2021-2022年湖北省宜昌市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題(含答案)

2021-2022年湖北省宜昌市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

24

題

甲與乙訂立合同后，乙以甲有欺詐行為為由向人民法院提出撤銷合同申請(qǐng)，人民法院依法撤銷了該合同。下列有關(guān)被撤銷合同的法律效力的表述中，正確的是（）。

A.自合同訂立時(shí)無(wú)效B.自乙提出撤銷請(qǐng)求時(shí)起無(wú)效C.自人民法院受理撤銷請(qǐng)求時(shí)無(wú)效D.自合同被人民法院撤銷后無(wú)效

2.甲公司預(yù)計(jì)2019年各季度的銷售量分別為100件、150件、120件、160件，預(yù)計(jì)年初產(chǎn)成品存貨15件，年末留存30件，年度內(nèi)每季度末產(chǎn)成品存貨量為下一季度銷售量的20％。甲公司第四季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為（）件。

A.166B.154C.160D.158

3.某人希望在5年末取得本利和20000元，則在年利率為2％，單利計(jì)息的方式下，此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（）元。

A.18114B.18181.82C.18004D.18000

4.

第

10

題

在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。

5.

第

2

題

甲公司新開(kāi)展一個(gè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目開(kāi)展之前，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人充分考慮了現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。這屬于稅務(wù)管理的（）。

6.

第

19

題

甲乙丙丁投資成立了一個(gè)有限合伙企業(yè)，但是在企業(yè)名稱中沒(méi)有標(biāo)明“有限合伙”字樣，按照規(guī)定此時(shí)企業(yè)登記機(jī)關(guān)可以責(zé)令限期改正，并處以（）的罰款。

A.2000元以上10000元以下

B.5000元以上20000元以下

C.10000元以上20000元以下

D.2000元以上5000元以下

7.

第

8

題

某公司擬發(fā)行5年期債券，每年付息一次，到期一次還本，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，市場(chǎng)利率為12%，則債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)是（）元。

A.1000B.988C.927.88D.800

8.按照米勒-奧爾模型，確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，應(yīng)考慮的因素是（）

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價(jià)證券的日利息率C.有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本D.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

9.下列銷售預(yù)測(cè)方法中，屬于因果預(yù)測(cè)分析的是（）

A.指數(shù)平滑法B.移動(dòng)平均法C.專家小組法D.回歸直線法

10.

第

11

題

2008年3月，甲、乙、丙三人分別出資2萬(wàn)元、2萬(wàn)元、1萬(wàn)元設(shè)立A普通合伙企業(yè)．并約定按出資比例分配和分擔(dān)損益。8月，A合伙企業(yè)為B企業(yè)的借款提供擔(dān)保；12月初因B盆業(yè)無(wú)償債能力，A合伙企業(yè)因承擔(dān)保證責(zé)任支付1萬(wàn)元。12月底，甲提出退伙要求，乙、丙同意。經(jīng)結(jié)算，A合伙企業(yè)凈資產(chǎn)為3萬(wàn)元。根據(jù)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，應(yīng)退還甲的財(cái)產(chǎn)數(shù)額是（）。

A.2萬(wàn)元B.1.2萬(wàn)元C.1萬(wàn)元D.0.8萬(wàn)元

11.第

25

題

某企業(yè)2004年資本周轉(zhuǎn)率為0.8，銷售成本率75%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為30%，則投資利潤(rùn)率為（）。

A.18%B.24%C.60%D.22.5%

12.

第

2

題

下列關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

13.已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資利潤(rùn)率20%，其下設(shè)的甲投資中心投資額為200萬(wàn)元，剩余收益為20萬(wàn)元，則該中心的投資利潤(rùn)率為()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

14.

第

5

題

下列關(guān)于流動(dòng)負(fù)債的利弊的說(shuō)法不正確的是（）。

15.某公司沒(méi)有優(yōu)先股，本年銷售額為100萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為15萬(wàn)元，固定性經(jīng)營(yíng)成本為24萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25％。據(jù)此計(jì)算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.2．7B.2．4C.3．0D.2．1

16.某公司目前發(fā)行在外的普通股為20000萬(wàn)股，每股市價(jià)30元。假設(shè)現(xiàn)有9000萬(wàn)元的留存收益可供分配，公司擬按面值發(fā)放股票股利，每10股發(fā)放1股，股票面值1元，共2000萬(wàn)股，另外按分配之前的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．2元，若某個(gè)股東原持有該上市公司5％股份，且持有期為8個(gè)月，則該投資人應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅為（）萬(wàn)元。

A.10B.20C.30D.40

17.

第

1

題

在資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為不存在最佳資本結(jié)構(gòu)的是（）。

A.凈營(yíng)業(yè)收益理論B.MM理論C.凈收益理論D.代理理論

18.下列指標(biāo)屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力衡量指標(biāo)的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

19.

第

15

題

下列各項(xiàng)，屬于外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)的是（）。

20.某企業(yè)2007年和2008年的營(yíng)業(yè)凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為()。

A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法確定

21.如果組合中包括了全部股票，則投資人()。

A.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.只承擔(dān)公司風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

22.債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是（）

A.企業(yè)獲利能力B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)能力D.企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

23.下列關(guān)于正常標(biāo)準(zhǔn)成本的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)

B.考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障和偏差

C.通常，正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但小于歷史平均成本

D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和靈活性等特點(diǎn)

24.關(guān)于目標(biāo)利潤(rùn)分析，下列說(shuō)法中正確的是（）。

A.保本分析是目標(biāo)利潤(rùn)分析的延伸和拓展

B.目標(biāo)銷售量公式既可用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制，又可用于多種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制

C.目標(biāo)利潤(rùn)是量本利分析的核心要素，它既是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力和目標(biāo)，也是量本利分析的中心

D.目標(biāo)利潤(rùn)－般是指稅前利潤(rùn)

25.第

22

題

資金占用費(fèi)與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為（）。

A.資金周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資金習(xí)性D.資金趨勢(shì)

二、多選題(20題)26.股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

A.可以評(píng)價(jià)公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)

D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

27.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。某種產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元／小時(shí)，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。2018年5月，該產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為950件，實(shí)際產(chǎn)量為1000件，實(shí)際工時(shí)為1750小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用為7000元。根據(jù)上述資料，下列表述中，正確的有（）。

A.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為2000元

B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為1750元

C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為一750元

D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為一450元

28.企業(yè)選用流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略時(shí)需要考慮的影響因素包豐舌()。

A.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境C.產(chǎn)業(yè)因素D.影響企業(yè)政策的決策者

29.

第

32

題

下列關(guān)于B值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有（）。

A.β值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.β值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)

C.β值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.β值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特定風(fēng)險(xiǎn)

30.市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，下列選項(xiàng)表述正確的有（）

A.市盈率越高，意味著期望的未來(lái)收益較之于當(dāng)前報(bào)告收益就越高

B.市盈率高意味著投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購(gòu)買該公司股票

C.成長(zhǎng)性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些

D.市盈率過(guò)高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)

31.

第

33

題

可以作為商品期貨標(biāo)的物的是（）。

A.股票B.能源C.外匯D.金屬產(chǎn)品

32.股票回購(gòu)對(duì)上市公司的不利影響主要包括()。

A.股票回購(gòu)易造成公司資金緊缺，資產(chǎn)流動(dòng)性變差

B.股票回購(gòu)可能使公司的發(fā)起人忽視公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展

C.股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)

D.股票回購(gòu)削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保障

33.下列各項(xiàng)中，屬于狹義投資項(xiàng)目的有()。

A.股票投資B.債券投資C.購(gòu)置設(shè)備D.購(gòu)置原材料

34.第

29

題

上市公司進(jìn)行獲利能力分析時(shí)使用的指標(biāo)包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

35.

第

26

題

在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管彈風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)回避B.減少風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)

36.屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.融資租賃

37.以下關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.依據(jù)不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論，負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)修正的MM理論，無(wú)論負(fù)債程度如何，企業(yè)價(jià)值不變

C.依據(jù)優(yōu)序融資理論，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資

D.依據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值

38.滾動(dòng)預(yù)算按照滾動(dòng)的時(shí)間單位不同可分為（）

A.逐年滾動(dòng)B.逐季滾動(dòng)C.逐月滾動(dòng)D.混合滾動(dòng)

39.

第

32

題

財(cái)務(wù)分析對(duì)不同的信息使用者具有不同的意義，具體來(lái)說(shuō)，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以（）。

40.企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法包括（）。

A.因素分析法B.每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法C.比較資金成本法D.公司價(jià)值分析法

41.

42.有效資本市場(chǎng)的前提條件包括（）。

A.信息公開(kāi)的有效性B.信息從被公開(kāi)到被接收的有效性C.投資者對(duì)信息做出判斷的有效性D.投資者實(shí)施投資決策的有效性

43.以下關(guān)于比率分析法的說(shuō)法，正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)

B.利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行

C.銷售利潤(rùn)率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系

44.

第

33

題

下列各項(xiàng)中屬于對(duì)外投資的有（）。

45.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤(rùn)為20000元。運(yùn)用量本利關(guān)系對(duì)影響稅前利潤(rùn)的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，。單價(jià)的敏感系數(shù)為4，單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為－2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為－0.5。下列說(shuō)法中，正確的有()。

A.上述影響稅前利潤(rùn)的因素中，單價(jià)是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)8000元

C.當(dāng)單位變動(dòng)成本的上升幅度超過(guò)40%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%

三、判斷題(10題)46.財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和各項(xiàng)專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。()

A.是B.否

47.在其他因素不變的情況下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變化。（）

A.是B.否

48.

第

38

題

以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法，主要關(guān)注企業(yè)成本狀況而不考慮市場(chǎng)需求狀況，因而這種方法制定的產(chǎn)品價(jià)格不一定滿足企業(yè)銷售收入或利潤(rùn)最大化的要求。

A.是B.否

49.使用沃爾分析法，當(dāng)某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

50.固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，一般不采用內(nèi)含報(bào)酬率法。（）

A.是B.否

51.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()

A.是B.否

52.利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。（）

A.是B.否

53.

第

44

題

資金作為一種特殊商品，以利率為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的融通，實(shí)質(zhì)上是資源通過(guò)利率實(shí)行的再分配。（）

A.是B.否

54.上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。()

A.是B.否

55.甲公司正采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方案的選擇，預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)，則應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

50

題

某企業(yè)2005、2006年的有關(guān)資料見(jiàn)下表：

項(xiàng)目2005年2006年銷售量（件）4000048000銷售單價(jià)（元/件）5050單位變動(dòng)成本3535固定經(jīng)營(yíng)成本（元）200000200000利息費(fèi)用（元）5000050000所得稅稅率33%33%發(fā)行在外的普通股股數(shù)（股）10000001000000

要求：

（1）計(jì)算2005年和2006年的邊際貢獻(xiàn)、息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和每股收益（保留小數(shù)點(diǎn)后4位）；

（2）計(jì)算2006年和2007年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)；

（3）利用連環(huán)替代法按順序計(jì)算分析經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)復(fù)合杠桿系數(shù)的影響。

58.甲企業(yè)打算在2007年末購(gòu)置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為50000元、變價(jià)凈收入為10000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為185000元。到2012年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過(guò)繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第一年增加息稅前利潤(rùn)15000元，第二至五年每年增加稅后利潤(rùn)20000元、增加利息1000元。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報(bào)酬率為10%。

要求：

(1)計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

(2)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊；

(3)計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

(4)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計(jì)算建設(shè)期起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF0；

(6)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1；

(7)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第二至四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF2-4；

(8)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF5；

(9)計(jì)算更新設(shè)備方案的凈現(xiàn)值，并說(shuō)明是否應(yīng)該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

59.

60.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為100元、200元、250元；預(yù)計(jì)銷售量分別為120000件、80000件、40000件；預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本分別為60元、140元、140元；預(yù)計(jì)固定成本總額為1000000元。要求：(1)按加權(quán)平均法進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析，計(jì)算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(2)按聯(lián)合單位法計(jì)算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(3)按分算法進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析，假設(shè)固定成本按邊際貢獻(xiàn)的比重分配，計(jì)算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(4)按順序法，分別按樂(lè)觀排列和悲觀排列，進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析，計(jì)算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。

參考答案

1.A解析：可撤銷合同在未被撤銷前是有效的合同，但被撤銷后，自“合同訂立之日起”無(wú)效。

2.D第四季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=第四季度銷售量+第四季度期末(即年末)產(chǎn)成品存貨一第四季度期初(即第三季度期末)產(chǎn)成品存貨=160+30—160×20％=158(件)。

3.B現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額＝20000/（1＋5×2%）＝18181.82（元）。

4.C企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

5.B稅務(wù)管理必須充分考慮現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。這就是企業(yè)稅務(wù)管理的服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則。

6.A本題考核違法《合伙企業(yè)法》的法律責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，合伙企業(yè)未在其名稱中標(biāo)明“普通合伙”、“特殊普通合伙”或者“有限合伙”字樣的，由企業(yè)登記機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，處以2000元以上10000元以下的罰款。

【該題針對(duì)“違反合伙企業(yè)法的法律責(zé)任”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7.C債券發(fā)行價(jià)格＝1000×10%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）＝927.889（元）

8.D米勒-奧爾模型下，最低控制線L（即現(xiàn)金存量的下限）取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

另外，最低控制線也與管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。

綜上，本題應(yīng)選D。

9.D因果預(yù)測(cè)分析法是指通過(guò)影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測(cè)的方法。因果預(yù)測(cè)分析法最常用的是回歸直線法。

選項(xiàng)AB屬于趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法；選項(xiàng)C屬于定性分析法中的專家判斷法；選項(xiàng)D屬于因果預(yù)測(cè)分析法。

綜上，本題應(yīng)選D。

10.B本題考核點(diǎn)是合伙損益分配原則。本題甲、乙、丙三人約定按出資比例(2：2：1)分配和分擔(dān)損益，則應(yīng)退還甲的財(cái)產(chǎn)數(shù)額是3÷5×2=1．2萬(wàn)元。

11.A投資利潤(rùn)率＝資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝0.8×75%×30%＝18%。

12.C分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的缺點(diǎn)是：各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)．缺乏全局觀念和整體意識(shí)，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

13.B剩余收益＝利潤(rùn)－投資額×公司加權(quán)平均的最低投資利潤(rùn)率＝投資額×投資利潤(rùn)率－200×20%＝200×投資利潤(rùn)率－40＝20，所以，投資利潤(rùn)率＝30%

14.B短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款。因此，選項(xiàng)B不正確。

15.A利潤(rùn)總額=15÷(1-25％)=20(萬(wàn)元)；由：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利潤(rùn)總額：息稅前利潤(rùn)／20=1．5．解得：息稅前利潤(rùn)=30(萬(wàn)元)；邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤(rùn)+固定性經(jīng)營(yíng)成本=30+24=54(萬(wàn)元)，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)／利潤(rùn)總額=54／20=2．7。

16.C該股東可以分得的股票股利=20000×5％×10％×1=100(萬(wàn)元)該股東可以分得的現(xiàn)金股利=20000×5％×0．2=200(萬(wàn)元)持股期限在1個(gè)月以內(nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。應(yīng)納個(gè)人所得稅=100×50％×20％+200×50％×20％=30(萬(wàn)元)。故選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A、B、D不正確。

17.A凈營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，決定企業(yè)價(jià)值高低的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營(yíng)業(yè)收益，即在該理論下不存在最佳資本結(jié)構(gòu)。

18.C企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項(xiàng)。A.D選項(xiàng)屬于運(yùn)營(yíng)能力的衡量指標(biāo)，B.選項(xiàng)屬于企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)。

19.A本題考核籌資管理的意義。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大有兩種形式，一種是新建廠房、增加設(shè)備，這是外延式的擴(kuò)大再生產(chǎn)；一種是引進(jìn)技術(shù)改進(jìn)設(shè)備、提高固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力、培訓(xùn)工人提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，這是內(nèi)涵式的擴(kuò)大再生產(chǎn)。

20.B凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%×2×權(quán)益乘數(shù)=14%×權(quán)益乘數(shù)；2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%×1.5×權(quán)益乘數(shù)=12%×權(quán)益乘數(shù)。所以2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。

21.A組合中的證券種類越多風(fēng)險(xiǎn)越小，若組合中包括全部股票，則只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而不承擔(dān)公司風(fēng)險(xiǎn)。

22.B財(cái)務(wù)分析信息的需求者包括債權(quán)人，企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時(shí)也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最關(guān)心償債能力，即支付能力。

綜上，本題應(yīng)選B。

23.D正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn)。

24.C目標(biāo)利潤(rùn)分析是保本分析的延伸和拓展，選項(xiàng)A不正確。目標(biāo)銷售量公式只能用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制；而目標(biāo)銷售額既可用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制，又可用于多種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制，選項(xiàng)B不正確。目標(biāo)利潤(rùn)－般是指息稅前利潤(rùn)，選項(xiàng)D不正確。

25.C

26.AB反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。（參見(jiàn)教材第344頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

27.BC變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=7000一1750×3=1750(元)，變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(1750—1000×2)×3=一750(元)。

28.ABCD本題的考點(diǎn)是企業(yè)選用流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略時(shí)需要考慮的影響因素，選項(xiàng)A、B、C、D均為決策需要考慮的因素。

29.BDβ值只反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))。而標(biāo)準(zhǔn)差反映的是企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，它既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(特定風(fēng)險(xiǎn))，所以A選項(xiàng)是錯(cuò)誤的；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于特定風(fēng)險(xiǎn)，所以c選項(xiàng)也是錯(cuò)誤的。

30.ABCD一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大，即投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高，反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。另一方面。市盈率越高，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越低。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

31.BD商品期貨是標(biāo)的物為實(shí)物商品的一種期貨合約，是關(guān)于買賣雙方在未來(lái)某個(gè)約定的日期以簽約時(shí)的價(jià)格買賣某一數(shù)量的實(shí)物商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。商品期貨細(xì)分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、能源期貨和金屬產(chǎn)品期貨。所以，選項(xiàng)B、D是正確的。

32.ABCD【答案】ABCD【解析】股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)股票回購(gòu)需要大量資金支付回賄成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展;(2)股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益;(3)股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。

33.AB[解析]企業(yè)投資可以分為廣義的投資和狹義的投資兩種．廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過(guò)程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過(guò)程（如購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等）和對(duì)外投放資金的過(guò)程（如投資購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等）．狹義的投資僅指對(duì)外投資．

34.ABCD進(jìn)行企業(yè)獲利能力分析時(shí)使用的指標(biāo)主要包括：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實(shí)務(wù)中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。

35.BCD財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策包括：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)回避屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好。

36.BC直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動(dòng)。直接籌資不需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌措資金，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。選項(xiàng)AD屬于間接籌資。

37.AB不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響（A錯(cuò)誤）；修正的理論認(rèn)為，企業(yè)負(fù)債程度越高，企業(yè)的價(jià)值越大（B錯(cuò)誤）；優(yōu)序融資理論認(rèn)為，企業(yè)融資是有偏好的，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資（C正確）；權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值（D正確）。

38.BCD滾動(dòng)預(yù)算按照滾動(dòng)的時(shí)間單位不同可分為逐月滾動(dòng)、逐季滾動(dòng)和混合滾動(dòng)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

千萬(wàn)注意不要把選項(xiàng)A選進(jìn)去，這個(gè)很有迷惑性。

39.ABCD本題考核的是對(duì)財(cái)務(wù)分析的意義的理解。財(cái)務(wù)分析對(duì)不同的信息使用者具有不同的意義。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：

(1)可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力；

(2)可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題；

(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑；

(4)可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

40.BCD最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法包括每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法；比較資金成本法；公司價(jià)值分析法。

41.BCD

42.ABCD有效資本市場(chǎng)需要具備四個(gè)前提條件：信息公開(kāi)的有效性；信息從被公開(kāi)到被接收的有效性；投資者對(duì)信息做出判斷的有效性；投資者實(shí)施投資決策的有效性。

43.ACD【答案】ACD

【解析】利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行。由此可知，選項(xiàng)B不正確，選項(xiàng)D正確。效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項(xiàng)c正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。、利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。所以，選項(xiàng)A正確。

44.AC本題考核對(duì)外投資概念。對(duì)外投資是指把企業(yè)的資金用于企業(yè)外部，如投資購(gòu)買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資于外部項(xiàng)目。選項(xiàng)B屬于對(duì)外籌資；選項(xiàng)D屬于對(duì)內(nèi)投資。

45.ABCD某變量的敏感系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明變量對(duì)利潤(rùn)的影響越敏感，選項(xiàng)A正確；由于單價(jià)敏感系數(shù)為4，因此當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，利潤(rùn)提高40%，因此稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)額＝20000×40%＝8000(元)，選項(xiàng)B正確；單位變動(dòng)成本的上升幅度超過(guò)40%，則利潤(rùn)降低率＝－2．5×40%＝－100%，所以選項(xiàng)C正確；因?yàn)椋航?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝銷售量的敏感系數(shù)＝1．5，而經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝(P－V)Q/[(P－V)Q－F]＝Q/[Q－F/(P－V)]＝Q/(Q－Q0)＝1/安全邊際率，所以安全邊際率＝1/銷量敏感系數(shù)＝1/1．5＝66．67%，所以選項(xiàng)D正確。

46.Y財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分頇算。

47.Y剩余收益＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)－平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率。從公式可以看出，最低投資報(bào)酬率越大則剩余收益越小，二者是反向變動(dòng)。

因此，本題表述正確。

48.Y本題考核以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法。根據(jù)教材內(nèi)容，該題表述正確。

49.Y沃爾分析法從技術(shù)上講有一個(gè)問(wèn)題，就是當(dāng)某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個(gè)缺陷是由相對(duì)比率與比重相“乘”而引起的。

50.N固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策，因此，所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，一般不采用內(nèi)含報(bào)酬率法。

51.N有：(1)停止擴(kuò)張；(2)出售多余設(shè)備；(3)停止不利產(chǎn)品；(4)停止長(zhǎng)期采購(gòu)；(5)削減存貨；(6)停止擴(kuò)招雇員。從上述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以看出，衰退期的企業(yè)不再需要大量的資金，應(yīng)該以多分配股利為主，所以本題題干的說(shuō)法不正確。

52.Y利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

53.Y從資金的借貸關(guān)系看，利率是～定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。資金作為一種特殊商品，以利率為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的融通，實(shí)質(zhì)上是資源通過(guò)利率實(shí)行的再分配。

54.Y影響股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性;第二，投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性;第三，市盈率也受到利率水平變動(dòng)的影響。所以說(shuō)上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性是影響市盈率的重要因素的說(shuō)法是正確的。

55.Y每股收益無(wú)差別點(diǎn)法下，當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案，反之則相反。

56.

57.(1)2005年和2006年的邊際貢獻(xiàn)、息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和每股收益：

2005年：

邊際貢獻(xiàn)＝40000×(50－35)＝600000(元)

息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝600000－200000＝400000(元)

凈利潤(rùn)＝(400000－50000)×(1－33%)＝234500(元)

每股收益＝234500÷1000000＝0.2345(元)

2006年：

邊際貢獻(xiàn)＝48000×(50－35)＝720000(元)

息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：720000－200000＝520000(元)

凈利潤(rùn)＝(520000—50000)×(1－33%)＝314900(元)

每股收益＝314900÷1000000＝0.3149(元)

(2)2006年和2007年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)：

2006年：

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝600000÷400000＝1.5

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝400000÷(400000－50000)＝1.14

復(fù)合杠桿系數(shù)＝1.5×1.14＝1.7l

2007年：

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝720000÷520000＝1.38

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝520000÷(520000－50000)＝1.1l

復(fù)合杠桿系數(shù)＝1.38×1.11＝1.53

(3)2007年與2006年的復(fù)合杠桿系數(shù)的差額＝1.53－1.71＝－0.18

2006年的三個(gè)杠桿系數(shù)關(guān)系：

1.5×1.14＝1.71①

第一次替代：1.38×1.14＝1.57②

第二次替代：1.38×1.11＝1.53③

②－①＝1.57－1.71＝－0.14，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下

降引起的復(fù)合杠桿系數(shù)的降低；

③－②＝1.53－1.57＝－0.04，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)下降引起的復(fù)合杠桿系數(shù)的降低。

58.(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)(2)運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000-5000)/5=34000(元)(3)因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=50000-10000=40000(元)(4)運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)(5)建設(shè)起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF0=-175000(元)(6)運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)(7)運(yùn)營(yíng)期第二～四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF2-4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)(8)運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF5=54750+5000=59750(元)(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F10%1)+54750×(P/A10%3)×(P/F10%1)+59750×(P/F10%5)=-175000+55250×0.9091+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209=-175000+50227.775+123781.033+37096.775=36107.58(元)結(jié)論：應(yīng)該更新舊設(shè)備。(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)(2)運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000-5000)/5=34000(元)(3)因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=50000-10000=40000(元)(4)運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)(5)建設(shè)起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF0=-175000(元)(6)運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)(7)運(yùn)營(yíng)期第二～四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF2-4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)(8)運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF5=54750+5000=59750(元)(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F，10%，1)+54750×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+59750×(P/F，10%，5)=-175000+55250×0.9091+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209=-175000+50227.775+123781.033+37096.775=36107.58(元)結(jié)論：應(yīng)該更新舊設(shè)備。

59.60.(1)加權(quán)平均法A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝(100－60)/100＝40%B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝(200－140)/200＝30%C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝(250－140)/250＝44%A產(chǎn)品的銷售比重＝120000×100/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝31