短期償債管理知識能力

一、短期償債能力的概念及意義（一）短期償債能力的概念與決定因素

1、定義：短期償債能力是指一個企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。

2、決定因素：決定一個企業(yè)短期償債能力強弱的主要因素，一是企業(yè)營運資金的多少，二是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。

第四節(jié)短期償債能力分析（二）分析短期償債能力的意義

有無償還短期債務的能力對于企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展以至生存至關重要。一個企業(yè)如果短期償債能力較弱，一方面無法獲得有利的進貨折扣而加大進貨成本；另一方面限制或束縛管理者對企業(yè)資金的靈活調配，以致由于無力支付短期債務而被迫出售長期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去利用各項有利條件增加盈利的機會。

（一）營運資金的概念與計算

1、定義：營運資金是企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負債的差額，亦稱凈營運資本，它是反映企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標，營運資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越強。2、計算：營運資金的計算公式為營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債

二、營運資金（二）營運資金的分析特點

1、單獨使用該指標的局限性。營運資金指標雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是一個絕對數(shù)指標，單看某個時點的數(shù)據(jù)是難以做出評價的，需要通過連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對企業(yè)的短期償債能力做出正確的評價。

2、該指標主要用于本企業(yè)短期償債能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進行比較。

（一）流動比率的含義、計算評價

1、定義：流動比率是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，表示一個企業(yè)每元的流動負債能夠有多少流動資產(chǎn)來抵償。流動比率指標的基本功能在于顯示短期債權人安全程度的大小。2、計算：流動比率的計算公式如下

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債（例2—3演示）

三、流動比率

（二）流動比率分析要點

1．評價企業(yè)以流動資產(chǎn)抵償其流動負債的程度。即每元流動負債有多少流動資產(chǎn)來抵償。2．評價企業(yè)清償債務的保障程度。流動比率越高，對債權人的保障程度就越高。（99~03年A公司流動比率及其變動趨勢圖）99—03年A公司流動比率圖示

1．數(shù)據(jù)資料的時點性

計算流動比率指標的數(shù)據(jù)資料取自時點，流動比率僅能表示一個企業(yè)在特定時點的短期償債能力。

2．流動資產(chǎn)與流動負債在時間上的配合

流動比率僅僅反映流動資產(chǎn)與流動負債在數(shù)量上的比例關系，沒有考慮兩者之間在時間上的配合問題。

（三）流動比率分析應注意的問題3．流動資產(chǎn)的內部結構流動比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來還債。因為流動資產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對不強的應收賬款、預付款和存貨等。有必要通過流動資產(chǎn)的結構百分比分析，來說明一個企業(yè)用于償還流動負債的各項流動資產(chǎn)的結構與變動情況，揭示一個企業(yè)實際的短期償債能力。

（例2—4演示）

（一）速動比率的概念、計算與評價

速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負債的能力。

速動資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動負債的流動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-（存貨+預付賬款）速動比率的計算公式如下：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債四、速動比率（二）速動比比率的分析1、速動比率率反映企業(yè)即即期償債能力力2、速動比率率的理想水平平（三）速動比比率分析應注注意的問題1、應收賬款款比重2、應收賬款款的回款率3、速動比率率的假設條件件3、速動資產(chǎn)產(chǎn)內部結構及及其變動趨勢勢（例2—5演演示）（99~03年年A公司流動動比率圖示）99~03年年A公司流動動比率圖解（一）現(xiàn)金比比率的含義、、計算與評價價1、現(xiàn)金比率的含含義現(xiàn)金比率是指指企業(yè)現(xiàn)金類類資產(chǎn)與流動動負債的比例例關系?，F(xiàn)金金類資產(chǎn)指企企業(yè)貨幣資金金和短期有價價證券。其計計算公式為：：現(xiàn)金比率=（貨幣資金金+短期有價價證券）÷流流動負債×100％2、現(xiàn)金比率的計計算與評價（例2—6演演示）五、現(xiàn)金比率率（二）現(xiàn)金比比率分析應當當注意的問題題1．現(xiàn)金比率率應用的針對對性2．現(xiàn)金比率率分析的內部部效應3．現(xiàn)金比率率分析的成本本考量4．現(xiàn)金比率率偏低的通常常做法企業(yè)持有現(xiàn)金金的目的在于于防范現(xiàn)金流流入量不足以以支付現(xiàn)金流流出量所引起起的現(xiàn)金短缺缺現(xiàn)象。許多多企業(yè)現(xiàn)金短短缺時通常向向金融機構申申請短期借款款來解決，而而未來資金的的融通數(shù)額并并未包括在流流動比率的計計算范圍之內內。（一）應收款款項的變現(xiàn)速速度（二）存貨變變現(xiàn)速度（三）影響短短期償債能力力的其他因素素1.可動用的的銀行貸款指指標2.準備很快快變現(xiàn)的長期期資產(chǎn)3.償債能力力的聲譽4.承擔擔保保責任引起的的債務5.未做記錄錄的或有負債債六、影響企業(yè)業(yè)短期償債能能力的因素第四節(jié)長長期償債能力力分析一、資產(chǎn)負債債率分析**二、所有者權權益比率與權權益乘數(shù)分析析三、產(chǎn)權比率率分析四、有形凈值值債務比率分分析五、影響企業(yè)長長期償債能力力的因素**本節(jié)內容如下下相關知識復習習：資本資產(chǎn)產(chǎn)結構分析企業(yè)經(jīng)營所需需資本來源主主要有以下三三個方面：一一是企業(yè)投資資者向企業(yè)投投入的原始投投資，二是企企業(yè)的資本公公積金、盈余余公積金和未未分配利潤，，三是通過對對外負債取得得資本。一、資產(chǎn)負債債比率（一）資產(chǎn)負負債比率的含含義、計算與與評價1、資產(chǎn)負債比率率含義資產(chǎn)負債比率率是指負債總額額對資產(chǎn)總額額之間的比例例關系，又稱稱負債比率。。它是衡量企企業(yè)長期償債債能力的指標標之一。其計計算公式如下下：資產(chǎn)負債比率率=負債總額額÷資產(chǎn)總額額×100％％2、資產(chǎn)負債比率率的計算與評評價（例2—7演演示）第五節(jié)長長期償債債能力分析1．分析主體的關關注點。各利益主體因因不同的利益益驅動而從不不同的角度評評價資產(chǎn)負債債比率。2．最佳資產(chǎn)產(chǎn)負債比率的的確定。就國情比較而而言，可以通通過表2—12分析中、、日、美、德德運用的資產(chǎn)產(chǎn)負債比率（二）資產(chǎn)負負債比率分析析時應注意問問題

比率國別資產(chǎn)負債率流動比率速動比率中國日本美國德國65.06％61.24％62.48％72.51％92.40％140.04％139.44％116.59％59.47％108.08％89.28％72.55％（一）所有者者權益比率的的含義、計算算與評價所有者權益比比率是企業(yè)所有者者權益總額與與資產(chǎn)總額之之比，表明主主權資本在全全部資產(chǎn)中所所占的份額。。所有者權益比比率=所有者權益益總額÷資產(chǎn)產(chǎn)總額×100％（二）權益乘乘數(shù)的含義、計算算與評價所有者權益比比率的倒數(shù)稱做權權益乘數(shù)，即企業(yè)的資資產(chǎn)總額是所所有者權益的的多少倍。權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷÷所有者權益益總額（三）運用權益比率和權權益乘數(shù)分析析時應注意的問題1．它們與資資產(chǎn)負債率都都是用于衡量量長期償債能能力的，兩個個指標可以互互相補充。2．它們與資資產(chǎn)負債率之之間是有區(qū)別別的。（例2—8演演示）二、所有者權權益比率和權權益乘數(shù)（一）產(chǎn)權比比率的含義、、計算與評價價1、產(chǎn)權比率的含含義產(chǎn)權比率是指負債總額額與所有者權權益總額之間間的比例關系系，用以反映映負債占所有有者權益的比比重，衡量負負債與所有者者權益的比例例關系，也稱稱負債與所有有者權益比率率。其計算公公式為：產(chǎn)權比率=負負債總額/所所有者權益總總額×100％2、產(chǎn)權比率的計計算與分析（例2—9演演示）三、產(chǎn)權比率率（二）運用產(chǎn)產(chǎn)權比率進行行分析時應注注意的問題1．產(chǎn)權比率率與資產(chǎn)負債債比率的配合合使用2．產(chǎn)權比率率與資產(chǎn)負債債比率是有區(qū)區(qū)別的3．產(chǎn)權比率率分析的局限限性四、有形凈值值債務比率的的含義、計算算與評價1、有形凈值值債務比率的的含義有形凈值債務務比率是企業(yè)業(yè)負債總額與與有形資產(chǎn)的的比率。有形形資產(chǎn)，是將將無形資產(chǎn)、、長期待攤費費用從所有者者權益中扣除除后的凈資產(chǎn)產(chǎn)。其計算公公式為：有形凈值債務務比率=負債債總額/[所所有者權益-（無形資產(chǎn)產(chǎn)+長期待攤攤費用）]××100％2、有形凈值值債務比率的的計算與分析析（例2—10演示）（一）企業(yè)的的資本結構（二）企業(yè)的的資產(chǎn)結構（三）相關因因素1、長期租賃賃2、擔保責任任3、或有項目目或有項目一旦旦發(fā)生便會影影響企業(yè)的財財務狀況，因因此企業(yè)不得得不對它們予予以足夠的重重視，在評價價企業(yè)長期償償債能力時也也要考慮它們們的潛在影響響。五、影響長期期償債能力的的其他因素單元實訓二有有關準備工作作安排一、【案例】青島海爾償債債能力分析二、有關準備備工作1、讀懂案例例資料；2、從案例資資料和其他渠渠道（如上網(wǎng)網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)據(jù)；3、進行有關關指標的計算算；4、進行數(shù)據(jù)據(jù)資料整理和和分析，草擬擬討論發(fā)言提提綱或發(fā)言稿稿。單元實訓二一、實訓目標標與技能要求求本實訓目標是是培養(yǎng)學生對對企業(yè)償債能能力進行分析析的能力。其其技能要求是是：1、掌握企業(yè)業(yè)償債能力分分析指標及其其變動的計算算。2、能夠靈活活運用企業(yè)償償債能力分析析方法對案例例進行分析操操作。二、實訓方式式根據(jù)案例資料料和要求，計計算有關分析析指標，撰寫寫討論發(fā)言稿稿。三、實訓考核核根據(jù)學生選擇擇計算分析方方法的正確性性、指標計算算結果的準確確性、討論發(fā)發(fā)言和實訓報報告寫作情況況評分。四、引用案例例：青島海爾集團團償債能力分分析一、資料讀取取與相關指標標的計算（一）資料的的讀取1、經(jīng)營業(yè)務務與行業(yè)性質質2、重點信息息資料：資產(chǎn)產(chǎn)、負債、所所有者權益3、相關數(shù)據(jù)據(jù)的采集：流流動資產(chǎn)和流流動負債總額額，速動資產(chǎn)產(chǎn)額，存貨資資產(chǎn)額，資產(chǎn)產(chǎn)、負債和所所有者權益總總額，行業(yè)相相關數(shù)據(jù)（實訓案例）（二）相關指指標的計算二、青島海爾爾償債能力指指標計算表指標名稱2000年6月末指標名稱2000年6月末流動比率3.07流動資產(chǎn)比重62.48%速動比率1.65存貨資產(chǎn)比重21.15%資產(chǎn)負債率27.18%流動負債比重74.86%股東權益比率72.82%長期負債比重25.14%產(chǎn)權比率37.33%三、問題探討討1、評價企業(yè)業(yè)短期償債能能力應注意哪哪些問題？假假若行業(yè)流動動比率、速動動比率分別為為1.5和0.8,你認認為海爾公司司短期償債能能力如何？2、評價企業(yè)業(yè)的長期償債債能力時，是是否應對企業(yè)業(yè)資產(chǎn)和資本本結構進行分分析？長期償償債能力與企企業(yè)的資產(chǎn)、、資本結構之之間有何關系系？假若行業(yè)業(yè)平均資產(chǎn)負負債率為45%，你認為為海爾公司的的長期償債能能力如何？四、實訓講評評與問題探討討的基本結論論1、評價企業(yè)業(yè)的短期償債債能力時，除除了相關指標標所表達出的的水平，主要要應注意流動動資產(chǎn)內部結結構的合理性性、變動趨勢勢及其變現(xiàn)速速度，同時也也應分析負債債結構的合理理性。與行業(yè)水平比比，青島海爾爾的短期償債債能力很強。。2、評價企業(yè)業(yè)的長期償債債能力時，必必須對企業(yè)的的資產(chǎn)資本結結構進行分析析。長期償債債能力與企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)資本本結構有直接接關系，企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)資本本結構合理，，將從根本上上防范由于長長期負債所帶帶來的風險。。與行業(yè)水平比比，青島海爾爾的長期償債債能力很強。。（99~03年青島海爾爾償債能力指指標圖示）99——03年青青島海海爾流流動比比率圖圖示99——03年青青島海海爾速速動比比率圖圖示99——03年青青島海海爾資資產(chǎn)負負債比比率圖圖示9、靜夜夜四無無鄰，，荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、雨中中黃葉葉樹，，燈下下白頭頭人。。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、以以我我獨獨沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2215:53:0715:53Dec-2225-Dec-2212、故故人人江江海海別別，，幾幾度度隔隔山山川川。。。。15:53:0715:53:0715:53Sunday,December25,202213、乍乍見見翻翻疑疑夢夢，，相相悲悲各各問問年年。。。。12月月-2212月月-2215:53:0715:53:07December25,202214、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國見見青山。。。25十十二月20223:53:07下午午15:53:0712月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月223:53下午午12月-2215:53December25,202216、行動出出成果，，工作出出財富。。。2022/12/2515:53:0715:53:0725December202217、做前，，能夠環(huán)環(huán)視四周周；做時時，你只只能或者者最好沿沿著以腳腳為起點點的射線線向前。。。3:53:07下午午3:53下午午15:53:0712月-229、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功！！。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、很多多事情情努力力了未未必有有結果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、成功功就是是日復復一日日那一一點點點小小小努力力的積積累。。。12月月-2215:53:0715:53Dec-2225-Dec-2212、世間間成事事，不不求其其絕對對圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。15:53:0715:53:0715:53Sunday,December25,202213、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。12月-2212月-2215:53:0715:53:07December25,202214、意志堅強強的人能把把世界放在在手中像泥泥塊一樣任任意揉捏。。25十二二月20223:53:07下下午15:53:0712月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荊荊門門九九派派通通。。。。。。十二二月月223:53下下午午12月月-2215:53December25,202216、少少年年十十五五二二十十時時，，步步行行奪奪得得胡胡馬馬騎騎。。。。2022/12/2515:53:0715:53:0725December202217、空空山山新新雨雨后后，，天天氣氣晚晚來來秋秋。。。。3:53:07下下午午3:53下下午午15:53:0712月月-229、楊楊柳柳散散和和風風，，青青山山澹澹吾吾慮慮。。。。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、閱閱讀讀一一切切好好書書如如同同和和過過去去最最杰杰出出的的人人談談話話。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、越是沒有本本領的就越加加自命不凡。。12月-221