《保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究（論文）》

中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究TOC\o"1-3"\h\u32366第一章緒論 緒論研究背景及意義隨著我國(guó)第一部保險(xiǎn)法在1996年的頒布，我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入法律保護(hù)的狀態(tài)。而如今，自我國(guó)進(jìn)入新常態(tài)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)從高速發(fā)展進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)社會(huì)文化各方面均發(fā)生了巨大的變化。在國(guó)家政策的影響下，人民的保險(xiǎn)意識(shí)有了很大的提高，同時(shí)，保險(xiǎn)不僅僅只限于個(gè)體，也存在于公司等其他領(lǐng)域，保險(xiǎn)產(chǎn)品越來(lái)越多樣化。同時(shí)，在新形勢(shì)下，伴隨著科技的進(jìn)步，我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)得到了迅速發(fā)展。保險(xiǎn)公司作為保險(xiǎn)行業(yè)的主體，不斷嘗試著利用網(wǎng)絡(luò)科技力量進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，這在為企業(yè)帶來(lái)更多效益的同時(shí)，也帶來(lái)了很多的問(wèn)題，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最重要的問(wèn)題之一。比如保險(xiǎn)公司的資金流動(dòng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)缺乏償付能力；保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理不善，就會(huì)使得公司的資產(chǎn)變現(xiàn)出現(xiàn)問(wèn)題。因此，研究新的形勢(shì)下我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，并提出有效解決方案是十分必要的。國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀關(guān)于一般企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，國(guó)外起步更早。從上個(gè)世紀(jì)初發(fā)展至今，國(guó)外已形成了相對(duì)完整的理論體系和比較成熟的管理模式。在1964年，威廉姆斯和漢斯更加完整和準(zhǔn)確地解釋了風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，這為今后學(xué)者能明確研究對(duì)象提供了標(biāo)準(zhǔn)。在他們發(fā)表的的書(shū)籍《風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)》中，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要素被詮釋為五個(gè)方面。進(jìn)入到二十世紀(jì)之后，保險(xiǎn)行業(yè)隨著金融行業(yè)也獲得了快速發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題逐漸在保險(xiǎn)公司中顯示出巨大的影響力。格里森在研究金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，提出了金融領(lǐng)域企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的未來(lái)發(fā)展方向，并給出解決方案。國(guó)內(nèi)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究要比國(guó)外稍微晚一些，而專門(mén)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的學(xué)者更是比較少。由于企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)受到社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理研究也隨著時(shí)代的變化而呈現(xiàn)出不同的狀況。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究比較深入。劉媛[5]在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下提出保險(xiǎn)公司目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面出現(xiàn)的幾個(gè)主要問(wèn)題，具體表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司在管理上缺乏戰(zhàn)略目標(biāo)，并且在內(nèi)部管理制度上缺乏有效性。馬乾坤[2]基于目前保險(xiǎn)市場(chǎng)上更受關(guān)注的萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究。并具體結(jié)合前海人壽公司產(chǎn)品案例，從投保人、公司、行業(yè)自律組織以及監(jiān)管層幾個(gè)角度提出了切合實(shí)際的有效建議。研究?jī)?nèi)容與方法本文的主要研究思路是，運(yùn)用案例分析法、文獻(xiàn)研究法、引用法、調(diào)查法、觀察法、實(shí)證研究法、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法，將實(shí)例與理論知識(shí)有效結(jié)合。綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、指標(biāo)分析法以及經(jīng)驗(yàn)分析法對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題進(jìn)行解析。本文的主要研究?jī)?nèi)容包括：第一，簡(jiǎn)要闡述保險(xiǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)知識(shí)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本理論的闡述、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略原則說(shuō)明。第二，選取國(guó)內(nèi)最大的保險(xiǎn)集團(tuán)-中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)，主要分析了中國(guó)人壽財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的一些問(wèn)題，并且分析了中國(guó)人壽目前實(shí)施的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。第三，對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)方面及其面臨的具體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行深層次的原因分析。第四，提出完善我國(guó)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)建議，即建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理，加強(qiáng)對(duì)預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)的管理等并進(jìn)行總結(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論說(shuō)明第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本理論說(shuō)明一、資本結(jié)構(gòu)理論早期的資本結(jié)構(gòu)理論包括了兩個(gè)極端的觀點(diǎn)和一個(gè)傳統(tǒng)觀點(diǎn)，這種觀點(diǎn)介于其他兩個(gè)觀點(diǎn)之間，又叫做折中觀點(diǎn)。兩個(gè)極端觀點(diǎn)分別是凈收益觀點(diǎn)和凈營(yíng)業(yè)收益觀點(diǎn)。凈收益觀點(diǎn)認(rèn)為，公司的資本結(jié)構(gòu)中凈收益隨著公司的債權(quán)資本比例增大而增大。也就是說(shuō)，這種觀點(diǎn)認(rèn)為公司的債權(quán)資本成本率以及股權(quán)資本成本率不變，并且公司的資本數(shù)量沒(méi)有限制。凈營(yíng)業(yè)收益觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中債權(quán)資本的多少以及所占比例與公司的凈收益之間完全沒(méi)有關(guān)系。而在傳統(tǒng)觀點(diǎn)下，公司的凈收益與債權(quán)資本之間是正向關(guān)系，但是規(guī)模有限。在新的資本結(jié)構(gòu)理論中，有代理成本理論、信號(hào)傳遞理論和啄序理論這幾種看法。代理成本理論下，公司資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)隨著公司的債權(quán)資本增加而增加。而信號(hào)傳遞理論中公司的價(jià)值在股票市場(chǎng)上被低估時(shí)，反而會(huì)增加公司的債權(quán)資本。啄序理論認(rèn)為，公司在籌資方面以內(nèi)部籌資為首要考慮。當(dāng)公司考慮外部籌資時(shí)會(huì)以債券籌資為首要?，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型雖然迄今為止都沒(méi)有理論能完全準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)股市的波動(dòng)規(guī)律，但是在資產(chǎn)組合理論中，很多學(xué)者提出了一些具有代表性的經(jīng)典理論?，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯維茨（HarryM.Markowit，1927-）提出的。該理論主要運(yùn)用了分散原理和相關(guān)系數(shù)的數(shù)學(xué)思維，分散原理是指在股票市場(chǎng)中選擇若干種股票將其組合起來(lái)，從而來(lái)求最高或者最低收益。相關(guān)系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，其在證券組合風(fēng)險(xiǎn)中能判斷兩組證券之間的期望收益之間正向或者反向關(guān)系，以及關(guān)系密切程度。為了能夠研究在債券市場(chǎng)上研究資產(chǎn)的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，1964年美國(guó)學(xué)家夏普（WilliamSharpe）等人在資產(chǎn)理論的基礎(chǔ)之上提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型。資本資產(chǎn)定價(jià)模型包括幾條假設(shè)，其中最重要的三條分別是：投資者相對(duì)理性，例如收益率的概率分布是服從正態(tài)分布的，并且投資者是知道的；假設(shè)是比較理想的狀況，即沒(méi)有通貨膨脹并且在債券市場(chǎng)上折現(xiàn)率是不變的，此時(shí)的資本市場(chǎng)有效；通常用投資收益率的方差或者標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本形式如下：在上式中表示資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀況下的利率。期權(quán)定價(jià)理論與有效市場(chǎng)假說(shuō)期權(quán)定價(jià)理論在金融領(lǐng)域具有舉足輕重的作用，這個(gè)理論在很多方面都有重要應(yīng)用。比如，一些債務(wù)公司可以利用期權(quán)定價(jià)理論對(duì)金融工具構(gòu)建定價(jià)模型，這些定價(jià)模型有利于公司在各項(xiàng)債務(wù)事項(xiàng)上的決策。期權(quán)定價(jià)理論的主要內(nèi)容包括這幾個(gè)方面：首先是買(mǎi)入和賣(mài)出的期權(quán)服從平價(jià)的原則；其次闡述了美式買(mǎi)入期權(quán)的最優(yōu)的執(zhí)行辦法；最后，提出了幾個(gè)重要的齊全定價(jià)模型及方法，即布萊克一肖爾斯期權(quán)定價(jià)模型、布萊克一肖爾斯分析、布萊克一肖爾斯期權(quán)定價(jià)偏微分方程。有效地學(xué)習(xí)并理解期權(quán)定價(jià)模型能對(duì)企業(yè)的債務(wù)期權(quán)關(guān)系有更明確的定位，并且在多個(gè)方面能利用經(jīng)濟(jì)學(xué)模型去解決問(wèn)題。有效市場(chǎng)假說(shuō)（EfficientMarketsHypothesis，簡(jiǎn)稱EMH）最早是起源于學(xué)者研究布朗運(yùn)動(dòng)與股價(jià)變化之間的關(guān)系。而提出有效市場(chǎng)假說(shuō)的是尤金·法瑪，F(xiàn)ama在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)之上，利用數(shù)學(xué)理論相關(guān)知識(shí)證明了有效市場(chǎng)和公平游戲之間的重要關(guān)系。至此，通過(guò)科學(xué)有效的手段來(lái)檢驗(yàn)市場(chǎng)的有效性成了可能。代理理論與信息不對(duì)稱理論在20世紀(jì)60年代末70年代初，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始研究企業(yè)內(nèi)部的信息不對(duì)稱問(wèn)題以及企業(yè)內(nèi)部對(duì)員工的激勵(lì)政策問(wèn)題。在這個(gè)背景之下，代理理論逐步發(fā)展起來(lái)。所謂代理理論其實(shí)是指企業(yè)資本提供者與企業(yè)員工等的契約關(guān)系。代理理論的具體內(nèi)容是指，代理人在代理權(quán)限內(nèi)以被代理人的名義與第三人實(shí)施法律行為，也就是說(shuō)，代理關(guān)系主要涉及到代理人、被代理人和第三人三方，這三方主題所實(shí)施的行為若產(chǎn)生法律后果，將直接由本人承擔(dān)。這是一種法律制度。上述代理理論中提到的信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，負(fù)責(zé)各類(lèi)工作的人員所獲取的信息不一致，因而相對(duì)于信息了解程度較少的工作者，對(duì)信息了解程度很深的人員常常在企業(yè)內(nèi)部有更大的成長(zhǎng)空間。該理論的具體內(nèi)容是：在買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)上，賣(mài)家相對(duì)于賣(mài)家通常掌握了更多有效信息，因此賣(mài)家能通過(guò)向買(mǎi)家傳遞一些有用的信息來(lái)獲得一定的利潤(rùn)。研究信息不對(duì)稱理論對(duì)于研究企業(yè)內(nèi)部員工的工作動(dòng)機(jī)、對(duì)員工的有效激勵(lì)政策等有很大的作用。因此，信息不對(duì)稱理論能完善企業(yè)內(nèi)部投資方和員工之間的關(guān)系，從而為企業(yè)帶來(lái)有效利潤(rùn)。第二節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略原則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)避免企業(yè)長(zhǎng)期處在高風(fēng)險(xiǎn)階段的一種重要管理方式，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及到企業(yè)資金流管理等核心領(lǐng)域，因此，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理一定要遵守一定的原則。一、獨(dú)立性原則首先是獨(dú)立性原則。由于財(cái)務(wù)管理涉及到企業(yè)機(jī)密，因此在公司對(duì)大型財(cái)務(wù)方案做出決策時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要保密。獨(dú)立性原則表現(xiàn)在財(cái)務(wù)決策回避制度上，也就是說(shuō)，當(dāng)公司為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要采取重大決策時(shí)，涉及到相應(yīng)利益關(guān)系的人員需要回避。同時(shí)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部門(mén)，不受其他部門(mén)監(jiān)管，這樣能夠保證公司的財(cái)務(wù)狀況處于私密狀態(tài)，有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、穩(wěn)健性原則其次是穩(wěn)健性原則。在企業(yè)追求利益最大化時(shí)，通常要考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，想辦法使得財(cái)務(wù)達(dá)到穩(wěn)健，這就是穩(wěn)健性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的穩(wěn)健性原則是指企業(yè)采取相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度去面對(duì)市場(chǎng)本身存在的不穩(wěn)定性。三、均衡性原則然后是均衡性原則。企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上明確規(guī)定的條例。企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則。一般來(lái)講，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，低收益意味著低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一般性的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果只追求低風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)所獲收益可能過(guò)低，而無(wú)法滿足企業(yè)運(yùn)行所需要的收益，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展成為難題。另一方面，如果企業(yè)只追求高收益，那么企業(yè)將持續(xù)面臨高風(fēng)險(xiǎn)。因此，合理追求適合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的均衡狀態(tài)是十分必要的一個(gè)原則，企業(yè)要在合理的風(fēng)險(xiǎn)下追求最大收益。四、實(shí)時(shí)性原則最后是實(shí)時(shí)性原則。由于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)一直處在變化之中，企業(yè)本身也必須對(duì)其自身更方面的信息時(shí)時(shí)刻刻有準(zhǔn)確地把握。財(cái)務(wù)管理更要遵循實(shí)時(shí)性原則，主要表現(xiàn)在，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的傳送要及時(shí)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的異常情況要及時(shí)上報(bào)。并且最好是未雨綢繆，在預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上準(zhǔn)確傳達(dá)企業(yè)目前及未來(lái)可能出現(xiàn)的狀況。中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司簡(jiǎn)介中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司是我國(guó)最大的商業(yè)保險(xiǎn)集團(tuán)，其憑借所占?jí)垭U(xiǎn)市場(chǎng)高份額以及總資產(chǎn)和品牌影響力連續(xù)十年蟬聯(lián)全球500強(qiáng)，并且連續(xù)五年是世界品牌500強(qiáng)。作為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的唯一一家全球性企業(yè)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中相較于其他公司的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)有多方面的顯著優(yōu)勢(shì)。主要表現(xiàn)在：第一，壽險(xiǎn)銷(xiāo)售范圍廣。中國(guó)人壽保險(xiǎn)發(fā)展迅速，早于同行在全國(guó)城鄉(xiāng)遍布。第二，客戶群體廣泛。中國(guó)人壽擁不僅有全國(guó)廣泛的客戶群體，還擁有巨大的國(guó)際市場(chǎng)。第三，品牌效應(yīng)非常大。中國(guó)人壽在中國(guó)乃至全球都是人盡皆知的，其品牌影響力也已經(jīng)得到國(guó)際金融行業(yè)的認(rèn)證?；谏鲜鰧?duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的具體情況了解，本文選取中國(guó)人壽作為研究對(duì)象具有一定的代表性。對(duì)中國(guó)人壽財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的分析有利于為其他公司提供參考，從而為我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究提供成果。第二節(jié)中國(guó)人壽的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及問(wèn)題分析中國(guó)人壽財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀中國(guó)人壽集團(tuán)目前對(duì)于公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要采用以下幾種方式：首先是加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理。從數(shù)據(jù)上看，2018年中國(guó)人壽的資本金和準(zhǔn)備金相較于往年已經(jīng)有了較大的占比，說(shuō)明中國(guó)人壽在籌資方面做了充足準(zhǔn)備，以盡量降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次是加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。中國(guó)人壽公司遵循穩(wěn)健性原則，在嚴(yán)格控制公司的投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下追求最大的投資收益率。通過(guò)對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)的數(shù)據(jù)分析，得到2018年中國(guó)人壽的投資收益率為7.3%。最后是對(duì)于收益分配風(fēng)險(xiǎn)的管理。當(dāng)收益分配比率增加時(shí)，擴(kuò)充資本會(huì)減少。中國(guó)人壽的收益巨大，因而合理的對(duì)收益進(jìn)行分配對(duì)公司來(lái)說(shuō)是非常重要的。表3.1中國(guó)人壽償付能力現(xiàn)狀2018年12月31日2017年12月31日實(shí)際資本923,346967,284最低資本403,255373,853償付能力充足率228.97%258.73在上表中，2018年中國(guó)人壽的最低資本比比2017年提高了7.8%，但是實(shí)際資本相對(duì)于去年減少了。2018年中國(guó)人壽的償付能力充足率為228.97，高于100%，因而中國(guó)人壽的償付能力還是非?？涂捎^的，這也說(shuō)明了中國(guó)人壽對(duì)于收益分配的管理比較合理。二、中國(guó)人壽財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題首先是籌資方式不合理。從中國(guó)人壽的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司的保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金和壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金所占的比例最大，因?yàn)闇?zhǔn)備金不夠會(huì)使得公司的賠付能力下降，從而影響整個(gè)公司的資金流動(dòng)。表3.2中國(guó)人壽資產(chǎn)分類(lèi)表單位：百萬(wàn)元2018年12月31日2017年12月31日投資資產(chǎn)1,438,4251,238,528定期存款528,475426,633持有至到期投資337,572306,634可供出售金融資產(chǎn)653,745614,744交易性金融資產(chǎn)1,124947買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)189176貨幣資金57,35255,892保戶質(zhì)押貸款32,64732,342債權(quán)計(jì)劃投資23,14421,453存出資本保證金7,5346,948長(zhǎng)期股權(quán)投資30,25330,843其他類(lèi)資產(chǎn)64,58662,456合計(jì)31750462797596上表顯示出中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司2017-2018年資產(chǎn)變化表，其中貨幣資金同比增長(zhǎng)2.612，究其原因，主要是公司投資資產(chǎn)的配置和資產(chǎn)流動(dòng)性需要。然而，從上表也能看出中國(guó)人壽在籌資方式上面存在一些不合理的地方，比如可供出售金融資產(chǎn)占比過(guò)高，使得公司的資產(chǎn)配置不是很合理，因而容易帶來(lái)籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次是保險(xiǎn)產(chǎn)品守舊，創(chuàng)新力度不夠。中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)的保險(xiǎn)產(chǎn)品包括健康保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、旅游保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。這些保險(xiǎn)內(nèi)容都是長(zhǎng)期存在的，但是社會(huì)經(jīng)濟(jì)一直在變化，新的社會(huì)人群以及新的產(chǎn)業(yè)會(huì)催生新的保險(xiǎn)需求，只保留傳統(tǒng)的保險(xiǎn)項(xiàng)目而對(duì)市場(chǎng)的新的需求不加以研究，就會(huì)產(chǎn)生信息不對(duì)稱的問(wèn)題。然后是承保管理不嚴(yán)格，業(yè)務(wù)執(zhí)行不規(guī)范。在中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的一些經(jīng)營(yíng)問(wèn)題上，承保監(jiān)管不嚴(yán)格。從公司數(shù)據(jù)上看，違規(guī)承保或退保高達(dá)2.42億元，而這些主要是來(lái)源于用單位的名義代替零散客戶保費(fèi)來(lái)投保以及放寬了條件的承保和顧客的退保。這些問(wèn)題中所發(fā)生的承保問(wèn)題都是由于公司的管理不到位，而這些不夠嚴(yán)格的管理導(dǎo)致違法的情況發(fā)生，因此不僅影響整個(gè)公司的品牌形象，更容易使公司面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。最后是理賠管理不完善，理賠管理風(fēng)險(xiǎn)突出。從數(shù)據(jù)上看，中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)的違規(guī)給付和理賠費(fèi)用高達(dá)1.13億元，其中主要包括違規(guī)代理保險(xiǎn)金、放寬給付條件所損失的1.12億元，以及虛假理賠的77萬(wàn)元。這些由于理賠管理不完善所帶來(lái)的違規(guī)現(xiàn)象也會(huì)增加公司的理賠管理風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)增加公司的財(cái)物損失。第三節(jié)中國(guó)人壽財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的原因分析雖然中國(guó)人壽在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面采取了一些恰當(dāng)?shù)拇胧?，但是其目前所用的還是相對(duì)傳統(tǒng)的，不能完全解決根本問(wèn)題的方法。針對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問(wèn)題，本節(jié)從籌資階段、投資階段、承保階段和理賠階段來(lái)進(jìn)行深層次的原因分析。一、資金分配結(jié)構(gòu)不合理首先是籌資階段。在籌資階段，保險(xiǎn)公司會(huì)在籌集資金的時(shí)候產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益融資和債務(wù)融資是保險(xiǎn)公司的主要籌資方式，當(dāng)權(quán)益融資增加時(shí)，公司的債務(wù)償還能力會(huì)增強(qiáng)。而債務(wù)融資能力可以應(yīng)對(duì)由于權(quán)益融資帶來(lái)的高籌資成本。籌集資金過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)以及債務(wù)融資的償還風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司在籌資方式上面不夠合理，究其原因與公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)不夠切合實(shí)際有關(guān)。其次是投資階段。在投資階段，企業(yè)一定要在保證避免風(fēng)險(xiǎn)的情況下追求利益最大化，而中國(guó)人壽的資產(chǎn)分配結(jié)構(gòu)不是很合理，這就導(dǎo)致可能會(huì)使公司面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。究其原因，可能是公司的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)不夠完善，導(dǎo)致信息更新不及時(shí)，因而公司內(nèi)部存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題。二、對(duì)于市場(chǎng)調(diào)查不及時(shí)然后是承保階段。保險(xiǎn)公司在承包階段會(huì)對(duì)投保人的各類(lèi)信息進(jìn)行深入分析，然后進(jìn)行預(yù)測(cè)。而中國(guó)人壽在壽險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)的時(shí)候，對(duì)被保險(xiǎn)人僅進(jìn)行簡(jiǎn)單的調(diào)查，而缺少對(duì)于其更深度的調(diào)查和了解，并且沒(méi)有及時(shí)甄別被保險(xiǎn)人相關(guān)信息的真假，因此更難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)被保險(xiǎn)人的真實(shí)壽命，因而容易帶來(lái)承保風(fēng)險(xiǎn)。深入究其原因，還是因?yàn)橹袊?guó)人壽的保險(xiǎn)調(diào)查機(jī)制管理不嚴(yán)格，出現(xiàn)諸多投機(jī)取巧的事件。最后是理賠階段。在承保階段缺乏對(duì)被保險(xiǎn)人的深入調(diào)查了解，就會(huì)面臨理賠的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于自然災(zāi)害無(wú)法預(yù)測(cè)，所處行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)等的影響，公司在準(zhǔn)備金不足的情況下容易導(dǎo)致無(wú)法給出理賠。在這種情況下，公司就會(huì)面臨顧客投訴、法律問(wèn)題、公司名譽(yù)損失等一些棘手問(wèn)題。因此，中國(guó)人壽一方面對(duì)于市場(chǎng)調(diào)查不夠及時(shí)，另一方面財(cái)務(wù)管理方面關(guān)于資金的結(jié)構(gòu)分配存在一些問(wèn)題。完善保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)建議根據(jù)前文對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)的案例分析，可以為我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提供一些有效建議。主要建議可以概括成三個(gè)方面，即建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理。建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)根據(jù)前文對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的原因分析，本文提出建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況配備專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)并聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)控人員管理。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)應(yīng)該完整地包括從對(duì)警戒值的預(yù)測(cè)到潛在風(fēng)險(xiǎn)原因調(diào)查到積極防范落實(shí)方案的過(guò)程。要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)需要注意這幾點(diǎn)：首先要善于利用歷史數(shù)據(jù)，用科學(xué)手段進(jìn)行事前預(yù)測(cè)，然后迅速將預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)送至相關(guān)部門(mén)，引起全公司的關(guān)注。其次要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制各環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格管理，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)從頭至尾涉及到各個(gè)部門(mén)各個(gè)環(huán)節(jié)，因此一定要嚴(yán)格把控，否則就無(wú)法有效防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，要建立嚴(yán)格高效的上報(bào)機(jī)制，當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生，財(cái)務(wù)管理相關(guān)人員應(yīng)以最快的速度上報(bào)，并從源頭開(kāi)始調(diào)查，盡可能地減少公司的損失。加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵在于資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。企業(yè)要遵循資產(chǎn)負(fù)債表個(gè)科目之間的“對(duì)稱原則”，使得公司的資金流能有良好的流動(dòng)性，保持公司良好的盈利型以及公司財(cái)務(wù)安全。需要在籌資階段、投資階段、承保階段以及理賠階段均保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流以及配置合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)。在籌資階段，要及時(shí)深入全面的考慮各種情況，思考例如企業(yè)目前的盈利狀況、償債能力以及企業(yè)的現(xiàn)金流是否會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要嚴(yán)格參考資產(chǎn)負(fù)債表以及其他數(shù)據(jù)表來(lái)制定籌資計(jì)劃。在投資階段、投資階段以及承保階段，企業(yè)要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)果，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)進(jìn)行多方面的比較，從而能在盡量避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下尋求企業(yè)利潤(rùn)最大化。第三節(jié)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理企業(yè)要達(dá)到盈利的目的，就需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算是指在公司的各類(lèi)資產(chǎn)和投資經(jīng)理之間計(jì)算相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)并合理進(jìn)行分配，然后達(dá)到嚴(yán)格控制公司的投資管理過(guò)程的目的。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的管理能使公司達(dá)到利益最大化。在我國(guó)的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理存在一定的差異，各個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理能力參差不齊，這主要是由于公司的財(cái)務(wù)管理人員沒(méi)有完全理解風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理的重要內(nèi)容和原理。具體來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理需要投資管理人明確投資目標(biāo)，然后實(shí)時(shí)追蹤，一般情況下無(wú)法達(dá)到實(shí)際投資組合與目標(biāo)一樣就會(huì)產(chǎn)生跟蹤誤差，此時(shí)就需要減少跟蹤誤差。同時(shí)，在對(duì)投資組合的管理中，需要最大程度減少殘差風(fēng)險(xiǎn)并且增加價(jià)值增量。當(dāng)殘差風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，投資組合的價(jià)值增量具有更大的不確定性，因而在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理中應(yīng)盡量保證價(jià)值增量與殘差風(fēng)險(xiǎn)的比率即信息比率達(dá)到最大。結(jié)論在新形勢(shì)下，伴隨著科技的進(jìn)步，我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)得到了迅速發(fā)展。保險(xiǎn)公司作為保險(xiǎn)行業(yè)的主體，不斷嘗試著利用網(wǎng)絡(luò)科技力量進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，這在為企業(yè)帶來(lái)更多效益的同時(shí)，仍然面臨著諸多問(wèn)題，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最重要的問(wèn)題之一。本文考慮研究我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，首先對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論知識(shí)做了闡述，然后以中國(guó)人壽為案例分析我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中容易出現(xiàn)的問(wèn)題，并對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行深層次的分析，最后，以中國(guó)人壽的啟示為我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究提出建議。在對(duì)中國(guó)人壽的具體財(cái)務(wù)狀況研究中，主要分析了中國(guó)人壽財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的一些問(wèn)題，主要包括籌資方式不合理、保險(xiǎn)產(chǎn)品守舊，創(chuàng)新力度夠、承保管