2022年10月期貨基礎知識?？伎荚?含答案)

2022年10月期貨基礎知識模考考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實行當日無負債結算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權為目的

D.期貨交易實行保證金制度

2.假設年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為()點。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

3.關于開盤價與收盤價，正確的說法是()。

A.開盤價由集合競價產生，收盤價由連續(xù)競價產生

B.開盤價由連續(xù)競價產生，收盤價由集合競價產生

C.都由集合競價產生

D.都由連續(xù)競價產生

4.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團

5.以下屬于基差走強的情形是（）。

A.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸

B.基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從-50元/噸變?yōu)?0元/噸

D.基差從20元/噸變?yōu)?30元/噸

6.期貨市場（）的功能，為生產經營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.規(guī)避風險

C.規(guī)避風險

D.資源配置

E.投機

7.股票指數(shù)期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是()的需要而產生的。

A.系統(tǒng)風險B.非系統(tǒng)風險C.信用風險D.財務風險

8.第一家推出期權交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

9.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產市場價格大于期權的執(zhí)行價格，則在此時該期權是一份()。

A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.零值期權

10.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

11.關于“基差”，下列說法不正確的是()。

A.基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差

B.基差風險源于套期保值者

C.當基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失

D.基差可能為正、負或零

12.當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額即基差將接近于()。

A.期貨價格B.零C.無限大D.無法判斷

13.看跌期貨期權的買方，有權利按約定價格在規(guī)定時間內向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關（）。

A.期權合約B.期貨合約C.遠期合約D.現(xiàn)貨合約

14.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨

15.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

B.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時買入股指期貨合約

D.買進股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時賣出股指期貨合約

16.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術分析法

17.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現(xiàn)金和實物混合交割B.滾動交割C.實物交割D.現(xiàn)金交割

18.當標的物的價格在損益平衡點以下時，隨著標的物價格的下跌，買進看跌期權者的收益（）。

A.不變B.增加C.減少D.不能確定

19.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

20.下列選項中，（）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價B.品質差價C.合約價差D.時間差價

21.假設當前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那么價差發(fā)生的變化是（）。

A.大了5個點B.縮小了5個點C.擴大了13個點D.擴大了18個點

22.在不考慮交易費用的情況下，持有到期時，買進看跌期權一定盈利的情形是（）

A.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間

B.標的物價格在損益平衡點以下

C.標的物價格在損益平衡點以上

D.標的物價格在執(zhí)行價格以上

23.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

24.()是指當損失達到一定的程度時，立即對沖了結先前進行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內。

A.指數(shù)期貨交易B.多CTA策略C.保護性止損D.期貨加期權

25.某一特定商品或資產在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為()。

A.價差B.基差C.差價D.套價

二、多選題(15題)26.經濟因素影響利率期貨價格波動，經濟因素包含（）。

A.經濟周期B.通貨膨脹率C.經濟增長速度D.匯率政策

27.關于對沖基金，下列描述正確的是()。

A.對沖基金發(fā)起人可以是機構，但不可以是個人

B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

28.期貨期權合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權利金C.到期時間D.期權的價格

29.下列適合進行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

30.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

31.無上影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

32.關于期貨期權的說法正確的是()。

A.它的標的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權所面臨的最大可能收益是權利金，而可能面臨的虧損是無限大的

C.買賣期權的雙方都有賣或不賣、買或不買相關期貨合約的權利

D.期貨期權交易中的權利義務是不對稱的

33.在商品期貨市場上，反向市場出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預計將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產需求非常疲軟

C.預計將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產需求非常迫切

34.下列對買進看漲期權交易的分析正確的是()。

A.平倉收益-權利金賣出價-買入價

B.履約收益-標的物價格-執(zhí)行價格-權利金

C.最大損失是全部權利金，不需要交保證金

D.隨著合約時間的減少，時間價值會一直上漲

35.某套利者以2321元/噸的價格買入1月玉米期貨合約，同時以2418元/噸的價格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價格將上述合約全部平倉，以下正確的是（）。(不計交易費用)

A.該套利交易虧損10元/噸

B.該套利交易盈利10元/噸

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

36.對于期貨期權交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風險和收益結構不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內完成交易

D.采用標準化合約方式

37.以下關于中國金融期貨交易所的全面結算會員的說法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結算

B.不能為其受托客戶辦理結算

C.可以為與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算

D.只能為與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算

38.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉環(huán)節(jié)的有（）。

A.進行現(xiàn)金交割的買方

B.進行現(xiàn)金交割的賣方

C.進行實物交割的買方

D.進行實物交割的賣方

39.當交易者僅持有期貨期權時，期貨期權被履約后成為期貨多頭方的是（）。

A.看跌期權的賣方B.看漲期權的賣方C.看跌期權的買方D.看漲期權的買方

40.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

三、判斷題(8題)41.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯誤

42.按照期權合約標的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權和期貨期權兩大類。()

A.對B.錯

43.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。（）

A.正確B.錯誤

44.通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。()

A.對B.錯

45.股票指數(shù)期貨合約的價值是股票指數(shù)與每點指數(shù)所代表的金額的乘積。()

A.對B.錯

46.按基礎資產的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。()

A.對B.錯

47.人們出于投機心理開始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯誤

48.理論上，金融期貨價格有可能高于、等于相應的現(xiàn)貨金融工具價格，但不可能低于相應的現(xiàn)貨金融工具價格。()

A.對B.錯

參考答案

1.D期貨投機和股票投機本質上都屬于投機交易，以獲取價差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機與股票投機也存在著明顯的區(qū)別

2.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點)。

3.C開盤價和收盤價均由集合競價產生。

4.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團，該集團成為目前全球最大的期貨交易場所。

5.C基差變大，稱為“走強”?；钭邚姵Ｒ姷那樾斡校含F(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較強。

6.B期貨市場規(guī)避風險的功能，為生產經營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

7.A雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風險，但卻對系統(tǒng)風險無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風險，它通過與股票市場指數(shù)的套期保值或對沖交易，來實現(xiàn)對系統(tǒng)風險的規(guī)避。

8.C1973年，第一家期權交易所——芝加哥期權交易所(CBOE)成立。

9.A實值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權是指如果期權立即執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流。對于看漲期權，當市場價格>協(xié)定價格時，為實值期權，即本題中的期權為實值期權。

10.C基差是某一特定地點某種商品或資產的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。根據公式，可得：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2210-2220=-10(元/噸)。

11.C基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。

12.B根據無套利原則，當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格-9期貨價格將相等，否則將出現(xiàn)套利機會。

13.B看跌期權的買方在支付一筆權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關標的資產的權利，但不負有必須賣出的義務。

14.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項是金融期貨。

15.C當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

16.D技術分析法用來判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間，基本分析法用來判斷市場的大勢。

17.D股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價。

18.B看跌期權的買方在支付一筆權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關標的物的權利，但不負有必須賣出義務。當標的物的市場價格小于執(zhí)行價格時，看跌期權買方可執(zhí)行期權，以執(zhí)行價格賣出標的物；隨著標的物市場價格的下跌，看跌期權的市場價格上漲，買方也可在期權價格上漲時賣出期權平倉，獲取價差收益。標的物市場價格越低，對看跌期權的買方越有利。

19.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

20.C基差的大小主要受到以下因素的影響：①時間差價，距期貨合約到期時間長短，會影響持倉費的高低，進而影響基差值的大??；②品質差價，由于期貨價格反映的是標準品級的商品的價格，如果現(xiàn)貨實際交易的品質與交易所規(guī)定的期貨合約的品級不一致，則該基差的大小就會反映這種品質差價；③地區(qū)差價，如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運費差價。

21.A建倉時，價差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時，價差=1.3528-1.3513=0.0015；價差由0.0010變?yōu)?.0015，擴大了0.0015-0.0010=0.0005，即5個點。

22.B對于買進看跌期權，當標的物價格在損益平衡點以下時，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標的資產價格高低而變化，標的資產價格趨于0時，買方盈利最大。

23.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

24.C保護性止損是指當損失達到一定的程度時，立即對沖了結先前進行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內。

25.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

26.ABC經濟因素影響利率期貨價格波動，經濟因素包括經濟周期、通貨膨脹率、經濟增長速度。

27.BCD對沖基金發(fā)起人可以是機構，也可以是個人。

28.BD期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權利金或期權的價格是其中唯一可變因素。

29.ABD可以適用于牛市套利的可儲存的商品，除了包括小麥在內的谷物類商品之外，還包括大豆及其產品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

30.ABD道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

31.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當日的最高價和最低價；中間的長方形被稱為實體或柱體，表示當日的開盤價和收盤價。開盤價高于收盤價，稱為陰線，無上影線陰線中，實體的上邊線表示開盤價和最高價。

32.ABD只有期權買方有賣或不賣，買或不買相關期貨合約的權利。

33.CD反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：一是近期對某種商品或資產需求非常迫切，遠大于近期產量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；二是預計將來該商品的供給會大幅度增加，導致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

34.ABC對買進看漲期權交易而言，隨著合約時間的減少，時間價值會一直下跌。

35.BD該套利者進行的是正向市場的牛市套利，建倉價差為2418