中煤集團(tuán)并購整合關(guān)鍵動(dòng)因探究,企業(yè)管理論文

中煤集團(tuán)并購整合關(guān)鍵動(dòng)因探究,企業(yè)管理論文摘要：大型煤炭企業(yè)施行并購整合，已成為煤炭企業(yè)獲取關(guān)鍵資源和核心能力，實(shí)現(xiàn)快速成長和構(gòu)建競爭優(yōu)勢的重要策略?；诮M織認(rèn)知理論和創(chuàng)業(yè)理論，在對(duì)煤炭企業(yè)集團(tuán)并購整合進(jìn)行案例分析的基礎(chǔ)上，提煉出影響大型煤炭企業(yè)集團(tuán)并購整合行為的4個(gè)關(guān)鍵動(dòng)因有規(guī)制、行業(yè)競爭、組織警惕和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。的雙重角色使其成為煤炭行業(yè)并購整合的引導(dǎo)氣力，而煤炭企業(yè)的競爭決策和競爭戰(zhàn)術(shù)很大程度上由企業(yè)競爭張力感悟決定。在碳達(dá)峰和碳中和愿景下，提出了煤炭企業(yè)加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)意見建議，為我們國家煤炭企業(yè)科學(xué)發(fā)展提供了有益啟示。本文關(guān)鍵詞語:煤炭企業(yè);并購整合;關(guān)鍵動(dòng)因;資源配置，Abstract：TheimplementationofMAintegrationhasbecomeanimportantstrategyforlargecoalenterprisestoobtainkeyresourcesandcorecompetence,realizerapidgrowthandbuildcompetitiveadvantage.Basedonorganizationalcognitiontheoryandentrepreneurshiptheory,throughthecaseanalysisofMAandintegrationofcentralcoalenterprisegroups,thispapersummarizesfourkeymotivationsaffectingtheMAandintegrationbehavioroflargecoalenterprisegroups,namelygovernmentregulation,industrycompetition,organizationalvigilanceandentrepreneurialorientation.ThedualroleofthegovernmentmakesitselftheguidingforceofMAintegrationinthecoalindustry,andthecompetitivedecision-makingandcompetitivetacticsofcoalenterprisesarelargelydeterminedbythecompetitivenessofenterprises.Underthevisionofcarbonpeakandcarbonneutralization,relevantopinionsandsuggestionsonstrengtheningentrepreneurshipandinnovationofcoalenterprisesareputforward,whichprovidesbeneficialenlightenmentforthescientificdevelopmentofcoalenterprisesinChina.Keyword：coalenterprises;MAandintegration;keymotivation;resourceallocation;0、引言近年來，我們國家持續(xù)加大煤炭行業(yè)調(diào)控力度，屢次出臺(tái)關(guān)于加快推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)若干意見，推動(dòng)煤炭企業(yè)并購整合，通過兼并重組淘汰落后產(chǎn)能和推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步。大型煤企之間及其對(duì)地方小型煤炭企業(yè)的并購案例風(fēng)起云涌，國家能源、山東能源、晉能集團(tuán)等一批大型煤炭企業(yè)紛紛組建。并購已成為煤炭企業(yè)獲取關(guān)鍵資源和核心能力，實(shí)現(xiàn)快速成長和構(gòu)建競爭優(yōu)勢的重要策略。諸多并購行為的涌現(xiàn)成為煤炭企業(yè)行業(yè)的一個(gè)普遍現(xiàn)象。一方面，煤炭行業(yè)通過橫向整合擴(kuò)大規(guī)模和重整行業(yè)競爭秩序，通過縱向并購延伸企業(yè)價(jià)值鏈，行業(yè)整體素質(zhì)提升明顯;另一方面，煤炭行業(yè)仍有大量企業(yè)存在資源型虧損、地理性虧損、政策法規(guī)性虧損和經(jīng)營性虧損。大量的并購尤其是區(qū)域性并購處于爛尾階段，面臨失敗收?qǐng)鲲L(fēng)險(xiǎn)。學(xué)術(shù)界關(guān)于煤炭企業(yè)并購及并購后整合的研究，大致可分為4類[1,2,3,4,5,6,7]。首先是關(guān)于整合政策的研究，主要關(guān)注于煤炭產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)的階段、政策的實(shí)證意義、對(duì)煤炭企業(yè)并購整合的影響、和企業(yè)之間博弈模型等;其次是關(guān)于煤炭企業(yè)資源整合方式的研究，主要關(guān)注于煤炭企業(yè)資源整合的施行途徑、成果評(píng)價(jià)、發(fā)展趨勢等;第三，關(guān)于煤炭企業(yè)資源整合中特定問題的研究，研究關(guān)注“國進(jìn)民退〞、法律、程序、風(fēng)險(xiǎn)防備、整合模型、整合要素及構(gòu)面等;第四，關(guān)于煤炭企業(yè)資源整合績效評(píng)價(jià)的研究，主要包括多層次績效評(píng)價(jià)體系、評(píng)價(jià)方式方法、并購績效實(shí)證等內(nèi)容?，F(xiàn)有的研究仍然存在一些理論研究缺口[8,9,10,11,12,13,14]。一方面，現(xiàn)有研究對(duì)并購中政策、整合方式、整合績效評(píng)價(jià)等主題的研究較多，對(duì)于煤炭企業(yè)整合動(dòng)因整體研究相對(duì)較少，尤其是對(duì)規(guī)制、產(chǎn)業(yè)特征、競爭強(qiáng)度、網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、組織認(rèn)知、群體特征、個(gè)體特征等因素研究較少，有關(guān)案例研究和實(shí)證研究比擬稀缺。第二，煤炭企業(yè)施行并購決策的關(guān)鍵要素和驅(qū)動(dòng)機(jī)理分析還不清楚明晰，有關(guān)理論框架還未建立。第三，現(xiàn)有關(guān)于煤炭企業(yè)并購整合績效的研究存在矛盾。煤炭是我們國家重要的基礎(chǔ)能源和原料，在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要的戰(zhàn)略地位。煤炭企業(yè)作為煤炭行業(yè)的排頭兵，研究其并購整合歷程，提煉出影響煤炭企業(yè)并購整合的關(guān)鍵動(dòng)因，不僅有利于厘清煤炭企業(yè)施行并購整合的內(nèi)在邏輯，還能夠提高企業(yè)并購整合成功率，有助于我們國家煤炭產(chǎn)業(yè)長期有序健康發(fā)展。1、案例分析中國中煤能源集團(tuán)有限公司(下稱中煤集團(tuán))是國資委管理的大型能源企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)包括煤炭生產(chǎn)及貿(mào)易、煤化工、發(fā)電、煤礦建設(shè)、煤機(jī)制造以及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)?，F(xiàn)有可控資源儲(chǔ)量680億t，生產(chǎn)及在建礦井70余座，總產(chǎn)能達(dá)3億t級(jí)規(guī)?！，F(xiàn)有煤化工產(chǎn)品權(quán)益產(chǎn)能約1000萬t，控股和參股發(fā)電廠40余座，總裝機(jī)超過2700萬kW。截至2020年底，中煤集團(tuán)資產(chǎn)總額4128億元，從業(yè)人員12萬人。從中煤集團(tuán)的發(fā)展歷程來看，其發(fā)展壯大的經(jīng)過本質(zhì)上是不斷施行并購整合的經(jīng)過。從重組初期的純政策性貿(mào)易公司，中煤集團(tuán)捉住國家鼓勵(lì)和支持建設(shè)大型煤炭基地和煤炭大集團(tuán)的有利機(jī)會(huì)，運(yùn)用兼并重組等資本運(yùn)作手段，跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制整合煤炭及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈資源。通過煤礦整合、股權(quán)收購以及資源配置的方式，中煤集團(tuán)在內(nèi)蒙古、陜西、山西等資源富集區(qū)開展優(yōu)質(zhì)煤炭資源獲取工作，獲得了鄂爾多斯呼吉爾特礦區(qū)主體開發(fā)資格，獲得了陜西榆橫礦區(qū)大海則井田整裝資源，在山西和內(nèi)蒙古等地整合地方煤礦，建立企業(yè)煤炭資源整合平臺(tái)，兼并重組獲得重大進(jìn)展。通過并購整合，中煤集團(tuán)2005年實(shí)現(xiàn)煤炭貿(mào)易量過億噸，2007年實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量過億噸。尤其是，自2021年以來中煤集團(tuán)通過整合企業(yè)的煤炭資源，煤炭產(chǎn)能由2億t跨入3億t級(jí)規(guī)模，可控資源儲(chǔ)量由300多億t增加至600億t，煤炭產(chǎn)銷量年均增長1700萬t，生產(chǎn)布局?jǐn)U大到9個(gè)產(chǎn)煤省區(qū)，行業(yè)影響力逐年增加。2、中煤集團(tuán)并購整合關(guān)鍵動(dòng)因分析煤炭企業(yè)的并購相對(duì)其他行業(yè)具有本身特殊屬性，煤炭企業(yè)的并購受產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、氣力、行業(yè)脆弱性、企業(yè)危機(jī)感、創(chuàng)業(yè)行為等內(nèi)外部因素影響。2.1、規(guī)制的影響分析企業(yè)控制著國民經(jīng)濟(jì)命脈，必須嚴(yán)格執(zhí)行的道路方針政策，包括各類產(chǎn)業(yè)政策。詳細(xì)到中煤集團(tuán)，其發(fā)端于原煤炭工業(yè)部下屬的中國煤炭進(jìn)出口總公司，是一家從事煤炭出口貿(mào)易業(yè)務(wù)的政策性公司。隨著煤炭工業(yè)部的撤銷，1999年，原國家經(jīng)貿(mào)委將中國煤炭綜合利用集團(tuán)公司、中國煤炭物產(chǎn)集團(tuán)公司、中國煤炭工程機(jī)械設(shè)備集團(tuán)公司整體并入;財(cái)政部將中國煤炭綜合利用集團(tuán)公司、中國煤炭物產(chǎn)集團(tuán)公司、中國煤礦工程機(jī)械裝備集團(tuán)公司、大屯煤電(集團(tuán))有限責(zé)任公司等企業(yè)無償劃轉(zhuǎn);國家煤炭工業(yè)局將中國煤炭銷售運(yùn)輸總公司、中國地方煤礦總公司、中煤生產(chǎn)技術(shù)開發(fā)公司、平朔煤炭工業(yè)公司無償劃入。2003年1月，經(jīng)批準(zhǔn)，中煤建設(shè)集團(tuán)公司并入中國煤炭工業(yè)進(jìn)出口集團(tuán)公司，為首批企業(yè)重組案例。隨后，財(cái)政部將張家口煤礦機(jī)械有限公司劃入管理。作為企業(yè)的唯一股東和終極控制人，完全主導(dǎo)了上述整合重組經(jīng)過。至2004年末，中煤集團(tuán)實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量5187萬t，貿(mào)易量9437萬t，實(shí)現(xiàn)利潤23.9億元，銷售收入389億元。在全國出口額最大的200家企業(yè)中，排名第14位。2005年經(jīng)批準(zhǔn)，中煤集團(tuán)施行改制重組，成立了中國中煤能源集團(tuán)有限公司，當(dāng)年原煤產(chǎn)量排名進(jìn)入了行業(yè)前3名。2.2、行業(yè)競爭的影響分析2005年是煤炭行業(yè)安全形勢異常嚴(yán)峻的一年，全國特大礦難頻發(fā)。為了解決煤炭行業(yè)安全問題，國家以山西省為試點(diǎn)推進(jìn)煤炭企業(yè)并購整合，鼓勵(lì)組建大型煤炭企業(yè)，鼓勵(lì)跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制施行煤炭企業(yè)并購重組。隨后，全國大型煤炭企業(yè)組建數(shù)量逐步增加，中煤集團(tuán)面對(duì)的競爭壓力越來越大。針對(duì)當(dāng)時(shí)企業(yè)存在的“數(shù)量多、分布太廣、功能分割、資源配置分散、資源難以合理流動(dòng)、發(fā)展質(zhì)量不高〞等問題，2006年國資委出臺(tái)了(企業(yè)布局和構(gòu)造調(diào)整的指導(dǎo)意見〕(國辦發(fā)[2006]97號(hào))，提出企業(yè)要調(diào)整和重組至80～100家的發(fā)展目的。對(duì)未進(jìn)入所在行業(yè)前3名的企業(yè)要施行并購整合，以此來培育一批具有國際競爭力的特大型企業(yè)集團(tuán)。中煤集團(tuán)保持行業(yè)前3名地位，留存在企業(yè)名錄中的壓力越來越大。作為應(yīng)對(duì)策略，中煤集團(tuán)積極謀求行業(yè)并購，先后收購了哈爾濱化工有限責(zé)任公司和哈爾濱液化石油氣公司，英國FKI集團(tuán)帕森斯公司制鏈設(shè)備和技術(shù)項(xiàng)目，重組了撫順電機(jī)廠、西安煤機(jī)廠、石家莊煤機(jī)廠、江蘇四方鋁業(yè)等制造企業(yè)。為了解決并購資金問題，中煤集團(tuán)分別于2006年、2008年在香港和上海發(fā)行H股和A股IPO，累計(jì)融資500多億元人民幣。2006年，中煤集團(tuán)實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量9062萬t，貿(mào)易量10316萬t，營業(yè)收入535億元，利潤40.1億元，保持了煤炭第二的行業(yè)位置，博得了作為企業(yè)的獨(dú)立發(fā)展權(quán)。2.3、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響分析企業(yè)經(jīng)營者由于特殊的選拔晉升通道及相對(duì)較高的政治地位，他們普遍愈加追求政治收益，其前提是把所在企業(yè)做強(qiáng)做大做優(yōu)。2008年10月，國資委在中煤集團(tuán)推行外部董事會(huì)試點(diǎn)，新調(diào)整了中煤集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子，建立了以外部董事占多數(shù)的中煤集團(tuán)董事會(huì)。新的中煤集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子提出了“堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，加快建設(shè)具有國際競爭力的大型能源集團(tuán)〞的發(fā)展戰(zhàn)略目的，通過創(chuàng)業(yè)打造第2個(gè)中煤成為企業(yè)發(fā)展主旋律。這一階段是中煤集團(tuán)施行資源并購整合的密集期，50多家企業(yè)或煤礦并入中煤集團(tuán)。經(jīng)過“十二五〞時(shí)期，中煤集團(tuán)加速擴(kuò)張，新基地、新項(xiàng)目集中建設(shè)，多數(shù)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)創(chuàng)歷史新高，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)大幅增長，到2020年到達(dá)2455億元，比2018年初增長一倍。2.4、組織警惕的影響分析警惕是企業(yè)施行競爭性行為的必要前提，是導(dǎo)致企業(yè)持續(xù)變革的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。2020年，煤炭行業(yè)再次進(jìn)入低谷，供需矛盾突出，產(chǎn)量嚴(yán)重過剩，煤炭價(jià)格持續(xù)走低，國有規(guī)模及以上企業(yè)虧損面到達(dá)85%。一方面，企業(yè)面臨嚴(yán)峻的市場形勢和宏大的經(jīng)營壓力;另一方面，國家繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)深化構(gòu)造布局調(diào)整和企業(yè)整合。在央企層面，先后完成南車北車、寶鋼武鋼、國電神華等20組38家企業(yè)重組。中國國電與神華集團(tuán)重組，合并后組建的國家能源集團(tuán)成為全球最大的煤炭生產(chǎn)公司、火力發(fā)電公司、風(fēng)力發(fā)電公司和煤制油煤化工公司。煤炭行業(yè)作為產(chǎn)能過剩行業(yè)以及國家重點(diǎn)推動(dòng)重組整合行業(yè)，對(duì)外部環(huán)境變化的警惕促使中煤集團(tuán)不得不尋找新的發(fā)展途徑，以規(guī)模來確保獨(dú)立發(fā)展權(quán)。2021年以來，中煤集團(tuán)捉住國家去產(chǎn)能的政策機(jī)遇，充分發(fā)揮煤炭專業(yè)化公司優(yōu)勢，以中煤集團(tuán)為主導(dǎo)組建了企業(yè)煤炭資產(chǎn)整合管理平臺(tái)公司國源公司，全力推進(jìn)企業(yè)煤炭資產(chǎn)的重組整合。先后與國投集團(tuán)、中國中鐵、保利集團(tuán)、華潤集團(tuán)簽署劃轉(zhuǎn)和托管協(xié)議，將涉煤資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)或移交至中煤集團(tuán)，兼并重組工作再次獲得重大進(jìn)展。通過整合企業(yè)涉煤資源，中煤集團(tuán)新增煤炭儲(chǔ)量280億t，總儲(chǔ)量到達(dá)600多億t，資產(chǎn)增加800多億元，新增煤炭產(chǎn)能近7000萬t/a。新增加處焦煤、無煙煤、貧煤等優(yōu)質(zhì)資源，市場競爭力得到提升。電力產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)大，新增11座電廠，控股裝機(jī)容量1000萬kW以上，電力板塊再上新臺(tái)階。通過新企業(yè)的參加，中煤集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)入了中原，延伸至新疆地區(qū)戰(zhàn)略縱深，強(qiáng)化了安徽、山西、新疆、河南、山東等區(qū)域布局，構(gòu)成了區(qū)域互補(bǔ)的聯(lián)動(dòng)格局。3、結(jié)論(1)并購是一種復(fù)雜的企業(yè)行為，是煤炭企業(yè)變革決策和組織變遷的重要形式，受企業(yè)外部環(huán)境因素、內(nèi)部組織因素和行動(dòng)要素交互作用、多重反應(yīng)影響?；诮M織變革理論和創(chuàng)業(yè)理論，在對(duì)中煤集團(tuán)并購整合及發(fā)展歷程案例分析的基礎(chǔ)上，抽象提煉總結(jié)了影響煤炭企業(yè)并購的4個(gè)關(guān)鍵因素，即規(guī)制、行業(yè)競爭、組織警惕和創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向。(2)煤炭企業(yè)的生存與發(fā)展主要取決于煤炭資源的儲(chǔ)量與賦存條件，擁有很大的項(xiàng)目審批權(quán)和資源分配權(quán)，會(huì)利用本身擁有的權(quán)利積極干涉煤炭企業(yè)經(jīng)營管理決策，也會(huì)通過嚴(yán)格的產(chǎn)業(yè)管制來推動(dòng)煤炭企業(yè)進(jìn)行并購整合，的雙重角色使其成為煤炭行業(yè)并購整合的引導(dǎo)氣力。(3)煤炭企業(yè)的競爭決策和競爭戰(zhàn)術(shù)很大程度上由企業(yè)競爭張力感悟決定。煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低、競爭強(qiáng)度大、周期性波動(dòng)的特點(diǎn)以及行業(yè)脆弱性導(dǎo)致企業(yè)危機(jī)意識(shí)普遍比擬強(qiáng)，行業(yè)競爭使得煤炭企業(yè)必須通過資源重構(gòu)獲得競爭優(yōu)勢。創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向具體表現(xiàn)出了煤炭企業(yè)主動(dòng)追求市場時(shí)機(jī)，在技術(shù)和組織上施行創(chuàng)新以及采取冒險(xiǎn)行動(dòng)，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向影響煤炭企業(yè)環(huán)境感悟、資源整合及資源重構(gòu)。組織警惕是企業(yè)施行競爭性行為前提，能夠提升組織適應(yīng)能力，促進(jìn)煤炭企業(yè)作出并購等重大變革決策。(4)當(dāng)下煤炭還是我們國家能源安全的基石，在國家推動(dòng)碳達(dá)峰、碳中和愿景下，煤炭行業(yè)面臨著史無前例的宏大挑戰(zhàn)。煤炭企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)警惕意識(shí)，摒棄傳統(tǒng)發(fā)展觀念，樹立新的創(chuàng)業(yè)觀念持續(xù)開展創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新活動(dòng)，適應(yīng)碳市場需求，通過并購整合和技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)煤炭與新能源耦合共生，這是將來努力的方向。以下為參考文獻(xiàn)[1]奶支中國企業(yè)并購績效與干涉的實(shí)證研究[D].北京:北京大學(xué),2020.[2]潘偉爾對(duì)中國煤炭行業(yè)企業(yè)盈利與虧損的考慮[J]管理世界,1996,22(2):106-113.[3]楊家純,郭軍.中國煤炭市場構(gòu)造取向[J]管