2023年自考物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理十套卷范文

全國高等教育自學(xué)考試物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（一)第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題,每小題１分,共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1．下列不屬于物流公司增值服務(wù)功能的是()P２Ａ．退貨管理Ｂ．流通加工Ｃ．產(chǎn)品配送D.信息服務(wù)2.在所有的公司組織形式中，最典型、最能說明問題的組織形式是()P13A.上市公司B.股份公司C.合資公司Ｄ．跨國公司3．在公司運(yùn)營的環(huán)境中，當(dāng)對(duì)所有公司均產(chǎn)生影響的因素發(fā)生變化時(shí)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是()P43A．市場風(fēng)險(xiǎn)Ｂ．利率風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)4.我國的利率屬于()P5８A．固定利率B．市場利率C．官定利率Ｄ．自主利率５.公司吸取直接投資的程序的第二步是()P8０A．選擇吸取直接投資的來源Ｂ.簽署相關(guān)協(xié)議Ｃ．與投資者進(jìn)行磋商Ｄ.擬定所需直接投資的數(shù)量6.我國的有關(guān)法律規(guī)定，公司債券的發(fā)行采用(）P９5A．私募發(fā)行B.公募發(fā)行C.自銷發(fā)行D.承銷發(fā)行7．下列優(yōu)先股中,對(duì)公司有利的是（)P101A.累積優(yōu)先股B.參與優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股D．可收回優(yōu)先股８.某物流公司擬發(fā)行一批普通股融資，發(fā)行價(jià)格為1２元,每股發(fā)行費(fèi)用2元，預(yù)定每年分派鈔票股利每股0.5元，則其資本成本為（)Ａ.1０%B．20%C.１２%D．5%9．假如某物流公司2023年的營業(yè)杠桿系數(shù)為2,則表白當(dāng)物流公司增長1倍時(shí),將增長２倍。（）P１37Ａ．營業(yè)額息稅前利潤B．息稅前利潤稅后利潤C(jī)．債務(wù)成本稅后利潤D.營業(yè)成本息稅前利潤10.認(rèn)為最佳公司融資結(jié)構(gòu)是在免稅優(yōu)惠帶來的收益和債務(wù)上升帶來的成本之間選擇最佳的’結(jié)合點(diǎn)的理論是()P147A.代理成本理論B.平衡理論C．非對(duì)稱信息理論D．MＭ資本結(jié)構(gòu)理論1１．當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率與預(yù)定的貼現(xiàn)率相等時(shí),凈現(xiàn)值（)P181A.等于1B．等于OC.大于1D.小于0１2．公司營運(yùn)資金是指()A．流動(dòng)資產(chǎn)B．速動(dòng)資產(chǎn)C．流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債Ｄ.流動(dòng)資產(chǎn)-存貨１3.下列不屬于利潤分派的項(xiàng)目的是(）A．填補(bǔ)以前年度虧損B．所得稅C.優(yōu)先股股利Ｄ.法定公益金１4.績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)周期運(yùn)營的終點(diǎn)是（)A．績效實(shí)行Ｂ.績效診斷D．績效結(jié)果的應(yīng)用C．績效考核15．破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)一方面應(yīng)當(dāng)支付的是()A．職工欠款B．清算費(fèi)用C.所欠稅金D.經(jīng)營債務(wù)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題,每小題2分,共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目規(guī)定的，請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。16.債券按本金償還方式可分為()Ａ.一次性償還債券B.提前償還債券C．延期償還債券Ｄ．分期償還債券E.告知償還債券１７.資本籌集費(fèi)用涉及()Ａ.手續(xù)費(fèi)B.代理發(fā)行費(fèi)C.印刷費(fèi)D.律師費(fèi)E.廣告費(fèi)18.公司資本結(jié)構(gòu)決策方法重要有()A．剩余股利分析法B．綜合資本成本比較法C.每股收益分析法D．債權(quán)比例分析法E.公司價(jià)值比較法19.客戶資信限度的高低通常取決于（)A.信用品質(zhì)B．償付能力Ｃ．資本Ｄ．抵押品E.經(jīng)濟(jì)狀況20.根據(jù)“全方位績效看板”可將物流公司績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為（)Ａ.學(xué)習(xí)能力B．內(nèi)部績效C.顧客滿意度Ｄ．財(cái)務(wù)賺錢E發(fā)展?jié)摿θ⑻羁疹}(本大題共10小題，每小題1分，共10分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上對(duì)的答案。錯(cuò)填、不填均無分。21．____是指債券的發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù),無法按期支付利息和償還本金給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。22.公司既為擴(kuò)張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)可稱為＿_(dá)_＿。23.按__＿＿分類,優(yōu)先股分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。24.證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的限度通常用來表達(dá)。25．____是根據(jù)鈔票有關(guān)成本,分析、預(yù)測其總成本最低時(shí)鈔票持有量的一種方法。26.財(cái)產(chǎn)股利是以鈔票以外的資產(chǎn)支付的股利，具體涉及實(shí)物股利和。27．績效計(jì)劃涉及擬定業(yè)務(wù)目的、____和發(fā)展目的。28.平衡計(jì)分卡中公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是____。２9.按照兼并的實(shí)現(xiàn)方式，可以將兼并分為承擔(dān)債務(wù)式兼并、和股份交易式兼并。30.破產(chǎn)后的公司有兩種結(jié)局:一是進(jìn)行___＿，二是進(jìn)行清算。四、名詞解釋(本大題共5小題,每小題3分,共1５分）31.套算利率（P56）3２.票據(jù)貼現(xiàn)（8８)33.聯(lián)合杠桿(141）３3.(P１４1）可將營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合就叫做聯(lián)合杠桿,又叫綜合杠桿、復(fù)合杠桿。34.證券投資組合(202）3４.（P202)在實(shí)務(wù)中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí),通常不是將所有的資金都投向單一的某種證券,而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。35.經(jīng)濟(jì)訂貨批量（２50）35.（P250)經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定期期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。五、簡答題（本大題共４小題，每小題５分,共20分)36.簡述金融市場與公司理財(cái)?shù)年P(guān)系。（１6-17）36.簡述金融市場與公司理財(cái)?shù)年P(guān)系。(P16—17)金融市場對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營,具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能，與公司存在密切的關(guān)系。(1)金融市場是公司籌資和投資的場合。(2)公司通過金融市場可以隨時(shí)進(jìn)行長短期資金的轉(zhuǎn)化。(３)金融市場便利公司從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。(4)金融市場可認(rèn)為公司理財(cái)提供相關(guān)的信息。37.簡述融資租賃的特點(diǎn)。（98）３7.簡述融資租賃的特點(diǎn)。(P９8）(１)-般由承租公司向租賃公司提出正式申請(qǐng),由租賃公司購進(jìn)設(shè)備，租給承租公司使用。(2)租賃協(xié)議比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方批準(zhǔn)，任何一方不得半途解約,這有助于維護(hù)雙方的權(quán)益。(3）租賃期限較長，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。(4)由承租公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。(５）租賃期滿時(shí),按事先約定的辦法處置設(shè)備，通常由承租公司留購。38.簡述完全市場理論的基本含義。(270)38．簡述完全市場理論的基本含義。（Ｐ270）(１)不存在個(gè)人或公司所得稅。(2)不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用(即不存在股票籌資費(fèi)用）。(3)資本市場具有強(qiáng)式效率性。（4)公司的股利政策不影響公司的投資政策。(５）所有投資者對(duì)于未來投資、利潤和股利均具有相同的信念。39.簡述公司重整的程序。（3５0-351)３9.簡述公司重整的程序。（P３50。3５1)（1)向法院提出重整申請(qǐng)。（2)制定公司重整計(jì)劃。(3)提請(qǐng)債權(quán)人和股東認(rèn)可。(4)執(zhí)行公司重整計(jì)劃。(5)經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整。六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分,共２0分）40．某物流公司年初向銀行借款2023００元,年利率為１２%,每季度采用復(fù)利計(jì)息一次，期限3年,計(jì)算該物流公司到期后應(yīng)償付的本利和。(）４1．某物流公司年?duì)I業(yè)額為3００萬元,息稅前利潤為１50萬元,固定成本為５0萬元，變動(dòng)成本率為５0%;資本總額為20０萬元,債務(wù)資本比率為30%，利息率１5％。試計(jì)算該公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。4２.某物流公司投資４0萬元購人一臺(tái)設(shè)備,預(yù)計(jì)投入使用后每年可獲凈利潤1萬元，固定資產(chǎn)年折舊率為10%。假設(shè)設(shè)備無殘值，試計(jì)算該設(shè)備的投資回收期。43.A公司委托某物流公司管理存貨。已知A公司每年需要耗用甲材料202３0公斤,每公斤儲(chǔ)存成本為1．5元，平均每次訂貨成本為６00元。規(guī)定:（1)擬定經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)和訂貨周期。（3）計(jì)算全年總成本。七、分析題（１０分）44.試析債權(quán)式資金籌集方式的優(yōu)缺陷。(P９1~１00)公司債權(quán)性資金籌集方式重要有長期借款、發(fā)行債券和融資租賃。(1)長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：長期借款的資本成本較低;長期借款的籌資速度快；長期借款的籌資彈性較大;長期借款有助于保持股東控制權(quán)。長期借款籌資的缺陷:長期借款通常有固定的償付期限和固定的利息承擔(dān),因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;長期借款的限制較多；長期借款的籌資數(shù)量有限。（２)債券籌資的優(yōu)點(diǎn):資本成本較低;可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用;有助于保持股東控制權(quán);籌資范圍較廣。債券籌資的缺陷:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;由于受承銷協(xié)議的限制，會(huì)影響發(fā)行公司的籌資能力。(3)融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn):限制條件少，與債券籌資和長期借款相比,融資租賃籌資的限制條件比較少；籌資速度快；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小;到期還本承擔(dān)輕。融資租賃籌資的缺陷:融資租賃籌資的最重要缺陷就是資本成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行貸款或發(fā)行債券所承擔(dān)的利息高得多。在財(cái)務(wù)困難時(shí)，固定的租金也會(huì)構(gòu)成一項(xiàng)較沉重的承擔(dān)。此外，采用融脊耜借方式假如不能享有設(shè)備殘值，也是一種損失。全國高等教育自學(xué)考試物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷(二)第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題,每小題1分,共15分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。１．傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目的是(）A.利潤最大化B．每股利潤最大化C．股東財(cái)富最大化D．公司價(jià)值最大化2．被稱為理財(cái)?shù)摹暗谝辉瓌t”的是(）九貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B．財(cái)務(wù)杠桿理論Ｃ.MM定理D.股利相關(guān)論3．各種也許結(jié)果值與盼望報(bào)酬率之差的平方，以各種也許結(jié)果的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是（)A．標(biāo)準(zhǔn)差B．標(biāo)準(zhǔn)離差率C．方差D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率4．我國《公司法》規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票()A.應(yīng)當(dāng)為不記名股票B．應(yīng)當(dāng)為記名股票C.可認(rèn)為記名股票可認(rèn)為不記名股票D．應(yīng)當(dāng)為優(yōu)先股５．下列不屬于融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)的是()Ａ．限制條件少Ｂ.籌資速度快Ｃ.到期還本承擔(dān)輕Ｄ.有助于吸引投資者６.某物流公司的營業(yè)杠桿系數(shù)為3,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．２,則其聯(lián)合杠桿系數(shù)為()A.3.6倍B．2．5倍Ｃ.4.2倍D．2.８倍7．要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)成最佳,應(yīng)使＿_(dá)__達(dá)成最低。()Ａ.股權(quán)資本成本B.債券資本成本C．邊際資本成本D.綜合資本成本8.年鈔票流入量等于()A.凈利-折舊B．年?duì)I業(yè)稅后收入-付現(xiàn)成本C.年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本D．凈利-付現(xiàn)成本9．某個(gè)投資方案貼現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為7．2５,貼現(xiàn)率為14%時(shí)，凈現(xiàn)值為－2.35，則該方案的內(nèi)部報(bào)酬率為(）A.１1．23%Ｂ．12．３４%C.1３.51%D.14．1６%10.目前最有權(quán)威的證券登記評(píng)估機(jī)構(gòu)——標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)估的債權(quán)等級(jí)中,專指未能付息的債券的是()A．AAＡ級(jí)B.A級(jí)Ｃ．CCC級(jí)D.Ｃ級(jí)１1.某物流公司20２３年平均占用的鈔票為21０萬元,經(jīng)分析其中有10萬元是不合理占用額。公司預(yù)計(jì)２０2３年?duì)I業(yè)額比上年增長5%。2０2３年最佳鈔票余額為()A.200B.2２0C.19０D.21012.股利無關(guān)論的基本假設(shè)基于()A．完全市場理論B.競爭市場理論Ｃ．完全競爭市場理論Ｄ．不完全市場理論13.只對(duì)董事會(huì)及總經(jīng)理的工作進(jìn)行過程評(píng)價(jià)的是(）A．股東B．股東會(huì)Ｃ.董事會(huì)D.監(jiān)事會(huì)１４.績效考核的工具是()Ａ.業(yè)績B.指標(biāo)C.模型D.平衡計(jì)分卡１5．下列不屬于物流公司清算財(cái)產(chǎn)的是（)A．宣告清算時(shí)公司的固定資產(chǎn)B.宣告清算后到清算程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)C．清算期間分回的投資收益D．清算程序結(jié)束后收回的投資收益二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題,每小題2分,共10分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。1６.在我國，影響公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范有（)Ａ．《中華人民共和國公司法》B.《中華人民共和國外資公司法》C.《中華人民共和國全民所有制工業(yè)公司法》D.《公司財(cái)務(wù)通則》E.《公司會(huì)計(jì)制度》17.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在()A．優(yōu)先認(rèn)購普通股B．優(yōu)先分派股利C．優(yōu)先分派剩余財(cái)產(chǎn)D．優(yōu)先分派凈利潤E．優(yōu)先參與公司經(jīng)營決策1８.擬定長期資本權(quán)數(shù)的價(jià)值基礎(chǔ)重要有（)A．賬面價(jià)值基礎(chǔ)Ｂ.綜合價(jià)值基礎(chǔ)Ｃ.市場價(jià)值基礎(chǔ)D．個(gè)別價(jià)值基礎(chǔ)E．目的價(jià)值基礎(chǔ)1９.股利可以影響股東對(duì)股票的評(píng)價(jià)，重要因素是(）Ａ.股利的價(jià)值性B．股利的風(fēng)險(xiǎn)性C．股利自身的信息作用D.股利優(yōu)于資本利得Ｅ．股利的擬定20．物流公司績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)中常用的標(biāo)準(zhǔn)有(）Ａ．公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)B．行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)C．公司的戰(zhàn)略目的與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)D．歷史標(biāo)準(zhǔn)E.經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)三、填空題(本大題共１０小題,每小題1分，共1０分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上對(duì)的答案。錯(cuò)填、不填均無分。2１.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)是將_＿＿_(dá)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一種系數(shù)。22.我國公司債券采用__＿_(dá)方式發(fā)行。23.資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成看，涉及資本籌集費(fèi)用和____。24.__＿_(dá)是指債券能否順利按目前合理的市場價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。25.營運(yùn)資金管理是指公司在營運(yùn)資金政策指導(dǎo)下實(shí)行的對(duì)營運(yùn)資金的管理，又稱。２6．信用條件涉及信用期限、折扣期限和____。27.法定公益金重要用于的購建開支。28.剩余股利政策是論在股利政策實(shí)務(wù)上的具體應(yīng)用。２9.績效考核的起點(diǎn)是績效計(jì)劃中雙方制定的___＿。30.混合兼并的重要特性是收購方以為目的。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31．杠桿租賃3２．認(rèn)股權(quán)證33.邊際資本成本３4.三分法３５.債務(wù)和解五、簡答題(本大題共4小題,每小題５分，共20分)３6．簡述金融市場的組成。3７．簡述長期借款的基本程序。38．簡述固定股利政策的優(yōu)缺陷。39.平衡計(jì)分卡中的“平衡”重要是指哪幾個(gè)方面的平衡?六、計(jì)算題（本大題共4小題,每小題5分，共20分)４０.某物流公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)也許的報(bào)酬率如下表：市場狀況(i)概率(只）預(yù)計(jì)報(bào)酬率(Ｋi)繁榮一般衰退-0.3０.5０.270%20％-10%若該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為10%，試計(jì)算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。４１.某物流公司計(jì)劃籌集１0０萬元，所得稅率為33%?；I資組成及有關(guān)資料如下:(1）向銀行借款25萬元，借款利率7%,手續(xù)費(fèi)率2%。(2）發(fā)行優(yōu)先股２5萬元，預(yù)計(jì)年股利率為12%,籌資費(fèi)率為4％。(3)發(fā)行普通股40萬元,每股發(fā)行價(jià)格10元,籌資費(fèi)率為6%,預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。(4）其余所需資金通過留存收益籌得。規(guī)定：計(jì)算個(gè)別資本成本及綜合資本成本。42．某物流公司有一固定資產(chǎn)投資方案，初始投資20２３00元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命5年,到期報(bào)廢無殘值。5年中稅后凈利分別為5００0０,45000，4０00０，3５0００,3００00。資本成本為10%。試計(jì)算該方案的獲利指數(shù)。43．某物流公司預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)額3９6萬元，所有采用商業(yè)信用政策,條件為“2/１0,１/20，Ｎ/30”。據(jù)預(yù)測,將有30%的客戶10天內(nèi)付款，30%的客戶按20天付款，４0%的客戶按30天付款。資本成本率10％，變動(dòng)成本率為3０%，全年按３6０天算。規(guī)定：計(jì)算該公司應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。七、分析題（１０分)4４.試析影響股利支付政策的因素。物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷(二）參考答案一、１．Ａ(Ｐ10)利潤最大化是傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目的。目前比較科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理目的是公司價(jià)值最大化。2.A（P34)貨幣的時(shí)間價(jià)值觀念是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念之一，因其非常重要并且涉及所有的理財(cái)活動(dòng)，所以被稱為理財(cái)?shù)摹暗谝辉瓌t”。3.C（P52)計(jì)算每一差異的平方,再乘以各自結(jié)果發(fā)生的概率,并把這些乘積匯總,得到概率分布的方差。也就是說,方差是各種也許結(jié)果值與盼望報(bào)酬率之間的平方,以各種也許結(jié)果的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。４.B(P８2)我國《公司法》規(guī)定:“公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票,應(yīng)當(dāng)為記名股票,并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、機(jī)構(gòu)或者法人的名稱，不得另立戶名或者以代表人姓名記名?！?．D(P99-１０0)融資租賃籌的的優(yōu)點(diǎn)是：限制條件少、籌資速度快、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、到期還本承擔(dān)輕。D項(xiàng)屬于認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)。6.A(P1４1)聯(lián)合杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相對(duì)于營業(yè)總額變動(dòng)的倍數(shù)。它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。由題中數(shù)據(jù)得：ＤＣＬ＝3＊1.2=3.６(倍)7．D(P150）綜合資本成本也叫加權(quán)平均資本成本，在通常情況下，公司綜合資本成本最低時(shí)可以使公司價(jià)值達(dá)成最大化。因此，擬定最佳的資本結(jié)構(gòu)時(shí)可以通過衡量公司的綜合資本成本(即加權(quán)平均資本成本）的高低來進(jìn)行。8.Ｂ（P1７6)“每年?duì)I業(yè)鈔票流入量=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本－所得稅”或“每年?duì)I業(yè)鈔票流入量=凈利+折舊”?！懊磕?duì)I業(yè)收入－所得稅”即年?duì)I業(yè)稅后收入。１0.D(Ｐ１9４)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)估的債權(quán)等級(jí)從高到低依次是:AＡA、AＡ、Ａ、BＢB、BB、B、ＣCC、CC、C。未能付息的債券是最低的信用等級(jí),即C級(jí)。12．Ａ(P270）股利無關(guān)論的基本假設(shè)基于完全市場理論，因而又被稱為完全市場理論。13．D(P2９7)股東大會(huì)對(duì)公司及各部門業(yè)績以及董事會(huì)、監(jiān)事和經(jīng)理層業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)；監(jiān)事會(huì)的職能是監(jiān)控，只需要對(duì)董事會(huì)及總經(jīng)理的工作進(jìn)行過程評(píng)價(jià)。14.B(P320）平衡計(jì)分卡是一種績效考核制度,績效考核的工具是指標(biāo)。注意體會(huì)其中的區(qū)別。15．D（P355)物流公司的下列資產(chǎn)應(yīng)計(jì)入清算財(cái)產(chǎn):宣告清算時(shí)公司經(jīng)營管理的所有財(cái)產(chǎn),涉及各種流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、對(duì)外投資以及無形資產(chǎn)；公司宣告清算后至清算程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn),涉及債權(quán)人放棄的優(yōu)先受償權(quán)利、清算財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓超過其賬面凈值的差額部分,清算期間分回的投資收益和取得的其他收益等,投資方認(rèn)繳的出資額未實(shí)際投入而應(yīng)補(bǔ)足的部分,應(yīng)當(dāng)由破產(chǎn)公司行使的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。四、31.(Pw)杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃形式。它一般要涉及承租人、出租人(即租賃公司）和貸款人三方當(dāng)事人。3２．(P105）認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定期期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定期期內(nèi)以約定的價(jià)格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。33.（P131)邊際資本成本是公司籌措新資金的成本。34.（P206)三分法是指在投資組合中風(fēng)險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)適中、風(fēng)險(xiǎn)低的證券各占投資組合的1/3。即１/３投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的有發(fā)展前景的成長性股票；1/3投資于安全性較高的債券或優(yōu)先股等有價(jià)證券;1/３投資于中檔風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券。35.(P34８)債務(wù)和解是所有的債權(quán)人都按照一定的比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，批準(zhǔn)只收回部分債款。五、36.簡述金融市場的組成。（P1８）金融市場由主體、客體和參與人組成。主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們是金融市場的中介機(jī)構(gòu)，是聯(lián)系籌資人和投資人的橋梁和紐帶。客體是指金融市場上買賣交易的對(duì)象,如政府債券、公司股票、商業(yè)票據(jù)和公司債券等各種金融工具。金融市場的參與入是指客體的供應(yīng)者和需求者（金融工具的供應(yīng)者和需求者),如企事業(yè)單位、政府部門以及城鄉(xiāng)居民等。37．簡述長期借款的基本程序。(P８9-9１)長期借款的程序是指公司從申請(qǐng)借款到實(shí)際取得借款直至償還借款所需要經(jīng)歷的程序。（1)公司提出借款申請(qǐng)。．(2）銀行審查借款申請(qǐng)。(3)簽訂借款協(xié)議。(4)公司取得貸款。(５)公司償還借款。3８.簡述固定股利政策的優(yōu)缺陷。（Ｐ27４)優(yōu)點(diǎn)是：可以向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息,有助于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格,增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心;有助于投資者安排股利收入和支出,特別是那些對(duì)股利有很高依賴性的股東更是如此。其重要缺陷在于股利支付與公司賺錢能力相脫節(jié)，當(dāng)賺錢較低時(shí)仍要支付固定的股利，這容易導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。３９.平衡計(jì)分卡中的“平衡”重要是指哪幾個(gè)方面的平衡？（Ｐ308一309)（1)在短期與長期目的之間。（2)在財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)角度之間。(３）在外部衡量(股東和客戶）和內(nèi)部衡量(內(nèi)部流程/學(xué)習(xí)和成長)之間。(４)在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間。(5）在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間。.（6)在強(qiáng)調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間。七、44．試析影響股利支付政策的因素。(P275-278）(1)法律因素。為了保護(hù)投資者的利益,國家有關(guān)法律如《公司法》、《證券法》等對(duì)公司的股利分派進(jìn)行了一定的硬性限制，涉及:①資本保全約束。②資本積累約束。③償債能力約束。④超額累積利潤約束。（2)公司因素。①舉債能力。②鈔票流量。③未來投資機(jī)會(huì)。④資本成本。(3)股東因素。①緊張控制權(quán)的稀釋。②追求穩(wěn)定的收入。③規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。④規(guī)避所得稅。（4)其他因素。①債務(wù)協(xié)議約束。②通貨膨脹。由以上分析可見，股利分派要受到多種因素的制約。因此,公司在利潤分派決策時(shí)，應(yīng)全面把握各種限制條件,合理組織公司的股利分派。全國高等教育自學(xué)考試物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷(三)第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1．物流公司與投資者之間的關(guān)系在性質(zhì)上屬于()Ａ.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系Ｂ．投資與受資關(guān)系C.受資與投資關(guān)系D.債務(wù)與債權(quán)關(guān)系２．不能按一定價(jià)格及時(shí)出售證券,導(dǎo)致投資者沒有足夠的鈔票,從而喪失償付能力的也許性的風(fēng)險(xiǎn)是(）Ａ．市場風(fēng)險(xiǎn)B．利率風(fēng)險(xiǎn)C.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)Ｄ.違約風(fēng)險(xiǎn)3．一項(xiàng)負(fù)債的期限越長,債權(quán)人承受的不擬定因素就越多,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大,為了填補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而增長的利率水平叫做()A．違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C．期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.通貨膨脹補(bǔ)償率4．某物流公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為5０0萬元,協(xié)議費(fèi)率為０．５%,該公司上年度使用了400萬元,應(yīng)向銀行支付的協(xié)議費(fèi)是()Ａ．10０00元B.500０元Ｃ．５０000元D.202３0元5.融資租賃籌資最重要的缺陷是()A．不能享有設(shè)備殘值時(shí)的損失B.制約因素多C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高D.資本成本較高６．由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動(dòng)幅度大于營業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)稱為()Ａ.營業(yè)杠桿B．財(cái)務(wù)杠桿C.聯(lián)合杠桿Ｄ.固定杠桿7.公司籌資決策中的核心問題是()Ａ.籌資渠道B.籌資方法C.資本結(jié)構(gòu)D．成本控制8．債券投資的優(yōu)點(diǎn)不涉及()A.投資收益高B．本金安全性高C.收入穩(wěn)定性強(qiáng)D．市場流動(dòng)性好9．某證券組合的β系數(shù)為0.５，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,市場上所有債券的平均收益率為20%,則該證券組合的收益率為(）A.12％B.14%C.16％D．１８%10.通過設(shè)立多個(gè)收款中心來代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速賬款回收的方法是(）Ａ.鎖箱系統(tǒng)B．集中銀行C.分散中心D.多中心系統(tǒng)11.ABC分類控制法中常采用定期訂貨方式訂貨并保持較高的安全存貨的是（)A.A類物資B.B類物資C.Ｃ類物資D.A類和B類物資１2.某物流股份公司2023年11月15日發(fā)布公告：“本公司董事會(huì)在202３年1１月14日的會(huì)議上決定,本年度發(fā)放股利為每股10元，本公司將于2023年1月3日將上述股利支付給已在202３年12月1５日之前登記為本公司股東的人士?！眲t該公司的股利宣布日是（)A.２０23年11月1４日B．2023年11月15日C．202３年１月3日D.20２3年12月15日１3．物流公司績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的基本要素不涉及()A．績效評(píng)價(jià)目的Ｂ．績效評(píng)價(jià)指標(biāo)C.績效評(píng)價(jià)報(bào)告D．績效評(píng)價(jià)計(jì)劃14.平衡計(jì)分卡中的學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度所代表的是（）Ａ.員工觀點(diǎn)B．內(nèi)部觀點(diǎn)C．客戶觀點(diǎn)D．投資者觀點(diǎn)15.物流公司清算期間,未收到告知書的債權(quán)人向清算組申報(bào)其債權(quán)的期限是自第一次公告之日起的()A．1０日內(nèi)B．３0日內(nèi)C．６0日內(nèi)Ｄ.90日內(nèi)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共1０分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。１6．影響公司財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素重要有（)A．經(jīng)濟(jì)周期B．通貨膨脹C．匯率變化D．政府的經(jīng)濟(jì)政策Ｅ．國際經(jīng)濟(jì)形勢17.融資租賃的形式重要有()A．直接租賃B.間接租賃Ｃ.售后租回D．杠桿租賃Ｅ.分期租賃１8.營運(yùn)資金的特點(diǎn)涉及()Ａ．其周轉(zhuǎn)期短B．其實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性C.其數(shù)量具有波動(dòng)性D．其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小E.其來源具有靈活多樣性１９.一個(gè)完整的績效管理系統(tǒng)涉及()A．目的擬定子系統(tǒng)B.目的分解子系統(tǒng)C．實(shí)行與溝通子系統(tǒng)D.結(jié)果測量子系統(tǒng)E．結(jié)果運(yùn)用子系統(tǒng)2０.物流公司重整的基本條件涉及()A．公司負(fù)債經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況惡化，但資產(chǎn)總額還是大于負(fù)債總額，尚未處在法定破產(chǎn)境地B．公司雖暫時(shí)無償債能力,但到期的債務(wù)可通過協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解C.導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)困難的因素已經(jīng)找到，并且可以迅速排除和解決D．可通過有效途徑籌措重整公司所必需的資本，以實(shí)行既定的重整方案Ｅ.取得擔(dān)保,自破產(chǎn)申請(qǐng)之日起６個(gè)月內(nèi)能清償債務(wù)的三、填空題(本大題共10小題，每小題1分，共１０分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上對(duì)的答案。錯(cuò)填、不填均無分。21.在股份公司中,增長股東財(cái)富的途徑重要是支付給股東的股利和22．資金的融通實(shí)質(zhì)上是資金通過_＿_(dá)_這一價(jià)格體系在市場機(jī)制作用下實(shí)行的資金再分配。２3．按照認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式不同可將其分為單獨(dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證和的認(rèn)股權(quán)證。24.公司營業(yè)杠桿的作用限度通常是用來反映的。2５.對(duì)物流公司而言,對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資相比，＿＿＿＿應(yīng)是公司投資的重點(diǎn)和基本方向。２6．對(duì)于物流公司來說,產(chǎn)生應(yīng)收賬款的因素重要是_＿＿＿.2７．信用標(biāo)準(zhǔn)通常以預(yù)期的＿_(dá)__為判別標(biāo)準(zhǔn)。２8.物流公司代為管理的存貨稱為____。2９．將平衡計(jì)分卡指標(biāo)與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的原則是:與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤、——和業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素。３0.我國《證券法》規(guī)定,當(dāng)收購方持有一個(gè)上市公司總股份的3０%時(shí),假如想繼續(xù)收購,則必須采用____的方式。四、名詞解釋(本大題共５小題,每小題3分,共15分)３1．市場利率3２.混合性資金３３.凈現(xiàn)值３4.壞賬成本35.兼并五、簡答題(本大題共4小題,每小題５分,共20分）36.簡述貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)及其產(chǎn)生過程。3７．簡述認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處和不同之處。38.簡述營運(yùn)資金管理的目的。39.簡述我國公司兼并的原則。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分,共20分）４0.某物流公司擬購置一座大型庫房，轉(zhuǎn)讓方提出兩種付款方案:(1）從現(xiàn)在起,每年年初支付50萬元,連續(xù)支付５次，共２50萬元；（２）從第3年起,每年年初支付65萬元,連續(xù)支付4次，共260萬元。該公司資本成本為1０%,試計(jì)算并判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。41．某物流公司原有資本８０0萬元，其中債務(wù)資本2０0萬元，年利率5.６0/０，優(yōu)先股資本１５０萬元,年股利率６%，普通股資本450萬元，在外流通的普通股為４5萬股?，F(xiàn)擬追加籌資2０0萬元,擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。有兩種籌資方式：方式一：發(fā)行普通股籌資,每股面值１０元，共計(jì)２0萬股。方式二:舉借長期債務(wù)200萬元,年利息率5.8%。公司合用所得稅稅率33%。試求當(dāng)公司的ＥBＩT為多少時(shí)兩個(gè)籌資方案的每股收益相等，并求此時(shí)的每股收益。4２.某物流公司欲購買A公司發(fā)行的股票，預(yù)計(jì)5年以后出售可得收入25０000元。這批股票5年中每年可得股利收入15000元,預(yù)期收益率為20%。試計(jì)算該批股票的價(jià)值。4３.某物流公司預(yù)計(jì)全年需要鈔票４００000元,鈔票與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次１00元,有價(jià)證券利率為２.0％。試求該公司的最佳鈔票余額和總成本。七、分析題（1０分)44．試分析債券投資與股票投資的優(yōu)缺陷。物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（三)參考答案一、ｌ.A(Ps)B、C是物流公司與被投資者之間的關(guān)系,D是物流公司與債權(quán)人之間的關(guān)系。2.Ｃ(Ｐ４８)物流公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要有:市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),注意區(qū)分理解。3.C(Ｐ６0）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三種,題中描述的是期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。4．Ｂ(P89）協(xié)議費(fèi)的費(fèi)率與利息率有關(guān)，一般收取周轉(zhuǎn)貸款限額內(nèi)未使用部分的0.５%。本題中金額為（500－400）×０.5％=0.5萬元。5．Ｄ(P1０0)A項(xiàng)和D項(xiàng)都是融資租賃籌資的缺陷，D項(xiàng)是最重要的。6.A(P13５）財(cái)務(wù)管理中涉及的杠桿重要有營業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿,題干中說的是營業(yè)杠桿。沒有“固定杠桿”這個(gè)概念。7．Ｃ(Ｐ1４2)公司在一定期期采用何種籌資方式籌集資本、各種籌資方式所籌集的資本占所有資本來源總額的比例是多少，各項(xiàng)資本來源之間的比例關(guān)系如何、各種籌資方式的資本成本及其加權(quán)平均成本是多少以及公司總價(jià)值等一系列問題，無不在公司資本結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來。所以資本結(jié)構(gòu)成為公司籌資決策中的核心問題。8.Ａ(P19４-195)債券投資的優(yōu)點(diǎn)涉及：本金安全性高、收入穩(wěn)定性強(qiáng)、市場流動(dòng)性好。債券的投資收益卻不一定高,相比之下股票投資的收益較高。9.Ｂ（P20)解答本題目運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型。根據(jù)公式,證券組合收益率=8%+0．5×（２0%－8%)：14％10.B（P23,)集中銀行是指通過設(shè)立多個(gè)收款中心來代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心,以加速賬款回收的一種方法。其目的是縮短從顧客匯出賬款到鈔票收入公司賬戶這一過程的時(shí)間。１1.C(Ｐ2５4)C類物資占公司存貨總量的5０%或更多，價(jià)值低，重要性差,但品種繁多。C類物資相對(duì)只需要較少的管理和關(guān)注,常采用定期訂貨方式訂貨并保持較高的安全存貨。12.B(P2７8)股利宣布日就是公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期。公告中將宣布每股支付的股利、股權(quán)登記日和股利發(fā)放日等事項(xiàng)。1３.D(P29６)物流公司績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)作為公司整體管理控制系統(tǒng)中一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的小系統(tǒng),由評(píng)價(jià)目的、評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)報(bào)告等六個(gè)基本要素構(gòu)成。１４．A(P3１2)平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度代表了不同的利益相關(guān)者的觀點(diǎn):學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度——員工觀點(diǎn),內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度——內(nèi)部觀點(diǎn)，客戶價(jià)值角度——客戶觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)角度——投資者觀點(diǎn)。15．D(P３5４）債權(quán)人應(yīng)當(dāng)自接到告知書之日起３0日內(nèi),未接到告知書的自第一次公告之日起90日內(nèi)，向清算組申報(bào)其債權(quán)。二、１6.ABＣD（Ｐ21~23)１7.ACＤ(Ｐ9８）18.ABCE(P221～２22)19．BCDE(P321～32２)２０.AＢCＤ(P347)三、21.股票市場價(jià)格的提高(P１２)2２.利率(Ｐ56)23．附帶發(fā)行(Ｐ106）2４.營業(yè)杠桿系數(shù)(P１３７)２5．對(duì)內(nèi)投資（P174)26．商業(yè)競爭（P238)27.壞賬損失率(P2４0)２8.庫存品（P2Ａ7)29.因果關(guān)系(P3１8)３0.要約收購(P337)四、31．(P58）市場利率是指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系,隨著市場資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。32.(Ｐ100)混合性資金是指既有某些股權(quán)性資金特性又具有某些債權(quán)性資金特性的資金形式。33.(P181)凈現(xiàn)值是指特定方案未來鈔票流入的現(xiàn)值與鈔票流出的現(xiàn)值之間的差額。3４.(Ｐ2４0）壞賬成本是指應(yīng)收賬款因某些因素?zé)o法收回而給公司帶來的損失。35．(P335)兼并通常是一家公司以鈔票、證券或其他形式購買取得其他公司的產(chǎn)權(quán)，使其他公司喪失法人資格或改變法人實(shí)體,并取得對(duì)這些公司決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。五、3６．簡述貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)及其產(chǎn)生過程。（P3４-３5)由于任何資金使用者把資金投入生產(chǎn)經(jīng)營后,勞動(dòng)者借以生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，出售后一般都會(huì)帶來利潤，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。資金的這種循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及由此實(shí)現(xiàn)的資金增值，都需要或多或少的時(shí)間,每完畢一次循環(huán)，資金就會(huì)增長一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也就越大。所以，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那里籌集來進(jìn)行周轉(zhuǎn)使用后,資金所有者要分享一部分資金的增值額。37.簡述認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處和不同之處。(P１0５5)認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益雙重性質(zhì),都屬于混合性籌資。但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后,公司除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外,還可新增一筆股權(quán)資本金。而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu),而沒有新增資金來源。3８．簡述營運(yùn)資金管理的目的。(P２21)(1)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。(2)保持充足的流動(dòng)性。(3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。3９．簡述我國公司兼并的原則。(P34１)(1)公司兼并要以經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策為指導(dǎo),使資產(chǎn)存量向需要發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)短線產(chǎn)品的公司流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合。(2)公司兼并要遵循自愿、互利和有償原則,通過市場競爭和政策引導(dǎo)，優(yōu)勝劣汰。(3）公司兼并要注重實(shí)效,其衡量標(biāo)準(zhǔn)是優(yōu)化公司組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高公司整體素質(zhì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)考慮方便百姓生活。(4)公司兼并除國家有特殊規(guī)定外，不受地區(qū)、行業(yè)和所有制、從屬關(guān)系的限制。(5)公司兼并既要提高規(guī)模經(jīng)濟(jì),又要防止形成壟斷。七、４4.試分析債券投資與股票投資的優(yōu)缺陷。(P１94-２0１)債券投資的優(yōu)點(diǎn):(１）本金安全性高。與股票投資相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小。(2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)。債券票面一般都標(biāo)有固定利息率,債券的發(fā)行人有準(zhǔn)時(shí)支付利息的法定義務(wù)。（3）市場流動(dòng)性好。政府及信用等級(jí)較高的公司發(fā)行的債券一般可以在金融市場上迅速出售,流動(dòng)性很好。債券投資的缺陷：(1)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大。債券的面值和票面利率一般在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)擬定，假如投資期間通貨膨脹率較高，那么本金和利息的購買力將會(huì)受到不同限度的侵蝕。(2)沒有經(jīng)營管理權(quán)。債券的投資者僅有權(quán)按期獲得本息的償付,無權(quán)參與債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理，不能對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)施加影響和控制。股票投資由于其收益和風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券投資,所以常被看作是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資。其優(yōu)點(diǎn)重要涉及：(1）投資收益高。普通股股票的市價(jià)雖然變動(dòng)頻繁,但從長期發(fā)展趨勢上看,優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格總是上升的概率較大,只要投資者選擇得當(dāng)，都能獲得優(yōu)厚的投資收益。(２）購買力風(fēng)險(xiǎn)低。普通股的股利通常是變動(dòng)的,在通貨膨脹率比較高時(shí)，由于物價(jià)普遍上漲,股份公司賺錢增長,股利的支付也隨之增長,因此與固定利息的債券相比,股票能有效減少購買力風(fēng)險(xiǎn)。(３)擁有經(jīng)營控制權(quán)。普通股股東屬于股份公司的所有者，有權(quán)參與公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理,有權(quán)監(jiān)督和管理公司。與債券投資相比，股票投資的缺陷集中表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)大,具體指以下幾方面：(1)投資安全性差。投資者認(rèn)購股票后,不能像購買債券同樣規(guī)定股份公司償還投資本金，為收回投資只能在證券市場上將股票轉(zhuǎn)讓出去。假如公司的經(jīng)營狀況不佳、市場不景氣，那么股價(jià)就會(huì)下降,投資者收回投資時(shí)所能收回的資金就少，投資就會(huì)發(fā)生損失。并且普通股股東對(duì)公司資產(chǎn)和賺錢的求償權(quán)均居于最后。（2)股票價(jià)格不穩(wěn)定。股票的市場價(jià)格受多種因素的影響，波動(dòng)性極大。（３)投資收益不穩(wěn)定。投資者進(jìn)行股票投資時(shí),其投資收益重要來源于公司發(fā)放的股利和進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓時(shí)所獲得的買賣差價(jià)，而這些收益是不穩(wěn)定的。全國高等教育自學(xué)考試物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（四）第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題,每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1．政府經(jīng)濟(jì)政策的基本特性不涉及()A．間接性與直接性相結(jié)合B．集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體C．穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一D.缺少市場活力２．某永續(xù)年金每年年末收入為１5０0０元，利息率為1０%,則其現(xiàn)值為（)A.10０000元Ｂ．１５000元C．15０000元Ｄ.165０0元3．某物流公司有兩個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇,項(xiàng)目A的盼望報(bào)酬率為20%,項(xiàng)目B的盼望報(bào)酬率為25％,項(xiàng)目Ａ的標(biāo)準(zhǔn)離差是1０%,項(xiàng)目Ｂ的標(biāo)準(zhǔn)離差是15%,則這兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)(）A．項(xiàng)目Ａ大B.項(xiàng)目B大C.同樣大D．缺少條件無法比較4.吸取直接投資籌集資金的優(yōu)點(diǎn)不涉及(）A.能提高公司的資信和借款能力Ｂ.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低C.便于產(chǎn)權(quán)交易D．能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)營能力5.某物流公司發(fā)行的債券票面利率為15%，當(dāng)時(shí)市場利率為10%,則該債券為()A．溢價(jià)發(fā)行Ｂ．折價(jià)發(fā)行C．平價(jià)發(fā)行D．市價(jià)發(fā)行６.對(duì)公司的幾種籌資方式的投資成本，按由高到低的順序排列對(duì)的的是()A．優(yōu)先股>普通股>留存收益>長期借款＞長期債券B.普通股>優(yōu)先股>留存收益>長期債券>長期借款C．長期借款>長期債券>優(yōu)先股>留存收益>普通股Ｄ.普通股>留存收益＞優(yōu)先股>長期債券>長期借款7.在公司擴(kuò)大營業(yè)總額的條件下,單位營業(yè)額的固定成本下降而使物流公司增長的營業(yè)利潤是(）A.財(cái)務(wù)杠桿利潤B.營業(yè)杠桿利益C．聯(lián)合杠桿利益D.投資收益８．某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為150００0０元,年付現(xiàn)成本為１000０0元，年折舊額為２02３0元,所得稅率為３301０,則該方案的每年?duì)I業(yè)鈔票流量為()A．４5５4０0元B.944600元C.１３8000０元D．1420230元9．在保證資金正常需要的情況下,再適本地留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量,這是()Ａ．適中的資產(chǎn)組合策略B.適中的籌資組合策略C．保守的資產(chǎn)組合策略D．保守的籌資組合策略10.下列不屬于應(yīng)收賬款的管理成本的是()Ａ．收集相關(guān)信息的費(fèi)用B.應(yīng)收賬款賬簿記錄的費(fèi)用C.催收未到期賬款發(fā)生的費(fèi)用Ｄ．對(duì)客戶進(jìn)行信用品質(zhì)調(diào)查所花費(fèi)的費(fèi)用11．下列不屬于物流公司儲(chǔ)存成本的是()A.倉儲(chǔ)費(fèi)Ｂ．運(yùn)雜費(fèi)C.保險(xiǎn)費(fèi)D．占用資金支付的利息12．某物流公司本年盈余為1００0００0元，某股東持有該公司普通股202３0股,每股10元。若該公司宣布發(fā)放1０%的股票股利,則該股東所持股票的市場價(jià)值總額為()A.202300元B.220230元Ｃ．４84０00元D.1９800０元1３.平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度中對(duì)物化形態(tài)勞動(dòng)的綜合表述與衡量是()A.學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度Ｂ．內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度C．客戶價(jià)值角度Ｄ．財(cái)務(wù)角度14.概括性指標(biāo)往往是()A．領(lǐng)先指標(biāo)B.滯后指標(biāo)C．驅(qū)動(dòng)指標(biāo)D.成長指標(biāo)15.公司兼并過程中的風(fēng)險(xiǎn)不涉及()A.融資風(fēng)險(xiǎn)Ｂ.信息風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D．人員風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。16.物流公司財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容是()A．籌資管理B.投資管理C.營運(yùn)資金管理D．負(fù)債管理Ｅ.利潤及其分派管理1７.物流公司籌資的具體動(dòng)機(jī)有()A.新建籌資動(dòng)機(jī)Ｂ．合并籌資動(dòng)機(jī)Ｃ．?dāng)U張籌資動(dòng)機(jī)Ｄ．償債籌資動(dòng)機(jī)Ｅ.混合籌資動(dòng)機(jī)18．債券評(píng)級(jí)中重點(diǎn)考慮的指標(biāo)有(）Ａ.負(fù)債比率B．流動(dòng)比率C．抵押條款D.擔(dān)保條款Ｅ.債券到期日１9.公司為應(yīng)付緊急情況所持有的鈔票數(shù)量重要取決于()A．公司的業(yè)務(wù)量大小B．公司樂意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的限度C．公司臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱D．公司負(fù)債比率高低Ｅ．公司對(duì)鈔票流量預(yù)測的可靠限度20.國家《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律對(duì)公司的股利分派進(jìn)行的硬性限制涉及(）A.資本保全約束B.資本積累約束Ｃ．償債能力約束D．超額累積利潤約束E.資本結(jié)構(gòu)約束三、填空題（本大題共10小題,每小題1分,共10分）請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上對(duì)的答案。錯(cuò)填、不填均無分。2１．收支平衡原則是指資金的收支在數(shù)量上和__＿_(dá)達(dá)成動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。２2.概率就是用來表達(dá)發(fā)生也許性大小的數(shù)值。２３.重點(diǎn)國有公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的,以___＿的價(jià)格為基準(zhǔn)擬定轉(zhuǎn)換價(jià)格。2４.當(dāng)公司追加籌資的金額未定期,則需要測算不同籌資范圍內(nèi)的邊際資本成本，這稱之為＿_(dá)________．25．___＿事實(shí)上是介于凈收益理論和凈營業(yè)收益理論兩種極端理論之間的一種折中理論。26．提前贖回條款事實(shí)上是給予了債券發(fā)行人一種____。2７.____是根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型來擬定最佳鈔票持有量的方法,又稱鮑曼模型。28.假如股利政策使股東所規(guī)定的報(bào)酬率提高，股票的價(jià)格就會(huì)29.績效涉及結(jié)果績效、行為績效和三個(gè)部分。30.清算組成立之后要進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清理工作，在清理財(cái)產(chǎn)之前要編制營業(yè)終止日的——,并對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行全面的清查、盤點(diǎn)和作價(jià)。四、名詞解釋（本大題共5小題,每小題３分,共15分）31.單利32.融資租賃33.財(cái)務(wù)杠桿3４.剩余股利政策35．面向戰(zhàn)略的系統(tǒng)績效管理模式五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分)３6.簡述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺陷。37.簡述資本成本的作用。38.簡述債券評(píng)級(jí)的作用。39.簡述公司重整的程序。六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題５分，共2０分）４0．某物流公司2０23年初把錢存人銀行，計(jì)劃在202３年終獲得１000０0元,年利率為10０10,每年計(jì)息2次。則該公司應(yīng)存人多少款項(xiàng)？4１.某物流公司從銀行取得5年期長期借款800萬元，手續(xù)費(fèi)為0.5%,年利率8qo,每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為33%。規(guī)定:(１)若忽略手續(xù)費(fèi)，計(jì)算該筆長期借款的資本成本。（2)若不忽略手續(xù)費(fèi)，計(jì)算該筆長期借款的資本成本。４2.某物流公司計(jì)劃購入一臺(tái)大型設(shè)備?，F(xiàn)有一個(gè)備選方案，需投資20230０元,使用壽命為2０23,采用直線法計(jì)提折舊,202３后設(shè)備無殘值。使用中每年?duì)I業(yè)額為１0000０元,每年的付現(xiàn)成本為５０00元。所得稅率為3３%。試計(jì)算此方案的內(nèi)部報(bào)酬率。4３.某物流公司全年需要鈔票４5０000元，有價(jià)證券與鈔票的轉(zhuǎn)換成本為20０元每次，有價(jià)證券的收益率為20％。規(guī)定：（１）求最佳鈔票余額。(２)計(jì)算此時(shí)的總成本。七、分析題（１0分）44.試分析直接籌資與間接籌資的區(qū)別。物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（四)參考答案一、1．Ｄ(P23)政府經(jīng)濟(jì)政策是影響財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素之一，其基本特性是題目中的AＢC三項(xiàng)。2.C（P46)本題考察永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算。Ｖo=Axl=１5000×意芴＝15000０（元)。對(duì)永續(xù)年金的理解和簡樸計(jì)算是一個(gè)易考點(diǎn)。3．B(Ｐ５3)盼望報(bào)酬率不同，不能通過比較標(biāo)準(zhǔn)離差作判斷，應(yīng)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率。ｎ=朵罷=5０%,%＝箬蕓=6０%，所以項(xiàng)目B風(fēng)險(xiǎn)大于項(xiàng)目Ａ。4.C（Ｐ8０）吸取直接投資的優(yōu)點(diǎn)是ABD所述三項(xiàng)。缺陷是資本成本較高,產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不明晰,不便于產(chǎn)權(quán)交易。５．A(．P97）當(dāng)票面利率與市場利率一致時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于票面金額，這叫平價(jià)發(fā)行。當(dāng)票面利率低于市場利率時(shí),債券發(fā)行價(jià)格低于票面金額，這叫折價(jià)發(fā)行。當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格高于票面金額,這叫溢價(jià)發(fā)行。６．D(P１2８）C項(xiàng)的排列剛好是由小到大的順序。要理解各種籌資方式、對(duì)比記憶。７．B（P1３5)隨著營業(yè)額的增長，單位營業(yè)額所承擔(dān)的固定成本會(huì)相對(duì)減少，從而給物流公司帶來額外的利潤。8.B(P１7６)所得稅=（1500000－10000０-２0２30)×３3%＝4554０0元，年?duì)I業(yè)鈔票流量＝１５00000-1００00０-45５400＝９44６０0(元）。也可以運(yùn)用“年?duì)I業(yè)鈔票流量=凈利+折舊”計(jì)算,結(jié)果相同。９．A(Ｐ2２7)本題一方面應(yīng)區(qū)分籌資組合策略與資產(chǎn)組合策略。后者實(shí)際就是營運(yùn)資金持有政策。保守的資產(chǎn)組合策略保有的儲(chǔ)備量比正常的更多。1０.C(P240）管理成本是指物流公司相應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用的支出。重要涉及：(１）對(duì)客戶進(jìn)行信用品質(zhì)調(diào)查所花費(fèi)的費(fèi)用；(2)收集各種相關(guān)信息的費(fèi)用；（3)應(yīng)收賬款賬簿記錄的費(fèi)用;(4)催收到期賬款發(fā)生的費(fèi)用；（５)其他用于應(yīng)收賬款的管理費(fèi)用。11.B(Ｐ250）運(yùn)雜費(fèi)屬于采購成本。儲(chǔ)存成本指在物資儲(chǔ)存過程中發(fā)生的倉儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和占用資金支付的利息等。１２.A(P：啦)發(fā)放股票股利會(huì)引起公司每股利潤和每股市價(jià)的下降，但又由于股東所持股份的比例不變,每位股東所持股票的市場價(jià)值總額仍保持不變。13.C（P３１3)流動(dòng)形態(tài)的勞動(dòng)會(huì)轉(zhuǎn)化為“物化形態(tài)的勞動(dòng)”，即凝固化、對(duì)象化的勞動(dòng)。顧客價(jià)值角度正是對(duì)物化形態(tài)勞動(dòng)的綜合表述與衡量。14．B(P３.。）每一個(gè)平衡計(jì)分卡都會(huì)采用一些概括性的指標(biāo)，這些概括性的指標(biāo)通常是核心的成果指標(biāo),反映許多戰(zhàn)略的共同目的，也反映行業(yè)和公司的類似結(jié)構(gòu)。概括性指標(biāo)往往是滯后指標(biāo)。15．D(P345·3４７）公司兼并過程中的風(fēng)險(xiǎn)涉及:融資風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。.四、31.（民)單利是指每期只按照初始本金計(jì)算利息,當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金時(shí)所使用的利率,即僅對(duì)借(貸）款的原始金額或本金計(jì)息的利率。3２．(P9７）融資租賃又稱資本租賃、財(cái)務(wù)租賃,是由租賃公司按照承租公司的規(guī)定購買設(shè)備,并在契約或協(xié)議規(guī)定的較長期限內(nèi)提供應(yīng)承租公司使用的信用性業(yè)務(wù)。33．（P．,,）財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在,而導(dǎo)致稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)。34.(Ｐ２7３）剩余股利政策主張公司的盈余應(yīng)一方面用于賺錢性投資項(xiàng)目的資本需要，在滿足了賺錢性投資項(xiàng)目的資本需要之后，才干將剩余部分作為股利發(fā)放給股東。35．(P３20）面向戰(zhàn)略的系統(tǒng)績效管理模式是在物流公司績效管理中，基于戰(zhàn)略，運(yùn)用系統(tǒng)思想,把績效管理作為一個(gè)系統(tǒng)性的、聯(lián)系戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程，將其置于公司經(jīng)營管理、人力資源管理的環(huán)境系統(tǒng)中去研究。五、36.簡述認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺陷。(P113)認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)：有助于吸引投資者；有助于減少資本成本。認(rèn)股權(quán)證籌資的缺陷:當(dāng)認(rèn)股權(quán)行使后,公司股東數(shù)增長，這就會(huì)分散原有股東對(duì)公司的控制權(quán);在認(rèn)股權(quán)行使時(shí),如股票價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價(jià)格，則事實(shí)上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。37．簡述資本成本的作用。(P122）資本成本是公司籌資管理的一個(gè)重要概念，資本成本對(duì)于公司籌資管理、投資管理,乃至整個(gè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理都有重要的作用。（1)資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、擬定追加籌資方案的依據(jù)。(2）資本成本是投資決策的依據(jù)。(3)資本成本可用來評(píng)價(jià)公司經(jīng)營業(yè)績。38.簡述債券評(píng)級(jí)的作用。（P194)債券等級(jí)的評(píng)估對(duì)債券發(fā)行公司和投資者都有重要影響，它直接影響公司發(fā)行債券的效果和投資者的投資選擇。其作用有以下幾方面：第一，債券等級(jí)是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)，因此，債券等級(jí)對(duì)債券利率的擬定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響。第二,由于大多數(shù)投資者只會(huì)購買ＡAA、AA、Ａ和BBB等級(jí)的債券,因此假如發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于BＢB級(jí),公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。第三，債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。公司債券等級(jí)越低，購買該公司新債券的投資者就越少，公司負(fù)債資本的可供量也越小。39．簡述公司重整的程序。(P3５0。３51)(1)向法院提出重整申請(qǐng)。(２)制定公司重整計(jì)劃。（３)提請(qǐng)債權(quán)人和股東認(rèn)可。(4)執(zhí)行公司重整計(jì)劃。（5)經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整。七、44.試分析直接籌資與間接籌資的區(qū)別。(P74~75)直接籌資是指公司不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商，融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資重要有吸取直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。而間接籌資是指公司借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本韻籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外尚有融資租賃等籌資方式。直接籌資與間接籌資的區(qū)別表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序較為復(fù)雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長,故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過程簡樸,手續(xù)簡便，故籌資效率高，籌資費(fèi)用低。第二,籌資范圍不同。直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域,可運(yùn)用的籌資渠道和籌資方式比較多；而間接籌資的范圍相對(duì)較窄,籌資渠道和籌資方式比較少。第三，籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使公司最大限度地籌集社會(huì)資本，并有助于提高公司的知名度和資信度，改善公司的資本結(jié)構(gòu);而間接籌資有時(shí)重要是為了滿足公司資本周轉(zhuǎn)的需要。全國高等教育自學(xué)考試物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（五)第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題，每小題1分，共15分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.下列銀行中不以營利為目的的是（)Ａ．中國工商銀行B.中國銀行C．中國進(jìn)出口銀行Ｄ.中國農(nóng)業(yè)銀行2．某物流公司有一筆1０0000元的債務(wù)須在６年后償還，從現(xiàn)在開始每年年末存人銀行一筆等額的資金，已知利率為1０％,則該公司每年應(yīng)存入()A．16６６7元B．１２960元C．１2961元Ｄ．７716元3．當(dāng)兩個(gè)方案盼望報(bào)酬率不同時(shí)，要比較其風(fēng)險(xiǎn)限度應(yīng)采用(）A.變異系數(shù)Ｂ.標(biāo)準(zhǔn)離差C.方差D.盼望報(bào)酬率4．在我國,下列組織形式中沒有資格發(fā)行公司債券的是（)A．股份有限公司B．國有獨(dú)資公司C．有限責(zé)任公司D.三個(gè)國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司5.下列屬于混合性籌資的是（)A．發(fā)行優(yōu)先股B．發(fā)行普通股C．發(fā)行債券D.融資租賃6.某股票的B值為1.2，市場平均報(bào)酬率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，則該股票的資本成本為（)A．12%B.11％Ｃ．１０%D．13%７．下列情況中不存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是()Ａ．公司債務(wù)資本占很大比重B．公司股權(quán)資本占很大比重C．公司所有資本都是股權(quán)資本D.公司債務(wù)資本與股權(quán)資本完全相等8．認(rèn)為負(fù)債限度越高,綜合資本成本越低,公司價(jià)值越大的資本結(jié)構(gòu)理論是()A．凈收益理論Ｂ．凈營業(yè)收益理論C．傳統(tǒng)理論D.MM理論9.下列不屬于內(nèi)部長期投資特點(diǎn)的是()A．變現(xiàn)能力差B．回收時(shí)間較短C.資金占用額較大Ｄ．投資次數(shù)相對(duì)較少10.傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)不涉及（)Ａ．違約風(fēng)險(xiǎn)B．變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)Ｃ．提前贖回風(fēng)險(xiǎn)Ｄ．匯率風(fēng)險(xiǎn)1１.有的物流公司將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通，這樣的籌資組合策略屬于()A.正常的籌資組合B.冒險(xiǎn)的籌資組合C．保守的籌資組合D．－般籌資組合12.下列與鈔票余額成正比例關(guān)系的是()A.鈔票持有成本B.鈔票轉(zhuǎn)換成本C.總成本D.最優(yōu)鈔票持有量１3.反映了股利與股價(jià)之間的關(guān)系的是（）A．每股股利B.股票獲利率Ｃ．股利支付率D．留存收益比率14.人力資源管理的核心是()A.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)B．招聘和培訓(xùn)C.績效評(píng)價(jià)D．平衡計(jì)分卡15.下列不屬于非正式財(cái)務(wù)重整的優(yōu)點(diǎn)的是()Ａ.費(fèi)用較低B．靈活性較大Ｃ.減少重整所需時(shí)間D.有法律保障二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分,共10分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目規(guī)定的,請(qǐng)將其代碼填在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。１6．普通股在權(quán)利義務(wù)方面的特點(diǎn)是()Ａ．所籌資金不用歸還，并且沒有固定的利息承擔(dān)B.普通股股東對(duì)公司有經(jīng)營管理權(quán)C．普通股股利分派在優(yōu)先股之后進(jìn)行，股利多少取決于公司的經(jīng)營情況Ｄ．公司解散清算時(shí),普通股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)位于各種債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后Ｅ．公司增發(fā)新股時(shí)，普通股股東具有認(rèn)購優(yōu)先權(quán),可以優(yōu)先購買新發(fā)行的股票1７．資本成本的種類重要涉及()Ａ．加權(quán)平均資本成本B．個(gè)別資本成本C.資本籌集費(fèi)用D．資本戰(zhàn)勝費(fèi)用Ｅ.邊際資本成本１8.某投資項(xiàng)目未來每年鈔票流入量相等,則其凈現(xiàn)值的計(jì)算公式對(duì)的的是()19.股票投資的缺陷是()A.購買力風(fēng)險(xiǎn)高B．沒有經(jīng)營控制權(quán)Ｃ．投資安全性差D.股票價(jià)格不穩(wěn)定E．投資收益不穩(wěn)定2０.績效評(píng)價(jià)提高員工的動(dòng)機(jī)水平重要通過()A．工資細(xì)分B．提高員工對(duì)組織的承諾C．提高員工對(duì)組織的滿意感D.目的設(shè)定E．績效工資三、填空題(本大題共10小題,每小題1分，共10分)請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上對(duì)的答案。錯(cuò)填、不填均無分。21.商業(yè)銀行重要有國有獨(dú)資商業(yè)銀行和——兩種。22．單利終值是采用單利計(jì)息時(shí)，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值,又稱__＿_(dá)。23.資金的利率由____、通貨膨脹補(bǔ)償率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率構(gòu)成。24.短期資本是指公司使用期限在__＿＿以內(nèi)的資本。2５._＿_(dá)_是在20世紀(jì)７0年代發(fā)展起來的，其代表著作是阿克勒夫的《有隱患的市場》。26.債券是以償還本金和__＿_(dá)為條件的一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系憑證,發(fā)行后可以轉(zhuǎn)讓和流通。２7.因素分析模型是根據(jù)上年_＿_(dá)_和有關(guān)因素的變動(dòng)情況，來擬定最佳鈔票余額的一種方法。28．公司的凈利潤歸____所有是公司的基本制度，也是公司所有者投資于公司的主線動(dòng)力所在。29.留存收益是所有凈利潤減去__的余額.30.平衡計(jì)分卡大大強(qiáng)化了兩個(gè)基本的公司問題:有效的公司績效評(píng)價(jià)問題和的重要問題。四、名詞解釋（本大題共5小題,每小題3分,共15分)３１.通貨膨脹32.法人股３３.最佳資本結(jié)構(gòu)３4．內(nèi)部報(bào)酬率35.存貨控制五、簡答題(本大題共4小題,每小題５分,共20分）３6.簡述股東財(cái)富最大化目的的缺陷。37.簡述吸取直接投資的優(yōu)缺陷。3８.簡述物流公司存貨的功能。３9．簡述績效診斷的內(nèi)容。六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分,共2０分)40.某物流公司有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，其預(yù)期報(bào)酬率概率分布如下:也許出現(xiàn)的結(jié)果(ｉ)概率(Pi)A項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率B項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率繁榮正常衰退0.20.60．29０%2０％-60％30ｑｏ15％１5％試通過計(jì)算比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度。4１.某物流公司資本總額為２０23萬元，債務(wù)資本占總資本的40%，債務(wù)資本的年利率為１０％規(guī)定:分別計(jì)算公司的息后稅前利潤分別為１000萬元、800萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。４2.某物流公司2023年準(zhǔn)備投資購買股票,現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇。從A公司、Ｂ公司20２3年1２月３1日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知:20２3年A公司發(fā)放的每股股利為７元,股票每股市價(jià)為40元；20２3年Ｂ公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價(jià)為20元。預(yù)期A公司未來股利固定；預(yù)期B公司股利將連續(xù)增長，年增長率為4%。假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,市場上所有股票的平均收益率為1２%,A公司股票的β系數(shù)為2,B公司股票的β系數(shù)為１．5。規(guī)定:(1)通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，分別判斷兩公司股票是否值得購買。(2)若該物流公司購買這兩種股票各100股,該投資組合的綜合β系數(shù)為多少?該投資組合的預(yù)期收益率為多少?43.某物流公司擬購買一項(xiàng)固定資產(chǎn)，投資２00萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)使用年限為5年，期滿清理時(shí)無殘值。投產(chǎn)后每年增長凈利潤60萬元，采用直線法計(jì)提折舊。折現(xiàn)率為１0％。規(guī)定：(1)計(jì)算第1~5年的凈鈔票流量。(2)計(jì)算法投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。七、分析題(10分)44．試分析證券投資組合的策略。物流公司財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測試卷（五)參考答案一、1.Ｃ（Ｐ19)中國進(jìn)出口銀行屬于國家政策銀行，是由政府設(shè)立,以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的,而不以營利為目的的金融機(jī)構(gòu)。Ａ、B、D是商業(yè)銀行。２.Ｃ(Ｐ４0)本題實(shí)際是已知終值求年金。根據(jù)年金終值公式可得所以該公司每年應(yīng)至少存人12961元。3．Ａ(Ｐ5３)標(biāo)準(zhǔn)離差是一個(gè)絕對(duì)值,而不是一個(gè)相對(duì)量，只能用來比較盼望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度，無法比較盼望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度。要對(duì)比盼望報(bào)酬率不同的各個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度，應(yīng)當(dāng)用標(biāo)準(zhǔn)離差率。標(biāo)準(zhǔn)離差率也稱變異系數(shù)。4．Ｃ(P92)在我國,只有股份有限公司、國有獨(dú)資公司、兩個(gè)以上的國有公司或其他兩個(gè)以上的國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有資格發(fā)行公司債券。其他公司發(fā)行的債券稱為公司債券。5.Ａ(P１00）B項(xiàng)是權(quán)益資本籌資，C、D是長期負(fù)債籌資。７．C（P１3８）財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)。假如公司所有資本都是股權(quán)資本,就沒有債務(wù)資本，當(dāng)然沒有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)了。８．A（P1４2)凈收益理論的特性是按照股本凈收益來擬定公司的總價(jià)值,并且認(rèn)為運(yùn)用負(fù)債籌資可減少公司資本成本,故公司采用負(fù)債籌資總是有利的。９．B(P１７5)-般的內(nèi)部長期投資都需要幾年甚至十幾年才干收回，回收時(shí)間較長。因此,內(nèi)部長期投資對(duì)公司此后長期的經(jīng)濟(jì)效益,甚至對(duì)公司的命運(yùn)都有著決定性的影響。1０．Ｃ（P１89）傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)重要有:違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、變動(dòng)能力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。Ｃ項(xiàng)是帶有提前贖回的附加條款的債券的投資風(fēng)險(xiǎn)。１1．C(P2２4)保守的籌資組合策略使短期資金比例相對(duì)較低,可減少公司無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也減少了利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。１2．A(P232)鈔票持有成本。即持有鈔票所放棄的報(bào)酬，是持有鈔票的機(jī)會(huì)成本,與鈔票余額成正比例的變化。鈔票轉(zhuǎn)換成本。即鈔票與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本,與交易的次數(shù)有關(guān),而與持有鈔票的多少無關(guān)。兩種成本合計(jì)最低時(shí)的鈔票余額即為最佳鈔票余額。13．Ｂ（Ｐ２80）股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)。14.C（P305)連續(xù)溝通是績效評(píng)價(jià)的核心，績效評(píng)價(jià)是人力資源管理的核心。1５．Ｄ(P349）非正式財(cái)務(wù)重整沒有法院的正式參與，協(xié)議的執(zhí)行缺少法律保障。二.１6.BCDＥ(P８1)17.ABE(P121)18.AＣD(P181)19.CDE(Ｐ２０1)20.．BCDE（P305)三、2１.股份制商業(yè)銀行（Ｐ18)2２．本利和（P３5）23.純利率(P58)24.1年(Ｐ74）25.非對(duì)稱信息論(P１35)２６．支付利息(Ｐ１８7）2７.鈔票占用額（P2３6)２8．投資者(P2６8）29.股利（Ｐ281)30.成功實(shí)行戰(zhàn)略(P３１4）四、31.（P22)通貨膨脹是指一般物價(jià)水平的“普遍、連續(xù)上漲”導(dǎo)致購買力的下降。３2.(P82）法人股是公司法人依法以其可支配的資產(chǎn)向公司投入而形成的股份,或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)隊(duì)以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投入而形成的股份。33.（Ｐ,４9)最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下，使公司綜合資本成本最低、公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。３4．(Ｐ1８3）內(nèi)部報(bào)酬率是指可以使未來鈔票流入量現(xiàn)值等于鈔票流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。3５．（P2５０)存貨控制是指在平常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，物流公司根據(jù)存貨計(jì)劃和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)際規(guī)定，對(duì)各種存貨的使用和周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督,將存貨數(shù)量（即存貨的資金占用)保持在一個(gè)合理的水平上。五、３6．簡述股東財(cái)富最大化目的的缺陷。(P12)第一,合用范圍有限,只合用于上市公司,而對(duì)于非上市公司來說,股東財(cái)富無法通過股票價(jià)格來表現(xiàn),只能通過資產(chǎn)評(píng)估或其他方法取得的近似數(shù)據(jù)來體現(xiàn)，這種做法的缺陷是數(shù)據(jù)的取得受人為因素影響很大。第二，股東財(cái)富最大化在很大限度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)，財(cái)務(wù)人員的行為不能有效地影響股東財(cái)富。前面已指明,股東財(cái)富最大化依賴于各期股利最大化與股票價(jià)格最大化。股票價(jià)格帶有一定的主觀色彩，公司股價(jià)重要是公司外部對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)，由于不同的投資者具有不同的個(gè)人偏好、投資動(dòng)機(jī)和專業(yè)水平，對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)也會(huì)有所不同，因此,股票價(jià)格不能完全客觀、