2023年會計本科投資分析形成性考核冊答案

20２3秋會計本科投資分析作業(yè)１第一、二、三章一、單項選擇題1、在下面的說法中,錯誤的是(B).?A.基本建設(shè)項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴大再生產(chǎn)

B．更新改造項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴大再生產(chǎn)?C.項目的規(guī)模一般按其總投資額或項目的年生產(chǎn)能力來衡量?D.生產(chǎn)性項目重要是指可以形成物質(zhì)產(chǎn)品生成能力的投資項目?2、項目市場分析(C).?Ａ.只在可行性研究中進行Ｂ.只在項目評估中進行?C.在可行性研究和項目評估中都要進行D.僅在設(shè)計項目產(chǎn)品方案時進3、在項目機會研究和初步可行性研究階段通常采用的市場調(diào)查類型是(A).?Ａ．探測性調(diào)查B.描述性調(diào)查C.因果關(guān)系調(diào)查D．預(yù)測性調(diào)查

４、下列說法中對的的是(Ｄ）.?A．可以運用重點調(diào)查資料對調(diào)查總體進行較準確地數(shù)量推斷

B．典型調(diào)查同樣可以計算抽樣誤差?Ｃ.普查方式在項目市場分析中應(yīng)用最廣泛

Ｄ.只有隨機抽樣方式才可以計算抽樣誤差

5、在進行項目市場預(yù)測時,假如掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù),則需要選用(C).?A.德爾菲法B.時間序列預(yù)測法C．回歸預(yù)測法D.主觀概率法?6、已知終值Ｆ求年金A應(yīng)采用(C)．?Ａ..資金回收公式B.年金終值公式Ｃ.償債基金公式D．年金現(xiàn)值公式?７、下列說法中錯誤的是(C）．

A.財務(wù)內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率

Ｂ.通常采用試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部收益率的近似值

C．非常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部收益率?Ｄ.當財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準收益率時投資項目可行?8、計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為(C）.?Ａ.基準收益率B.利率C.社會折現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率

９、下列收支中不應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付的是（C).?A．國內(nèi)稅金B(yǎng).國家補貼C.國外借款利息D．職工工資?10、當項目的產(chǎn)出物用于替代原有公司的產(chǎn)出物時其直接效益等于(B）．?A.所滿足的國內(nèi)市場需求

B.被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量?C.所獲得的外匯D．所節(jié)約的外匯

二、多項選擇題1１、項目可行性研究的階段涉及(AＢＣ)．

Ａ.投資機會研究B.初步可行性研究

C.具體可行性研究D.項目選址研究E．項目產(chǎn)品開發(fā)12、項目可行性研究與項目評估的區(qū)別在于(CDＥ).

A.處在項目周期的階段不同Ｂ．分析的對象不同?Ｃ.行為主體不同D.研究角度和側(cè)重點不同E．在項目決策過程中所處的時序和地位不同?1３、進行項目市場預(yù)測應(yīng)遵循的原則(ABCDＥ).?Ａ．連貫性和類推行原則Ｂ.相關(guān)性和動態(tài)性原則

Ｃ．定性和定量相結(jié)合原則Ｄ．遠小近大原則Ｅ．概率性原則

1４、下列財務(wù)效益分析指標中考慮了資金時間價值的有(ABＣ).

A．財務(wù)凈現(xiàn)值B.財務(wù)內(nèi)部收益率C.財務(wù)換匯成本D.投資回收期Ｅ.流動比率１5、下列財務(wù)效益分析指標中沒有考慮資金時間價值的有（CD).

Ａ.財務(wù)凈現(xiàn)值B.財務(wù)內(nèi)部收益率C.流動比率D.投資利潤率E.財務(wù)換匯成本

1６、下列財務(wù)效益分析指標中屬于靜態(tài)指標的有（ACD).

A.資產(chǎn)負債率B.財務(wù)內(nèi)部收益率C.投資利潤率?D.流動比率E.投資回收期?1７、廣義的影子價格涉及(ABCDＥ）.?A.一般商品貨品的影子價格Ｂ．勞動力的影子價格?C.土地的影子價格D．外匯的影子價格E.社會折現(xiàn)率

18、國民經(jīng)濟為項目付出了代價,而項目自身并不實際支付的費用在性質(zhì)上屬于（AB).?Ａ.外部費用B．間接費用C．管理費用D.財務(wù)費用Ｅ．直接費用?三、名詞解釋19、投資項目答：投資項目,簡稱項目,是指在規(guī)定期限內(nèi)為完畢某項開發(fā)目的（或一組開發(fā)目的)而規(guī)劃和實行的活動、政策、機構(gòu)以及其他各方面所構(gòu)成的獨立整體。２0、最佳規(guī)模答：最佳規(guī)模是最佳經(jīng)濟規(guī)模的簡稱,是指項目的產(chǎn)品成本最低，利潤最大時的生產(chǎn)規(guī)模，它是賺錢規(guī)模中的一個特別點,它是每個項目投資者最希望達成的目的。２1、項目評估答:項目評估是由投資決策部門或貸款機構(gòu)對上報的擬建項目可行性研究報告進行全面審核的再評價工作。2２、復(fù)利答：復(fù)利是指在每通過一個計息期后,都要將所生利息加入本金,以計算下期的利息。23、年金答:年金是定期或不定期的時間內(nèi)一系列的先進流入或流出。24、直接效益答:項目的直接效益是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益。四、計算題２5、若銀行年利率6%，假定按復(fù)利計息,為在２023后獲得１00０0元款項,現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢?解:P=1０00０(P/F,6%,１0)＝10000(1+０.06）-10=10０0０*0.5５８４=558４（元)26某投資項目各年的鈔票流量如下表所示。試用財務(wù)凈現(xiàn)值指標判斷該項目在財務(wù)上是否可行？(i=12%)某項目簡化的鈔票流量表單位:萬元年份鈔票流量０1234—101、投資支出40１０0０２002、除投資以外的其他支出６0０9003、收入900140０4、凈鈔票流量—4０—1000—20０30０500解:FNPＶ＝-40-1000（Ｐ/F,１2%，1)－200(P/F,1２%,２）+３０0(P/F,1%,３)+5０0(P／A,12%,7）(P／F,１２%,3）=-4０－1000*0．89２９－200*0.７972+300＊０.７118＋500*4.5６38*0.7１12８=７45.46（萬元）因ＦＮPV>0,故該項目在財務(wù)上是可行的。27、某投資項目各年的凈鈔票流量如下表所示,試計算該項目的靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。（i=１0%)某項目各年的凈鈔票流量單位：萬元年份0123４56７凈鈔票流量—2604050606０60６080解：靜態(tài)投資回收期＝５-1＋（∣－5０∣/60）=4．８3(元）動態(tài)投資回收期=７-１＋∣-２5.1306８∣/41.05264≈6,61（年）投資分析作業(yè)2第四、五章一、單項選擇題１、.將盈虧平衡分析分為靜態(tài)盈虧平衡分析和動態(tài)盈虧平衡分析,其分類標志是(D）.

A.按采用的分析方法不同Ｂ.按分析要素間的函數(shù)關(guān)系不同?C.按分析的產(chǎn)品品種種數(shù)多少D.按是否考慮貨幣時間價值?2、在線性盈虧平衡分析中,盈虧平衡點(D).?A.只能用產(chǎn)銷量表達B．只能用銷售收入表達?Ｃ.只能用銷售單價表達Ｄ.可以用多種指標表達?３、在下列說法中,最確切的是(D）.?Ａ.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系?B.總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

C.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系

D.銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系,總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是非線性4、項目風(fēng)險性與不擬定性因素的變動極限值（A）.

A.成反方向變化B.成正方向變化C.沒有關(guān)系Ｄ.以上都不對

5、.敏感性分析是（B).

Ａ．一種靜態(tài)不擬定性分析Ｂ.一種動態(tài)不擬定性分析

C.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率D.無法揭示項目的風(fēng)險６、以下哪個不屬于房地產(chǎn)投資(C).?A．房地產(chǎn)金融資產(chǎn)投資B.房地產(chǎn)非金融資產(chǎn)投資?Ｃ.房地產(chǎn)公積金Ｄ.房地產(chǎn)實業(yè)投資

7、和其他任何一項投資同樣，影響房地產(chǎn)投資的重要因素是(D）.?Ａ．國家政策B．國內(nèi)形勢C.時尚限度D.投資的預(yù)期收益率?8、下面哪個不是影響房地產(chǎn)價格的行政因素的是(Ｄ).

A．土地制度B.住房制度C．城市規(guī)劃指標D.經(jīng)濟體制

９、下面會對房地產(chǎn)商品的價值產(chǎn)生影響的是(A).?A.土地使用制度改革B.住房制度改革C.經(jīng)濟體制改革D.金融政策改革?1０、下列哪項不屬于房地產(chǎn)抵押貸款(D).?Ａ.固定利率房地產(chǎn)抵押貸款B.浮動利率房地產(chǎn)抵押貸款

C.可調(diào)利率房地產(chǎn)抵押貸款D.混合利率房地產(chǎn)抵押貸款?二、多項選擇題11、投資項目不擬定性分析的重要目的在于（AＢCＤE).

Ａ.找出對投資項目財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益影響較大的不擬定性因素?B.判斷各種不擬定性因素對項目效益的影響限度?C.估算項目也許承擔(dān)的風(fēng)險

D.選擇可靠的投資項目和投資方案?Ｅ．提高項目投資決策的科學(xué)性?12、在線性盈虧平衡分析中,通常假定(ＡBDE).

A.生產(chǎn)量等于銷售量,統(tǒng)稱為產(chǎn)銷量?Ｂ．把生產(chǎn)總成本按其性態(tài)區(qū)分為固定成本和變動成本?Ｃ.單位變動成本可變?Ｄ.產(chǎn)品銷售收入和生產(chǎn)總成本均為產(chǎn)銷量的線性函數(shù)

Ｅ.單位產(chǎn)品銷售稅率不變

13、在線性盈虧平衡分析中，產(chǎn)量安全度（BＤE).

A.與盈虧平衡產(chǎn)量呈同方向變動B.與盈虧平衡產(chǎn)量呈反方向變動?C.越高，項目產(chǎn)品賺錢的也許性就越小D.越高，項目承擔(dān)的風(fēng)險能力越強?Ｅ.與盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率呈反方向變動?14、敏感性分析的內(nèi)容涉及(ABCD)．

Ａ.擬定分析的項目經(jīng)濟效益指標?Ｂ.選定不擬定性因素,設(shè)定其變化范圍

C.計算不擬定性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標的影響限度,找出敏感性因素

D.繪制敏感性分析圖,求出不擬定性因素變化的極限值?E.比較多方案的敏感性,選出不敏感的投資方案?15、按房地產(chǎn)投資的經(jīng)濟內(nèi)容不同,可以分為（ABCDE).?A.土地開發(fā)投資B.房屋開發(fā)投資Ｃ．房地產(chǎn)經(jīng)營投資?Ｄ.房地產(chǎn)中介服務(wù)投資E.房地產(chǎn)管理和服務(wù)投資?16、以下屬于房地產(chǎn)投資最重要的風(fēng)險的有(ABCD).?A.財務(wù)風(fēng)險B．利率風(fēng)險C.購買力風(fēng)險?D.經(jīng)營風(fēng)險及變現(xiàn)風(fēng)險E.環(huán)境風(fēng)險?１７、下列屬于房地產(chǎn)投資策略因素的有（AＢＣDE).?A.房地產(chǎn)地段位置的選擇B.房地產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的選擇?C.房地產(chǎn)市場的選擇D.房地產(chǎn)投資經(jīng)營形式的選擇?Ｅ．房地產(chǎn)投資時機的選擇?1８、房地產(chǎn)投資可行性研究的任務(wù)重要涉及(ABCDE).

Ａ．全面了解市場需求狀況極其發(fā)展趨勢Ｂ.選擇投資項目和最佳實行方案

Ｃ．擬定適當?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模和質(zhì)量水平Ｄ.評價建設(shè)地點和環(huán)境條件?E.預(yù)測鈔票流量,收益,分析對預(yù)期收益的把握度?三、名詞解釋19、敏感性分析答：敏感性分析是指從眾多不擬定因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素,并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響和敏感性限度,進而判斷項目承受風(fēng)險能力的一種不擬定性分析方法。20、概率分析答：概率分析是通過研究各種不擬定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布及其對項目經(jīng)濟效益指標的影響,對項目可行性和風(fēng)險性以及方案的優(yōu)劣做出判斷的一種不擬定分析方法。21、房地產(chǎn)投資答：房地產(chǎn)投資是一種將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)等經(jīng)濟活動,以獲得最大限度利潤的經(jīng)濟行為。22、國房景氣指數(shù)答:國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，是國家記錄局以經(jīng)濟周期理論和宏觀經(jīng)濟預(yù)警，監(jiān)測方法為理論依據(jù),根據(jù)中國房地產(chǎn)投資記錄的實際情況編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。23、樓宇按揭貸款答：樓宇按揭貸款是指購樓者以所購得的樓宇作為抵押品而從銀行獲得貸款,購樓者按照按揭契約中規(guī)定的歸還方式和期限分期付款給銀行，銀行按照一定的利率收取利息。假如貸款人違約,銀行有權(quán)收回樓宇。２４、房地產(chǎn)抵押答：房地產(chǎn)抵押是指抵押人以其合法擁有的房地產(chǎn)以不轉(zhuǎn)移占有的方式向抵押權(quán)人提供按期履行債務(wù)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時，抵押權(quán)人有權(quán)依法處分作為抵押物的房地產(chǎn)，并優(yōu)先得到償還的行為。四、計算題２5、某公司擬投資一個項目,提出三種設(shè)備方案：(1)采用進口高度自動化設(shè)備，年分攤固定成本６0萬元,每件產(chǎn)品變動成本10萬元；（２)采用進口較先進的自動化設(shè)備，年分攤固定成本5０萬元，每件產(chǎn)品變動成本12元；（3）采用國產(chǎn)自動化設(shè)備,年分攤固定成本40萬元,每件產(chǎn)品變動成本１５元。假定不同的方案下產(chǎn)品的質(zhì)量、銷售價格相同,產(chǎn)銷率均為100%，試擬定該公司不同產(chǎn)銷規(guī)模下大的最優(yōu)方案。解：設(shè)該項目產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量為Q,各方案的年固定成本分別是F1,F2,Ｆ3,該問題的決策標準是在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi),總成本低的方案為優(yōu)。三種方案的總成本函數(shù)分別為:TC1＝Ｆ1+V1Q＝60+10Q,TＣ2=F2＋V2Q=５０＋１２Q，TC3=Ｆ3+Ｖ3Q＝４０+1５Q當ＴC１=TＣ2，交于點A，即６０+1０Ｑ=50+12Q,得QA=5萬件,當TC2=ＴＣ３時,交于點C,即50+１２Q=40＋1５Q,得QC=3.33萬件，當TＣ1＝TC3時，交于點B,即60+10Ｑ=40＋14Q得QＢ＝4萬件。因此，當項目產(chǎn)品年產(chǎn)銷量Ｑ小于3.33萬件時，應(yīng)選擇方案3;當產(chǎn)銷量在3.33萬件至5萬件之間時應(yīng)選擇方案2;當產(chǎn)銷量大于5萬件時應(yīng)選擇方案1。26、某公司以2.5萬元購置一臺設(shè)備,使用壽命為2年。據(jù)估算,項目第一年的凈鈔票流量也許有三種結(jié)果:2.2萬元、1.８萬元和１.4萬元，每種結(jié)果發(fā)生的概率分別為0.2、0.６和０.2;次年的凈鈔票流量的三種也許結(jié)果分別為2．8萬元、2.2萬元和1.６萬元，其發(fā)生的概率分別為0.15、０.70和0．15.若折現(xiàn)率為１0%，試計算購置這臺設(shè)備的凈現(xiàn)值的盼望值、凈現(xiàn)值的標準差和標準差系數(shù),并對購置這臺設(shè)備是否可行及風(fēng)險大小做出分析。解：E（NPV1)=２．２*０.２＋1.8*０.6+1．4*0.2＝1.8(萬元）,E(NPV２)＝２.8*0．１5+２．2*０.7+１.6*0.15＝2.2(萬元），E(NPＶ)=-2.５+E(NPＶ1）/(1+ｉ)+E(NPV2)/（1+ｉ）2=－２.5+1.8/(1+10%)+2.２/(1+1０％)2=0.9545(萬元),δ１=√[(2.２-1.8)２0.2＋（１.８-１.8)２0.６＋（1．4-1．8)20.２]＝0.２530，δ2＝√[（２.８-２.2）２0.15+(2.2-2．２)20.7＋（１.６－2.２)２０.15]=0.32８6，δ=√［δ1２/(1+i)2＋δ２2／(１+i)2]=０.35５9,Vδ=δ/E(NPV)×100％＝0.3５59/0.9５４9×１00％=37．29%，由于E（NPV)=0.9５49>0,因此，購置這臺設(shè)備是可行的。又由于Vδ＝37.29%，這意味著購置這臺設(shè)備所承擔(dān)的風(fēng)險較小。因此綜合來講,可以購置這臺設(shè)備。２7、某房地產(chǎn)投資項目投資50０萬元，建成并租給某公司,第一年凈收入為66萬元，以后每年凈收入1３2萬元,第十年末殘值為50萬元,折現(xiàn)率為12%，該項目從財務(wù)效益上講是否可行？萬元PVI=500萬元，則其財務(wù)凈現(xiàn)值率為:由于FＮＰVR=０.４0６＞0，故該投資項目有較好的財務(wù)效益。投資分析作業(yè)3第六、七章一、單項選擇題1、下列股票是混合證券,且具有公司債券和股票兩種特性(D)．?A.普通股B.優(yōu)先股C.后配股D．議決權(quán)股?2、下列股票是指代表國家投資的政府部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股票的是(A).?A．國家股B.法人股C.個人股Ｄ.外資股3、空中樓閣理論提出者是(A）．?A.經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯B.美國人R.Ｎ.艾略特C.美國人查爾斯.Ｊ.柯林斯D．博爾頓?4、從技術(shù)分析來講（Ａ).?Ａ.交易量隨股價的止跌回升而增長,該市場是強市?B.交易量隨股價的止跌回升而增長，該市場是弱市?C.交易量隨股價的上升回跌而增長，該市場是強市

D．交易量隨股價的下跌回升而減少,該市場是強市?5、將債券劃分為一次性還本付息債券,零息債券和附息債券的標準是(B)．?A.發(fā)行主體B．利息的支付方式C.償還方式D.利率的決定方式

６、在債券市場中最普遍,最具有代表性的債券是(A）.?A.附息債券Ｂ.零息債券

Ｃ．永久債券Ｄ．可贖回債券

７、債券的到期收益率是指(C).

A.當債券以折價方式賣出時,低于息票率;當以溢價方式賣出時,高于息票率?B.以任何所得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的?Ｃ．使所支付款項的現(xiàn)值等于債券價格的折現(xiàn)率?Ｄ.建立在所得的利息支付都以將來的市場利率再投資這一假定基礎(chǔ)上

8、用系數(shù)測度某種債券的風(fēng)險時，下列說法對的的是(Ａ).

A．越小,這種證券的風(fēng)險限度較低,但其收益水平也較低?B．越大,這種證券的風(fēng)險限度較低,但其收益水平也較低?C．越小,這種證券的風(fēng)險限度較低,但其收益水平較高

D．越大,這種證券的風(fēng)險限度較大，但其收益水平較低?9、債券的年利息收入與購買市價的比率,稱之為(D）.

A.承諾的收益率B．到期收益率C．息票率D.當期收益率?１0、債券的到期收益率（Ｃ).?A．通常低于息票率B.通常高于息票率C.為未來所有利息與到期面值現(xiàn)值之和等于現(xiàn)在市價時的貼現(xiàn)率?Ｄ.建立在大于利息再投資利率假定上二、多項選擇題1１、股票按股東的權(quán)利來分,可以分為(ＡＢCDE).

Ａ．普通股B.優(yōu)先股C.后配股D.議決股權(quán)Ｅ．無議決權(quán)股12、優(yōu)先股具有的特性是(ＡBDE).

A.約定股息率B.優(yōu)先分派股息Ｃ．表決權(quán)不受限制?Ｄ.股票可由公司贖回E．優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)

１3、股票市場價值受到的影響因素是(AＢCＤE).?Ａ.宏觀經(jīng)濟形勢B.市場供求C.公司收益D.股利分派Ｅ.人們的預(yù)期

１4、下列屬于股票投資基本因素的政治因素是（）A．戰(zhàn)爭B.政權(quán)Ｃ.國際政治形勢D.利率水平E.匯率因素15、常用的股票技術(shù)分析方法有（AＢCDE).?A.指標法Ｂ.切線法C．Ｋ線法Ｄ.形態(tài)分析法E．波浪分析法

16、債券的基本構(gòu)成要素有(AＢCD)．

A．面值B.票面利率C．付息頻率D.期限

17、根據(jù)利息的支付方式不同,債券可以劃分為(ABC).

Ａ．一次性還本付息債券Ｂ.零息債券Ｃ.附息債券Ｄ.折價發(fā)行債券

E.市場利率１８、債券投資者購買任何一種債券都要面對的,又被稱為系統(tǒng)風(fēng)險,市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險的是(ＡBCD)．?A.利率風(fēng)險B．再投資風(fēng)險C.匯率風(fēng)險D.購買力風(fēng)險

E．經(jīng)營風(fēng)險三、名詞解釋１9、股票答:股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以獲得股息收入的一種有價證劵。20、普通股答：普通股是公司的基本股票，其顯著的特性是股利不固定，但根據(jù)持有數(shù)量的多少賦予其持有人相應(yīng)的普通股股權(quán)。21、股票價格指數(shù)答：股票價格指數(shù)是用于表達多種股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標。2２、股票分割答:股票分割又叫股票拆細,是指上市公司把大面額股票分割成小面額的幾張股票，而總價值保持不變。2３、零息債券答:零息債券又稱貼現(xiàn)債券，是指在債券券面上不附有息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率以低于債券面值的價格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。24、系數(shù)答：系數(shù)是用來反映某一債券收益率對整個市場收益率敏感性限度的指標,的值越大，債券的系統(tǒng)風(fēng)險就越大。四、計算題25、某債券的期限為4來了,面值為500元，年利率為5％,若按單利計算,則該債券的期值為多少?某債券的期限為4年,面值為5０0元，年利率為５%,若按復(fù)利計算,則該債券的期值為多少？解:單利：該債券的期值:=50０X(1十5％X４)=600（元)復(fù)利:該債券的期值:＝500X（1+5％)４=607.8（元)26、現(xiàn)有A、Ｂ兩種附息債券，面值均為100，剩余期限均為4年，票面利率均為８%。若債券A的必要收益率為10%,債券B的必要收益率為5%，試計算兩種債券的連續(xù)期。解：A債券的連續(xù)期,兩債券息票為１00*8％=８元，ＤA＝【８*1/(1+10%)＾1+８＊2/（1+1０%)＾２+8*3/(1+10％）^3+８*4/(1＋1０％)^4+1０0*4/(1＋１0%)＾4】/【8/(1＋10%)^1+８／（１＋10%)^2＋８/(1+10％)^3+8/(１+1０%）^4+10０/(1+10％)^４】=3.5６B債券的連續(xù)期,DB=【８*1/(１+5%)＾１+8*2/(1+5%）^2+8*3／(1+5％)^3＋8＊4/（１＋5%)＾4+１0０*4/(1+5%)^４】/【８／(1+5％)^1+8/(1+5%)^2+８/(1+5％)＾3+8/(１＋5%）^4+1００/(1+5％)＾4】=３．6２７、有一2０23年６月３０日發(fā)行的2023期附息債券，面值為1０00元,年利息8%,每年付息一次。某投資者于2０2３年3月20日購入價為９30元,２０23年4月3０日的售出價為9４2元，問其持有期收益率是多少?解：已知:M=100０,C＝1０00*8%=8０，P０＝930，ｚ１=102/36５=0.２７945,Ps=9４２,y＝１,h1=3０4/365=０.８3288進行試算。取不同的k值,并將有關(guān)的已知數(shù)據(jù)代入下式,求相應(yīng)的P值。P=Ｃ/ｋ(１+ｋ)ｚ1[（１+k)-1/(1＋k)y-1]＋P／(1+k)z1+y-１+h１當ｋ=１1%時,P=91６.46；當k=10%時,P=9２5.14；當k＝９%，Ｐ=933.9９。進行線性內(nèi)插計算，則該債券的持有期收益率為k＝[(９30-9３３.99)／(9２5．1４－933.99)］（10%-9％）+9%＝9.４5％投資分析作業(yè)4第八、九、十一章一、單項選擇題1、下列投資基金中,屬于收入型基金的是(Ａ）.?A.貨幣市場基金B(yǎng).新興成長基金Ｃ.積極成長基金D.成長—收入基金2、下列投資基金中,屬于垂直型基金的是(Ｄ)．

A.貨幣市場基金Ｂ.債券型基金C.收入—成長基金D.傘形基金

3、根據(jù)法律意義上的組織形態(tài)不同,可以將投資基金劃分為(D)．?A.基金中的基金與傘形基金B(yǎng).水平型基金與垂直型基金?C.開放式基金與封閉式基金Ｄ.公司型基金與契約型基金４、以市場上可以買賣的其他投資基金的受益憑證為投資對象的投資基金叫做(B)．?Ａ．傘形基金B(yǎng).基金中的基金C.垂直型基金D．水平型基金

5、投資基金的各種價格擬定的最基本依據(jù)是(A).?A.每基金單位的資產(chǎn)凈值及其變動B.基金的面值?C.基金的發(fā)起與招募費用Ｄ.基金的銷售費用6、對于進口商或需要付匯的其他單位和個人,假如緊張付匯時本國貨幣對外匯貶值,可以在外匯期貨市場進行(B).

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.跨期套利D.跨市場套利?7、期貨交易所允許交易雙方在合約到期前通過一個相反的交易來結(jié)束自己的義務(wù),這叫做(C).

A．套期保值B．每日結(jié)算制度C."對沖"制度Ｄ.遠期交易

8、為規(guī)避或減少風(fēng)險，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位,并在期貨合約到期前實行對沖以結(jié)清部位的交易方式,叫做(B).

Ａ.期貨交易B.套期保值C.對沖D.套利?9、按照我國現(xiàn)行作法，公司財產(chǎn)保險的保險責(zé)任分為(A).

A.基本險和綜合險B.原保險和再保險C.個人保險和團隊保險Ｄ.強制保險和自愿保險?10、假如損失因素屬第三者責(zé)任,保險人補償后,可取得被保險人向第三者請求補償?shù)臋?quán)利,這叫做(Ｂ).

Ａ.損余解決Ｂ.行使代位追償權(quán)C．備案檢查Ｄ.審查單證,審核責(zé)任

二、多項選擇題１１、一個期貨合約通常涉及哪幾個必不可少的要素(ABCＤ）.

A.標的產(chǎn)品B．成交價格C.成交數(shù)量D.成交期限?E．成交品種1２、期貨交易和遠期交易的區(qū)別重要表現(xiàn)為(ABCＤ)．

A．交易雙方的關(guān)系及信用風(fēng)險不同Ｂ.交易合約的標準化限度不同?C．交易方式和結(jié)算方式不同Ｄ實際交割量不同Ｅ.實際交割時間不同?13、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)涉及（ABCD)．

Ａ.期貨交易所Ｂ.清算所C.期貨經(jīng)紀人D.期貨交易者?Ｅ．政府14、當投資者預(yù)期某種特定商品市場價格將上漲時，他可以(AD）．

A．買入看漲期權(quán)B．賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)Ｄ．賣出看跌期權(quán)

E.不進行操作1５、期權(quán)的時間價值與標的商品市價波動性的關(guān)系是(ＡB).

A.期權(quán)的時間價值隨標的商品市價波動性的增長而提高

B.期權(quán)的時間價值隨標的商品市價波動性的減少而下降

Ｃ.期權(quán)的時間價值與標的商品市價的波動性無關(guān)?Ｄ.A和Ｂ僅對看漲期權(quán)成立?E.Ａ和B僅對看跌期權(quán)成立1６、按保障范圍不同，保險分為（AB).

Ａ.財產(chǎn)保險B．人身保險C．原保險D.再保險?E.后保險17、保險中合用的原則涉及（ABCD)．?A.保險利益原則Ｂ.最大誠信原則C.近因原則D．損害補償原則?E.利益最大原則１8、按保險事故不同，可以將人壽保險分為(ＡＣD）.?A.死亡保險B.年金保險C.生存保險D.兩全保險

Ｅ.長期保險三、名詞解釋19、期貨交易答：期貨交易是指買賣雙方通過簽訂一份