中小企業(yè)私募債推介

會計(jì)學(xué)1中小企業(yè)私募債推介2目錄第一部分中小企業(yè)私募債券簡介推出背景與基本概念近期中小企業(yè)私募債動向私募債基本要素發(fā)行條件詳述與其他融資方式的比較附：《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)第二部分東方證券股份有限公司簡介第1頁/共26頁第一部分中小企業(yè)私募債券簡介3第2頁/共26頁推出背景與基本概念4基本概念推出背景在第四屆全國金融工作會議上，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，做好新時(shí)期的金融工作，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，融資貴問題，堅(jiān)決抑制社會資本脫實(shí)向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。之后，證監(jiān)會郭樹清主席倡導(dǎo)提出“高收益?zhèn)保约涌於鄬哟钨Y本市場體系建設(shè)，提高公司類債券融資在直接融資中的比重，拓寬中小企業(yè)融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中小微：基本依據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)［2011］300號）私募：非公開發(fā)行，發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和持有總賬戶數(shù)不超過200.指：在中國境內(nèi)注冊為有限責(zé)任公司和股份有限公司的中小微企業(yè)，依照法定程序，以非公開方式發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。中小企業(yè)私募債第3頁/共26頁近期中小企業(yè)私募債動向5中小企業(yè)私募債推出進(jìn)展情況:2011年12月2011年12月底2011年12月22日證監(jiān)會正式發(fā)文成立債券辦公室，這是第一個(gè)專為債券市場發(fā)展設(shè)立的辦公室。2011年12月底，上證所擬整合現(xiàn)有的撮合交易、大宗交易平臺和固定收益平臺，建立獨(dú)立的符合債券產(chǎn)品特性的債券交易系統(tǒng)。2012年2月6日，證監(jiān)會已召開了高收益?zhèn)剷?，高收益?zhèn)嚓P(guān)辦法已經(jīng)擬訂完畢，只等近期上會頒布。管理實(shí)行備案制，項(xiàng)目由主承銷商向交易所備案即可。2012年2月2012年3月2012年3月5日，證監(jiān)會主席郭樹清表示，今年上半年可能推出中小企業(yè)私募債券。中國證監(jiān)會2012年4月5日召開媒體通氣會，通報(bào)了市場關(guān)注的中小企業(yè)私募債進(jìn)展情況。經(jīng)過4個(gè)月的籌劃，有關(guān)中小企業(yè)私募債的意見已基本達(dá)成一致，制度框架已基本形成。試點(diǎn)初期擬在中小企業(yè)比較集中的區(qū)域進(jìn)行試點(diǎn)，比如浙江等6個(gè)地區(qū)。2012年4月2012年4月，交易所已完成試點(diǎn)辦法初稿，并擬于5月提交國務(wù)院審批。第一批私募債擬不晚于6月推出。第4頁/共26頁債券基本要素6中小企業(yè)私募債發(fā)行由承銷商向上海或深圳交易所備案，10個(gè)工作日完成備案。中小微企業(yè)，推出初期確定發(fā)行人需為非上市公司（暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)）。非公開發(fā)行，可一次發(fā)行或分期發(fā)行，取得備案通知書后6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。在上交所固定收益平臺和深交所綜合協(xié)議平臺掛牌交易或證券公司進(jìn)行柜臺交易轉(zhuǎn)讓。發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及持有賬戶合計(jì)限定為不超過200個(gè)。中小企業(yè)私募債發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的40%的限制。需提交最近兩年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，但對財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤情況無要求，不受年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息的限制。鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)，信用等級普遍較低；且為非公開發(fā)行方式，投資者群體有限，預(yù)計(jì)中小企業(yè)私募債發(fā)行利率將明顯高于市場已存在的企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券等。中小企業(yè)私募債發(fā)行利率應(yīng)不超過同期貸款基準(zhǔn)利率三倍。發(fā)行期限暫定在一年以上（通過設(shè)計(jì)贖回、回售條款可將期限縮短在一年內(nèi)），暫無上限。中小企業(yè)私募債的募集資金用途不作限制，募集資金用途偏于靈活?？捎脕碇苯觾斶€債務(wù)或補(bǔ)充營運(yùn)資金，不需要固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。為降低私募債風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵中小企業(yè)私募債發(fā)行人采取內(nèi)外部增信措施，但不強(qiáng)制要求有增信措施。對是否進(jìn)行信用評級沒有硬性規(guī)定。審核體制發(fā)行人類型發(fā)行方式及流通場所發(fā)行條件發(fā)行期限擔(dān)保和評級要求發(fā)行利率募集資金用途面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，個(gè)人投資者亦可參與。投資者類型第5頁/共26頁債券市場投資主體中小企業(yè)發(fā)行私募債的優(yōu)勢71降低綜合融資成本改善企業(yè)融資環(huán)境銀行信貸規(guī)模受限，發(fā)行債券可以拓寬企業(yè)融資渠道，改善企業(yè)融資環(huán)境。有助于解決中小企業(yè)融資難、綜合融資成本高的問題。有助于解決部分中小企業(yè)銀行貸款短貸長用，使用期限不匹配的問題。增加直接融資渠道，有助于在經(jīng)濟(jì)形勢和自身情況未明時(shí)保持債務(wù)融資資金的穩(wěn)定性。25籌集資金規(guī)模大發(fā)行條款靈活私募債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例未作限制，籌資規(guī)模可按企業(yè)需要自主決定。發(fā)行條款靈活期限可以分為中短期（1-3年）、中長期（5-8年）、長期（10-15年）債券可以附贖回權(quán)、上調(diào)票面利率選擇權(quán)等期權(quán)條款增信設(shè)計(jì)可為第三方擔(dān)保、抵押/質(zhì)押擔(dān)保等，也可以設(shè)計(jì)認(rèn)股權(quán)證等可分期發(fā)行宏觀政策鼓勵審批速度最快十二五規(guī)劃草案提出，要顯著提高直接融資比重，債券融資首當(dāng)其沖。目前中小企業(yè)私募債在發(fā)行審核上率先實(shí)施“備案”制度，接受材料至獲取備案同意書10個(gè)工作日內(nèi)。3資金使用靈活債務(wù)結(jié)構(gòu)合理允許中小企業(yè)私募債的募集資金全額用于償還貸款、補(bǔ)充營運(yùn)資金。若公司需要，也可用于募投項(xiàng)目投資、股權(quán)收購等方面。資金使用的監(jiān)管較為寬松。4提高資本市場影響力債券發(fā)行期間的推介、公告與投資者的各種交流可有效提升企業(yè)的形象。債券的成功發(fā)行顯示了發(fā)行人的整體實(shí)力，有助于企業(yè)在證監(jiān)會、交易所面前提前樹立良好印象，有利于企業(yè)未來的上市等其他安排。債券的掛牌交易進(jìn)一步為發(fā)行人樹立資本市場形象。第6頁/共26頁8與其他融資方式的比較8

中小企業(yè)私募債上市公司債券企業(yè)債券中期票據(jù)、短期融資券監(jiān)管機(jī)構(gòu)交易所（中國證監(jiān)會）中國證監(jiān)會國家發(fā)改委中國銀行間市場交易商協(xié)會（中國人民銀行）審核方式備案制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊制發(fā)行人類型非上市公司、中小企業(yè)上市公司非上市公司、企業(yè)具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司）分期發(fā)行可分期發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行；應(yīng)在注冊后6個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行不可分期發(fā)行，在國家發(fā)改委核準(zhǔn)后12個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行可在2年內(nèi)分多次發(fā)行，應(yīng)在注冊后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行審核時(shí)間10天以內(nèi)，審批速度快1個(gè)月左右理論上審核時(shí)間為6個(gè)月，實(shí)際有可能超過6個(gè)月理論上審核時(shí)間為3個(gè)月，實(shí)際上會受央行貨幣政策影響凈資產(chǎn)要求無，發(fā)行門檻低實(shí)踐中一般合并報(bào)表凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）大于10億元實(shí)踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于10億元未作具體要求，實(shí)際操作中要求一般高于企業(yè)債券盈利能力要求無，發(fā)行門檻低最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年利息最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年利息未作具體要求評級及審計(jì)要求不強(qiáng)制要求評級；兩年財(cái)務(wù)需審計(jì)；需評級；三年財(cái)務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計(jì)；需評級；三年財(cái)務(wù)需具證券從業(yè)資格事務(wù)所審計(jì)；需評級；三年財(cái)務(wù)需審計(jì)；發(fā)行規(guī)模無限制不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）的40%不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%發(fā)行期限一年期以上中期，3-5年中長期，5年以上中期票據(jù)為中短期，3-5年；短期融資券為1年以內(nèi)募集資金用途無限制，較為靈活常用于置換銀行貸款和補(bǔ)充流動資金常用于項(xiàng)目投資和補(bǔ)充流動資金募集資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，不可用作資本金，后續(xù)監(jiān)管嚴(yán)格發(fā)行交易場所交易所、證券公司交易所銀行間市場和交易所銀行間市場第7頁/共26頁9私募債券發(fā)行流程簡述9發(fā)行人向證券公司確定發(fā)債意向并通過內(nèi)部審核議程提供兩年審計(jì)報(bào)告，與各中介機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議申請備案中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查上海交易所發(fā)行人深圳交易所證券公司進(jìn)行盡職調(diào)查，撰寫募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告等申報(bào)材料；律師出具法律意見書；評級機(jī)構(gòu)出具評級報(bào)告（如有）評估公司對抵押物出具評估報(bào)告（如有）交易所對備案材料進(jìn)行形式完備性核對備案材料完備的，交易所自接受材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)出具《接受備案通知書》正式發(fā)行第8頁/共26頁10發(fā)行條件詳述10主要依據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)［2011］300號），但該規(guī)定對中小企業(yè)的限定較為嚴(yán)格，不利于將更多企業(yè)納入發(fā)行人序列。方案目前暫時(shí)采用工信部劃分標(biāo)準(zhǔn)，但最終也可能會有所變動。企業(yè)可根據(jù)自身情況積極申請發(fā)行中小企業(yè)私募債。中小企業(yè)的界定初期試點(diǎn)：浙江、江蘇，北京、天津、上海、深圳。鼓勵具有償債能力的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債，鼓勵發(fā)行人采用第三方擔(dān)保或設(shè)定財(cái)產(chǎn)抵/質(zhì)押擔(dān)保等。鼓勵擬上市公司、處于高速增長期的公司、運(yùn)營相對較規(guī)范，財(cái)務(wù)相對較優(yōu)質(zhì)的公司發(fā)行中小企業(yè)私募債。鼓勵以下行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)行私募債：高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。試點(diǎn)地區(qū)鼓勵企業(yè)類型中小企業(yè)私募債發(fā)行對企業(yè)基本沒有資質(zhì)要求限制，核心是具有較強(qiáng)的償債能力。第9頁/共26頁11附：《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)11營業(yè)收入20000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)。農(nóng)、林、牧、漁業(yè)工業(yè)從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入30000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入3000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入200萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入200萬元以下的為微型企業(yè)。交通運(yùn)輸業(yè)營業(yè)收入80000萬元以下或資產(chǎn)總額80000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入6000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元及以上，且資產(chǎn)總額300萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元以下或資產(chǎn)總額300萬元以下的為微型企業(yè)。建筑業(yè)從業(yè)人員200人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入5000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員5人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員5人以下或營業(yè)收入1000萬元以下的為微型企業(yè)。批發(fā)業(yè)從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入20000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員50人及以上，且營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。零售業(yè)第10頁/共26頁12附：《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）12從業(yè)人員200人以下或營業(yè)收入30000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入30000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。倉儲業(yè)郵政業(yè)從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入10000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入10000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。。住宿業(yè)從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入10000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。餐飲業(yè)從業(yè)人員2000人以下或營業(yè)收入100000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入100萬元以下的為微型企業(yè)。信息傳輸業(yè)第11頁/共26頁13附：《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》有關(guān)行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)）13營業(yè)收入200000萬元以下或資產(chǎn)總額10000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入1000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入100萬元及以上，且資產(chǎn)總額2000萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入100萬元以下或資產(chǎn)總額2000萬元以下為微型企業(yè)。從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入5000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入500萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員100人以下或營業(yè)收入500萬元以下的為微型企業(yè)。房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營物業(yè)管理從業(yè)人員300人以下或資產(chǎn)總額120000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且資產(chǎn)總額8000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且資產(chǎn)總額100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或資產(chǎn)總額100萬元以下的為微型企業(yè)。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員300人以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下的為微型企業(yè)。其他未列明行業(yè)第12頁/共26頁第二部分東方證券股份有限公司簡介14第13頁/共26頁東方證券——面向全國的一流綜合性券商

東方證券注冊資本42.82億元，業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋一、二級股票市場、債券市場、結(jié)構(gòu)融資以及資產(chǎn)管理在內(nèi)的證券業(yè)務(wù)，并在各領(lǐng)域中名列上游。東方證券是2010年中國證監(jiān)會對全國106家證券公司進(jìn)行分類監(jiān)管評審中獲得A類A級的12家證券公司之一。東方證券目前控股匯添富基金、參股長城基金，全資控股東證期貨、東證資本、東證資產(chǎn)管理，在北京、深圳等地設(shè)立了辦事處，建成了覆蓋全國主要城市的60家營業(yè)部，初步形成了金融控股集團(tuán)?！虾？偛繀R添富基金長城基金東證資本東證資產(chǎn)管理東證期貨香港東方金融控股各地辦事處分布于全國主要城市60家營業(yè)部申能集團(tuán)有限公司上海久事公司文匯新民聯(lián)合報(bào)業(yè)集團(tuán)上海煙草集團(tuán)公司上海郵政局上海電氣集團(tuán)15第14頁/共26頁公司業(yè)務(wù)資格股票承銷業(yè)務(wù)資格投資咨詢業(yè)務(wù)資格資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格證券自營業(yè)務(wù)資格經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格直接投資業(yè)務(wù)資格期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)融資融券試點(diǎn)資格權(quán)證的交易及結(jié)算資格代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商資格網(wǎng)上代理股票交易業(yè)務(wù)資格銀行間債券市場和交易所債券市場會員資格代理開放式基金銷售業(yè)務(wù)資格經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格公司業(yè)務(wù)資格完備，為客戶提供全面、系統(tǒng)的一站式服務(wù)。完備的業(yè)務(wù)資格16第15頁/共26頁近期榮譽(yù)一覽表全國證券行業(yè)里是唯一一家榮獲“全國先進(jìn)基層黨組織”、“上海市先進(jìn)基層黨組織”和“上海市金融系統(tǒng)先進(jìn)基層黨組織”的光榮稱號；中國證券業(yè)協(xié)會評審?fù)ㄟ^首批創(chuàng)新類證券公司，并經(jīng)中國證監(jiān)會審核，成為首批A類A級券商；中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的第一批保薦機(jī)構(gòu)，公司凈資本位列國內(nèi)同行業(yè)前十名，具備超強(qiáng)的承銷能力；2009年，公司資產(chǎn)管理品牌榮獲“中國證券理財(cái)市場最具投資價(jià)值品牌”和“中國證券理財(cái)市場客戶滿意首選第一品牌”，并連續(xù)兩年蟬聯(lián)“2010年度最佳資產(chǎn)管理人大獎”；深圳證券交易所評選的2006年“中小企業(yè)板優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)”，2007年獲得“保薦機(jī)構(gòu)創(chuàng)新獎”；在“2008年中國區(qū)優(yōu)秀投行”評選活動中，公司獲得“2008中國區(qū)中小板最佳投行”和“2008中國區(qū)最具創(chuàng)新項(xiàng)目”兩項(xiàng)團(tuán)體獎；2009年獲浙江省年度優(yōu)秀證券中介機(jī)構(gòu)；2010年，獲得最佳區(qū)域（西北）投行獎。17第16頁/共26頁

廣泛而深厚的客戶基礎(chǔ)

近20個(gè)行業(yè)長期投行服務(wù)經(jīng)歷積累,形成了對行業(yè)的深刻理解，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)

60家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)統(tǒng)一調(diào)度，基金公司、資產(chǎn)管理公司以及幾十家大型機(jī)構(gòu)密切合作，構(gòu)成強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)

上百位行業(yè)研究員和卓越的研究與影響能力，結(jié)合投行特有戰(zhàn)略與客戶研究服務(wù)，提供對投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的強(qiáng)大支持

與政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持良好的溝通信任關(guān)系良好的公共關(guān)系深厚的客戶基礎(chǔ)豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)大的銷售能力卓越的研究力量...東方證券作為全國性大型投資銀行，具備公關(guān)、客戶、行業(yè)、銷售、研究等多方面競爭優(yōu)勢核心優(yōu)勢

上海投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)北京投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)深圳投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)新疆投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)兩湖投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)東北投行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)...本土一流投資銀行18第17頁/共26頁建立長期伙伴關(guān)系，共同發(fā)展是東方投行的一大特色07年IPO10年公開發(fā)行11年股權(quán)激勵主承銷商東港股份中泰化學(xué)10年非公開發(fā)行11年公司債主承銷商長園集團(tuán)07年非公開發(fā)行09年配股11年非公開發(fā)行主承銷商新疆眾和08年非公開發(fā)行11年非公開發(fā)行11年公司債主承銷商西部建設(shè)09年IPO11年公司債主承銷商士蘭微10年非公開發(fā)行11年公司債主承銷商19第18頁/共26頁對宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣市場、資本市場、主要經(jīng)濟(jì)行業(yè)等方面進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤研究，強(qiáng)調(diào)以深入的行業(yè)研究和政策研究為先導(dǎo)，以創(chuàng)新為手段，充分發(fā)揮專業(yè)中介作用，努力設(shè)計(jì)出更多更好的新投資產(chǎn)品，豐富廣大投資者可選擇的投資品種，創(chuàng)新性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)也使東方證券更好地贏得了市場主動權(quán)。公司研究所擁有近40名資深職業(yè)分析師，研究覆蓋宏觀、策略、金融工程及18個(gè)重點(diǎn)行業(yè)和相關(guān)上市公司，為公司客戶開展宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)與上市公司、資本市場等方面的研究，對行業(yè)進(jìn)行動態(tài)跟蹤、信息收集及分析判斷，能夠?yàn)榭蛻籼峁┘皶r(shí)、詳盡的信息資料和研究成果。東方證券研究所成立了以資深研究員為首的定價(jià)研究組，長期跟蹤上市公司股票價(jià)值，受到市場的一致好評。該研究組對企業(yè)估值進(jìn)行了專題研究并形成了一定的成果。對核心客戶的行業(yè)動態(tài)、發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行深入研究與長期追蹤；為企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略、融資安排、兼并收購等諸多領(lǐng)域提供專項(xiàng)服務(wù)。立體的研發(fā)支持強(qiáng)大的研究實(shí)力一流的分析師隊(duì)伍專業(yè)估值定位專家特有的投行業(yè)務(wù)研究與戰(zhàn)略服務(wù)20第19頁/共26頁完善的銷售渠道東方證券具有豐富的客戶資源，在全國主要城市及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)共有60家營業(yè)部及服務(wù)部，擁有包括大型企業(yè)在內(nèi)的大量機(jī)構(gòu)客戶，強(qiáng)大的客戶資源與銷售渠道，為股票定價(jià)和成功銷售提供了有力的保障。21第20頁/共26頁雄厚的機(jī)構(gòu)客戶東方證券高度重視發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者群體，資金實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者群體是東方證券承銷項(xiàng)目成功發(fā)行的根本，公司專門成立了機(jī)構(gòu)服務(wù)管理部門，通過多年的積累與眾多機(jī)構(gòu)建立了良好關(guān)系博時(shí)基金管理公司、國泰基金管理公司、華安基金管理公司、華夏基金管理公司、南方基金管理公司、易方達(dá)基金管理公司、銀河基金管理公司、國聯(lián)安基金管理公司、長盛基金管理公司、海富通基金管理公司、嘉實(shí)基金管理公司、大成基金管理公司、華寶興業(yè)基金管理公司、中信基金管理公司、興業(yè)基金管理公司中核財(cái)務(wù)、中石油財(cái)務(wù)、中海石油財(cái)務(wù)、航天科工財(cái)務(wù)、兵器財(cái)務(wù)、中船重工財(cái)務(wù)、中糧財(cái)務(wù)、五礦財(cái)務(wù)中國人壽、中國人保、平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)、新華人壽、泰康人壽、太平人壽、華泰保險(xiǎn)中國對外貿(mào)易信托、中信信托、上海國投、云南國投、華寶信托、上海申能資產(chǎn)、廈門國投、深圳國投、北方國投、北京國投、天津信托、江蘇國投、中誠信托北京首都機(jī)場、上海汽車財(cái)務(wù)公司、國家電力公司、上海國際集團(tuán)、中國石油公司、中國通用技術(shù)集團(tuán)公司、中船重工集團(tuán)、長江三峽總公司、國家開發(fā)投資公司基金管理公司財(cái)務(wù)公司保險(xiǎn)公司信托投資公司集團(tuán)公司22第21頁/共26頁暢通的溝通渠道與證監(jiān)會相關(guān)部門保持密切接觸與交易所保持密切溝通與機(jī)構(gòu)投資者建立順暢的溝通渠道與媒體形成良好的互動與國內(nèi)外著名的中介機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等有多年的合作伙伴關(guān)系2.證券交易所

i.參與規(guī)則制定

ii.技術(shù)創(chuàng)新研討3.機(jī)構(gòu)投資者

i. 發(fā)行推介