第十一章 證券投資技術(shù)分析理論

一章證券投資技術(shù)分析理論

技術(shù)分析概述節(jié)道氏理論節(jié)K線理論節(jié)切線理論節(jié)形態(tài)理論節(jié)波浪理論基本分析和技術(shù)分析基本分析投資決策應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)，公司變量來估計(jì)投資項(xiàng)目的價(jià)值，將此價(jià)值與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格相比較進(jìn)行投資決策。技術(shù)分析主要研究股票在市場(chǎng)中的具體表現(xiàn)，即通過對(duì)證券市場(chǎng)過去已存在的各種證券價(jià)格變化的方向，幅度，及交易量大小進(jìn)行記錄，考察和分析，并據(jù)此對(duì)證券市場(chǎng)上各種債券的未來價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而使投資者做出最終投資決策。技術(shù)分析的前提假設(shè)市場(chǎng)行為包含一切信息價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)行歷史會(huì)重演第一節(jié)道氏理論1.1道氏理論的產(chǎn)生與發(fā)展1.2道氏理論的基本觀點(diǎn)1.3道氏理論不足之處1.1道氏理論的產(chǎn)生與發(fā)展道氏理論的形成經(jīng)歷了幾十年。是由美國(guó)道·瓊斯公司創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道在19世紀(jì)末期創(chuàng)立的。1902年，在查爾斯·道去世以后,威廉姆·皮特·漢密爾頓(WilliamPeterHamilton)和羅伯特·雷亞(RobertRhea)繼承了道氏理論，并在其后有關(guān)股市的評(píng)論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。1.2道氏理論的基本觀點(diǎn)道氏理論認(rèn)為，股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)有三種，即長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)，三種趨勢(shì)同時(shí)存在，相輔相成。1.2.1長(zhǎng)期趨勢(shì)分析1.2.2中期趨勢(shì)分析1.2.3短期趨勢(shì)分析1.2.1長(zhǎng)期趨勢(shì)分析證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是指連續(xù)一年或一年以上的證券價(jià)格的變化趨勢(shì)。長(zhǎng)期趨勢(shì)包括兩個(gè)相反趨勢(shì)，一是上升趨勢(shì)，二是下降趨勢(shì)。上升趨勢(shì)（牛市）通常包括三個(gè)階段：第一階段：進(jìn)貨階段----市場(chǎng)不是很活躍，交易量逐漸上升。第二階段：主升階段----投資者入市，價(jià)格上升較快第三階段：沖刺階段----價(jià)格迅速上揚(yáng)，成交量激增1.2.1長(zhǎng)期趨勢(shì)分析下跌趨勢(shì)（熊市）也包括三個(gè)階段：第一階段：出貨階段----上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，交易額減少，敏感投資者賣出股票第二階段：恐慌階段----買方數(shù)目減少，賣方數(shù)目增加，價(jià)格下跌，交易量減少，停滯一段時(shí)間，進(jìn)入第三階段第三階段：結(jié)束階段----惡化消息流傳，價(jià)格急劇下跌1.2.2中期趨勢(shì)分析證券市場(chǎng)的中期趨勢(shì)是指連續(xù)三周以上，一年以下證券價(jià)格的變化趨勢(shì)。第一，中期趨勢(shì)的證券價(jià)格波動(dòng)幅度約為長(zhǎng)期趨勢(shì)的升降幅度的1/3左右。第二，當(dāng)中期趨勢(shì)下跌時(shí)，若其谷底較上期谷底為高，就表明長(zhǎng)期趨勢(shì)上升；反之，當(dāng)中期趨勢(shì)上升時(shí)，若其波峰較上期波峰為低，就表示長(zhǎng)期趨勢(shì)下降。長(zhǎng)期趨勢(shì)上升與下降的轉(zhuǎn)折點(diǎn)應(yīng)根據(jù)道瓊斯工業(yè)股平均股價(jià)和鐵路股平均股價(jià)的方向來確定。需要比較兩次的谷底高度。圖11-1中期趨勢(shì)與長(zhǎng)期趨勢(shì)關(guān)系圖11-2鐵路股平均股價(jià)變動(dòng)方向圖11-3工業(yè)股平均股價(jià)變動(dòng)方向1.2.3短期趨勢(shì)分析證券市場(chǎng)的短期趨勢(shì)是指連續(xù)六天以內(nèi)的證券交易價(jià)格變化趨勢(shì)。短期趨勢(shì)可能是人為操縱而形成的，這與客觀反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)有本質(zhì)的不同。鑒于此，證券市場(chǎng)的短期趨勢(shì)一般不被人們作為重要趨勢(shì)分析的對(duì)象。1.3道氏理論不足之處缺乏準(zhǔn)確性預(yù)測(cè)長(zhǎng)期走勢(shì)對(duì)短期投資者沒有幫助僅僅依賴于道瓊斯鐵路及工業(yè)指數(shù)來預(yù)測(cè)市場(chǎng)，沒有考慮其他因素如兩指數(shù)在長(zhǎng)時(shí)間走勢(shì)無法出現(xiàn)互相確認(rèn)情況則無法操作第二節(jié)K線理論2.1K線的含義和主要形狀2.2K線圖的組合運(yùn)用2.3應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題第二節(jié)K線理論2.1K線的含義和主要形狀K線又稱日本線，是將每天股價(jià)記錄下來并畫成圖表，使人們根據(jù)圖表看出股市的變遷與變化的形態(tài)、股市的前后關(guān)系等。K線的特點(diǎn)是使用陰線、陽(yáng)線、上影、下影的概念。2.1K線的含義和主要形狀收盤價(jià)＞開盤價(jià)收盤價(jià)＜開盤價(jià)陽(yáng)線陰線例１，股票市場(chǎng)某日的某種股票開盤價(jià)為107元，收盤價(jià)為124元．最高價(jià)135元最低價(jià)為102元。試分析并畫圖表示市場(chǎng)情形。例２，股票市場(chǎng)的某種股票開盤價(jià)為120元，收盤價(jià)為112元，最高價(jià)為125元，最低價(jià)為104元。試分析并用圖形表示市場(chǎng)的情形。開盤價(jià)和收盤價(jià)相同，則幾種情況分別為大無實(shí)體墓碑線蜻蜓線光頭光腳大陽(yáng)線開盤價(jià)為最低價(jià)，收盤價(jià)為最高價(jià)，表示多方勢(shì)頭強(qiáng)大，空方毫無抵抗。光頭光腳大陰線開盤價(jià)為最高價(jià)，收盤價(jià)為最低價(jià)，表示賣方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，多方毫無抵抗。光頭光腳小陽(yáng)線光頭光腳小陰線沒有上下影線，股價(jià)窄幅波動(dòng)，表示買方力量逐步增加，多頭暫占優(yōu)勢(shì)。沒有上下影線，價(jià)格波動(dòng)幅度有限，表示賣方力量有所增加，空方力量略占優(yōu)勢(shì)。帶上影線的陽(yáng)線

這是上升受阻型，表示買方在上攻途中遇到阻力。此形態(tài)常出現(xiàn)在上漲途中、上漲未期、或股價(jià)從底部啟動(dòng)后遇到成交密集區(qū)。上影線越長(zhǎng)，表示上檔壓力越大，陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，表示多方力量越強(qiáng)。

帶上影線的陰線

表示股價(jià)先漲后跌。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，表示賣方勢(shì)力越強(qiáng)。常出現(xiàn)在階段性的頭部。

帶下影線的陽(yáng)線表示股價(jià)先跌后漲，股價(jià)在低位獲得買方支撐，賣方受阻。常出現(xiàn)在市場(chǎng)底部區(qū)域或市場(chǎng)調(diào)整結(jié)束時(shí)。

帶下影線的陰線即下跌抵抗型，股價(jià)先跌后漲，表示賣方力量強(qiáng)大，但在下跌途中又受到買方的抵抗，常出現(xiàn)在下跌中途、或市場(chǎng)頂部附近。

2.2

K線圖的組合運(yùn)用l）陽(yáng)線三根型陽(yáng)線三根型說明股價(jià)是連續(xù)上漲的。根據(jù)其上漲的速度，陽(yáng)線三根型又分為四種：持續(xù)型、減速型、加速型和緩升型。圖11-7陽(yáng)線三根型圖

2.2

K線圖的組合運(yùn)用2）點(diǎn)升型點(diǎn)升型也表示股市的上升，但其上升幅度不像陽(yáng)線三根型那樣明顯。每次上升一點(diǎn)，持續(xù)上升。股市走勢(shì)平穩(wěn)。3）中陰型在圖形中的表現(xiàn)就是：在以陽(yáng)線為主的圖形中，不時(shí)有陰線出現(xiàn)。上升為主，有下跌情況。圖11-10陰線三根型圖2.2

K線圖的組合運(yùn)用4)陰線三根型如果股份不是一直上升，而是一直在下跌，便會(huì)出現(xiàn)陰線三根型。根據(jù)下跌的速度，陰線三根型也分為持續(xù)型、加速型、減速型和緩降型，分別見圖11-10。2.2

K線圖的組合運(yùn)用5）點(diǎn)降型點(diǎn)降型說明股價(jià)處于下跌狀態(tài)，但下跌的幅度很小。但這種小幅度、長(zhǎng)時(shí)間的下跌，最終一般會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的大幅度下跌，產(chǎn)生一根較長(zhǎng)的陰線。圖形見圖11-11。6）中陽(yáng)型在股市下跌的過程中，常常會(huì)有反復(fù)。下跌之中會(huì)有短暫時(shí)的上升，使在陰線當(dāng)中夾雜了陽(yáng)線。圖形見圖11-12。2.3應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對(duì)多空雙方的爭(zhēng)斗做出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的。對(duì)具體進(jìn)行股票買賣的投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。第三節(jié)切線理論3.1

趨勢(shì)分析3.2支撐線和壓力線3.3趨勢(shì)線和軌道線3.4黃金分割線3.1

趨勢(shì)分析趨勢(shì)的定義簡(jiǎn)單地說，趨勢(shì)就是股票價(jià)格市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向有三種：上升方向，下降方向，水平方向（也就是無趨勢(shì)方向）趨勢(shì)的類型：（l）主要趨勢(shì)（2）次要趨勢(shì)（3）短暫趨勢(shì)3.2支撐線和壓力線1)支撐線和壓力線的含義支撐線（Supportline）又稱為抵抗線。當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升，這是因?yàn)槎喾皆诖速I入造成的。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌作用的價(jià)格就是支撐線所在的位置。支撐線（抵抗線）3.2支撐線和壓力線壓力線（Resistanceline）又稱為阻力線。當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)上升作用的價(jià)位就是壓力線所在的位置。壓力線（阻力線）3.2支撐線和壓力線2)支撐線和壓力線的作用（暫時(shí)阻止價(jià)格）支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來的變動(dòng)方向，同時(shí)，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價(jià)按原方向變動(dòng)的可能。當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)終結(jié)了，它就不可能創(chuàng)出新的低價(jià)或新的高價(jià)，這時(shí)的支撐線和壓力線就顯得異常重要圖11-14支撐線和壓力線2)支撐線和壓力線的作用（徹底阻止價(jià)格）在上升趨勢(shì)中，如果下一次未能創(chuàng)新高，既未能突破壓力線，這個(gè)上升趨勢(shì)就已經(jīng)處在很關(guān)鍵的位置了，如果往后的股價(jià)又向下突破了這個(gè)上升趨勢(shì)的支撐線，就產(chǎn)生了一個(gè)趨勢(shì)有變的很強(qiáng)烈的警告信號(hào)。這就意味著這一輪上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，下一步的走向是下跌中國(guó)銀行，經(jīng)過2009年6月份的大幅度上漲后，7月還是滯漲，4.7元附近形成了重要壓力線，高位震蕩出貨后未能突破壓力線，最終急速下跌同樣，在下降趨勢(shì)中，如果下一次未創(chuàng)新低，即未突破支撐線，這個(gè)下降趨勢(shì)就已經(jīng)處于很關(guān)鍵的位置；如果下一步股價(jià)向上突破了這次下降趨勢(shì)的壓力線，這就發(fā)出了這個(gè)下降趨勢(shì)即將結(jié)束的強(qiáng)烈信號(hào)，股價(jià)的下一步驟將是上升民生銀行在2009年8月的大跌中跌至6元附近后獲得支撐反彈，但在9月14日反彈近期成交密集區(qū)后受到套牢盤壓制在深度探底，但未能繼續(xù)創(chuàng)出新低，再次反彈時(shí)快速突破壓力線。同時(shí)致力資金持續(xù)買入，中線趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，進(jìn)入上升趨勢(shì)3)支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個(gè)壓力線將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的、足夠強(qiáng)大的股價(jià)變動(dòng)突破，圖11-15支撐線和壓力線的轉(zhuǎn)化中國(guó)人壽，首先在2009年3月底到10月初之間出現(xiàn)一波連續(xù)的主力段建倉(cāng)，成交量較高。但在股價(jià)上漲到25元附近后，開始遭遇賣盤壓制，形成壓力線。但經(jīng)過兩個(gè)月的橫盤調(diào)整后，6月開始向上突破，一直漲到7月底的34元高位。但是8月份隨市場(chǎng)大跌，一直跌到8月31號(hào)的25.1元，遇到前期建倉(cāng)致力的成本支撐后才止住下跌勢(shì)頭出現(xiàn)反彈4)支撐線和壓力線的確認(rèn)1，股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間的長(zhǎng)短2，股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小3，支撐或壓力區(qū)域距離現(xiàn)在的遠(yuǎn)近股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)κ袌?chǎng)當(dāng)前的影響就越大；反之就越小。5)支撐線和壓力線的修正對(duì)支撐線和壓力線的修正過程其實(shí)是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力線的重要性的確認(rèn)。每個(gè)支撐和壓力在人們的心目中的地位是不同的。股價(jià)到了這個(gè)區(qū)域，你心里清楚，它很有可能被突破，而到了另一個(gè)區(qū)域，你心里明白，它就不容易被突破。這為進(jìn)行買入賣出提供了一些依據(jù)，不至于僅憑直覺進(jìn)行買賣決策。3.3趨勢(shì)線和軌道線l）趨勢(shì)線趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的，由趨勢(shì)線的方向可以明確地看出股價(jià)的趨勢(shì)。上升趨勢(shì)線起支撐作用（支撐線），下降趨勢(shì)線起壓力作用（壓力線）趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，就越具有有效性。圖11-16趨勢(shì)線3.3趨勢(shì)線和軌道線趨勢(shì)線的作用1）對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線的上方（上升趨勢(shì)線）或下方（下降趨勢(shì)線）。實(shí)際上，就是起支撐和壓力作用。2）趨勢(shì)線被突破后，就說明股價(jià)下一步的趨勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線原來所起的支撐和壓力作用，現(xiàn)在將相互交換角色。圖11-17趨勢(shì)線突破之后起相反作用3.3趨勢(shì)線和軌道線2）軌道線軌道線又稱通道線或管道線。兩條平行線組成一個(gè)軌道，這就是常說的上升和下降軌道線。軌道的作用是限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)。對(duì)上面的或下面的直線的突破將意味著有一個(gè)大的變化。

圖11-18軌道線與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是趨勢(shì)加速的開始，即原來的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭。圖11-19趨勢(shì)的加速軌道線的另一個(gè)作用是發(fā)出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離的很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)，這說明市場(chǎng)已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降的趨勢(shì)了。突破上軌的時(shí)候加倉(cāng)，突破下軌的時(shí)候減倉(cāng)兩者關(guān)系軌道線和趨勢(shì)線是相互合作的一對(duì)，很顯然，現(xiàn)有趨勢(shì)線，后有軌道線。趨勢(shì)線比軌道線重要的多，因?yàn)橼厔?shì)線可以獨(dú)立存在，但軌道線則不能。3.4黃金分割線和百分比線一、黃金分割線

1.黃金分割是一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法，對(duì)于它的各種神奇的作用和魔力，數(shù)學(xué)上至今還沒有明確的解釋。只是屢屢在實(shí)際中發(fā)揮我們意想不到的作用

2.把一條線段分割為兩部分，使其中長(zhǎng)的部分與全長(zhǎng)之比等于短的部分與長(zhǎng)的部分之比。其比值是一個(gè)無理數(shù)，取其前三位數(shù)字的近似值是0.618。由于按此比例設(shè)計(jì)的造型十分美麗，因此稱為黃金分割，也稱為中外比。斐波那奇序列數(shù).1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,……（1）數(shù)字的排列,以1為起點(diǎn)（2）每?jī)蓚€(gè)相連的數(shù)字相加，即等于其后的第一個(gè)數(shù)字。1+1=21+2=32+3=53+5=85+8=13……（3）除前面4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字在比例上相當(dāng)于后面一個(gè)數(shù)字的0.618倍8÷13=0.61813÷21=0.61821÷34=0.618……

(4)除前面4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為前一個(gè)數(shù)字的1.618倍.13÷8=1.62821÷13=1.61534÷21=1.619(5)除前面4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為其前第二個(gè)數(shù)字的2.618倍.21÷8=2.62534÷13=2.61555÷21=2.619(6)任何一個(gè)數(shù)字約為其后第二個(gè)數(shù)字的0.382倍.8÷21=0.38113÷34=0.38221÷55=0.3823.4黃金分割線黃金分割線黃金分割是一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法，它包含若干個(gè)特殊的數(shù)字：

0.1910.382

0.618

0.8091.1911.3821.6181.809股價(jià)極容易在由這兩個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。10.90.6187.8515.80第四節(jié)形態(tài)理論股價(jià)是按照多空雙方的力量對(duì)比的大小和所占優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)弱而變動(dòng)。多方占優(yōu)勢(shì)股價(jià)上揚(yáng)，空方占優(yōu)勢(shì)，股價(jià)下跌。股價(jià)的變動(dòng)第一，股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng)；第二，原有的平衡被打破后，股價(jià)將尋找新的平衡位置。

第四節(jié)形態(tài)理論股價(jià)曲線的形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（reversalpatterns）持續(xù)整理形態(tài)（continuationpatterns）4.1反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場(chǎng)經(jīng)過一番上漲或下跌之后，由于動(dòng)能的衰退進(jìn)入橫盤階段。經(jīng)過盤整之后，市場(chǎng)無力再持續(xù)原來的走勢(shì)，因而出現(xiàn)與原趨勢(shì)相反的走勢(shì)，反轉(zhuǎn)形態(tài)一般意味著市場(chǎng)原有的趨勢(shì)被破壞，市場(chǎng)走向了相反方向。4.1反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂和雙重底頭肩頂和頭肩底形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)V形1，雙重頂（M頭）1．M頭四大特征（1）該形態(tài)在行情走到高位出現(xiàn)（2）出現(xiàn)兩個(gè)頂點(diǎn)，但兩個(gè)點(diǎn)不一定一樣高（3）第二個(gè)頂點(diǎn)出現(xiàn)后，快速回落，跌破前一個(gè)低點(diǎn)B(頸線位)。M頭形成。若未突破B點(diǎn)的支撐位置，股價(jià)在ABC三點(diǎn)形成的狹窄范圍上下波動(dòng)，則不構(gòu)成M頭（4）在跌破頸線位后會(huì)有一個(gè)反抽，若反抽過不了頸線位，則確認(rèn)向下突破。雙重頂?shù)椎念i線連接雙頂（雙底）做趨勢(shì)線，在以雙頂（雙底）之間的低點(diǎn)（高點(diǎn)）為基準(zhǔn)畫平行于趨勢(shì)線的軌道線，這條軌道線便是頸線。突破頸線是雙重底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的標(biāo)志。圖11-20雙重頂（底）頸線反撲反撲：頸線被突破后，經(jīng)常會(huì)回頭，并在頸線被阻止，這種現(xiàn)象稱為反撲或者回抽。對(duì)于雙重頂（底），最重要的是在反撲的時(shí)候，因?yàn)橹挥性谶@個(gè)時(shí)候才確定其走勢(shì)，圖中E點(diǎn)是最好和最安全的行動(dòng)位置。1，雙重底（W底）1.W底四大特征（1）在跌勢(shì)中出現(xiàn)往往形成兩個(gè)低點(diǎn)（2）兩個(gè)低點(diǎn)一般高低相差不大，此時(shí)成交量極?。?）第二個(gè)低點(diǎn)出現(xiàn)后即開始放量收陽(yáng)線，陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，則轉(zhuǎn)勢(shì)力度越強(qiáng)（4）在上升突破頸線位后有時(shí)會(huì)有一個(gè)回抽確認(rèn)，若未跌破頸線，則向上突破有效

雙重頂?shù)椎男螒B(tài)高度和測(cè)算功能雙重頂?shù)追崔D(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，就可以利用它對(duì)后市進(jìn)行預(yù)測(cè)。形態(tài)高度：從頂（底）點(diǎn)到頸線的垂直距離。后市預(yù)測(cè)：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌到（升到）與形態(tài)高度相等的距離。雙重頂（底）的提示雙重頂（底）通常是反轉(zhuǎn)的信號(hào)，但有時(shí)候也會(huì)是整理形態(tài)，這要看兩個(gè)波谷的時(shí)間差決定，通常兩個(gè)高點(diǎn)（兩個(gè)低點(diǎn)）形成的時(shí)間相隔超過一個(gè)月為常見。雙頭的兩個(gè)高峰都有明顯的成交量，這兩個(gè)高峰的成交量同樣尖銳和突出，但第二個(gè)頭部的成交較第一個(gè)頭部顯著較少，反映出市場(chǎng)的購(gòu)買力量已在轉(zhuǎn)弱。2，頭肩頂，頭肩底頭肩頂，頭肩底是實(shí)際價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)的最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。頭肩頂，頭肩底對(duì)成交量的要求不同。一般頸部成交量最大，右肩的成交量一定最少?？梢栽谟壹缣庍M(jìn)行減倉(cāng)，也可以在跌破頸線的時(shí)候進(jìn)行減倉(cāng)頭肩頂，頭肩底形成的過程花費(fèi)時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的潛力能量就越大。2，頭肩頂（底）

1.頭肩頂（底）特征:頭肩頂包括三個(gè)明顯的高峰，其中中間一個(gè)明顯高于（低于）其他兩個(gè);成交量方面則出現(xiàn)依次下降的局面;這是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會(huì)在牛市（熊市）的盡頭出現(xiàn);當(dāng)時(shí)市場(chǎng)多頭氣氛濃重，而股價(jià)開始出現(xiàn)漲幅（下跌）緩慢頭肩頂（低）形態(tài)高度與測(cè)算頭肩頂（低）被突破以后，反轉(zhuǎn)就被確認(rèn)。下跌（上漲）的幅度可借助于頭肩型的測(cè)算功能：形態(tài)高度：從頭到頸線的縱向距離從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌倒（漲到）與形態(tài)高度相等的距離。圖11-21頭肩頂（底）頸線支撐線頭肩頂（低）的補(bǔ)充說明頭肩頂（低）的兩個(gè)肩的告訴可以不一樣高，頸線大多為傾斜的。在成交量方面，左肩，右肩和頭相比，左肩最大，頭部其次，右肩最少頸線被突破后，會(huì)反撲，而反撲遇到頸線的控制，不會(huì)超過頸線。頭肩頂（低）有時(shí)可能是持續(xù)整理形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。3，三重頂（底）形態(tài)三重項(xiàng)（底）形態(tài)（tripletopandbottompatterns）是頭肩形態(tài)的一種變體，它是由三個(gè)一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的區(qū)別是頭的價(jià)位回縮到與肩差不多相等的位置，有時(shí)甚至低于或高于肩部一點(diǎn)圖11-22三重頂（底）三重頂（底）的應(yīng)用應(yīng)用和識(shí)別三重頂（底）基本采用識(shí)別頭肩形的方法，并直接應(yīng)用頭肩形結(jié)論與頭肩形區(qū)別1，三重頂（底）的頂部（底部）連線是水平的，具有矩形特征2，三重頂（底）容易演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)4，圓弧頂（底）這種反轉(zhuǎn)形態(tài)較為少見，又稱為碟形，圓頂形或圓底形，或碗形，這種形態(tài)代表趨勢(shì)緩慢而漸進(jìn)的改變。圓弧頂?shù)墓蓛r(jià)呈弧形上升，雖不斷升高但每一個(gè)高點(diǎn)上不了多少就回落，先是新高點(diǎn)較前點(diǎn)高，后是回升點(diǎn)略低于前點(diǎn)，這樣把短期高點(diǎn)連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會(huì)有一個(gè)圓形狀。圖11-23圓弧頂（底）4，圓弧頂（底）圓弧底特征:（1）圓底是在清淡的市場(chǎng)氣氛中悄悄形成的底部形態(tài);（2）往往要耗時(shí)幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間;（3）交易量?jī)深^多中間少（4）形成時(shí)間越長(zhǎng)，反轉(zhuǎn)的力量越強(qiáng)圓弧形的突破1，圓弧底到最后的邊緣時(shí)，已形成了平臺(tái)，平臺(tái)被突破可作為圓弧被突破的標(biāo)志之一。2，股價(jià)突破圓弧底的碗口（頸線），可作為圓弧被突破的標(biāo)志之一。3，圓弧形最初形成時(shí)的價(jià)位被突破也可作為圓弧形被突破的標(biāo)志之一。4，突破后巨大的成交量也是突破的標(biāo)志之一5，V形V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)行劇烈的波動(dòng)之中。它的頂或底只出現(xiàn)一次，這一點(diǎn)同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較大的區(qū)別。V形底時(shí)間股價(jià)時(shí)間股價(jià)V形頂4.2持續(xù)整理形態(tài)在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過一段時(shí)間快速運(yùn)行以后，不再繼續(xù)原趨勢(shì)，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅度波動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。這種運(yùn)行所留下的軌跡成為整理形態(tài)。4.2持續(xù)整理形態(tài)對(duì)角三角形上升三角形下降三角形矩形旗形楔形1，對(duì)稱三角形由一系列的價(jià)格變動(dòng)所組成，其變動(dòng)幅度逐漸減小，即每次變動(dòng)的最高價(jià)，低于前次的水準(zhǔn)，而最低價(jià)比前次水準(zhǔn)高，呈一壓縮圖形，把短期高點(diǎn)和低點(diǎn)，分別以直線聯(lián)結(jié)起來，就可以形成對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形情況大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要隨著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。對(duì)稱三角形的交易量，因越來越小幅度的股價(jià)變動(dòng)而遞減，然后當(dāng)股價(jià)忽然跳出三角形時(shí)，成交量隨之變大。圖11-25對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形要求至少有四個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，ABCDEF都是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。需要驗(yàn)證。ACE為上檔壓力線，BDF為下檔支撐線對(duì)稱三角形的突破位置根據(jù)兩條直線找到頂點(diǎn)，然后計(jì)算出三角形的橫向?qū)挾?，?biāo)出1/2，3/4的位置。此區(qū)域就是交割未來可能要突破并保持原來持續(xù)的位置。突破：時(shí)間，空間，股價(jià)

圖11-26三角形的測(cè)算功能1，從C點(diǎn)向上帶箭頭直線的高度，是未來股價(jià)至少要達(dá)到的高度。箭頭直線長(zhǎng)度等于AB連線長(zhǎng)度2，過A點(diǎn)做平行于下邊直線的平行直線，即圖中的斜虛線，它是股價(jià)今后至少要達(dá)到的位置前者給出的是固定的數(shù)字后者給出的是一個(gè)不斷變動(dòng)的數(shù)字，達(dá)到虛線的時(shí)間越遲，價(jià)位就越高2，上升三角形，下降三角形（1）是由一條水平界線和另一條傾斜界線，在頂點(diǎn)相交形成，它分上升和下降直角三角形兩種。（2）上升三角形的股價(jià)有一個(gè)水平上限，當(dāng)股價(jià)突破此上限后，升幅會(huì)增大；下降三角形股價(jià)有一個(gè)水平下限，下降走勢(shì)突破后，股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌。（3）上升三角形由于上檔壓力線是平行線，下檔支撐線是傾斜上升的直線，所以比起對(duì)稱三角形，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極；下降三角形剛好相反。圖11-27上升三角形

圖11-28下降三角形2，上升三角形，下降三角形（4）上升三角形為連續(xù)形態(tài)，屬于在一個(gè)上升趨勢(shì)中的休整階段，之后還運(yùn)行原來的上升趨勢(shì)，此形態(tài)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在漲勢(shì)初期或者上漲中途；下降三角形剛好相反。（5）上升三角形和下降三角形被突破以后，也有測(cè)算功能，測(cè)算方法同對(duì)稱三角形類似。（6）突破時(shí)若沒有成交量的配合，后期回落并跌破整理平臺(tái)，要防范突破風(fēng)險(xiǎn)?突破3，矩形(1)股價(jià)在上下兩條界線之間變動(dòng)，形成矩形形狀。（2）矩形越長(zhǎng)，說明股票買賣雙方對(duì)峙時(shí)間越長(zhǎng)，預(yù)示著突破上限引起上升或突破下限導(dǎo)致股價(jià)下跌的幅度也越大。（3）如果原來的趨勢(shì)是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會(huì)繼續(xù)原來的趨勢(shì)，多方會(huì)占優(yōu)并采取主動(dòng)，使股價(jià)向上突破矩形的上界；而股價(jià)向上突破矩形之后，往往會(huì)有一波加速上漲的行情，成交量也會(huì)放大。（4）在股價(jià)圖上出現(xiàn)矩形時(shí)，要特別注意它的突破點(diǎn)及其突破方向，以便及時(shí)地買進(jìn)或賣出。圖11-29矩形

矩形和三重頂（底）矩形在其形成過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)。面對(duì)矩形和三重頂（底）進(jìn)行操作時(shí)，幾乎一定要等到突破之后才能采取行動(dòng)，因?yàn)檫@兩形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反，矩形是持續(xù)整理狀態(tài)，要維持原來的走勢(shì)，三重頂（底）是反轉(zhuǎn)突破狀態(tài)，要改變?cè)瓉淼内厔?shì)。矩形的測(cè)算形態(tài)高度是矩形的高度，價(jià)格突破以后，至少要移動(dòng)到形態(tài)高度的位置。矩形的上下界限同樣具有阻止反撲的作用。4，旗形和楔形旗形和楔形是兩個(gè)著名的持續(xù)整理形態(tài)。他每年都是趨勢(shì)的中途休整過程，休整之后，還要保持原來的趨勢(shì)方向。這兩個(gè)形態(tài)的特殊之處在于，他們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反。4，旗形和楔形旗形旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍，股價(jià)的運(yùn)動(dòng)是劇烈的、近乎于直線上升或下降的方式的情況下。由于股價(jià)上升或者下降速度過快，市場(chǎng)產(chǎn)生休整，旗形就是完成休整過程的主要形式之一。它的形狀是一個(gè)上傾或下傾的平行四邊形。兩條平行線起著壓力和支撐的作用形態(tài)完成后股價(jià)將繼續(xù)維持原來的趨勢(shì)旗形突破和測(cè)算突破：旗形上下兩條平行線起著支撐和壓力的作用，這一點(diǎn)有點(diǎn)像軌道線，這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標(biāo)志。測(cè)算：旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長(zhǎng)度。旗形被突破以后，股價(jià)至少要走到形態(tài)高度的距離。另一種測(cè)算方法是用“旗桿”的高度。價(jià)格波動(dòng)在突破旗形以后，大多數(shù)情況要運(yùn)動(dòng)到“旗桿”高度的距離。應(yīng)用旗形注意事項(xiàng)1，旗形出現(xiàn)之前應(yīng)該有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格作直線運(yùn)動(dòng)形成的；2，旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)；時(shí)間一長(zhǎng)，它保持原來趨勢(shì)的能力將下降，持續(xù)時(shí)間因該短于3周。3，

旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大；在旗形的形成過程中，成交量逐漸減少。4，旗形和楔形楔形同旗形和三角形一樣，楔形也有保持原有趨勢(shì)方向的功能，二角形的上下兩條邊都是朝著同一個(gè)方向傾斜。與旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶爾也可能出現(xiàn)頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。而這種情況一定是發(fā)生在一個(gè)趨勢(shì)經(jīng)過了很長(zhǎng)時(shí)間且接近尾聲的時(shí)候。應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題有些形態(tài)是不容易區(qū)分其究竟屬于哪一類