預(yù)防和控制人民幣匯率波動對企業(yè)的影響

預(yù)防和控制人民幣匯率波動對企業(yè)的影響預(yù)防和控制人民幣匯率波動對企業(yè)的影響

匯率波動的加劇大大增加了對外貿(mào)易活動的不確定性。事實上，保持一個較為穩(wěn)定的匯率變動才是企業(yè)取得最大經(jīng)濟效益的有利前提條件。當前我國放寬人民幣匯率波動區(qū)間意味著我國外貿(mào)企業(yè)從此要參與到劇烈的市場競爭環(huán)境中。所以在這種環(huán)境下為了提高對外貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)濟效益，我們應(yīng)當在分析人民幣匯率波動對企業(yè)影響的根底上采取合理的伎倆來躲避人民幣匯率波動所造成的風險。

一、人民幣匯率波動對企業(yè)損益的分析

1.人民幣匯率波動導致企業(yè)收益的不確定性大幅增加

〔1〕人民幣升值對外貿(mào)企業(yè)的收益影響

首先人民幣匯率回升消弱了企業(yè)出口商品的國際競爭力，不利于外貿(mào)出口的增長。出口企業(yè)為了維持一定的利潤，必須提高商品在國外市場的銷售價格，后果那么是市場占有率的縮小。如果不提高價格就必須減少本錢，這勢必將影響到產(chǎn)品質(zhì)量，從長遠來看也會影響到產(chǎn)品的銷售最終影響到企業(yè)的收益。其次對于出口貿(mào)易依存度過大，出口價格彈性以及科技含量較低的出口行業(yè)，如紡織、服裝、家電、化工、電子機械制造業(yè)等，在人民幣升值的過程中，必將受到較大的沖擊，對于那些中小型抗風險較差的企業(yè)來說，如果沒有做好提前準備，甚至可能會在劇烈的市場競爭中被淘汰。此外人民幣升值在某種程度上來說也不利于國內(nèi)企業(yè)的開展。因為人民幣匯率升值后，進口產(chǎn)品將會以較低的價格進入中國市場，國內(nèi)消費者用同樣的價錢可以買到同樣的甚至質(zhì)量更好的產(chǎn)品，這將會嚴重影響到國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營和收益。

〔2〕人民幣貶值對外貿(mào)企業(yè)的影響

對于進口企業(yè)來說，人民幣貶值將全面增加其產(chǎn)品進口的本錢，而且影響了進口業(yè)務(wù)的操作周期。主要體現(xiàn)在必須快速下單，快速結(jié)賬，拖得太久就會和簽合同時的匯率相差太多，增加了企業(yè)的本錢。對于出口企業(yè)來說，人民幣貶值從理論上來說應(yīng)該是利好的，但就目前看收益并沒有明顯表現(xiàn)出來。自2022年811匯改之后，人民幣一直呈現(xiàn)波動貶值趨勢。雖然短期內(nèi)商品外幣價格會下降，可能會增加訂單數(shù)量，但是從長遠看商品的價格主動權(quán)仍然掌握在外商手里。匯率波動的最終風險仍然要由出口企業(yè)來承當。比方一個企業(yè)管理者曾經(jīng)向記者抱怨道“上半年人民幣對美元持續(xù)貶值后，外商談價格的時候也會以人民幣貶值來要求讓利。但是從簽訂單到交貨的兩三個月時間里，人民幣價格會變成什么樣有很大的不確定性，要是匯率上升了，就要承受損失。進入6月繼大幅貶值后，人民幣匯率又出現(xiàn)大幅升值，匯率雙向激烈波動讓我都沒有方法報價，我有一筆單子就因此虧了本。而且外商由于自己國家經(jīng)濟不景氣，回款時間越來越長，從原來一個月到今年最長要拖到兩個多月時間，各方面風險都加大了。〞實際上更多的中小企業(yè)既享不到貶值帶來的出口利益，同時卻要承受貶值帶來的進口壓力。因此人民幣匯率無論是升值還是貶值都會給企業(yè)帶來很大的消極影響，并且這種巨大不確定性也將會嚴重的打擊廣闊出口公司的積極性，并導致我國出口貿(mào)易量的下降。

2.人民幣匯率的激烈波動將會導致外貿(mào)企業(yè)資產(chǎn)價值波動

當外貿(mào)企業(yè)在編制統(tǒng)一的財務(wù)報告時，將其以外幣計算的資產(chǎn)、負債、收入和費用折算成以本幣表示的有關(guān)工程時，人民幣匯率的激烈波動將會使得這些外幣的資產(chǎn)價值隨著人民幣匯率的波動而產(chǎn)生損益，從而導致資產(chǎn)負債表中某些外匯工程的價值發(fā)生變化，這種賬面損益即是由轉(zhuǎn)換風險所帶來的。更具體的解釋就是當人民幣匯率下降時，外貿(mào)公司收支所波及到的外幣資產(chǎn)將會帶來價值增值，而相反的外貿(mào)公司中波及到人民幣本幣的資產(chǎn)價值將會隨之降低。當人民幣匯率升值時，外貿(mào)企業(yè)貿(mào)易中所波及到的外幣資產(chǎn)將會產(chǎn)生貶值，在這一過程中，人民幣資產(chǎn)與外幣資產(chǎn)因匯率而產(chǎn)生的損益無法完全做到等額抵充；同時如果一個外貿(mào)企業(yè)中存在嚴重的貨幣錯配，即外幣負債大于外幣資產(chǎn)的現(xiàn)象，當本國貨幣大幅度貶值時，會使其以本幣表示的債務(wù)負擔增加，企業(yè)凈資產(chǎn)價值下降。綜上所述，外貿(mào)企業(yè)在人民幣匯率激烈波動的大環(huán)境下將會面臨資產(chǎn)價值波動的風險。而資產(chǎn)負債表的惡化將會使企業(yè)籌集資金的本錢提高或者是籌集資金的方式受到限制，信貸獲得量下降，進而對企業(yè)未來的開展經(jīng)營都產(chǎn)生較為明顯的消極影響。此外，在人民幣匯率波動時也會對企業(yè)的負債造成影響，這種影響主要集中在企業(yè)債權(quán)和企業(yè)債務(wù)兩個方面，從而企業(yè)債務(wù)層面上來說，人民幣匯率走低時將會相應(yīng)的增大企業(yè)的債務(wù)壓力影響企業(yè)的盈利。反之當人民幣匯率回升時會使得企業(yè)的外幣債務(wù)壓力得到緩解有利于企業(yè)降低外幣債務(wù)負擔。

二、預(yù)防和控制人民幣匯率波動對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響

1.增加企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)品附加值

由于長期以來我國對外貿(mào)易主要依靠的是國內(nèi)低廉的勞動力本錢及較低的價格競爭模式來獲取訂單，從而導致很多企業(yè)在面對匯率波動時采取的應(yīng)對措施非常有限。我國是制造大國但不是制造強國，目前我國多數(shù)出口型企業(yè)的產(chǎn)品附加值都較低，為提高外貿(mào)企業(yè)在人民幣匯率波動時的抗風險能力，應(yīng)當在企業(yè)中積《O推進科技是第一生產(chǎn)力的理念，增強外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品的科技附加值，提高產(chǎn)品質(zhì)量創(chuàng)立外貿(mào)企業(yè)自身的特色品牌，從而使得外貿(mào)企業(yè)在對外商業(yè)活動中爭取到對自己較為有利的合同條款。示例企業(yè)可以通過對未來一段時間內(nèi)人民幣匯率波動的預(yù)測，在合同簽署過程中爭取對企業(yè)較為有利的付款方式，從而從某種程度上增強企業(yè)對人民幣匯率波動風險的抵御能力。2.做好企業(yè)在人民幣匯率波動時的套期保值

由于現(xiàn)今人民幣匯率波動的區(qū)間及頻率都大幅增加，從而使得外貿(mào)企業(yè)交易風險和經(jīng)營風險都大大增加，對于一些業(yè)務(wù)量較大的企業(yè)為防止及減少人民幣匯率波動對于企業(yè)利潤所造成的影響應(yīng)當在企業(yè)的經(jīng)營中通過一些金融伎倆以及匯率管理工具對匯率風險進行主動管理，比方說可以采用套期保值的方式如外匯遠期、掉期可以直接根據(jù)當前市場價格鎖定未來外匯本錢，打消不確定性從而躲避因人民幣匯率回升或是降低對企業(yè)所造成的影響；采用金融衍生工具如外匯期權(quán)和期權(quán)組合產(chǎn)品從而提高企業(yè)進行外匯風險對沖的靈活性。外貿(mào)企業(yè)可以從自身對相關(guān)風險和收益的看法出發(fā)，對自身的經(jīng)營狀況有一個合理的評估后，可以采取多樣化的交易策略，進行合理配比，選擇適合企業(yè)自身的產(chǎn)品以提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

3.加強企業(yè)內(nèi)部管理，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)流程理念

加強企業(yè)的內(nèi)部管理，通過企業(yè)在生產(chǎn)、銷售、財務(wù)等多個部門之間的聯(lián)合控制，增強企業(yè)對匯率波動的抗風險能力，采取不同的措施調(diào)整各個工程的支出和收入使之到達相對平衡，防止利潤或現(xiàn)金流的激烈變動。在產(chǎn)品的銷售過程中，銷售部門在與客戶簽署相關(guān)產(chǎn)品銷售協(xié)議時要盡量將因人民幣匯率波動所造成的風險等因素考慮進去，靈活運用國際貿(mào)易結(jié)算方式，從而能夠與客戶共同承當因人民幣匯率波動所帶來的風險。對于財務(wù)部門來說，如發(fā)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品銷售后的回款時間較長，就應(yīng)當加強對于應(yīng)收賬款的管理，當預(yù)測到人民幣匯率將回升時財務(wù)部門應(yīng)推遲應(yīng)收賬款等外匯債權(quán)的結(jié)匯，并對企業(yè)自身的外匯債務(wù)等進行提前的歸還，而當預(yù)期到人民幣匯率下降時那么采取相反的措施，從而在一定的程度上降低人民幣匯率波動對企業(yè)所帶來的消極影