單元四：股票的發(fā)行與上市

單元四:股票的發(fā)行與上市主講:趙東明Contents投資銀行業(yè)務(wù)概述1首次公開發(fā)行股票的準備2首次公開發(fā)行股票的方式3股票上市4工商管理系股票上市的條件工商管理系股票發(fā)行工商管理系股票發(fā)行股票發(fā)行是指符合股票發(fā)行條件的公司依照法定程序向投資者募集股份的行為。

企業(yè)發(fā)行股票主要是為了籌集資金，擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為等。按照我國《公司法》和《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行的股票由證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。

工商管理系投資銀行業(yè)務(wù)概述投資銀行

在我國,沒有專門的投資銀行.我國的投資銀行業(yè)務(wù)主要是由綜合類證券公司經(jīng)營,在證券公司內(nèi)部設(shè)置投資銀行部,從事股票承銷業(yè)務(wù).從業(yè)務(wù)上而言,投資銀行指的是從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購等業(yè)務(wù)機構(gòu)。

工商管理系承銷商承銷商是指與發(fā)行人簽訂發(fā)行協(xié)議，以包銷或代銷方式為發(fā)行人銷售證券的證券經(jīng)營機構(gòu)。

按照《公司法》規(guī)定，公司向社會公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)有依法設(shè)立的證券經(jīng)營機構(gòu)承銷，簽訂承銷協(xié)議。

工商管理系首次公開發(fā)行的條件TitleTitleTitleTitleTitle1生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策2發(fā)行的普通股限于一重，同股同權(quán)3注冊資本最低限額1000萬人民幣，上市股本不能少于5000萬元，發(fā)起人認購不得少于股票總數(shù)的35%4發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價不得超過注冊資本的20%5發(fā)起人近3年沒有重大違法行為6最近三年連續(xù)盈利，并可向股東支付股利7最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載8預(yù)期利潤達到銀行同期存款利率工商管理系首次發(fā)行股票的輔導(dǎo)我國《證券法》規(guī)定，上市公司股票首次上市前必須接受輔導(dǎo)。

幫助公司建立良好的公司治理機制；督促公司的董事、監(jiān)事等高級管理人員理解發(fā)行上市的有關(guān)法規(guī)、證券市場規(guī)范運作和信息披露的要求；增強誠信意識、法律意識。

公司上市輔導(dǎo)期限至少為1年。輔導(dǎo)對象為公司相關(guān)高級管理人員，包括持有5%以上（含5%）股份的股東（或其法定代表人）

工商管理系影響發(fā)行價格的因素行業(yè)特點公司自身情況股市狀態(tài)發(fā)行數(shù)量工商管理系確定股票發(fā)行價格的方法市盈率法

TitleTitleTitleTitleTitle依據(jù)市盈率=股票市場價格/每股收益公式發(fā)行價=每股票收益×發(fā)行市盈率注意根據(jù)市場平均市盈率、同類行業(yè)市盈率、所處行業(yè)的發(fā)展前景、公司在行業(yè)中的地位及經(jīng)營管理水平確定發(fā)行市盈率工商管理系上網(wǎng)定價發(fā)行方式上網(wǎng)定價發(fā)行

指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng),由主承銷商作為股票的唯一賣方,投資者在指定的時間內(nèi),按預(yù)先確定的發(fā)行價格以委托買入股票的方式進行股票申購。

工商管理系上網(wǎng)定價發(fā)行基本規(guī)則TitleTitleTitleTitleTitle1主承銷商應(yīng)在證券交易所設(shè)立股票發(fā)行專戶和申購資金專戶2在申購委托前,投資者應(yīng)把申購款全額存入與辦理該次發(fā)行的證券交易所所聯(lián)網(wǎng)的證券營業(yè)部指定帳戶3上網(wǎng)申購期內(nèi),投資者按委托買入股票的方式,以發(fā)行價格,填寫委托單4一經(jīng)申報,不得撤消5每一帳戶申購委托不少于1000/500股,超過1000/500股必須是1000/500股的整數(shù)倍6每一帳戶申購股票數(shù)量有上限,具體在發(fā)行公告中規(guī)定7每個帳戶只能申購一次工商管理系上網(wǎng)定價發(fā)行具體處理原則內(nèi)容1當(dāng)有效果申購總量等于該次股票發(fā)行量時,投資者按其有效申購量認購股票2當(dāng)有效發(fā)行量小于該次股票發(fā)行量時,投資者按其有效申購量認購股票,余額部門按承銷協(xié)議處理3當(dāng)有效申購量大于該次股票發(fā)行量時,由證券交易所交易主機自動按每1000/500股確定為一個申報號,連續(xù)排號,然后通過搖號抽簽,每一中簽號認購1000/500股工商管理系申購上網(wǎng)定價發(fā)行新股步驟TitleTitleTitleTitleTitle1申購新股前,持股東代碼卡到證券商開戶并存入足額申購資金2申購日(T日):投資者以發(fā)行價格委托買入該股票.證券商全額凍結(jié)(扣除)投資者的保證金3T+1日:結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)在指定的清算銀行的申購專戶中4T+2日:計算公司配合主承銷商和會計師事務(wù)所對申購資金進行驗資.交易所以實際到位資金作為有效申購,由計算機系統(tǒng)進行自動連續(xù)配號,每1000/500股配一個申購號,公布中簽率,并組織搖號抽簽5T+3日:投資者在交易時間可以到原委托申購的證券營業(yè)部查詢申購配號6T+4日:公布中簽結(jié)果,證券交易所根據(jù)抽簽結(jié)果進行清算交割和股東登記,對未中簽的申購款給予解凍,投資者的未中簽申購款在當(dāng)天就可以使用工商管理系佳士科技公布網(wǎng)上發(fā)行中簽號工商管理系申購上網(wǎng)定價發(fā)行新股步驟根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、上證所《滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實施辦法》、《關(guān)于滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的補充通知》的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)發(fā)行人和保薦機構(gòu)的申請，滬市上網(wǎng)發(fā)行資金申購的時間可以縮短一個交易日，申購流程如下：工商管理系需要多少資金才能中一簽例題:中簽率=股票發(fā)行量÷有效申購量

某股份公司的股票發(fā)行價格10元,流通股數(shù)量為6000萬股,中簽率為5‰,需要凍結(jié)多少資金?需要動用多少資金申購才能確保中一簽?

工商管理系需要多少資金才能中一簽例題解析:中簽率=股票發(fā)行量÷有效申購量

有效果申購量=6000萬股÷5‰=120億股凍結(jié)的資金量=10元/股×120億股=1200億元中一簽需要1÷5‰=200個號中一簽需要200個號×1000股×10元/股=200萬元工商管理系首次發(fā)行股票的信息披露披露內(nèi)容招股說明書及附錄和備查文件招股說明書摘要發(fā)行公告上市公告工商管理系股票的上市股票上市

股票上市是指經(jīng)核準同意股票在證券交易所掛牌交易.

工商管理系股票上市的條件TitleTitleTitleTitleTitle1股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行2公司股本不能少于人民幣5000萬元3開業(yè)時間在3年以上,最近3年連續(xù)盈利4持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人,