高齡者信托研究論文

盡快復(fù)活卡是否會卡薩發(fā)揮空間發(fā)揮空間安徽發(fā)厲害了福建客戶說對方了金黃色的發(fā)貨的空間PAGEPAGE1科技師范看到回復(fù)卡號的房間卡恢復(fù)我卡恢復(fù)了的說法劉德華發(fā)生了粉紅色的開會方式高齡者信托研究論文摘要：人口高齡化已成為我國的重要國情，全社會的關(guān)注為信托在高齡社會加以活用提供了寶貴機會。高齡者信托是以高齡者的福祉為信托目的的一系列信托設(shè)計，彈性空間大，彰顯了信托在意思凍結(jié)、受益人連續(xù)、受托人決定等方面的機能。日本和我國臺灣在高齡者信托方面的有益經(jīng)驗，值得國內(nèi)信托業(yè)借鑒。同時，信托投資公司應(yīng)結(jié)合我國高齡社會復(fù)雜多樣的現(xiàn)實，在高齡者信托產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計方面積極創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：高齡社會高齡者信托高齡者信托

一、引言

信托的本質(zhì)是一個可以對任何變化做出靈活反應(yīng)的機制[1]。社會是不斷變化發(fā)展的，人們的需求也隨之不斷更新演變，各種各樣的信托設(shè)計由此應(yīng)運而生。當(dāng)一個社會中高齡者人口的比重越來越大時，高齡化就成為這個社會的變化趨勢，包括高齡者在內(nèi)的社會個體或群體的需求也會逐漸發(fā)生變動。此時，如果該社會有信托制度，那么信托如何對正在發(fā)生的變化做出靈活反應(yīng)，將成為衡量該社會信托制度創(chuàng)新性的重要標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)聯(lián)合國的定義，一個地區(qū)65歲以上人口超過7%，即可稱為高齡（化）社會。我國《2004年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2004年末我國總?cè)丝跒?29988萬人，其中65歲及以上人口9857萬人，所占比重為7.58%。其實，我國在2000年就已經(jīng)步入高齡社會，目前人口高齡化的程度正在逐年提高。尤其在北京、上海等城市，人口高齡化的程度已經(jīng)大大超出全國水平。[2]鑒于我國高齡社會的現(xiàn)實情況，信托投資公司如何有效地發(fā)揮信托優(yōu)勢，圍繞高齡者開發(fā)設(shè)計實用的信托產(chǎn)品，已顯得很有必要。

二、高齡社會中信托活用的機會與價值

高齡化問題不僅是高齡者的個人問題，也是家庭問題，還關(guān)系到社會安定與和諧的大局。為了使廣大高齡者“老有所養(yǎng)”、“老有所樂”，全社會都應(yīng)協(xié)助和支持高齡者事業(yè)。信托業(yè)作為連接資本市場、貨幣市場和產(chǎn)業(yè)市場的重要紐帶，也應(yīng)當(dāng)在增進(jìn)高齡者福祉方面有所作為，謀求經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的雙贏。我國高齡人口的絕對量和人口高齡化的速度在世界上都很罕見，而高齡者的長期照顧[3]制度相對滯后，高齡者財產(chǎn)的安全性和有效利用缺乏保障。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，高齡社會的諸多問題已不斷突顯，同時這也為信托在高齡社會的活用提供了機會。

1、由于高齡者的獨立生活能力和生活自理能力都有顯著下降，對家庭的依賴性明顯提高。但是，隨著我國“4：2：1”家庭模式[4]的逐漸增多，子女贍養(yǎng)高齡父母“心有余而力不足”，傳統(tǒng)的以家庭養(yǎng)老為主的養(yǎng)老模式已受到明顯的沖擊。而信托財產(chǎn)受到信托法的特殊保障，實行專戶的獨立管理，不受委托人及受托人財務(wù)狀況惡化或破產(chǎn)的影響，又免受債權(quán)人追索。因此，利用信托為高齡者的財產(chǎn)和生活提供保障，必將受到社會的廣泛歡迎。

2、由于高齡者身體和智力等方面的衰退，自身的理財能力下降甚至喪失，高齡者及其家庭的財產(chǎn)安全常常無法得到有效保障。近年來，不斷發(fā)生以高齡者財產(chǎn)為對象的盜竊、濫用、欺詐、侵占、搶劫等侵害行為，甚至也有不肖子女（包括照顧者）故意將高齡者財產(chǎn)占為己有。高齡者財務(wù)濫用（Financialabuse）[5]已經(jīng)嚴(yán)重威脅到高齡者的財產(chǎn)安全和社會的安定和諧，利用信托方式由專業(yè)人士代替高齡者進(jìn)行理財，將有利于防范或避免可能發(fā)生的財務(wù)危機或財務(wù)性虐待事件。

3、高齡者大多有自己的積蓄,加上養(yǎng)老保險金、子女給付的贍養(yǎng)費等收入，高齡者個人的財產(chǎn)既穩(wěn)定又能持續(xù)增加。并且，隨著高齡者群體變得越來越富裕（尤其在大中城市），高齡者的理財觀念也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，正在成為重要的投資群體。但是，目前市場上適合高齡者投資的金融產(chǎn)品非常少，極大地制約了高齡者財產(chǎn)的有效利用。信托制度兼具安全、專業(yè)管理與持續(xù)的功能，而其他財產(chǎn)管理制度，會因委托人去世或失去意思能力而中斷，但在信托制度下，即使當(dāng)事人去世或喪失意思能力，信托關(guān)系仍不中斷。因此，信托可以幫助高齡者進(jìn)行一些成本低且高度分散的投資或者特定目的的財產(chǎn)管理，以實現(xiàn)良好的市場回報率或特定的財產(chǎn)傳承意愿。

4、高齡者對社會的依賴程度也在不斷增強，加快發(fā)展高齡者保健事業(yè)，推進(jìn)家庭養(yǎng)老向社會養(yǎng)老過渡已勢在必行。各級政府也在通過財政補貼、減免稅費等優(yōu)惠措施，鼓勵社會力量興辦養(yǎng)老機構(gòu)，高齡者服務(wù)機構(gòu)有很大的市場需求空間。我國高齡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還遠(yuǎn)不成規(guī)模，是一塊方興未艾的新鮮“蛋糕”，龐大的市場空間急需眼光敏銳的企業(yè)來填補。信托業(yè)作為正在崛起的“第四大金融支柱”，具有推動高齡產(chǎn)業(yè)融資和實業(yè)發(fā)展的巨大潛力。

5、我國的老年保障制度[6]形式多樣，基金規(guī)模巨大[7]，并且正在深化養(yǎng)老金改革，依據(jù)全球化、現(xiàn)代化、資本化、市場化的原則加快養(yǎng)老金市場的發(fā)展，建立基礎(chǔ)養(yǎng)老金、個人賬戶養(yǎng)老金和企業(yè)年金的多支柱體系。養(yǎng)老保障基金的性質(zhì)是信托財產(chǎn)，要通過改進(jìn)基金管理方式建立起信托型的基金治理結(jié)構(gòu)。首先，將建立受托管理制度。全國社?；鹩扇珖绫＠硎聲?dān)任受托人，養(yǎng)老保險個人賬戶基金由省級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)擔(dān)任受托人，企業(yè)年金基金由企業(yè)年金理事會或法人受托機構(gòu)擔(dān)任受托人，農(nóng)村養(yǎng)老保險基金擬由省級農(nóng)村社會保險經(jīng)辦機構(gòu)擔(dān)任受托人。其次，將引入基金托管制度。全國社?；鸷推髽I(yè)年金基金管理已引入第三方托管，養(yǎng)老保險個人賬戶基金和農(nóng)村養(yǎng)老保險基金也將引入第三方托管。最后，將委托專業(yè)機構(gòu)投資，開發(fā)養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，實現(xiàn)保值增值。[8]信托所特有的“財產(chǎn)隔離”等制度優(yōu)勢，能最大程度地保障養(yǎng)老金的財產(chǎn)安全。因此，信托公司在養(yǎng)老金市場上必將發(fā)揮不可替代的作用。

信托提供的是一種帶有長期規(guī)劃性質(zhì)、極富彈性空間且更能保障受益人利益的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移與管理設(shè)計，這也正是信托獨特的制度性功能之所在。[9]在高齡社會中，以高齡者為目的來活用信托，將進(jìn)一步彰顯信托的獨特優(yōu)勢。盡管民法上的財產(chǎn)管理制度也能在高齡社會發(fā)揮一定機能，但信托對高齡者而言具有一些獨特的價值：（1）意思凍結(jié)機能[10]確保了信托目的之穩(wěn)定性和財產(chǎn)管理之持續(xù)性。（2）受益人連續(xù)機能[11]確保了財產(chǎn)分配的多樣性和兼顧性。例如，高齡者既可以根據(jù)遺囑設(shè)立遺產(chǎn)信托，規(guī)定妻子是第一受益人（即財產(chǎn)收益的受益人），妻子死后兒子是第二受益人（即財產(chǎn)本身的受益人）。（3）受托人決定機能[12]確保了信托的結(jié)果與信托的目的更加契合。例如，對于委托人在設(shè)定信托時沒有充分考慮到的情形，受托人可以根據(jù)實際情況選擇更符合信托目的的方式，比如根據(jù)受益人受益時的經(jīng)濟(jì)狀況來選定受益人，根據(jù)受益人之間的貧富差別來決定信托收益的分配比例等。高齡者就可以在信托合同中約定，把對其養(yǎng)老盡了最大義務(wù)的人作為受益人，并將選定該受益人的決定權(quán)授予受托人，受托人可根據(jù)實際情況的變化，通過行使決定權(quán)來靈活選定受益人?？傊磐懈挥趶椥缘纳鐣C能，使它在高齡社會中具有巨大的應(yīng)用價值。

三、日本和我國臺灣高齡者信托的實踐與經(jīng)驗

日本和我國臺灣地區(qū)自繼受信托制度以來，結(jié)合本國或本地區(qū)的具體情況，不斷創(chuàng)新和發(fā)展，已經(jīng)形成一套具有自身特色的營業(yè)信托模式。信托制度的功能與高齡社會的需求相互結(jié)合的高齡者信托，已成為日本和我國臺灣信托創(chuàng)新的代表之一。日本、我國臺灣地區(qū)和大陸具有相似的法律傳統(tǒng)，目前都在積極發(fā)展本土化的信托制度，又都面臨人口高齡化帶來的一系列經(jīng)濟(jì)和社會問題，相互之間借鑒高齡者信托的經(jīng)驗，必將對各自的發(fā)展大有裨益。

（一）日本

到2004年10月1日為止，日本65歲以上的高齡者已達(dá)2488萬人，占總?cè)丝诘?9.5%。[13]到2003年6月5日為止，日本4580萬戶家庭中，家庭成員中有65歲以上高齡者的家庭為1727萬戶，占總數(shù)的37.7%，其中，家庭成員均為高齡者的家庭占41.9%。高齡夫婦家庭由18.2%升至28.1%，高齡者獨居家庭也由13.1%升至19.7%，分別增至此前的1.5倍。[14]日本高齡社會的變化，不僅體現(xiàn)在高齡者及其家庭的不斷增加，以及高齡者年齡結(jié)構(gòu)和家庭結(jié)構(gòu)等的深刻變動，而且體現(xiàn)在高齡者及其家庭財產(chǎn)的變化[15]。日本非常重視對高齡者及其家庭財產(chǎn)的維護(hù)，結(jié)合國內(nèi)完備的高齡者保障制度[16]，信托銀行在這方面就扮演著重要的角色。為了滿足高齡者財產(chǎn)保全和增值的需要，日本的信托銀行不斷推出長期性、高收益、低風(fēng)險的信托產(chǎn)品，并協(xié)助高齡者管理財產(chǎn)、辦理繼承、執(zhí)行遺囑、處理遺產(chǎn)等，使高齡者得以安享晚年。[17]

考慮到高齡者多半以金錢方式持有財產(chǎn)，交付信托的標(biāo)的物以金錢形式為主，因此針對高齡者的金錢信托得以廣泛運用。其具體又分為自益信托與他益信托、固定式信托與追加式信托、單獨運用金錢信托與共同運用金錢信托、特定金錢信托、指定金錢信托與無指定金錢信托。地方政府也推出了各種形式的高齡者財產(chǎn)服務(wù)，主要包括財產(chǎn)保全與管理、財產(chǎn)運用與有效利用服務(wù)等，內(nèi)容涉及存款、有價證券、不動產(chǎn)權(quán)利證書的安全保管與代理服務(wù)、存款的提取與存入、自有不動產(chǎn)設(shè)定擔(dān)保、利用信托制度將自有住宅融資、接受高齡者咨詢的服務(wù)等。[18]已有的信托品種只要能適應(yīng)高齡者的需求，信托銀行都結(jié)合高齡社會的現(xiàn)實加以專門性地設(shè)計和運用。

另外，結(jié)合日本發(fā)達(dá)的社會保障制度，一些具有鮮明特色的高齡者信托已發(fā)展得非常成熟。年金信托就是把企業(yè)和職工積累的退休金作為信托財產(chǎn)交給信托銀行管理和處理，它是日本信托銀行的一項主要業(yè)務(wù)。[19]例如，日本東洋信托銀行開辦的稅制適格年金信托，以企業(yè)為委托人、職工為受益人、信托銀行為受托人，訂立信托合同。首先由企業(yè)（委托人）與職工（受益人）訂立年金規(guī)章，有時還設(shè)立專門的年金管理委員會；然后企業(yè)（委托人）與信托銀行（受托人）簽訂信托合同；職工把本人應(yīng)負(fù)擔(dān)的錢（分?jǐn)偨穑┙唤o企業(yè)；企業(yè)（委托人）把年金保險費即職工個人負(fù)擔(dān)和企業(yè)負(fù)擔(dān)的資金交給信托銀行（受托人）；職工退休后，由信托銀行付給職工年金。企業(yè)向信托銀行提出年金信托，要經(jīng)過國稅廳批準(zhǔn)，但這種批準(zhǔn)只需備案就可以了。在必要的情況下，還設(shè)立信托管理人，以保障職工（受益人）的利益。除了稅制適格年金信托外，還有厚生年金基金。企業(yè)成立厚生年金基金需要得到厚生大臣的批準(zhǔn)，并與信托銀行和人壽保險公司簽訂合同。企業(yè)成立基金后，可免除向國家繳納按職工月標(biāo)準(zhǔn)工資3.2%的厚生年金保險費。成立厚生年金基金在人數(shù)上有明確規(guī)定（即單獨成立的最低人數(shù)為1000人，聯(lián)合成立的最低人數(shù)為5000人），因此大體上有三種形式：一是企業(yè)單獨成立的；二是母子公司聯(lián)合成立的；三是同行業(yè)中小企業(yè)的母體總合成立的。[20]

為幫助員工積蓄財產(chǎn)和準(zhǔn)備養(yǎng)老金，依據(jù)《員工財產(chǎn)形成促進(jìn)法》，日本的信托銀行開辦了財產(chǎn)形成信托、財產(chǎn)形成養(yǎng)老金信托、財產(chǎn)形成住宅信托、財產(chǎn)形成給付信托、財產(chǎn)形成基金信托等業(yè)務(wù)。在財產(chǎn)形成養(yǎng)老金信托中，員工在職期間和退休后均可享受課稅優(yōu)惠。日本的養(yǎng)老金信托分為企業(yè)養(yǎng)老金信托和國民養(yǎng)老金基金信托[21]。另外，信托銀行以互助養(yǎng)老金制度為基礎(chǔ)還推出了互助養(yǎng)老金信托，以及遺囑信托、遺囑執(zhí)行、特定贈與信托等[22]。在日本，信托銀行可以成為遺囑執(zhí)行者，但可以執(zhí)行的僅限于有關(guān)財產(chǎn)的遺囑，其他的不允許執(zhí)行。日本的高齡者信托非常尊重高齡者的自主決定權(quán)，充分考慮稅制方面的安排，將獨居高齡者作為重點的服務(wù)對象，并且與傳統(tǒng)的家族式財產(chǎn)管理保持良好的協(xié)調(diào)。

（二）我國臺灣地區(qū)

2004年，臺灣地區(qū)65歲及以上的高齡者約214萬人，占人口總數(shù)的比率在亞洲地區(qū)排名第三，僅次于日本和我國香港，原有的家庭結(jié)構(gòu)和家庭觀念也發(fā)生了明顯改變[23]。臺灣的信托機構(gòu)針對高齡者設(shè)計和開展了諸多有特色的信托品種。目前已有多家金融機構(gòu)的信托部開辦了安養(yǎng)信托，通過受托銀行獨立且專業(yè)的管理，確保退休金及其他財產(chǎn)的安全與有效運用。委托人可以一次或分次的方式交付信托財產(chǎn)，約定適宜的信托期限（如以委托人最后生存日為信托期限），由受托銀行分散運用于收益相對穩(wěn)定且風(fēng)險低的理財工具，并依照委托人的需要，定期或不定期將信托收益交付受益人（委托人本人、配偶、子女、公益機構(gòu)或委托人指定的其他人、機構(gòu)），不但可以確保高齡者的生活品質(zhì)（如生活費、醫(yī)療費等有保障），而且可以照顧遺屬或造福社會，從而達(dá)到“利己、利人、利他”的三贏目的。

臺灣安養(yǎng)信托的主要服務(wù)對象是：計劃出國安居或長年在海外者；想到祖國大陸安養(yǎng)者；預(yù)定在安養(yǎng)機構(gòu)頤養(yǎng)天年者；常常出國旅游者；不想為了處理各項投資的瑣碎事宜費心及奔波的銀發(fā)族。該信托品種具有五大特點，即便利性、安全性、多元性、自主性和彈性[24]，而且具有五大優(yōu)點——預(yù)先分配財產(chǎn)、節(jié)稅、保密、資產(chǎn)集中控制和專業(yè)人員協(xié)助管理[25]。例如，臺灣“中國國際商業(yè)銀行”信托部就推出了“退休安養(yǎng)信托”，系由委托人與“中國國際商業(yè)銀行”（受托人）簽訂信托合同，約定將信托資金一次性交付（最低金額為新臺幣一百萬元，每次追加金額至少三十萬元）給受托人，由受托人依照委托人的指示，挑選適當(dāng)穩(wěn)健的金融產(chǎn)品作為投資組合，在約定的信托期間內(nèi)，由委托人指定的受益人領(lǐng)取本金或孳息，并由“中國國際商業(yè)銀行”在信托期滿后將剩余的信托財產(chǎn)交付受益人。其投資標(biāo)的主要是國內(nèi)外基金、銀行存款以及信托合同約定的其他標(biāo)的。在可能和必要的情況下，還設(shè)立信托監(jiān)察人。其特色在于：專案規(guī)劃資產(chǎn)配置，累積退休基金；按照委托人意愿跨越時空地照顧其指定的受益人；專業(yè)機構(gòu)管理信托財產(chǎn)，并定期提供報告；避免財產(chǎn)遭受子女或親友不當(dāng)?shù)那趾?。[26]

臺灣的退休金交付信托，其目的在于由受托人妥善管理運用委托人交付的信托財產(chǎn)，作為受益人退休及養(yǎng)老之用，讓退休者能過上安心、有尊嚴(yán)的晚年生活。其結(jié)構(gòu)是：由委托人（即客戶）和受托人（即信托機構(gòu)）簽訂信托合同，委托人將資金轉(zhuǎn)入受托人的信托賬戶，由信托機構(gòu)依照約定的方式替客戶管理運用，同時信托合同已明確約定信托資金為未來支付受益人（客戶或其配偶）的退休生活費用，只要是信托合同持續(xù)期間，信托機構(gòu)就會依照信托合同執(zhí)行受益分配，讓信托財產(chǎn)完全依照委托人的意愿妥善處理，以達(dá)成退休生活無后顧之憂的目標(biāo)。[27]

另外，臺灣還有個人人壽保險信托，包括為謀求高齡者生活困難時獲得照顧的養(yǎng)老保險、以自身死亡為保險標(biāo)的的死亡壽險、以及儲蓄保險等，雖說就各種人壽保險成立信托關(guān)系時，以死亡壽險信托的成立最普遍，但其余保險也可比照設(shè)立信托，達(dá)成保險與信托的功效。由于保險信托具有彈性，可依委托人的需要以不同運作方式設(shè)定不同類型的保險信托：第一，依受托機構(gòu)代付保費與否分為不附基金的人壽保險信托與附基金的人壽保險信托；第二，依受托機構(gòu)受領(lǐng)保險金后是否負(fù)有管理運用的義務(wù)，分為主動的人壽保險信托與被動的人壽保險信托。高齡者財產(chǎn)信托也可遵循此種模式，在保險合同中約定以失智、失能現(xiàn)象的出現(xiàn)作為保險事故，在信托合同中約定由受托機構(gòu)代為支付保費，并在發(fā)生保險事故之后，受托機構(gòu)即以該筆保險金作為照顧高齡者生活的資金。由受托機構(gòu)負(fù)責(zé)積極地管理該筆信托資金，并將運用中獲得的收益用于高齡者生活品質(zhì)的維持與提高上。[28]我國臺灣的高齡者信托很注重信托資產(chǎn)運用過程的透明化，并強調(diào)建立完備的監(jiān)察系統(tǒng)。

四、高齡者信托的初步界定和設(shè)計要點

“高齡者信托”是目的指向的，并不是信托關(guān)系的主體、客體或內(nèi)容中包含高齡者的信托，而是以高齡者的福祉為信托目的、以高齡者（及其所在家庭、企業(yè)等）財產(chǎn)為信托財產(chǎn)、旨在拓展信托在高齡社會的理財功能的一系列信托設(shè)計?！靶磐械幕竟δ苣巳诤嫌胸敭a(chǎn)的保全功能與增值功能在內(nèi)，而為傳統(tǒng)信托制度所欲達(dá)成的財產(chǎn)管理功能?！盵29]高齡者信托不但集中體現(xiàn)了信托的上述基本功能，而且充分反映了信托目的自由化、彈性空間大的特征，具有很強的實用價值。在高齡者信托中，信托法律關(guān)系的核心是高齡者作為信托當(dāng)事人的權(quán)利，具體分為作為委托人的權(quán)利和作為受益人的權(quán)利。相比于知情權(quán)、管理方法調(diào)整權(quán)、撤銷權(quán)、解任權(quán)、選任新受任人的權(quán)利等，信托受益權(quán)的保障具有根本意義。因此，受托人應(yīng)當(dāng)更好地履行忠實、善管等義務(wù)，以確保信托本旨的達(dá)成。其中，信托目的、信托財產(chǎn)、信托當(dāng)事人三大要素值得重點關(guān)注。

首先，信托目的在信托設(shè)立中占據(jù)著首要地位，是信托行為成立的綱。[30]作為目的指向的高齡者信托，應(yīng)規(guī)定合法、明確、細(xì)化的信托目的，既為受托人指明方向，也為受托人履行義務(wù)確立尺度。信托目的應(yīng)成為高齡者信托合同（或遺囑）中的核心條款，避免過于簡單、抽象，要明確體現(xiàn)高齡者需求的實際。

其次，拓展信托財產(chǎn)的種類和范圍，是開發(fā)設(shè)計高齡者信托產(chǎn)品的關(guān)鍵。不論是動產(chǎn)、不動產(chǎn)，還是物權(quán)、債權(quán)，以及股票、債券、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等，只要能夠成為高齡者信托中的信托財產(chǎn)，就應(yīng)成為信托機構(gòu)挖掘信托價值的切入點。在開發(fā)設(shè)計高齡者信托產(chǎn)品時，應(yīng)切實保障信托財產(chǎn)的獨立與安全。

最后，在受托人固定的前提下，應(yīng)明確委托人和受益人，尤其是受益人的范圍和數(shù)量。在高齡者信托中，不僅高齡者本人可以成為委托人，高齡者的配偶、子女、親屬、朋友、所屬機構(gòu)、團(tuán)體等，都是潛在的委托人（也是信托機構(gòu)的潛在客戶）。委托人對信托特別是對受托人享有監(jiān)督權(quán)，既是信托的發(fā)起者，也是信托的監(jiān)督者。受益人作為受益權(quán)的享有者，在信托中的地位和作用已是不言而喻。對高齡者信托而言，區(qū)分自益信托與他益信托，尤其是明確受益權(quán)的取得、放棄、轉(zhuǎn)讓、繼承以及共同受益人的信托利益分配等問題，顯得非常重要。另外，在高齡者信托中，必要和可能的情況下應(yīng)考慮設(shè)立信托監(jiān)察人，通過代表受益人（尤其是高齡者）監(jiān)督受托人來確保信托目的的實現(xiàn)。并且，可以借鑒日本的“信托財產(chǎn)管理人”[31]制度，從信托連續(xù)和信托財產(chǎn)穩(wěn)定安全的角度，保障高齡者權(quán)益。無論是信托監(jiān)察人，還是信托財產(chǎn)管理人，都可以在信托文件中加以約定。

信托因其具有彈性而使其得以適應(yīng)多變的金融環(huán)境，應(yīng)用于各種類型的投資活動，許多新的金融產(chǎn)品都應(yīng)用到信托制度。[32]在金融信托領(lǐng)域，信托機構(gòu)應(yīng)從自身的特點和優(yōu)勢出發(fā)，及時察覺金融環(huán)境的變化，適時地開發(fā)高齡者信托產(chǎn)品。尤其是我國的高齡社會具有復(fù)雜性、多樣性，在設(shè)計高齡者信托產(chǎn)品時還需要注意以下事項：

1、注意與高齡者相關(guān)的現(xiàn)有法律政策環(huán)境以及未來動向，確保高齡者信托產(chǎn)品合乎現(xiàn)有的法律政策。尤其對稅收、會計、社會福利、醫(yī)療、監(jiān)護(hù)、保險、基金等方面的法律政策，信托機構(gòu)應(yīng)具有良好的敏感性和前瞻性。

2、注意不同高齡者群體對退休生活、經(jīng)濟(jì)條件、精神享受、財產(chǎn)傳承、投資取向、利益分配等方面的需求，針對不同的高齡者群體設(shè)計不同的產(chǎn)品，充分體現(xiàn)和保障委托人（高齡者）的意愿，減少格式合同（格式條款）的運用。

3、注意固有的家庭傳統(tǒng)觀念和新時期家庭結(jié)構(gòu)及觀念的變化，在設(shè)計高齡者信托產(chǎn)品時，不僅要考慮高齡者本人的意愿，而且要考慮高齡者子女及其他照顧者的意愿，最大程度地減少高齡者信托的阻力。

4、注意城市與農(nóng)村、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)高齡者經(jīng)濟(jì)狀況的差別，針對不同地區(qū)高齡者財產(chǎn)的種類和數(shù)量設(shè)計適宜的高齡者信托產(chǎn)品。

5、注意提高受托機構(gòu)的公信力，在社會大眾中廣泛普及和宣傳信托觀念，從而增強高齡者對信托的認(rèn)同度和對信托機構(gòu)的信任度。

6、注意提高受托機構(gòu)及其從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，尤其是與福利、醫(yī)療、保險、高齡者機構(gòu)、高齡者團(tuán)體等合作的水平。

7、注意調(diào)查、統(tǒng)計、研究高齡社會和高齡者的現(xiàn)實問題，包括高齡者家庭、高齡者區(qū)域分布、高齡者年齡結(jié)構(gòu)、高齡者性別比例、高齡者子女、高齡者儲蓄、高齡者不動產(chǎn)、高齡者消費、高齡者易發(fā)癥等方面的翔實情況，為準(zhǔn)確、貼切地開發(fā)設(shè)計高齡者信托產(chǎn)品提供依據(jù)。

8、注意高齡者信托的風(fēng)險控制，切實保障高齡者交付的信托財產(chǎn)的獨立性，健全財務(wù)制度、加強風(fēng)險內(nèi)控、完善信息披露，建立系統(tǒng)的風(fēng)險防范機制。

9、注意對高齡者信托的監(jiān)督，除了行政機關(guān)（包括金融監(jiān)管機構(gòu)和社會保障機構(gòu)等）的監(jiān)管外，選任律師、會計師等專業(yè)人士擔(dān)任信托監(jiān)察人[33]，負(fù)責(zé)監(jiān)督受托機構(gòu)管理和處分信托財產(chǎn)的行為是否合乎信托目的。同時，引入社會自治組織（如社區(qū)）、高齡者福利和權(quán)益保障等團(tuán)體的監(jiān)督，以維護(hù)高齡者的權(quán)益。

五、高齡者信托的具體設(shè)計

如前所述，高齡者信托是目的導(dǎo)向的，在具體形式上非常靈活多樣。對信托投資公司而言，由于高齡者群體龐大，所涉及的財產(chǎn)數(shù)量非常可觀，又具有與信托特有功能相匹配的廣泛需求，因此開展高齡者信托符合本身的主業(yè)盈利要求。在以高齡者福祉為信托目的的大框架下，資金信托、財產(chǎn)信托、遺囑信托等都可以被設(shè)計為高齡者信托。下面，筆者具體設(shè)計了兩種高齡者信托產(chǎn)品，僅僅作為參考，以求拋磚引玉。

（一）高齡者不動產(chǎn)管理信托

鑒于高齡者常常不能自行管理不動產(chǎn)，并且又希望從不斷增值的不動產(chǎn)中獲取穩(wěn)定的收益，作為安享余生的重要經(jīng)濟(jì)來源。因此，以高齡者擁有的不動產(chǎn)為信托財產(chǎn)、通過管理實現(xiàn)保全與增值的高齡者不動產(chǎn)管理信托，就很有發(fā)展?jié)摿?。其基本結(jié)構(gòu)是：高齡者（委托人）交付不動產(chǎn)給受托人，由受托人依照委托人的指示，將不動產(chǎn)以出租、出售或保管等方式加以管理，并將信托收益分配給委托人指定的受益人。

這里的“不動產(chǎn)”，主要是土地及附著物，在我國目前主要是指地上建筑物，如房屋。受托人管理不動產(chǎn)的內(nèi)容還包括代收房租、代付房產(chǎn)稅、代為維修保養(yǎng)等，但不包括出售等處分行為。根據(jù)管理內(nèi)容的不同，可以把高齡者不動產(chǎn)管理信托分為兩種類型：（1）物業(yè)管理型，即不動產(chǎn)的保全、維修、清掃等物業(yè)性的管理；（2）事務(wù)管理型，即不動產(chǎn)的納稅、催繳、記賬等事務(wù)性管理。在高齡者不動產(chǎn)管理信托中，建立配套的不動產(chǎn)登記制度、提高受托人的管理水平和工作效率等非常重要。

另外，考慮到我國農(nóng)村的高齡人口眾多，且高齡者以土地養(yǎng)老為重要方式，因此在法律等允許的條件下可以開發(fā)“農(nóng)村高齡者土地管理信托”。通過遵循上述高齡者不動產(chǎn)管理信托的基本模式，以土地的使用權(quán)為信托財產(chǎn)，受托人將管理土地所產(chǎn)生的信托收益支付給高齡者，作為其養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)保障。同時，考慮到我國子女贍養(yǎng)父母負(fù)擔(dān)沉重的現(xiàn)實，也可以由子女將自己擁有的不動產(chǎn)設(shè)立他益不動產(chǎn)管理信托，高齡父母作為受益人獲取信托收益，從而替代了子女向父母給付贍養(yǎng)費（定期或不定期），也省卻了子女日常管理的繁瑣事務(wù)。在城鎮(zhèn)，子女可考慮以閑置的房屋設(shè)立信托；在農(nóng)村，子女可適時考慮以無暇經(jīng)營的土地設(shè)立信托。

（二）高齡者指定用途資金信托

鑒于我國高齡者的儲蓄數(shù)額巨大，并且受1996年開始的八次降息和開征利息稅的影響，商業(yè)銀行低回報的儲蓄對廣大高齡者而言已黯然失色。股市的持續(xù)低迷，也大大挫傷了高齡者投資的信心。因此，信托投資公司適時開展高齡者個人資金信托，將頗具市場潛力。為了進(jìn)一步體現(xiàn)高齡者的投資意愿和確保信托資金的穩(wěn)定增值，可以開發(fā)“高齡者指定用途資金信托”。其基本結(jié)構(gòu)是：高齡者（委托人）將貨幣形態(tài)的資金轉(zhuǎn)移給受托人，并在信托合同中明確約定資金的運用范圍；受托人在指定的范圍內(nèi)通過謹(jǐn)慎投資以實現(xiàn)信托資金的增值，并依照約定定期或不定期地向高齡者（受益人）支付信托收益；信托終止時，受托人仍以貨幣資金的形式向高齡者或其指定者給付本金及收益。

高齡者指定用途資金信托，可以遵照高齡者（委托人）的意愿，單獨或者集合地加以管理、運用或處分。高齡者（委托人）可以一次性指定資金的運用范圍，也可以逐筆指定運用范圍，或者在約定期限內(nèi)變更資金的運用范圍。我國的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》已經(jīng)對資金信托做出了一些規(guī)定，在這個既定的框架范圍內(nèi)，關(guān)鍵是如何訂立信托合同。如上文所述，信托目的自然非常重要。另外，作為指定用途的資金信托，信托合同中有關(guān)信托資金管理方式、運用方法以及受托人的運用權(quán)限等條款將顯得非常重要。這里應(yīng)減少格式條款的使用，在成本允許的條件下，高齡者還可以聘請律師協(xié)助簽約。此外，考慮到高齡者由于年齡、身體等原因可能發(fā)生的意外情形，在信托合同中還有必要對信托資金和信托收益的歸屬及分配做出更周全的安排，以備不測。

當(dāng)然，結(jié)合子女向父母給付贍養(yǎng)費的國情，高齡者指定用途資金信托也可以衍生出其他形式。例如，子女作為委托人，可以把一次性給付父母的大額贍養(yǎng)費先轉(zhuǎn)移給受托人，指定受托人在限定的范圍內(nèi)運用信托資金，并按月（或季）向高齡父母給付信托收益，作為日常贍養(yǎng)父母之用。信托合同還可以靈活約定，在需要的時候，由受托人代高齡父母支付醫(yī)療費、旅游費等大額費用。信托終止時，剩余的信托資金及其收益歸屬高齡父母。這樣既省卻了子女反復(fù)向父母給付贍養(yǎng)費的繁瑣，又避免了高齡父母親自管理大額贍養(yǎng)費的安全隱患，并且使贍養(yǎng)費穩(wěn)定增值。

六、結(jié)語

上文粗淺地探討了高齡者信托在理論和實務(wù)方面的一些基本問題，尤其論及高齡者信托的具體設(shè)計時，限于篇幅等方面的限制，總有一種意猶未盡的感覺。例如，對于身心健康的高齡者，應(yīng)尊重其意愿，在自愿的基礎(chǔ)上對其財產(chǎn)開展意定信托。但是，對于失智、失能的高齡者，其本人已無法正確運用和管理財產(chǎn)，因此可以通過法定的方式對其財產(chǎn)實施強制信托[34]。而對于身患?xì)埣驳母啐g者而言，日本“特定贈與信托”[35]的原理完全可以為我所用。另外，還可以利用信托以抵押不動產(chǎn)的方式獲取養(yǎng)老金融資[36]，通過設(shè)備信托和建筑物信托解決養(yǎng)老院穩(wěn)定經(jīng)營的難題，以及遺囑信托、遺囑執(zhí)行，等等。但需要直面的現(xiàn)實是，我國有關(guān)信托和高齡者保障的法律制度還很不健全，很多設(shè)計優(yōu)良的高齡者信托產(chǎn)品在規(guī)則缺失的狀態(tài)下根本無法開展。例如，需要公權(quán)力介入的強制信托、法定信托等，都需要法律提供先決保障?，F(xiàn)實需要理論的推動，關(guān)于高齡者信托的研究只有繼續(xù)深入下去，才能對實務(wù)的開展提供動力和依據(jù)。

注釋：

[1]大衛(wèi)•海頓.信托法[M].周翼,王昊.北京:法律出版社,2004.“英文版序”第1頁。

[2]早在2000年，北京市65歲及以上的人口為115.5萬人，占總?cè)丝诘?.4%。截止到2004年末，上海市戶籍總?cè)丝跒?352.39萬人，其中65歲及以上的人口為201.06萬人，占總?cè)丝诘?4.87%。另外，2004年其他省份65歲及以上人口所占的比重分別為：河北7.99%；安徽8.96%；福建8.5%；湖南8.5%；廣西8.65%；陜西7.65%。詳見2004年全國及各省、市、自治區(qū)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報。

[3]長期照顧（long-termcare，簡稱LTC）是指高齡者由于其生理、心理受損而生活不能自理，因而在一個相對較長的時期，甚至在生命存續(xù)期內(nèi)，都需要他人給予的各種幫助的總稱。其內(nèi)容主要有日常生活照料、醫(yī)療護(hù)理照料（包括在醫(yī)院臨床護(hù)理、愈后的醫(yī)療護(hù)理、康復(fù)護(hù)理和訓(xùn)練）等。

[4]這主要是在城鎮(zhèn)，在農(nóng)村還表現(xiàn)為“4：2：2”家庭模式。到2000年，我國獨生子女一代逐步進(jìn)入婚育期，他們在繳烈的社會競爭中，既要培育下一代，又要照顧雙方的四位老人，委實難以承受如此的重負(fù)。

[5]即無權(quán)或不當(dāng)?shù)厥褂没稹⒇攧?wù)或任何年金的資源，如濫用、侵占、欺詐、偷竊高齡者的財產(chǎn)或照顧者故意不提供日常生活所必須的金錢幫助，或非法、不道德或不告知地占用高齡者的動產(chǎn)、不動產(chǎn)。具體行為包括：對金錢、財產(chǎn)、保險、物品所有權(quán)的非法盜取，以牟取利潤，以及移轉(zhuǎn)、詐騙、侵占、壓榨、使用、偷竊、自行代賣、隱瞞等行為；慫恿高齡者不正當(dāng)?shù)厥褂媒疱X；強行由高齡者代為償還欠債；沒收高齡者財物；不準(zhǔn)高齡者擁有個人物品；等等。參見李瑞金.高齡者的經(jīng)濟(jì)生活安全保障——安養(yǎng)信托[EB]..tw/2004taiwan/2a5.doc,2005-05-25.

[6]我國的老年保障制度分為三個“板塊”：一是機關(guān)公務(wù)員和大部分事業(yè)單位工作人員，基本上實行國家財政或者本單位“包下來”養(yǎng)老的制度，即工作時期不繳費、不建立基金，按規(guī)定離退休后，由財政預(yù)算或本單位按國家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)支付離退休費；二是企業(yè)和部分自收自支事業(yè)單位已經(jīng)實行的社會保險制度；三是農(nóng)村的高齡人口，目前主要是依靠家庭和土地養(yǎng)老，部分地區(qū)試行了以個人繳費為主、鄉(xiāng)村集體補助的社會化的養(yǎng)老保險制度。

[7]全國社?；稹B(yǎng)老保險個人賬戶基金、企業(yè)年金（個人賬戶）基金、農(nóng)村養(yǎng)老保險（個人賬戶）基金目前的規(guī)模分別為1400億、100多億、500億、近300億元人民幣，未來10年將分別達(dá)到10000億、13000億、10000億、2000億元人民幣的規(guī)模。

[8]張軍建,王巍.中國(長沙)信托國際論壇綜述[J].中南大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）,2005,（1）：49.

[9]周小明.信托制度的比較法研究[M].北京:法律出版社,1996.38-39.

[10]即委托人所設(shè)立的信托目的，無論委托人是否喪失意思表示能力以及是否死亡，都將一直持續(xù)下去。

[11]嚴(yán)格地講，受益人連續(xù)機能也屬于意思凍結(jié)機能的范疇，它是指根據(jù)委托人所設(shè)定的信托目的，長期遵照委托人的意思表示，將信托受益權(quán)歸屬于受益人。

[12]即受托人行使其決定權(quán)，從委托人指定的候補受益人中選定實際受益人。

[13]其中，90歲以上的人口超過101萬，100歲以上的人口超過2萬。參見日本政府發(fā)表的《2005年高齡社會白皮書》。

[14]另外，由于晚婚、晚育和獨身等觀念變化以及經(jīng)濟(jì)不振的影響，高齡者與未婚子女同住的家庭從此前的11.1%上升至15.8%。參見日本厚生勞動省大臣官房統(tǒng)計信息部發(fā)表的《2003年國民生活基礎(chǔ)調(diào)查》。

[15]根據(jù)日本《1999年國民生活基礎(chǔ)調(diào)查》，高齡者家庭的平均年收入為323.1萬日元。日本總務(wù)廳《1999年家計調(diào)查》顯示，高齡在職者家庭的平均月收入為45.5萬日元，可支配收入為40.7萬日元，實際消費支出為32.2萬日元，結(jié)算后有8.5萬日元的盈余。但是，高齡無職者的情況則是：平均月收入26.1萬日元，可支配收入為23.8萬日元，實際消費支出為25.5萬日元，結(jié)算后為1.7萬日元的赤字。另外，根據(jù)日本總務(wù)廳的《1999年儲蓄動向調(diào)查》，高齡者家庭的平均儲蓄金額為2,527.1萬日元，比全國所有家庭平均儲蓄金額1,737.7萬日元大約多45%。其中，擁有儲蓄金3,000萬日元以上的家庭占高齡者家庭的28%，儲蓄金300-600萬日元的家庭以及未滿300萬日元的家庭分別占10%左右，沒有債務(wù)的家庭占83.6%。

[16]如1963年的《高齡者福利法》、1969年的高齡者家庭服務(wù)員派遣制度（臥床不起的高齡者）、1973年的高齡者醫(yī)療免費化和年金制度的整備與充實、1986年的《長壽社會的構(gòu)想——人生80年的經(jīng)濟(jì)社會體系構(gòu)筑的方向》以及《長壽社會對策綱要》、1989年的《高齡者保健福利推進(jìn)10年計劃》、1994年的《21世紀(jì)的未來福利》、2000年的成年后見制度等，以及稅收等方面的優(yōu)惠，都極大地推動了高齡者保障制度的發(fā)展。

[17]關(guān)于高齡者信托的研究也開始出現(xiàn)，例如新井誠先生的專著《高齡社會與信托》（有斐閣，1995年日文版）。并且，他在自己的代表作《信托法》（有斐閣，2002年日文版）中也專設(shè)一章討論信托在高齡社會的活用。

[18]參見：用益信托工作室.臺灣及先進(jìn)國家老人信托業(yè)務(wù)經(jīng)營現(xiàn)況[EB]./papers/JJP/jjp03021501.htm,2003-02-21.

[19]日本的年金有個人年金、企業(yè)年金和公共性年金。

[20]詳見：中國人民銀行工商信貸部.日本的信托銀行與信托法規(guī)[M].北京:中國金融出版社,1984.107-135.

[21]前者是根據(jù)企業(yè)養(yǎng)老金制度，企業(yè)將職工的養(yǎng)老金以信托的方式交由信托銀行管理和運營；而后者是專門為個體經(jīng)營者設(shè)立的，根據(jù)國民養(yǎng)老金基金制度，國民養(yǎng)老金基金將養(yǎng)老金以信托的方式交由信托銀行管理和運營。

[22]詳見：日本東洋信托銀行.日本銀行信托法規(guī)與業(yè)務(wù)[M].姜永礪,上海:上海外語教育出版社,1989.227-234.

[23]根據(jù)臺灣地區(qū)“主計處”的人口調(diào)查，過去十年來臺灣地區(qū)的“單身家庭”比例從13.4%上升到21.6%，“兩人家庭”比例從12.7%上升到17.4%。另外，根據(jù)臺灣地區(qū)1993年社會意向調(diào)查報告顯示，有45.4%的受訪者不同意傳統(tǒng)“養(yǎng)兒防老”的觀念，同時亦有高達(dá)26.6%的受訪者不愿意在經(jīng)濟(jì)方面奉養(yǎng)父母。

[24]第一，便利性。即有專人替委托人服務(wù)，辦理一切往來事宜，可避免委托人到處奔波的辛勞與時間的浪費。第二，安全性。即規(guī)定下列事項必須由委托人親自辦理：簽約、變更給付的指定、提前或部分終止契約、信托財產(chǎn)的提領(lǐng)、印鑒掛失、變更以及繼承系統(tǒng)表的變更。同時“中央信托局”也規(guī)定委托人在簽訂安養(yǎng)信托時，必須要以蓋指紋的方式辦理。第三，多元性。即委托人交付的信托財產(chǎn)不限一種，而且委托人可以對信托資金約定多樣化的指示運用。第四，自主性。即安養(yǎng)信托是依據(jù)委托人個人的需要所設(shè)定的信托合同，資金的運用與給付方式均由委托人自行依其需要決定，因此，委托人對于信托財產(chǎn)享有完全的自主性。第五，具有彈性。即委托人在信托存續(xù)期間的信托財產(chǎn)可一次或分次交付，且受托人也可依委托人的需要定期或不定期給付受益人，更可將信托收益或本金匯至受益人的海外賬戶，所以在資