決策階段的造價(jià)課件

決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)1決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)概述決策階段影響工程項(xiàng)目成本的主要因素工程項(xiàng)目投資估算工程項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)概述2第一節(jié)

決策階段的造價(jià)概述第一節(jié)

決策階段的造價(jià)概述31工程項(xiàng)目投資決策的含義工程項(xiàng)目投資決策，是選擇和決定工程項(xiàng)目投資行動(dòng)方案的過程，是對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對(duì)不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較選擇及做出判斷和決定的過程。投資決策是否正確，直接決定了項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益。1工程項(xiàng)目投資決策的含義工程項(xiàng)目投資決策，是選擇和決定工程項(xiàng)42投資決策與造價(jià)的關(guān)系

正確決策是合理規(guī)劃和控制工程成本的前提項(xiàng)目決策正確與否，直接關(guān)系到項(xiàng)目建設(shè)的成敗，關(guān)系到建設(shè)成本的高低及投資效果的好壞，正確決策是合理計(jì)劃和控制工程成本的前提。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系正確決策是合理規(guī)劃和控制工程成本的前52投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段是工程項(xiàng)目成本計(jì)劃與控制的關(guān)鍵階段在建設(shè)工程項(xiàng)目的投資決策階段，項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)地址、建設(shè)工藝、設(shè)備設(shè)施等各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)決策，對(duì)建設(shè)工程成本以及項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益，有著決定性的影響。投資決策階段的成本控制，對(duì)整個(gè)建設(shè)工程項(xiàng)目而言，節(jié)約投資的可能性最大。也就是說，節(jié)約投資的可能性隨著建設(shè)工程項(xiàng)目的進(jìn)展而不斷減少。在項(xiàng)目的投資決策階段，所需投入的費(fèi)用只占項(xiàng)目總投資一個(gè)很小的比例。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段是工程項(xiàng)目成本計(jì)劃與控制的62投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段的成本規(guī)劃是投資者進(jìn)行決策的主要依據(jù)；投資決策階段的成本規(guī)劃確定了工程項(xiàng)目的成本控制目標(biāo)；投資決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程項(xiàng)目成本的控制效果。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段的成本規(guī)劃是投資者進(jìn)行決策73決策階段造價(jià)的任務(wù)以方案的投資估算額作為方案選擇的主要依據(jù)，根據(jù)投資者的投資意圖，綜合考慮多種決策因素，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行多方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，選擇技術(shù)上行、經(jīng)濟(jì)合理的技術(shù)方案。在對(duì)建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)上，編制并審查決策方案的投資估算，確定項(xiàng)目的成本控制目標(biāo)。3決策階段造價(jià)的任務(wù)以方案的投資估算額作為方案選擇的主要依據(jù)8第二節(jié)

決策階段影響工程造價(jià)的主要因素第二節(jié)

決策階段影響工程造價(jià)的主要因素91工程項(xiàng)目區(qū)位的選擇影響著項(xiàng)目的建設(shè)成本。影響項(xiàng)目建成后經(jīng)營(yíng)成本。影響項(xiàng)目建成后的營(yíng)銷推廣。影響著項(xiàng)目的建設(shè)工期。影響著項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量。與項(xiàng)目或投資者的投資戰(zhàn)略密切相關(guān)。1工程項(xiàng)目區(qū)位的選擇影響著項(xiàng)目的建設(shè)成本。102項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目定位，對(duì)項(xiàng)目成敗具有決定性的影響。成功的項(xiàng)目定位確定了項(xiàng)目的實(shí)施路線和方針，是順利完成產(chǎn)品銷售與推廣的基礎(chǔ)與前提，也是項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)的保證。項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，涉及到項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建筑及裝飾標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)施配套、占地規(guī)模等內(nèi)容。建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是編制、評(píng)估項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的重要依據(jù)，是衡量工程成本是否合理以及監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè)的客觀尺度。2項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目定位，對(duì)項(xiàng)目成敗具有決定性的影響。成112項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)方案，與成本控制密切相關(guān)。投資決策階段需要在準(zhǔn)確定位的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目的方案策劃，用于給規(guī)劃設(shè)計(jì)單位提出指導(dǎo)與要求。項(xiàng)目的工藝流程，可以指生產(chǎn)期間的生產(chǎn)工藝或者建設(shè)期間的建設(shè)工藝。生產(chǎn)型項(xiàng)目在投資決策階段或方案策劃階段需要明確其生產(chǎn)的工藝流程。2項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)方案，與成本控制密切相關(guān)。123工程項(xiàng)目主要設(shè)備的選擇均衡的考慮項(xiàng)目設(shè)備的性能與經(jīng)濟(jì)性，既不能盲目追求設(shè)備購(gòu)置費(fèi)率的最低化，也不能盲目追求設(shè)備性能的先進(jìn)性。在滿足項(xiàng)目使用功能要求的前提下，分析設(shè)備的全壽命周期成本，選擇項(xiàng)目壽命周期成本最小的設(shè)備。結(jié)合項(xiàng)目的設(shè)備選型及其對(duì)項(xiàng)目建設(shè)方案選擇的影響，選擇最經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目建設(shè)方案。要考慮設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)用、交貨期限、付款條件、零配件和售后服務(wù)等影響設(shè)備選擇的因素。要盡量選國(guó)產(chǎn)設(shè)備。3工程項(xiàng)目主要設(shè)備的選擇均衡的考慮項(xiàng)目設(shè)備的性能與經(jīng)濟(jì)性，既134工程項(xiàng)目建設(shè)時(shí)機(jī)的選擇國(guó)家，甚至全球宏觀建設(shè)的大背景；項(xiàng)目所處的區(qū)域環(huán)境的優(yōu)劣時(shí)機(jī)；企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和資源儲(chǔ)備時(shí)機(jī)；項(xiàng)目建設(shè)所需的資源輸入時(shí)機(jī)，如技術(shù)、財(cái)力、物力、人力等；項(xiàng)目自身的成本和未來收益的時(shí)機(jī)。4工程項(xiàng)目建設(shè)時(shí)機(jī)的選擇國(guó)家，甚至全球宏觀建設(shè)的大背景；145工程項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)市場(chǎng)調(diào)查是獲取市場(chǎng)信息的主要渠道，是企業(yè)投資決策、生產(chǎn)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必不可少的重要組成部分。市場(chǎng)信息的獲取還在于對(duì)市場(chǎng)調(diào)查得來的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理，從中發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。5工程項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)市場(chǎng)調(diào)查是獲取市場(chǎng)信息的主要渠道，是156項(xiàng)目資金籌集方式的選擇6項(xiàng)目資金籌集方式的選擇16第三節(jié)

工程項(xiàng)目投資估算第三節(jié)

工程項(xiàng)目投資估算17工程項(xiàng)目投資估算投資估算的概述投資估算的編制依據(jù)和程序投資估算的編制方法工程項(xiàng)目投資估算投資估算的概述181.1投資估算的概念投資估算,是在對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目需投入資金的總額（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）并測(cè)算建設(shè)期分年資金需要量的過程。1.1投資估算的概念投資估算,是在對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案191.2投資估算的作用項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是審批依據(jù)；可研階段的投資估算，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)；投資估算對(duì)設(shè)計(jì)概算起控制作用；投資估算是作為項(xiàng)目資金籌措及制定建設(shè)期貸款計(jì)劃的依據(jù)。1.2投資估算的作用項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是審批依據(jù)；20從該圖可以看出，影響項(xiàng)目投資最大的階段，是約占工程項(xiàng)目建設(shè)周期1/4的技術(shù)設(shè)計(jì)前的工作階段。在初步設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為75%～95%；在技術(shù)設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為35%～75%；在施工圖設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為5%～35%。很顯然，項(xiàng)目投資控制的重點(diǎn)在于施工以前的投資決策和設(shè)計(jì)階段，而在項(xiàng)目做出投資決策后，控制項(xiàng)目投資的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。1.2投資估算的作用從該圖可以看出，影響項(xiàng)目投資最大的階段，是約占工程項(xiàng)目建設(shè)周211.3投資估算的內(nèi)容項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費(fèi)用，應(yīng)包括：建設(shè)工程投資估算流動(dòng)資金估算1.3投資估算的內(nèi)容項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工投產(chǎn)所需222.1建設(shè)工程投資估算的主要依據(jù)主要工程項(xiàng)目、輔助工程項(xiàng)目及其他各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量；專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)及費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)估算工程造價(jià)的文件；專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；已建同類建設(shè)工程的投資檔案資料；影響建設(shè)工程投資的動(dòng)態(tài)因素，如利率、匯率、稅率等。2.1建設(shè)工程投資估算的主要依據(jù)主要工程項(xiàng)目、輔助工程項(xiàng)目232.2編制程序估算建筑工程費(fèi)用；估算設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)用和需安裝設(shè)備的安裝費(fèi)用；估算其他費(fèi)用；估算流動(dòng)資金；匯總出總投資2.2編制程序估算建筑工程費(fèi)用；24建設(shè)項(xiàng)目總投資流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)靜態(tài)總投資動(dòng)態(tài)總投資3投資估算方法建設(shè)項(xiàng)目總投資流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費(fèi)設(shè)備及工器具25靜態(tài)投資估算方法動(dòng)態(tài)投資估算方法3投資估算方法靜態(tài)投資估算方法3投資估算方法263.1靜態(tài)投資估算方法單位生產(chǎn)能力估算法生產(chǎn)能力指數(shù)法設(shè)備系數(shù)法朗格系數(shù)法比例估算法指標(biāo)估算法3.1靜態(tài)投資估算方法單位生產(chǎn)能力估算法273.1.1單位生產(chǎn)能力估算法單位生產(chǎn)能力估算法：根據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得到擬建項(xiàng)目的投資。計(jì)算公式如下：式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

3.1.1單位生產(chǎn)能力估算法單位生產(chǎn)能力估算法：根據(jù)調(diào)查的統(tǒng)28生產(chǎn)能力指數(shù)法，是指利用已建項(xiàng)目的投資額或設(shè)備投資額，估算同類而不同生產(chǎn)規(guī)模的項(xiàng)目投資或設(shè)備投資的方法，計(jì)算公式為：式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。x——生產(chǎn)能力指數(shù)。3.1.2生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法，是指利用已建項(xiàng)目的投資額或設(shè)備投資額，估算同29生產(chǎn)能力指數(shù)x是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。選取x的原則是：靠增加設(shè)備、裝置的數(shù)量，以及靠擴(kuò)大生產(chǎn)場(chǎng)所擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.8～0.9；靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.6～0.7。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。3.1.3生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)x是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)30設(shè)備系數(shù)法，是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等與設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出建設(shè)項(xiàng)目總投資。計(jì)算公式為：式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額；E——根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；P1、P2、P3——表示已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比；f1、f2、f3——表示由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。3.1.4設(shè)備系數(shù)法設(shè)備系數(shù)法，是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目313.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法，是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。其計(jì)算公式為：3.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法，是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系323.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。朗格系數(shù)法估算誤差在10%～15%。3.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法33[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達(dá)該工地的費(fèi)用為2204萬(wàn)美元。試估算該工廠的投資。朗格系數(shù)包含的內(nèi)容項(xiàng)目固體流程固流流程流體流程朗格系數(shù)L3.13.634.74內(nèi)容（a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費(fèi)E×1.43（b）包括上述在內(nèi)和配管工程費(fèi)（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）裝置直接費(fèi)（b）×1.5（d）包括上述在內(nèi)和間接費(fèi)，總費(fèi)用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38【例】[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該34[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時(shí)，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)計(jì)算如下：（1）設(shè)備到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)的費(fèi)用2204萬(wàn)美元。（2）計(jì)算費(fèi)用（a）=E×1.43=3151.72（萬(wàn)美元）則設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱、油刷及安裝費(fèi)用為：3151.72－2204=947.72（萬(wàn)美元）（3）計(jì)算費(fèi)用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（萬(wàn)美元）則其中配管（管道工程）費(fèi)用為：3466.89－3151.72=315.17（萬(wàn)美元）（4）計(jì)算費(fèi)用（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（萬(wàn)美元）則電氣、儀表、建筑等工程費(fèi)用為：5200.34－3466.89=1733.45(萬(wàn)美元）（5）計(jì)算投資CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45（萬(wàn)美元）則間接費(fèi)用為：6812.45－5200.34=1612.11（萬(wàn)美元）由此估算出該廠的總投資為6812.45萬(wàn)美元，其中間接費(fèi)用為1612.11萬(wàn)美元。[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系35比例估算法，是根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其計(jì)算公式式為：比例估算法適用于設(shè)備投資占比例較大的項(xiàng)目3.1.6比例估算法比例估算法，是根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占36指標(biāo)估算法，是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資。另外再估算工程其它費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。使用指標(biāo)估算法，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：a、使用指標(biāo)估算法應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)、年代而進(jìn)行調(diào)整。因?yàn)榈貐^(qū)、年代不同，設(shè)備與材料的價(jià)格均有差異，調(diào)整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計(jì)算依據(jù)；也可以按不同的工程項(xiàng)目的“萬(wàn)元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。在有關(guān)部門頒布有定額或材料價(jià)差系數(shù)（物價(jià)指數(shù)）時(shí)，可據(jù)其調(diào)整。b、使用估算指標(biāo)法進(jìn)行投資估算決不能生搬硬套，必須對(duì)工藝流程、定額、價(jià)格及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析，經(jīng)過實(shí)事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精度。3.1.7指標(biāo)估算法指標(biāo)估算法，是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及37動(dòng)態(tài)投資估算，主要包括漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅內(nèi)容，對(duì)于涉外項(xiàng)目還應(yīng)考慮匯率的變化對(duì)投資的影響。

1）、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算。其計(jì)算公式如下：P=其中：P——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算額

Kt——建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃數(shù)

n——項(xiàng)目的建設(shè)期年數(shù)

i——平均價(jià)格預(yù)計(jì)上漲指數(shù)

t——施工年數(shù)3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)動(dòng)態(tài)投資估算，主要包括漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、和固定資產(chǎn)38某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資為5890萬(wàn)元。4年的投資分年度使用比例分為第一年20%，第二年為25%，第三年為25%，第四年為30%，建設(shè)期內(nèi)年均價(jià)格變動(dòng)率為5%，試估算該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)?！窘狻浚旱谝荒甑耐顿Y計(jì)劃數(shù)：K1=5890×20%=1178

第一年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P1=K1×[（1＋5%）－1]=58.9

第二年的投資計(jì)劃數(shù)：K2=5890×25%=1472.5

第二年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P2=K2×[（1＋5%）2－1]=150.93

第三年的投資計(jì)劃數(shù)：K3=5890×25%=1472.5

第三年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P3=K3×[（1＋5%）3－1]=232.10

第四年的投資計(jì)劃數(shù)：K4=5890×30%=1767

第四年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P4=K4[（1＋5%）4－1]=380.80

最后，建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為：

P=P1＋P2＋P3＋P4=822.73【例】某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資為5890萬(wàn)元。4年的投資分年392）、建設(shè)期貸款利息估算：①對(duì)于貸款總額一次性貸款且利率固定的貸款，計(jì)算公式如下：

I＝F－P

其中：F——建設(shè)期還款時(shí)的本利和

P——一次性貸款金額

i——年利率

I——貸款利息

n——貸款期限

3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)2）、建設(shè)期貸款利息估算：3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)40②對(duì)于總貸款是分年度均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款在年中支付考慮，即當(dāng)年貸款按半年利息考慮，上年貸款按全年利息考慮，計(jì)算公式如下：其中：F——第n年的貸款利息Pn-1——第n-1年的貸款本利和An——第n年的貸款金額i——年利率

3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)②對(duì)于總貸款是分年度均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款41【例】：某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年。分年均衡貸款，第一年貸款1000萬(wàn)元，第二年貸款1540萬(wàn)元，第三年貸款2300萬(wàn)元，第四年貸款2890萬(wàn)元，年利率為7.74%，試計(jì)算該項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利息。【解】：各年的貸款利息為：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7萬(wàn)元第2年：F2=（38.7＋1000+1540×50%）×7.74%=140萬(wàn)元第3年：F3=（38.7＋1000+140+1540＋2300×50%）×7.74%=299.44萬(wàn)元第4年：F4=（38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%）×7.74%=523.47萬(wàn)元因此，建設(shè)期貸款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6萬(wàn)元【例】【例】：某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年。分年均衡貸款，第一年貸款10042流動(dòng)資金估算，是指項(xiàng)目建成后，為保證項(xiàng)目正常生產(chǎn)或服務(wù)運(yùn)營(yíng)所必需的周轉(zhuǎn)資金。估算方法如下：3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)流動(dòng)資金估算，是指項(xiàng)目建成后，為保證項(xiàng)目正常生產(chǎn)或服務(wù)運(yùn)營(yíng)所43方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收帳款流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實(shí)際資料，求得各種流動(dòng)資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗(yàn)確定比率，將各類流動(dòng)資金率乘以相對(duì)應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來估算流動(dòng)資金。流動(dòng)資金=固定資產(chǎn)投資×流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資總投資比例3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根44【案例】投資估算編制示例某勘測(cè)設(shè)計(jì)院在院區(qū)內(nèi)修建新辦公樓17000m2，初步按1幢13層框架式鋼筋砼結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)修建。施工現(xiàn)場(chǎng)地處市中心，場(chǎng)地平坦，地基良好，交通順暢，現(xiàn)場(chǎng)施工條件具備。投資估算費(fèi)用：（1）建筑安裝工程費(fèi)用：根據(jù)房屋結(jié)構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合當(dāng)?shù)卦靸r(jià)水平及市場(chǎng)狀況，按單位指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。1）建筑工程費(fèi)用：按每平方米造價(jià)1500元計(jì)，建筑工程費(fèi)用估算值=17000m2×1500元/m2=2550萬(wàn)元；2)建筑安裝費(fèi)用：按電氣照明工程：50元/m2，管道工程：30元/m2，弱電工程按30元/m2，通風(fēng)空調(diào)系統(tǒng)工程按50元/m2，消防工程按20元/m2。建筑安裝費(fèi)用估算值=17000m2×（50＋30＋30＋50＋20）元/m2=306萬(wàn)元3)室外工程：包括道路、綠化、化糞池、排污管、各種管溝工程以及水、電等配套工程費(fèi)用。按建筑安裝工程造價(jià)的10%計(jì)。室外工程估算值=（2550＋306）×10%=285.6萬(wàn)元建筑安裝工程費(fèi)用=2550＋306＋285.6=3141.6萬(wàn)元（2）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)：考慮中央空調(diào)系統(tǒng)，辦公自動(dòng)化系統(tǒng)及火災(zāi)自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)等的設(shè)備購(gòu)置，估算費(fèi)用暫為1000萬(wàn)元；3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)【案例】投資估算編制示例3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)45（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用：1）土地使用費(fèi)：由于辦公樓為原址上修建，故土地費(fèi)用不列。2）勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)：按工程費(fèi)用的2%暫計(jì)勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)估算值=3141.6×2%=62.832萬(wàn)元3)工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)：按當(dāng)?shù)厥召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按每平方米30元計(jì)，工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)估算值=17000m2×30元/m2=34萬(wàn)元4）工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢等費(fèi)用：暫按工程費(fèi)用的2%工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢估算值==3141.6×2%=62.832萬(wàn)元5）建設(shè)單位管理費(fèi)，暫按25萬(wàn)元計(jì)。工程建設(shè)其他費(fèi)用估算值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664萬(wàn)元（4）預(yù)備費(fèi)用估算：基本預(yù)備費(fèi)按15%計(jì)，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)目前暫不估算，則預(yù)備費(fèi)用估算值=（3141.6＋1000＋184.664）×15%=648.9396萬(wàn)元（5）建設(shè)期貸款利息估算：工期為1年，年利率為3.2%，貸款比例為50%，則建設(shè)期貸款利息估算值=（3141.6＋1000＋184.664＋648.9396）×50%×3.2%×50%=39.8萬(wàn)元（6）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，此項(xiàng)費(fèi)用目前暫不計(jì)列。（7）固定資產(chǎn)投資費(fèi)用總額：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004萬(wàn)元【例】（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用：【例】46第四節(jié)

工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第四節(jié)

工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)47工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念481財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從項(xiàng)目出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)上的可行性的方法。1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，492財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，并得出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)50項(xiàng)目的盈利能力，是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。主要分析指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的和要求等選用。償債能力，是指分析和判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。財(cái)務(wù)生存能力，分析是根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容項(xiàng)目的盈利能力，是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利513財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)52財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將方案計(jì)算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目能力的絕對(duì)指標(biāo)。其表達(dá)式為：3.1盈利能力分析指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）3.1盈利能力分析指標(biāo)53

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零，表明項(xiàng)目的盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。因此，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判別準(zhǔn)則是：若FNPV≥0，則方案可行；若FNPV＜0，則方案應(yīng)予拒絕。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，因而可作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。3.1盈利能力分析指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收54內(nèi)部收益率，本身是一個(gè)折現(xiàn)率，它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)指標(biāo)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算公式為：式中FIRR——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：其他符號(hào)同前。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目盈利能力常用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，可通過財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。在條件允許的情況下，最好使用計(jì)算機(jī)軟件計(jì)算。判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)收益率為i，若FIRR≥i，則FNPV≥0，方案財(cái)務(wù)效果可行；若FIRR＜i，則FNPV＜0，方案財(cái)務(wù)效果不可行。3.1盈利能力分析指標(biāo)內(nèi)部收益率，本身是一個(gè)折現(xiàn)率，它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈55現(xiàn)金流量表（萬(wàn)元）年份012345凈現(xiàn)金流量-2004060408080【例】現(xiàn)金流量表（萬(wàn)元）年份012345凈現(xiàn)金流量-200406056投資回收期，是指以項(xiàng)目?jī)羰找婊厥枕?xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。項(xiàng)目投資回收期已從項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。其表達(dá)式為：項(xiàng)目投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱愕臅r(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期。項(xiàng)目投資回收期更為實(shí)用的表達(dá)式為：式中T—項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù)。投資回收期短，表明項(xiàng)目投資回收期快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。3.1盈利能力分析指標(biāo)投資回收期，是指以項(xiàng)目?jī)羰找婊厥枕?xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一般以57某投資方案的凈現(xiàn)金流量及累計(jì)凈現(xiàn)金流量如表所示，求投資回收期?，F(xiàn)金流量表年份123456789～20凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－180－250－15084112150150150150累計(jì)凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－180－430－580－496－384－234－84661866【例】某投資方案的凈現(xiàn)金流量及累計(jì)凈現(xiàn)金流量如表所示，求投資回收期58總投資收益率，是項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（EBIT）與項(xiàng)目總投資（TI）的比率。它考察項(xiàng)目總投資的盈利水平。計(jì)算公式為：在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，總投資收益率高于同行業(yè)收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。3.1盈利能力分析指標(biāo)總投資收益率，是項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)59項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)（NP）與項(xiàng)目資本金（EC）的比率。其表達(dá)式為：項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的凈利潤(rùn)率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率表示的盈利能力滿足要求。3.1盈利能力分析指標(biāo)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)60利息備付率，是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤(rùn)（EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息（PI）費(fèi)用的比值，其表達(dá)式為：ICR=EBIT/PI

當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。利息備付率應(yīng)當(dāng)按年計(jì)算。利息備付率表示項(xiàng)目的利潤(rùn)償付利息的保證倍率。對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，否則，表示付息能力保障程度不足。3.2償債能力分析指標(biāo)利息備付率，是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息61資產(chǎn)負(fù)債率，是指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率，應(yīng)按下式計(jì)算：LOAR=（TL/TA）×100%其中TL——期末負(fù)債總額；TA——期末資產(chǎn)總額。適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健，具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)該指標(biāo)的分析，應(yīng)結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等具體條件判定。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，在長(zhǎng)期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。3.2償債能力分析指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率，是指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比623.3不確定性分析指標(biāo)盈虧平衡分析，也稱量本利分析，就是將項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素，通過計(jì)算企業(yè)或項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量，據(jù)此分析判斷不確定性因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。3.3不確定性分析指標(biāo)盈虧平衡分析，也稱量本利分析，就是將63盈虧平衡分析實(shí)際是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析。進(jìn)行這種分析時(shí)，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時(shí)臨界點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量或者銷售量。

虧損區(qū)盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量Q*設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Qc產(chǎn)銷量Q盈利區(qū)總收益=P(1-t)Q利潤(rùn)B總成本C=F+QV可變總成本=QV固定總成本F3.3不確定性分析指標(biāo)盈虧平衡分析實(shí)際是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析。進(jìn)行這種分析時(shí)，64某房地產(chǎn)開發(fā)公司擬開發(fā)一普通住宅，建成后，每平方米售價(jià)為3000元。已知住宅項(xiàng)目總建筑面積為2000平米，銷售稅金及附加稅率為5.5%，預(yù)計(jì)每平米建筑面積的可變成本為1700元，假定開發(fā)期間的固定成本為150萬(wàn)元，計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的銷售量和銷售單價(jià)。解：BEP（銷售量）=固定成本/（單位售價(jià)-單位銷售稅金及附加-單位可變成本）=1500000/（3000（1-5.5%）-1700）=1321.59m2BEP（單位售價(jià)）=固定成本+可變成本*產(chǎn)量/（1-單位銷售稅金及附加）*產(chǎn)量=1500000+1700*2000/（1-5.5%）*2000=2592.59元/m2BEP（%）=1500000/（3000*2000-3000*5.5%*2000-1700*2000）=66.08%【例】某房地產(chǎn)開發(fā)公司擬開發(fā)一普通住宅，建成后，每平方米售價(jià)為3065敏感性分析，是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。單因素敏感性分析，是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各個(gè)不確定因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個(gè)因素，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。多因素敏感性分析，是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析這些變化的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

3.3敏感性分析指標(biāo)敏感性分析，是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)或經(jīng)66THEENDTHEEND67決策階段的造價(jià)68決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)69決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)概述決策階段影響工程項(xiàng)目成本的主要因素工程項(xiàng)目投資估算工程項(xiàng)目可行性研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)決策階段的造價(jià)決策階段的造價(jià)概述70第一節(jié)

決策階段的造價(jià)概述第一節(jié)

決策階段的造價(jià)概述711工程項(xiàng)目投資決策的含義工程項(xiàng)目投資決策，是選擇和決定工程項(xiàng)目投資行動(dòng)方案的過程，是對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對(duì)不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較選擇及做出判斷和決定的過程。投資決策是否正確，直接決定了項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益。1工程項(xiàng)目投資決策的含義工程項(xiàng)目投資決策，是選擇和決定工程項(xiàng)722投資決策與造價(jià)的關(guān)系

正確決策是合理規(guī)劃和控制工程成本的前提項(xiàng)目決策正確與否，直接關(guān)系到項(xiàng)目建設(shè)的成敗，關(guān)系到建設(shè)成本的高低及投資效果的好壞，正確決策是合理計(jì)劃和控制工程成本的前提。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系正確決策是合理規(guī)劃和控制工程成本的前732投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段是工程項(xiàng)目成本計(jì)劃與控制的關(guān)鍵階段在建設(shè)工程項(xiàng)目的投資決策階段，項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)地址、建設(shè)工藝、設(shè)備設(shè)施等各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)決策，對(duì)建設(shè)工程成本以及項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益，有著決定性的影響。投資決策階段的成本控制，對(duì)整個(gè)建設(shè)工程項(xiàng)目而言，節(jié)約投資的可能性最大。也就是說，節(jié)約投資的可能性隨著建設(shè)工程項(xiàng)目的進(jìn)展而不斷減少。在項(xiàng)目的投資決策階段，所需投入的費(fèi)用只占項(xiàng)目總投資一個(gè)很小的比例。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段是工程項(xiàng)目成本計(jì)劃與控制的742投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段的成本規(guī)劃是投資者進(jìn)行決策的主要依據(jù)；投資決策階段的成本規(guī)劃確定了工程項(xiàng)目的成本控制目標(biāo)；投資決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程項(xiàng)目成本的控制效果。2投資決策與造價(jià)的關(guān)系投資決策階段的成本規(guī)劃是投資者進(jìn)行決策753決策階段造價(jià)的任務(wù)以方案的投資估算額作為方案選擇的主要依據(jù)，根據(jù)投資者的投資意圖，綜合考慮多種決策因素，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行多方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，選擇技術(shù)上行、經(jīng)濟(jì)合理的技術(shù)方案。在對(duì)建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)上，編制并審查決策方案的投資估算，確定項(xiàng)目的成本控制目標(biāo)。3決策階段造價(jià)的任務(wù)以方案的投資估算額作為方案選擇的主要依據(jù)76第二節(jié)

決策階段影響工程造價(jià)的主要因素第二節(jié)

決策階段影響工程造價(jià)的主要因素771工程項(xiàng)目區(qū)位的選擇影響著項(xiàng)目的建設(shè)成本。影響項(xiàng)目建成后經(jīng)營(yíng)成本。影響項(xiàng)目建成后的營(yíng)銷推廣。影響著項(xiàng)目的建設(shè)工期。影響著項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量。與項(xiàng)目或投資者的投資戰(zhàn)略密切相關(guān)。1工程項(xiàng)目區(qū)位的選擇影響著項(xiàng)目的建設(shè)成本。782項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目定位，對(duì)項(xiàng)目成敗具有決定性的影響。成功的項(xiàng)目定位確定了項(xiàng)目的實(shí)施路線和方針，是順利完成產(chǎn)品銷售與推廣的基礎(chǔ)與前提，也是項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)的保證。項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，涉及到項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建筑及裝飾標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)施配套、占地規(guī)模等內(nèi)容。建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是編制、評(píng)估項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的重要依據(jù)，是衡量工程成本是否合理以及監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè)的客觀尺度。2項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目定位，對(duì)項(xiàng)目成敗具有決定性的影響。成792項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)方案，與成本控制密切相關(guān)。投資決策階段需要在準(zhǔn)確定位的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目的方案策劃，用于給規(guī)劃設(shè)計(jì)單位提出指導(dǎo)與要求。項(xiàng)目的工藝流程，可以指生產(chǎn)期間的生產(chǎn)工藝或者建設(shè)期間的建設(shè)工藝。生產(chǎn)型項(xiàng)目在投資決策階段或方案策劃階段需要明確其生產(chǎn)的工藝流程。2項(xiàng)目建設(shè)方案的選擇項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)方案，與成本控制密切相關(guān)。803工程項(xiàng)目主要設(shè)備的選擇均衡的考慮項(xiàng)目設(shè)備的性能與經(jīng)濟(jì)性，既不能盲目追求設(shè)備購(gòu)置費(fèi)率的最低化，也不能盲目追求設(shè)備性能的先進(jìn)性。在滿足項(xiàng)目使用功能要求的前提下，分析設(shè)備的全壽命周期成本，選擇項(xiàng)目壽命周期成本最小的設(shè)備。結(jié)合項(xiàng)目的設(shè)備選型及其對(duì)項(xiàng)目建設(shè)方案選擇的影響，選擇最經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目建設(shè)方案。要考慮設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)用、交貨期限、付款條件、零配件和售后服務(wù)等影響設(shè)備選擇的因素。要盡量選國(guó)產(chǎn)設(shè)備。3工程項(xiàng)目主要設(shè)備的選擇均衡的考慮項(xiàng)目設(shè)備的性能與經(jīng)濟(jì)性，既814工程項(xiàng)目建設(shè)時(shí)機(jī)的選擇國(guó)家，甚至全球宏觀建設(shè)的大背景；項(xiàng)目所處的區(qū)域環(huán)境的優(yōu)劣時(shí)機(jī)；企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和資源儲(chǔ)備時(shí)機(jī)；項(xiàng)目建設(shè)所需的資源輸入時(shí)機(jī)，如技術(shù)、財(cái)力、物力、人力等；項(xiàng)目自身的成本和未來收益的時(shí)機(jī)。4工程項(xiàng)目建設(shè)時(shí)機(jī)的選擇國(guó)家，甚至全球宏觀建設(shè)的大背景；825工程項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)市場(chǎng)調(diào)查是獲取市場(chǎng)信息的主要渠道，是企業(yè)投資決策、生產(chǎn)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必不可少的重要組成部分。市場(chǎng)信息的獲取還在于對(duì)市場(chǎng)調(diào)查得來的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理，從中發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。5工程項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)市場(chǎng)調(diào)查是獲取市場(chǎng)信息的主要渠道，是836項(xiàng)目資金籌集方式的選擇6項(xiàng)目資金籌集方式的選擇84第三節(jié)

工程項(xiàng)目投資估算第三節(jié)

工程項(xiàng)目投資估算85工程項(xiàng)目投資估算投資估算的概述投資估算的編制依據(jù)和程序投資估算的編制方法工程項(xiàng)目投資估算投資估算的概述861.1投資估算的概念投資估算,是在對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目需投入資金的總額（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）并測(cè)算建設(shè)期分年資金需要量的過程。1.1投資估算的概念投資估算,是在對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案871.2投資估算的作用項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是審批依據(jù)；可研階段的投資估算，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)；投資估算對(duì)設(shè)計(jì)概算起控制作用；投資估算是作為項(xiàng)目資金籌措及制定建設(shè)期貸款計(jì)劃的依據(jù)。1.2投資估算的作用項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是審批依據(jù)；88從該圖可以看出，影響項(xiàng)目投資最大的階段，是約占工程項(xiàng)目建設(shè)周期1/4的技術(shù)設(shè)計(jì)前的工作階段。在初步設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為75%～95%；在技術(shù)設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為35%～75%；在施工圖設(shè)計(jì)階段，影響項(xiàng)目投資的可能性為5%～35%。很顯然，項(xiàng)目投資控制的重點(diǎn)在于施工以前的投資決策和設(shè)計(jì)階段，而在項(xiàng)目做出投資決策后，控制項(xiàng)目投資的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。1.2投資估算的作用從該圖可以看出，影響項(xiàng)目投資最大的階段，是約占工程項(xiàng)目建設(shè)周891.3投資估算的內(nèi)容項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費(fèi)用，應(yīng)包括：建設(shè)工程投資估算流動(dòng)資金估算1.3投資估算的內(nèi)容項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工投產(chǎn)所需902.1建設(shè)工程投資估算的主要依據(jù)主要工程項(xiàng)目、輔助工程項(xiàng)目及其他各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量；專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)及費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)估算工程造價(jià)的文件；專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；已建同類建設(shè)工程的投資檔案資料；影響建設(shè)工程投資的動(dòng)態(tài)因素，如利率、匯率、稅率等。2.1建設(shè)工程投資估算的主要依據(jù)主要工程項(xiàng)目、輔助工程項(xiàng)目912.2編制程序估算建筑工程費(fèi)用；估算設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)用和需安裝設(shè)備的安裝費(fèi)用；估算其他費(fèi)用；估算流動(dòng)資金；匯總出總投資2.2編制程序估算建筑工程費(fèi)用；92建設(shè)項(xiàng)目總投資流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)靜態(tài)總投資動(dòng)態(tài)總投資3投資估算方法建設(shè)項(xiàng)目總投資流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費(fèi)設(shè)備及工器具93靜態(tài)投資估算方法動(dòng)態(tài)投資估算方法3投資估算方法靜態(tài)投資估算方法3投資估算方法943.1靜態(tài)投資估算方法單位生產(chǎn)能力估算法生產(chǎn)能力指數(shù)法設(shè)備系數(shù)法朗格系數(shù)法比例估算法指標(biāo)估算法3.1靜態(tài)投資估算方法單位生產(chǎn)能力估算法953.1.1單位生產(chǎn)能力估算法單位生產(chǎn)能力估算法：根據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得到擬建項(xiàng)目的投資。計(jì)算公式如下：式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

3.1.1單位生產(chǎn)能力估算法單位生產(chǎn)能力估算法：根據(jù)調(diào)查的統(tǒng)96生產(chǎn)能力指數(shù)法，是指利用已建項(xiàng)目的投資額或設(shè)備投資額，估算同類而不同生產(chǎn)規(guī)模的項(xiàng)目投資或設(shè)備投資的方法，計(jì)算公式為：式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。x——生產(chǎn)能力指數(shù)。3.1.2生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法，是指利用已建項(xiàng)目的投資額或設(shè)備投資額，估算同97生產(chǎn)能力指數(shù)x是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。選取x的原則是：靠增加設(shè)備、裝置的數(shù)量，以及靠擴(kuò)大生產(chǎn)場(chǎng)所擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.8～0.9；靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.6～0.7。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。3.1.3生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)x是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)98設(shè)備系數(shù)法，是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等與設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出建設(shè)項(xiàng)目總投資。計(jì)算公式為：式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額；E——根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；P1、P2、P3——表示已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比；f1、f2、f3——表示由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。3.1.4設(shè)備系數(shù)法設(shè)備系數(shù)法，是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目993.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法，是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。其計(jì)算公式為：3.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法，是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系1003.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。朗格系數(shù)法估算誤差在10%～15%。3.1.5朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法101[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達(dá)該工地的費(fèi)用為2204萬(wàn)美元。試估算該工廠的投資。朗格系數(shù)包含的內(nèi)容項(xiàng)目固體流程固流流程流體流程朗格系數(shù)L3.13.634.74內(nèi)容（a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費(fèi)E×1.43（b）包括上述在內(nèi)和配管工程費(fèi)（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）裝置直接費(fèi)（b）×1.5（d）包括上述在內(nèi)和間接費(fèi)，總費(fèi)用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38【例】[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該102[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時(shí)，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)。現(xiàn)計(jì)算如下：（1）設(shè)備到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)的費(fèi)用2204萬(wàn)美元。（2）計(jì)算費(fèi)用（a）=E×1.43=3151.72（萬(wàn)美元）則設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱、油刷及安裝費(fèi)用為：3151.72－2204=947.72（萬(wàn)美元）（3）計(jì)算費(fèi)用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（萬(wàn)美元）則其中配管（管道工程）費(fèi)用為：3466.89－3151.72=315.17（萬(wàn)美元）（4）計(jì)算費(fèi)用（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（萬(wàn)美元）則電氣、儀表、建筑等工程費(fèi)用為：5200.34－3466.89=1733.45(萬(wàn)美元）（5）計(jì)算投資CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45（萬(wàn)美元）則間接費(fèi)用為：6812.45－5200.34=1612.11（萬(wàn)美元）由此估算出該廠的總投資為6812.45萬(wàn)美元，其中間接費(fèi)用為1612.11萬(wàn)美元。[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系103比例估算法，是根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其計(jì)算公式式為：比例估算法適用于設(shè)備投資占比例較大的項(xiàng)目3.1.6比例估算法比例估算法，是根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占104指標(biāo)估算法，是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資。另外再估算工程其它費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。使用指標(biāo)估算法，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：a、使用指標(biāo)估算法應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)、年代而進(jìn)行調(diào)整。因?yàn)榈貐^(qū)、年代不同，設(shè)備與材料的價(jià)格均有差異，調(diào)整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計(jì)算依據(jù)；也可以按不同的工程項(xiàng)目的“萬(wàn)元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。在有關(guān)部門頒布有定額或材料價(jià)差系數(shù)（物價(jià)指數(shù)）時(shí)，可據(jù)其調(diào)整。b、使用估算指標(biāo)法進(jìn)行投資估算決不能生搬硬套，必須對(duì)工藝流程、定額、價(jià)格及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析，經(jīng)過實(shí)事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精度。3.1.7指標(biāo)估算法指標(biāo)估算法，是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及105動(dòng)態(tài)投資估算，主要包括漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅內(nèi)容，對(duì)于涉外項(xiàng)目還應(yīng)考慮匯率的變化對(duì)投資的影響。

1）、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算。其計(jì)算公式如下：P=其中：P——漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算額

Kt——建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃數(shù)

n——項(xiàng)目的建設(shè)期年數(shù)

i——平均價(jià)格預(yù)計(jì)上漲指數(shù)

t——施工年數(shù)3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)動(dòng)態(tài)投資估算，主要包括漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、和固定資產(chǎn)106某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資為5890萬(wàn)元。4年的投資分年度使用比例分為第一年20%，第二年為25%，第三年為25%，第四年為30%，建設(shè)期內(nèi)年均價(jià)格變動(dòng)率為5%，試估算該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)?！窘狻浚旱谝荒甑耐顿Y計(jì)劃數(shù)：K1=5890×20%=1178

第一年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P1=K1×[（1＋5%）－1]=58.9

第二年的投資計(jì)劃數(shù)：K2=5890×25%=1472.5

第二年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P2=K2×[（1＋5%）2－1]=150.93

第三年的投資計(jì)劃數(shù)：K3=5890×25%=1472.5

第三年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P3=K3×[（1＋5%）3－1]=232.10

第四年的投資計(jì)劃數(shù)：K4=5890×30%=1767

第四年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：P4=K4[（1＋5%）4－1]=380.80

最后，建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為：

P=P1＋P2＋P3＋P4=822.73【例】某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資為5890萬(wàn)元。4年的投資分年1072）、建設(shè)期貸款利息估算：①對(duì)于貸款總額一次性貸款且利率固定的貸款，計(jì)算公式如下：

I＝F－P

其中：F——建設(shè)期還款時(shí)的本利和

P——一次性貸款金額

i——年利率

I——貸款利息

n——貸款期限

3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)2）、建設(shè)期貸款利息估算：3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)108②對(duì)于總貸款是分年度均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款在年中支付考慮，即當(dāng)年貸款按半年利息考慮，上年貸款按全年利息考慮，計(jì)算公式如下：其中：F——第n年的貸款利息Pn-1——第n-1年的貸款本利和An——第n年的貸款金額i——年利率

3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)②對(duì)于總貸款是分年度均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款109【例】：某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年。分年均衡貸款，第一年貸款1000萬(wàn)元，第二年貸款1540萬(wàn)元，第三年貸款2300萬(wàn)元，第四年貸款2890萬(wàn)元，年利率為7.74%，試計(jì)算該項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利息。【解】：各年的貸款利息為：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7萬(wàn)元第2年：F2=（38.7＋1000+1540×50%）×7.74%=140萬(wàn)元第3年：F3=（38.7＋1000+140+1540＋2300×50%）×7.74%=299.44萬(wàn)元第4年：F4=（38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%）×7.74%=523.47萬(wàn)元因此，建設(shè)期貸款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6萬(wàn)元【例】【例】：某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年。分年均衡貸款，第一年貸款100110流動(dòng)資金估算，是指項(xiàng)目建成后，為保證項(xiàng)目正常生產(chǎn)或服務(wù)運(yùn)營(yíng)所必需的周轉(zhuǎn)資金。估算方法如下：3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)流動(dòng)資金估算，是指項(xiàng)目建成后，為保證項(xiàng)目正常生產(chǎn)或服務(wù)運(yùn)營(yíng)所111方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收帳款流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實(shí)際資料，求得各種流動(dòng)資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗(yàn)確定比率，將各類流動(dòng)資金率乘以相對(duì)應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來估算流動(dòng)資金。流動(dòng)資金=固定資產(chǎn)投資×流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資總投資比例3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根112【案例】投資估算編制示例某勘測(cè)設(shè)計(jì)院在院區(qū)內(nèi)修建新辦公樓17000m2，初步按1幢13層框架式鋼筋砼結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)修建。施工現(xiàn)場(chǎng)地處市中心，場(chǎng)地平坦，地基良好，交通順暢，現(xiàn)場(chǎng)施工條件具備。投資估算費(fèi)用：（1）建筑安裝工程費(fèi)用：根據(jù)房屋結(jié)構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合當(dāng)?shù)卦靸r(jià)水平及市場(chǎng)狀況，按單位指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。1）建筑工程費(fèi)用：按每平方米造價(jià)1500元計(jì)，建筑工程費(fèi)用估算值=17000m2×1500元/m2=2550萬(wàn)元；2)建筑安裝費(fèi)用：按電氣照明工程：50元/m2，管道工程：30元/m2，弱電工程按30元/m2，通風(fēng)空調(diào)系統(tǒng)工程按50元/m2，消防工程按20元/m2。建筑安裝費(fèi)用估算值=17000m2×（50＋30＋30＋50＋20）元/m2=306萬(wàn)元3)室外工程：包括道路、綠化、化糞池、排污管、各種管溝工程以及水、電等配套工程費(fèi)用。按建筑安裝工程造價(jià)的10%計(jì)。室外工程估算值=（2550＋306）×10%=285.6萬(wàn)元建筑安裝工程費(fèi)用=2550＋306＋285.6=3141.6萬(wàn)元（2）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)：考慮中央空調(diào)系統(tǒng)，辦公自動(dòng)化系統(tǒng)及火災(zāi)自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)等的設(shè)備購(gòu)置，估算費(fèi)用暫為1000萬(wàn)元；3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)【案例】投資估算編制示例3.2動(dòng)態(tài)投資估計(jì)113（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用：1）土地使用費(fèi)：由于辦公樓為原址上修建，故土地費(fèi)用不列。2）勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)：按工程費(fèi)用的2%暫計(jì)勘察及設(shè)計(jì)費(fèi)估算值=3141.6×2%=62.832萬(wàn)元3)工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)：按當(dāng)?shù)厥召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按每平方米30元計(jì)，工程建設(shè)報(bào)批手續(xù)費(fèi)估算值=17000m2×30元/m2=34萬(wàn)元4）工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢等費(fèi)用：暫按工程費(fèi)用的2%工程監(jiān)理、招標(biāo)代理、造價(jià)咨詢估算值==3141.6×2%=62.832萬(wàn)元5）建設(shè)單位管理費(fèi)，暫按25萬(wàn)元計(jì)。工程建設(shè)其他費(fèi)用估算值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664萬(wàn)元（4）預(yù)備費(fèi)用估算：基本預(yù)備費(fèi)按15%計(jì)，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)目前暫不估算，則預(yù)備費(fèi)用估算值=（3141.6＋1000＋184.664）×15%=648.9396萬(wàn)元（5）建設(shè)期貸款利息估算：工期為1年，年利率為3.2%，貸款比例為50%，則建設(shè)期貸款利息估算值=（3141.6＋1000＋184.664＋648.9396）×50%×3.2%×50%=39.8萬(wàn)元（6）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，此項(xiàng)費(fèi)用目前暫不計(jì)列。（7）固定資產(chǎn)投資費(fèi)用總額：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004萬(wàn)元【例】（3）工程建設(shè)其他費(fèi)用：【例】114第四節(jié)

工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第四節(jié)

工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)115工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念1161財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從項(xiàng)目出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)上的可行性的方法。1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，1172財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，并得出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析從建設(shè)項(xiàng)目的角度出發(fā)118項(xiàng)目的盈利能力，是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利水平。主要分析指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的和要求等選用。償債能力，是指分析和判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。財(cái)務(wù)生存能力，分析是根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容項(xiàng)目的盈利能力，是指分析和測(cè)算建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期的盈利能力和盈利1193財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)120財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將方案計(jì)算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目能力的絕對(duì)指標(biāo)。其表達(dá)式為：3.1盈利能力分析指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）3.1盈利能力分析指標(biāo)121

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零，表明項(xiàng)目的盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。因此，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判別準(zhǔn)則是：若FNPV≥0，則方案可行；若FNPV＜0，則方案應(yīng)予拒絕。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，因而可作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。3.1盈利能力分析指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收122內(nèi)部收益率，本身是一個(gè)折現(xiàn)率，它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)指標(biāo)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算公式為：式中FIRR——財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：其他符號(hào)同前。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目盈利能力常用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，可通過財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。在條件允許的情況下，最好使用計(jì)算機(jī)軟件計(jì)算。判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)收益率為i，若FIRR≥i，則FNPV≥0，方案財(cái)務(wù)效果可行；若FIRR＜i，則FNPV＜0，方案財(cái)務(wù)效果不可行。3.1盈利能力分析指標(biāo)內(nèi)部收益率，本