5-估算與融資課件

5項(xiàng)目投資估算與融資

5.1項(xiàng)目投資估算5.2項(xiàng)目融資5.1.1項(xiàng)目投資估算概述1）投資估算含義：投資估算是對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目投入總資金（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）并測(cè)算建設(shè)期內(nèi)分年資金需要量。2）投資估算的特點(diǎn)估算條件輪廓性大，假設(shè)因素多，技術(shù)條件內(nèi)容粗淺；估算技術(shù)條件伸縮性大，估算難度大，反復(fù)次數(shù)多；估算數(shù)值誤差大，準(zhǔn)確度低；估算工作涉及面廣，政策性強(qiáng)，對(duì)估算工作人員素質(zhì)要求較高。3）投資估算階段劃分投資機(jī)會(huì)研究及項(xiàng)目建議書階段的投資估算初步可行性階段的投資估算詳細(xì)可行性研究階段的投資估算4）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成建設(shè)投資最終形成4類資產(chǎn)：固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)是指在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中較長(zhǎng)時(shí)間為生產(chǎn)和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料。通常要求使用期限超過(guò)一年。建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)工具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)其它費(fèi)用（土地補(bǔ)償費(fèi)、管理費(fèi)等）（2）無(wú)形資產(chǎn)投資能為企業(yè)長(zhǎng)期提供某種權(quán)利或利益但不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)和信譽(yù)等的投入。（3）其他資產(chǎn)投資指固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資之外的其他資產(chǎn)。包括其他長(zhǎng)期資產(chǎn)（特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資等）、遞延稅款借項(xiàng)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出、固定資產(chǎn)大修支出等）。（4）流動(dòng)資產(chǎn)投資流動(dòng)資金是指企業(yè)購(gòu)置勞動(dòng)對(duì)象和支付職工勞動(dòng)報(bào)酬及其他生產(chǎn)周轉(zhuǎn)費(fèi)用所墊支的資金。它是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資金的實(shí)物形態(tài)是流動(dòng)資產(chǎn)，包括必要的現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等，流動(dòng)負(fù)債主要是指應(yīng)付賬款。建設(shè)投資估算1)建設(shè)投資估算的依據(jù)和要求2）投資估算步驟3）建設(shè)投資估算方法1)建設(shè)投資估算的依據(jù)和要求

（1）估算依據(jù)建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、計(jì)算方法以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件；投資估算方法、估算指標(biāo)和定額；工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算方法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)以及國(guó)家頒布的價(jià)格指數(shù)；擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容和工程量。（2）估算精度要求工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成齊全，計(jì)算合理，不重復(fù)計(jì)算，不提高和降低估算指標(biāo)，不漏項(xiàng)不少算。若選用的指標(biāo)與具體的工程直接的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異，應(yīng)進(jìn)行必要的換算和調(diào)整；投資估算深度應(yīng)能滿足控制設(shè)計(jì)概算要求。2）投資估算步驟

估算各單項(xiàng)工程的建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)，以此為基數(shù)估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)，得出靜態(tài)投資。估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息，得出項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資部分3）建設(shè)投資估算方法

項(xiàng)目建議書和預(yù)可行性研究階段生產(chǎn)能力指數(shù)法資金周轉(zhuǎn)率法比例估算法系數(shù)估算法①生產(chǎn)能力指數(shù)法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的能力估算擬建項(xiàng)目的投資額。公式特點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同?！纠?.1】已知建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸乙烯裝置的投資額為60000萬(wàn)元，試估算年產(chǎn)70萬(wàn)噸乙烯裝置的投資額（生產(chǎn)能力指數(shù)e=0.6,f=1.2）【解】由得:②資金周轉(zhuǎn)率法這是一種用資金周轉(zhuǎn)率來(lái)推測(cè)投資的簡(jiǎn)便方法。公式：特點(diǎn)：方法簡(jiǎn)便、計(jì)算速度快，但精度較低，可用于第一階段的估算。③比例估算法以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目或裝置的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等占設(shè)備的價(jià)值百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)用，再加上擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用，總和即為項(xiàng)目或裝置的投資。公式I——擬建工程的投資額；E——擬建工程的設(shè)備費(fèi)；P1，P2，P3——已建項(xiàng)目中建筑工程、安裝工程、及其他工程費(fèi)等占設(shè)備費(fèi)的百分比；f1,f2,f3——由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；C——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用?！纠?.2】某建設(shè)項(xiàng)目，擬用于購(gòu)置設(shè)備的費(fèi)用800萬(wàn)元，建筑工程、安裝工程、其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用的150%、60%、30%，3種費(fèi)用的調(diào)整系數(shù)分別為1.2、1.3、1.1，其他費(fèi)用為20萬(wàn)元，試估算此建設(shè)項(xiàng)目的投資額?！窘狻竣芟禂?shù)估算法又稱因子估算法、工藝設(shè)備投資系數(shù)法（或朗格系數(shù)法）。是以擬建工程的主體費(fèi)用或主體設(shè)備為基數(shù)乘以適當(dāng)?shù)南禂?shù)，來(lái)推算擬建項(xiàng)目建設(shè)投資估算。其表達(dá)式為：I＝C·Kl

式中：I－擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；C－工藝設(shè)備費(fèi)；Kl－朗格系數(shù)，Kl＝(1+)·fcfi－管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資費(fèi)用系數(shù)；fc－管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)?！纠?.3】某壓鋼車間主廠房部分，各專業(yè)工程的投資系數(shù)如下表：工藝設(shè)備名稱專業(yè)工程投資系數(shù)工藝設(shè)備名稱專業(yè)工程投資系數(shù)主要工藝操作設(shè)備f0=1.00土建工程f1=0.70起重運(yùn)輸設(shè)備f2=0.086工藝爐f3=0.121汽化冷卻f4=0.005供電及傳熱設(shè)備f5=0.18余熱鍋爐設(shè)備f6=0.04給水排水工程f7=0.03車間照明f8=0.007采暖通風(fēng)f9=0.02工藝管道f10=0.004自動(dòng)化儀表f11=0.02若主要工藝操作設(shè)備費(fèi)為100萬(wàn)元，設(shè)計(jì)與管理費(fèi)為工程費(fèi)用的15%，未可預(yù)見(jiàn)費(fèi)為工程費(fèi)用及管理費(fèi)用之和的5%，則車間主廠房全部建設(shè)成后的費(fèi)用計(jì)算式：【解】K1=(1+0.7+0.086+0.121+0.005+0.18+0.04+0.03+0.007+0.002+0.004+0.02)(1+0.15)(1+0.05)=2.6722I=C*K1=100*2.6722=267.22萬(wàn)元可行性研究階段可行性研究階段已比較齊全的掌握了項(xiàng)目的基本資料，估算精度要求較高，通常要求分別估算建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)，在此基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費(fèi)用，進(jìn)而估算出工程費(fèi)用。然后，按相應(yīng)的估算方法，計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息，匯總形成建設(shè)投資。①建筑工程費(fèi)估算

建筑工程費(fèi)是指為建造永久性和大型臨時(shí)建筑物化為構(gòu)筑物所需費(fèi)用。按國(guó)家建設(shè)部和財(cái)政部2003年制定的《建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成》，建筑安裝工程的費(fèi)用構(gòu)成見(jiàn)表5.3(P153)建筑工程費(fèi)估算一般采用以下方法單位工程投資估算法單位實(shí)物工程量投資估算法概算指標(biāo)投資估算法②設(shè)備工器具構(gòu)成及估算

由設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和工器具、生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)組成。a.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)

設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指為建設(shè)項(xiàng)目購(gòu)置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備的費(fèi)用。設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)

國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)

國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)一般是設(shè)備制造廠的交貨價(jià)，即出廠價(jià)。設(shè)備出廠價(jià)有兩種，一是帶有備件的出廠價(jià)，二是不帶有備件的出廠價(jià)。在計(jì)算設(shè)備原價(jià)時(shí)，應(yīng)按帶有備件的出廠價(jià)計(jì)算。如設(shè)備由設(shè)備成套公司供應(yīng)，則應(yīng)以訂貨合同價(jià)為設(shè)備原價(jià)。

國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備是指國(guó)家尚無(wú)定型標(biāo)準(zhǔn)，各設(shè)備生產(chǎn)廠不可能在工藝過(guò)程中采用批量生產(chǎn)，只能按一次訂貨，并根據(jù)具體的設(shè)計(jì)圖紙制造的設(shè)備。非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有多種不同的計(jì)算方法，如成本計(jì)算估價(jià)法、系列設(shè)備插入估價(jià)法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等。

進(jìn)口設(shè)備原價(jià)交貨方式：內(nèi)陸交貨價(jià)、目的地交貨價(jià)、裝運(yùn)港交貨價(jià)（我國(guó)進(jìn)口設(shè)備采用較多）三種。

裝運(yùn)港交貨方式有三種交貨價(jià)：裝運(yùn)港船上交貨價(jià)（FOB），習(xí)慣稱為離岸價(jià)運(yùn)費(fèi)在內(nèi)價(jià)(CF)運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)在內(nèi)價(jià)(CIF),習(xí)慣稱為到岸價(jià)

進(jìn)口設(shè)備原價(jià)=貨價(jià)+國(guó)際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+關(guān)稅+增值稅+消費(fèi)稅+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)+車輛購(gòu)置附加費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成

運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi):由設(shè)備制造廠交貨地點(diǎn)起至工地倉(cāng)庫(kù)（或施工組織設(shè)計(jì)指定的需要安裝設(shè)備的堆放地點(diǎn)）止所發(fā)生的運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)。

包裝費(fèi):在設(shè)備原價(jià)中沒(méi)有包含的，為運(yùn)輸而進(jìn)行的包裝支出的各種費(fèi)用。

設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi):按有關(guān)部門規(guī)定的統(tǒng)一費(fèi)率計(jì)算。

采購(gòu)與倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi):指采購(gòu)、驗(yàn)收、保管和收發(fā)設(shè)備所發(fā)生的各種費(fèi)用，包括設(shè)備采購(gòu)人員、保管人員和管理人員的工資、工資附加費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅交通費(fèi)，設(shè)備供應(yīng)部門辦公和倉(cāng)庫(kù)所占固定資產(chǎn)使用費(fèi)、工具用具使用費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、檢驗(yàn)試驗(yàn)費(fèi)等。這些費(fèi)用可按主管部門規(guī)定的采購(gòu)與保管費(fèi)費(fèi)率計(jì)算。公式

設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率

b.工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)費(fèi)用內(nèi)容工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)是指新建工程項(xiàng)目為保證初期正常生產(chǎn)所必須購(gòu)置的第一套不夠固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具等費(fèi)用（不包括備品備件的購(gòu)置費(fèi)）。計(jì)算方法

工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備購(gòu)置費(fèi)×定額費(fèi)率③安裝工程費(fèi)估算

安裝工程費(fèi)用構(gòu)成：包括需要安裝的各種機(jī)電設(shè)備的裝配、安裝工程，與設(shè)備相連的工作臺(tái)、梯子及其裝設(shè)工程。附屬于被安裝的管線及敷設(shè)工程，被安裝設(shè)備的絕緣、保溫、防腐等工程費(fèi)用以及單體試運(yùn)轉(zhuǎn)和聯(lián)動(dòng)無(wú)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的費(fèi)用。安裝工程費(fèi)通常按行業(yè)或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算。具體可按如下辦法估算：安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)*安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位*每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝實(shí)物工程量*安裝費(fèi)用指標(biāo)④工程建設(shè)其他費(fèi)用構(gòu)成及估算

序號(hào)費(fèi)用名稱計(jì)算依據(jù)費(fèi)率或標(biāo)準(zhǔn)總價(jià)1土地使用費(fèi)土地使用費(fèi)2與工程設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用建設(shè)單位管理費(fèi)3勘察設(shè)計(jì)費(fèi)4研究試驗(yàn)費(fèi)5建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)6工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)7工程保險(xiǎn)費(fèi)8施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)9引進(jìn)技術(shù)進(jìn)口設(shè)備其他費(fèi)10與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)11生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)12辦公及生活家居購(gòu)置費(fèi)⑤基本預(yù)備費(fèi)估算

指在初步設(shè)計(jì)及概算內(nèi)難以預(yù)料的工程費(fèi)用?；绢A(yù)備費(fèi)=（建安工程費(fèi)+設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用）*基本預(yù)備費(fèi)率⑥漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算

一般根據(jù)國(guó)家規(guī)定的投資綜合價(jià)格指數(shù)，按估算年份價(jià)格水平的投資額為基數(shù)計(jì)算。公式：V為漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；i為年價(jià)格變動(dòng)率；n為建設(shè)期年份數(shù);kt為第t年投資使用計(jì)劃額（含工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)）例：某建設(shè)項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，各年投資計(jì)劃額為：第一年投資7200萬(wàn)元，第二年10800萬(wàn)元，第三年3600萬(wàn)元，年均投資價(jià)格上漲率為6%，求建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期間漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。解：第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=7200×0.6第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=10800×（1.062-1）第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=3600×（1.063-1）建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為：7200×0.6+10800×（1.062-1）+3600×（1.063-1）=2454.54(萬(wàn)元)⑦建設(shè)期貸款利息估算

a.貸款總額一次性帶出且利率固定的貸款，按照下式計(jì)算：I=F-P其中：F=P(1+i)nI-利息F-本利和P-本金n-計(jì)息期數(shù)i-有效利率b.貸款總額分年均衡發(fā)放：建設(shè)期利息按當(dāng)年借款在年中支付考慮例：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款300萬(wàn)元，第二年600萬(wàn)元，第三年400萬(wàn)元，年利率為12%，建設(shè)期內(nèi)利息只計(jì)息不支付，計(jì)算建設(shè)期貸款利息。解：第一年利息=0.5×300×12%=18（萬(wàn)元）第二年利息=（300+18+0.5×600）×12%=74.16（萬(wàn)元）第三年利息=(318+600+74.16+0.5×400)×12%=143.06（萬(wàn)元）建設(shè)期貸款利息為：18+74.16+143.06=235.22（萬(wàn)元）流動(dòng)資金估算1)擴(kuò)大指標(biāo)估算法(適用于項(xiàng)目建議書階段)。流動(dòng)資金額＝計(jì)算基數(shù)×對(duì)應(yīng)的資金率一般常用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、總成本和費(fèi)用、固定資產(chǎn)投資和單位生產(chǎn)能力等。（1）按產(chǎn)值或銷售收入資金率進(jìn)行計(jì)算流動(dòng)資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）*產(chǎn)值（銷售收入）資金率（2）按經(jīng)營(yíng)成本（或總成本）資金率估算流動(dòng)資金額=經(jīng)營(yíng)成本（總成本）*經(jīng)營(yíng)成（總成本）資金率（3）按固定資產(chǎn)價(jià)值資金率估算流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)價(jià)值*固定資產(chǎn)價(jià)值資金率（4）按單位產(chǎn)量資金率估算流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力*單位產(chǎn)量資金率流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債其中：流動(dòng)資產(chǎn)＝現(xiàn)金＋應(yīng)收及預(yù)付賬款＋存貨流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收帳款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金2)分項(xiàng)詳細(xì)估算法

定義：這種方法是按流動(dòng)資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種占用形態(tài)，分項(xiàng)計(jì)算資金占用量，從而估算出建設(shè)項(xiàng)目正常生產(chǎn)時(shí)流動(dòng)資金需用量。計(jì)算思路現(xiàn)金＝(年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用)／周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收(預(yù)付)賬款＝年銷售收入／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨＝外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品+其它應(yīng)付賬款=（年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力+備品備件）/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料/按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料燃料及動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)例：已知某建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后全廠定員1000人，工資和福利費(fèi)按每人每年20000元估算。每年的其他費(fèi)用為1000萬(wàn)元,其中其他制造費(fèi)600萬(wàn)元，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)為每年10次，流動(dòng)資金估算中應(yīng)收帳款額為2000萬(wàn)元，應(yīng)付帳款估算額為1500萬(wàn)元，存貨估算額為6000萬(wàn)元，則該項(xiàng)目流動(dòng)資金估算額為多少萬(wàn)元？解：（1）計(jì)算各項(xiàng)流動(dòng)資金年平均占用額：應(yīng)收帳款：2000萬(wàn)元存貨：6000萬(wàn)元現(xiàn)金：（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)=（1000×2+1000）/10=300萬(wàn)元應(yīng)付帳款：1500萬(wàn)元（2）計(jì)算流動(dòng)資金流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金-應(yīng)付帳款=2000+6000+300-1500=6800萬(wàn)元3)流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問(wèn)題在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算時(shí)，要分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。對(duì)于存貨中的外購(gòu)原材料、燃料要根據(jù)不同品種來(lái)源，考慮運(yùn)輸方式和距離等因素的影響。不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金是按照相應(yīng)負(fù)荷時(shí)的各項(xiàng)費(fèi)用金額和給定的公式來(lái)計(jì)算的，而不能按照滿負(fù)荷下的流動(dòng)資金乘以負(fù)荷百分?jǐn)?shù)求得。流動(dòng)資金屬于長(zhǎng)期性資金，流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資金融資方式來(lái)解決。流動(dòng)資金借款部分的利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動(dòng)資金。按投資估算內(nèi)容和估算方法估算各項(xiàng)投資并進(jìn)行匯總，分別編制項(xiàng)目投入總資金估算匯總表和主要單項(xiàng)工程投資估算表，并對(duì)項(xiàng)目投入總資金構(gòu)成和各單項(xiàng)工程投資比例的合理性，單位生產(chǎn)能力(使用效益)投資指標(biāo)的先進(jìn)性進(jìn)行分析。估算出項(xiàng)目投入總資金后，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的安排，編制分年資金投入計(jì)劃表。

項(xiàng)目投入總資金及分年投入計(jì)劃序號(hào)費(fèi)用名稱投資額占項(xiàng)目投入總資金的比例（%）估算說(shuō)明合計(jì)其中：外匯1建設(shè)投資1.1建設(shè)投資靜態(tài)部分1.1.1建筑工程費(fèi)1.1.2設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)1.1.3安裝工程費(fèi)1.1.4工程建設(shè)其他項(xiàng)目1.1.5基本預(yù)備費(fèi)1.2建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分1.2.1漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1.2.2建設(shè)期利息2流動(dòng)資金3項(xiàng)目投入總資金（1+2）項(xiàng)目投入總資金估算匯總表序號(hào)工程名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用合計(jì)…合計(jì)序號(hào)名稱人民幣外匯第一年第二年…第一年第二年…分年計(jì)劃%1建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）2建設(shè)期利息3流動(dòng)資金4項(xiàng)目投入總資金（1+2+3）主要單項(xiàng)工程投資估算表

分年資金投入計(jì)劃表

2項(xiàng)目融資融資即資金籌措，是以一定渠道為某種特定活動(dòng)籌集所需資金的各種活動(dòng)的總稱。項(xiàng)目融資的要求：1）合理確定資金需要量，力求提高籌資效果。2）認(rèn)真選擇資金來(lái)源,力求降低資金成本。3）適時(shí)取得資金，保證資金投放需要。4）適當(dāng)維持權(quán)益資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)。融資組織形式既有項(xiàng)目法人融資：又稱為公司融資。不組建新的獨(dú)立法人，由已有的公司出面籌集資金，投資于新項(xiàng)目。新設(shè)項(xiàng)目法人融資：又稱為項(xiàng)目融資。由項(xiàng)目發(fā)起人及其他投資者出資，建立新的獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的法人，承擔(dān)項(xiàng)目的投融資及運(yùn)營(yíng)。以項(xiàng)目投資所形成的資產(chǎn)、未來(lái)的收益和權(quán)益作為建立項(xiàng)目信用的基礎(chǔ)，取得債務(wù)資金。融資方案分析是在投資估算的基礎(chǔ)上，研究擬建項(xiàng)目所需要資金的獲得渠道、融資形式、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)，比選、推薦資金來(lái)源可靠、資金結(jié)構(gòu)合理、融資成本低、融資風(fēng)險(xiǎn)小的方案，作為資金籌措和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)。（1）資金來(lái)源渠道項(xiàng)目法人自有資金政府財(cái)政性資金國(guó)內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)資金國(guó)內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金外國(guó)政府、企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人等的資金國(guó)內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人的資金（2）融資形式資本金（股東權(quán)益資金，即入股資金）：是指項(xiàng)目總投資中由投資者提供的資金，對(duì)投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非債務(wù)資金，也是獲得債務(wù)資金的基礎(chǔ)。債務(wù)資金：包括各種貸款、債券融資和融資租賃。（3）融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目資金籌措方案中各種資金來(lái)源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。融資結(jié)構(gòu)分析：資本金與債務(wù)資金的比例結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目資本金比例過(guò)低，債務(wù)比例過(guò)高，會(huì)給項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)帶來(lái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)性投資項(xiàng)目實(shí)行資本金制度，規(guī)定總投資中必須要有一定比例的資本金，并提出了各行業(yè)項(xiàng)目資本金的最低比例要求。股本結(jié)構(gòu)分析根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及主要股東方參股意愿，合理確定參股各方的出資比例。債務(wù)結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目債權(quán)各方為項(xiàng)目提供的債務(wù)資金的比例。例：某項(xiàng)目總投資100，有三種不同的融資結(jié)構(gòu)：A.總投資全部為自由資本；B.其中債務(wù)資金50，自有資本50；C.其中債務(wù)資金75，自有資本25。若貸款利率為8%，當(dāng)全部投資收益率分別為5%，8%，12%時(shí)，不同的融資結(jié)構(gòu)對(duì)自有資本收益率的作用如表：

全部投資收益率5%8%12%自有資本收益率債務(wù)比05%8%12%債務(wù)比0.52%8%16%債務(wù)比0.754%8%24%最佳的融資結(jié)構(gòu)標(biāo)志：綜合融資成本最低投資者的財(cái)富最大化（4）融資成本融資成本是指項(xiàng)目為籌集和使用資金而支付的費(fèi)用，包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。資金