城投區(qū)域分析手冊(cè)之云南篇

云南省及下轄市基本面分析全省及下轄市經(jīng)濟(jì)現(xiàn)云南位我西邊緬越撾國(guó)接是國(guó)通往東亞的云南轄8地和8個(gè)治照省十四五規(guī)劃中“滇中崛起、沿邊開放、滇東北開發(fā)、滇西一體化的空布可為區(qū)中邊區(qū)滇北區(qū)和滇西區(qū)。滇中區(qū)括明雄溪曲市區(qū)域點(diǎn)造物醫(yī)藥大材戰(zhàn)略新產(chǎn)策建設(shè)代融務(wù)、現(xiàn)代化旅等代服業(yè)聚設(shè)草及金等傳統(tǒng)業(yè)型級(jí)范。沿邊區(qū)括滄雙版州普市文州河域重點(diǎn)展咖等副產(chǎn)相產(chǎn)造色色等有色金產(chǎn)集積接?xùn)|發(fā)先電信息品造轉(zhuǎn)移，揮位勢(shì)動(dòng)化旅、境商特優(yōu)勢(shì)業(yè)展。滇東包昭重發(fā)展原色同積極展成地區(qū)戰(zhàn)性興業(yè)作配套業(yè)。滇西地區(qū)包括大理州、麗江市、怒江州、迪慶州、德宏州、保山市區(qū)域重?fù)]然源勢(shì)育批業(yè)頭業(yè)善游務(wù)設(shè)進(jìn)化和游度融打世界旅目的以游業(yè)為核促一三業(yè)合發(fā)。1.1 圖表云南四經(jīng)區(qū)1.1 1.云1.云南省2021年GDP全國(guó)排名中下游，經(jīng)增低于全國(guó)平均水平。201年南經(jīng)總量全排第8GP模27億，比長(zhǎng)7.3，于全國(guó)平水022年季度P規(guī)模2.1萬(wàn)比長(zhǎng)3.8，規(guī)模國(guó)較201升1圖表云南省GP全排下游經(jīng)增低全值

年GP（億） 兩年平均GP（億） 年GP增速（%，右軸） 兩年平均GP增速（，右）廣江山廣江山浙河四湖福湖上安河北陜江重遼云廣山內(nèi)貴新天黑吉甘海寧青西東蘇東江南川北建南海徽北京西西慶寧南西西蒙州疆津龍林肅南夏海藏古 江0 .00 .00 .00 .00 .00 .00 .0各省統(tǒng)計(jì)公報(bào)，昆明市經(jīng)濟(jì)實(shí)力遙領(lǐng)其次為曲市紅玉溪市位第二梯隊(duì)。從221四域經(jīng)總來(lái)，中沿地>地>東地昆市P量為72225億遠(yuǎn)其他市濟(jì)位二的靖的2倍其靖紅河溪市P量過(guò)200位第梯余州總量在100元，位第梯，中迪慶和江經(jīng)濟(jì)總于300億力最。圖表昆明經(jīng)實(shí)遙領(lǐng)，其為靖、河、玉市086420-2-4-6昆明市 楚雄州 玉溪市 曲靖市 臨滄市西雙版納州普洱市 文山州 紅河州 昭通市086420-2-4-6昆明市 楚雄州 玉溪市 曲靖市 臨滄市西雙版納州普洱市 文山州 紅河州 昭通市 大理州 麗江市 怒江州 迪慶州 德宏州 保山市滇中 沿邊 滇東北 滇西各市州統(tǒng)計(jì)公報(bào)，產(chǎn)業(yè)全景云南省的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)綠能源先進(jìn)造生藥高原特現(xiàn)農(nóng)業(yè)、煙草、有色屬文化旅游。綠色能源方省電為的潔源機(jī)比過(guò)85較全國(guó)平水高約45百分。色力電占比近90，全國(guó)平水出60分點(diǎn)清能市化易電占比97。非化能占次源費(fèi)比達(dá)425四標(biāo)均國(guó)先綠色能與進(jìn)造深融合德代德納南能、億緯能頭企項(xiàng)先后地南。生物醫(yī)藥方面，上市企業(yè)數(shù)量為省內(nèi)最多，代表性企業(yè)有云南白藥沃森物十五間，業(yè)年均長(zhǎng)率達(dá)4.86，逐步成疫為點(diǎn)生物術(shù)研生體以成藥中藥飲取健產(chǎn)為特的然（民族全業(yè)鏈發(fā)展業(yè)聚效顯成以昆高區(qū)昆經(jīng)區(qū)等為代的業(yè)聚，成了5大藥種基。高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面，云南省地理位置特殊，氣候類型多樣，降水熱富農(nóng)產(chǎn)產(chǎn)全第201年有茶認(rèn)證面躍全位花卉積產(chǎn)增全第一咖種面積量值占國(guó)8以然膠澳堅(jiān)果中藥材植積產(chǎn)保全國(guó)一同是全重“南菜北”“菜調(diào)優(yōu)質(zhì)地西最的菜出基。煙草方面是有心爭(zhēng)力較影力特優(yōu)勢(shì)表企業(yè)紅煙集限任公云是球大優(yōu)質(zhì)煙區(qū)，云南煙葉全的45右，同時(shí)國(guó)內(nèi)煙產(chǎn)規(guī)模最大省份云產(chǎn)煙場(chǎng)額國(guó)20右021年全草制業(yè)加值占規(guī)以工比到25.6。有色金屬方面，云南省礦產(chǎn)豐富，被稱為“有色金屬王國(guó)，代表企業(yè)有鋁份馳鋅一產(chǎn)類發(fā)現(xiàn)礦有57種已明量有85是布屬及108個(gè)市，煤在6（現(xiàn)其非屬產(chǎn)都有是共生生多利價(jià)全共生床礦床的31。鉛、、、、、等31種產(chǎn)量全前3位。221年，十種色屬計(jì)量南位全第。文化旅游方面，云擁著獨(dú)的境原光元的族情。全省景、點(diǎn)1000個(gè)，家級(jí)A級(jí)上有474個(gè)其中9個(gè)AA景，界文遺產(chǎn)2項(xiàng)世然遺產(chǎn)3項(xiàng)有國(guó)家級(jí)史城7歷史化鎮(zhèn)村220122019旅游總次均長(zhǎng)2.0，旅業(yè)收年長(zhǎng)30.6旅業(yè)增加值省P比由6.4提到77年17月省待游客旅總?cè)雱e恢至019年期的3.2和80.0。圖表云南市主產(chǎn)分布區(qū)域地級(jí)市2021年三產(chǎn)結(jié)構(gòu)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)4.6:19.:10.:3.7:63.742:38.643.5:46.415.:40.7:43.629.:25.6:44.514.:35.3:50.4邊 25.:24.7:50.218.:36.3:45.413.:40.8:45.7北16.:39.6:43.65.5:3.4:63.114.:34.1:51.5西 15.:38.2:46.66.7:3.7:55.622.:20.2:57.60.1:3.0:64.9各市州統(tǒng)計(jì)公報(bào)，云南上市公司數(shù)量少行業(yè)主要集中在醫(yī)生公用事電設(shè)備、有色金屬，域主要集中在昆明市。至2022年1月日，南有41家A股上公，市計(jì)9246.2億。分行來(lái)，南上公司，藥物值比最8醫(yī)藥生物司市計(jì)2295元占南上市司總的24。其南藥值市值102.8云南上公中排名三其市過(guò)億的市司華水、恩股。從區(qū)分來(lái)云超過(guò)0上公都布在中滇中區(qū)上公值全省市司市的9。中31家公司位昆市全省3昆市其余州市司數(shù)量不過(guò)2溪市的1上公恩捷份值名全省一為4574，占省市的6。圖表云省A百市值公司業(yè)經(jīng)情（至202年1月30日）證券代碼證券簡(jiǎn)稱城市行業(yè)分布總市值2020年凈利2021年凈利2022年中報(bào)凈2020年ROE2021年ROE2022年中報(bào)（億元）潤(rùn)（億元）潤(rùn)（億元）利潤(rùn)（億元）（）（）ROE（）ZHZZZHHHZHZZZH(7.6)(0.8)(7.6)(0.8)H(1.2)(2.8)HZZZ圖表云南上公行分布 圖表云南上公地分布d 資d金融資源云南省銀行金融資源相對(duì)薄弱，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額在全國(guó)排下游。2021年南金業(yè)值157.9億上長(zhǎng)1.1金機(jī)構(gòu)資總為51億，全第21位。從金機(jī)類來(lái)南省有3家商別是滇曲靖銀紅銀27村鎮(zhèn)2證公分別紅證、太平證1家托司為南際托限司；1家產(chǎn)理公司云省產(chǎn)理限公1保公誠(chéng)泰產(chǎn)險(xiǎn)份有限司。圖表云南金資實(shí)全排中偏下年金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額億元) 年區(qū)域城商行數(shù)量（家，軸）864200廣北江浙上山四福河河遼湖安湖山陜重江天廣云貴黑新吉內(nèi)甘青海寧西東京蘇江海東川建北南寧北徽南西西慶西津西南州龍疆林蒙肅海南夏藏江 古各省統(tǒng)計(jì)公報(bào)、d，房地產(chǎn)市場(chǎng)云南省土地市場(chǎng)溢價(jià)率和政府性基金收入對(duì)土地出讓依賴程度近兩年加速下滑021年省土成數(shù)和交積面價(jià)率均近年低其地成面為344.3㎡同比降38.，溢價(jià)為4.4溢率比降49.。土地交政性金入保能大減21年府基收入對(duì)地讓賴度上年56下至37.5。圖表土地交積溢續(xù)兩下滑 圖表1政府基收對(duì)地讓依度弱d d滇中地區(qū)土地成交躍最高其中明市土地交84宗活躍度全省最高2021年中區(qū)土成價(jià)2284元占省例超過(guò)一中昆市成交價(jià)于省一達(dá)到47.9億，占省36，昆市其他州地交價(jià)未過(guò)50億。從成土樓價(jià)滇中區(qū)面價(jià)為737元中玉溪樓價(jià)省高為1076元；邊東北滇地樓面均分為99億537元553億。從住宅土地成交情況來(lái)看，曲靖市和保山市住宅土地成交數(shù)量較高分別為182、16但成面較的昆市、河，別為181萬(wàn)方123平方。交價(jià)昆市超過(guò)00億臨滄市曲市和麗江市住宅土地成交溢價(jià)率相對(duì)較高，均超過(guò)10%圖表1云省201住土交總與面價(jià)d，云南省16個(gè)市州中有0個(gè)市州連續(xù)兩年下跌，大部地區(qū)常住口下降，昆明市人口吸附能力顯著強(qiáng)于其他市州，房?jī)r(jià)穩(wěn)居全省第一從商房銷價(jià)來(lái)看022云南省16個(gè)市州均跌為2.49%。中大州比跌幅大，較2021下跌.1。從常住口來(lái)?yè)?jù)南省第次人普明市和靖市常住人口多別為46萬(wàn)人和56.6人16州中昆西雙版納江州宏和麗江州5個(gè)州常口正增其中昆明市口增幅度，為3.5。楚州人下降幅最大約10%。圖表1云南各價(jià)勢(shì)動(dòng)區(qū)域地級(jí)市2019年價(jià)（元/㎡）2020年價(jià)（元/㎡）2021年價(jià)（元/㎡）2022年價(jià)（元/㎡）“六普常住人（萬(wàn)人）“七普常住人（萬(wàn)人）人口變幅度2021年城鎮(zhèn)居民人均支配收入（萬(wàn)元）2021年農(nóng)村居民人均支配收入（萬(wàn)元）房?jī)r(jià)走勢(shì)房?jī)r(jià)較2019年變化幅度（）房?jī)r(jià)較2020年變化幅度（）房?jī)r(jià)較2021年化幅度（）13117134941320812380643.284631.535.251.950.69-2.12-6.275270573354775275268.4241.6-9.994.221.443.93-4.47-3.697627785576887467230.4225-2.344.61.870.80-2.13-2.875302594459886089585.5576.6-1.524.251.6412.940.741.696955736173087009243225.8-7.083.371.425.08-0.72-4.098427764174917639113.4130.114.733.621.71-11.11-1.961.987300807278767787254.3240.5-5.433.571.377.89-2.43-1.135205569956825520351.8350.3-0.433.681.329.16-0.30-2.855392580856175441450.1447.8-0.514.091.54.17-3.29-3.136028598458335857521.3509.3-2.303.381.25-3.23-2.520.4113022126951204610706345.6333.8-3.414.171.5-7.50-5.11-11.127539825078737499124.5125.40.724.041.384.43-4.57-4.75----53.455.33.56------49654965493349334038.8-3.004.241.13-0.64-0.640.006902761669656786121.1131.68.673.281.240.91-8.55-2.578159825970147086250.6243.1-2.993.971.48-14.03-15.071.03資料來(lái)源：安居客，各市州統(tǒng)計(jì)公報(bào)，全省及下轄市州財(cái)及務(wù)表現(xiàn)財(cái)力情況云南省財(cái)政實(shí)力位全下游財(cái)政自給率能力弱稅收貢獻(xiàn)連續(xù)四年下滑政府性基金收持續(xù)縮減綜合財(cái)力主要靠轉(zhuǎn)移性收入2021云省般共算收位全第21完成228.2元，同比長(zhǎng)7.6，中貢獻(xiàn)66.貢獻(xiàn)同下降2.1。政自率34.較年長(zhǎng)3.9百點(diǎn)政基入106.9億，連續(xù)年滑01云省轉(zhuǎn)性入綜財(cái)?shù)谋葹?3.5，近五基維在055之間。圖表1云南一公預(yù)收相對(duì)定 圖表1云南綜財(cái)主依轉(zhuǎn)移收入0

） %7 8 9 0

一般公共預(yù)算收入（億） 政府性基金收入（億） 轉(zhuǎn)移性收入（億）00800000600050004000300000100002017 2018 2019 2020 2021云南省政府網(wǎng)站， 云南省政府網(wǎng)站，云南省下轄各市州昆外其余市州財(cái)政實(shí)力弱221年南省下轄州昆市般共預(yù)收為89.1億遠(yuǎn)超他州。玉溪曲河大理一公預(yù)收在100200之，位列二其市般共算收在100元內(nèi)其中怒州迪州般共預(yù)收足20億。財(cái)政給方201僅昆市玉市政給率過(guò)0中昆財(cái)自率過(guò)其各州政率均于0中，江、慶財(cái)自給足15。圖表1昆明財(cái)實(shí)遠(yuǎn)其市州 圖表1云南各級(jí)財(cái)自率分明顯

云南省政府網(wǎng)站， 云南省政府網(wǎng)站，云南省各地級(jí)市政性金收入差距較大，6個(gè)市州中，201年個(gè)市州政府性基金入增長(zhǎng)而文山州昭通政府性基金收入速超過(guò)5。021南省轄級(jí)中昆市政性金入為451億州府性金入在00元以中江州、慶政性金入足10億。從政性金速看021文州通政性基增分別為74.5山府性金速降度大由200100.01億下到021的294元降達(dá)到.6。南500年政府性基金收入（億）年政府性基金增速（%，右軸）00350300250南500年政府性基金收入（億）年政府性基金增速（%，右軸）00350300250100450財(cái)政0對(duì)上1000(2)(4)(6)(8)昆明楚雄玉溪曲靖臨滄西雙普洱文山紅河昭通大理麗江怒江迪慶德宏保山市州市市市版納市州州市州市州州州市州云南各地級(jí)市財(cái)政決算報(bào)補(bǔ)助依賴性較高綜力構(gòu)來(lái)明和溪市合力轉(zhuǎn)移性入賴在35內(nèi)。臨市普市昭通、江、迪慶綜財(cái)對(duì)移收入賴過(guò)70。.2.2 務(wù)壓力圖表1云南大分州政上級(jí)助.2.2 務(wù)壓力11云南省政府顯性債務(wù)云南各地級(jí)市財(cái)政決算報(bào)告負(fù)擔(dān)較重221年除德宏政府債務(wù)率小幅下外其余各市州債務(wù)壓力普遍抬升尤其保從府債率看01年南各市州府務(wù)均在19.較200提升29個(gè)百點(diǎn)其，玉溪山政債率增較別長(zhǎng)52個(gè)百和79個(gè)百分。圖表1云南顯債壓偏重資料來(lái)源：各地級(jí)市財(cái)政決算報(bào)告，2021年云南省平臺(tái)債務(wù)力有所增大廣義債務(wù)主要集中在昆明。2021年云南省各地級(jí)市平均廣義債務(wù)率為76.6，廣義債務(wù)率較2020年加35個(gè)分點(diǎn)各市中德州債務(wù)較020年下余市州義務(wù)率呈同度升其明廣義債務(wù)超過(guò)400，去增加5個(gè)分。市州，溪、昭通和山廣債率抬幅也過(guò)70百分。圖表2云南平債主集在昆市資料來(lái)源：各地級(jí)市財(cái)政決算報(bào)告，城投債市場(chǎng)云南省存續(xù)債主要中省級(jí)平臺(tái)和昆明市臺(tái)截止022年1月30省國(guó)企云共58家投債臺(tái)續(xù)債額671.2億元分州看云屬國(guó)共0續(xù)額157.2億，昆明共20家臺(tái)續(xù)債為86億，屬國(guó)與明平臺(tái)存?zhèn)~全比重過(guò)0。從各地級(jí)市存?zhèn)囝~占有息債務(wù)的比重來(lái)判斷融資對(duì)發(fā)債依賴度來(lái)看，221年南各市融對(duì)債賴均為24.。圖表2云南各級(jí)存?zhèn)鶝r2022年云南省城投債發(fā)規(guī)模相較上年有所升行成本中樞下行。從發(fā)規(guī)來(lái)年11，南城債規(guī)為1012億元，過(guò)201全投債行模1621。分地市看今僅市溪和山新分行5022億元8元和1元余各州未債曲市雙納、德宏和山今整融資現(xiàn)流出分流出0元7億元、1元和9元。從發(fā)成來(lái)云城投發(fā)票利中數(shù)由017年的5.6%下降目的51。從發(fā)主層來(lái)級(jí)平發(fā)規(guī)大上帶動(dòng)省投發(fā)行逆上202年11月云省級(jí)臺(tái)債模為3399元，是201同的19倍而地級(jí)縣平投債行模比均出下，發(fā)級(jí)臺(tái)發(fā)小增。圖表2云南城債債面率中樞 圖表2云南各級(jí)投發(fā)行況云南省近10年城投債發(fā)短期化明顯，222年城投債平均發(fā)行期降至1年左右短融占迅速提升218年旅題逐浮投債平發(fā)期明下，盡在219有升，隨云省償債力漸大發(fā)債束緊投均發(fā)期自020年起續(xù)目在1年左。圖表2云南城債行限續(xù)縮短 圖表2云南城債融行比迅提升云南省城投債今年資環(huán)境相對(duì)薄弱尤其半年整體融資現(xiàn)持續(xù)凈流出態(tài)勢(shì)年11月云省投凈為108.3億，相較021年11凈資354.2元融環(huán)有所和。圖表2云南城融環(huán)相薄弱ind債務(wù)管控云南省主要從化存量增量?jī)煞矫婊瘋矫鎸訅簝攤?zé)保還付金來(lái)例楚州出嚴(yán)落三個(gè)強(qiáng)作定債來(lái)積化存防范解級(jí)臺(tái)公司務(wù)險(xiǎn)麗市理設(shè)定2022年險(xiǎn)目標(biāo)探多道合規(guī)化解存量債務(wù),平衡好到期債務(wù)償還與再融資債券的關(guān)系?？卦隽糠矫嫒诱?wù)限管預(yù)管風(fēng)險(xiǎn)控例如河提完政債務(wù)態(tài)測(cè)風(fēng)評(píng)預(yù)警制堅(jiān)杜絕新隱債化項(xiàng)債目效理常化風(fēng)監(jiān)保政府券金用效風(fēng)險(xiǎn)體控。圖表2云南各市202政預(yù)報(bào)中債關(guān)述區(qū)域 地級(jí)市 2022年財(cái)政預(yù)算報(bào)告關(guān)于化債相關(guān)表述滇中昆明市壓實(shí)責(zé)任，守住債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防線。安排63億元政府債券還本付息資金，同比增長(zhǎng)63.6，積極化解存量債務(wù)，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)底線。樹牢紅線意識(shí)，切實(shí)規(guī)范政府舉債融資行為，加大工作統(tǒng)籌力度，健全完善債務(wù)管理考核工作機(jī)制。把防風(fēng)險(xiǎn)擺在更加突出的位置，全面加強(qiáng)政府債務(wù)限額管理、預(yù)算管理和風(fēng)險(xiǎn)防控工作，加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)政府債務(wù)和中長(zhǎng)期支出事項(xiàng)管理。楚雄州健全依法適度舉債機(jī)制，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制新增地方政府隱性債務(wù)，堅(jiān)決維護(hù)財(cái)政安全和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全。建立健全財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。嚴(yán)格落實(shí)“三個(gè)強(qiáng)制”工作要求，鎖定償債來(lái)源，積極化解存量，防范化解州級(jí)平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。玉溪市積極清理各級(jí)存量往來(lái)款，消化欠撥?？?，嚴(yán)禁以任何形式新增政府隱性債務(wù)，有效降低財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)；依法依規(guī)使用地方政府債券資金，積極穩(wěn)妥做好存量債務(wù)化解工作，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的紅線。曲靖市嚴(yán)密防控政府債務(wù)和財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。堅(jiān)持“疏”“堵”結(jié)合，強(qiáng)化源頭管控，嚴(yán)格執(zhí)行地方政府債務(wù)限額管理，堅(jiān)決遏制新增隱性債務(wù)，積極穩(wěn)妥化解存量債務(wù)，科學(xué)制定政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，筑牢政府性債務(wù)安全防控底線，確保財(cái)政高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。沿邊臨滄市防范化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，妥善處置和化解隱性債務(wù)存量；加強(qiáng)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警分析，防止高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)持續(xù)累積債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效前移風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)口，同時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注影響財(cái)政可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的突出問(wèn)題，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置機(jī)制，防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。西雙版納州構(gòu)建高質(zhì)量可持續(xù)財(cái)政評(píng)價(jià)方法和標(biāo)準(zhǔn)體系，及時(shí)預(yù)警和防范化解地方財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化債務(wù)限額和債務(wù)預(yù)算約束，確保債券資金依法合規(guī)使用。持續(xù)防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)化債不實(shí)、新增隱性債務(wù)的行為嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。有效防范、及時(shí)化解縣級(jí)“三保”風(fēng)險(xiǎn)。普洱市注重債務(wù)管理，全力防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步深化預(yù)算管理制度改革，加快建立現(xiàn)代財(cái)稅體制，防范化解財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。文山州嚴(yán)防政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持以防范化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為主線，切實(shí)化解存量債務(wù)，遏制隱性債務(wù)增量，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線。加強(qiáng)地方政府債務(wù)借、用、管、還全過(guò)程監(jiān)管，強(qiáng)化債務(wù)限額和債務(wù)預(yù)算約束。加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目收益管理，切實(shí)保障還本付息資金來(lái)源。做優(yōu)做精專項(xiàng)債券項(xiàng)目申報(bào)工作，提高項(xiàng)目申報(bào)成功率。紅河州強(qiáng)化隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控和專項(xiàng)債券全生命周期管理，堅(jiān)決壓實(shí)償債主體責(zé)任，專項(xiàng)債券項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入、專項(xiàng)收入及時(shí)足額繳入國(guó)庫(kù)，保障到期本息償付。完善政府債務(wù)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制，堅(jiān)決杜絕新增隱性債務(wù)，強(qiáng)化專項(xiàng)債項(xiàng)目績(jī)效管理和常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，加快債券資金使用進(jìn)度，確保政府債券資金使用高效、風(fēng)險(xiǎn)總體可控。滇東北昭通市牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和底線思維，強(qiáng)化對(duì)全市債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。千方百計(jì)籌措資金確保按時(shí)足額償還政府債務(wù)本息，更加積極有力防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持依法依規(guī)融資舉債，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，妥善處置和化解隱性債務(wù)存量，完成省財(cái)政下達(dá)隱性債務(wù)化債任務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。滇西大理州加強(qiáng)政府債務(wù)管理，堅(jiān)持“疏堵結(jié)合、開好前門、嚴(yán)堵后門”的原則，強(qiáng)化政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控和專項(xiàng)債券全生命周期管理。完善政府債務(wù)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制，著力化解存量債務(wù)，確保政府債券資金使用高效、風(fēng)險(xiǎn)總體可控。麗江市堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量,妥善處置和化解隱性債務(wù)存量,決不允許新增政府隱性債務(wù)。合理設(shè)定2022年風(fēng)險(xiǎn)化解目標(biāo),探索多渠道合規(guī)化解存量債務(wù),堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的底線。重點(diǎn)督促縣(區(qū))做好債券還本付息工作,及時(shí)足額安排債務(wù)還本付息資金,平衡好到期債務(wù)償還與再融資債券的關(guān)系。逐步消化緩撥及欠撥上級(jí)專項(xiàng)資金問(wèn)題,確保不發(fā)生區(qū)域性財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)底線。怒江州加強(qiáng)政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，嚴(yán)格規(guī)范舉債融資行為，積極穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化小額貸款公司監(jiān)管，加大防范和處置非法集資工作力度，堅(jiān)決維護(hù)金融秩序穩(wěn)定。迪慶州嚴(yán)格地方政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，堅(jiān)決制止違規(guī)舉債及擔(dān)保行為。嚴(yán)格落實(shí)政府債務(wù)年度化解計(jì)劃，積極采取措施穩(wěn)妥化解存量隱性債務(wù)，嚴(yán)禁虛假化債。建立健全專項(xiàng)債券項(xiàng)目全生命周期收支平衡機(jī)制，堅(jiān)決壓實(shí)償債主體責(zé)任，專項(xiàng)債券項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入、專項(xiàng)收入及時(shí)足額繳入國(guó)庫(kù)，保障到期本息償付。完善常態(tài)化監(jiān)控機(jī)制，決不允許新增隱性債務(wù)上新項(xiàng)目、鋪新攤子。德宏州嚴(yán)格遵守新增債券資金發(fā)行、使用、管理的各項(xiàng)制度規(guī)定，管好用好新增債券資金。精準(zhǔn)掌握全州債務(wù)基本情況，研究制定防范化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方案，健全完善風(fēng)險(xiǎn)防控各項(xiàng)工作機(jī)制和應(yīng)對(duì)措施，層層壓實(shí)債務(wù)化解責(zé)任，切實(shí)降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。保山市守住債務(wù)底線，嚴(yán)控債務(wù)增量，積極化解存量，統(tǒng)籌做好限額管理、預(yù)算管理、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，用好風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。資料來(lái)源：各市州財(cái)政決算報(bào)告，云南省信用環(huán)境透視產(chǎn)業(yè)債市場(chǎng)云南省產(chǎn)業(yè)債主要中四家省屬國(guó)企省有存?zhèn)a(chǎn)主共15續(xù)余額449.6億公事共2家發(fā)主續(xù)額193億，續(xù)余額云省業(yè)的。圖表2云南產(chǎn)債債況ind負(fù)面事件從歷史違約來(lái)看，云南省信用債違約牽涉俊發(fā)集團(tuán)、云南祥鵬航空、云南天浩稀貴屬3家體。其，例約于2019云天浩稀金股有公無(wú)法時(shí)付13云債”金利，逾期計(jì)115億元2020年和021年祥鵬空后3支債券生約逾本總計(jì)8.99億2022，受地行整體不氣俊集嚴(yán)重務(wù)狀惡生南最大金額約件逾本總計(jì)1.6億。圖表32022年發(fā)團(tuán)生省歷最金違事件ind圖表3云南歷違主情況發(fā)行人 首次違約日期 違約債券數(shù) 違約本息規(guī) 企業(yè)性質(zhì) 行業(yè)量（只） 模（億）云南天浩稀貴金屬股份有限公司等2019/4/2211.15其他-云南祥鵬航空有限責(zé)任公司2020/12/1438.99地方國(guó)有企業(yè)交通運(yùn)輸俊發(fā)集團(tuán)有限公司2022/10/24121.60民營(yíng)企業(yè)房地產(chǎn)ind云南省非標(biāo)輿情主集在昆明市以南省標(biāo)情件累計(jì)9去增加1起其省國(guó)非負(fù)面情7主要涉及云南省康旅控股集團(tuán)有限公司、云南水務(wù)投資股份有限公司云南投業(yè)份限司理州2非負(fù)輿情均大海東開投集有公。圖表3云南非負(fù)輿分布云南省債務(wù)壓力主要集中在省級(jí)平臺(tái)，尤其康旅集團(tuán)?？德眉瘓F(tuán)自2016年始進(jìn)購(gòu)激的擴(kuò)并營(yíng)業(yè)入來(lái)超預(yù)期而致資產(chǎn)債快抬209年業(yè)入始下220凈潤(rùn)后利續(xù)200年0由云城更現(xiàn)后受煤約件響康旅團(tuán)岸元債創(chuàng)史來(lái)大2月15，其評(píng)展調(diào)整負(fù)面今年2月7將旅團(tuán)級(jí)下為A。政策利好康旅集團(tuán)債務(wù)問(wèn)題云化債的焦點(diǎn)南舉全之力協(xié)助康旅化債表明政府維護(hù)區(qū)域券資環(huán)境穩(wěn)定的意愿烈222年9月15日，康旅團(tuán)布告擬前兌康集及屬公司南務(wù)景洪城發(fā)的及券金計(jì)86.3次提兌后，云南旅其公債清9月16南國(guó)資發(fā)云南康旅集團(tuán)積極改善債務(wù)結(jié)構(gòu)謀發(fā)展》指出“云南省國(guó)資委、云南康旅集與融構(gòu)向力過(guò)動(dòng)降融桿市化式對(duì)康集金供結(jié)進(jìn)行面化增負(fù)穩(wěn)定前償高成債，善務(wù)況”當(dāng)前云南省債務(wù)壓主集中在省屬國(guó)企情況看0省屬國(guó)203到中在54南工業(yè)資股團(tuán)有限任南利水投有公和南省產(chǎn)理限公司到期中度為1，云南省源投集有限公司云省投資股團(tuán)限司223債到規(guī)均過(guò)30億，期代碼發(fā)行人存續(xù)債券余額（億）2023年到期規(guī)模（億）集中度2023-2027年到期2015-2022年凈融資集中均過(guò)0圖表3代碼發(fā)行人存續(xù)債券余額（億）2023年到期規(guī)模（億）集中度2023-2027年到期2015-2022年凈融資012283764.IB()規(guī)模變化趨勢(shì)變化趨勢(shì)042280486.IB102281965.IB012282140.IB032100155.IBq21042613.IB012282227.IB0981001.IB177976.SH032000644.IB圖表3去年來(lái)南有化債文、議時(shí)間文件/會(huì)議主要內(nèi)容2021.12.29云南省屬國(guó)企深化改革座談會(huì)云南省綠色城市更新集團(tuán)、云南省健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)、云南省綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)三家產(chǎn)業(yè)集團(tuán)將在云南省康旅控股集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大資源整合和資金投入，協(xié)助化解云南省債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2022.1.20《關(guān)于云南省2021年地方財(cái)政預(yù)算執(zhí)行情況和2022年地方財(cái)政預(yù)不斷健全重大風(fēng)險(xiǎn)防控化解體系。構(gòu)建高質(zhì)量可持續(xù)財(cái)政評(píng)價(jià)方法和標(biāo)準(zhǔn)體系，及時(shí)預(yù)警和防范化解地方財(cái)政運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化債務(wù)限額和債務(wù)預(yù)算約束，確保債券資金依法合規(guī)使用。切實(shí)算草案的報(bào)告（摘要）》增強(qiáng)縣級(jí)“三保”保障能力和管理水平，有效防范、及時(shí)化解縣級(jí)“三?！憋L(fēng)險(xiǎn)。擴(kuò)大信貸投放，加大再貸款、再貼現(xiàn)、普惠小微貸款等政策工具運(yùn)用力度；接續(xù)貸款延期支《云南省關(guān)于支持文旅行業(yè)的紓持，對(duì)受疫情影響較大、經(jīng)營(yíng)受困的文旅企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不得盲目抽貸、斷貸、壓貸；2022.1.30

困幫扶措施

降低綜合融資成本，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)因疫情影響遇到困難的中小微文旅企業(yè)主動(dòng)減免服務(wù)收費(fèi)；加大貸款貼息力度，對(duì)文旅企業(yè)2022年新增流動(dòng)資金貸款，按企業(yè)實(shí)際獲得貸款利率的50予以貼息，貼息利率不高于5?！对颇鲜【徑饣鶎迂?cái)政困難三年健全地方政府債務(wù)新增限額分配機(jī)制，建立健全專項(xiàng)債券項(xiàng)目穿透式監(jiān)測(cè)機(jī)制,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估2022.3.11

行動(dòng)計(jì)劃

預(yù)警結(jié)果應(yīng)用，依法落實(shí)到期法定債券償還責(zé)任,防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，妥善處置和化解隱性債務(wù)存量。2022.3.17 《“財(cái)政質(zhì)量年”行動(dòng)方案》 加強(qiáng)隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，支持金融和國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解，著力解決政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解不夠、政府債券資金使用效益不高等問(wèn)題。省財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置工作領(lǐng)導(dǎo)小要全力防范化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制政府隱性債務(wù)增量、穩(wěn)妥化解存量,要全力防范化解2022.3.312022.4.15

組暨省金融風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)召開企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善機(jī)制、精準(zhǔn)處置、管住重點(diǎn)，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本。擴(kuò)大會(huì)議《云南省人民政府關(guān)于加快推進(jìn)健全政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制,把防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為重要的政治紀(jì)律和政財(cái)政治理體系和治理能力現(xiàn)代化治規(guī)矩,健全市場(chǎng)化、法治化的債務(wù)違約處置機(jī)制。的意見(jiàn)》《云南省“十四五”旅游業(yè)發(fā)展加大財(cái)政支持力度，落實(shí)好旅游高質(zhì)量發(fā)展、紓困幫扶和恢復(fù)發(fā)展等政策，爭(zhēng)取組建文旅產(chǎn)業(yè)2022.6.132022.6.14

實(shí)施方案》《中國(guó)人壽-云南國(guó)企改革發(fā)股權(quán)投資計(jì)劃（首期）》

高質(zhì)量發(fā)展基金。在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，將旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目納入地方政府債券支持范圍，推進(jìn)旅游領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作，支持旅游企業(yè)上市、發(fā)行公司信用類債券融資中國(guó)人壽與云南省政府簽署合作協(xié)議，發(fā)起設(shè)立總規(guī)模200億元的“中國(guó)人壽-云南國(guó)企改革發(fā)展股權(quán)投資計(jì)劃（首期）”，對(duì)云南省投資控股集團(tuán)有限公司控股的云南省國(guó)有股權(quán)運(yùn)營(yíng)管理有限公司進(jìn)行戰(zhàn)略增資。年工作年工作會(huì) 產(chǎn)的監(jiān)管，幫助企業(yè)提高防風(fēng)化債能力。2022年省屬國(guó)有企業(yè)紀(jì)檢監(jiān)察半助推省屬國(guó)有企業(yè)改革措施落實(shí)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，督促省屬國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資2022.9.7云南省城投信用分析云南省級(jí)平臺(tái)梳理若將南屬企入計(jì)口云省級(jí)中尚存?zhèn)w共10（控子司續(xù)余合計(jì)158.2億外評(píng)級(jí)來(lái)3主為A4家為+所主為國(guó)委公或?qū)O公中估在3.7左中南投投資限司值偏高。云南省建設(shè)投資控股集團(tuán)有限公司是云南省唯一擁有房建工程總承包特資機(jī)跑工專資援成目A資的屬重點(diǎn)企已為南內(nèi)規(guī)最營(yíng)務(wù)入最的筑龍頭企場(chǎng)有在7左右云南省交通投建設(shè)集團(tuán)有限公司是云綜交投資平業(yè)蓋公鐵空等綜交的劃投資營(yíng)理經(jīng)開資易、交通技全業(yè)領(lǐng)云南省投資控股集限公司是南資產(chǎn)規(guī)最的合國(guó)資本資司是南唯一家界500強(qiáng)企公的略是云省進(jìn)省濟(jì)會(huì)發(fā)的略具，以投資主功導(dǎo)社投方動(dòng)業(yè)結(jié)升其子公云南省資產(chǎn)管理有公司主從不資置業(yè)云南省能源投資集團(tuán)有限公司能代流綠源新料三主業(yè)的屬有要干業(yè)是南能戰(zhàn)施和源業(yè)革創(chuàng)新展臺(tái)同是南省一有惠譽(yù)BB聯(lián)合國(guó)際A雙重國(guó)際級(jí)企其云南能投資本投資有公司主負(fù)云能投集的融塊云南省水利水電投資有公承擔(dān)省水投融資體責(zé)使務(wù)云省代水體建設(shè)收主來(lái)源于水貿(mào)云南省鐵路投資有限公司事鐵投與產(chǎn)管理務(wù)在南鐵建設(shè)金籌用管理具不替代的位云南省工業(yè)資控股集團(tuán)有限責(zé)公擁有資控企業(yè)23，塊蓋醫(yī)藥大康信產(chǎn)、金科、工等等投領(lǐng)廣，家子司省處行領(lǐng)先位。圖表3云南級(jí)臺(tái)本況發(fā)行人外部評(píng)級(jí)第一大股東存續(xù)債券余額（億）總資產(chǎn)（億）有息債務(wù)（億）短債占比中債估值（）云南省建設(shè)投資控股集團(tuán)有限公司AAA云南省國(guó)資委41364云南省交通投資建設(shè)集團(tuán)有限公司AAA云南省國(guó)資委94159云南省投資控股集團(tuán)有限公司AA+云南省國(guó)資委90140云南省能源投資集團(tuán)有限公司AAA云南省投資控股集團(tuán)有限公司54823云南省水利水電投資有限公司AA云南省建設(shè)投資控股集團(tuán)有限公司06993云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司AA云南省國(guó)資委06125云南省鐵路投資有限公司AA+云南省投資控股集團(tuán)有限公司07555云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司AA+云南省國(guó)資委54018云南能投資本投資有限公司AA+云南省能源投資集團(tuán)有限公司02814云南省資產(chǎn)管理有限公司-云南省投資控股集團(tuán)有限公司0-003，，注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至202年1月30，下同滇中地區(qū)城投平臺(tái)理滇中區(qū)云省合力最區(qū)共28投發(fā)平尚存續(xù)債市級(jí)區(qū)級(jí)開發(fā)家臺(tái)量分為65家32存?zhèn)~別為9672億3.5億和5.1。截至1末存?zhèn)嫌?jì)93.5元中值均在.5左右明市楚州玉曲市債值值為8.38.3、9.3、.。昆明經(jīng)實(shí)為省強(qiáng)，轄1個(gè)級(jí)6個(gè)縣7個(gè)，其中官區(qū)五區(qū)盤區(qū)經(jīng)發(fā)較P過(guò)1000億。目前尚存?zhèn)扼w0，續(xù)額86元，中級(jí)臺(tái)14龍區(qū)官區(qū)有息務(wù)力大廣務(wù)率過(guò)000。楚雄州轄2縣、8縣楚市濟(jì)力最。域有存續(xù)城主僅1家存續(xù)余較僅0億元區(qū)債壓力不。玉溪下轄1個(gè)級(jí)6個(gè)2區(qū)紅塔區(qū)P過(guò)100億元，濟(jì)力著于他地。域有續(xù)城投體4，3家位紅區(qū)存?zhèn)~合計(jì)62元同塔區(qū)義債接近600，務(wù)力重。曲靖轄1縣5個(gè)3個(gè)麟經(jīng)實(shí)力G超過(guò)100元區(qū)內(nèi)3有續(xù)投主部位麒區(qū)存續(xù)債額計(jì)5.6億麒麟廣負(fù)率到0.7。地級(jí)市區(qū)縣GDP（億）GDP增速一般公共（）預(yù)算收入稅收收入（億）稅收貢獻(xiàn)（）預(yù)算支出率（）金收入一般公共財(cái)政自地級(jí)市區(qū)縣GDP（億）GDP增速一般公共（）預(yù)算收入稅收收入（億）稅收貢獻(xiàn)（）預(yù)算支出率（）金收入一般公共財(cái)政自給政府性基轉(zhuǎn)移性收綜合財(cái)力地方政府城投有息債務(wù)率入（億）（億）債務(wù)余額債務(wù)（）祿勸縣尋甸縣151.04.48.26.072.943.918.63.0-11.224.1-214.9東川區(qū)132.95.66.65.583.338.317.21.032.840.427.2-67.4石林縣127.07.16.65.177.723.228.44.215.125.950.4-194.6富民縣112.53.06.55.381.815.342.63.19.819.427.2-140.4楚雄市563.410.127.715.756.558.947.122.923.974.5126.581.8279.5祿豐市238.510.39.67.174.533.129.04.423.537.548.8-130.3（億）（億）（億）（億）（億）（億）（億）官渡區(qū)1441.40.352.2 47.591.066.278.91.220.6 74.066.3440.4684.4五華區(qū)1350.14.348.2 39.481.853.689.90.121.6 69.96.0-8.6盤龍區(qū)1020.07.047.3 38.381.154.387.00.116.8 64.27.31314.02059.8西山區(qū)978.85.350.0 44.488.859.783.80.120.3 70.450.22010.52927.1安寧市612.61.054.0 41.877.369.078.333.919.6 107.5165.883.1231.5呈貢區(qū)549.04.030.1 27.992.941.273.01.626.4 58.134.9-60.0宜良縣226.55.59.4 6.367.425.037.417.716.5 43.651.9-119.1昆明市晉寧區(qū)205.001.114.1 11.783.332.743.18.113.1 35.364.863.6363.6嵩明縣160.41.914.1 9.869.628.250.013.713.7 41.568.817.5208.0155.5 5.4 5.2 3.5 67.6 44.4 11.7 5.7 15.0 25.9 19.4 - 74.9大姚大姚武定130.0127.512.011.66.24.82.72.844.057.626.532.523.514.91.34.417.827.625.336.824.716.3--97.444.3楚雄州元謀縣115.514.03.92.562.320.419.35.013.922.816.2-71.0南華縣114.311.65.84.171.223.025.01.916.424.141.2-171.4牟定縣92.912.64.23.070.519.421.71.713.619.519.0-97.6姚安縣87.912.33.82.464.319.619.34.413.822.016.0-72.6雙柏縣73.312.82.92.378.317.716.41.614.318.812.7-67.6永仁縣64.610.53.92.462.216.723.12.111.717.78.0-45.3紅塔區(qū)1034.38.420.317.284.630.267.28.016.144.461.4201.3592.1新平縣243.810.912.910.278.830.342.64.814.332.025.736.0192.8通?？h194.38.54.53.578.618.024.910.847.763.025.8-41.0江川區(qū)167.28.66.43.859.817.237.12.712.521.624.0-111.0玉溪市易門縣153.812.36.85.377.921.831.38.611.927.322.5-82.2澄江市153.68.29.06.773.823.438.531.317.758.0102.6-176.8元江縣140.69.44.62.349.119.124.22.112.118.829.4-156.2華寧縣133.08.73.83.180.716.822.811.09.824.622.6-91.6峨山縣131.89.64.02.972.320.019.95.910.320.128.0-139.2麒麟?yún)^(qū)1038.89.723.719.481.851.845.74.127.455.236.8178.8390.7宣威市465.013.016.711.065.986.819.22.971.290.890.9-100.1沾益區(qū)353.613.79.28.390.228.731.94.319.232.747.4-145.1會(huì)澤縣324.113.016.811.367.386.719.41.059.877.668.5-88.2曲靖市羅平縣307.512.98.45.464.535.523.82.829.841.036.4-88.7陸良縣307.212.311.97.058.741.728.59.226.047.123.3-49.4富源縣290.014.115.312.782.747.932.01.930.547.757.0-119.4師宗縣191.112.27.85.064.329.826.03.119.930.821.5-70.0馬龍區(qū)109.613.67.24.866.921.633.33.213.323.721.2-89.5滇中地區(qū)存續(xù)債債券類型分布較均勻，從存續(xù)債期限分布來(lái)看，13年以存?zhèn)技s573年下續(xù)合占比到8左右期結(jié)偏級(jí)市成收率看玉溪成收率偏高35年期續(xù)交收率0上主系新縣鎮(zhèn)設(shè)投資限司續(xù)成收益偏所。圖表3滇中區(qū)續(xù)投債類型布 圖表3滇中區(qū)續(xù)投期結(jié)構(gòu)布昆明市7.68.99.3-8.6楚雄州-8.3--8.3玉溪市-8.911.67.59.3曲靖市8.2-8.3-8.3昆明市7.68.99.3-8.6楚雄州-8.3--8.3玉溪市-8.911.67.59.3曲靖市8.2-8.3-8.3均值7.98.79.77.58.6地級(jí)市1年以內(nèi)1-3年3-5年5年及以上均值地級(jí)市發(fā)行人外部評(píng)級(jí)層級(jí)所在區(qū)縣第一大股東存續(xù)債券余總資產(chǎn)有息債務(wù)短債占比中債估值額（億地級(jí)市發(fā)行人外部評(píng)級(jí)層級(jí)所在區(qū)縣第一大股東存續(xù)債券余總資產(chǎn)有息債務(wù)短債占比中債估值額（億） （億）（億）（） （）昆明市交通投資有限責(zé)任公司昆明軌道交通集團(tuán)有限公司昆明市交通投資有限責(zé)任公司昆明軌道交通集團(tuán)有限公司AAAAAA地市 - 昆明市國(guó)資委地市 - 昆明市國(guó)資委75.070.01811.81517.7649.11005.641.411.36.44.8昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責(zé)任公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委91.8937.1363.20.23.9昆明交通產(chǎn)業(yè)股份有限公司AA+地市 - 昆明市交通投資有限責(zé)任公司129.9904.3369.436.312.0昆明市土地開發(fā)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委62.5771.4305.254.87.7昆明滇池投資有限責(zé)任公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委63.2728.3294.347.312.7昆明市城建投資開發(fā)有限責(zé)任公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委50.0716.5241.432.87.2昆明市公共租賃住房開發(fā)建設(shè)管理有限公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委117.4499.6231.426.48.4云南省滇中產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司AA國(guó)家新區(qū)官渡區(qū)云南滇中新區(qū)管理委員會(huì)9.6451.7216.643.311.2昆明空港投資開發(fā)集團(tuán)有限公司AA+國(guó)家新區(qū)官渡區(qū)云南滇中新區(qū)管理委員會(huì)35.5407.8193.215.79.4昆明市昆明市國(guó)有資產(chǎn)管理營(yíng)運(yùn)有限責(zé)任公司AA地市 - 昆明市人國(guó)資委13.5398.977.137.16.7昆明新都投資有限公司AA+地市 - 昆明市國(guó)資委17.0376.585.10.58.3安寧發(fā)展投資集團(tuán)有限公司AA區(qū)縣 安寧市安寧市國(guó)資委15.4293.883.142.010.0昆明經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資開發(fā)(集團(tuán))有限公司AA開發(fā)區(qū)官渡區(qū)昆明經(jīng)開區(qū)國(guó)資委15.0293.430.59.98.8昆明滇池國(guó)家旅游度假區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理AA地市-昆明滇池國(guó)家旅游度假區(qū)管理委員會(huì)16.0200.328.811.97.6(集團(tuán))有限責(zé)任公司昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司AA地市-昆明市國(guó)資委19.2175.964.950.08.3昆明市晉寧區(qū)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司AA區(qū)縣晉寧區(qū)昆明市晉寧區(qū)國(guó)資運(yùn)營(yíng)中信15.0175.063.613.47.5云南泰佳鑫投資有限公司AA地市-昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責(zé)任公司12.2113.217.513.17.0昆明滇池水務(wù)股份有限公司AA地市-昆明滇池投資有限責(zé)任公司0.4112.457.543.76.9昆明國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限AA 開發(fā)區(qū)五華區(qū)昆明高新區(qū)管委會(huì) 7.5 - - - 12.2公司楚雄市 楚雄州國(guó)有資本投資集團(tuán)有限公司AA地市楚雄市楚雄彝族自治州人民政府10.0312.681.812.88.3玉溪市開發(fā)投資有限公司AA地市-玉溪市國(guó)資委15.0346.173.623.79.1玉溪市 玉溪市家園建設(shè)投資有限公司AA地市-玉溪市國(guó)資委20.0211.9109.113.77.8新平縣城鎮(zhèn)建設(shè)投資有限公司AA-區(qū)縣新平縣玉溪市開發(fā)投資有限公司4.0101.336.026.212.8玉溪市紅塔區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司AA區(qū)縣紅塔區(qū)玉溪市開發(fā)投資有限公司23.096.318.612.28.6曲靖市麒麟?yún)^(qū)城鄉(xiāng)建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司AA區(qū)縣麒麟?yún)^(qū)曲靖市麒麟?yún)^(qū)國(guó)資委14.6203.683.920.79.6曲靖市 曲靖市開發(fā)投資有限責(zé)任公司AA地市-曲靖市國(guó)資委13.0---7.5曲靖市經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資集團(tuán)有限公司AA開發(fā)區(qū)麒麟?yún)^(qū)曲靖經(jīng)開區(qū)國(guó)資局8.0209.394.911.67.5沿邊地區(qū)城投平臺(tái)理沿邊區(qū)共12城平尚有續(xù)，續(xù)余額89.1元市本級(jí)和縣平數(shù)為6家中估均在.左滄、普洱市、文山州、紅河州中債估值均值分別為8、79、2.%8.6。臨滄轄71個(gè)濟(jì)力區(qū)縣P均在00億以域平臺(tái)務(wù)力不僅1家有續(xù)城投續(xù)債余額8億。普洱下轄9個(gè)1區(qū)，茅經(jīng)發(fā)程相對(duì)好區(qū)內(nèi)2家存?zhèn)杜_(tái)位于茅，續(xù)額9.1元。文山下轄1個(gè)級(jí)7個(gè)，山經(jīng)實(shí)較強(qiáng)區(qū)債壓力較，一有續(xù)城投臺(tái)位文市。紅河經(jīng)實(shí)為域最強(qiáng)下轄4縣市9個(gè)縣其中4個(gè)縣級(jí)經(jīng)發(fā)相較區(qū)內(nèi)存?zhèn)扼w8要于蒙自和勒存?zhèn)~696元由城息債壓較，債務(wù) （）（億）（億） （） 收入（億）（億） （） 出（億） （） 收入（億）（億）債務(wù) （）（億）（億） （） 收入（億）（億） （） 出（億） （） 收入（億）（億） （億） 余額（億）GDP GDP增速一般公共預(yù)算稅收收入稅收貢獻(xiàn)一般公共預(yù)算支財(cái)政自給率政府性基金轉(zhuǎn)移性收入綜合財(cái)力地方政府債務(wù)城投有息債務(wù)率區(qū)縣地級(jí)市臨滄市西雙版納普洱市文山州紅河州

臨翔區(qū) 184.2 5.0 9.2 5.9 64.0 27.9 33.0 13.4 20.7 43.3 32.0 50.0 189.4鳳慶縣 162.1 7.9 6.4 3.3 51.8 27.3 23.4 1.7 25.7 33.8 31.4 - 93.0云縣 143.4 7.1 5.8 2.8 47.5 22.0 26.4 0.5 21.3 27.6 25.1 - 90.9耿馬縣 135.4 6.0 4.9 2.4 47.9 23.0 21.3 0.6 23.8 29.3 32.6 - 111.1永德縣 91.8 8.5 3.4 1.8 52.5 17.9 18.8 0.9 20.7 24.9 19.3 - 77.5雙江縣 69.2 7.4 3.2 1.4 45.1 16.3 19.6 0.6 16.2 20.0 19.2 - 96.0鎮(zhèn)康縣 64.9 10.4 3.5 1.7 48.4 16.7 21.1 4.2 21.2 28.9 20.4 - 70.7滄源縣 58.7 10.1 3.1 1.7 54.0 16.4 19.0 0.8 20.5 24.5 17.5 - 71.6景洪市 350.5 7.0 12.6 10.1 79.9 45.2 28.0 15.9 32.4 61.0 68.1 27.7 157.1勐海縣 182.2 8.5 6.3 4.0 64.4 34.9 18.0 1.6 29.5 37.4 31.1 - 83.3勐臘縣 143.5 9.0 3.8 2.1 56.3 34.9 10.8 0.9 32.1 36.8 55.3 - 150.2思茅區(qū) 240.1 4.6 9.8 6.4 65.7 25.8 38.0 3.6 14.1 27.5 30.3 147.5 647.2瀾滄縣 4 0 9 2 54.9 4 11.3 3 5 52.7 2 - 95.3景谷縣 136.2 9.2 5.9 3.3 55.9 26.9 22.0 0.8 17.7 24.4 22.5 - 92.4景東縣 117.8 7.1 4.1 2.9 69.7 25.3 16.2 1.2 20.3 25.6 22.2 - 86.6墨江縣 90.3 2.8 4.0 2.3 56.2 29.3 13.8 0.3 15.5 19.9 30.2 - 152.1鎮(zhèn)沅縣 88.1 - 2.9 2.1 72.4 20.4 14.2 0.4 16.5 19.8 16.1 - 81.2寧洱縣 73.3 6.7 3.3 2.5 75.8 19.9 16.6 1.6 16.7 21.6 34.2 - 158.4江城縣 58.8 13.0 1.5 0.7 46.7 23.6 6.4 0.9 22.5 24.8 17.5 - 70.5孟連縣 57.0 9.6 2.1 1.2 58.1 23.9 8.8 1.0 21.2 24.2 17.6 - 72.6西盟縣 30.3 13.4 0.7 0.4 57.1 16.9 4.1 0.3 15.5 16.5 12.1 - 73.5文山市 360.5 7.2 23.5 14.9 63.5 54.6 43.0 25.0 29.6 78.1 132.7 16.3 190.8硯山縣 201.3 11.5 8.9 4.6 51.7 37.6 23.7 14.1 27.0 50.0 63.3 - 126.8廣南縣 174.9 5.3 5.8 3.3 56.4 58.9 9.9 5.2 53.1 64.0 33.5 - 52.3富寧縣 140.5 8.6 3.9 2.6 67.7 37.4 10.4 5.0 29.9 38.8 32.1 - 82.7丘北縣 129.6 7.2 5.3 3.3 63.4 38.4 13.7 1.7 31.5 38.5 46.4 - 120.4馬關(guān)縣 127.5 3.1 7.1 4.8 67.6 33.9 20.9 2.6 28.8 38.5 27.7 - 71.8麻栗坡縣100.6 13.8 3.7 2.2 59.5 31.5 11.8 3.0 26.2 32.9 45.1 - 136.9西疇縣 63.9 13.1 2.6 1.7 66.7 22.0 11.6 1.0 20.1 23.6 19.9 - 84.4彌勒市 496.1 7.6 20.3 11.9 58.5 43.4 46.6 15.5 21.0 56.7 67.2 39.1 187.4蒙自市 447.7 10.0 16.9 10.2 60.1 41.9 40.4 8.7 24.5 50.1 61.7 456.1 1032.7個(gè)舊市 401.1 11.2 14.5 9.6 65.8 38.1 38.1 11.4 21.0 46.9 41.1 - 87.6開遠(yuǎn)市 303.4 8.1 16.6 8.8 52.8 38.5 43.1 13.4 19.6 49.6 42.5 41.9 170.3建水縣 250.0 8.3 14.9 8.0 53.5 42.4 35.0 7.5 23.6 45.9 32.0 - 69.6瀘西縣 169.3 8.6 11.4 5.5 48.2 29.1 39.2 16.2 18.6 46.2 24.3 - 52.6石屏縣 148.2 8.5 6.2 3.1 50.1 30.5 20.4 4.5 21.3 32.0 45.1 - 140.8河口縣 125.5 10.0 3.7 2.9 79.3 22.1 16.7 5.4 15.4 24.4 30.9 - 126.7金平縣 101.6 10.3 2.1 0.9 43.2 30.8 6.9 1.0 29.3 32.4 8.6 - 26.4元陽(yáng)縣 95.2 9.2 2.4 0.7 30.7 28.9 8.3 1.4 26.8 30.6 13.3 - 43.4紅河縣 78.9 9.2 1.8 0.4 23.2 23.8 7.6 0.7 22.6 25.0 13.6 - 54.5屏邊縣 68.3 8.2 1.8 0.9 51.4 16.7 10.9 0.5 15.8 18.1 5.6 - 31.2綠春縣 59.0 12.0 1.7 0.5 29.0 20.4 8.3 0.7 19.1 21.4 19.4 - 90.6沿邊地區(qū)續(xù)債企業(yè)為主，比70從存?zhèn)谙薹謥?lái)看13年期約占03年期上存?zhèn)?4期結(jié)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)。從二市成收率看州交益值在8右中文市1年內(nèi)續(xù)成交益最為12.。圖表4沿邊區(qū)續(xù)投債類型布 圖表4沿邊區(qū)續(xù)投期結(jié)構(gòu)布地級(jí)市1年以內(nèi)1-3年3-5年5年及以上均值臨滄市-- -8.68.6普洱市地級(jí)市1年以內(nèi)1-3年3-5年5年及以上均值臨滄市-- -8.68.6普洱市-8.4 7.4-7.9文山州12.3- --12.3紅河州9.29.5 8.77.28.6均值10.88.9 8.07.98.9圖表4沿邊區(qū)2市3州投布情況（（）（）（億） （億）總資產(chǎn)有息債務(wù)短債占比中債估值存續(xù)債余額（億）第一大股東外部評(píng)級(jí) 層級(jí) 所在區(qū)縣發(fā)行人地級(jí)市臨滄市臨滄市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司 AA 地市 臨翔區(qū)臨滄市國(guó)資委 8.0 272.3 50.0 7.0 8.6普洱市

普洱交通建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司 AA 地市 思茅區(qū)普洱市國(guó)資委 7.5 495.9 138.6 20.4 8.4普洱市思茅國(guó)拓資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 AA 區(qū)縣 思茅區(qū)普洱市國(guó)資委 1.6 77.8 8.9 13.8 7.4文山州文山城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司 AA- 地市 文山市文山市國(guó)資委 2.3 157.6 16.3 65.2 12.3AAAA+ 地市 蒙自市紅河州國(guó)資委 19.9 881.2 252.3 49.1 10.3AA 區(qū)縣 彌勒市彌勒市產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公 10.5 94.0 18.2 25.4 7.7AA 區(qū)縣 彌勒市彌勒市產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公 9.0 102.9 20.8 14.0 8.8AA 區(qū)縣 蒙自市蒙自市財(cái)政局 8.0 217.4 51.3 28.6 7.4AA 區(qū)縣 蒙自市蒙自縣財(cái)政局 7.2 143.2 25.1 32.2 9.2AA 區(qū)縣 開遠(yuǎn)市開遠(yuǎn)市國(guó)資局 6.0 175.5 41.9 24.7 8.0AA 地市 蒙自市紅河州國(guó)資委 5.0 194.8 39.6 34.4 8.7AA 地市 蒙自市紅河發(fā)展集團(tuán)有限公司 4.0 551.3 87.7 66.7 10.1蒙自市城市建設(shè)投資有限責(zé)任公司開遠(yuǎn)市興遠(yuǎn)開發(fā)投資集團(tuán)有限公司紅河州開發(fā)區(qū)投資建設(shè)集團(tuán)有限公紅河州開發(fā)投資控股集團(tuán)有限公司紅河州蒙自新型城鎮(zhèn)化開發(fā)投資有限責(zé)任公司紅河發(fā)展集團(tuán)有限公司彌勒市農(nóng)業(yè)投資開發(fā)有限責(zé)任公彌勒工業(yè)園區(qū)投資開發(fā)有限公司滇東北地區(qū)城投平梳理滇東地僅1家投債主昭通市高速路投資發(fā)展有限責(zé)任公司第大東通市民府有產(chǎn)督管委司主負(fù)代市民府履轄高公建業(yè)主展高速公港建路資開等大通礎(chǔ)施投設(shè)、管理運(yùn)業(yè)務(wù)近公司業(yè)入步長(zhǎng)021年顯公司營(yíng)收主來(lái)于PP項(xiàng)債情來(lái)公司有續(xù)債5億，于224年，債壓較。（）（）（億）（億）總資產(chǎn)有息債務(wù)短債占比中債估值存續(xù)債余額（）（）（億）（億）總資產(chǎn)有息債務(wù)短債占比中債估值存續(xù)債余額（億）外部評(píng)級(jí) 層級(jí) 所在區(qū)縣 第一大股東發(fā)行人地級(jí)市昭通市昭通市高速公路投資發(fā)展有限責(zé)任公司AA地市昭陽(yáng)區(qū)昭通市國(guó)資委5.01019.4376.79.05.7滇西地區(qū)城投平臺(tái)理滇西共7城平尚有續(xù)存?zhèn)~6.4元層級(jí)來(lái)看市級(jí)區(qū)級(jí)開發(fā)平數(shù)分為1家5、1家，整體務(wù)力輕中估值在8.3左右理州麗市德宏州保市債值值分為87.8、、8。大理轄1縣市1個(gè)縣經(jīng)實(shí)為域強(qiáng)理市超過(guò)00元區(qū)內(nèi)2家有續(xù)城主均于大市存?zhèn)囝~1元大市壓力重廣負(fù)率近300。麗江下轄4縣1區(qū)，僅1有續(xù)城主體于濟(jì)好的古區(qū)存?zhèn)~7億元。德宏轄2縣市3縣2有續(xù)投主均于麗市，續(xù)額173保山轄1縣市3縣1區(qū)隆、騰市濟(jì)力較輕。2家存?zhèn)黧w位騰市存?zhèn)囝~1.2元，騰沖城有債壓較重廣負(fù)率過(guò)0。圖表4滇西區(qū)2市4州濟(jì)財(cái)政債情況（（）債務(wù)余額債務(wù)（億） （億）入（億）（億）（億）（億）預(yù)算支出率（）金收入（億） （）算收入（億）（億） （）GDP GDP增速一般公共預(yù)稅收收入稅收貢獻(xiàn)一般公共財(cái)政自給政府性基轉(zhuǎn)移性收綜合財(cái)力地方政府城投有息債務(wù)率地級(jí)市 區(qū)縣大理州麗江市怒江州迪慶州德宏州保山市

大理市 517.4 6.0 36.9 26.0 70.6 45.0 81.9 18.4 35.6 90.9 198.4 69.4 294.6祥云縣 206.3 4.1 11.0 5.6 50.8 29.3 37.6 0.9 22.3 34.2 26.3 - 77.0賓川縣 161.2 9.6 6.0 3.5 58.0 24.3 24.8 1.4 22.8 30.2 33.1 - 109.5鶴慶縣 127.0 9.2 7.7 5.3 69.1 23.6 32.6 2.0 22.0 31.7 31.9 - 100.5巍山縣 101.8 9.4 4.5 2.2 49.0 22.6 19.7 0.0 19.6 24.1 30.9 - 128.5彌渡縣 93.1 5.9 5.1 2.5 50.1 22.2 22.8 0.7 20.0 25.7 10.8 - 42.1南澗縣 88.2 8.9 3.9 1.6 41.7 16.3 24.0 1.6 15.5 21.0 25.1 - 119.4洱源縣 85.7 7.8 4.2 2.0 48.7 15.9 26.3 0.2 21.2 25.5 31.1 - 122.1云龍縣 76.3 4.6 3.2 2.2 67.5 17.2 18.7 0.8 17.4 21.4 22.7 - 106.5永平縣 71.2 7.8 3.0 1.7 57.0 18.0 16.7 1.8 16.5 21.3 25.9 - 121.7劍川縣 66.0 8.6 3.6 2.0 56.2 19.1 18.6 0.7 19.8 24.1 30.4 - 125.9漾濞縣 38.8 8.2 2.4 0.6 26.2 12.2 20.0 1.0 19.7 23.1 12.3 - 53.2古城區(qū) 197.8 8.3 10.7 8.5 79.5 21.5 49.8 4.6 12.3 27.6 54.0 11.2 236.4永勝縣 111.8 6.0 4.4 2.9 66.1 31.8 13.8 1.2 28.8 34.4 26.0 - 75.5玉龍縣 100.3 8.1 7.6 4.9 64.7 26.9 28.3 3.5 18.4 29.5 21.0 - 71.1華坪縣 87.2 12.0 3.2 2.4 74.2 16.4 19.6 1.1 12.4 16.8 31.9 - 190.4寧蒗縣 73.5 7.3 3.1 1.7 54.8 35.8 8.7 3.0 34.0 40.0 51.3 - 128.1蘭坪縣 98.4 6.8 5.1 3.6 70.2 34