第五,六章證券投資技術分析概論

第五章

證券投資技術分析概論大綱技術分析的要素術語道氏理論常用圖表1.技術分析的要素價,量,時,空量與價的關系:量是價的先行者.量增價漲;量減價跌.股價反轉的信號?股價上漲,成交量卻依然萎縮原動力成交量不足股價趨勢潛在反轉的信號何時為進貨信號?股價連續(xù)下跌之后,在低位出現(xiàn)大成交量,股價卻沒有進一步下跌,價格僅小幅變動,是進貨的信號.總結價是虛的,只有量才是真實的!另外兩個要素:時間和空間時間:循環(huán)周期理論一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間內不會發(fā)生根本改變,即使途中出現(xiàn)反方向波動,但對原先的趨勢不會產生大影響.空間:股價波動的極限2.術語(33)內盤和外盤(34)委比(35)量比都是表示目前盤中多、空力量對比的短線技術指標

(33)內盤和外盤外盤(紅色):

如果即時的成交價是以“委賣”價成交的，說明買方(多方)愿以賣方的報價成交.以“委賣價”成交的量越多市場中的“買氣”(多頭)氣氛濃厚。內盤(綠色):

反之,以“委買價”實現(xiàn)的成交量稱為“內盤”。有時收盤價與委買委賣價矛盾？(34)委比委比=(委買手數(shù)－委賣手數(shù))/(委買手數(shù)＋委賣手數(shù))×100％“委買手數(shù)”:即時向下三檔的委托買入的總手數(shù),(買①+買②+買③)“委賣手數(shù)”:即時向上三檔的委托賣出的總手數(shù),(賣①+賣②+賣③)委比的+,-?思考兩個問題1.委比為負,但外盤大于內盤,怎回事?

2.委差為負,但價格上漲,怎回事?(35)量比“量比”:當日場內每分鐘平均成交量與過去五日每分鐘平均成交量之比。量比>1，表明目前場內交易活躍，成交較過去幾日增加。莊家制造假象主力莊家可以“造假”或是利用來進行“反技術”操作以謀其利。比如利用“對敲”來實現(xiàn)“量比”的增加，制造場內活躍的虛假氣氛；利用“內盤”大于“外盤”誘出中小散戶籌碼后以便其“逢低吸納”……其他術語1.開盤價：當天的第一筆交易成交價格2.收盤價：當天的最后一筆交易成交價格3.最高價：當天的最高成交價格4.最低價：當天的最低成交價格5.多頭：在一個時間段內看好股市者6.空頭：在一個時間段內看跌股市者7.高開：今日開盤價在昨日收盤價之上8.平開：今日開盤價與昨日收盤價持平9.低開：今日開盤價在昨日收盤價之下10.套牢：買入股票后，股價下跌，如果拋出則出現(xiàn)虧損11.趨勢：股價在一段時間內朝同一方向運動，即為趨勢12.漲勢：股價在一段時間內不斷朝新高價方向移動13.跌勢：股價在一段時間內不斷朝新低價方向移動14.盤整：股價在有限幅度內波動15.壓力點(線)：股價在漲升過程中，碰到某一高點（或線）后停止?jié)q升或回落，此點（或線）稱為壓力點（或線）16.支撐點(線)：股價在下跌過程中，碰到某一低點（或線）后停止下跌或回升，此點（或線）稱為支撐點（或線）17.突破：股價沖過關卡或上升趨勢線18.跌破：股價跌到壓力關卡或上升趨勢線以下19.反轉：股價朝原來趨勢的相反方向移動分為向上反轉和向下反轉20.回擋：即股價下跌21探底：尋找股價最低點過程，探底成功后股價由最低點開始翻升22底部：股價長期趨勢線的最低區(qū)域23頭部：股價長期趨勢線的最高區(qū)域24高價區(qū)：多頭市場的末期，此時為中短期投資的最佳賣點25低價區(qū)：多頭市場的初期，此時為中短期投資的最佳買點26買盤強勁：股市交易中買方的欲望強烈，造成股價上漲27賣壓沉重：股市交易中持股者爭相拋售股票，造成股價下跌28騙線：操盤手利用市場心理，在趨勢線上做手腳，使投資者作出錯誤的決定29超買：股價持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，股價即將下跌30超賣：股價持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用盡，股價即將回升31對敲:交易雙方通過一個協(xié)議價格實現(xiàn)某個股權的轉移32對倒:證券市場主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀商處開設多個戶頭,然后利用對應賬戶同時買賣某個相同的證券品種,以達到人為地拉臺價格以便拋壓或刻意打壓后低價吸納.3.道氏理論市場技術的鼻祖（19世紀末）主要：股票市場整體走勢的分析如何運用鐵路和工業(yè)平均指數(shù)來判斷市場的趨勢。這兩個平均數(shù)上升，各上市公司業(yè)績較佳，股市將漲；反之證券市場的三種運動（道氏理論）主要運動；次要運動和日常運動主要運動（主要趨勢）：市場總體水平的長期上漲或下跌（幾年）。多頭：27個月空頭：15個月長期上升趨勢的三個階段牛市一、二、三階段有遠見的投資者購買悲觀投資者拋售的股票，促使股價上升。經(jīng)濟前景明朗，公司業(yè)績轉好，股價穩(wěn)步上升。不斷傳出利好消息，投資者競相購買，股價急速上升，成交量也大幅增加。次要運動（趨勢）：在主要趨勢價持續(xù)上漲過程突然出現(xiàn)中期回映現(xiàn)象（反彈現(xiàn)象）。持續(xù)時間：幾周至幾個月調整幅度：主要趨勢的1/3—1/2回檔：購（拋）股的好時機日常運動：估價每天的小幅波動，難預測持續(xù)：數(shù)小時至幾天道氏理論的應用當工業(yè)或鐵路平均數(shù)顯示牛市來臨時，另外一個平均數(shù)顯示牛市正好開始，則牛市來臨。季節(jié)：春夏季好于秋冬季1、4、11月持有股票較好的月份；

2、5、10月較差缺點：沒告訴基本趨勢會持續(xù)多久；對中短線投資者價值不大。4.常用圖表K線的組合運用–大陽線大陽線–怎么判斷行情?在上漲剛開始時,出現(xiàn)大陽線后市看漲;在上升途中出現(xiàn)大陽線,繼續(xù)看漲;在連續(xù)加速上漲行情中出現(xiàn)大陽線,是見頂信號;在連續(xù)下跌行情中出現(xiàn)大陽線,有見底回升的意義.大陰線呢?在漲勢中出現(xiàn)大陰線,是見頂信號;在下跌剛開始時,出現(xiàn)大陰線,后市看跌;在下跌途中出現(xiàn)大陰線,繼續(xù)看跌;在連續(xù)加速下跌行情中出現(xiàn)大陰線,往往是見底信號.錘形線Hammer

上吊線HangingMan4個特征：（1）小實體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的2～3倍（3）上影線基本沒有（4）小實體的陰陽不重要

錘形線實例錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動被遏制.股價見底回升.上吊線實力上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。預計后市股價下跌.倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個特征：1）小實體在價格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個趨勢之后下降3）上影線長，一般比實體長2倍4）下影線短幾乎沒有射擊之星4個特征：1）在上升趨勢之后，通常已有一段較大漲幅,以向上的價格缺口開盤2）小實體在價格區(qū)域的較低部分,很小3）上影線較長，是實體的3倍4）下影線短，最好沒有倒錘線實例當市場以跳空向下開盤時，已經(jīng)有了下降趨勢。當天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實體，潛在的反轉將引起空頭的恐慌，將支持上升射擊之星實例處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當天的較低的位置。后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號.看到射擊之星,宜退出觀望T字線(蜻蜓線),倒T字線(墓碑線)T字線信號強弱與其下影線長短成正比

(越長越強)T字線不同場合的含義不同倒T字線沒有下影線，有強烈的下降含義(股價將要反轉下跌)T字線實例(上升中)T字線出現(xiàn)在股市上漲過程中繼續(xù)上漲T字線實例(大幅上揚后)股價在高位拉出的T字線

見頂信號T字線在不同場合為什么含義不同?T字線是一種莊家線(由莊家控盤造成的)???例如:股價在高位拉出的T字線,是莊家為了掩護高位出貨施放的一顆煙霧彈.一般,股票漲幅已大時,若出現(xiàn)大拋盤,散戶緊張,開始逃離.莊家呢?莊家早已埋下大賣單拋出,所以散戶來不及溜走.此時,散戶慌了.莊家接著怎么操作呢?尾市時,突見大筆買單將股價從新推到開盤價位置.莊家讓散戶產生錯覺:使一些拋出籌碼的短線客再度追漲買進,讓持籌的散戶放心做多.緊接著第二天或第三天股價高開,更會使股民戒心全無,這是莊家見誘多成功,就趁機大量發(fā)貨,在人們一片看好之中,神不知鬼不覺地實現(xiàn)勝利大逃亡.如果在高位出現(xiàn)T字線,第二天出現(xiàn)高開低走的大陰線,那么股價下跌是必然的.如何識別上升中的T字線和

上升到頂?shù)腡字線???關鍵有兩點:上升幅度大不大.

如果上升幅度已經(jīng)很大,出現(xiàn)高位T字線的可能性就越大;反之.2.T字線出現(xiàn)后,股價重心是上移還是下沉.上移:

莊家利用T字線洗盤.下沉:莊家利用T字線出貨.怎樣看倒T字線?與形成的時間長短有關.時間越長,力度越大.如果在月K線圖中出現(xiàn)倒T字線,可能導致股價下跌后幾年不能翻身.如果在周K線圖中出現(xiàn)倒T字線,不能翻身的時間將被縮短.(圖例見后兩頁)月K線2002年8月30日~~2006年8月31日周K線2003年4月25日~~2003年11月14日一字線FourPriceDoji開盤價=最高價=最低價=收盤價開盤后直接達到漲跌停板,全日基本上都在漲停板或跌停板價格成交在漲勢中(尤其是上漲初期)出現(xiàn)的一字線,反應該股有重大利好被先知先覺者察覺,捷足先登.所以投資者應采取積極做多策略.但,如該股一連出現(xiàn)一個一字線,從規(guī)避短期風險出發(fā),則不宜繼續(xù)追漲.不過,一字線在市場中出現(xiàn)的機會比較小長十字線和螺旋槳長十字線開盤價=收盤價,上下影線特別長轉市(逆轉)信號:原來上升趨勢會變成下跌趨勢;反之.例如股價有了一段較大漲幅…螺旋槳開盤價與收盤價之間稍有差異逆轉信號更強陰陽都可(一般認為,在上漲中出現(xiàn)陰螺旋槳比陽線更有說服逆轉向下的趨勢;反之.)長十字線案例股價有了一段較大漲幅之后出現(xiàn)長十字線,預見股價見頂回落的可能性大.螺旋槳實例K線組合很少超過5根反轉形態(tài)、持續(xù)形態(tài)組合形態(tài)有簡單的也有復雜的投資者總結了非常多的組合形態(tài)1.刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體2）第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點3）陽線的收盤價在第一天的實體之內，高于第一天陰線實體的中點4）刺穿線的兩根線都是長實體烏云蓋頂?shù)?個特征1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線2）第二天是開盤高于第一天最高點的陰線3）第二天陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線實體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進一步加強了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實體的中點。此行為引起一個潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢。出現(xiàn)了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，收盤價格下降到陽線實體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進前一根陽線的程度越深，頂部反轉的機會越大刺穿線實例烏云蓋頂實例2.早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個特征：1）第一天的實體的陰陽性與趨勢方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線2）第二天的小實體星型線與第一天之間