第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和預(yù)算

第四章財(cái)務(wù)預(yù)算第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法第三節(jié)現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制1第三章復(fù)習(xí)財(cái)務(wù)分析：是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其它有關(guān)財(cái)務(wù)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行的研究評(píng)價(jià)過程。財(cái)務(wù)報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。會(huì)計(jì)等式：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

2第三章復(fù)習(xí)

利潤(rùn)表：也稱損益表，反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。會(huì)計(jì)等式：利潤(rùn)=收入-費(fèi)用

現(xiàn)金流量表：以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表?，F(xiàn)金等價(jià)物：指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的短期投資。3第三章復(fù)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的：內(nèi)部使用者分析目的：了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和存在的問題，分析預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展前景，以改善決策、提高經(jīng)營(yíng)管理效率。外部使用者分析目的：一是了解企業(yè)業(yè)過去經(jīng)營(yíng)成果信息；二是了解有關(guān)企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)狀況信息；三是了解有關(guān)預(yù)測(cè)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息。財(cái)務(wù)分析方法主要有比率分析法、比較分析法和因素分析法和財(cái)務(wù)綜合分析法。4第三章復(fù)習(xí)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容服從于財(cái)務(wù)信息使用者的不同目的要求，盡管各個(gè)分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但都要求財(cái)務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平和負(fù)債償還能力等方面的信息。財(cái)務(wù)報(bào)表基本分析內(nèi)容包括：企業(yè)償債能力、資產(chǎn)管理比率、盈利能力、上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)和發(fā)展能力分析。5第三章練習(xí)題參考答案1.華威公司2008年有關(guān)資料如表所示。項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)存貨72009600流動(dòng)負(fù)債60008000總資產(chǎn)1500017000流動(dòng)比率1.5速動(dòng)比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4凈利潤(rùn)28006第三章練習(xí)題參考答案要求：（1）計(jì)算華威公司2008年流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均金額（假如流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。（2）計(jì)算華威公司2008年銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算華威公司2008年的銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。7第三章練習(xí)題參考答案（1）計(jì)算華威公司2008年流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額【解答】速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債×速動(dòng)比率=6000×0.8=4800（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額=速動(dòng)資產(chǎn)＋存貨=4800＋7200=12000（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=8000×1.5=12000（萬(wàn)元）8第三章練習(xí)題參考答案流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（年初數(shù)＋年末數(shù)）/2

=（12000＋12000）/2=12000（萬(wàn)元）（2）計(jì)算華威公司2008年銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！窘獯稹夸N售收入凈額=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=12000×4=48000

（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額

=48000/（15000＋17000）÷2=48000/16000=3（次）9第三章練習(xí)題參考答案（3）計(jì)算華威公司2008年的銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率?！窘獯稹夸N售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入

=28800/48000=6%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/（平均凈資產(chǎn)/權(quán)益乘數(shù)）

=2880/（1600/1.5）=27%或凈資產(chǎn)收益率=6%×3×1.5=27%10第三章練習(xí)題參考答案2.某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款平均收賬期。11第三章練習(xí)題參考答案（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。【解答】流動(dòng)負(fù)債年末余額=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率

=270/3=90（萬(wàn)元）（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額【解答】速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債存貨年末余額=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債×速動(dòng)比率

=270-90×1.5=270-135=135（萬(wàn)元）12第三章練習(xí)題參考答案存貨年平均余額=

（年初存貨余額＋存貨年末余額）/2=（145＋135）/2=140

（萬(wàn)元）（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本。P88【解答】

存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額銷貨成本=存貨平均余額×存貨周轉(zhuǎn)率

=140×4=560

（萬(wàn)元）13第三章練習(xí)題參考答案（4）假定本年賒銷凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款平均收賬期。P88【解答】應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額=（125＋135）/2×360/960=130×360/960=48.75（天）14第三章練習(xí)題參考答案

3.某公司2008年度賒銷收入凈額為2000萬(wàn)元，銷售成本為1600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成。一年按360天計(jì)算。15第三章練習(xí)題參考答案要求：（1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款平均收賬期。（2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。（3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。（4）計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。16第三章練習(xí)題參考答案（1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款平均收賬期。P88【解答】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

=2000/（200＋400）/2=6.67（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=360/6.67=54（天）17第三章練習(xí)題參考答案（2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)?！窘獯稹看尕浿苻D(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

=1600/（200＋600）/2=4（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

=360/4=90（天）18第三章練習(xí)題參考答案（3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。P81【解答】現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金類資產(chǎn)=0.7×流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款＋現(xiàn)金類資產(chǎn)

1.2×流動(dòng)負(fù)債=400＋0.7×流動(dòng)負(fù)債2008年年末流動(dòng)負(fù)債=400/0.5=800（萬(wàn)元）19第三章練習(xí)題參考答案年末速動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)比率×流動(dòng)負(fù)債

=1.2×800=960

（萬(wàn)元）（4）計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。【解答】流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)＋存貨

=960＋600=1560（萬(wàn)元）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債

=1560/800=1.9520第三章練習(xí)題參考答案4.已知某公司2008年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料：資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年初數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤(rùn)表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)營(yíng)業(yè)收入凈額（略）20000凈利潤(rùn)（略）50021第三章練習(xí)題參考答案要求：（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)：

1）凈資產(chǎn)收益率；2）資產(chǎn)凈利率；

3）銷售凈利率；4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

5）權(quán)益乘數(shù)。（2）分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施？22第三章練習(xí)題參考答案1）凈資產(chǎn)收益率（也稱所有者權(quán)益報(bào)酬率）P91【解】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均總額

=500/（3500＋4000）÷2=13.33%2）資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)

=500/（8000+10000）/2=5.56%3）銷售凈利率【解答】銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額

=500/20000=2.5%23第三章練習(xí)題參考答案4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【解答】P107資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)凈利率/銷售凈利率

=5.56%/2.5%≈2.225）權(quán)益乘數(shù)【解答】所有者權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益報(bào)酬率/資產(chǎn)凈利率

=13.33%/5.56%≈2.424第三章練習(xí)題參考答案（2）分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施？?jī)糍Y產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=銷售凈利率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要從銷售、運(yùn)營(yíng)和資本結(jié)構(gòu)三方面入手：25第三章練習(xí)題參考答案提高銷售凈利率，一般主要是提高銷售收入，減少各種費(fèi)用等。快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，結(jié)合銷售收入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例是否合理，有無閑置資金等。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿情況，但單純提高權(quán)益乘數(shù)會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該盡量使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化。26第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維、決策方式和管理方針。主要強(qiáng)調(diào)必須適合企業(yè)所處的發(fā)展階段并符合利益相關(guān)者的期望。272.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長(zhǎng)期性和導(dǎo)向性的重大謀劃；（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長(zhǎng)期優(yōu)化配置安排；（4）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān)；（5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響。28二.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類（1）投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（2）籌資戰(zhàn)略。籌資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略。營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略是涉及企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的戰(zhàn)略性籌劃。（4）股利戰(zhàn)略。股利戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。29二.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。（2）穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。30【例題.多項(xiàng)選擇題

】狹義的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括的內(nèi)容有（）。

A.資金管理戰(zhàn)略B.資本結(jié)構(gòu)決策

C.籌資來源決策D.股利分配決策【答案】BCD【解析】財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以分為籌資戰(zhàn)略和資金管理戰(zhàn)略，但是狹義的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指籌資略，包括資本結(jié)構(gòu)決策、籌資來源決策和股利分配決策等內(nèi)容。312.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型（3）防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。（4）收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資，甚至通過償債和股份回購(gòu)歸還投資。32三.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析是通過對(duì)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析，全面評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)資源相關(guān)的企業(yè)外部的機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，形成企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的過程。

1.SW0T分析法的含義

SW0T分析法是通過企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上、對(duì)有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評(píng)價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。33財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇限制條件核心：外部環(huán)境與內(nèi)部條件的優(yōu)劣權(quán)衡

1.外部環(huán)境：產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、金融政策、經(jīng)濟(jì)周期

——結(jié)論：機(jī)會(huì)還是威脅

2.內(nèi)部條件：借助財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)企業(yè)各方面能力與財(cái)務(wù)狀況

——結(jié)論：優(yōu)勢(shì)還是劣勢(shì)344種組合類型穩(wěn)增型擴(kuò)張型收縮型防御型機(jī)會(huì)O威脅T優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W35三.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法

2.SW0T的因素分析P116（1）企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析。

1）產(chǎn)業(yè)政策。2）財(cái)稅政策。

3）金融政策。4）宏觀周期。（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析。

1）企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；

2）企業(yè)的地利水平；

3）企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況；362.SW0T的因素分析

4）企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債程度；

5）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿利用條件；

6）企業(yè)的流動(dòng)性狀況；

7）企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；

8）企業(yè)的籌資能力和潛力等。372.SW0T的因素分析（3）SW0T的因素定性分析。P1161）內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

2）內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)。

3）外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)。

4）外部財(cái)務(wù)威脅。383.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表。P117

運(yùn)用SWOT分析法，可以采用SWOT分析表進(jìn)行因素歸納和定性分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供依據(jù)。（2）SWOT分析圖。運(yùn)用SWOT分析法，可在SWOT分析表的基礎(chǔ)上，采用SWOT分析圖進(jìn)行四種性質(zhì)的因素組合分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考。393.SWOT分析法的運(yùn)用

A區(qū)為S0組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)的組合，這是最為理想的組合。

B區(qū)為W0組合，即財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)和財(cái)務(wù)劣勢(shì)的組合，這是不盡理想的組合。

C區(qū)為ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合。

D區(qū)為WT組合，即財(cái)務(wù)劣勢(shì)和財(cái)務(wù)成脅的組合，這是最不理想的組合。40【例題.單項(xiàng)選擇題

】1.隨著人民幣的升值，我國(guó)出口到外國(guó)的商品會(huì)使外國(guó)的消費(fèi)者支付的費(fèi)用（）。

A.增加B.減少C.不變D.不確定【答案】A【解析】匯率的變動(dòng)會(huì)影響到外國(guó)購(gòu)買者購(gòu)買出口貨物的價(jià)格，我國(guó)出口的商品，外國(guó)消費(fèi)者要用其本國(guó)貨幣進(jìn)行結(jié)算，隨著人民幣的升值，外國(guó)消費(fèi)者要用更多的本國(guó)貨幣來支付商品，因此費(fèi)用增加。41【例題.單項(xiàng)選擇題

】2.對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的限制性因素申說法正確的是（）。BDA.政府對(duì)企業(yè)的組織事務(wù)和經(jīng)營(yíng)有很強(qiáng)的直接影響

B.企業(yè)了解法律法規(guī)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響屬于來自企業(yè)內(nèi)部的約束

C.企業(yè)所考慮的利率因素會(huì)影響到貨幣價(jià)值

D.董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的看法屬于確定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)約束42【例題.多項(xiàng)選擇題

】1.下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的阻礙說法正確的是（）。A.企業(yè)董事會(huì)對(duì)債務(wù)融資謹(jǐn)慎B.通貨膨脹的影響C.遵守法律法規(guī)的額外成本D.政府制定的匯率政策【答案】ABCD【解析】企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)的阻礙包括來自于企業(yè)內(nèi)部的約束、政府的影響、法律法規(guī)的約束、經(jīng)濟(jì)約束等，因此ABCD都是對(duì)企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有影響的因素。43【例題.多項(xiàng)選擇題

】2.關(guān)于通貨膨脹的說法中，正確的是（）。

A.通貨膨脹意味著更高的成本和售價(jià)

B.通貨膨脹企業(yè)可通過短期借款來解決

C.通脹時(shí)獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需更多融資

D.通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致收入重新分配【答案】ACD【解析】通貨膨脹時(shí)，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)是一種蠶食，并不能通過短期借款來加以解決，因此B選項(xiàng)是錯(cuò)誤的，其他三項(xiàng)都是正確的說法。443.市場(chǎng)上利率較高，企業(yè)在制定財(cái)務(wù)決策時(shí)更傾于（）。ABC

A.減少債務(wù)融資

B.舉借短期而非長(zhǎng)期貸款

C.提高新的資本投資

D.獲得更多國(guó)覓利【解析】當(dāng)市場(chǎng)上利率較高時(shí)，企業(yè)更傾向于減少債務(wù)融資，更多地采用權(quán)益融資，因此A正確：利率較高時(shí)，企業(yè)會(huì)更多采用短期貸款而非長(zhǎng)期貸款來減少債款的成本，因此B正確；當(dāng)市場(chǎng)上利率較高時(shí)，企業(yè)的融資成本增加，企業(yè)會(huì)隨之提高對(duì)其新的資本投資的最低回報(bào)率，因此C正確；當(dāng)利率較高時(shí)：企業(yè)獲得更多的固定利率貸款會(huì)增加借款的成本，因此D錯(cuò)誤。45四.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)。從企業(yè)財(cái)務(wù)的角度看，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)同期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，來抵御大起大落的經(jīng)濟(jì)震蕩，以減輕經(jīng)濟(jì)震蕩對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，特別是減少經(jīng)濟(jì)周期中上升和下降對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的負(fù)效應(yīng)。461.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)

1）在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段適于采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。主要舉措是：增加廠房設(shè)備、采用融資租賃、建立存貨、開發(fā)新產(chǎn)品、增加勞動(dòng)力等。

2）在經(jīng)濟(jì)繁榮階段適于先采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。繁榮初期繼續(xù)擴(kuò)充廠房設(shè)備、采用融資租賃、繼續(xù)建立存貨、提高產(chǎn)品價(jià)格、開展?fàn)I銷籌劃、增加勞動(dòng)力。471.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)

3）在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。停止擴(kuò)張、出售多余的廠房設(shè)備、停產(chǎn)無利潤(rùn)的產(chǎn)品、停止長(zhǎng)期采購(gòu)、削減存貨、減少雇員。

4）在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期，應(yīng)采取防御型和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，建立投資標(biāo)準(zhǔn)、保持市場(chǎng)份額、壓縮管理費(fèi)用、放棄次要的財(cái)務(wù)利益、削減存貨、減少臨時(shí)性雇員。481.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。①在初創(chuàng)期，現(xiàn)金需求量大，需要大規(guī)模舉債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。存在著很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。②在擴(kuò)張期，雖然現(xiàn)金需求量也大，但它是以較低幅度增長(zhǎng)的，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，有規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。股利政策一般可以考慮適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金股利政策。491.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)③在穩(wěn)定期，現(xiàn)金需求量有所減少，一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結(jié)余，有規(guī)則的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。④在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后遭受虧損，有規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)降低，股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策，在衰退期，企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。501.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)。我國(guó)長(zhǎng)期以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為主要方式，客觀上要求實(shí)現(xiàn)從粗放增長(zhǎng)向集約增長(zhǎng)的根本轉(zhuǎn)變，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要從兩個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整：①調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度。511.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)②加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。強(qiáng)化集約經(jīng)營(yíng)與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；通過明晰產(chǎn)權(quán)，從企業(yè)內(nèi)部抑制掠奪性經(jīng)營(yíng)的沖動(dòng)；通過以效益最大化和本金擴(kuò)大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)資源配，限制高投入、低產(chǎn)出對(duì)資源的耗用，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)集約化、高效率得以實(shí)現(xiàn)。522.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式（1）引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵是吸納權(quán)益資本，籌資戰(zhàn)略是籌集權(quán)益資本，股利戰(zhàn)略是不分紅，投資戰(zhàn)略是不斷增加對(duì)產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資。（2）成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)以促進(jìn)銷售增長(zhǎng)、快速提高市場(chǎng)占有率為戰(zhàn)略重點(diǎn)，之相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是積極擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。532.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式

關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長(zhǎng)與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。籌資戰(zhàn)略是盡量利用資本市場(chǎng)大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本，股利戰(zhàn)略仍舊是不分紅或少量分紅，投資戰(zhàn)略是對(duì)核心業(yè)務(wù)大力追加投資。（3）成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其關(guān)鍵付處理好日益增加的現(xiàn)金流量。542.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式

籌資戰(zhàn)略可以調(diào)整為以多低成本的債務(wù)資本替代高成本的權(quán)益資金；股利戰(zhàn)略調(diào)整為實(shí)施較高的股利分配，將超過投資需求的現(xiàn)金返還給股東。投資戰(zhàn)略上，企業(yè)可以利用充裕的現(xiàn)金流圍繞核心業(yè)務(wù)招展新的產(chǎn)品或市場(chǎng)，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購(gòu)，但需要防止由于盲目多元化造成的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。552.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式（4）衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。

企業(yè)的戰(zhàn)略重心是如何收回投資，或通過并購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，延緩衰退期的到來。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其關(guān)鍵是如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者。財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略上采用的是不再進(jìn)行籌資和投資，全額甚至超額發(fā)放股利，將股權(quán)資本退出企業(yè)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常終止。56第二節(jié)全面預(yù)算體系一.財(cái)務(wù)預(yù)算的概念及特點(diǎn)

1.全面預(yù)算的概念

全面預(yù)算（簡(jiǎn)稱預(yù)算）是根據(jù)企業(yè)目標(biāo)所編制的經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等年度收支計(jì)劃，即以貨幣及其數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)相應(yīng)措施的數(shù)量說明。57一.財(cái)務(wù)預(yù)算的概念及特點(diǎn)

2.全面預(yù)算的特點(diǎn)（1）以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為導(dǎo)向。全面預(yù)算應(yīng)圍繞企業(yè)不同發(fā)展階段的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，設(shè)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)、投資、籌資等核心指標(biāo)。（2）以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門為依托。全面預(yù)算必須結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，落實(shí)到企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)部門。58一.財(cái)務(wù)預(yù)算的概念及特點(diǎn)（3）以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)。全面預(yù)算是對(duì)企業(yè)全部資源要素的合理有效的匹配。（4）與管理控制相銜接。全面預(yù)算實(shí)際上是系統(tǒng)的管理控制制度和過程。一方面，全面預(yù)算為管理控制制定行為標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，全面預(yù)算的目標(biāo)需要通過有效的管理控制來實(shí)現(xiàn)。59第二節(jié)全面預(yù)算——資金需要量預(yù)算二.全面預(yù)算體系的構(gòu)成企業(yè)全面預(yù)算體系是以目標(biāo)利潤(rùn)為依據(jù)的企業(yè)全面預(yù)算管理。由于最終用量化的形式表示，從而更具可比性和可控性。而且由于進(jìn)一步明確了相關(guān)的責(zé)、權(quán)、利而成為隨后的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)活動(dòng)的基礎(chǔ)。營(yíng)業(yè)預(yù)算資本預(yù)算——投資和籌資預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算60二.全面預(yù)算的構(gòu)成

1.營(yíng)業(yè)預(yù)算是指企業(yè)短期的一次性預(yù)算。又稱經(jīng)營(yíng)預(yù)算，屬于短期預(yù)算。一般包括營(yíng)業(yè)收入預(yù)算、營(yíng)業(yè)成本預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。

2.資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)預(yù)算。資本預(yù)算包括長(zhǎng)期投資預(yù)算和長(zhǎng)期籌資預(yù)算。

3.財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)的綜合預(yù)算。包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。61二.全面預(yù)算的構(gòu)成

財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算一般包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算等。主要包括：（1）銷售預(yù)算；（2）生產(chǎn)預(yù)算；（3）直接材料耗用量及采購(gòu)預(yù)算；（4）應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算；（5）直接人工預(yù)算；（6）制造費(fèi)用預(yù)算；（7）產(chǎn)品成本預(yù)算；（8）期末存貨預(yù)算；（9）銷售費(fèi)用預(yù)算；（10）管理費(fèi)用預(yù)算。62

全面預(yù)算是企業(yè)未來的系統(tǒng)規(guī)劃，對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展和業(yè)務(wù)工作具有重要的作用，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。（1）用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃。（2）用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)。（3）用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動(dòng)。（4）用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)。（5）用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績(jī)。

三.全面預(yù)算的作用63三.全面預(yù)算的作用

財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價(jià)值方面總括地反映經(jīng)營(yíng)期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果，也稱為總預(yù)算，包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)預(yù)算的作用主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（1）明確工作目標(biāo)；（2）協(xié)調(diào)部門關(guān)系；（3）控制日?；顒?dòng)；（4）考核業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)。64三.全面預(yù)算的作用【例題】在下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（）。

A.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表B.現(xiàn)金預(yù)算

C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表D.銷售預(yù)算【答案】D【解析】全面預(yù)算包括日常業(yè)務(wù)預(yù)算（經(jīng)營(yíng)預(yù)算）、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。銷售預(yù)算屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的范疇。65三.全面預(yù)算的作用【例題】在下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算

C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表【答案】CD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)預(yù)算的構(gòu)成內(nèi)容。銷售預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。66【例題】在下列各項(xiàng)中，屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的有（）。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算

C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算【答案】ACD【解析】日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料耗用量及采購(gòu)預(yù)算，應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，期末存貨預(yù)算，銷售費(fèi)用預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算等企業(yè)日常供、產(chǎn)、銷活動(dòng)引起的預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。67四.全面預(yù)算的組織與程序

1.全面預(yù)算的組織（1）預(yù)算委員會(huì)。（2）預(yù)算管理部。

2.全面預(yù)算程序（1）企業(yè)預(yù)算委員會(huì)及預(yù)算管理部應(yīng)于每年9月底以前提出下一年度本企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)。（2）企業(yè)所屬各級(jí)預(yù)算執(zhí)行單位根據(jù)企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)，結(jié)合本單位實(shí)際，于每年第四季度上報(bào)本單位下一年度預(yù)算目標(biāo)。68五.財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算

1.固定預(yù)算

固定預(yù)算又稱靜態(tài)預(yù)算，是預(yù)算的最基本方法。它是指根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量)水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法。傳統(tǒng)預(yù)算大多采用固定預(yù)算的方法。69（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算其特點(diǎn)是不考慮預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平可能發(fā)生的變動(dòng)，對(duì)所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)只按某一特定的、不變的業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)編制預(yù)算。此法的缺點(diǎn)：第一，過于機(jī)械呆板；第二，可比性差。

【例題】ABC公司采用完全成本法，其預(yù)算期生產(chǎn)的某種產(chǎn)品的預(yù)計(jì)產(chǎn)量為1000件，按固定預(yù)算方法編制的該產(chǎn)品成本預(yù)算如表所示。70（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算

預(yù)計(jì)產(chǎn)量：1000件金額單位：元該產(chǎn)品預(yù)算期的實(shí)際產(chǎn)量為1400件，實(shí)際發(fā)生總成本為11000元，其中：直接材料7500元，直接人工1200元，制造費(fèi)用2300元，單位成本為7.86元。成本項(xiàng)目總成本單位成本直接材料50005直接人工10001制造披用20002合計(jì)8000871ABC公司成本業(yè)績(jī)報(bào)告金額單位：元成本項(xiàng)目實(shí)際成本預(yù)算成本差異未按量調(diào)按量調(diào)整未按量調(diào)按量調(diào)整直接材料750050007000+2500+500直接人工120010001400+200-200制造費(fèi)用230020002800+300-500合計(jì)11000800011200+3000-20072（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算

從該表中可以看出：實(shí)際成本與未按產(chǎn)量調(diào)整的預(yù)算成本相比，超支較多；實(shí)際成本與按產(chǎn)量調(diào)整后的預(yù)算成本相比，又節(jié)約不少。在產(chǎn)量從1000件增加到1400件的情況下，如果不按變動(dòng)后的產(chǎn)量對(duì)預(yù)算成本進(jìn)行調(diào)整，就會(huì)因業(yè)務(wù)量不一致而導(dǎo)致所計(jì)算差異缺乏可比性；但是如果所有的成本項(xiàng)目都按實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整，也不夠科學(xué)。因制造費(fèi)用中包括一部分固定制造費(fèi)用，是不隨產(chǎn)量變動(dòng)的，即使按產(chǎn)量調(diào)整了固定預(yù)算，也不能準(zhǔn)確說明企業(yè)預(yù)算執(zhí)行情況。73（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算

彈性預(yù)算方法簡(jiǎn)稱彈性預(yù)算，又稱變動(dòng)預(yù)算或滑動(dòng)預(yù)算，是指為克服固定預(yù)算方法的缺點(diǎn)而設(shè)計(jì)的，以業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的依存關(guān)系為依據(jù)，以預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情況預(yù)算的一種方法。編制彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量、銷售量、直接人工工時(shí)、機(jī)器工時(shí)、材料消耗量或直接人工工資等。74（一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算與固定預(yù)算方法相比，彈性預(yù)算方法具有預(yù)數(shù)范圍寬和可比性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)。理淪上，該方法適用于編制全面預(yù)算中所有業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，但實(shí)務(wù)中，主要用于編制彈性成本費(fèi)用預(yù)算和彈性利潤(rùn)預(yù)算，尤其是編制費(fèi)用預(yù)算。

1.彈性成本預(yù)算的編制彈性成本預(yù)算的編制方法主要有列表法和公式法兩種。75（1）列表法:

多水平法，優(yōu)點(diǎn)是可以直接比較不同業(yè)務(wù)量水平下實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差異.（2）公式法:y=a+bx；可隨時(shí)利用公式計(jì)算出在允許范圍內(nèi)任何業(yè)務(wù)量水平對(duì)應(yīng)的預(yù)算成本.彈性預(yù)算方法76（1）列表法:

ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算萬(wàn)元直接人工小時(shí)789101112生產(chǎn)能力利用70%80%90%100%110%120%1.變動(dòng)成本費(fèi)用5.66.47.28.08.89.6輔助工人工資3.153.604.054.504.955.40檢驗(yàn)員工工資2.452.803.153.503.854.202.混合成本項(xiàng)目5.956.657.358.058.759.45維修費(fèi)2.352.602.853.103.353.6077（1）列表法:

ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算萬(wàn)元水電費(fèi)1.101.251.401.551.701.85輔助材料2.502.803.103.403.704.003.固定成本費(fèi)用2.802.802.802.802.802.80管理人員工資1.501.501.501.501.501.50保險(xiǎn)費(fèi)0.500.500.500.500.500.50設(shè)備租金0.800.800.800.800.800.8制造費(fèi)用預(yù)算14.3515.8517.3518.8520.3521.8578（1）列表法:ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算

表中的業(yè)務(wù)量間距為10%，在實(shí)務(wù)中可選擇更小的間距（如5%）。顯然，業(yè)務(wù)量的間距越小，實(shí)際業(yè)務(wù)量水平出現(xiàn)在預(yù)算表中的可能性就越大，但工作量也就趨大。列表法的主要優(yōu)點(diǎn)是可以直接從都各種業(yè)務(wù)量下成本預(yù)算，便于預(yù)算的控制和考核，在一定程度上彌補(bǔ)公式法的不足。但該法工作量較大，且不能包括所有業(yè)務(wù)量條件下的費(fèi)用預(yù)算，故適用面較窄。79（2）公式法

公式法:是指通過確定成本公式y(tǒng)=a+bX中a和b來編制彈性預(yù)算允許范圍內(nèi)任何業(yè)務(wù)量水平對(duì)應(yīng)的預(yù)算成本.

在成本性態(tài)分流的基礎(chǔ)上，可將任何成本項(xiàng)目近似地表示為y=a+bX，（當(dāng)a=0，

y=bX為變動(dòng)成本；當(dāng)b=0，

y=a，

為固定成本；當(dāng)a和b均不為0時(shí)，y=a+bX為混合成本）80

ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算（公式法）項(xiàng)目ab管理人員工資1500-保險(xiǎn)費(fèi)5000-設(shè)備租金8000-維修費(fèi)60000.25水電費(fèi)5000.15輔助材料40000.30輔助工人工資-0.45檢驗(yàn)員工工資-0.35合計(jì)385001.5081ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算（公式法）這種方法的優(yōu)點(diǎn)是在一定范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量波動(dòng)影響，編制預(yù)算的工作量較??；缺點(diǎn)是在進(jìn)行預(yù)算控制和考核時(shí)，不能直接查出特定業(yè)務(wù)量下的總成本預(yù)算額，而且按細(xì)目分解成本比較麻煩，同時(shí)又有一定誤差。在實(shí)際工作中可以將公式法與列裁法納舍起來應(yīng)用。82ABC公司預(yù)算期制造費(fèi)用彈性預(yù)算（公式法）根據(jù)上表，可利用y=38500+1.5x，計(jì)算出人工小時(shí)在70000～120000的范圍內(nèi)，任一業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)上的制造贊用預(yù)算總額；也可計(jì)算出在該人工小時(shí)變動(dòng)范圍內(nèi)，任一業(yè)務(wù)量的制造費(fèi)用中某一費(fèi)用項(xiàng)目的預(yù)算額，如，維修費(fèi)y=6000+0.25x，檢驗(yàn)員工y=0.35x等。83彈性預(yù)算方法

2.彈性利潤(rùn)預(yù)算（1）因素法該法是指根據(jù)受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響的有關(guān)收入、成本等因素與利潤(rùn)的關(guān)系，列表反映在不同業(yè)務(wù)量條件下利潤(rùn)水平的預(yù)算方法。【例題】預(yù)計(jì)ABC公司預(yù)算年度某產(chǎn)品的銷售量在7000～12000件之間變動(dòng)；銷售單價(jià)為100元；單位變動(dòng)成本86元；固定成本總額為80000元。84彈性預(yù)算方法要求：根據(jù)上述資料以1000件為銷售量的間隔單位編制該產(chǎn)品的彈性利潤(rùn)預(yù)算。依題意編制的彈性利潤(rùn)預(yù)算如下表所示。如果銷售價(jià)格、單位變動(dòng)成本、固定成本發(fā)生變動(dòng)，也可參照此法，分別編制在不同固定成本水平下的彈性利潤(rùn)預(yù)算，從而形成一個(gè)完整的彈性利潤(rùn)預(yù)算體系。此法適用于單一品種經(jīng)營(yíng)或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營(yíng)企業(yè)。85ABC公司彈性預(yù)算方法金額單位：元銷售量（萬(wàn)件）0.70.80.91.01.11.2單件100100100100100100單位變動(dòng)成本868686868686銷售收入（萬(wàn)）708090100110120減：變動(dòng)成本60.268.877.486.094.6103.2邊際貢獻(xiàn)（萬(wàn)）9.811.212.614.015.416.8減：固定成本（萬(wàn)）888888營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)）1.83.24.66.07.48.886（2）百分比法百分比法又稱銷售百分比法，是指按不同銷售額的百分比來彈性利潤(rùn)預(yù)算的方法。一般來說，許多企業(yè)都經(jīng)營(yíng)多品種，在實(shí)際工作中，分別按品種逐一編制彈性利潤(rùn)預(yù)算是不現(xiàn)實(shí)的，這就要求我們用一種綜合的方法一一銷售額百分比法對(duì)全部經(jīng)營(yíng)商品或按商品大類編制彈性利潤(rùn)預(yù)算。87彈性預(yù)算方法【例題】ABC公司預(yù)算年度的銷售業(yè)務(wù)量達(dá)到100%

時(shí)的銷售收入為1000000元，變動(dòng)成本為860000

元，固定成本為80000

元。要求：根據(jù)上述資料以10%

的間隔為ABC公司按百分比法編制彈性利潤(rùn)預(yù)算。根據(jù)題意編制的彈性利潤(rùn)預(yù)算如下表所示。88

ABC公司彈性預(yù)算金額單位：萬(wàn)元銷售收入百分比（1）80%90%100%110%120%銷售收入（2）=1000×（1）8090100110120變動(dòng)成本（3）=860000x（1）68.877.486.094.6103.2邊際貢獻(xiàn)（4）=（2）-（3）11.211.614.015.416.8固定成本（5）8.08.08.08.08.0營(yíng)業(yè)成本（6）=（4）-（5）3.24.66.07.48.8

應(yīng)用百分比法的前提條件是銷售收入必須在相關(guān)范圍內(nèi)變動(dòng)，即銷售收入的的變化不會(huì)影向企業(yè)的成本水平（單位變動(dòng)成本和固定成本總額）89【例題.單選題】

在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（A）。

A.彈性預(yù)算方法

B.增量預(yù)算方法

C.零基預(yù)算方法

D.流動(dòng)預(yù)算方法【解析】彈性預(yù)算能夠克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)而提出的，以業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間依存關(guān)系為依據(jù)，按照預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情提變化的一種預(yù)算方法。90

1.增量預(yù)算

增量預(yù)算又稱調(diào)整預(yù)算，是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平的變動(dòng)情況及相關(guān)影響因素變動(dòng)的程度，通過調(diào)整有關(guān)原有項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算簡(jiǎn)便易行，但它以過去的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，實(shí)際上是承認(rèn)過去所發(fā)生的一切都是合理的，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上做較大改進(jìn)，而是因循以前的預(yù)算項(xiàng)目，可能會(huì)導(dǎo)致一些不足。

（二）增量預(yù)算和零基預(yù)算91

2.零基預(yù)算

零基預(yù)算是為克服增量預(yù)算的缺點(diǎn)而設(shè)計(jì)的方法。它是指在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點(diǎn)，一切從實(shí)際需要與可能出發(fā)，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法。

（二）增量預(yù)算和零基預(yù)算92零基預(yù)算增量預(yù)算與零基預(yù)算的區(qū)別：增量預(yù)算是以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，零基預(yù)算是一切從零開始。編制程序是：（1）動(dòng)員與討論；（2）劃分不可避免項(xiàng)目和可避免項(xiàng)目；（3）劃分不可延緩項(xiàng)目和可延級(jí)項(xiàng)目。零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是：不受已有費(fèi)用項(xiàng)目和開支水平的限制；能夠調(diào)動(dòng)各方面降低費(fèi)用的積極性，有助于企業(yè)的發(fā)展。其缺點(diǎn)是工作量大，重點(diǎn)不突出，編制時(shí)間較長(zhǎng)。93零基預(yù)算

零基預(yù)算特別適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費(fèi)用預(yù)算的編制?！纠}】ABC公司為深入開展雙增雙節(jié)運(yùn)動(dòng)，降低費(fèi)用開支水平，擬對(duì)歷年來超支嚴(yán)重的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、辦公費(fèi)、廣告費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等間接費(fèi)用項(xiàng)目較照零基預(yù)算方法編制預(yù)算。經(jīng)多次討論研究，預(yù)算編制人員確定上述費(fèi)用在預(yù)算年度開支水平如下表所示。94零基預(yù)算

ABC公司預(yù)計(jì)費(fèi)用項(xiàng)目及開支金額單位：元費(fèi)用項(xiàng)目開支金額1.業(yè)務(wù)招待費(fèi)1800002.勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)1500003.辦公費(fèi)1000004.廣告費(fèi)3000005.保險(xiǎn)費(fèi)120000合計(jì)85000095零基預(yù)算經(jīng)過充分論證，得出以下結(jié)論，上述費(fèi)用中除業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)以外都不能再壓縮了，必須得到金額保證。根據(jù)歷史資料對(duì)業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)進(jìn)成本--效益分析，得到以下數(shù)據(jù)，如表所示。AB公司成本一效益分析表成本項(xiàng)目成本金額收益金額業(yè)務(wù)招待費(fèi)廣告費(fèi)641196零基預(yù)算然后，權(quán)衡上述各項(xiàng)費(fèi)用開支的輕重緩急排出層次和順序：因?yàn)閯趧?dòng)保護(hù)費(fèi)、辦公費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)在預(yù)算期必不可少，需要全額得到保證，屬于不可避免的約束性固定成本，故應(yīng)列為第一層次：因?yàn)闃I(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)可根據(jù)預(yù)算期間企業(yè)財(cái)力情況酌情增減，屬于可避免項(xiàng)目；其中廣告費(fèi)的成本一效益較大，應(yīng)列為第二層次；業(yè)務(wù)招待費(fèi)的成本一效益相對(duì)較小，應(yīng)列為第三層次。97零基預(yù)算

假定該公司預(yù)算年度對(duì)上述各項(xiàng)費(fèi)用可動(dòng)用的財(cái)力資源只有700000元，根據(jù)以上排列的層次和順序，分配資源，最終落實(shí)的預(yù)算金額如下：（1）確定不可避免項(xiàng)目的預(yù)算金額：150000+100000+120000=370000（元）（2）確定可分配資金數(shù)額：700000-370000=330000（元）98零基預(yù)算（3）按成本一效益比重將可分配的資金數(shù)額在業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)之間進(jìn)行分配：業(yè)務(wù)招待費(fèi)可分配資金：=330000×=132000（元）廣告費(fèi)可分配資金：=330000×=198000（元）4+644+6699零基預(yù)算在實(shí)際工作中，某些成本項(xiàng)目的成本一效益的關(guān)系不容易確定，按零基預(yù)算方法編制預(yù)算時(shí)，不能機(jī)械地平均分配資金，而應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，有重點(diǎn)、有選擇地確定預(yù)算項(xiàng)目，保證重點(diǎn)項(xiàng)目的資金需要。100零基預(yù)算【例題】不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和開支水平限制，并能克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算B.固定預(yù)算

C.零基預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是相對(duì)于增量預(yù)算而言，零基預(yù)算的特點(diǎn)。101（三）定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算

1.定期預(yù)算

定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)以不變的會(huì)計(jì)期間作為預(yù)算期的一種預(yù)算制方法。也就是預(yù)算期固定、與會(huì)計(jì)年度相配合、定期編制預(yù)算的方法。優(yōu)點(diǎn)是能夠?qū)㈩A(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合，便于考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。按照定期預(yù)算方法編制的預(yù)算主要缺點(diǎn)是適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性較差。102（三）定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算

2.滾動(dòng)預(yù)算滾動(dòng)預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算．是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為12個(gè)月的一種方法。優(yōu)點(diǎn)是連續(xù)性、完整性突出。并能及時(shí)調(diào)整和修訂近期預(yù)算，從而使預(yù)算更加切合實(shí)際，能夠充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。缺點(diǎn)是預(yù)算工作量較大。

103滾動(dòng)預(yù)算

定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算的區(qū)別：定期預(yù)算一般以會(huì)計(jì)年度為單位定期編制，滾動(dòng)預(yù)算不將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度掛鉤，而是連續(xù)不斷向后滾動(dòng),始終保持十二個(gè)月。【例題】在下列各項(xiàng)中，不屬于滾動(dòng)預(yù)算方法的滾動(dòng)方式的是（）。

A.逐年滾動(dòng)方式B.逐季滾動(dòng)方式

C.逐月滾動(dòng)方式D.混合滾動(dòng)方式104滾動(dòng)預(yù)算【答案】A【解析】滾動(dòng)預(yù)算，又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的一種預(yù)算編制方法。滾動(dòng)預(yù)算按其預(yù)算編制和滾動(dòng)的時(shí)間單位不同可分為逐月滾動(dòng)、逐季滾動(dòng)和混合滾動(dòng)三種方式。105第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

一.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和投資業(yè)務(wù)的資本需要額是籌資的數(shù)量依據(jù)，歸結(jié)起來，企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)主要有：P124（1）法律方面的限定。（2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模。（3）其他因素。106第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

二.籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法根據(jù)企業(yè)前后年份的因素變化，調(diào)整資金數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三.籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：回歸分析法基本原理：根據(jù)歷史時(shí)期銷售情況與資金需要量間的關(guān)系規(guī)律，建立回歸直線方程，據(jù)以推測(cè)預(yù)測(cè)期的資金需要量。107第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

Y=a+bXa：不變資金（在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金）

b：?jiǎn)挝豢勺冑Y金（可變資金是隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金）采用最小二乘法，計(jì)算a，b

的值。108Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx2注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料。第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)109第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)四.籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法基本原理：根據(jù)基期企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)項(xiàng)目與銷售收入之間的比例關(guān)系，結(jié)合預(yù)計(jì)銷售額預(yù)測(cè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益，然后利用會(huì)計(jì)恒等式確定未來資金需要量。P127110第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）1.確定敏感因素：區(qū)分直接隨銷售額變動(dòng)和不變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。2.計(jì)算百分比：敏感項(xiàng)目/銷售額=各自百分比3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)與負(fù)債敏感資產(chǎn)（負(fù)債）=預(yù)計(jì)銷售額×各項(xiàng)目百分比計(jì)算預(yù)計(jì)總資產(chǎn)與預(yù)計(jì)總負(fù)債1114.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的留存收益增加額留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)5.確定外部資金需求量外部資金需求量=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)112例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：該公司2009年度實(shí)現(xiàn)銷售收入30萬(wàn)元。經(jīng)預(yù)計(jì)2010年度銷售收入增加到40萬(wàn)元，扣除所得稅后可得5%的銷售凈利潤(rùn)，股利支付率40%。要求：根據(jù)銷售百分比法預(yù)計(jì)2010年外部籌資額。113第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：該公司2009年度實(shí)現(xiàn)銷售收入30萬(wàn)元。經(jīng)預(yù)計(jì)2010年度銷售收入增加到40萬(wàn)元，扣除所得稅后可得5%的銷售凈利潤(rùn)，股利支付率40%。要求：根據(jù)銷售百分比法預(yù)計(jì)2010年外部籌資額。114第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)115116預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）

+30000=42000117方法二：根據(jù)銷售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額負(fù)債自然增加=負(fù)債銷售百分比×新增銷售額留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)銷售額

×（1-股利支付率）融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加118第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷售百分比分別為45%、20%，上年銷售額為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售額為40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利潤(rùn)5%，股利支付率40%。則計(jì)算如下：119第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)資產(chǎn)增加=45%×（400000-300000）=45000元負(fù)債自然增加=20%×（400000-300000）=20000元留存收益增加=5%×400000×（1-40%）=12000元融資需求=45000-20000-12000=13000元融資需求=45%×100000-20%×100000-5%×400000×（1-40%）=13000元120一.現(xiàn)金預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)算是按照現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目?jī)?nèi)容編制的反映企業(yè)預(yù)算期內(nèi)一切現(xiàn)金收支及其結(jié)果的預(yù)算。這里所說的現(xiàn)金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算體系的核心。第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

121現(xiàn)金預(yù)算的編制過程如下：（一）銷售預(yù)算（二）生產(chǎn)預(yù)算（三）直接材料預(yù)算（四）直接人工預(yù)算（五）制造費(fèi)用預(yù)算（六）產(chǎn)品成本預(yù)算（七）銷售及管理費(fèi)用預(yù)算（八）現(xiàn)金預(yù)算第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

122（一）銷售預(yù)算--是其他預(yù)算的起點(diǎn)編制依據(jù)：科學(xué)的銷售預(yù)測(cè)(定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法)產(chǎn)品的銷售單價(jià)產(chǎn)品銷售的收款條件

編制方法：分別按產(chǎn)品的名稱、數(shù)量、單價(jià)、金額等資料編制，實(shí)際工作中還下附計(jì)劃期間的“預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入計(jì)算表”。第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

123（二）生產(chǎn)預(yù)算

編制根據(jù)：銷售預(yù)算的每季預(yù)計(jì)銷售量計(jì)劃期間每季的期初和期末存貨量。

編制方法：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)期期末存貨量+預(yù)期銷售量-預(yù)算期間的期初存貨量

無須編制附表。

第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

124（三）直接材料預(yù)算(耗用以及采購(gòu))編制依據(jù)：生產(chǎn)預(yù)算的每季預(yù)計(jì)生產(chǎn)量單位產(chǎn)品的材料消耗定額計(jì)劃期間的期初和期末存料量材料的計(jì)劃單價(jià)采購(gòu)材料的付款條件第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

125第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算編制方法：預(yù)計(jì)購(gòu)料量=生產(chǎn)需要量

+預(yù)計(jì)期末預(yù)計(jì)存料量-預(yù)算期初存料量預(yù)計(jì)采購(gòu)總成本＝預(yù)計(jì)采購(gòu)量×預(yù)計(jì)采購(gòu)單價(jià)在實(shí)際工作中，材料采購(gòu)預(yù)算下面還附有計(jì)劃期間的“預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出計(jì)算表”

126（四）直接人工預(yù)算

編制根據(jù)：生產(chǎn)預(yù)算中的每季預(yù)計(jì)生產(chǎn)量單位產(chǎn)品的工時(shí)定額單位工時(shí)的工資率

編制方法：預(yù)計(jì)直接人工總成本=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)定額×單位工時(shí)工資率第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

127（五）制造費(fèi)用預(yù)算包括生產(chǎn)成本中除直接材料和直接人工以外的一切費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目，需按成本習(xí)性分為變動(dòng)費(fèi)用和固定費(fèi)用兩類。

編制根據(jù)：計(jì)劃期的一定業(yè)務(wù)量上級(jí)管理部門下達(dá)的成本降低率計(jì)劃期各費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目的具體情況

第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算128第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

編制方法：變動(dòng)制造費(fèi)用=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位工時(shí)×變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算分配率；固定制造費(fèi)用的預(yù)算，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)。

注意:正表下附有“預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出計(jì)算表”。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)的性質(zhì)雖屬固定制造費(fèi)用，但不屬于現(xiàn)金支出項(xiàng)目，在編制附表要剔除。129（六）產(chǎn)品成本預(yù)算成本預(yù)算是對(duì)生產(chǎn)預(yù)算中的直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，也是編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。見[例11-10]第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算

130（七）銷售及管理費(fèi)用預(yù)算（八）現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算通常包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金溢余或短缺、現(xiàn)金融通等四部分。期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入=可供使用現(xiàn)金可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出=現(xiàn)金收支差額現(xiàn)金收支差額±資金籌集與應(yīng)用=期末現(xiàn)金余額第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算131【例題1.單選題】

某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤(rùn)預(yù)算，預(yù)算銷售收入為100萬(wàn)元，變動(dòng)成本為60萬(wàn)元，固定成本為30萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為10萬(wàn)元；如果預(yù)算銷售收入達(dá)到110

萬(wàn)元，則預(yù)算利潤(rùn)總額為（）萬(wàn)元。

A.14B.11C.4D.1132【例題1.單選題】【答案】A【解析】本題的主要考核點(diǎn)是彈性利潤(rùn)預(yù)算編制的百分比法的做法。變動(dòng)成本總額在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)與業(yè)務(wù)量呈正比例變化，而固定成本總額在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，是固定不變的。因此：銷售收入百分比=110/100×100%=110%，預(yù)算利潤(rùn)總額=110-60×110%-30=14（萬(wàn)元）。133【例題2.單選題】

某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時(shí)，單純從財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）。

A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金

C.拋售短期有價(jià)證券D.購(gòu)入短期有價(jià)證券134【例題2.單選題】【答案】C【解析】現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支余額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時(shí)，說明企業(yè)有多余的現(xiàn)金，應(yīng)當(dāng)采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量，選項(xiàng)A、B、D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而選項(xiàng)C則會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金余額，所以不應(yīng)采用C的措施。1353.在下列各項(xiàng)中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算范圍的

是（）。

A.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出

B.資本化借款利息

C.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入

D.資本性現(xiàn)金支出【答案】B【解析】現(xiàn)金預(yù)算中預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入是指經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入；現(xiàn)金預(yù)算中預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出包括經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出（短期資金流出）和資本性現(xiàn)金支出（長(zhǎng)期資金流出）。資本化借款利息（購(gòu)置固定資產(chǎn)資本化利息支出）已經(jīng)計(jì)入固定資產(chǎn)購(gòu)建支出，已包含在資本性現(xiàn)金支出，不再單列項(xiàng)目反映。136【例題4.多選題】

在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量

B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量

C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量【答案】BCD【解析】生產(chǎn)預(yù)算，即產(chǎn)品預(yù)算。某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)本期產(chǎn)量=預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量。預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量，影響直接材料采購(gòu)預(yù)算，而不影響生產(chǎn)預(yù)算。137【例題5.計(jì)算分析題】

ABC公司2008年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50～60萬(wàn)元，其中，年末余額已預(yù)定為60萬(wàn)元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬(wàn)元的倍數(shù)，年利息率為6%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。2008年該公司無其他融資計(jì)劃。ABC公司編制的2008年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：1382008年度ABC公司現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年①期初現(xiàn)金余額40---H②經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入1010---5516.3③可運(yùn)用期現(xiàn)金合計(jì)-1369.31549-I④經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出800--13024353.7⑤資本性現(xiàn)金支出-3004003001200⑥現(xiàn)金支出合計(jì)10001365-16025553.71392008年度ABC公司現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年⑦現(xiàn)金余缺A31.3-37.7132.3-⑧資金籌措及運(yùn)用019.7F-72.3-加：短期借款0C0-200減：支付短期借款利息0D0.30.3-購(gòu)買有價(jià)證券00-90G-⑨現(xiàn)金余額BE-60J140【例題5.計(jì)算分析題】

說明：表中用“-”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表中用字母“A-J”

表示的項(xiàng)目數(shù)值（除“H”和“J”項(xiàng)外，其余各項(xiàng)必須列出計(jì)算過程）?！敬鸢浮緼=40＋1010-1000=50（萬(wàn)元）

B=50＋0=50（萬(wàn)元）

C=0-（-20）=20（萬(wàn)元）

D=20x6%÷4=0.3（萬(wàn)元）141【例題5.計(jì)算分析題】

E=31.3＋20–0.3=51（萬(wàn)元）

F=0-0.3-（-90）=89.7（萬(wàn)元）

-72.3=-20-0.3-G，所以，

G=52（萬(wàn)元）

H=40（萬(wàn)元）

I=40+5516.3=5556.3（萬(wàn)元）

J=60（萬(wàn)元）【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金預(yù)算各項(xiàng)目金額的填列。142

二.預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制（一）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)算利潤(rùn)表是以貨幣為單位，按照利潤(rùn)表的內(nèi)容和格式編制的全面綜合反映預(yù)算執(zhí)行單位在預(yù)算期間全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及最終財(cái)務(wù)成果的預(yù)算報(bào)表。

1.利潤(rùn)預(yù)算的內(nèi)容主要包括：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和稅后利潤(rùn)的預(yù)算以及每股收益的預(yù)算。第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算143（一）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)算。企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)包括營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、投資收益等項(xiàng)目。因此，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)算包括營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用等項(xiàng)目的預(yù)算。（2）利潤(rùn)總額的預(yù)算。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)算的基礎(chǔ)上，利潤(rùn)總額的預(yù)算還包括營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出的預(yù)算。144（一）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（3）稅后利潤(rùn)的預(yù)算。在利潤(rùn)總額預(yù)算的基礎(chǔ)上，稅后利潤(rùn)預(yù)算還包括所得稅的預(yù)算。（4）每股收益的預(yù)算。在稅后利潤(rùn)預(yù)算的基礎(chǔ)上，每股收益的預(yù)算包括基本每股收益和稀釋每股收益的預(yù)算。

2.利潤(rùn)預(yù)算表的編制為便于與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)表相比較，評(píng)價(jià)利潤(rùn)預(yù)算的現(xiàn)實(shí)情況，財(cái)務(wù)管理上的利潤(rùn)預(yù)算表可以采用年度利潤(rùn)表的格式。145第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是在經(jīng)營(yíng)預(yù)算的基礎(chǔ)上按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則進(jìn)行編制的.

預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的構(gòu)成主要來自兩方面：一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的收支；二是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的收支。146第四節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算（二）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表是以貨幣形式按照資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和格式編制的綜合反映預(yù)算執(zhí)行單位期末財(cái)務(wù)狀況的預(yù)算報(bào)表。是以期初資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制的?，F(xiàn)將該企業(yè)與財(cái)務(wù)狀況預(yù)算有關(guān)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的計(jì)算公式和預(yù)算安排列示在表中。147某企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)預(yù)算安排表財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)名稱財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)計(jì)算公式財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)預(yù)算資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)/全部資產(chǎn)36.33%債務(wù)資本期限結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債/全部負(fù)債40.28%全部資本屬性結(jié)構(gòu)全部負(fù)債/全部資產(chǎn)58.37%長(zhǎng)期資本屬性結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期負(fù)債/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）45.57%權(quán)益資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)久性所有者權(quán)益/全部所有者權(quán)益94.51%148【例題6.判斷題】

在編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，對(duì)表中的年初項(xiàng)目和年末項(xiàng)目均需根據(jù)各種日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)分析填列。（）【答案】×【解析】本題的主要考核點(diǎn)是預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的填列。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年初數(shù)是直接根據(jù)上年數(shù)填列，不需要根據(jù)日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)分析填列。149第四章財(cái)務(wù)預(yù)算同步練習(xí)題一.單項(xiàng)選擇題1.產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算的直接編制基礎(chǔ)不包括（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算B.直接材料和直接人工預(yù)算

C.銷售預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算2.編制彈性利潤(rùn)預(yù)算的百分比法最適用于（）。

A.經(jīng)營(yíng)單一品種的企業(yè)B.經(jīng)營(yíng)多品種的企業(yè)

C.采用分算法的企業(yè)D.任何類型的企業(yè)150第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算同步練習(xí)題一.單項(xiàng)選擇題

1.短期借款較多、流動(dòng)比率降低、這對(duì)一個(gè)企業(yè)來一般屬于（）。A.優(yōu)勢(shì)B.劣勢(shì)C.機(jī)會(huì)D.威脅151第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算同步練習(xí)題

2.中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2010年經(jīng)濟(jì)工作的總體要求，包括：深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，著力提高政策的針對(duì)性和靈活性等。上述材料對(duì)一個(gè)中國(guó)的企業(yè)來說，一般屬于（）。

A.優(yōu)勢(shì)B.劣勢(shì)C.機(jī)會(huì)