混沌大學(xué) -0404從新冠肺炎疫情沖擊看全球與中國經(jīng)濟的前景

從新冠肺炎疫情看全球與中國經(jīng)濟的前景幫助大家能夠回答三個重要的問題新冠肺炎疫情影響為什么這么大？疫情是否會造成全球經(jīng)濟衰退？疫情沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

新冠肺炎疫情影響為什么這么大？

新冠肺炎疫情影響為什么這么大？

流行病學(xué)（Epidemiology）的解釋傳染性強與當(dāng)今全球人口加速流動與深度全球化相結(jié)合，產(chǎn)生巨大的感染傳播風(fēng)險隔離和封鎖是最好的辦法但隔離和封鎖受國家制度和政治正確影響很大《中華流行病學(xué)雜志》2月17日發(fā)表了一篇名為“新型冠狀病毒肺炎流行病學(xué)特征分析”的論文。該論文指出，新冠病毒可能不如SARS-CoV和MERS-CoV嚴重，但是，新冠病毒發(fā)病數(shù)迅速增加以及越來越多的人際傳播證據(jù)表明，新冠病毒比SARS(非典型肺炎)和MERS(中東呼吸綜合征冠狀病毒)更具傳染性。

新冠肺炎疫情影響為什么這么大？

政治和國家制度影響了疫情蔓延模式

政治和國家制度影響了疫情蔓延模式

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

首先要明白全球主要經(jīng)濟體面臨什么結(jié)構(gòu)性問題然后再看債務(wù)水平是否可以持續(xù)另外，要看到全球生產(chǎn)率增長的恢復(fù)極其緩慢而且，全球供應(yīng)鏈已經(jīng)表現(xiàn)出脆弱性最要命的是，包括中國在內(nèi)，絕大多數(shù)國家都缺乏增長源主要經(jīng)濟體面臨的結(jié)構(gòu)性或長期問題是需求不足這是人口轉(zhuǎn)變的后果，出生率低和老齡化是大多數(shù)富裕國家面臨的長期挑戰(zhàn)其后果是勞動力面臨不增長政府面臨越來越重的福利支出和債務(wù)壓力全球經(jīng)濟增長已經(jīng)非常脆弱疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

危機前發(fā)達經(jīng)濟體：

名義GDP年均增長小于5%，但名義信貸年均增長10%—15%

名義GDP增長大大慢于信貸增長，信貸的配置效率勢惡化疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

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疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

原油價格戰(zhàn)+新冠肺炎蔓延，2008年以來，美股遭遇的最大危機美國周一早晨，美股開盤僅1分鐘后，標普500指數(shù)下跌7%，觸發(fā)熔斷機制，三大股指：標普500、道瓊斯、納斯達克停盤交易15分鐘“美國股市長達11年的牛市結(jié)束了”“當(dāng)一個泡沫堅持了這么久后，戳破簡直輕而易舉”疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

俄羅斯與沙特阿拉伯之間的原油價格戰(zhàn)，無疑火上澆油，成了壓倒美國股市的最后一根稻草當(dāng)人們還沒弄清楚在全球蔓延的新冠肺炎將給經(jīng)濟造成多大危害時，更緊迫的危機已瀕臨城下在3月6日的會議上，沙特提出目前受新冠肺炎病毒影響，全球原油需求量下降，聯(lián)盟應(yīng)再減產(chǎn)150萬桶。此提議遭到俄羅斯的強烈反對，并聲稱4月1日后，俄羅斯將按自己的意愿，想生產(chǎn)多少生產(chǎn)多少沙特隨后跟進，宣布4月起，油價將下調(diào)8美金（原計劃僅6美金）。沙特打響與俄羅斯間的價格戰(zhàn)疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

在全球化日趨緊密的當(dāng)下，當(dāng)占據(jù)全球GDP總量16%的中國打了一個噴嚏時，的確會引起全球經(jīng)濟的“感冒”在美股眾多科技企業(yè)中，蘋果和特斯拉的供應(yīng)鏈與中國市場顯得尤為緊密，而這兩家企業(yè)的股價在疫情期間下滑相當(dāng)明顯供應(yīng)鏈、消費以及旅游航空三個維度切入，以幾家公司為例來看國內(nèi)的新冠肺炎疫情如何對美股產(chǎn)生影響中國工廠的延遲復(fù)工，收緊了蘋果的在華供應(yīng)鏈，從而在某種程度上影響了其股價表現(xiàn)由于受到國內(nèi)新冠肺炎疫情影響，特斯拉位于上海的超級工廠將關(guān)閉一周到一周半，同時特斯拉在國內(nèi)的大多數(shù)線下門店也會關(guān)閉，這將對國產(chǎn)Model3的交付、以及特斯拉的盈利產(chǎn)生消極影響疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

除了供應(yīng)鏈以外，國內(nèi)消費客流下滑也成為部分美股企業(yè)股價下滑的原因之一目前星巴克在中國擁有4292家門店，這意味著疫情期間其關(guān)門店數(shù)超過了2000家，也就意味著其客流量大幅縮減，收入下滑航空需求萎縮。當(dāng)國內(nèi)供應(yīng)鏈、消費市場遭到抑制時，部分美股航空公司的股價也由于疫情而陷入泥濘美國本土疫情發(fā)展加重，也影響了一批美國科技公司的計劃Google、Apple、Facebook等大型科技公司已取消原本計劃舉辦的人員密集型活動。比如Facebook就宣布，將取消一年一度的F8軟件開發(fā)者大會蘋果、谷歌、Facebook、推特、亞馬遜、微軟、領(lǐng)英等員工都已進入在家辦公狀態(tài)華盛頓州、加州、紐約州、俄亥俄州先后宣布進入緊急狀態(tài)美國疾控中心今天正式通知，建議60歲以上老人儲備物資，居家隔離，盡量不要出門疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

美聯(lián)儲政策透支股市十年繁榮累積恐慌心理反全球化思潮和全球治理機制失效（G20、G2）新冠肺炎疫情本身是否會導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退的出現(xiàn)，沒有一致的看法，但衰退風(fēng)險毫無疑問在上升我們已經(jīng)看到，全球投資者對發(fā)達國家疫情應(yīng)對措施不力的恐慌已經(jīng)加劇了金融動蕩，不排除進一步波及很過國家的貨幣貶值疫情蔓延本身通過國內(nèi)外的傳導(dǎo)機制也會引發(fā)經(jīng)濟衰退的苗頭。由于疫情沖擊服務(wù)業(yè)和消費，很多企業(yè)的現(xiàn)金流將面臨壓力，一些領(lǐng)域可能被迫去杠桿，全球供應(yīng)鏈也可能出現(xiàn)危機，這些可能導(dǎo)致危機的蔓延到更多的地區(qū)

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

疫情是否會造成全球經(jīng)濟的衰退？

國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示：“這一切都將影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇?！睂嶋H上，全球經(jīng)濟增速可能會下降到原來預(yù)期的一半，這意味著很多國家都將出現(xiàn)負增長新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，經(jīng)濟增長持續(xù)低迷，多國貨幣崩潰，石油、大豆等原材料價格跌跌不休。巴西、智利和哥倫比亞是今年以來貨幣貶值最嚴重的國家。阿根廷等已經(jīng)處于衰退中的國家將經(jīng)歷一場更嚴重的經(jīng)濟衰退，而墨西哥等瀕臨衰退的國家也將陷入這個泥潭疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降13.5％1-2月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降13.0％。從主要行業(yè)看，金融業(yè)增長4.5％，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長3.8％，其余行業(yè)不同程度下降1-2月份，社會消費品零售總額52130億元，同比下降20.5％1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）33323億元，同比下降24.5%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降30.3%，制造業(yè)投資下降31.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降16.3%CPI同比上漲5.3%，調(diào)查失業(yè)率6.2%

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

沖擊超預(yù)期說明了什么？中國還能為抵御全球危機挺身而出嗎？全球化會加速終止嗎？中國與全球的經(jīng)濟聯(lián)系會朝哪個方向發(fā)展？中國經(jīng)濟如何走好下半程？疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

沖擊超預(yù)期說明了什么？首先說明疫情會沖擊幾乎所有活動，不僅僅是服務(wù)業(yè)其次說明經(jīng)濟活動之間的緊密關(guān)聯(lián)超出我們想象最后說明經(jīng)濟恢復(fù)的難度大于預(yù)期說明失業(yè)可能上升為頭號問題滯后的戶籍城市化

官員問責(zé)制的影響疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

中國還能為抵御全球危機挺身而出嗎？跟1998和2008年不同，中國經(jīng)濟已經(jīng)告別超常增長階段，

短期內(nèi)大規(guī)模需求擴張的潛力很小中美聯(lián)手應(yīng)對全球危機的時代已經(jīng)結(jié)束中國現(xiàn)在追求的更多是有質(zhì)量的增長和增長中的技術(shù)含量的提升疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

全球化會加速終止嗎？這次為應(yīng)對疫情，各國普遍采取的封鎖政策被認為是全球化終結(jié)的測試。疫情真會讓全球化結(jié)束嗎？劉遵義教授最近撰文談到，像COVID-19這樣的流行病有可能讓所有經(jīng)濟活動受干擾，甚至中斷幾個月之久，因此我們有理由考慮讓所有重要供應(yīng)鏈都有可靠的第二來源。中美貿(mào)易戰(zhàn)以及兩國間持續(xù)的技術(shù)競爭，已經(jīng)使現(xiàn)有的技術(shù)供應(yīng)鏈面臨脫鉤危險。即使沒有這些，此次疫情也說明第二來源是必不可少的對世界來說至關(guān)重要的是任何供應(yīng)鏈上的任何環(huán)節(jié)都最少要有一個第二來源。擁有第二來源可能會代價不匪，但它為應(yīng)對流行病、自然災(zāi)害甚至戰(zhàn)爭等意外事件提供了保險。它還防止供應(yīng)商過度利用其壟斷地位。事實證明，沒有第二來源有時代價更高，因為生產(chǎn)會由于缺少關(guān)鍵部件而停止疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

中國與全球的經(jīng)濟聯(lián)系會朝哪個方向發(fā)展？過去10多年，中國對全球經(jīng)濟的依存度相對在下降，而世界對中國經(jīng)濟的依存度相對在上升，中國正成為越來越重要的市場、供應(yīng)方和資本提供者但技術(shù)供應(yīng)鏈和技術(shù)流動也正在面臨發(fā)達經(jīng)濟體的新規(guī)審查，地緣政治因素成為干擾中國仍有與全球融合的空間，包括出口目的地、服務(wù)業(yè)開放、金融國際化和現(xiàn)代化以及技術(shù)流動與融合疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

中國與全球的經(jīng)濟聯(lián)系會朝哪個方向發(fā)展？中國占全球商品貿(mào)易額的11%，但服務(wù)貿(mào)易額僅占全球總額的6%中國的銀行系統(tǒng)、股票市場和債券市場規(guī)模排名均居全球前三，外資參與度占比不足6%中國擁有110家《財富》世界500強企業(yè)，但它們的海外營收占比不到20%，而標普500企業(yè)的平均占比為44%2018年，中國出境游達到1.5億人次，但移民中國的外國人僅占全球移民總數(shù)的0.2%中國的研發(fā)支出位居全球第二，但知識產(chǎn)權(quán)進口額是出口額的6倍中國有8.02億網(wǎng)民，但跨境數(shù)據(jù)流動的規(guī)模僅為美國的20%，與新加坡的規(guī)模相當(dāng)中國的電影票房市場全球第二大，但中國排名前十的音樂人在全球領(lǐng)先的某個音樂流媒體的訂閱量僅為韓國前十大頂尖藝人的3%

疫后沖擊是否改變中國經(jīng)濟發(fā)展的前景？

中國經(jīng)濟如何走好下半程？加快技術(shù)升級與數(shù)字化提升人力資本水平加快服務(wù)業(yè)開放、釋放結(jié)構(gòu)改革紅利加快戶籍城市化和城市群域生產(chǎn)率增長是關(guān)鍵GDP增長率=勞動生產(chǎn)率增長+勞動力增長勞動生產(chǎn)率增長來源于技術(shù)升級、創(chuàng)新活動、數(shù)字化和自動化以及結(jié)構(gòu)改革的紅利生產(chǎn)率增長是關(guān)鍵生產(chǎn)率增長是關(guān)鍵1985-2014年間，全國勞動力人口的平均年齡從32歲上升到了36歲，平均受教育年限從6.38年上升到了10.05年，高中及以上受教育程度人口占比從14%上升到了36%，大專及以上受教育程度人口占比從2%上升到了16%。教育對于勞動力人口的人力資本形成的貢獻作用最大，1995年之后效果呈增加趨勢。人力資本預(yù)測表明，未來十年我國的人力資本增速將放緩，到2038年后開始下降。新的二胎政策將減少人口老齡化對人力資本的負面影響，但其效果取決于生育率的提高。如果生育率繼續(xù)處于超低水平1.3，則人力資本將在2028年后下降；若生育率可提高并維持至1.6，則人力資本下降將推遲十年；如果生育率提高至1.93，則人力資本將維持緩慢增長。生產(chǎn)率增長是關(guān)鍵退休年齡推遲是減少人口老齡化對人力資本沖擊的有效政策。如果生育政策調(diào)整無法大幅度