房產(chǎn)信托課件

房地產(chǎn)信托分析報(bào)告金融市場(chǎng)部：江琳、田雨、雷東

趙忠武、龔本順房地產(chǎn)信托的簡(jiǎn)介一、房地產(chǎn)信托概念、分類（結(jié)構(gòu)）、特點(diǎn)二、目前的現(xiàn)狀（資金規(guī)模、占比,信托產(chǎn)品的收益率、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等）房地產(chǎn)信托概念房地產(chǎn)信托，是指信托投資公司通過(guò)信托方式集中兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人合法擁有的資金，按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，以不動(dòng)產(chǎn)或其經(jīng)營(yíng)企業(yè)為主要運(yùn)用標(biāo)的，對(duì)房地產(chǎn)信托資金進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。這里所指的不動(dòng)產(chǎn)，包括房地產(chǎn)及其經(jīng)營(yíng)權(quán)、物業(yè)管理權(quán)、租賃權(quán)、受益權(quán)和擔(dān)保抵押權(quán)等相關(guān)權(quán)利。房地產(chǎn)信托融資方式一覽圖2010年各季度房地產(chǎn)信托的規(guī)模及其在信托總額中的占比情況目前的現(xiàn)狀當(dāng)前實(shí)際發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品——以中誠(chéng)信托為例項(xiàng)目名稱類型是否結(jié)構(gòu)化規(guī)模（億元）收益率期限總額優(yōu)先一般配資比例托隆利1號(hào)股權(quán)是9.1554.151.20488.5%-11.2%24個(gè)月上海盛眾混合是9.3954.38551.14019%/9.5%/10%29個(gè)月杭州野風(fēng)富陽(yáng)項(xiàng)目混合是7.064452.06442.4228.5%/9.5%/10%/10.5%/11%24個(gè)月勤誠(chéng)達(dá)貸款貸款否2

9%/10%/10.5%/11.2%24個(gè)月蘇州融邦投資混合是3.41.71.71按信托合同約定24個(gè)月重慶遠(yuǎn)展投資混合是7.2515340.81298.5%9.5%10%2年華業(yè)股票收益權(quán)收益權(quán)非4

7.0%/8.0%12個(gè)月大連張前路混合是4.63.41.22.83338.8%/9.5%/9.7%/10%/10.5%/21個(gè)月天津億城混合

12.5078.50742.1268

大連永欣貸款非4

8.5%/9.5%/10%27個(gè)月大連海孚混合是6.13334.51.63332.7552

27個(gè)月1、貨幣政策調(diào)控2、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控3、對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)的影響宏觀背景1、貨幣政策調(diào)控2、最近幾年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整歷程3、貨幣存量同比增長(zhǎng)率1、最近幾年存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整歷程2、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控（1）新國(guó)十條（2）國(guó)八條（3）近期各省市推出的住房限購(gòu)政策合同解析一合同關(guān)聯(lián)方二

合作開發(fā)的基本框架三信托計(jì)劃的基本內(nèi)容四股權(quán)購(gòu)買選擇權(quán)五風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管一．合同關(guān)聯(lián)方1.

合作方是一家在中國(guó)登記設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)法人，一般是房地產(chǎn)公司，并且目前持有項(xiàng)目子公司100%的股權(quán)。2.項(xiàng)目公司是一家在中國(guó)登記設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)法人，項(xiàng)目公司合法取得國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)，基本為房地產(chǎn)母公司以抵押擔(dān)保形式參與到子公司，從事某塊地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。3.信托公司二合作開發(fā)的基本框架四股權(quán)購(gòu)買選擇權(quán)合作方或其指定第三方選擇行權(quán)：1.時(shí)間2.要求3.行權(quán)價(jià)格4.行權(quán)程序5.收益分配合作方選擇不行權(quán):判斷依據(jù)：在信托計(jì)劃成立滿兩年之日，受托人仍未收到購(gòu)買權(quán)人支付的購(gòu)買價(jià)款的，即視為購(gòu)買權(quán)人放棄行使股權(quán)購(gòu)買選擇權(quán)。信托計(jì)劃退出方式：（1）按協(xié)議約定接管