綠色信貸對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響

綠色信貸對我們國家商業(yè)銀行盈利能力的影響中圖分類號：F830.31文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B文章編號：1674-0017-2017〔3〕-0028-06一、引言改革開放以來，我們國家發(fā)展取得了舉世矚目的成就，但粗放型增長方式和長期形成的結(jié)構(gòu)性矛盾尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，發(fā)展與資源之間的矛盾日益尖銳，資源問題己成為制約我們國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、危害人民群眾健康和影響社會和諧的突出問題。因此，-的十八屆五中全會提出了“綠色發(fā)展〞的發(fā)展理念，綠色發(fā)展將成為“十三五〞乃至更長時期內(nèi)我們國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的一個基本理念。在這一背景下，機(jī)構(gòu)在參與環(huán)境治理、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中的角色越來越受到各方的重視，發(fā)展綠色已成為新常態(tài)下發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。當(dāng)前，由于仍然是我們國家金融業(yè)最主要的組成部分，關(guān)注商業(yè)綠色信貸發(fā)展，探索商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)對其自身盈利能力影響，構(gòu)建高效的綠色投體制將成為當(dāng)前亟待研究的問題。二、綠色信貸與銀行盈利能力相關(guān)研究綜述綠色信貸在國外常被稱為環(huán)境或可持續(xù)融資。SoniaLabatt，RodneyR.White〔2002〕認(rèn)為環(huán)境融資是為了提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)化環(huán)境風(fēng)險而進(jìn)行的融資行為或過程。環(huán)境問題主要以三種方式影響銀行業(yè)的發(fā)展，分別是出臺新的規(guī)章制度造成銀行貸款的損失從而影響銀行收益、法庭判決銀行信貸對象的損失所帶來的直接風(fēng)險和銀行處理爭議性項目所帶來的環(huán)境信譽(yù)風(fēng)險。為解決這些環(huán)境問題帶來的風(fēng)險，銀行必須在發(fā)放貸款和制定策略的過程中加入衡量環(huán)境問題的標(biāo)準(zhǔn)。Monaghan，S〔2003〕指出把赤道原則作為商業(yè)銀行信貸活動的行為準(zhǔn)則，是解決銀行綠色信貸投資過程中的環(huán)境風(fēng)險、保證銀行收益性的有效手段。E.J.Cilliers、E.Diemont等〔2012〕將綠色信貸和商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展結(jié)合起來研究，結(jié)果表明綠色信貸可提高商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)商業(yè)銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。RobertRichardson〔2014〕通過研究認(rèn)為銀行以環(huán)境保護(hù)為主題的可持續(xù)發(fā)展是必要的，且成本不一定是最高的，在實施綠色信貸的手段下甚至還可以提高收益。國內(nèi)方面，馬萍、姜海峰〔2009〕認(rèn)為綠色信貸作為銀行的一種社會責(zé)任，在短期內(nèi)會使銀行的邊際成本有所增加，但從長期看，由于體制、技術(shù)、等方面的革新，銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)會最終使得銀行的收益增加。李爽爽〔2015〕通過實證研究發(fā)現(xiàn)我們國家商業(yè)銀行綠色信貸政策執(zhí)行力度與其經(jīng)營績效之間存在一定的正相關(guān)關(guān)系，銀行可以通過積極落實綠色信貸政策以減少他們的信譽(yù)風(fēng)險，從而間接對其經(jīng)營績效產(chǎn)生正面影響。李程等〔2016〕根據(jù)我們國家16家上市銀行的數(shù)據(jù)，利用雙重差分〔DID〕模型評價綠色信貸對商業(yè)銀行績效的影響。研究結(jié)果表明：綠色信貸政策當(dāng)前對商業(yè)銀行績效在某種程度上還有負(fù)向的影響，可通過提高綠色信貸收益、降低綠色信貸成本和加大不實施綠色信貸的懲處成本來提高商業(yè)銀行實施綠色信貸的積極性。從以上研究綜述可以看出，國外對綠色信貸和銀行盈利能力研究大多采用定性方式，且認(rèn)為綠色信貸有利于提高銀行盈利能力，而國內(nèi)對兩者關(guān)系的研究起步較晚，雖有定性、定量分析，但由于研究的角度、階段不同，結(jié)論不盡一致。本文在上述研究基礎(chǔ)上，就現(xiàn)前階段綠色信貸對銀行盈利能力影響進(jìn)行分析，旨在找出兩者相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的路徑。三、我們國家商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展情況本世紀(jì)以來，尤其是2007年之后，隨著國內(nèi)一系列促進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的政策法規(guī)的相繼出臺，我們國家綠色信貸逐漸進(jìn)入了一個穩(wěn)步發(fā)展的階段。銀行機(jī)構(gòu)一方面積極落實國家相關(guān)綠色信貸政策，履行自身社會責(zé)任，另一方面，也將綠色信貸作為自身轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展的一個重要抓手，積極投身于綠色信貸業(yè)務(wù)實踐?！惨弧尘G色信貸平穩(wěn)增長但增速仍低于各項貸款增速截至2015年底，我??商業(yè)銀行綠色信貸余額8.08萬億元，較去年增長6.46%，占各項貸款余額的8.13%。其中，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)7.01萬億元，較去年增長16.42%，占各項貸款余額的9.68%。2007-2015年，我們國家商業(yè)銀行綠色信貸年均增速達(dá)5.89%，但與同時期各項貸款年均增速17.42%相比，仍有一定差距。〔二〕節(jié)能環(huán)保項目貸款余額及項目數(shù)穩(wěn)步增長2007年以來，我們國家商業(yè)銀行節(jié)能環(huán)保項目貸款余額及所占貸款總額的比例呈逐年增長態(tài)勢，貸款支持的節(jié)能環(huán)保項目個數(shù)也呈穩(wěn)步上升趨勢。如此圖1、2所示：由圖1、2可以看到，除2012年由于口徑及披露體制的原因，數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯偏大外，其余年份商業(yè)銀行的節(jié)能環(huán)保項目貸款及支持的節(jié)能環(huán)保項目個數(shù)均呈穩(wěn)步增長態(tài)勢?！踩尘G色信貸創(chuàng)新力度加大但業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡近年來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極貫徹落實國家綠色發(fā)展理念，不斷創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)。如中國農(nóng)業(yè)銀行推出碳交易預(yù)付賬款融資、排污權(quán)質(zhì)押貸款、合同能源、節(jié)能減排顧問等多款創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，并于2015年10月22日在倫敦交易所發(fā)行等值10億美元的綠色債券，這是上市中資金融機(jī)構(gòu)首單綠色債券，也是亞洲發(fā)行體首單人民幣綠色債券。中信銀行積極開展碳金融業(yè)務(wù)，2015年分別與北京環(huán)境交易所開展債券承銷和節(jié)能量交易項目保理融資業(yè)務(wù)，與上海環(huán)境能源交易所在綠色能源行業(yè)、綠色信貸、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域展開全面合作。浦發(fā)銀行依托“五大板塊、十大創(chuàng)新產(chǎn)品〞，致力于建立低碳產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的綠色信貸產(chǎn)品服務(wù)體系。但與國際上現(xiàn)存的綠色信貸產(chǎn)品相比，當(dāng)前我們國家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品仍不夠豐富和全面，且在機(jī)構(gòu)間發(fā)展不均衡〔如表1所示〕，綠色信貸產(chǎn)品在我們國家仍有很大的市場發(fā)展空間?！菜摹承畔⑴稒C(jī)制不健全缺乏強(qiáng)制性約束盡管監(jiān)管部門要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對節(jié)能減排授信工作的信息披露，公開機(jī)構(gòu)綠色信貸發(fā)展情況及綠色信貸戰(zhàn)略、政策等，對存在重大耗能和污染風(fēng)險的項目和授信情況等及時進(jìn)行披露，以接受利益相關(guān)者和市場的監(jiān)督。但現(xiàn)實情況是，除大部分上市商業(yè)銀行能夠執(zhí)行這一要求外，其余銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均沒有對相關(guān)情況進(jìn)行及時有效的公開。排名前14位的上市商業(yè)銀行雖然都通過一年一度的社會責(zé)任報告對綠色信貸的相關(guān)信息進(jìn)行官方披露，但信息披露程度仍不盡相同，如表2所示。由于信息披露制度不存在強(qiáng)制性要求，信息披露標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性，使得、監(jiān)管部門、媒體和社會各方監(jiān)督的作用難以發(fā)揮。四、綠色信貸對我們國家商業(yè)銀行盈利能力影響實證分析〔一〕指標(biāo)選取本文綜合考慮了影響銀行盈利能力的內(nèi)外部因素，選取平均總資產(chǎn)回報率為被解釋變量，綠色信貸比率〔GLR〕、核心資本充足率〔CCAR〕、貸款撥備率〔LPR〕、總資產(chǎn)〔TA〕、存貸比〔LDR〕為解釋變量作為影響銀行盈利的內(nèi)部因素，赫芬達(dá)爾指數(shù)〔HHI〕、銀行業(yè)地位〔CB〕為解釋變量作為影響銀行盈利的外部因素，具體指標(biāo)含義如表3所示?！捕硵?shù)據(jù);根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的〔中國銀行業(yè)發(fā)展報告〔2016〕〕有關(guān)銀行排名，考慮到數(shù)據(jù)披露因素，本文以排名前14位1上市的商業(yè)銀行作為代表，收集整理2010-2015年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所有數(shù)據(jù)均;于各家銀行發(fā)布的年報、企業(yè)社會責(zé)任報告等?！踩硨嵶C分析1、單位根檢驗。首先檢驗變量數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。面板數(shù)據(jù)單位根檢驗主要分為相同根檢驗和不同根檢驗，本文在相同根檢驗方法中選取LLC檢驗，在不同根檢驗方法中選取PP-Fisher檢驗。由結(jié)果可知，該面板數(shù)據(jù)中的所有變量均為平穩(wěn)序列，因此可以直接進(jìn)行實證分析，不會導(dǎo)致偽回歸出現(xiàn)。2、模型的選取。用面板數(shù)據(jù)建立模型通常有三種，即混合估計模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，為選擇合適的模型，首先進(jìn)行F檢驗和Hausman檢驗。F檢驗可以在混合估計模型和固定效應(yīng)模型中做出判斷，Hausman檢驗可以在固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型中做出判斷。〔1〕F檢驗。利用Eviews6.0進(jìn)行混合回歸估計：從回歸結(jié)果可知，R2=0.464712，修正后的R2也僅為0.415409，表明回歸模型擬合優(yōu)度一般，模型整體解釋能力不強(qiáng)，殘差平方和S1=1.519431。由固定效應(yīng)回歸模型估計結(jié)果可知，R2=0.811388，表明擬合優(yōu)度良好，模型整體解釋能力較強(qiáng)，殘差平方和S2=0.535381。將兩個模型的殘差平方和代入F檢驗的判定公式中，計算F量的大小。由F檢驗判定結(jié)果可知，判定值大于F統(tǒng)計分布臨界值，因此應(yīng)建立固定效應(yīng)回歸模型?！?〕Hausman檢驗。建立隨機(jī)效應(yīng)回歸模型，進(jìn)行Hausman檢驗。從檢驗結(jié)果可知，概率P值為0.0042，在1%水平下顯著，檢驗值W=20.089215大于相應(yīng)的卡方分布的臨界值，因此應(yīng)該拒絕原假設(shè)，建立固定效應(yīng)模型。由于固定效應(yīng)模型又分為個體固定效應(yīng)模型、時點固定效應(yīng)模型和個體時點固定效應(yīng)模型三類，考慮到本文所構(gòu)造的面板數(shù)據(jù)具有個體多而時間少的特性，因此最終選取個體固定效應(yīng)模型進(jìn)行分析。3、模型建立。綜合上述指標(biāo)選取及檢驗結(jié)果，建立影響商業(yè)銀行盈利能力的函數(shù)，方程如下：5、實證結(jié)果。由上述回歸結(jié)果可以看出，用來衡量綠色信貸能力指標(biāo)的綠色信貸比率的系數(shù)為0.007237，這表明綠色信貸比率GLR每變化一個單位，將帶來平均總資產(chǎn)回報率ROAA同方向變化0.007237個單位，即綠色信貸比率與平均總資產(chǎn)回報率呈正相關(guān)關(guān)系，這說明綠色信貸比率的增加將帶來商業(yè)銀行盈利能力的不斷增強(qiáng)。而且，綠色信貸比率GLR的t檢驗值為4.10733，在1%顯著性水平下通過，說明綠色信貸比率對平均總資產(chǎn)回報率的正向相關(guān)關(guān)系影響較強(qiáng)。但同時也應(yīng)看到，綠色信貸比率的系數(shù)還比較小，說明綠色信貸規(guī)模的增加，能帶來商業(yè)銀行盈利增加的幅度較小，這可能與我們國家商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)開展時間較短，而綠色信貸投放項目一般周期較長，其盈利效應(yīng)短期內(nèi)難以體現(xiàn)有關(guān)。從個體固定效應(yīng)系數(shù)來看，排名靠前的中國工商銀行〔ICBC〕、中國農(nóng)業(yè)銀行〔ABC〕、中國銀行〔BOC〕、中國建設(shè)銀行〔CCB〕和銀行〔BCM〕的系數(shù)均為正，而其余銀行均為負(fù)數(shù)，說明綠色信貸的規(guī)模與商業(yè)銀行貸款總規(guī)模是匹配的。由于大銀行具有規(guī)模效應(yīng)，綠色信貸規(guī)模的增加并不會過多擠占其正常項目貸款，其通過擴(kuò)大綠色信貸規(guī)模，能夠較快實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。而相對較小的銀行，在短期內(nèi)綠色信貸業(yè)務(wù)是與其利益沖突的，增加了其經(jīng)營成本，需要較長時期才能收獲綠色信貸帶來的收益。6、結(jié)論分析。從實證結(jié)果來看，現(xiàn)前階段綠色信貸業(yè)務(wù)與我們國家商業(yè)銀行的盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且與銀行貸款總規(guī)模相匹配，但對銀行盈利能力的拉動度還需進(jìn)一步挖掘。因此，商業(yè)銀行應(yīng)將綠色信貸作為銀行一項長期發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略，完善綠色信貸長效機(jī)制建設(shè)，推進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)調(diào)整，以有效實現(xiàn)銀行經(jīng)濟(jì)利益與社會責(zé)任平衡。五、發(fā)展綠色信貸提高?y行盈利能力建議〔一〕層面1、建立健全相關(guān)法律法規(guī)體系。強(qiáng)化環(huán)境污染責(zé)任，可效仿發(fā)達(dá)國家立法明確規(guī)定如果出現(xiàn)環(huán)境問題不僅要追究污染企業(yè)的責(zé)任，還要對其提供信貸支持的商業(yè)銀行追究責(zé)任。同時，加大對環(huán)境污染行為的懲處力度，促使商業(yè)銀行意識到對污染型企業(yè)提供信貸資金可能會承擔(dān)的高風(fēng)險。2、出臺統(tǒng)一明確的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。出臺詳細(xì)的行業(yè)分類目錄，保證商業(yè)銀行能夠及時、準(zhǔn)確地判斷出環(huán)境友好型企業(yè)和污染型企業(yè)，進(jìn)而更有效地開展綠色信貸業(yè)務(wù)。制定規(guī)范的企業(yè)能耗測量及環(huán)境評估標(biāo)準(zhǔn)，使得商業(yè)銀行可以有效地對貸款企業(yè)進(jìn)行后續(xù)環(huán)境監(jiān)控。出臺統(tǒng)一、明確的綠色信貸指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)，使得商業(yè)銀行可以參照標(biāo)準(zhǔn)制定適合自身發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)的具體標(biāo)準(zhǔn)流程。3、加大企業(yè)環(huán)境信息披露力度。各級環(huán)保部門應(yīng)密切關(guān)注企業(yè)遵守環(huán)保法律和規(guī)范的情況，加強(qiáng)對企業(yè)污染環(huán)境行為的監(jiān)督，提高信息收集和發(fā)布的清晰度和透明度，建立健全企業(yè)環(huán)保信息的溝通和共享機(jī)制，為商業(yè)銀行開展綠色信貸實踐提供參考。4、完善綠色信貸激勵機(jī)制。建立綠色信貸貼息機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制，出臺更多的綠色產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，促使商業(yè)銀行在貸款決策時考慮生態(tài)環(huán)境、資源和能源消耗的因素，加大對綠色項目的支持力度?！捕成虡I(yè)銀行層面1、提高責(zé)任意識。制定針對性的綠色信貸內(nèi)部政策和細(xì)則，把社會責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展提升到經(jīng)營管理戰(zhàn)略層面，將更多的信貸資金投向生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域，進(jìn)一步推動自身和整個社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)發(fā)展。2、完善綠色信貸管理機(jī)制。建立內(nèi)部綠色信貸考核獎懲機(jī)制，將綠色信貸指標(biāo)納入績效考評體系，提高風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險管理，建立專門