(jīng)濟(jì)案件時(shí)為了業(yè)績考核政治目的為獲取信貸資金和商業(yè)信用為企業(yè)上市為吸引投資者減少納資產(chǎn)造假利潤造假稅收造假玩弄現(xiàn)金流造假1造假2造假4造假3財(cái)務(wù)造假的類型資產(chǎn)造假利潤造假稅收造假玩弄現(xiàn)金流造假1造假2造假4造假3財(cái)造假1——資產(chǎn)造假1、資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益；2、以不良實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資（高估其價(jià)值）；3、調(diào)節(jié)股權(quán)投資比例；4、虛增固定資產(chǎn)中房屋及建筑物以及在建工程的價(jià)值；5、虛假購入無需使用的機(jī)器設(shè)備；6、結(jié)合銷售收入，虛增應(yīng)收賬款、存貨；7、虛掛預(yù)付賬款，實(shí)為資金占用或虛構(gòu)資產(chǎn)；8、隱瞞巨額銀行貸款；9、隱瞞定期存單質(zhì)押事實(shí)；隱瞞保證金等貨幣資金受限事實(shí)；10、不計(jì)或少計(jì)預(yù)計(jì)負(fù)債；11、將募股資金轉(zhuǎn)移至賬外買賣股票，為隱瞞事情真相，偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單。造假1——資產(chǎn)造假1、資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益；造假2—利潤造假1．利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）盈利能力高的企業(yè)出售給上市公司；（3）上市公司將閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市的企業(yè)。2．利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提高利潤；（2）高于或低于市場(chǎng)的價(jià)格購銷等；（3）委托經(jīng)營或受托經(jīng)營；（4）低息或高息發(fā)生資金往來；（5）收取或支付管理費(fèi)或分?jǐn)偣餐M(fèi)用，調(diào)節(jié)利潤。3．資產(chǎn)評(píng)估消除潛虧；4．巧妙利用會(huì)計(jì)政策，在收益好的年度多提準(zhǔn)備，在收益差的年度釋放準(zhǔn)備5．任意變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)6．利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤7．利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤8．利用其他應(yīng)收款/其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤9．利用時(shí)間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤10．掩蓋交易與事實(shí)造假2—利潤造假1．利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換造假3—現(xiàn)金流造假1．偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單；2、賬面余額是真的，虛假循環(huán)制造現(xiàn)金流假象（A—B，B—C，C—D，D—A）；3．通過“倒貸”方式掩蓋大股東占用資金或幫助關(guān)聯(lián)方償還貸款（1）大股東平時(shí)占用資金，期末通過“倒貸”方式償還(即大股東貸款償還公司欠款，公司過賬之后立即替大股東償還貸款)，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)大股東占用余額；

（2）

關(guān)聯(lián)方無力償還期末到期貸款，由公司通過倒貸方式墊付，之后由各關(guān)聯(lián)方及時(shí)償還，這樣期末報(bào)表不體現(xiàn)借款余額。4、通過“封閉貸款”制造公司虛假現(xiàn)金流（1）通過銀行提供回購業(yè)務(wù)，即由A公司開出銀行承兌匯票，該匯票經(jīng)過質(zhì)押貸出款項(xiàng)在銀行內(nèi)部封閉運(yùn)行，款項(xiàng)的流程為A—B，B—C，C—D，D—A，并由A將匯票貼現(xiàn)歸還貸款，同時(shí)支付貼現(xiàn)利息；

（2）公司向A、B公司分別開具銀行本票，A、B公司再將本票直接背書給公司的大股東，大股東用此款歸還資金被占用的公司。

（3）通過制造現(xiàn)金流避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤總額

公司委托關(guān)聯(lián)方A貸款，A再將款項(xiàng)匯給與上市公司形式上無關(guān)聯(lián)關(guān)系的B，由B購買公司已存在減值的資產(chǎn)，待公司收妥款項(xiàng)后再歸還關(guān)聯(lián)方A。這樣公司既達(dá)到避免計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的目的，虛增利潤，又回避了關(guān)聯(lián)交易。造假3—現(xiàn)金流造假1．偽造或變?cè)煦y行對(duì)賬單；造假4—稅收造假1、配合虛假合同，虛開增值稅發(fā)票；2、為配合虛假利潤必然計(jì)提虛假所得稅，但實(shí)際不想繳納，剔除正常納稅周期因素影響，欠稅余額偏高；2、為配合虛假收入必然計(jì)提虛假稅金，為以假亂真，交納稅款，“真金白銀”式造假；3、賬外賬，與公司的盈利情況相比，總體稅負(fù)明顯偏低；4、利用稅收減免及稅收返還等優(yōu)惠政策進(jìn)行避稅，以獲得非經(jīng)常性損益。造假4—稅收造假1、配合虛假合同，虛開增值稅發(fā)票；財(cái)務(wù)分析方法與萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研討課件龔永福

稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售萬福生科（300268）農(nóng)牧飼漁萬福生科(湖南)農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司公司概況公司名稱A股簡稱及代碼所屬行業(yè)法人代表主營業(yè)務(wù)龔永福稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售萬福生科（30保薦機(jī)構(gòu)（保薦人）——平安證券（吳文浩、何濤）會(huì)計(jì)師事務(wù)所——中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所（黃國華、王越）律師事務(wù)所——湖南長沙博鰲律師事務(wù)所（劉彥、胡筠）未來數(shù)日內(nèi)，證券監(jiān)管部門將就是否對(duì)平安證券暫停保薦資格作出決定。此前，保薦機(jī)構(gòu)還沒有出現(xiàn)過被暫停保薦資格的先例?！熬G大地案”中的深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)被撤銷業(yè)務(wù)許可；本次中磊事務(wù)所的處罰未確定，現(xiàn)已在為并入大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)做準(zhǔn)備?！熬G大地案”中的天澄門律師事務(wù)所被撤銷證券業(yè)務(wù)許可，萬福生科IPO中，湖南博鰲所獲律師費(fèi)90萬元。目前正在等待處罰結(jié)果。萬福生科上市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)4月9日，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)萬福生科案現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查基本結(jié)束，已經(jīng)立案調(diào)查其發(fā)行上市中介機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)（保薦人）——平安證券（吳文浩、何濤）會(huì)計(jì)師事務(wù)所—事件曝光“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實(shí)的?！?012年7月31日，龔永福在深交所互動(dòng)交流平臺(tái)信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。僅僅三個(gè)月后，2012年11月23日，萬福生科收到深交所對(duì)公司及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的信息，公開致歉。30天前，萬福生科發(fā)布更正公告，承認(rèn)“業(yè)績不是真實(shí)的”。2013年3月29日，萬福生科公告，再度提醒投資者公司可能存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。公告還表示，目前公司仍在進(jìn)行進(jìn)一步的自查，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步變化。事件曝光“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始人，我可以造假手段1：

虛增收入報(bào)表更正前報(bào)表更正后從以上利潤表可以看出，萬福生科2012年半年報(bào)中實(shí)際營業(yè)收入為8231萬元，與虛報(bào)的2.7億元相比虛增了1.88億元實(shí)際虧損為1368萬元與虛報(bào)盈利2655萬元利潤虛增了4023萬元造假手段1：虛增收入報(bào)表更正前報(bào)表更正后從以上利潤表湖南祁東佳美食品有限公司津市市中意糖果有限公司懷化小丫丫食品有限公司湖南省傻牛食品廠虛增收入

————虛構(gòu)客戶銷售收入（湖南）實(shí)為3976.55虛報(bào)為17150.33虛報(bào)成1415.61萬元實(shí)為222.80萬元虛報(bào)成1341.95萬元實(shí)為118.73萬元銷售金額1380.39萬元銷售金額1340.64元中報(bào)更正后從名單中消失湖南祁東佳美食品有限公司津市市中意糖果有限公司懷化小丫丫食品虛增收入

————虛構(gòu)合同虛構(gòu)合同萬福生科

東莞樟木頭華源糧油2011年6月5日2011年7月3日湖南省傻牛食品廠2011年6月4日2011年7月2日2011年9月1日

偽造收入：需要私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的配合。

萬福生科是“真金白銀”式造假，虛增的利潤也照樣交稅，ERP系統(tǒng)也都錄入數(shù)據(jù)。虛增收入

————虛構(gòu)合同虛構(gòu)合同萬福生科東莞虛增資產(chǎn)萬福生科選擇了虛增“在建工程”和“預(yù)付賬款”來虛增資產(chǎn)，它的募集資金建設(shè)項(xiàng)目正在建設(shè)中，這樣做不至于引人注意。造假手段2：虛增資產(chǎn)萬福生科選擇了虛增“在建工程”和“預(yù)付賬款”來在建工程被虛增2012年上半年，萬福生科在沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下在建工程賬面余額從8675萬元增加至1.80億元，增加了9323萬元公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金只有5883萬報(bào)表中的數(shù)據(jù)卻是預(yù)付賬款增加了2632萬元，應(yīng)付賬款是增加了，可增加金額只有區(qū)區(qū)379萬元。虛增資產(chǎn)

————虛增在建工程、預(yù)付賬款在建工程增加銀行存款或現(xiàn)金減少預(yù)付賬款減少應(yīng)收賬款增加在建工程被虛增2012年上半年，萬福生科在沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資對(duì)比一下萬福生科2011年年度報(bào)告和2012年上半年報(bào)告中對(duì)在建工程以上三個(gè)項(xiàng)目的陳述，會(huì)發(fā)現(xiàn)頗多前后矛盾之處。尤其是淀粉糖擴(kuò)改工程，在投入金額增長了12.5倍后，工程進(jìn)度反而降低了。虛增資產(chǎn)

————虛增在建工程、預(yù)付賬款對(duì)比一下萬福生科2011年年度報(bào)告和2012年上半年報(bào)告中對(duì)上市前拼命在常德市各大超市鋪貨陬福牌大米，以制造“銷售興旺”的虛幻景象，股票成功上市后，常德的大小超市一粒陬福牌大米都看不到。在上市前，萬福生科曾經(jīng)帶著幾百萬到桃源地稅局要求上繳稅金反而吃了閉門羹。大額繳稅大量鋪貨造假手段3：虛構(gòu)假象上市前拼命在常德市各大超市鋪貨陬福牌大米，以制造“銷售興旺1調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科偽造了部分銀行回單和銀行對(duì)賬單，且偽造銀行單據(jù)的水平堪稱一流。3通過虛增銷售收入和相應(yīng)的現(xiàn)金流，再虛假地投入到在建工程、預(yù)付賬款中去，銀行存款的余額是真的，造假手段更加隱蔽。2虛假循環(huán)制造現(xiàn)金流假象：A—B，B—C，C—D，D—A。從銀行對(duì)賬單入手核查銀行流水時(shí)，相當(dāng)部分銀行對(duì)賬單不顯示“對(duì)方戶名”，這就給了公司渾水摸魚的機(jī)會(huì)。造假手段4：玩弄現(xiàn)金流