中小企業(yè)資金供應(yīng)鏈瓶頸

當(dāng)前經(jīng)濟形勢下

中小企業(yè)如何突破資金供應(yīng)鏈融資瓶頸

整理課件韓復(fù)齡／個人背景北京科技大學(xué)管理學(xué)學(xué)士、碩士，波蘭西里西亞大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，中國社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所博士后。曾在中國證券市場研究設(shè)計中心、證券公司等金融機構(gòu)任職，現(xiàn)任中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，金融證券研究所所長，應(yīng)用金融系主任，兼任全國人大財經(jīng)委、中國人民銀行研究局專家，多家上市公司獨立董事。整理課件課程目錄一、中小企業(yè)融資難在何處二、銀企融資新模式－供應(yīng)鏈融資整理課件融資－跨越式發(fā)展的基點對中小企業(yè)而言，如何選擇融資方式，怎樣把握融資規(guī)模以及各種融資方式的利用時機、條件、成本和風(fēng)險，是企業(yè)進行融資前需要認真分析和研究的。整理課件融資決策要解決的問題融多少資金？……融資規(guī)模從哪里來？………融資來源怎樣來？…………融資方式不同融資方式所占比例？………融資結(jié)構(gòu)代價是多少？……融資成本帶來的風(fēng)險怎樣？………………融資風(fēng)險

融資環(huán)境要解決以上問題，先要明確

融資戰(zhàn)略

融資原則整理課件企業(yè)融資渠道購買直接證券資金短缺企業(yè)資金盈余部門企業(yè)政府居民金融中介機構(gòu)銀行信托公司投資公司保險公司基金公司購買直接證券購買間接證券購買直接證券（間接融資）（直接融資）金融市場整理課件企業(yè)融資的形式和方法企業(yè)融資貸款融資私募股權(quán)基金戰(zhàn)略投資者信托融資債券融資股本融資資本市場融資財務(wù)融資風(fēng)險投資基金產(chǎn)業(yè)投資基金IPO可轉(zhuǎn)換債券借殼上市造殼上市貿(mào)易融資銀行借貸租賃融資ＢＯＴ/ＴＯＴ委貸融資整理課件官僚期貴族期官僚早期盛年期青春期學(xué)步期嬰兒期孕育期0銷售與利潤種子期創(chuàng)建期獲利期成熟期衰退期企業(yè)在不同階段所面臨的問題成長期擴張期穩(wěn)定期死亡天使投資創(chuàng)業(yè)基金投資創(chuàng)業(yè)基金投資包裝性投資麥則恩投資撤出銷售曲線利潤曲線整理課件企業(yè)在不同發(fā)展階段如何選用正確的融資工具定向募集PPPre-IPO原始發(fā)行IPO追加股發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行合并收購已渡過初創(chuàng)期產(chǎn)品和服務(wù)已被市場初步認可為更快的發(fā)展積蓄能量營業(yè)額初具規(guī)模距IPO1年左右在高速發(fā)展階段的后半部分營業(yè)額規(guī)模已達上市要求市場份額進入穩(wěn)定階段公司已完成股票初始發(fā)行發(fā)行后業(yè)績和股票走勢良好公司收入進入穩(wěn)定發(fā)展期已完成初股票始發(fā)行當(dāng)期財務(wù)表現(xiàn)良好迅速擴大規(guī)模進入新的市場業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型考慮其它的戰(zhàn)略性調(diào)整整理課件成長周期種子期生長期擴張期成熟期信息透明度規(guī)模小，缺乏信貸記錄和有效的抵押物品中小企業(yè)，信貸記錄不斷完善，有一定的抵押能力大中成功企業(yè)，信貸記錄完善規(guī)范，抵押能力強內(nèi)源融資非正規(guī)金融風(fēng)險融資銀行信貸資本市場直接融資中小企業(yè)成長周期與融資來源初創(chuàng)期中短期貸款中長期貸款外源融資正規(guī)金融整理課件我國中小企業(yè)發(fā)展政策

中小企業(yè)的概念：《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》第2條。中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》；企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)；我國約有99.1%的企業(yè)屬于中小企業(yè)。中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用整理課件我國中小企業(yè)已超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99.1％，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國的60％、57％、40％和60％左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90％以上，中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。國家鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的金融信貸政策國家要求各相關(guān)部門積極支持中小企業(yè)發(fā)展。《中小企業(yè)促進法》第15條規(guī)定。整理課件中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展日趨重要中小企業(yè)的作用：增加稅收收入吸納就業(yè)人口活躍市場經(jīng)濟方便人民生活……

中小企業(yè)的經(jīng)濟地位：99%56%46%75%企業(yè)總數(shù)產(chǎn)值比重納稅比重就業(yè)比重整理課件成長周期種子期生長期擴張期成熟期信息透明度規(guī)模小，缺乏信貸記錄和有效的抵押物品中小企業(yè)，信貸記錄不斷完善，有一定的抵押能力大中成功企業(yè)，信貸記錄完善規(guī)范，抵押能力強內(nèi)源融資非正規(guī)金融風(fēng)險融資銀行信貸資本市場直接融資中小企業(yè)成長周期與融資來源初創(chuàng)期中短期貸款中長期貸款外源融資正規(guī)金融整理課件中小企業(yè)融資困難全國中小企業(yè)的短期貸款只占銀行全部貸款的16.4%。中小企業(yè)股票、公司債券發(fā)行等直接融資只占全部直接融資的2.3%。整理課件融資難是中小企業(yè)發(fā)展中的瓶頸金融市場體系有待完善直接融資比重不高仍以間接融資為主傳統(tǒng)間接融資方式產(chǎn)品少門檻高流程長審核嚴(yán)……結(jié)論：融資難融資難中小企業(yè)發(fā)展從緊貨幣政策調(diào)控措施發(fā)行央行票據(jù)控制信貸規(guī)模提高存貸款利率提高存款準(zhǔn)備金率調(diào)控的結(jié)果將導(dǎo)致信貸資源更緊缺融資成本更提高大客戶擠出效應(yīng)結(jié)論：融資更難整理課件企業(yè)信息不對稱企業(yè)中介銀行企業(yè)自身的信息不公開、不透明

銀行對企業(yè)的調(diào)查不深入、不透徹

企業(yè)對市場的了解不充分、不全面中介機構(gòu)的評價不真實、不可靠融資難的關(guān)鍵是信息不對稱整理課件供應(yīng)鏈管理的最大難題缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保

大部分上下游企業(yè)—中小企業(yè)

沒有健全的財務(wù)報表融資途徑較少整理課件供應(yīng)鏈瓶頸

資金短缺嚴(yán)重影響了供應(yīng)商的訂單完成質(zhì)量和能力

資金短缺影響銷售商的銷售和周轉(zhuǎn)速度

供應(yīng)鏈瓶頸影響整個供應(yīng)鏈的順暢運行

核心企業(yè)的競爭力就會受到制約

整理課件我們該做什么？信息不對稱政府企業(yè)自身銀行信息對稱……整理課件典型案例：孫大午的生存之道——“非法集資”還是“合法圈錢”整理課件銀企關(guān)系：借－貸不協(xié)調(diào)

中小企業(yè)方面：企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)層次低、產(chǎn)權(quán)不明晰、競爭能力弱、經(jīng)營管理粗放經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險能力差易受經(jīng)濟環(huán)境影響，使貸款風(fēng)險增大。資產(chǎn)少，負債能力有限。中小企業(yè)通常情況下很難找到合適資產(chǎn)進行抵押貸款活動。信息不對稱，使得其財務(wù)經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景不易判斷。逆向選擇、道德失缺導(dǎo)致銀行貸款存在很大的潛在風(fēng)險。如此等等，形成中小家族企業(yè)在金融市場上成為合格借款人的障礙。

整理課件

銀行方面：貸款程序不符合民營企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的特點，尤其對中小家族企業(yè)的貸前調(diào)查、評估和審貸手續(xù)繁瑣，且借款資金條件更為嚴(yán)格，難以適應(yīng)中小企業(yè)在資金使用上“短、頻、快、小”的特點，滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，往往會使企業(yè)貽誤賺錢良機。商業(yè)銀行出于資金安全性考慮,對好的信貸載體是主動上門“錦上添花”，普遍集中力量“抓大放小”。對中小企業(yè)難以做到“雪中送炭”。整理課件中小企業(yè)融資創(chuàng)新－供應(yīng)鏈融資設(shè)立環(huán)節(jié)廠房按揭貸款采購環(huán)節(jié)流動資金貸款銀行承兌匯票進口信用證進口押匯進口T/T融資重點推薦提貨權(quán)開票業(yè)務(wù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)廠房抵押貸款股東聯(lián)保貸款擔(dān)保公司擔(dān)保貸款中小企業(yè)主貸款重點推薦貨物質(zhì)押融資銷售環(huán)節(jié)票據(jù)融資出口押匯出口信用保險項下融資福費廷重點推薦應(yīng)收賬款融資整理課件供應(yīng)鏈融資價值

多方共贏對上下游企業(yè)解決融資難擔(dān)保難為中小企業(yè)開辟融資渠道可提前取得資金---穩(wěn)定經(jīng)營對核心企業(yè)打通上下游瓶頸降低整個供應(yīng)鏈條融資成本幫助企業(yè)進行物流和現(xiàn)金流的管理增強核心企業(yè)競爭力整理課件

核心企業(yè)“1”

供應(yīng)商1、2、……N經(jīng)銷商1、2、……N終端用戶1、2、……N采購融資服務(wù)銷售融資服務(wù)商品按揭服務(wù)“1+N”服務(wù)方案滲透到以核心企業(yè)為中心的產(chǎn)、購、銷各個環(huán)節(jié)操作品種涉及糧食、汽車、裝備制造業(yè)、鋼材、煤炭、礦石、油品、木材、化工等12個行業(yè)，40多個種類?！?+N”供應(yīng)鏈金融整理課件傳統(tǒng)銀行在供應(yīng)鏈中的作用信貸的條件：1、自身資產(chǎn)規(guī)模2、財務(wù)結(jié)構(gòu)3、信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的局限：中小企業(yè)融資難境外原材料生產(chǎn)商初級產(chǎn)品生產(chǎn)商境內(nèi)原材料生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商物流企業(yè)一級經(jīng)銷商二級經(jīng)銷商一級經(jīng)銷商供應(yīng)商進口商最終用戶最終用戶離岸代理企業(yè)零部件生產(chǎn)商境外買家二級經(jīng)銷商整理課件供應(yīng)鏈對銀行的價值：資金流：自償性物流：貨權(quán)信息流：交易真實性境外原材料生產(chǎn)商初級產(chǎn)品生產(chǎn)商境內(nèi)原材料生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商物流企業(yè)一級經(jīng)銷商二級經(jīng)銷商一級經(jīng)銷商供應(yīng)商進口商最終用戶最終用戶離岸代理企業(yè)零部件生產(chǎn)商境外買家二級經(jīng)銷商整理課件結(jié)合依托供應(yīng)鏈的金融功能延伸：信用捆綁——先票后貨貨權(quán)控制——靜態(tài)質(zhì)押境外原材料生產(chǎn)商初級產(chǎn)品生產(chǎn)商境內(nèi)原材料生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商物流企業(yè)一級經(jīng)銷商二級經(jīng)銷商一級經(jīng)銷商供應(yīng)商進口商最終用戶最終用戶離岸代理企業(yè)零部件生產(chǎn)商境外買家二級經(jīng)銷商整理課件系統(tǒng)的金融服務(wù)融資2風(fēng)險控制：賒銷、保理3財務(wù)成本節(jié)?。浩睋?jù)、小企業(yè)融資4優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)和報表：保理5結(jié)算1避稅：保理、租賃6整理課件境外原材料生產(chǎn)商初級產(chǎn)品生產(chǎn)商境內(nèi)原材料生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商終端產(chǎn)品生產(chǎn)商物流企業(yè)一級經(jīng)銷商二級經(jīng)銷商一級經(jīng)銷商供應(yīng)商進口商最終用戶最終用戶離岸代理企業(yè)零部件生產(chǎn)商企業(yè)處于供應(yīng)鏈任何環(huán)節(jié)，都有融資解決方案境外買家系統(tǒng)化的金融服務(wù)二級經(jīng)銷商整理課件穩(wěn)定上下游關(guān)系優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)控制風(fēng)險節(jié)約成本擴大銷售（中小企業(yè)融資難）對實體企業(yè)的價值“1+N”對于實體企業(yè)整理課件大大拓展了銀行的業(yè)務(wù)空間“1+N”供應(yīng)鏈創(chuàng)造價值新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險控制中小企業(yè)深發(fā)展上海分行300多家客戶，100多億授信整理課件

經(jīng)濟效益

社會效益主要貢獻幫助數(shù)千家中小企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)成長授信總額超過1000億不良率僅0.1%幫助50多家核心企業(yè)理順供應(yīng)鏈關(guān)系促進產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和供應(yīng)鏈金融大發(fā)展解決了中小企業(yè)融資難題細分市場差異化發(fā)展，引發(fā)業(yè)界效仿深發(fā)展供應(yīng)鏈金融效果客戶數(shù)3800多家整理課件35案例分析案例１A公司是中興通訊的供應(yīng)商，雙方合作超過5年。每月與中興通訊銷售額約500萬元人民幣，賬期為兩個月。隨著公司近期與中興通訊訂單量的增多，公司急需尋求銀行的幫助，補充流動資金用以采購原材料，公司愿提供實際控制人的房產(chǎn)進行抵押。房產(chǎn)評估凈值為200萬元。產(chǎn)品選擇：

由于中興通訊是我行核心企業(yè)，且A公司相應(yīng)條件符合我行短貸通2.0的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，因此中國銀行擬為該公司申請短貸通2.0信貸產(chǎn)品。額度核定：免抵押授信額度=月平均銷售額×賬期=500×2=1000萬。我行最高免抵押授信額度為400萬元，因此公司免抵押部分授信額度為400萬元。抵押物授信額度=房產(chǎn)評估凈值×2=200×2=400萬元。額度合計：免抵押授信額度+抵押物授信額度=400+400=800萬元。

方案后評價：企業(yè)從中行一次性提款800萬元，大大緩解了公司資金周轉(zhuǎn)緊張的局面，并增強了企業(yè)與其上游供應(yīng)商的議價能力。由此，企業(yè)步入了良性循環(huán)的通道。整理課件36案例分析案例２B公司是一家玩具制造商，產(chǎn)品主要銷往美國和歐洲，年出口量約為600萬美元。隨著歐美經(jīng)濟的復(fù)蘇，訂單量開始增長，但受制于資金實力有限，公司難以購買新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率，接來的訂單難以按時交付，引來了海外客戶的不滿。加之公司談判能力較弱，給予海外客戶的賬期很長（2個月），資金周轉(zhuǎn)捉襟見肘。公司急需銀行提供資金支持?jǐn)[脫發(fā)展困境，并愿意提供實際控制人的房產(chǎn)進行抵押。房產(chǎn)評估凈值為500萬元。案例診斷:上述案例中，B公司主要由兩方面的需求：1,需要引進生產(chǎn)設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模；2，需要補充流動資金加快資金周轉(zhuǎn)。產(chǎn)品選擇：1.中行可為其提供展業(yè)易信貸產(chǎn)品用于設(shè)備采購，并由中行為公司指定專業(yè)的擔(dān)保公司進行擔(dān)保。2.由于公司是出口型企業(yè)，我行可為其提供供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的出口雙保理產(chǎn)品用于日常資金周轉(zhuǎn)。額度核定：展業(yè)易額度=抵押物授信額度×1.5=500×1.5=750萬出口雙保理額度=年出口量/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=600萬美元/6=100萬美元

整理課件37案例分析方案后評價：公司用我行提供的750萬元展業(yè)易信貸額度添置了2條流水線，大大提高了產(chǎn)能和生產(chǎn)效率；同時，公司利用我行提供的100萬美元出口雙保理額度加快了資金周轉(zhuǎn)。公司由此進入了快速發(fā)展的軌道。整理課件供應(yīng)鏈融資企業(yè)需要準(zhǔn)備哪些主要的資料？1、融資申請書；2、企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；3、企業(yè)組