汽車知識競賽資料某汽車收購沃爾沃課件

吉利收購沃爾沃案例分析

吉利收購沃爾沃案例分析目錄收購全景吉利與沃爾沃簡介福特與沃爾沃之間的關(guān)系吉利收購沃爾沃的動因吉利收購的準(zhǔn)備活動收購的流程收購的方案關(guān)于收購的未來各方觀點目錄收購全景

第一部分收購全景“蛇吞象”傳奇100%的股權(quán)關(guān)鍵技術(shù)及知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)和使用權(quán)第一部分收購全景“蛇吞象”傳奇第二部分吉利與沃爾沃簡介吉利集團簡介沃爾沃集團簡介第二部分吉利與沃爾沃簡介吉利集團簡介吉利集團簡介汽車行業(yè)的民營之星集團產(chǎn)能發(fā)動機30萬臺/年；1.0L-1.8L八大系列發(fā)動機制造基地六個汽車整車和動力總成制造基地整車30萬輛/年產(chǎn)品八大系列30多個品種變速器八大系列手動與自動變速器營銷網(wǎng)絡(luò)500個4S店和近600家服務(wù)站

海外市場300個銷售網(wǎng)點；在烏克蘭、俄羅斯等國生產(chǎn)吉利集團簡介汽車行業(yè)的民營之星發(fā)動機30萬臺/年；1.0L-吉利集團簡介（1）2009年吉利集團大事介紹吉利集團簡介（1）2009年吉利集團大事介紹吉利集團簡介（2）吉利產(chǎn)業(yè)基地概況一覽地點（*為在建）成立時間投資額（億元）產(chǎn)量（*為計劃產(chǎn)量）投產(chǎn)新車型臨海1997年5.38萬LC-1，CD-1路橋2002年49.115萬CE-1，CE-2上海2000年1020萬GE-1,TX-4,SL-1,GL-2寧波北侖1999年3月2010萬FC-2，F(xiàn)C-3湘潭*2006年1月28.810萬*遠景蘭州*2006年4月5-710萬*自由艦寧波慈溪*2006年4月188100萬*PL-1成都*規(guī)劃中3010萬*NL-2,NL-1,HL-1桂林*2007年2.85萬*混合動力發(fā)動機濟南*規(guī)劃中5-710萬GC-1，GL-1吉利集團簡介（2）吉利產(chǎn)業(yè)基地概況一覽地點（*為在建）成立時吉利集團簡介（3）吉利汽車近年的市場表現(xiàn)吉利集團簡介（3）吉利汽車近年的市場表現(xiàn)volvo集團簡介百年貴族品質(zhì)世界上最安全集團產(chǎn)能介紹發(fā)動機一個發(fā)動機公司整車4個整車廠;56.8萬輛的產(chǎn)能產(chǎn)品9個系列產(chǎn)品；3個產(chǎn)品平臺變速箱40%股權(quán)生產(chǎn)變速箱、懸架及底盤附件的零件公司營銷網(wǎng)絡(luò)2000多個全球網(wǎng)絡(luò)海外市場100多個國家的2500家經(jīng)銷商;主要歐洲、北美市場知識產(chǎn)權(quán)自有知識產(chǎn)權(quán)2450項，與福特相關(guān)2135項專利使用權(quán)volvo集團簡介百年貴族品質(zhì)發(fā)動機一個發(fā)動機公司整車4個volvo集團簡介（1）沃爾沃轎車2009年產(chǎn)量數(shù)據(jù)2009年沃爾沃轎車共生產(chǎn)311,413輛，比08年366,249輛同比減少17.6%；Uddevalla工廠生產(chǎn)的50,000輛第二代沃爾沃C70被交付給了其德國車主；Ghent工廠在2000-2009年間總共生產(chǎn)了578,292輛S60volvo集團簡介（1）沃爾沃轎車2009年產(chǎn)量數(shù)據(jù)200volvo集團簡介（2）沃爾沃轎車2009年銷量數(shù)據(jù)沃爾沃汽車在全球的總銷量為334,808輛，對比2008年下降了10.6%；沃爾沃XC60成為全球最暢銷車型,奪取了全球緊湊高端SUV很大份額,全年61,667輛歐洲主要市場和美國市場由于節(jié)油型車系和XC60的高效促銷下半年市場份額上升；中國市場的銷量增長很迅速，得益于全新的沃爾沃S80L和沃爾沃XC60；巴西與澳大利亞是最出色的，兩國的銷售成績超過了2008年的銷量水平volvo集團簡介（2）沃爾沃轎車2009年銷量數(shù)據(jù)沃爾沃汽volvo集團簡介（3）沃爾沃近五年銷量持續(xù)下降沃爾沃2005-2009年銷售額持續(xù)下降，除了2006年有0.7%的上漲；2008年和2009年銷售額分別下降31.3%和19.7%;2005-2009年市場份額也持續(xù)下降;市場份額08-09年度大幅度下降，分別達到18%和25.4%；近五年的數(shù)據(jù)表明沃爾沃的市場銷售陷入困境volvo集團簡介（3）沃爾沃近五年銷量持續(xù)下降沃爾沃20第三部分福特與沃爾沃的關(guān)系

福特出售沃爾沃是何種原因？

福特出售沃爾沃到底虧不虧？第三部分福特與沃爾沃的關(guān)系福特出售沃爾沃是何種

福特出售沃爾沃是何種原因？沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損（1）銷售收入：下滑嚴(yán)重,08年巨虧15億美元,銷量相比07年降幅達20%以上;如右圖1-Revenue（2）汽車銷量：2008年的銷量僅約36萬輛，同比降幅達20%以上；如右圖2-Sales（3）稅前利潤：2005年沃爾沃轎車公司盈利約3億美元，但此后的三年該公司虧損嚴(yán)重。尤其是在2008年，沃爾沃轎車的虧損約為15億美元；如圖3-Profitbeforetax福特出售沃爾沃是何種原因？沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損福特出售沃爾沃是何種原因？福特其自身難保無力經(jīng)營如右上圖1福特尚需大量資金還債務(wù)

福特到2008年底，仍然有100多億美元的缺口，賣掉沃爾沃能迅速回籠資金，避免福特進一步陷入困局。如右下圖2堅決執(zhí)行“一個福特”策略福特總裁穆拉利“一個福特，一個團隊”福特出售沃爾沃是何種原因？福特其自身難保無力經(jīng)營

福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值——沃爾沃最大的價值：發(fā)動機和三個主要平臺能力方面（1）發(fā)動機技術(shù)—同效福特：雖然Volvo擁有渦輪增壓和缸內(nèi)直噴兩項核心技術(shù)，但是福特剛剛發(fā)布的Ecoboost發(fā)動機同樣擁有與沃爾沃GTDi相類似的相應(yīng)技術(shù)，未來除吉利外，國內(nèi)的長安福特也將擁有這類技術(shù)。（2）P1平臺—依賴福特：是福特整合原有C170平臺和馬自達BJ平臺后構(gòu)成的生產(chǎn)緊湊型汽車的新平臺。對于沃爾沃而言，世界范圍內(nèi)的S40、S50、V50、V70、C30等都在該平臺上。在福特進行新的整合之后，沃爾沃在這個平臺上的產(chǎn)品逐漸減少。未來以生產(chǎn)?？怂购退堑南盗熊囆蜑橹?。福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值——

福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值（3）P2平臺—受制福特：這個平臺是沃爾沃設(shè)計的生產(chǎn)大中型汽車，被福特收購1999年被整合成了福特的D3平臺，技術(shù)升級后變成了現(xiàn)在的D4平臺。主要用來生產(chǎn)福特Flex和林肯MKT系列SUV?？赡軙ξ譅栁治磥懋a(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)生影響。（4）P24平臺—合作福特：這是福特針對全球市場開發(fā)的新平臺，它整合了福特、馬自達、沃爾沃等的技術(shù)力量；對沃爾沃而言，這個平臺被稱作P24，是P2平臺的升級版本，生產(chǎn)XC60、V70、S80的系列車型。福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值福特出售沃爾沃到底虧不虧？以上分析結(jié)論——不虧！沃爾沃更加依賴福特，福特完成沃爾沃技術(shù)整合首先，在技術(shù)支撐方面只能依賴福特；其次，發(fā)動機技術(shù)方面，福特也已經(jīng)擁有與之媲美的發(fā)動機技術(shù)；再次，沃爾沃的銷售網(wǎng)絡(luò)和品牌對于目前的福特來說，戰(zhàn)略意義下降；所以，福特出售沃爾沃不虧！福特出售沃爾沃到底虧不虧？以上分析結(jié)論——首先，在技術(shù)支第四部分吉利收購的動因

品牌突破——扭轉(zhuǎn)低質(zhì)低價品牌形象、邁入高端行列中國需要——中國唯一的豪車品牌、中國有更多機會走向國際——沃爾沃的品牌營銷網(wǎng)絡(luò)助吉利走向國際技術(shù)需要——沃爾沃研發(fā)技術(shù)資源助力吉利自主創(chuàng)新第四部分吉利收購的動因品牌突破——扭轉(zhuǎn)低質(zhì)低價品第五部分吉利的準(zhǔn)備鎖定沃爾沃2002年拿到汽車生產(chǎn)許可證，李書福在內(nèi)部宣稱要收購沃爾沃2007年9月吉利控股集團發(fā)給福特美國總部掛號信，闡述收購沃爾沃想法2008年1月底特律李書福向福特財務(wù)總監(jiān)一行提出收購沃爾沃的方案12月1日福特汽車宣布可能出售沃爾沃，吉利在競購之列2009年3月吉利汽車稱海外并購是吉利汽車重要的國際化手段2009年5月五一期間李書福率領(lǐng)談判團開赴瑞典考察沃爾沃和薩博2009年9月媒體稱吉利處競購領(lǐng)先地位，次日吉利表示無競購沃爾沃意圖10月28日福特宣布吉利成為沃爾沃的首選競購方11月16日李書福組建200多人的專家團隊,親自赴沃爾沃總部哥德堡談判12月23日福特達成一致，吉利終于鎖定沃爾沃第五部分吉利的準(zhǔn)備鎖定沃爾沃第五部分吉利的準(zhǔn)備組建收購團隊說服洛希爾（1）洛希爾（羅斯柴爾德家族）在汽車產(chǎn)業(yè)界最具聲望的投行；（2）另一家10倍吉利規(guī)模的歐洲汽車公司同時邀請洛希爾助購沃爾沃；建收購團隊（1）富爾德律師事務(wù)所負責(zé)收購項目的所有法律事務(wù)；（2）德勤負責(zé)收購項目、財務(wù)咨詢；（3）洛希爾銀行負責(zé)項目對賣方的總體協(xié)調(diào)，對沃爾沃資產(chǎn)進行估值分析第五部分吉利的準(zhǔn)備組建收購團隊爭取官方的支持外方方面支持（1）09年1月吉利顧問團隊給福特深刻印象，穆拉利表示第一時間告知吉利（2）09年4月福特首次開放數(shù)據(jù)庫，項目團隊真正了解沃爾沃狀況（3）2010年7月6日歐盟通過了對吉利收購沃爾沃轎車項目的反壟斷審查（4）2010

7月15日美國通過了對吉利收購沃爾沃轎車項目的反壟斷審查中國官方支持

（1）09年3月吉利獲得了發(fā)改委的支持函，獲取國內(nèi)唯一競購方資格（2）12月16日商務(wù)部發(fā)言人姚堅表示支持吉利順利收購沃爾沃（3）7月22日項目獲發(fā)改委審批通過

（4）7月26日商務(wù)部也正式審批通過第五部分吉利的準(zhǔn)備爭取官方的支持第五部分吉利的準(zhǔn)備項目融資（1）自有資金—41億RMB2009年9月29日吉利全資子公司北京吉利凱盛國際投資有限公司成立吉利全額出資注冊資金41億元（2）設(shè)立融資方案原則：不用香港上市公司錢，同時保證有利股權(quán)地位；路徑：一條走政府路線，一條與基金合作（3）融資操作政府路線——“大慶國資（30億）、上海嘉爾沃（10億）；基金合作——放棄方案（利用吉利香港上市公司or沃爾沃項目單獨上市）第五部分吉利的準(zhǔn)備項目融資第五部分吉利的準(zhǔn)備第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)政策外國政府審批程序吉利集團時間進度第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)政策第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)企業(yè)收購境外企業(yè)政策審批原則：實行事前備案事后報批審批流程：發(fā)改委核準(zhǔn)商務(wù)部門核準(zhǔn)外匯管理部門登記備案第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)企業(yè)收購境外企業(yè)政策國外歐美發(fā)達國家的審批程序通過國家安全審查通過國家反壟斷等一系列的相關(guān)法律條文第六部分收購流程國外歐美發(fā)達國家的審批程序第六部分收購流程吉利集團審批進度2010年7月6日歐盟通過了吉利收購沃爾沃轎車項目反壟斷審查2010年7月15日通過了美國政府的相關(guān)審查2010年7月22日項目獲中國發(fā)改委審批通過2010年7月26日中國商務(wù)部也正式審批通過吉利集團審批進度2010年7月6日歐盟通過了吉利收購沃爾第七部分收購的方案

資產(chǎn)方案業(yè)務(wù)方案債務(wù)方案資金來源高管安排長安關(guān)系第七部分收購的方案資產(chǎn)方案（一）資產(chǎn)方案實體資產(chǎn)和無形資產(chǎn)（1）實體資產(chǎn)整車廠、零部件廠、研發(fā)中心和倉儲中心的廠房、生產(chǎn)設(shè)備、試驗及測試、辦公等設(shè)備設(shè)施、工裝模具、存貨及其它相關(guān)資產(chǎn)。其中涵蓋9個系列產(chǎn)品；3個產(chǎn)品平臺；4個整車廠56.8萬輛的產(chǎn)能；一個發(fā)動機公司；一個擁有40%股權(quán)的生產(chǎn)變速箱、懸架及底盤附件的零部件公司。9個系列產(chǎn)品：包括S40、S60、S80、C70、C30、XC90、XC60、V50、V70；3個平臺為：沃爾沃的P1、P2、P24平臺；2000多個全球網(wǎng)絡(luò)：全球100多個國家2500家經(jīng)銷商，主要分布歐洲和北美市場（一）資產(chǎn)方案實體資產(chǎn)和無形資產(chǎn)（一）資產(chǎn)方案（2）無形資產(chǎn)包括沃爾沃自有知識產(chǎn)權(quán)的商標(biāo)、專利及注冊等2450項；福特公司無償轉(zhuǎn)讓給沃爾沃公司的發(fā)動機、平臺、模具等技術(shù)專利及有關(guān)權(quán)利1500項，100多個網(wǎng)址和200多個設(shè)計專利；福特?zé)o償提供廣泛許可給沃爾沃公司的發(fā)動機技術(shù)45項，安全技術(shù)20項，沃爾沃專門使用技術(shù)40項及其他專利；福特?zé)o償提供有限許可給沃爾沃公司的混合動力技術(shù)專利230項，及其他沃爾沃公司完成生產(chǎn)及未來發(fā)展計劃所需要的技術(shù)。李書福強調(diào)因為法律條文的限制，沃爾沃的相關(guān)技術(shù)只有很少的一部分可以用到未來的吉利車上。在各種知識產(chǎn)權(quán)中，福特對其中相當(dāng)部分的知識產(chǎn)權(quán)享有使用權(quán)。（一）資產(chǎn)方案（2）無形資產(chǎn)（二）業(yè)務(wù)方案“二兄弟”——即吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃，沃爾沃和吉利獨立運營“三不變”——即生產(chǎn)地點、經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)文化不變“六義務(wù)”吉利收購沃爾沃將由中國的銀行提供資金支持保證沃爾沃管理層的獨立性允許沃爾沃在中國境內(nèi)購買零部件允許沃爾沃利用并使用現(xiàn)有的國內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)銷商體系沃爾沃保留現(xiàn)有的生產(chǎn)，研發(fā)設(shè)備及能力沃爾沃保留現(xiàn)有的工會合同“保持密切——沃爾沃轎車與福特將繼續(xù)保持密切的零部件相互供應(yīng)關(guān)系（二）業(yè)務(wù)方案“二兄弟”——即吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃（三）債務(wù)方案

沃爾沃債務(wù)額——35億美元總債務(wù)分割方案（三）債務(wù)方案沃爾沃債務(wù)額——35億美元（四）資金來源吉利收購沃爾沃的最終15億美元中，有11億美元來自吉利自身融資平臺，2億美元來自中國建設(shè)銀行（601939）倫敦分行，另有2億美元為福特賣方融資。整個收購涉資13億美元現(xiàn)金。其中，吉利自身融資平臺為：吉利、大慶國資、上海嘉爾沃，出資額分別為人民幣41億元、30億元、10億元，股權(quán)比例分別為51%、37%和12%，共籌集了11億美元的資金。（四）資金來源吉利收購沃爾沃的最終15億美元中，有11億美（五）企業(yè)高管人員安排

沃爾沃轎車公司董事會全體李書福-董事長漢斯-奧洛夫·奧爾森–副董事長沈暉（原菲亞特中國副總裁、菲亞特動力科技中國區(qū)CEO、博格華納中國區(qū)總裁）漢肯·塞繆爾森（曾任全球商用車巨頭MANAG的董事長兼首席執(zhí)行官）赫伯特·德梅爾博士（曾任德國奧迪集團董事長）約恩·方斯·施羅德（曾任華倫威爾森航運公司總裁兼董事總經(jīng)理）霍建華（殷拓集團亞洲有限公司首席執(zhí)行官和資深合伙人）沃爾沃轎車高級管理團隊總裁兼首席執(zhí)行官：斯蒂芬·雅克布（原大眾汽車北美區(qū)首席執(zhí)行官）首席財務(wù)官：漢斯·奧斯卡森（曾沃爾沃轎車總裁兼首席執(zhí)行官、福特首席營銷官）（五）企業(yè)高管人員安排沃爾沃轎車公司董事會全體（六）收購?fù)瓿珊蟾鞣疥P(guān)系1.根據(jù)吉利與福特達成的協(xié)議，有一些技術(shù)沃爾沃授權(quán)給福特用；吉利有一些技術(shù)可以來自沃爾沃，但不是全部。2.交易完成后，福特將在動力系統(tǒng)、各種汽車零部件、工程支持與信息技術(shù)的供應(yīng)等方面繼續(xù)為沃爾沃轎車提供支持，確保沃爾沃汽車的繼續(xù)生產(chǎn)。這種合作將歷時數(shù)年（包括售后服務(wù)在內(nèi)的整個產(chǎn)品周期）。3.由于長安汽車此前與福特合作生產(chǎn)沃爾沃S40與S80，S80的生產(chǎn)合同有效期將到2018年截止。吉利或有興趣與長安合作，以得益于長安豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗；同樣，長安或也有興趣與吉利合作，以保持其長期的生產(chǎn)業(yè)務(wù)。這兩大汽車制造商將來或許有合作的機會。福特、吉利、沃爾沃及長安（六）收購?fù)瓿珊蟾鞣疥P(guān)系1.根據(jù)吉利與福特達成的協(xié)議，（六）收購?fù)瓿珊蟾鞣疥P(guān)系吉利與長安博弈長安堅持代工根據(jù)長安與福特和沃爾沃簽署的協(xié)議，這種代工的時間是10年。沃爾沃S40的代工期限截至2015年，S80L的代工截止日期為2018年。吉利尷尬爭取沃爾沃車型里銷量最好的要數(shù)S級轎車產(chǎn)品，而S級總共3款車型中，S40和S80已經(jīng)先后投放于長安福特生產(chǎn)，吉利強勢爭取將S60歸入囊中。S40和S80還是會由長安福特代工生產(chǎn)。不過吉利能從長安手中拿走S60，同樣也可以拿走S80和S40。長安吉利博弈通過強調(diào)與沃爾沃汽車現(xiàn)有的合作，長安汽車可以坐等吉利登門拜訪。以長安與沃爾沃現(xiàn)在的合作資產(chǎn)作為代價，參股吉利收購后的沃爾沃汽車將是不錯的選擇。吉利將如何應(yīng)對，這是中國國有汽車資本與中國民營汽車資本之間的又一次博弈。（六）收購?fù)瓿珊蟾鞣疥P(guān)系吉利與長安博弈第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點未來資金投入首先，福特準(zhǔn)備出售時，沃爾沃已經(jīng)稅前虧損達15億美元，09年虧損至6.53億美元，但仍然欠福特35億美元的債務(wù)。其次，新車推出成本。2012年之前奧迪新車研發(fā)費用為59億歐元，2008年豐田為113.9億美元用于新車開發(fā)。吉利年凈利潤不足2億美元，吉利在豪華車市場壓力很大。第三，吉利汽車和沃爾沃轎車，兩個孩子如何哺乳？誰吃多，誰吃少？第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點未來資金投入第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點提升市場份額吉利收購VOLVO面臨的下一個難題就是如何提升VOLVO在全球市場的競爭力。VOLVO汽車銷售額在過去數(shù)年來一直下滑。2009年，VOLVO在全球的銷售僅為33.5萬輛，同比下降10.6%，不足奔馳、寶馬的三分之一。第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點提升市場份額第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點同質(zhì)化競爭如果說前兩個挑戰(zhàn)主要源自VOLVO自身問題的話，那么，中國另一家車企已經(jīng)投產(chǎn)了VOLVO相關(guān)產(chǎn)品才是吉利更需要關(guān)注的。2007年以來，長安汽車與福特合資的長安福特馬自達開始在重慶工廠生產(chǎn)VOLVOS40，加長版S80L。沃爾沃留給吉利并可以讓其單獨運作的，就只剩下XC系列、C系列和V系列，這些車型的受眾都比較狹窄。即使吉利能生產(chǎn)S60,長安和吉利之間如何保持有序的競爭也是一個問題。第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點同質(zhì)化競爭第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點文化融合問題中國企業(yè)走出去的戰(zhàn)略中很重要的就是文化整合問題，這個問題也是吉利未來的一個大問題。第八部分關(guān)于收購的未來各方觀點文化融合問題中國企業(yè)走出Theend,thankyou!Theend,thankyou!吉利收購沃爾沃案例分析

吉利收購沃爾沃案例分析目錄收購全景吉利與沃爾沃簡介福特與沃爾沃之間的關(guān)系吉利收購沃爾沃的動因吉利收購的準(zhǔn)備活動收購的流程收購的方案關(guān)于收購的未來各方觀點目錄收購全景

第一部分收購全景“蛇吞象”傳奇100%的股權(quán)關(guān)鍵技術(shù)及知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)和使用權(quán)第一部分收購全景“蛇吞象”傳奇第二部分吉利與沃爾沃簡介吉利集團簡介沃爾沃集團簡介第二部分吉利與沃爾沃簡介吉利集團簡介吉利集團簡介汽車行業(yè)的民營之星集團產(chǎn)能發(fā)動機30萬臺/年；1.0L-1.8L八大系列發(fā)動機制造基地六個汽車整車和動力總成制造基地整車30萬輛/年產(chǎn)品八大系列30多個品種變速器八大系列手動與自動變速器營銷網(wǎng)絡(luò)500個4S店和近600家服務(wù)站

海外市場300個銷售網(wǎng)點；在烏克蘭、俄羅斯等國生產(chǎn)吉利集團簡介汽車行業(yè)的民營之星發(fā)動機30萬臺/年；1.0L-吉利集團簡介（1）2009年吉利集團大事介紹吉利集團簡介（1）2009年吉利集團大事介紹吉利集團簡介（2）吉利產(chǎn)業(yè)基地概況一覽地點（*為在建）成立時間投資額（億元）產(chǎn)量（*為計劃產(chǎn)量）投產(chǎn)新車型臨海1997年5.38萬LC-1，CD-1路橋2002年49.115萬CE-1，CE-2上海2000年1020萬GE-1,TX-4,SL-1,GL-2寧波北侖1999年3月2010萬FC-2，F(xiàn)C-3湘潭*2006年1月28.810萬*遠景蘭州*2006年4月5-710萬*自由艦寧波慈溪*2006年4月188100萬*PL-1成都*規(guī)劃中3010萬*NL-2,NL-1,HL-1桂林*2007年2.85萬*混合動力發(fā)動機濟南*規(guī)劃中5-710萬GC-1，GL-1吉利集團簡介（2）吉利產(chǎn)業(yè)基地概況一覽地點（*為在建）成立時吉利集團簡介（3）吉利汽車近年的市場表現(xiàn)吉利集團簡介（3）吉利汽車近年的市場表現(xiàn)volvo集團簡介百年貴族品質(zhì)世界上最安全集團產(chǎn)能介紹發(fā)動機一個發(fā)動機公司整車4個整車廠;56.8萬輛的產(chǎn)能產(chǎn)品9個系列產(chǎn)品；3個產(chǎn)品平臺變速箱40%股權(quán)生產(chǎn)變速箱、懸架及底盤附件的零件公司營銷網(wǎng)絡(luò)2000多個全球網(wǎng)絡(luò)海外市場100多個國家的2500家經(jīng)銷商;主要歐洲、北美市場知識產(chǎn)權(quán)自有知識產(chǎn)權(quán)2450項，與福特相關(guān)2135項專利使用權(quán)volvo集團簡介百年貴族品質(zhì)發(fā)動機一個發(fā)動機公司整車4個volvo集團簡介（1）沃爾沃轎車2009年產(chǎn)量數(shù)據(jù)2009年沃爾沃轎車共生產(chǎn)311,413輛，比08年366,249輛同比減少17.6%；Uddevalla工廠生產(chǎn)的50,000輛第二代沃爾沃C70被交付給了其德國車主；Ghent工廠在2000-2009年間總共生產(chǎn)了578,292輛S60volvo集團簡介（1）沃爾沃轎車2009年產(chǎn)量數(shù)據(jù)200volvo集團簡介（2）沃爾沃轎車2009年銷量數(shù)據(jù)沃爾沃汽車在全球的總銷量為334,808輛，對比2008年下降了10.6%；沃爾沃XC60成為全球最暢銷車型,奪取了全球緊湊高端SUV很大份額,全年61,667輛歐洲主要市場和美國市場由于節(jié)油型車系和XC60的高效促銷下半年市場份額上升；中國市場的銷量增長很迅速，得益于全新的沃爾沃S80L和沃爾沃XC60；巴西與澳大利亞是最出色的，兩國的銷售成績超過了2008年的銷量水平volvo集團簡介（2）沃爾沃轎車2009年銷量數(shù)據(jù)沃爾沃汽volvo集團簡介（3）沃爾沃近五年銷量持續(xù)下降沃爾沃2005-2009年銷售額持續(xù)下降，除了2006年有0.7%的上漲；2008年和2009年銷售額分別下降31.3%和19.7%;2005-2009年市場份額也持續(xù)下降;市場份額08-09年度大幅度下降，分別達到18%和25.4%；近五年的數(shù)據(jù)表明沃爾沃的市場銷售陷入困境volvo集團簡介（3）沃爾沃近五年銷量持續(xù)下降沃爾沃20第三部分福特與沃爾沃的關(guān)系

福特出售沃爾沃是何種原因？

福特出售沃爾沃到底虧不虧？第三部分福特與沃爾沃的關(guān)系福特出售沃爾沃是何種

福特出售沃爾沃是何種原因？沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損（1）銷售收入：下滑嚴(yán)重,08年巨虧15億美元,銷量相比07年降幅達20%以上;如右圖1-Revenue（2）汽車銷量：2008年的銷量僅約36萬輛，同比降幅達20%以上；如右圖2-Sales（3）稅前利潤：2005年沃爾沃轎車公司盈利約3億美元，但此后的三年該公司虧損嚴(yán)重。尤其是在2008年，沃爾沃轎車的虧損約為15億美元；如圖3-Profitbeforetax福特出售沃爾沃是何種原因？沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損福特出售沃爾沃是何種原因？福特其自身難保無力經(jīng)營如右上圖1福特尚需大量資金還債務(wù)

福特到2008年底，仍然有100多億美元的缺口，賣掉沃爾沃能迅速回籠資金，避免福特進一步陷入困局。如右下圖2堅決執(zhí)行“一個福特”策略福特總裁穆拉利“一個福特，一個團隊”福特出售沃爾沃是何種原因？福特其自身難保無力經(jīng)營

福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值——沃爾沃最大的價值：發(fā)動機和三個主要平臺能力方面（1）發(fā)動機技術(shù)—同效福特：雖然Volvo擁有渦輪增壓和缸內(nèi)直噴兩項核心技術(shù)，但是福特剛剛發(fā)布的Ecoboost發(fā)動機同樣擁有與沃爾沃GTDi相類似的相應(yīng)技術(shù)，未來除吉利外，國內(nèi)的長安福特也將擁有這類技術(shù)。（2）P1平臺—依賴福特：是福特整合原有C170平臺和馬自達BJ平臺后構(gòu)成的生產(chǎn)緊湊型汽車的新平臺。對于沃爾沃而言，世界范圍內(nèi)的S40、S50、V50、V70、C30等都在該平臺上。在福特進行新的整合之后，沃爾沃在這個平臺上的產(chǎn)品逐漸減少。未來以生產(chǎn)?？怂购退堑南盗熊囆蜑橹鳌８Ｌ爻鍪畚譅栁值降滋澆惶?？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值——

福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值（3）P2平臺—受制福特：這個平臺是沃爾沃設(shè)計的生產(chǎn)大中型汽車，被福特收購1999年被整合成了福特的D3平臺，技術(shù)升級后變成了現(xiàn)在的D4平臺。主要用來生產(chǎn)福特Flex和林肯MKT系列SUV?？赡軙ξ譅栁治磥懋a(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)生影響。（4）P24平臺—合作福特：這是福特針對全球市場開發(fā)的新平臺，它整合了福特、馬自達、沃爾沃等的技術(shù)力量；對沃爾沃而言，這個平臺被稱作P24，是P2平臺的升級版本，生產(chǎn)XC60、V70、S80的系列車型。福特出售沃爾沃到底虧不虧？問題的關(guān)鍵確認沃爾沃的殘值福特出售沃爾沃到底虧不虧？以上分析結(jié)論——不虧！沃爾沃更加依賴福特，福特完成沃爾沃技術(shù)整合首先，在技術(shù)支撐方面只能依賴福特；其次，發(fā)動機技術(shù)方面，福特也已經(jīng)擁有與之媲美的發(fā)動機技術(shù)；再次，沃爾沃的銷售網(wǎng)絡(luò)和品牌對于目前的福特來說，戰(zhàn)略意義下降；所以，福特出售沃爾沃不虧！福特出售沃爾沃到底虧不虧？以上分析結(jié)論——首先，在技術(shù)支第四部分吉利收購的動因

品牌突破——扭轉(zhuǎn)低質(zhì)低價品牌形象、邁入高端行列中國需要——中國唯一的豪車品牌、中國有更多機會走向國際——沃爾沃的品牌營銷網(wǎng)絡(luò)助吉利走向國際技術(shù)需要——沃爾沃研發(fā)技術(shù)資源助力吉利自主創(chuàng)新第四部分吉利收購的動因品牌突破——扭轉(zhuǎn)低質(zhì)低價品第五部分吉利的準(zhǔn)備鎖定沃爾沃2002年拿到汽車生產(chǎn)許可證，李書福在內(nèi)部宣稱要收購沃爾沃2007年9月吉利控股集團發(fā)給福特美國總部掛號信，闡述收購沃爾沃想法2008年1月底特律李書福向福特財務(wù)總監(jiān)一行提出收購沃爾沃的方案12月1日福特汽車宣布可能出售沃爾沃，吉利在競購之列2009年3月吉利汽車稱海外并購是吉利汽車重要的國際化手段2009年5月五一期間李書福率領(lǐng)談判團開赴瑞典考察沃爾沃和薩博2009年9月媒體稱吉利處競購領(lǐng)先地位，次日吉利表示無競購沃爾沃意圖10月28日福特宣布吉利成為沃爾沃的首選競購方11月16日李書福組建200多人的專家團隊,親自赴沃爾沃總部哥德堡談判12月23日福特達成一致，吉利終于鎖定沃爾沃第五部分吉利的準(zhǔn)備鎖定沃爾沃第五部分吉利的準(zhǔn)備組建收購團隊說服洛希爾（1）洛希爾（羅斯柴爾德家族）在汽車產(chǎn)業(yè)界最具聲望的投行；（2）另一家10倍吉利規(guī)模的歐洲汽車公司同時邀請洛希爾助購沃爾沃；建收購團隊（1）富爾德律師事務(wù)所負責(zé)收購項目的所有法律事務(wù)；（2）德勤負責(zé)收購項目、財務(wù)咨詢；（3）洛希爾銀行負責(zé)項目對賣方的總體協(xié)調(diào)，對沃爾沃資產(chǎn)進行估值分析第五部分吉利的準(zhǔn)備組建收購團隊爭取官方的支持外方方面支持（1）09年1月吉利顧問團隊給福特深刻印象，穆拉利表示第一時間告知吉利（2）09年4月福特首次開放數(shù)據(jù)庫，項目團隊真正了解沃爾沃狀況（3）2010年7月6日歐盟通過了對吉利收購沃爾沃轎車項目的反壟斷審查（4）2010

7月15日美國通過了對吉利收購沃爾沃轎車項目的反壟斷審查中國官方支持

（1）09年3月吉利獲得了發(fā)改委的支持函，獲取國內(nèi)唯一競購方資格（2）12月16日商務(wù)部發(fā)言人姚堅表示支持吉利順利收購沃爾沃（3）7月22日項目獲發(fā)改委審批通過

（4）7月26日商務(wù)部也正式審批通過第五部分吉利的準(zhǔn)備爭取官方的支持第五部分吉利的準(zhǔn)備項目融資（1）自有資金—41億RMB2009年9月29日吉利全資子公司北京吉利凱盛國際投資有限公司成立吉利全額出資注冊資金41億元（2）設(shè)立融資方案原則：不用香港上市公司錢，同時保證有利股權(quán)地位；路徑：一條走政府路線，一條與基金合作（3）融資操作政府路線——“大慶國資（30億）、上海嘉爾沃（10億）；基金合作——放棄方案（利用吉利香港上市公司or沃爾沃項目單獨上市）第五部分吉利的準(zhǔn)備項目融資第五部分吉利的準(zhǔn)備第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)政策外國政府審批程序吉利集團時間進度第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)政策第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)企業(yè)收購境外企業(yè)政策審批原則：實行事前備案事后報批審批流程：發(fā)改委核準(zhǔn)商務(wù)部門核準(zhǔn)外匯管理部門登記備案第六部分收購流程中國政府批準(zhǔn)企業(yè)收購境外企業(yè)政策國外歐美發(fā)達國家的審批程序通過國家安全審查通過國家反壟斷等一系列的相關(guān)法律條文第六部分收購流程國外歐美發(fā)達國家的審批程序第六部分收購流程吉利集團審批進度2010年7月6日歐盟通過了吉利收購沃爾沃轎車項目反壟斷審查2010年7月15日通過了美國政府的相關(guān)審查2010年7月22日項目獲中國發(fā)改委審批通過2010年7月26日中國商務(wù)部也正式審批通過吉利集團審批進度2010年7月6日歐盟通過了吉利收購沃爾第七部分收購的方案

資產(chǎn)方案業(yè)務(wù)方案債務(wù)方案資金來源高管安排長安關(guān)系第七部分收購的方案資產(chǎn)方案（一）資產(chǎn)方案實體資產(chǎn)和無形資產(chǎn)（1）實體資產(chǎn)整車廠、零部件廠、研發(fā)中心和倉儲中心的廠房、生產(chǎn)設(shè)備、試驗及測試、辦公等設(shè)備設(shè)施、工裝模具、存貨及其它相關(guān)資產(chǎn)。其中涵蓋9個系列產(chǎn)品；3個產(chǎn)品平臺；4個整車廠56.8萬輛的產(chǎn)能；一個發(fā)動機公司；一個擁有40%股權(quán)的生產(chǎn)變速箱、懸架及底盤附件的零部件公司。9個系列產(chǎn)品：包括S40、S60、S80、C70、C30、XC90、XC60、V50、V70；3個平臺為：沃爾沃的P1、P2、P24平臺；2000多個全球網(wǎng)絡(luò)：全球100多個國家2500家經(jīng)銷商，主要分布歐洲和北美市場（一）資產(chǎn)方案實體資產(chǎn)和無形資產(chǎn)（一）資產(chǎn)方案（2）無形資產(chǎn)包括沃爾沃自有知識產(chǎn)權(quán)的商標(biāo)、專利及注冊等2450項；福特公司無償轉(zhuǎn)讓給沃爾沃公司的發(fā)動機、平臺、模具等技術(shù)專利及有關(guān)權(quán)利1500項，100多個網(wǎng)址和200多個設(shè)計專利；福特?zé)o償提供廣泛許可給沃爾沃公司的發(fā)動機技術(shù)45項，安全技術(shù)20項，沃爾沃專門使用技術(shù)40項及其他專利；福特?zé)o償提供有限許可給沃爾沃公司的混合動力技術(shù)專利230項，及其他沃爾沃公司完成生產(chǎn)及未來發(fā)展計劃所需要的技術(shù)。李書福強調(diào)因為法律條文的限制，沃爾沃的相關(guān)技術(shù)只有很少的一部分可以用到未來的吉利車上。在各種知識產(chǎn)權(quán)中，福特對其中相當(dāng)部分的知識產(chǎn)權(quán)享有使用權(quán)。（一）資產(chǎn)方案（2）無形資產(chǎn)（二）業(yè)務(wù)方案“二兄弟”——即吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃，沃爾沃和吉利獨立運營“三不變”——即生產(chǎn)地點、經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)文化不變“六義務(wù)”吉利收購沃爾沃將由中國的銀行提供資金支持保證沃爾沃管理層的獨立性允許沃爾沃在中國境內(nèi)購買零部件允許沃爾沃利用并使用現(xiàn)有的國內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)銷商體系沃爾沃保留現(xiàn)有的生產(chǎn)，研發(fā)設(shè)備及能力沃爾沃保留現(xiàn)有的工會合同“保持密切——沃爾沃轎車與福特將繼續(xù)保持密切的零部件相互供應(yīng)關(guān)系（二）業(yè)務(wù)方案“二兄弟”——即吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃（三）債務(wù)方案

沃爾沃債務(wù)額——35億美元總債務(wù)分割方案（三）債務(wù)方案沃爾沃債務(wù)額——35億美元（四）資金來源吉利收購沃爾沃的最終15億美元中，有11億美元來自吉利自身融資平臺，2億美元來自中國建設(shè)銀行（601939）倫敦分行，另有2億美元為福特賣方融資。整個收購涉資13億美元現(xiàn)金。其中，吉利自身融資平臺為：吉利、大慶國資、上海嘉爾沃，出資額分別為人民幣41億元、30億元、10億元，股權(quán)比例分別為51%、37%和12%，共籌集了11億美元的資金。（四）資金來源吉利收購沃爾沃的最終15億美元中，有11億美（五）企業(yè)高管人員安排

沃爾沃轎車公司董事會全體李書福-董事長漢斯-奧洛夫·奧爾森–副董事長沈暉（原菲亞特中國副總裁、菲亞特動力科技中國區(qū)CEO、博格華納中國區(qū)總裁）漢肯·塞繆爾森（曾任全球商用車巨頭MANAG的董事長兼首席執(zhí)行官）赫伯特·德梅爾博士（曾任德國奧迪集團董事長）約恩·方斯·施羅德（曾任華倫威爾森航運公司總裁兼董事總經(jīng)理）霍建華（殷拓集團亞洲有限