風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀及方向研究

風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)在狀況及方向研究[內(nèi)容摘要]面對(duì)當(dāng)今金融形式很不穩(wěn)定，復(fù)蘇乏力的情況，風(fēng)險(xiǎn)投資有著無足輕重的作用。尤其，在我們國家處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型經(jīng)過中，研究VC有著無比主要的作用。本文重要通過數(shù)據(jù)分析，包含風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量分析、資原來源分析、投資階段分析、退出績效等分析，描繪敘述VC發(fā)展示狀，以及VC發(fā)展經(jīng)過所存在的問題。在這里基礎(chǔ)上，針對(duì)相關(guān)問題，提出建議。[本文關(guān)鍵詞語]風(fēng)險(xiǎn)投資；發(fā)展示狀；問題及建議[中圖分類號(hào)]F276.1[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A1我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展示狀1.1風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理的資本規(guī)模及構(gòu)成比例我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資的資本規(guī)模能夠分為五組：0.5億元下面、0.5-1億元、1～2億元、2～5億元以及5億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，資本管理規(guī)模基本集中在0.5～2億元這個(gè)區(qū)間，占領(lǐng)了76.67%的資本，較上年變化不大。1.2風(fēng)險(xiǎn)資本的總量概括2015年受益于2014年IPO重啟，煥發(fā)出新的生機(jī)，進(jìn)而吸引了資本流入。因而，能夠看出無論是資本總額，還是管理資本規(guī)模都有所上升，其分別增加了31.7%和62.8%。其中，資本總額到達(dá)5232.5億元，平均管理規(guī)模為4.48億元。1.3風(fēng)險(xiǎn)資本的來源分析風(fēng)險(xiǎn)資原來源能夠分為兩大類：外資和內(nèi)資。從歷年數(shù)據(jù)來看，第一印象給你一種“閉關(guān)守國〞的感覺。數(shù)據(jù)中，本土機(jī)構(gòu)一直堅(jiān)持百分之七十幾的占比。這讓人值得深思：能否符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)？外資能夠說是一股新活力，但其占比一直在1/3上下浮動(dòng)，這種狀態(tài)值得讓人反思。能夠反映我們國家風(fēng)險(xiǎn)資原來源不充分，這會(huì)阻礙我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。2我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展存在的問題綜上所述，阻礙我們國家VC發(fā)展的問題重要集中在四個(gè)方面：一是資原來源方面，能夠說不充分；二是資本市場(chǎng)方面，則不夠完善；三是法律法規(guī)方面，能夠說不夠健全；四是專業(yè)的投資人才方面則嚴(yán)重缺失。2.1資原來源不足比照內(nèi)資和外資在我們國家風(fēng)險(xiǎn)資本的占領(lǐng)率。發(fā)現(xiàn)一直以來，外資只占百分之二十幾，而內(nèi)資占比是外資的2.6倍。在后續(xù)融資統(tǒng)計(jì)中，融資增速與上年相比較差，表現(xiàn)了融資不力。顯然，我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資的資原來源不足。也就說明了資金來源不足，制約了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。可見，風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展跟資原來源親密相關(guān)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展無比主要。2.2資本市場(chǎng)不完善對(duì)中國風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)營的外部因素進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：2015年影響風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的重要困難仍然集中在多條理資本市場(chǎng)不完善。在市場(chǎng)中，經(jīng)常有買賣雙方的信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，買方獲取的信息比較少，而賣方持有的信息比較多，這用專業(yè)術(shù)語來說就是信息不對(duì)稱。由于雙方得到的信息不一樣，這會(huì)容易造成“黑幕〞，也就是我們經(jīng)常說的內(nèi)幕交易。2.3缺少專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才21能夠說是科技的競(jìng)爭(zhēng)，可以以說是人才之間較量。換句來說，各國之間的較量在這科技上面，可以以說是人才上的比較。人才能夠作為行業(yè)的“動(dòng)力〞之源，其對(duì)行業(yè)的主要性毋庸置疑，無須多作描繪敘述。首先，我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資在起跑上就落后了；其次，在“動(dòng)力〞之源上欠缺。據(jù)國外經(jīng)歷體驗(yàn)，這種專業(yè)的人才是一種全能型的風(fēng)投人才；他們應(yīng)具備下面條件：有專業(yè)的知識(shí)素養(yǎng)，在時(shí)鎮(zhèn)靜冷靜；有異于常人的的“嗅覺〞，提早預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)；有一雙慧眼，對(duì)于“千里馬〞給予指點(diǎn)，另外，熟悉每個(gè)行業(yè)。顯然，我們國家當(dāng)前缺乏這樣的全能型人才。3建議3.1擴(kuò)寬資原來源國外經(jīng)歷體驗(yàn)總結(jié)出，國外資本極其主要，相當(dāng)于一種“催化劑〞，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展。也就是說，引入外資的同時(shí)，變相為我們國家風(fēng)投注入新活力。這股活力包含：國外的商業(yè)形式、新型的技術(shù)管理以及戰(zhàn)略資源。這股活力的注入，成為我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的催化劑，能夠借鑒他們的形式以及技術(shù)來發(fā)展我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。擴(kuò)大資原一方面，對(duì)經(jīng)營較好的國際風(fēng)險(xiǎn)公司放松政策；另一方面，能夠推廣類似BOT〔build—operate—transfer〕方案3.2構(gòu)建多條理資本市場(chǎng)李克強(qiáng)：“不管市場(chǎng)發(fā)生如何的波動(dòng)，我們還是要堅(jiān)決不移地發(fā)展多條理的資本市場(chǎng)〞這就說明，市場(chǎng)極其主要。他總結(jié)了去年我們國家股市異常的原因，歸納為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，而解答關(guān)鍵就是多條理資本市場(chǎng)。那么，這個(gè)市場(chǎng)的作用能夠有效的抵抗風(fēng)險(xiǎn)。3.3完善風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)在法律法規(guī)上，我們國家一步一個(gè)腳印，努力探尋求索和總結(jié)。由于探索的時(shí)間并不長，存在許多不完善之處，不可能在短時(shí)間內(nèi)完成。為此，我們能夠優(yōu)先完善輔助性法律法規(guī)：例如，稅收制度能夠由原來的生產(chǎn)型增值稅改為消費(fèi)增值稅；能夠制訂高技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保衛(wèi)法。3.4培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才首先，對(duì)人員進(jìn)行簡單的測(cè)試，并找出他們的欠缺方面；接著，對(duì)人員進(jìn)行分類；最后，針對(duì)他們的欠缺進(jìn)行培養(yǎng)。比方，對(duì)缺乏理論知識(shí)的人員，就進(jìn)行知識(shí)的培訓(xùn)。總的來說，就是“按科就診〞。培訓(xùn)之后，最好進(jìn)行后期檢查，這樣，他們才會(huì)用心，培訓(xùn)才有效果。估計(jì)在比較短的期限內(nèi)能夠提升人員的整體水平，在較短的期限內(nèi)培養(yǎng)出一批風(fēng)險(xiǎn)投資的人才。4總結(jié)通過對(duì)我們國家風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)在狀況以及存在問題的分析，我們應(yīng)該拓寬資金來源，構(gòu)成多渠道的融資形式；建立多元化的市場(chǎng)，降低風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)；培養(yǎng)高素質(zhì)專業(yè)化的人才。除此之外，機(jī)構(gòu)也應(yīng)該，建立良好的市場(chǎng)運(yùn)行體系和健全的法律法規(guī)制度，共同促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。