資本形成及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用課件

第五章資本形成第五章資本形成第一節(jié)資本形成及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用資本與資本形成

資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用第一節(jié)資本形成及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用資本與資本形成21.1

資本的概念西方經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把資本劃分為兩類：物質(zhì)資本和人力資本，本章所涉及的是物質(zhì)資本。物質(zhì)資本：由人類生產(chǎn)出來(lái)的一種非用于目前消費(fèi)而是用于擴(kuò)大生產(chǎn)能力的耐用品。如廠房、機(jī)器設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)施等。物質(zhì)資本的特點(diǎn)：（1）物質(zhì)資本是投資過(guò)程的結(jié)果.（2）物質(zhì)資本代表本期生產(chǎn)能力，也代表未來(lái)生產(chǎn)能力.（3）具有耐用性。1.1資本的概念西方經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把資本劃分為兩類：物質(zhì)資本和3二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性1、資本形成理論哈羅德-多馬增長(zhǎng)模型劉易斯的二元經(jīng)濟(jì)理論羅斯托的“起飛”理論納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論羅森斯坦-羅丹的“大推進(jìn)”理論2、實(shí)證研究3、正確認(rèn)識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性1、資本形成理論42.1物質(zhì)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的理論模型先前的理論哈羅德-多馬模型哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型（g=s/v）的一個(gè)重要推論認(rèn)為:資本/產(chǎn)出比（v）不變，儲(chǔ)蓄率（s）決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，而在該模型假定中，假定儲(chǔ)蓄可全部轉(zhuǎn)化為投資，所以儲(chǔ)蓄率就是資本積累率?？梢哉f(shuō)，在哈羅德—多馬模型中，資本積累成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的惟一決定因素。羅斯托“起飛”理論起飛階段是發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)渡的起始階段。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛，10%以上的投資增長(zhǎng)率是要必須具備的條件之一。2.1物質(zhì)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的理論模型先前的理論51953年，納克斯在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的資本形成》一書(shū)中探討了貧困的根源。他認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家之所以貧困，是因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)中存在若干互相聯(lián)系、互相作用的“惡性循環(huán)系列”，其中最主要的就是“貧困惡性循環(huán)”。由此得出了著名的結(jié)論：“一國(guó)窮是因?yàn)樗F（Acountryispoorbecauseitispoor）”。主要思想資本缺乏是阻礙發(fā)展中國(guó)家發(fā)展（增長(zhǎng)）的關(guān)鍵。納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論1953年，納克斯在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的資本形成》一書(shū)中探討了貧6低收入低儲(chǔ)蓄能力低消費(fèi)低投資引誘低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出供給循環(huán)需求循環(huán)具體分析資本形成是打破貧困惡性循環(huán)的關(guān)鍵，從供給和需求兩方面同時(shí)作用，進(jìn)入良性循環(huán)。低收入低儲(chǔ)蓄能力低消費(fèi)低投資引誘低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出供給71956年，納爾遜（Nelson,R.R.）在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的一種低水平均衡陷阱理論》中提出發(fā)展中國(guó)家的人口過(guò)快增長(zhǎng)是阻礙人均收入提高的“陷阱”，必須進(jìn)行大規(guī)模的資本形成，使投資和產(chǎn)出的增長(zhǎng)超過(guò)人口增長(zhǎng)，才能跳出“陷阱”，實(shí)現(xiàn)人均收入的大幅提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論1956年，納爾遜（Nelson,R.R.）在《不發(fā)達(dá)國(guó)8OA為維持生計(jì)的最低收入水平在A、B之間的任何一點(diǎn)，人口增長(zhǎng)率要大于國(guó)民收入增長(zhǎng)率，收入增長(zhǎng)被較高的人口增長(zhǎng)所抵消，人均和收入水平退回到維持生計(jì)的水平上，并且固定不變，形成低水平陷阱。當(dāng)人均收入水平超過(guò)OB后，國(guó)民收入的增長(zhǎng)超過(guò)人口增長(zhǎng)，人均收入會(huì)相應(yīng)增加。要跳出低水平陷阱，達(dá)到OB以上的人均收入，必須使人均收入有一個(gè)大幅度的增加。人均收入增長(zhǎng)率國(guó)民收入人口OAB納爾遜低水平均衡陷阱OA為維持生計(jì)的最低收入水平人均收入增長(zhǎng)率國(guó)民收入人口OAB92.2資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的實(shí)證分析麥迪遜(Maddisom，A．)在1950—1965年的15年間，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均為5.55％，其中勞動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是35％，資源配置效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是10％，而資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為55％。納迪利(Nadiri，M．)研究的結(jié)果是在發(fā)展中國(guó)家，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的是資本和勞動(dòng)投入量的增加。資本投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家大于發(fā)達(dá)國(guó)家。納夫齊格（E.WayneNafziger)的研究表明在發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，資本形成遠(yuǎn)沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步重要；而在發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，資本形成比技術(shù)進(jìn)步更為重要，至少與技術(shù)進(jìn)步同等重要。對(duì)中國(guó)1952—1982年間工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)因素進(jìn)行了分析，結(jié)果是，資本增長(zhǎng)的作用為50％—57％，勞動(dòng)增長(zhǎng)的作用約為27％—31％，技術(shù)進(jìn)步的作用是16％—19％。2.2資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的實(shí)證分析麥迪遜(Maddi10第二節(jié)投資要求與投資效率投資要求與資本-產(chǎn)出比資本投資效率與資本邊際報(bào)酬第二節(jié)投資要求與投資效率投資要求與資本-產(chǎn)出比11二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬資本投資效率為GDP的增長(zhǎng)與投資率之比，實(shí)際就是為增量資本-產(chǎn)出比的倒數(shù)。資本投資的數(shù)量對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是重要的，但資本投資的效率卻更為重要。舉例二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬資本投資效率為GDP的增長(zhǎng)與投12二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬發(fā)展中國(guó)家的資本投資效率高于發(fā)達(dá)國(guó)家，存在資本邊際報(bào)酬遞減?！蟀l(fā)優(yōu)勢(shì)。表5-5,107頁(yè)二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬發(fā)展中國(guó)家的資本投資效率高于發(fā)13第三節(jié)資本形成的過(guò)程與來(lái)源資本形成的過(guò)程第一，增加儲(chǔ)蓄數(shù)量，為投資者積蓄資金。第二，通過(guò)金融與信用機(jī)制聚集可投資的資金，并使投資者容易利用這些資金。第三，投資行為本身。第三節(jié)資本形成的過(guò)程與來(lái)源資本形成的過(guò)程14二、資本形成的來(lái)源1資本形成來(lái)源于儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄是指在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)國(guó)民收入中扣除消費(fèi)后的剩余。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)的儲(chǔ)蓄可以來(lái)自于國(guó)內(nèi)，也可以來(lái)自于國(guó)外。二、資本形成的來(lái)源1資本形成來(lái)源于儲(chǔ)蓄15儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)際儲(chǔ)蓄公共儲(chǔ)蓄私人儲(chǔ)蓄外國(guó)援助外國(guó)私人儲(chǔ)蓄外國(guó)直接投資外國(guó)的證券投資公司儲(chǔ)蓄家庭儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)際儲(chǔ)蓄公共儲(chǔ)蓄私人儲(chǔ)蓄外國(guó)援助外國(guó)私人儲(chǔ)蓄外國(guó)162.1什么是家庭儲(chǔ)蓄家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額。家庭儲(chǔ)蓄可以通過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)匯集起來(lái)，貸給企業(yè)或政府，轉(zhuǎn)化為投資。在發(fā)展中國(guó)家家庭儲(chǔ)蓄占有較大份額。2.1什么是家庭儲(chǔ)蓄家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額17家庭儲(chǔ)蓄行為凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō)杜森貝利的相對(duì)收入假說(shuō)佛里德曼的永久收入假說(shuō)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)養(yǎng)老動(dòng)機(jī)遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)投資動(dòng)機(jī)家庭儲(chǔ)蓄行為凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō)18公司儲(chǔ)蓄公司儲(chǔ)蓄為公司（或企業(yè)）以公司保留利潤(rùn)的形式沉淀下來(lái)的資金。公司儲(chǔ)蓄占發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄相當(dāng)大的部分。在發(fā)達(dá)國(guó)家，私人企業(yè)投資在全社會(huì)的資本積累中占據(jù)很大比重；在發(fā)展中國(guó)家，國(guó)有企業(yè)占較大比重。公司儲(chǔ)蓄公司儲(chǔ)蓄為公司（或企業(yè)）以公司保留利潤(rùn)的形式沉淀下來(lái)192.2政府（公共）儲(chǔ)蓄

2.2.1一般政府儲(chǔ)蓄政府收入（主要是稅收）減去政府的支出（公共投資支出和經(jīng)常性支出）后就是政府儲(chǔ)蓄，可以轉(zhuǎn)化為政府投資。2.2.2政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)制將一部分可能用于消費(fèi)的國(guó)民收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄。常見(jiàn)的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄手段包括價(jià)格結(jié)構(gòu)的調(diào)控和制造通貨膨脹。2.2政府（公共）儲(chǔ)蓄

2.2.1一般政府儲(chǔ)蓄政府收入（20價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控政府通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生活必需品的價(jià)格或抬高非生活必需品如高檔消費(fèi)品的價(jià)格，以縮小消費(fèi)規(guī)模，增加儲(chǔ)蓄。比如中國(guó)在1980s以前長(zhǎng)期壓低食品、日用品、住房、教育、醫(yī)療、生活用能源及各種生活服務(wù)（理發(fā)、洗澡等）的價(jià)格價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控政府通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生21四、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的。金融體系對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用。1973年，美國(guó)斯坦福大學(xué)的兩位教授肖(E．S．Shaw)和麥金農(nóng)(R．I．Mckinnon)分別出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》兩部著作。這兩本書(shū)從不同的角度強(qiáng)調(diào)了金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，第一次系統(tǒng)地論述了金融體系和金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的密切關(guān)系，從而打破前人只就真實(shí)變量論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳統(tǒng)。四、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的224.1金融抑制指政府通過(guò)對(duì)金融活動(dòng)和金融體系的過(guò)多干預(yù)抑制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成了金融抑制和經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。4.1金融抑制指政府通過(guò)對(duì)金融活動(dòng)和金融23利息限制是發(fā)展中國(guó)家為了刺激投資而對(duì)銀行貸款利率規(guī)定的最高限貸款利率低存款利率低儲(chǔ)蓄水平下降金融發(fā)展受到限制貸款利率〈投資的邊際收益率信貸需求旺盛信貸資金的供給萎縮供不應(yīng)求信貸配給規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)小、熟悉的、政治、人際關(guān)系的規(guī)模小、采用新技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)高、新創(chuàng)辦的不利于技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)率的提高，抑制了經(jīng)濟(jì)的靈活性無(wú)組織的金融部門發(fā)展極高的貸款利率阻礙生產(chǎn)性投資利息限制是發(fā)展中國(guó)家為了刺激投資而對(duì)銀行貸款利率規(guī)定的最高限244.2金融深化政府放棄對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過(guò)度干預(yù)，放松對(duì)利率和匯率的嚴(yán)格管制，從而有利于增加儲(chǔ)蓄和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。4.2金融深化政府放棄對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過(guò)度干預(yù)，放松25金融深化的積極作用擴(kuò)大增強(qiáng)了國(guó)民儲(chǔ)蓄和投資能力。促進(jìn)了儲(chǔ)蓄配置效率的提高。有利于就業(yè)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。金融深化的積極作用擴(kuò)大增強(qiáng)了國(guó)民儲(chǔ)蓄和投資能力。26儲(chǔ)蓄效應(yīng)和投資效應(yīng)貨幣持有者企業(yè)家銀行系統(tǒng)儲(chǔ)蓄投資增加儲(chǔ)蓄增加投資儲(chǔ)蓄效應(yīng)和投資效應(yīng)貨幣持有者企業(yè)家銀行儲(chǔ)蓄投資增加儲(chǔ)蓄增加投27配置效率提高效應(yīng)金融系統(tǒng)不發(fā)達(dá)進(jìn)入bank儲(chǔ)蓄占總儲(chǔ)蓄低投資范圍窄（購(gòu)買非生產(chǎn)性資產(chǎn)，投資小型項(xiàng)目）喪失大量的、最有利的機(jī)會(huì)儲(chǔ)蓄基金不能有效配置發(fā)達(dá)銀行的儲(chǔ)蓄存款多投資范圍寬生產(chǎn)者相互競(jìng)爭(zhēng)最具生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的借款者獲得儲(chǔ)蓄得到最優(yōu)配置配置效率提高效應(yīng)金融系統(tǒng)不發(fā)達(dá)進(jìn)入bank儲(chǔ)蓄占總儲(chǔ)蓄低投資28就業(yè)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定效應(yīng)利率高低投資的機(jī)會(huì)成本低勞動(dòng)的機(jī)會(huì)成本高投資于資本密集型降低就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)增加資本所有者利潤(rùn)收入失業(yè)問(wèn)題和收入分配不均更加嚴(yán)重資本相對(duì)于勞動(dòng)的機(jī)會(huì)成本高投資于勞動(dòng)密集型提高就業(yè)機(jī)會(huì)緩和失業(yè)和收入分配不均就業(yè)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定效應(yīng)利率高低投資的機(jī)會(huì)成本低投資于資本密集型降294.3發(fā)展中國(guó)家的“二元金融市場(chǎng)”一方面是有組織的、金融管理當(dāng)局能夠控制的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，它們以低利率為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)部門和出口部門（主要是大中型企業(yè)）提供資金。另一方面是民間無(wú)組織的、金融當(dāng)局不能控制的、進(jìn)行高利貸活動(dòng)的資金市場(chǎng)，它們則滿足那些被排斥在有組織金融市場(chǎng)之外的當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)戶、小企業(yè)主、小商人的資金需要。4.3發(fā)展中國(guó)家的“二元金融市場(chǎng)”一方面是有組織的、金融管30五、發(fā)展中國(guó)家資本形成中存在的問(wèn)題與對(duì)策一、存在問(wèn)題經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，國(guó)民人均收人水平低，企業(yè)效益差。不注重私人儲(chǔ)蓄的動(dòng)員。金融組織機(jī)構(gòu)殘缺不全，儲(chǔ)蓄手段單一。文化觀念落后，缺乏激勵(lì)儲(chǔ)蓄意愿和投資動(dòng)機(jī)的文化環(huán)境現(xiàn)行政治制度中的種種弊端，成為資本形成的“瓶頸”。五、發(fā)展中國(guó)家資本形成中存在的問(wèn)題與對(duì)策一、存在問(wèn)題31二、對(duì)策積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革，致力于民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展。加速金融制度改革，實(shí)現(xiàn)金融深化。提高對(duì)外開(kāi)放水平，合理有效地利用外資。更新文化觀念。二、對(duì)策32第五章資本形成第五章資本形成第一節(jié)資本形成及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用資本與資本形成

資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用第一節(jié)資本形成及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用資本與資本形成341.1

資本的概念西方經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把資本劃分為兩類：物質(zhì)資本和人力資本，本章所涉及的是物質(zhì)資本。物質(zhì)資本：由人類生產(chǎn)出來(lái)的一種非用于目前消費(fèi)而是用于擴(kuò)大生產(chǎn)能力的耐用品。如廠房、機(jī)器設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)施等。物質(zhì)資本的特點(diǎn)：（1）物質(zhì)資本是投資過(guò)程的結(jié)果.（2）物質(zhì)資本代表本期生產(chǎn)能力，也代表未來(lái)生產(chǎn)能力.（3）具有耐用性。1.1資本的概念西方經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把資本劃分為兩類：物質(zhì)資本和35二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性1、資本形成理論哈羅德-多馬增長(zhǎng)模型劉易斯的二元經(jīng)濟(jì)理論羅斯托的“起飛”理論納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論羅森斯坦-羅丹的“大推進(jìn)”理論2、實(shí)證研究3、正確認(rèn)識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用二、資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性1、資本形成理論362.1物質(zhì)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的理論模型先前的理論哈羅德-多馬模型哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型（g=s/v）的一個(gè)重要推論認(rèn)為:資本/產(chǎn)出比（v）不變，儲(chǔ)蓄率（s）決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，而在該模型假定中，假定儲(chǔ)蓄可全部轉(zhuǎn)化為投資，所以儲(chǔ)蓄率就是資本積累率?？梢哉f(shuō)，在哈羅德—多馬模型中，資本積累成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的惟一決定因素。羅斯托“起飛”理論起飛階段是發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)渡的起始階段。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛，10%以上的投資增長(zhǎng)率是要必須具備的條件之一。2.1物質(zhì)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的理論模型先前的理論371953年，納克斯在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的資本形成》一書(shū)中探討了貧困的根源。他認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家之所以貧困，是因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)中存在若干互相聯(lián)系、互相作用的“惡性循環(huán)系列”，其中最主要的就是“貧困惡性循環(huán)”。由此得出了著名的結(jié)論：“一國(guó)窮是因?yàn)樗F（Acountryispoorbecauseitispoor）”。主要思想資本缺乏是阻礙發(fā)展中國(guó)家發(fā)展（增長(zhǎng)）的關(guān)鍵。納克斯的“貧困惡性循環(huán)”理論1953年，納克斯在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的資本形成》一書(shū)中探討了貧38低收入低儲(chǔ)蓄能力低消費(fèi)低投資引誘低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出供給循環(huán)需求循環(huán)具體分析資本形成是打破貧困惡性循環(huán)的關(guān)鍵，從供給和需求兩方面同時(shí)作用，進(jìn)入良性循環(huán)。低收入低儲(chǔ)蓄能力低消費(fèi)低投資引誘低資本形成低生產(chǎn)率低產(chǎn)出供給391956年，納爾遜（Nelson,R.R.）在《不發(fā)達(dá)國(guó)家的一種低水平均衡陷阱理論》中提出發(fā)展中國(guó)家的人口過(guò)快增長(zhǎng)是阻礙人均收入提高的“陷阱”，必須進(jìn)行大規(guī)模的資本形成，使投資和產(chǎn)出的增長(zhǎng)超過(guò)人口增長(zhǎng)，才能跳出“陷阱”，實(shí)現(xiàn)人均收入的大幅提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。納爾遜的“低水平均衡陷阱”理論1956年，納爾遜（Nelson,R.R.）在《不發(fā)達(dá)國(guó)40OA為維持生計(jì)的最低收入水平在A、B之間的任何一點(diǎn)，人口增長(zhǎng)率要大于國(guó)民收入增長(zhǎng)率，收入增長(zhǎng)被較高的人口增長(zhǎng)所抵消，人均和收入水平退回到維持生計(jì)的水平上，并且固定不變，形成低水平陷阱。當(dāng)人均收入水平超過(guò)OB后，國(guó)民收入的增長(zhǎng)超過(guò)人口增長(zhǎng)，人均收入會(huì)相應(yīng)增加。要跳出低水平陷阱，達(dá)到OB以上的人均收入，必須使人均收入有一個(gè)大幅度的增加。人均收入增長(zhǎng)率國(guó)民收入人口OAB納爾遜低水平均衡陷阱OA為維持生計(jì)的最低收入水平人均收入增長(zhǎng)率國(guó)民收入人口OAB412.2資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的實(shí)證分析麥迪遜(Maddisom，A．)在1950—1965年的15年間，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均為5.55％，其中勞動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是35％，資源配置效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是10％，而資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為55％。納迪利(Nadiri，M．)研究的結(jié)果是在發(fā)展中國(guó)家，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的是資本和勞動(dòng)投入量的增加。資本投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家大于發(fā)達(dá)國(guó)家。納夫齊格（E.WayneNafziger)的研究表明在發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，資本形成遠(yuǎn)沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步重要；而在發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，資本形成比技術(shù)進(jìn)步更為重要，至少與技術(shù)進(jìn)步同等重要。對(duì)中國(guó)1952—1982年間工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)因素進(jìn)行了分析，結(jié)果是，資本增長(zhǎng)的作用為50％—57％，勞動(dòng)增長(zhǎng)的作用約為27％—31％，技術(shù)進(jìn)步的作用是16％—19％。2.2資本形成對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的實(shí)證分析麥迪遜(Maddi42第二節(jié)投資要求與投資效率投資要求與資本-產(chǎn)出比資本投資效率與資本邊際報(bào)酬第二節(jié)投資要求與投資效率投資要求與資本-產(chǎn)出比43二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬資本投資效率為GDP的增長(zhǎng)與投資率之比，實(shí)際就是為增量資本-產(chǎn)出比的倒數(shù)。資本投資的數(shù)量對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是重要的，但資本投資的效率卻更為重要。舉例二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬資本投資效率為GDP的增長(zhǎng)與投44二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬發(fā)展中國(guó)家的資本投資效率高于發(fā)達(dá)國(guó)家，存在資本邊際報(bào)酬遞減?！蟀l(fā)優(yōu)勢(shì)。表5-5,107頁(yè)二、資本投資效率與資本邊際報(bào)酬發(fā)展中國(guó)家的資本投資效率高于發(fā)45第三節(jié)資本形成的過(guò)程與來(lái)源資本形成的過(guò)程第一，增加儲(chǔ)蓄數(shù)量，為投資者積蓄資金。第二，通過(guò)金融與信用機(jī)制聚集可投資的資金，并使投資者容易利用這些資金。第三，投資行為本身。第三節(jié)資本形成的過(guò)程與來(lái)源資本形成的過(guò)程46二、資本形成的來(lái)源1資本形成來(lái)源于儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄是指在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)國(guó)民收入中扣除消費(fèi)后的剩余。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)的儲(chǔ)蓄可以來(lái)自于國(guó)內(nèi)，也可以來(lái)自于國(guó)外。二、資本形成的來(lái)源1資本形成來(lái)源于儲(chǔ)蓄47儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)際儲(chǔ)蓄公共儲(chǔ)蓄私人儲(chǔ)蓄外國(guó)援助外國(guó)私人儲(chǔ)蓄外國(guó)直接投資外國(guó)的證券投資公司儲(chǔ)蓄家庭儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)際儲(chǔ)蓄公共儲(chǔ)蓄私人儲(chǔ)蓄外國(guó)援助外國(guó)私人儲(chǔ)蓄外國(guó)482.1什么是家庭儲(chǔ)蓄家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額。家庭儲(chǔ)蓄可以通過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)匯集起來(lái)，貸給企業(yè)或政府，轉(zhuǎn)化為投資。在發(fā)展中國(guó)家家庭儲(chǔ)蓄占有較大份額。2.1什么是家庭儲(chǔ)蓄家庭可支配收入扣除現(xiàn)期消費(fèi)支出后的余額49家庭儲(chǔ)蓄行為凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō)杜森貝利的相對(duì)收入假說(shuō)佛里德曼的永久收入假說(shuō)儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)養(yǎng)老動(dòng)機(jī)遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)投資動(dòng)機(jī)家庭儲(chǔ)蓄行為凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō)50公司儲(chǔ)蓄公司儲(chǔ)蓄為公司（或企業(yè)）以公司保留利潤(rùn)的形式沉淀下來(lái)的資金。公司儲(chǔ)蓄占發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄相當(dāng)大的部分。在發(fā)達(dá)國(guó)家，私人企業(yè)投資在全社會(huì)的資本積累中占據(jù)很大比重；在發(fā)展中國(guó)家，國(guó)有企業(yè)占較大比重。公司儲(chǔ)蓄公司儲(chǔ)蓄為公司（或企業(yè)）以公司保留利潤(rùn)的形式沉淀下來(lái)512.2政府（公共）儲(chǔ)蓄

2.2.1一般政府儲(chǔ)蓄政府收入（主要是稅收）減去政府的支出（公共投資支出和經(jīng)常性支出）后就是政府儲(chǔ)蓄，可以轉(zhuǎn)化為政府投資。2.2.2政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)制將一部分可能用于消費(fèi)的國(guó)民收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄。常見(jiàn)的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄手段包括價(jià)格結(jié)構(gòu)的調(diào)控和制造通貨膨脹。2.2政府（公共）儲(chǔ)蓄

2.2.1一般政府儲(chǔ)蓄政府收入（52價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控政府通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生活必需品的價(jià)格或抬高非生活必需品如高檔消費(fèi)品的價(jià)格，以縮小消費(fèi)規(guī)模，增加儲(chǔ)蓄。比如中國(guó)在1980s以前長(zhǎng)期壓低食品、日用品、住房、教育、醫(yī)療、生活用能源及各種生活服務(wù)（理發(fā)、洗澡等）的價(jià)格價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控政府通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生53四、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的。金融體系對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用。1973年，美國(guó)斯坦福大學(xué)的兩位教授肖(E．S．Shaw)和麥金農(nóng)(R．I．Mckinnon)分別出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》兩部著作。這兩本書(shū)從不同的角度強(qiáng)調(diào)了金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，第一次系統(tǒng)地論述了金融體系和金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的密切關(guān)系，從而打破前人只就真實(shí)變量論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傳統(tǒng)。四、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的544.1金融抑制指政府通過(guò)對(duì)金融活動(dòng)和金融體系的過(guò)多干預(yù)抑制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成了金融抑制和經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。4.1金融抑制指政府通過(guò)對(duì)金融活動(dòng)和金融55利息限制是發(fā)展中國(guó)家為了刺激投資而對(duì)銀行貸款利率規(guī)定的最高限貸款利率低存款利率低儲(chǔ)蓄水平下降金融發(fā)展受到限制貸款利率〈投資的邊際收益率信貸需求旺盛信貸資金的供給萎縮供不應(yīng)求信貸配給規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)小、熟悉的、政治、人際關(guān)系的規(guī)模小、采用新技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)高、新創(chuàng)辦的不利于技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)率的提高，抑制了經(jīng)濟(jì)的靈活性無(wú)組織的金融部門發(fā)展極高的貸款利率阻礙生產(chǎn)性投資利息限制是發(fā)展中國(guó)家為了刺激投資而對(duì)銀行貸款利率規(guī)定的最高限564.2金融深化政府放棄對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過(guò)度干預(yù)，放松對(duì)利率和匯率的嚴(yán)格管制，從而有利于增加儲(chǔ)蓄和