“上市公司+PE”產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理方法,會(huì)計(jì)畢業(yè)論文

“上市公司+PE〞產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理方法,會(huì)計(jì)畢業(yè)論文內(nèi)容內(nèi)容摘要：近年來,與PE機(jī)構(gòu)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金,已成為上市公司產(chǎn)業(yè)布局的重要選擇,僅2021年就有300余家上市公司介入設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。本文結(jié)合相關(guān)案例分析產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理方式方法,并提出解決產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理問題的對(duì)策和建議。本文本文關(guān)鍵詞語語：上市公司;PE;產(chǎn)業(yè)基金;會(huì)計(jì)處理;一、上市公司+PE產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理方式方法上市公司在產(chǎn)業(yè)基金詳細(xì)交易構(gòu)造設(shè)計(jì)時(shí),需要考慮投資意圖、投資性質(zhì)以及詳細(xì)的相關(guān)合同布置來判定產(chǎn)業(yè)基金在合并報(bào)表中的會(huì)計(jì)處理方式方法。根據(jù)上市公司能否對(duì)產(chǎn)業(yè)基金構(gòu)成控制,會(huì)計(jì)處理方式方法分為并表法和出表法。1.并表法。假如上市公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金構(gòu)成控制,則納入合并范圍,相應(yīng)產(chǎn)業(yè)基金的全部資產(chǎn)、負(fù)債、凈利潤(rùn)都具體表現(xiàn)出在合并報(bào)表中。假如產(chǎn)業(yè)基金實(shí)現(xiàn)盈利,則增加上市公司的凈利潤(rùn);反之,則降低上市公司的凈利潤(rùn)。2.出表法。假如上市公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金施行共同控制或者重大影響,則計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資,采用權(quán)益法后續(xù)計(jì)量。該情況下,長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)基金業(yè)績(jī)調(diào)整而調(diào)整。假如上市公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金既不控制,又不共同控制或重大影響,則計(jì)入可供出售金融資產(chǎn),采用成本法后續(xù)計(jì)量。該情況下,投資期間產(chǎn)業(yè)基金盈虧不會(huì)影響上市公司當(dāng)期凈利潤(rùn)。二、怎樣判定能否構(gòu)成控制根據(jù)第33號(hào)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(合并財(cái)務(wù)報(bào)表〕第八條:投資方應(yīng)當(dāng)在綜合考慮所有相關(guān)事實(shí)和情況的基礎(chǔ)上對(duì)能否控制被投資方進(jìn)行判定。就上市公司+PE產(chǎn)業(yè)基金而言,筆者以為下面三點(diǎn)對(duì)判定上市公司能否控制產(chǎn)業(yè)基金十分重要。1.上市公司能否具有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金的能力一是執(zhí)行合伙事務(wù)與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金的關(guān)系。(合伙企業(yè)法〕規(guī)定上市公司不能成為普通合伙人,只能作為有限合伙人。當(dāng)上市公司作為有限合伙人時(shí),盡管根據(jù)規(guī)定不能執(zhí)行合伙事務(wù),但是不能簡(jiǎn)單以為其不能控制產(chǎn)業(yè)基金。對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金來講,合伙人大會(huì)盡管有權(quán)對(duì)合伙企業(yè)的入伙、退伙、解散等重大事項(xiàng)作出決策。但其并不介入產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)層面的投資決策事宜。二是表決權(quán)的行使。PE機(jī)構(gòu)作為普通合伙人來執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù),負(fù)責(zé)組建投資決策委員會(huì)等內(nèi)部管理機(jī)構(gòu),其可能在投資決策委員會(huì)等層面擁有控制或主導(dǎo)能力,但仍然無法通過行使表決權(quán)來到達(dá)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金的目的。因而,上市公司與PE機(jī)構(gòu)在投資委員會(huì)中擁有的表決權(quán)數(shù)量就成了能否能控制產(chǎn)業(yè)基金的關(guān)鍵因素之一。與此同時(shí),一些上市公司讓其子公司擔(dān)任普通合伙人,以躲避上市公司本身不能成為普通合伙人的要求。如上市公司泰禾集團(tuán)(有限合伙人)及全資子公司泰禾投資(普通合伙人)擬與泰禾集團(tuán)控股股東泰禾投資下屬公司泰禾永盛投資(有限合伙人)共同成立了泰禾產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金決策機(jī)制如下:投資委決策員決定項(xiàng)目投資,投資決策委員會(huì)共3名委員,華而不實(shí)泰禾集團(tuán)委派2名,泰禾永盛投資委派1名,投資決策需要全部委員中的2/3以上(含)的票數(shù)通過。由于泰禾集團(tuán)擁有2名委員,已經(jīng)享有投資決策委員會(huì)2/3的票數(shù),故泰禾集團(tuán)能夠?qū)μ┖坍a(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金施行控制,進(jìn)而對(duì)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金納入合并報(bào)表范圍。與此同時(shí),能夠看出,泰禾投資作為普通合伙人,沒有投資委員會(huì)委員席位,故無法影響投資決策委員會(huì)。三是要弄清楚本質(zhì)性權(quán)利與保衛(wèi)性權(quán)利。如上市公司恒寶股份(有限合伙人)與華領(lǐng)鋆弘(普通合伙人)共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)基金決策機(jī)制如下:投資委決策員決定項(xiàng)目投資,投資決策委員會(huì)共5名,華而不實(shí)恒寶股份委派2名,華領(lǐng)鋆弘委派3名,投資決策需要全部委員中的3/5以上(含)的票數(shù)通過,從表決權(quán)數(shù)量看,華領(lǐng)鋆弘已經(jīng)享有投資決策委員會(huì)3/5的票數(shù),能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)基金施行控制。但是合伙協(xié)議里約定,恒寶股份對(duì)基金單筆投資超過2000萬等重大事項(xiàng)具有一票否決權(quán)。那么,恒寶股份能否能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)基金施行控制呢?答案::能否定的。仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn),恒寶股份對(duì)特定事項(xiàng)的一票否決權(quán)僅為一定程度上,躲避投資風(fēng)險(xiǎn)而行使的監(jiān)督權(quán)和知情權(quán),因而將其視為一種保衛(wèi)性措施而非本質(zhì)性權(quán)利。故恒寶股份不能控制該產(chǎn)業(yè)基金,不納入其合并報(bào)表范圍。2.上市公司能否享受對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的可變回報(bào)在上市公司+PE產(chǎn)業(yè)基金中,上市公司和作為管理人的PE機(jī)構(gòu)均享有固定收益和浮動(dòng)收益。作為普通合伙人的PE收益來源主要有兩方面:管理費(fèi)收入和業(yè)績(jī)提成收入。十分是業(yè)績(jī)提成收入取決于產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作情況。作為上市公司的有限合伙人的收益分配方式主要有三種:固定收益,即名股實(shí)債、可變收益、固定收益+可變收益。通常情況下,可變收益占其總收益的比重越高,表示清楚對(duì)產(chǎn)業(yè)基金享有的可變回報(bào)愈加渴望,越有動(dòng)力去把控產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作,反過來也愈加考驗(yàn)其主導(dǎo)能力。上述恒寶股份案例中,產(chǎn)業(yè)基金總共出資10100萬元,作為有限合伙人的恒寶股份出資10000萬元,作為普通合伙人的華領(lǐng)鋆弘出資100萬元。合伙協(xié)議約定超額收益部分的80%歸恒寶股份所有,20%歸華領(lǐng)鋆弘所有。很顯然,華領(lǐng)鋆弘享有的可變收益占其總收益的比重更高層次層次。同時(shí)也要考慮有關(guān)第三方能否對(duì)有限合伙人上市公司的固定收益能否承當(dāng)差額補(bǔ)足義務(wù),假如存在這種情況,該收益也不可視為可變回報(bào)。3.運(yùn)用主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金的能力而影響回報(bào)與項(xiàng)目投資有關(guān)的投資決策委員會(huì)決策事宜將對(duì)產(chǎn)業(yè)基金回報(bào)產(chǎn)生重大的影響。因而,投資決策委員會(huì)顯得尤為重要,對(duì)投資決策委員會(huì)具有掌控權(quán),也就意味著具有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金的能力進(jìn)而影響回報(bào)。上述泰禾集團(tuán)和恒寶股份案例就是賦予投資決策委員會(huì)來決策產(chǎn)業(yè)基金的項(xiàng)目投資。三、解決產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理問題的對(duì)策和建議(一)監(jiān)管層面。中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部自2020年來,已經(jīng)連續(xù)四年在(上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)督報(bào)告〕中屢次提到上市公司對(duì)合伙企業(yè)投資的會(huì)計(jì)處理問題、對(duì)構(gòu)造化主體控制以及能否納入合并報(bào)表范圍的判定問題等。但是相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)至今尚未出臺(tái)相關(guān)詳細(xì)指引供上市公司參考。建議財(cái)政部會(huì)計(jì)部、證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部、注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況和相關(guān)案例,召集專家討論,達(dá)成相對(duì)一致的意見,出臺(tái)具有實(shí)際可操作性的產(chǎn)業(yè)基金會(huì)計(jì)處理詳細(xì)指引。(二)會(huì)計(jì)師事務(wù)所層面。會(huì)計(jì)師事務(wù)所要結(jié)合監(jiān)管要求和實(shí)際案例,加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員能力的培養(yǎng),提高其專業(yè)判定能力。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金,檢查相關(guān)合伙協(xié)議、投資協(xié)議、產(chǎn)品講明等相關(guān)文件來判定上市公司對(duì)產(chǎn)業(yè)基金能否具有本質(zhì)性控制,考慮能否應(yīng)納入上市公司合并報(bào)表范圍。(三)上市公司層面。上市公司要遵循本質(zhì)重于形式原則,根據(jù)持有產(chǎn)業(yè)基金的意圖和相關(guān)合伙協(xié)議等,綜合考慮相關(guān)因素對(duì)能否控制產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行判定,合理采取會(huì)計(jì)處理方式方法。結(jié)束語上市公司介入設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金日漸增加,且介入方式呈現(xiàn)多樣化,對(duì)財(cái)務(wù)人員、中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)怎樣判定上市公司能否能夠控制產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)而納入上市公司合并報(bào)表范圍的也提出了更高層次層次的專業(yè)要求,同時(shí)有些問題還存在著爭(zhēng)議,值得進(jìn)一步根據(jù)詳細(xì)案例深切進(jìn)入討