米塔爾收購策略成就鋼鐵國

米塔爾：收購策略成就鋼鐵國公司簡介全球的收購策略以收購華菱為案例總結(jié)成功策略展望未來米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!

公司簡介

印度裔億萬富豪米塔爾麾下的米塔爾集團(tuán)，在鋼鐵業(yè)內(nèi)被譽(yù)為“世界上全球化程度最高”的公司。2005年4月，米塔爾以45億美元收購美國國際鋼鐵集團(tuán)，超過當(dāng)時(shí)排名的歐洲阿塞洛鋼鐵集團(tuán)，成為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。

米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!米塔爾的全球并購米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!

曲線控股

2005年7月，安塞樂和米塔爾合并之前（2007年11月5日合并），米塔爾以超過26億元的價(jià)格收購了中國華菱管線近37％的股份，邁出進(jìn)軍中國鋼鐵市場的步。據(jù)公開資料，湖南華菱管線2006年，公司鋼產(chǎn)量達(dá)100萬噸，總資產(chǎn)達(dá)376億元。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!

并購中國市場的原由

米塔爾覬覦中國鋼鐵市場由來已久。這是因?yàn)橹袊撹F市場有了歷史性的突破，從凈進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)檩敵龃髧?004年中國一舉成為世界鋼鐵生產(chǎn)大國。在這樣的一個前景下，以收購兼并為擴(kuò)張手段的米塔爾自然不會忽視中國這樣一個有巨大潛力的市場。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!米塔爾的選擇對于米塔爾來說，華菱管線是一個非常理想的收購目標(biāo)。在米塔爾看來，華菱集團(tuán)具有獨(dú)特魅力，其裝備、資產(chǎn)、效益和品種結(jié)構(gòu)、管理水平、人工成本等被米塔爾公司看好，特別是在戰(zhàn)略發(fā)展思路上，華菱集團(tuán)與米塔爾公司極具相似性。

米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!1、選擇資本市場低迷時(shí)期實(shí)施收購

國內(nèi)證券市場經(jīng)過長達(dá)四年多的漫長熊市，二級市場股票的價(jià)格和法人股的價(jià)格下跌幅度都很大。米塔爾現(xiàn)在實(shí)施收購，也就是收購成本也最低的時(shí)機(jī)，可見其身手老到。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!并購的協(xié)同效應(yīng)米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!2、共享銷售網(wǎng)絡(luò)

米塔爾和華菱管線將保持獨(dú)立的銷售和經(jīng)銷渠道。但是，雙方仍在探索通過米塔爾的網(wǎng)絡(luò)，協(xié)調(diào)華菱管線產(chǎn)品的銷售和通過華菱管線的國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)在中國能最大限度地發(fā)揮兩家公司的協(xié)同優(yōu)勢的省份和市場銷售米塔爾產(chǎn)品的可能性。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!4、技術(shù)和研發(fā)合作

目前，米塔爾鋼鐵是全球鋼鐵技術(shù)最先進(jìn)的公司之一，也是全球最大DRI生產(chǎn)商，占有25%的市場份額，并在美國和法國設(shè)有兩處先進(jìn)的研發(fā)設(shè)施。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!2005年1月14日，米塔爾鋼鐵公司董事長拉克希米與華菱鋼鐵董事長李效偉簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》

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雙贏此外，雙方協(xié)議中還規(guī)定，雙方將加強(qiáng)技術(shù)及研發(fā)合作，米塔爾將向華菱逐步轉(zhuǎn)讓板、管、線等附加值品種生產(chǎn)及深加工等技術(shù)。雙方還簽署了互相代銷對方產(chǎn)品的條款，約定只收取對方少量的代理費(fèi)。顯然，米塔爾公司全球40多個國家的銷售網(wǎng)絡(luò)，為華菱集團(tuán)的海外拓展提供了良好的空間。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!

未來發(fā)展之路

米塔爾鋼鐵公司的成長之路可以說是并購擴(kuò)張之路，靠收購起家一步步走到“鋼鐵霸主”的地位。并購擴(kuò)張的優(yōu)勢在米塔爾鋼鐵公司的發(fā)展歷程中已充分體現(xiàn)。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!

米塔爾的中國策略曲線控股狩獵法則米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!

狩獵法則

米塔爾的成功之處就是以挑選別人眼里的“垃圾股”企業(yè)，通過降低運(yùn)作成本，利用現(xiàn)代加工技術(shù)和管理理念，使舊式工廠重獲生機(jī)實(shí)現(xiàn)盈利米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!

華菱的實(shí)力

華菱集團(tuán)是1997年底由湖南三大鋼鐵企業(yè)（湘鋼漣鋼、衡鋼）聯(lián)合組建的大型企業(yè)集團(tuán)，是湖南最大的國有企業(yè)。2004年產(chǎn)鋼達(dá)713萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入262億元；鋼材出口83萬噸，出口創(chuàng)匯4億美元，緊追鞍鋼、寶鋼之后。華菱集團(tuán)與其控股公司華菱管線年鋼材生產(chǎn)能力達(dá)850萬噸，在深交所上市市值達(dá)到80億人民幣。同時(shí)，華菱管線是中南地區(qū)最大的線材、無縫鋼管、螺紋鋼和銅盤管專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，小口徑無縫鋼管全國市場占有率。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!收購成本的控制米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!2、申請豁免要約收購義務(wù)獲得成功由于米塔爾本次收購的股權(quán)比例超過30%，按照《上市公司收購管理辦法》，米塔爾應(yīng)該以要約收購方式向華菱管線所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約。

米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!1、采購成本預(yù)期大幅縮減

根據(jù)華菱管線與米塔爾簽訂的初步框架書，米塔爾承諾將華菱管線納入其全球采購計(jì)劃，充分利用其資源和采購能力，協(xié)助華菱管線采購礦石、鐵合金、廢鋼和通用設(shè)備及其它物資。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!3、米塔爾將提供物流服務(wù)

為集中安排所有的運(yùn)輸活動，米塔爾成立有自己的物流公司米塔爾船運(yùn)有限公司，總部設(shè)在倫敦，主要業(yè)務(wù)為協(xié)助預(yù)訂船只、商洽運(yùn)費(fèi)費(fèi)率、支付運(yùn)費(fèi)、收帳及提單簽單處理。而且，米塔爾鋼鐵有一套通用的運(yùn)輸政策，并通過利用批量優(yōu)勢，達(dá)到成本節(jié)省。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!米塔爾集團(tuán)收購活動的做法有以下幾點(diǎn)

投資少，產(chǎn)能大。不僅購得鋼鐵廠硬件，而且包括多年生產(chǎn)實(shí)踐形成的軟件，即生產(chǎn)訣竅和管理經(jīng)驗(yàn)除了獲得鋼鐵廠硬件和軟件外，收購現(xiàn)有企業(yè)活動也讓米塔爾集團(tuán)快速地比較完整地?fù)碛胁僮骱凸芾礓撹F企業(yè)的人才。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!

雙贏

在與米塔爾公司簽署的協(xié)議中，除股權(quán)轉(zhuǎn)讓外，戰(zhàn)略合作是其最重要的內(nèi)容。目前，華菱集團(tuán)的采購礦石中，進(jìn)口占到了60%，價(jià)格隨市場行情波動，一般很高。雙方在協(xié)議中規(guī)定，米塔爾把華菱管線納入其全球采購系統(tǒng)，每年向華菱管線提供300萬噸以上直供礦。經(jīng)過測算，即使按2005年直供礦大幅度漲價(jià)后貿(mào)易礦與直供礦每噸價(jià)差約19美元測算，華菱管線2005年降低采購成本約5700萬美元，此舉可為華菱管線節(jié)省采購成本幾千萬美元。米塔爾收購策略成就鋼鐵國共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!總結(jié)成功策略

米塔爾鋼鐵公司的成功秘訣是：在最合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行有策略性的收購，之后采取積極主動的行動改善企業(yè)的經(jīng)營能力和效率，即采用“米塔爾模式”對其快速注資及委派管理人員進(jìn)行改擴(kuò)建，使瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)恢復(fù)生機(jī)。米塔爾的收購主要采取吸收式并購，并堅(jiān)持