中國維生素A行業(yè)發(fā)展概況、市場競爭格局、市場供需現(xiàn)狀、價(jià)格走勢及影響維生素A價(jià)格的主要因素分析

中國維生素A行業(yè)發(fā)展概況、市場競爭格局、市場供需現(xiàn)狀、價(jià)格走勢及影響維生素A價(jià)格的主要因素分析

1、概述

維生素A又稱視黃醇或抗干眼病因子，是一個(gè)具有脂環(huán)的不飽和一元醇，包括動(dòng)物性食物來源的維生素A1、A2兩種，是一類具有視黃醇生物活性的物質(zhì)。維生素A是人類最早發(fā)現(xiàn)的維生素。1914年McCollum和Davis從卵黃和奶油中提取出一種脂溶性生長因子，命名為維生素A。1931年Karrer等測定出維生素A的視黃醇結(jié)構(gòu)并獲得諾貝爾獎(jiǎng)。Isler于1947年首次人工合成維生素A，我國也于1963年成功合成了維生素A。從20世紀(jì)50年代開始，維生素A開始進(jìn)入商品化工業(yè)合成生產(chǎn)，并逐步在飼料產(chǎn)品中添加使用。

2、生產(chǎn)工藝

維生素A，也稱視黃醇(retino1)，分子式C20H30O，分子量286.44?；瘜W(xué)名稱全反式3,7-二甲基-9-(2,6,6-三甲基-1-環(huán)已稀)-2,4,6,8-壬四稀-1-醇。維生素A是一種黃色片狀晶體或結(jié)晶性粉末，屬脂溶性維生素，不溶于水和甘油，能溶于醇、醚、烴、鹵代烴等大多數(shù)有機(jī)溶劑。

雖然維生素A可從動(dòng)物組織中提取，但資源分散、步驟煩雜并且成本高。商品維生索A多為化學(xué)合成產(chǎn)品。世界上維生素A的工業(yè)合成，主要采用Roche和BASF兩條合成工藝路線。

1）RocheCl4+C6合成工藝

1947年瑞士以O(shè).Isler為首的研究群體實(shí)現(xiàn)了維生素A醋酸酯的全合成，并于1948年由Roche公司在全世界率先實(shí)現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)。Roche合成工藝以β-紫羅蘭酮為起始原料，格氏(grignard)反應(yīng)為特征，經(jīng)Darzens反應(yīng)，格氏反應(yīng)，選擇加氫，羥基溴化，脫溴化氫，六步反應(yīng)完成了維生素A醋酸酯的合成。

Roche合成工藝的優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)較成熟，收率穩(wěn)定，各反應(yīng)中間體的立體構(gòu)形比較清晰，不必使用很特殊的原料。缺陷是使用的原輔材料高達(dá)40余種，數(shù)量較大。該技術(shù)路線是世界上維生素A廠商采用的主要合成方法。

2）BASFC15+C5合成工藝

Pommer等人上世紀(jì)50年代研究開發(fā)的維生素A合成方法，為BASF技術(shù)路線奠定了基礎(chǔ)，后經(jīng)數(shù)十余年的不斷改進(jìn)完善，BASF公司于1971年投入工業(yè)生產(chǎn)，其典型特征是Witting反應(yīng)。以β-紫羅蘭酮為起始原料和乙炔進(jìn)行格氏反應(yīng)生成乙炔-β-紫羅蘭醇，選擇加氫得到乙烯―β―紫羅蘭醇，再經(jīng)Witting反應(yīng)之后，在醇鈉催化下，與C5醛縮合生成維生素A醋酸酯。BASF合成工藝明顯的優(yōu)點(diǎn)是反應(yīng)步驟少，工藝路線短，收率高。但工藝中的乙炔化、低溫及無水等較高工藝技術(shù)要求仍不能避免，核心技術(shù)難點(diǎn)是Witting反應(yīng)。

BASF公司對該合成工藝進(jìn)行了較長時(shí)間的改進(jìn)研究，成功的解決了氯苯、金屬鈉、三氯化磷在甲苯中的反應(yīng)，實(shí)現(xiàn)了高放熱的Witting縮合瞬間完成。由于三苯膦價(jià)格較高，Witting反應(yīng)后，副產(chǎn)的三苯氧膦通過與光氣反應(yīng)，生成二氯三苯膦，再與赤磷反應(yīng)，還原成三苯膦，成功的回收套用。BASF合成工藝主要的缺陷是需使用劇毒的光氣，對工藝和設(shè)備要求高，較難實(shí)現(xiàn)。

雖然維生素A在1948年由Roche率先實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化生產(chǎn)，至今已達(dá)70年，但對新的合成方法的研究，仍在不斷持續(xù)進(jìn)行當(dāng)中。對C15+C5合成路線的合成方法和新工藝的研究也在不斷進(jìn)行中。

3）關(guān)鍵原料

β-紫羅蘭酮

Roche和BASF合成工藝的起始原料均為β-紫羅蘭酮，β-紫羅蘭酮是一種化學(xué)物質(zhì)，其分子式為C13H20O。為淡黃色至黃色油性液體，在室溫下具有特征香氣；溶于乙醇,二乙酯和二氯甲烷中，微溶于水；存在于紫羅蘭等多種植物中；由檸檬醛與丙酮在稀苛性堿溶液中縮合，再用硫酸或磷酸環(huán)化而制得。

檸檬醛是合成β-紫羅蘭酮的重要原料。檸檬醛的分子式為C10H16O，是開鏈單萜中最重要的代表之一。檸檬醛存在于楓茅油和山蒼子油中。天然檸檬醛是兩種幾何異構(gòu)體組成的混合物。檸檬醛天然存在于檸檬草油，檸檬油、白檸檬油、柑桔油、山蒼子油、馬鞭草油中。在檸檬草油、山蒼子油的天然精油中含量70-80%，可以從精油中劃溫蒸餾而得。如果需制取精品，可用亞硫酸氫鈉法進(jìn)行純化處理后，減壓蒸餾。我國生產(chǎn)檸檬醛的主要方法為由山蒼子油（80%）中用分餾法或亞硫酸氫鹽法分離而得。工業(yè)上合成檸檬醛的方法是以合成甲基庚烯酮為基礎(chǔ)，由甲基庚烯酮和乙炔制得3,7-二甲基辛烯-6-炔-1-醇-3（脫氫芳樟醇）。然后，在聚合的硅砜催化劑存在下，于140-150℃在惰性溶劑里將脫氫芳樟醇直接重排而成。另外，從工業(yè)香葉醇（及橙花醇）用銅催化劑減壓氣相脫氫可制取檸檬醛。

3、上下游產(chǎn)業(yè)鏈分析

維生素A產(chǎn)業(yè)鏈中，VA行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，上游為以檸檬醛為原料合成的主要原材料β-紫羅蘭酮，下游為飼料、醫(yī)藥及化妝品和食品飲料。維生素A最重要的用途為飼料用，占總量的85%，醫(yī)藥化妝品和食品飲料等占15%左右。

1）上游：檸檬醛市場行業(yè)集中度高

檸檬醛全球產(chǎn)能集中在巴斯夫、新和成以及可樂麗三家企業(yè)。巴斯夫是最大的檸檬醛生產(chǎn)商，全球產(chǎn)能占比達(dá)79%，市場份額超過60%，在檸檬醛全球生產(chǎn)企業(yè)中處于絕對龍頭地位。目前，我國最大的檸檬醛生產(chǎn)企業(yè)是山東新和成藥業(yè)有限公司，產(chǎn)量約為1.1噸/年，占我國整個(gè)檸檬醛市場的81%。2018年，我國檸檬醛產(chǎn)量為1.37萬噸，同比增長9.22%。2018年，我國檸檬醛需求量約為1.85萬噸，同比增長5.67%。檸檬醛下游需求主要在醫(yī)藥中間體、香精香料和維生素制造等行業(yè)。

由于檸檬醛行業(yè)集中度高，因此檸檬醛市場價(jià)格及下游VA價(jià)格受個(gè)別供應(yīng)商影響較大。2010年至2015年，維生素A價(jià)格基本穩(wěn)定在100-200元/公斤；2016年上半年，維生素A的全球供應(yīng)格局出現(xiàn)變化，巴斯夫在馬來西亞新的檸檬醛工廠投產(chǎn)延遲，加上德國工廠減產(chǎn)運(yùn)行，造成全球檸檬醛供應(yīng)緊張，同時(shí)，新和成VA生產(chǎn)線改造，產(chǎn)量階段性下降，供應(yīng)趨緊，維生素A價(jià)格大幅上升。進(jìn)入2017年，隨著我國不斷加大環(huán)境保護(hù)的檢查力度，企業(yè)生產(chǎn)成本上升，部分小企業(yè)受制于高昂的環(huán)保成本而關(guān)停，國內(nèi)維生素A的價(jià)格逐步走強(qiáng)。2017年8月后，維生素的大部分品種都經(jīng)歷了一輪大起大落，其中維生素A在2017年8月初的價(jià)格是145元/公斤。然而，2017年10月，巴斯夫德國檸檬醛工廠發(fā)生火災(zāi)，該事件導(dǎo)致全球檸檬醛供應(yīng)嚴(yán)重短缺，價(jià)格暴漲，帶動(dòng)VA價(jià)格大幅上升。2017年12月底，維生素A的價(jià)格上漲到1400元/公斤，暴漲近10倍。但隨著巴斯夫陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，價(jià)格又一路下跌，半年時(shí)間跌幅超過40%。時(shí)至2018年11月底，國內(nèi)維生素A價(jià)格又再度暴漲，報(bào)價(jià)曾高達(dá)到500-550元/公斤，其近一個(gè)月的價(jià)格實(shí)現(xiàn)了翻倍增長。

2）中游：維生素A產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)寡頭競爭格局

《2020-2026年中國維生素A產(chǎn)業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：維生素行業(yè)經(jīng)過多年的分化、改組、并購，已形成了集中度很高的寡頭競爭格局。VA市場格局較為穩(wěn)定，全球僅帝斯曼、巴斯夫、新和成、安迪蘇、金達(dá)威、浙江醫(yī)藥這6家生產(chǎn)企業(yè)，寡頭壟斷格局下行業(yè)議價(jià)能力極強(qiáng)，2018年全球維生素A總產(chǎn)能約為3.7萬噸，需求約2.7萬噸，需求/產(chǎn)能比約為73%，處于相對緊平衡狀態(tài)。維生素A行業(yè)技術(shù)工藝復(fù)雜，進(jìn)入壁壘較高，近十年來無新進(jìn)入者，全球供需格局比較穩(wěn)定，產(chǎn)能穩(wěn)定，產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長。

3）下游：需求剛性，飼料市場對維生素價(jià)格不敏感

維生素A對于生物體有及其重要的作用，在是飼料喂養(yǎng)過程中不可或缺的元素。維生素A的生理功能除經(jīng)典的視覺功能外，還包括基因表達(dá)調(diào)控，促進(jìn)生長與繁殖，抗氧化，增強(qiáng)免疫力、骨骼營養(yǎng)、上皮細(xì)胞分化、造血，抗腫瘤及提升畜禽產(chǎn)品品質(zhì)等。維生素A缺乏的癥狀特點(diǎn)為厭食，生長停止，倦睡，衰弱，運(yùn)動(dòng)失調(diào)，癱瘓，不能站立。維生素下游需求具有一定剛性。2018年全球飼料產(chǎn)量11.03億噸，較2017年的10.7億噸增長3%。近年來全國飼料產(chǎn)量穩(wěn)定，飼料產(chǎn)量增長率維持在3%左右。維生素的補(bǔ)充并非多多益善，維生素缺乏會(huì)造成動(dòng)物生長受阻，但在過量時(shí)，由于動(dòng)物對維生素A有較好的耐受性，不易發(fā)生中毒，但常過量使用，會(huì)出現(xiàn)蓄積中毒的表現(xiàn)，消化系統(tǒng)、神經(jīng)系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂。按照我國農(nóng)業(yè)部《飼料添加劑安全使用規(guī)范》（以下簡稱《規(guī)范》）規(guī)定，畜禽配合飼料中維生素A的推薦用量分別為：豬1300～4000IU/kg，肉雞2700～8000IU/kg，蛋雞1500～4000IU/kg，牛2000～4000IU/kg，羊1500～2400IU/kg，魚類1000～4000IU/kg。

從全球六大地區(qū)的飼料產(chǎn)量來看，亞太地區(qū)仍然是世界領(lǐng)先的飼料生產(chǎn)地區(qū)，占全球飼料總產(chǎn)量的36%，其次是歐洲占24%和北美18%；六大地區(qū)在2018年的飼料產(chǎn)量同比2017年全部是增加的，增長最多的是非洲5%，其次是歐洲和亞太地區(qū)，分別是4%和3%。

從不同品種的飼料來看：肉雞和豬料是最主要的飼料品種，2018年全球產(chǎn)量分別是3.046億噸和2.932億噸，其次是蛋雞和奶牛飼料，產(chǎn)量分別是1.53億噸和1.31億噸。

目前我國食品添加劑和配料工業(yè)的重點(diǎn)方向是加快產(chǎn)業(yè)整合，向規(guī)?；?、集約化、效益化方向發(fā)展；加快功能性食品添加劑、功能性食品配料等行業(yè)的發(fā)展。重點(diǎn)利用生物工程技術(shù)提高酶制劑、生物發(fā)酵制品等行業(yè)的技術(shù)水平，提高提取物產(chǎn)品質(zhì)量，利用高新技術(shù)提高化學(xué)合成產(chǎn)品的純度。

2018年我國飼料工業(yè)穩(wěn)中有進(jìn)，面對中美貿(mào)易摩擦和非洲豬瘟疫情等多重挑戰(zhàn)，全行業(yè)積極應(yīng)對，采取有效措施。全年工業(yè)飼料產(chǎn)值和產(chǎn)量雙增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)適應(yīng)性調(diào)整，行業(yè)規(guī)?；潭群图卸冗M(jìn)一步提升，企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整重組步伐加快。2018年我國飼料產(chǎn)量超過2億噸，飼料添加劑市場規(guī)模近550億元，年平均增長率約3%，增長平穩(wěn)。2018年我國食品行業(yè)規(guī)模近2.5萬億元，食品添加劑市場規(guī)模超過1,110億元，年平均增長率約7%。未來市場空間較大。

4、歷史價(jià)格回顧

影響維生素A價(jià)格的因素主要集中在供給端。從需求端來看，維生素A價(jià)格受需求端影響較小，維生素需求端以飼料為主，由于全球飼料市場的產(chǎn)量和增速一直維持在較為穩(wěn)定的水平，且飼料對維生素A的需求具有嚴(yán)格的區(qū)間限制，因此需求端具有一定剛性；由于維生素在飼料成本中占比不超過2%，維生素價(jià)格向下傳導(dǎo)較為順暢。2007年至今，維生素價(jià)格總體來說較為平穩(wěn)，但也有數(shù)次價(jià)格受供給端影響出現(xiàn)較大程度波動(dòng)。

2014年初，巴斯夫德國工廠檸檬醛生產(chǎn)線由于技術(shù)原因發(fā)生火災(zāi)，巴斯夫公司不得不關(guān)閉工廠，這起火災(zāi)使得檸檬醛供應(yīng)嚴(yán)重緊張，對下游維生素A等產(chǎn)品的生產(chǎn)造成影響，國內(nèi)維生素A價(jià)格暴漲。一個(gè)月后，巴斯夫恢復(fù)生產(chǎn)，但國內(nèi)貨源緊缺的局面仍未改變，這一趨勢直接導(dǎo)致外銷價(jià)格上漲，2014年上半年，維生素A出口金額及價(jià)格同比分別增長了24.21%和25.47%。2016年受BASF德國路德維希港工廠發(fā)生事故、帝斯曼為期3個(gè)月的檢修計(jì)劃和杭州G20峰會(huì)停產(chǎn)疊加影響，價(jià)格上漲到最高約320元/kg（50萬IU規(guī)格），隨后VA價(jià)格回落至120元/kg水平，接近行業(yè)成本線。

2017年維生素A創(chuàng)紀(jì)錄暴漲，主要為供給端雙重影響的疊加。2017年8月開始，浙江地區(qū)面臨第四輪環(huán)保督查，維生素A供給出現(xiàn)縮減，價(jià)格首先由147.5元上漲至530元，此時(shí)行業(yè)庫存水平已經(jīng)較低。在以上基礎(chǔ)上，2017年10月，BASF工廠再度發(fā)生火災(zāi)事故，并且發(fā)布不可抗力聲明，檸檬醛生產(chǎn)線停產(chǎn)，檸檬醛全球供應(yīng)短缺，由于BASF檸檬醛產(chǎn)能占全球比重高達(dá)約60%，此次事故使維生素A供給出現(xiàn)大幅度收縮，安迪蘇VA被迫減產(chǎn)30-40%，全球VA供給進(jìn)一步收縮，價(jià)格大幅上漲。2017年12月中旬國內(nèi)VA市場報(bào)價(jià)超1000元隨著后期BASF工廠復(fù)工，全球檸檬醛供應(yīng)緊張緩解，VA超高價(jià)格回落。2018年底，BASF供應(yīng)再出現(xiàn)縮減，此次供應(yīng)縮減情況缺少詳細(xì)公開資料披露，但維生素價(jià)格由252.5元上漲至525元。2019年4月25日，全球原料藥巨頭帝斯曼瑞士工廠因廢水處理的菌種被污染，將進(jìn)行2-3月的停產(chǎn)，在停產(chǎn)期間內(nèi)，該工廠生產(chǎn)的維生素A產(chǎn)品停報(bào)停簽。同時(shí)，巴斯夫6月宣布因冷卻裝置問題導(dǎo)致VA1000NXT產(chǎn)品停產(chǎn)，近日最新調(diào)查情況公布，表示預(yù)期無法在既定的9-10月檢修期前修復(fù)，預(yù)計(jì)維生素A（100萬IU）預(yù)計(jì)在10月底之前無法恢復(fù)生產(chǎn)。二季度至今，VA市場均價(jià)累計(jì)上漲27%，VE市場均價(jià)累計(jì)上漲31%。

5、行業(yè)周期

1）需求端和供給端對VA價(jià)格的影響

維生素行業(yè)技術(shù)壁壘較高且規(guī)模效應(yīng)顯著，產(chǎn)能集中度高，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，供應(yīng)商具有較強(qiáng)議價(jià)能力。從需求端來看，維生素下游需求中飼料占比85%，在需求端居主導(dǎo)地位。近年來，隨著下游用戶飼料企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，飼料級維生素A的需求在最近幾年越來越受到重視。近年來，我國飼料行業(yè)市場規(guī)模在逐漸擴(kuò)大，行業(yè)發(fā)展勢頭良好，行業(yè)規(guī)?；潭群图卸冗M(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)隨著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長，我國飼料行業(yè)發(fā)展市場將會(huì)逐漸擴(kuò)大。雖然飼料行業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，維生素價(jià)格傳導(dǎo)順暢，但也會(huì)受到一些偶然性因素的影響。2018年8月份我國發(fā)生非洲豬瘟疫情以來，非洲豬瘟一直困擾著養(yǎng)豬業(yè)。隨著非洲豬瘟疫情的蔓延，養(yǎng)殖者有恐慌情緒，加快生豬出欄，減少能繁母豬補(bǔ)欄，生豬產(chǎn)能出現(xiàn)大幅縮減。2018年12月份全國生豬存欄同比下降4.8%；能繁母豬存欄同比下降8.3%，連續(xù)3個(gè)月跌幅超過5%的預(yù)警線。63%的養(yǎng)殖戶計(jì)劃減少能繁母豬飼養(yǎng)數(shù)量，25%表示維持現(xiàn)狀，只有12%愿意適當(dāng)增加。豬料是最主要的飼料品種，在飼料行業(yè)產(chǎn)量中占比27%，因此，養(yǎng)豬業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模的縮減會(huì)減少豬飼料的需求空間，進(jìn)而