東威科技：依托電鍍設備實現(xiàn)橫縱向延伸受益鋰電復合銅箔產(chǎn)業(yè)化

東威科技：依托電鍍設備實現(xiàn)橫縱向延伸，受益鋰電復合銅箔產(chǎn)業(yè)化1.東威科技：依托電鍍設備實現(xiàn)橫縱向延伸，拓展鋰電、光伏領域迎新增長極1.1.電鍍龍頭設備商，拓展光伏、鋰電新領域東威科技依托電鍍設備實現(xiàn)橫縱向延伸，拓展鋰電、光伏領域迎第二增長曲線。東威為垂直連續(xù)電鍍設備龍頭，橫向拓寬下游應用領域，包括通用五金、PCB、鋰電復合銅箔、光伏電鍍銅等，縱向延伸提供前后道設備，如PCB水平除膠化銅&垂直連續(xù)電鍍設備，復合銅箔真空磁控濺射設備&卷式水平膜材電鍍設備等。垂直連續(xù)電鍍設備（VCP設備）是東威的主要收入來源，新能源領域?qū)Ｓ迷O備有望打開第二成長曲線。2017-2021年東威傳統(tǒng)業(yè)務垂直連續(xù)電鍍設備占營業(yè)收入比重80%左右，毛利率穩(wěn)定在40%以上，表明東威傳統(tǒng)主業(yè)較為穩(wěn)定；新業(yè)務復合銅箔卷式水平膜材電鍍設備2021年實現(xiàn)1臺銷售，營業(yè)收入為0.1億元，毛利率為31.2%，后續(xù)隨著動力鋰電復合銅箔等新技術滲透率不斷提升，東威新能源領域設備有望快速放量。1.2.公司股權較為集中，組織架構清晰東威科技創(chuàng)始人劉建波為公司控股股東、實際控制人，任公司董事長兼總經(jīng)理，直接持有東威32%股權（截至2022年10月27日）。目前公司下設廣德東威、深圳東威、東莞東威等子公司：昆山總部包括新能源膜材裝備（磁控濺射設備、鍍膜設備）、水平設備、五金連續(xù)線、龍門電鍍設備（光伏設備）四大業(yè)務，廣德東威為VCP設備事業(yè)部，深圳東威為VCP設備銷售及售前中心，東莞東威為水平設備事業(yè)部。1.3.公司業(yè)績穩(wěn)定增長，規(guī)模效應下盈利能力持續(xù)提升受益于下游PCB行業(yè)快速發(fā)展，東威業(yè)績穩(wěn)定增長。東威2017-2021年營業(yè)收入由3.8億元增長至8.1億元，年均復合增長率達21%，歸母凈利潤由0.5億元增長至1.6億元，年均復合增長率達37%；2022前三季度營業(yè)收入為6.8億元，同比+21%，歸母凈利潤為1.5億元，同比+32%，利潤增速均高于收入增速，規(guī)模效應顯現(xiàn)。規(guī)模效應下東威綜合毛利率、凈利率水平穩(wěn)步提升。2017-2022前三季度東威綜合毛利率基本維持在40%+，2020年受垂直連續(xù)電鍍設備毛利率下降影響整體毛利率有所下滑，主要系部分優(yōu)惠訂單毛利率較低，同時執(zhí)行新收入準則將運費作為合同履約成本進行核算；2017-2021年東威凈利率基本維持在15%-20%，2022前三季度銷售凈利率達到21.4%，受益于規(guī)模效應顯現(xiàn)，東威凈利率整體呈上升態(tài)勢。2.PCB電鍍設備：下游市場廣泛，公司傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)勢領先2.1.PCB產(chǎn)品應用場景廣泛，產(chǎn)品整體高階化發(fā)展PCB被稱為“電子產(chǎn)品之母”，起到支撐電子元器件的重要作用，應用場景廣泛。PCB即為印制電路板，為電子元器件支撐體，功能主要為使各種電子零組件形成預定電路的電氣連接，下游包括計算機、手機、消費電子等傳統(tǒng)應用領域以及5G、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、新能源汽車等新興領域，根據(jù)Prismark預測，2025年全球PCB市場規(guī)模有望達962億美元，2022-2025年均復合增速為4%，持續(xù)穩(wěn)定增長。PCB產(chǎn)品整體呈現(xiàn)高階化發(fā)展趨勢，我國高端產(chǎn)品占比有望提升。（1）整體高階化發(fā)展：主要體現(xiàn)為高系統(tǒng)集成化和高性能化，尤其是5G、消費電子、汽車電子、工控醫(yī)療、航空航天等下游領域的快速發(fā)展對PCB產(chǎn)品提出更高要求，①高系統(tǒng)集成化：

PCB廠商致力于減小PCB體積與重量的同時附加更多功能元件，集成密度提升；②高性能化：高端PCB產(chǎn)品對數(shù)據(jù)傳輸頻率及速度、數(shù)據(jù)容量要求更高，PCB向微孔化（直徑0.05mm或更?。?、細線化（線寬/線距0.05mm或更小）、多層化（常用多層板層厚平均從4-6層變?yōu)?-10層甚至更多）方向發(fā)展。（2）我國高端產(chǎn)品占比有望提升：我國近年來已經(jīng)成為全球最大PCB制造基地，但多為中低端產(chǎn)品，高端產(chǎn)品的量產(chǎn)能力非常薄弱，據(jù)Prismark，現(xiàn)階段我國47.8%的PCB產(chǎn)值來自中低層板PCB，即普通單面、雙面、多層板的產(chǎn)品，而中高端PCB產(chǎn)品的產(chǎn)值占比僅為48.1%，美國、日本、亞洲中高端產(chǎn)品占比高達68.6%、80.4%和84.7%，因此優(yōu)化PCB產(chǎn)品結構，提升高多層等中高端PCB比例亟待解決。2.2.PCB設備持續(xù)更新迭代，市場規(guī)模穩(wěn)定增長PCB電鍍對產(chǎn)品性能至關重要。PCB中銅用來互連基板上的元器件，如果長時間暴露在空氣中，會因氧化而失去光澤、遭受腐蝕而失去焊接性，因此保護銅印制線、導通孔和鍍通孔至關重要，其中電鍍技術是確保焊接性和保護電路避免侵蝕的有效手段。PCB電鍍專用設備應用于PCB制程中的多道工序中。首先要進行除膠化銅，即除去已鉆孔的不導電的PCB孔壁基材上膠渣，然后用化學方式在孔壁基材上沉積一層薄薄的化學銅，以作為后面電鍍銅的導電基層；再利用垂直連續(xù)電鍍設備進行電鍍。PCB早期使用傳統(tǒng)龍門式電鍍設備進行電鍍，隨著電鍍工藝進步和環(huán)保要求提高，目前市場上新增PCB電鍍設備主要包括垂直連續(xù)電鍍設備、垂直升降式電鍍設備和水平連續(xù)式電鍍設備，其中垂直連續(xù)電鍍設備具有性能較好、節(jié)能環(huán)保、維護簡單、性價比高等特點，下游得到廣泛應用。受益于下游高階化發(fā)展和我國高端產(chǎn)品占比提升，我國垂直連續(xù)電鍍設備市場規(guī)模持續(xù)擴容。根據(jù)CPCA預測，到2023年國內(nèi)垂直連續(xù)電鍍設備新增數(shù)量約505臺，國內(nèi)垂直連續(xù)電鍍設備新增市場規(guī)模約23.8億元，2021-2023年均復合增速達18%，且單臺設備價值量不斷提升，到2023年近500萬元/臺。2.3.公司垂直連續(xù)電鍍設備競爭力強，推出水平鍍一體化設備東威科技垂直連續(xù)電鍍設備的關鍵技術指標與競爭對手相比有一定優(yōu)勢。東威垂直連續(xù)電鍍設備具有性能好、節(jié)能環(huán)保、維護簡單、性價比高等特點，與中國臺灣競銘和安美特同類產(chǎn)品比較，其垂直連續(xù)電鍍設備也具有一定技術優(yōu)勢，尤其在電鍍均勻性和貫孔率等關鍵指標方面，其中（1）電鍍均勻性：即為鍍層分布的均勻程度，是衡量電鍍效果的關鍵指標，電鍍層最厚值與最薄值的極差值越小說明電鍍效果越好，東威垂直連續(xù)電鍍設備的電鍍均勻性為25μm±2.5μm，中國臺灣競銘為25.4μm±3.81μm；（2）貫孔率（TP）：

全稱為ThrowingPower，即深孔電鍍能力，印制電路板中孔內(nèi)平均銅厚與表面平均銅厚的比例，數(shù)值越高，孔內(nèi)鍍層厚度與表面鍍銅層厚度越接近，電鍍效果越好，中國臺灣競銘與安美特的電鍍設備貫孔率均高于85%，而東威科技的電鍍設備貫孔率達到高于95%/110%水平。目前公司垂直連續(xù)電鍍設備的下游客戶多為PCB頭部企業(yè)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2020年我國PCB企業(yè)中鵬鼎控股市場份額占比最高，約為12.33%，東山精密和健鼎科技的市場占比約為7.75%和5.17%。東威科技的垂直連續(xù)電鍍設備已覆蓋大多數(shù)國內(nèi)一線PCB制造廠商，包括鵬鼎控股、東山精密、健鼎科技、深南電路、滬電股份等知名企業(yè)，同時公司也已成功將產(chǎn)品出口至日本、韓國、歐洲和東南亞等地區(qū)。除了垂直連續(xù)電鍍設備外，東威科技還向前道設備延伸，實現(xiàn)水平式除膠化銅設備的獨立銷售，并研發(fā)了集水平除膠渣、化學沉銅、電鍍銅三種功能于一體的設備——水平鍍設備，目前正在樣機試用中，東威的水平鍍設備在國內(nèi)屬于首創(chuàng)，有望打破安美特等國外供應商水平電鍍設備的壟斷局面。3.復合銅箔開啟產(chǎn)業(yè)化，龍頭設備商享先發(fā)優(yōu)勢3.1.復合銅箔性能&成本優(yōu)勢明顯，有望替代傳統(tǒng)銅箔快速放量銅箔是鋰電池負極材料集流體的主要材料，其作用是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來，以便輸出較大電流。電池成本和性能與銅箔密切相關，從成本上來看，銅箔占鋰電池的總成本約8%，僅次于正極、負極和隔膜；從重量上來看，銅箔占鋰電池總重量約13%，僅次于正極、負極和電解液。復合銅箔是一種全新工藝，以PET、PP等高分子材料為基材，上下兩面沉淀金屬銅，制成類似“三明治”的結構。與傳統(tǒng)銅箔相比，復合銅箔利用了高分子基材材料PET或PP來節(jié)約金屬銅，能夠提升電池能量密度、增加電池安全性、降低生產(chǎn)成本。3.1.1.銅箔呈現(xiàn)輕薄化趨勢，復合銅箔利于能量密度的提升出于鋰電池提升能量密度的需求，鋰電銅箔呈現(xiàn)輕薄化發(fā)展趨勢。銅箔厚度輕薄可以減輕鋰電池質(zhì)量，使得電阻減小，單位體積電池所包含的活性物質(zhì)量增加，從而實現(xiàn)同體積下電池容量增加，相較8μm鋰電銅箔，采用6μm及以下鋰電銅箔可提升鋰電池約5%-10%的能量密度。目前我國鋰電的傳統(tǒng)銅箔以6-8μm為主，國內(nèi)主流鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)也在積極布局≤6μm的極薄銅箔，≤6μm傳統(tǒng)銅箔批量化生產(chǎn)難度大，而復合銅箔具備輕薄化、提升能量密度的優(yōu)勢：①根據(jù)重慶金美環(huán)評報告，復合銅箔厚6μm，其中基膜PET約4μm，雙面銅鍍層約各1μm，在銅堆積層表面沉積約50nm的保護層，相比于目前傳統(tǒng)8μm銅箔，通過PET替換金屬銅，能夠有效降低負極集流體的質(zhì)量67.13%，從而提高電池體系的能量密度；②根據(jù)比亞迪專利《復合集流體、電極片及電池》，鋰電池負極片和正極片只要有一個采用復合集流體即可提高重量能量密度，當正負極均使用復合集流體時能量密度的提升程度最高。3.1.2.復合銅箔的中間層起到緩沖作用，提升電池安全性傳統(tǒng)銅箔在電池充放電使用過程中，銅箔一直處于拉伸-恢復過程中，引起性能下降，帶來電阻增加等安全隱患；此外電池由于枝晶生長（即鋰電池在充電過程中鋰離子還原時形成的樹枝狀金屬鋰，會破壞隔膜）、外力等原因受損引起熱失控后，陰陽極室穿透引起熱量瞬間爆發(fā)，會引起更大范圍電池組的安全風險。復合銅箔中間的有機絕緣層能夠在擠壓碰撞中起到緩沖作用，類似一個保險，在針刺測試中，針刺后針刺位點能夠迅速斷開，從而降低電池燃燒起火爆炸的可能性，提升電池的安全性。3.1.3.復合銅箔相較于傳統(tǒng)銅箔具備成本優(yōu)勢我們測算6μmPET復合銅箔與傳統(tǒng)銅箔的成本發(fā)現(xiàn)，復合銅箔具備顯著成本優(yōu)勢。（1）原材料成本：6μmPET復合銅箔的原材料成本遠低于傳統(tǒng)電解銅箔。①傳統(tǒng)銅箔：最新銅報價65元/kg（2022年10月25日），銅密度為8900kg/m3，銅箔厚度為6μm，則傳統(tǒng)銅箔原材料成本約為65*8900*6/106=3.47元/㎡；

②復合銅箔：使用更便宜的PET節(jié)約金屬銅，PET基材價格約8元/kg，遠低于銅價，PET密度為1380kg/m3，PET厚度為4μm，則PET原材料成本為8*1380*4/106=0.04元/㎡，銅層厚度為2μm，則銅成本約為1.16元/㎡，則6μm的PET復合銅箔原材料成本約0.04+1.16=1.20元/㎡。（2）設備&人工&制造成本：6μmPET復合銅箔的設備&人工&制造成本略高于傳統(tǒng)銅箔。①復合銅箔：我們按照市場主流的兩步法真空磁控濺射+水電鍍（鍍膜）來計算。3.2.復合銅箔生產(chǎn)制備異于傳統(tǒng)銅箔，主流方式為兩步法傳統(tǒng)電解銅箔的生產(chǎn)流程主要由溶銅造液、生箔制造與防氧化處理及分切包裝三部分工序組成，復合銅箔的制造工藝比傳統(tǒng)銅箔復雜——在基膜上先濺射打底，再在可導電的薄膜上進行水電鍍增厚1μm，從而達到需求的箔材厚度。復合銅箔目前制備方法以兩步法為主，包括兩道關鍵工序，（1）真空磁控濺射：真空狀態(tài)下在PET基膜上用磁控濺射的方式沉積一層約15-40nm的銅導電層，使卷裝柔性PET材料金屬化；（2）水電鍍增厚（鍍膜）：采用水介質(zhì)電鍍的方式，將基膜的銅層厚度增加到1μm，使復合銅箔整體厚度約6.5-8μm。相較于兩步法，業(yè)內(nèi)還存在三步法和一步法，三步法即真空磁控濺射+真空蒸鍍+水電鍍，真空蒸鍍將蒸發(fā)的金屬冷凝在PET膜上，但蒸鍍金屬溫度高，容易對基膜造成損傷；一步法即直接磁控濺射，可以一次性出箔，目前仍在研發(fā)驗證中，故復合銅箔的制備方式仍以兩步法為主。3.2.1.真空磁控濺射關鍵在于防止膜穿孔&變形，設備以國外供應商為主真空磁控濺射工作原理為PVD方法以純度為99％的銅作為靶材，在基膜上進行真空納米級涂層，通過一次或多次濺射，轟擊銅靶材，使其沉積在基膜表面。磁控濺射適合大面積鍍膜、膜層致密、結合力好、工藝靈活度高，主要工藝難點為（1）生產(chǎn)效率低：磁控濺射雖然使銅種子層和PET基膜結合較好，但是效率低，濺射1μm銅層通常需要進行20~30次，且需要在真空中進行，降低了銅箔生產(chǎn)效率；（2）PET基膜容易受損：磁控濺射過程需要高壓放電，可能存在基膜穿孔現(xiàn)象，并且鍍膜過程中溫度升高，為了防止高分子基膜受熱損壞，需要散熱；（3）收卷難度大：基膜較薄，收卷時容易起皺變形，如何控制材料不變形是關鍵。真空磁控濺射設備供應商多為國外供應商，包括美國應用材料、日本愛發(fā)科、日本光馳、德國萊寶等；國內(nèi)設備供應商包括騰勝科技、宏大真空、匯成真空等。3.2.2.水電鍍（鍍膜）技術關鍵在于張力控制&均勻性等，目前設備供應商僅為東威科技水電鍍（鍍膜）的工作原理為采用水介質(zhì)電鍍的方式，將金屬化PET膜的銅層厚度增加到1μm，使復合銅箔整體的厚度在6.5μm左右。電鍍過程為氧化還原過程，利用電流電解作用將金屬沉積于電鍍件表面，形成金屬涂層。將待加工的鍍件接通陰極放入電解質(zhì)溶液（例如硫酸銅）中，將金屬板接通陽極（例如銅球），在外界直流電的作用下，金屬銅以二價銅離子的形式進入鍍液，并不斷遷移到陰極表面發(fā)生還原反應，在陰極上得到電子還原成金屬銅，逐步在鍍件上形成金屬銅鍍層。目前以PCB電鍍設備企業(yè)進軍復合銅箔水電鍍（鍍膜）領域為主，如東威科技。由PCB電鍍遷移至復合銅箔電鍍，基材的厚度降低、幅寬增加，在更薄且更易變形的膜上鍍銅，需要更高難度的工藝改進。（1）膜材規(guī)格：目前復合銅箔材料幅寬一般達到1200mm以上，幅寬越寬，材料張力控制越難，若張力控制不當，更薄更寬的材料很容易出現(xiàn)膜拉伸變形現(xiàn)象，此外更薄的膜會更容易出現(xiàn)因發(fā)熱熔穿和電擊穿等穿孔現(xiàn)象；

（2）均勻性：復合銅箔鍍銅均勻性需要至少達到1μm±0.1μm；（3）線速度：當前復合銅箔電鍍設備速度至少需要達到7m/min以上，且距離規(guī)?；慨a(chǎn)仍有提升空間。3.3.多類玩家布局復合銅箔，積極擴產(chǎn)利好設備商復合銅箔的產(chǎn)業(yè)化進程需要關注動力電池廠的驗證反饋。電池材料驗證一般分為三個階段，首先是材料本身的性能測試，其次生成電芯后測試，比如穿刺實驗等，最后形成不同類型的電池進行循環(huán)測試。我們認為復合銅箔的生產(chǎn)制備技術仍未成熟，產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性仍有待提升，隨著復合銅箔技術逐步成熟、下游頭部動力電池廠加速布局，有望加快復合銅箔的產(chǎn)業(yè)化進度。目前市場上已布局復合箔材業(yè)務的企業(yè)主要有四類，（1）膜材料廠商（重慶金美、雙星新材）：擁有鍍膜生產(chǎn)基礎，在基膜生產(chǎn)上有優(yōu)勢，但傳統(tǒng)業(yè)務與鋰電池領域相關性不高；（2）傳統(tǒng)銅箔廠商（諾德股份、嘉元科技）：傳統(tǒng)業(yè)務協(xié)同性較好，與下游電池廠客戶交流較多，有一定箔材生產(chǎn)經(jīng)驗，也在儲備相應新技術，但復合銅箔生產(chǎn)與傳統(tǒng)銅箔差異較大；（3）電池廠商（寧德時代、比亞迪、廈門海辰）：對電池材料性能需求理解更深，可以開展電池測試，是復合銅箔產(chǎn)業(yè)化加速的關鍵角色；（4）跨界廠商（寶明科技、萬順新材）：擁有磁控濺射及水電鍍（鍍膜）經(jīng)驗，但傳統(tǒng)業(yè)務與鋰電池領域相關性不高。隨著復合銅箔技術不斷成熟、滲透率持續(xù)提升，我們預計到2025年動力&儲能鋰電復合銅箔的水電鍍（鍍膜）設備市場空間約95億元，真空磁控濺射設備市場空間約87億元，二者合計約182億元。我們假設復合銅箔滲透率不斷提升，到2025年約20%，單GWh鋰電池所需的復合銅箔面積約為1000萬平方米，則到2025年動力&儲能鋰電復合銅箔需求約為30億平方米；若每臺水電鍍（鍍膜）設備年產(chǎn)能為300萬平方米，則單GWh動力&儲能鋰電復合銅箔需要3臺水電鍍（鍍膜）設備，再考慮水電鍍（鍍膜）設備價格由目前的1000萬元/臺逐年下降2%，到2025年水電鍍（鍍膜）設備市場空間約95億元；若單GWh每2臺真空磁控濺射設備配套3臺水電鍍（鍍膜）設備，同時真空磁控濺射設備價格由目前的1500萬元/臺逐年下降5%，到2025年真空磁控濺射設備市場空間約為87億元，二者合計約182億元。3.4.東威科技先發(fā)優(yōu)勢顯著，充分受益于復合銅箔0-1發(fā)展一是東威科技為國內(nèi)PCB電鍍設備龍頭，借助PCB電鍍領域的技術積累拓展至復合銅箔水電鍍（鍍膜）設備；二是除了水電鍍（鍍膜）設備外，東威科技同時向前道工序延伸至真空磁控濺射設備，形成一體化布局，有助于提升復合銅箔的產(chǎn)品良率；三是東威科技的鍍膜設備2022年以來已獲得下游客戶總計17.13億元訂單&框架合同，有先發(fā)優(yōu)勢；四是公司產(chǎn)能彈性大能夠滿足快速放量的訂單需求，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)線能夠切換&輕資產(chǎn)的運營模式也使得擴產(chǎn)速度較快。3.4.1.依托PCB電鍍領域經(jīng)驗，技術積累豐富東威能夠依托PCB電鍍領域經(jīng)驗，拓展至復合銅箔電鍍領域。由PCB電鍍遷移至復合銅箔水電鍍（鍍膜）設備，隨著基材的厚度降低、幅寬增加，在更薄且更易變形的膜上鍍銅，需要更高難度的工藝改進，東威科技已掌握了無張力同步傳輸、電流均勻傳導等關鍵技術，解決復合銅箔容易拉伸變形、電鍍不均勻等難點；也針對水電鍍（鍍膜）設備取得了相關專利，如一種膜面展平組件及水平鍍膜生產(chǎn)線、一種展平輥、輸送機構及處理裝置等，均解決復合銅箔寬且薄、容易打折起皺的痛點等；根據(jù)公司公告，其在研項目包括雙邊夾具導電超薄卷式水平鍍膜線（目前項目已經(jīng)通過試驗機完成預設計目標）、鋰電復合銅膜真空磁控鍍膜設備（已完成圖紙設計，處于裝配調(diào)試階段）等。目前東威科技的鍍膜設備產(chǎn)品包括滾筒卷式水平膜材電鍍設備、雙邊夾卷式水平膜材電鍍設備兩類。相較于滾筒式，公司研發(fā)的雙邊夾設備采用非接觸基膜的方式，能夠進一步提升產(chǎn)品良率：當基膜在滾筒上移動時，存在三類問題導致良率不高——基膜質(zhì)量不過關容易發(fā)生斷裂、基膜與滾筒接觸的地方容易電鍍不均勻、高壓電鍍下基膜較薄容易穿孔，所以公司研發(fā)了雙邊夾方式，通過夾具實現(xiàn)基膜移動，與滾筒式最大的區(qū)別在于非接觸模式能夠大幅提升良率達到90%+。3.4.2.向前延伸至真空磁控濺射設備，實現(xiàn)一體化布局除了水電鍍（鍍膜）設備外，東威科技進一步拓展至真空磁控濺射設備，一體化布局有利于更好地服務下游客戶。在設備推廣過程中，存在水電鍍（鍍膜）設備與磁控濺射設備前后端技術條件銜接及產(chǎn)品質(zhì)量歸屬問題，為更好地服務下游客戶，東威科技引入了技術團隊制作磁控濺射設備，為客戶提供一體化服務。公司創(chuàng)新性地推出雙面真空磁控濺射設備，相較于國外設備具備技術、服務、價格等優(yōu)勢。目前市場上進口的真空磁控濺射設備多為單面設備，存在交貨期較慢且價格較高等問題，公司真空鍍膜裝備事業(yè)部團隊生產(chǎn)真空鍍膜設備已有多年的歷史，積累了豐富經(jīng)驗，在塑料、陶瓷、玻璃等材料上制備各種金屬膜層的鍍膜設備已形成系列化產(chǎn)品，并將其運用到鋰電池領域，開發(fā)出適合產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的雙面真空磁控濺射設備，公司預計2022年10月首臺真空鍍膜設備將完成出貨。3.4.3.已獲下游客戶批量訂單，具備量產(chǎn)的先發(fā)優(yōu)勢復合銅箔處于產(chǎn)業(yè)化早期階段，東威科技已獲下游客戶批量訂單，能夠較早地積累復合銅箔設備的量產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)驗，具備先發(fā)優(yōu)勢。2021年東威科技已實現(xiàn)1臺卷式水平膜材電鍍設備的銷售；2022年以來公司已公告的訂單及框架協(xié)議總計達17.13億元，對應產(chǎn)品均為雙邊夾卷式水平膜材電鍍設備，公司是目前國內(nèi)唯一能量產(chǎn)該設備的企業(yè)，客戶反饋產(chǎn)品良率達90%以上。3.4.4.公司產(chǎn)能彈性大，能夠滿足快速增長的訂單需求東威能夠較快釋放產(chǎn)能：（1）輕資產(chǎn)運營：東威設備標準零部件均外采，通過招聘通用組裝工人，產(chǎn)能提升速度較快；（2）不同產(chǎn)品生產(chǎn)線可以切換：PCB電鍍設備產(chǎn)能與復合銅箔設備產(chǎn)能通用，未來復合銅箔設備訂單持續(xù)高增，可以借用PCB電鍍設備產(chǎn)能以滿足訂單需求；（3）積極擴產(chǎn)：預計2023年鍍膜設備產(chǎn)能可達100-300臺、真空磁控濺射設備約50臺，此外2022年10月24日還公告計劃投資10億元建設300臺水電鍍（鍍膜）設備和150臺真空磁控濺射設備，建設期2年。4.光伏電鍍銅仍處于產(chǎn)業(yè)早期階段，東威科技已有布局4.1.電鍍銅能夠提效&降本，但目前技術未成熟&成本高仍處于驗證階段電鍍銅作為替代銀漿絲網(wǎng)印刷的工藝，是一種非接觸式電極制備技術，利用電解原理在導電層表面沉積金屬，主要基于種子層柵線的方法替代絲網(wǎng)印刷制作電極，即制備阻擋