財政與金融學(xué)講座

財政與金融學(xué)

PublicFinanceAndMonetary主講教師:

張蓮英北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授研究方向:財政金融、證券投資

Email：lianying_z@163.com

前言和概述學(xué)科定位資料來源（參考書目及報刊和網(wǎng)站）金融發(fā)展的五大新趨勢本課程研究的問題和內(nèi)容參考書目《財政與金融》朱耀明高教出版社《金融學(xué)》、《貨幣銀行學(xué)》中國金融出版社、人民大學(xué)出版社《金融學(xué)》[美]博迪、莫頓（人大出版社）2000年《財政學(xué)》、《公共財政學(xué)》等陳共人大出版社《中國金融發(fā)展報告》李楊（社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社）《國際金融市場報告

》人民銀行、國際金融市場分析小組報刊和網(wǎng)站

《國際金融研究》（中國國際金融學(xué)會）《金融研究》（中國人民銀行）中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心..../

中國債券信息網(wǎng)/上海黃金交易所http://www.sge.sh/publish/

國家外匯管理局（http//）金融數(shù)據(jù)庫：北京聚源銳思數(shù)據(jù)（）CRSP（證券價格研究中心，芝加哥大學(xué)）金融發(fā)展的五大新趨勢

一、金融國際化金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)的國際化金融市場國際化

貨幣國際化一國貨幣國際化國際金融市場可廣泛使用的貨幣增多

二、金融體制混業(yè)化三、金融交易衍生化四、金融資產(chǎn)證券化五、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新化本課程研究的問題和內(nèi)容

一、金融

（一）金融范疇的界定

一般來說，凡是與貨幣流通和信用相關(guān)的一切活動都屬于金融范疇。凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業(yè)保險，以及以類似形式進(jìn)行運作的所有交易行為的集合。

西方對finance的用法

1.最寬泛的詮釋：圍繞著貨幣資金的活動。包括財政publicfinance；公司理財corporatefinance；和個人理財personalbudget。2.最狹窄的詮釋：與資本市場有關(guān)的運作機制。近年在我國開始流行對“金融”的狹義解釋。寬口徑和窄口徑金融

我國對金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑,并不排斥：寬口徑的金融窄口徑的金融

（二）金融學(xué)的研究對象圍繞著貨幣資金的活動：研究的對象：貨幣資金貨幣融通的形式：信用形式貨幣融通的手段：信用工具（金融工具）貨幣融通的機構(gòu)：金融機構(gòu)（業(yè)務(wù)）貨幣融通的市場：金融市場國際貨幣的融通：國際金融貨幣金融管理（貨幣供求及通脹與緊縮）

二、財政從某種角度看，所有經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分為：市場系統(tǒng)和政府財政系統(tǒng)（一）財政范疇的界定

圍繞著政府的經(jīng)濟(jì)活動。財政是在社會再生產(chǎn)過程中，以國家為主體的、為滿足社會公共需要而形成的集中化分配關(guān)系。（二）研究對象財政活動：財政收入和財政支出活動政府亟待解決的問題和原則政府采取怎樣的財政政策

三、課程學(xué)習(xí)的內(nèi)容第一章貨幣與貨幣制度第二章信用與利息第三章金融機構(gòu)第四章

商業(yè)銀行第五章中央銀行及貨幣政策第六章金融市場第七章

通貨膨脹第八章財政概述第九章財政收入第十章稅收第十一章財政支出第十二章國家預(yù)算思考題：寫一篇討論金融范疇和財政范疇的小論文，500字以上。和發(fā)達(dá)國家相比，談?wù)勚袊鹑隗w制的發(fā)展現(xiàn)狀。第一節(jié)貨幣的本質(zhì)和職能（書1、2節(jié)）第二節(jié)貨幣范圍和貨幣層次的劃分（1節(jié)二部分、3節(jié)）第三節(jié)貨幣制度（4節(jié)）第一章貨幣與貨幣制度

第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能一、貨幣的起源概括地說：貨幣起源于商品，是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物。（一）什么是商品？1、定義：商品是用來交換的勞動產(chǎn)品

2、商品：使用價值價值用來交換（二）商品交換發(fā)展的四個階段1、簡單的物物交換：

交換偶然、種類單一2、擴(kuò)大的物物交換：

交換頻繁3、一般價值形式：

一般等價物的出現(xiàn)4、貨幣的出現(xiàn)

與金、銀的自然屬性相結(jié)合金、銀固定地充當(dāng)一般等價物，升華為貨幣

二、貨幣的本質(zhì)和定義貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。（馬克思）在商品或勞務(wù)的支付或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。（西方）（一）貨幣是特殊的商品

1、貨幣是商品：

具有商品的使用價值和價值

2、貨幣是特殊的商品，特殊性體現(xiàn)在：（1）貨幣是表現(xiàn)一切商品價值的材料（2）貨幣具有直接同所有商品相交換的能力（二）貨幣體現(xiàn)一定的社會關(guān)系1、貨幣作為一般等價物，實質(zhì)上交換的是不同的人類勞動。2、在不同的歷史發(fā)展階段，貨幣體現(xiàn)不同的社會關(guān)系。三、貨幣的職能世界貨幣支付手段貯藏手段流通手段價值尺度（一）價值尺度職能1、定義：

貨幣在表現(xiàn)商品價值、衡量商品價值量的大小時，執(zhí)行價值尺度的職能。2、特點：是觀念上的貨幣借助價格標(biāo)準(zhǔn)

價格標(biāo)準(zhǔn)：國家法律規(guī)定的貨幣單位及其等分。（二）流通手段1、定義：在商品交換過程中，貨幣充當(dāng)商品交換的媒介時，便執(zhí)行流通手段職能。2、流通手段的特點是現(xiàn)實的貨幣目的：為了再去購買所需的其他商品。這也為價值符號的出現(xiàn)創(chuàng)造了可能。德語貨幣Geld，商品Waren（三）貯藏手段1、定義

貨幣退出流通領(lǐng)域之后，被人們保存、收藏起來執(zhí)行的就是貯藏手段職能。2、特點既是現(xiàn)實的貨幣，又是足值的貨幣退出流通領(lǐng)域3、特殊作用在金屬貨幣的流通條件下貨幣貯藏手段可以有自發(fā)地調(diào)節(jié)流通界中貨幣流通量的作用。

在金屬貨幣流通條件下，貨幣貯藏手段起著自發(fā)地調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。當(dāng)流通中所需要的貨幣量過多，即貨幣供過于求時，每一單位貨幣所能買到的東西減少，貨幣持有者就寧愿把金屬貨幣貯藏起來不用，于是，多余的金幣就退出了流通界而被貯藏起來；當(dāng)流通中所需要的貨幣量不足，而貨幣供不應(yīng)求，每一單位貨幣所買到的東西增多時，貨幣貯藏者就會動用貯藏的貨幣去購買商品，于是，貯藏的金屬貨幣又會重新進(jìn)入流通界，成為流通手段。這樣，貯藏貨幣就如蓄水池一樣，自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使其與商品流通的需要量相適應(yīng)。

（四）支付手段1、定義

在以延期付款方式買賣商品的情況下，貨幣作為價值的獨立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行的就是貨幣的支付手段。2、產(chǎn)生的條件起源于賒銷賒購的商品交換

即商業(yè)信用。（五）世界貨幣1、定義

貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時，即執(zhí)行世界貨幣的職能。2、特點傳統(tǒng)：以金銀計價流通目前：幣值相對穩(wěn)定的硬通貨3、用途及其表現(xiàn)（1）國際收支差額。（2）作為國際間的一般購買手段。（3）作為社會財富的轉(zhuǎn)移。四、貨幣形態(tài)的發(fā)展演變和貨幣種類

（一）貨幣形態(tài)的發(fā)展演變P2441、實物貨幣（商品貨幣）階段

2、金屬貨幣階段

3、紙幣階段:價值符號

4、存款貨幣

5、電子貨幣階段：無現(xiàn)金、無支票、無憑證（二）貨幣的種類

P2461、實物貨幣2、代用貨幣：代表實質(zhì)貨幣在市場上流通的貨幣

（銀行券）。

3、信用貨幣：以信用為保證，通過一定信用程序發(fā)行的，充當(dāng)流通手段與支付手段的貨幣形態(tài)，是貨幣發(fā)展的現(xiàn)代形態(tài)。4、復(fù)合貨幣：是指由兩種或兩種以上貨幣構(gòu)成的一種用于計值的記帳單位存款。第二節(jié)貨幣范圍和貨幣層次的劃分一、貨幣概念和范圍（一）貨幣概念狹義：現(xiàn)金（通貨）指流通中的紙幣和金屬貨幣。廣義：能履行價值尺度、流通手段以及支付手段職能的信用流通工具或金融資產(chǎn)凡是充當(dāng)一般等價物，執(zhí)行貨幣職能的任何形式的貨幣及貨幣替代物均屬于貨幣范圍。（二）貨幣范圍p239現(xiàn)金：紙幣和鑄幣存款貨幣：活期存款準(zhǔn)貨幣：銀行儲蓄存款、定期存款、政府債券貨幣替代物：信用卡二、貨幣層次的劃分

按照流動性原則

p240（一）國際貨幣基金組織的劃分

M0

=流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣

M1

=M0+商業(yè)銀行活期存款

M2

=M1+準(zhǔn)貨幣（活期以外的一切公私存款）+可轉(zhuǎn)讓存單

M3=

M2

+CD+長于隔夜的限期回購協(xié)議和歐洲美元等

L=M3+非銀行公眾持有的儲蓄券+短期國庫券+商業(yè)票據(jù)+ 銀行承兌票據(jù)（二）我國的劃分P240M0

=流通中的現(xiàn)金M1

=M0+企業(yè)活期存款M2=M1+準(zhǔn)貨幣（定期存款、居民儲蓄存款、其他存款）M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單

中國貨幣供應(yīng)量MoneySupply（億元）資料來源：....項目Item20052010.12011.12012.2貨幣和準(zhǔn)貨幣M2Money&Quasi-money255345625609733884867171

貨幣M1Money97079229588261765270312流通中貨幣M0CurrencyinCirculation24016407585806351448第三節(jié)貨幣制度

貨幣制度（幣制）是國家貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與調(diào)節(jié)等，以法律形式加以規(guī)定并形成的體系。大致有兩類：金屬貨幣制度和信用貨幣制度。一、貨幣制度的主要內(nèi)容貨幣金屬與貨幣單位本位幣與輔幣的鑄造與償付銀行券與紙幣的發(fā)行及流通金準(zhǔn)備制度（一）確定（本位）貨幣金屬與貨幣單位1、確定本位貨幣的幣材某種商品一旦被規(guī)定為幣材，該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制。2、確定貨幣單位貨幣單位的名稱和幣值

（二）本位幣與輔幣的鑄造與償付

1、本位幣：（主幣）（standardmoney）特點：（1）足值貨幣，可自由鑄造自由熔化（2）具有無限法償能力：法律規(guī)定的無限制償付能力。2、輔幣：(fractionalcurrency):

本位幣以下的小額貨幣。特點：（1）面額小，一般采用賤金屬

（2）不足值（3）國家鑄造，具有有限法償能力（三）銀行券與紙幣的發(fā)行及流通

1、銀行券(banknotes):銀行發(fā)行的不定期的信用工具（債務(wù)憑證）2、紙幣：國家發(fā)行并依靠行政權(quán)力流通的貨幣符號。特點：本身沒有內(nèi)在價值不能自由兌換成金屬貨幣

依靠國家政權(quán)強制發(fā)行

會發(fā)生貶值（四）金準(zhǔn)備制度

黃金儲備制度。P247作用：國際支付調(diào)節(jié)國內(nèi)貨幣流通保證存款支付和銀行券的兌現(xiàn)二、貨幣制度的類型p248

（一）銀本位制：銀為本位貨幣的貨幣制度特點：

a.白銀為幣材，銀幣具有無限法償能力

b.足值貨幣，可自由鑄造自由熔化

c.銀行券可自由兌換白銀、銀幣

d.可自由輸出入國界（二）金銀復(fù)本位制

黃金與白銀同時作為本位幣的制作材料，金幣與銀幣具有無限法償?shù)哪芰?，都可以自由鑄造、流通、輸出與輸入。金幣和銀幣可以自由兌換。1、類型平行本位制：按市場比價雙本位制：按國家規(guī)定金銀之間的比價跛行本位制：金幣可自由鑄造，銀幣不能自由鑄造2、劣幣驅(qū)逐良幣：（格雷欣法則）格雷欣法則（Gresham’law）:“劣幣驅(qū)逐良幣”：指在復(fù)本位貨幣制度下,兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時,實際價值較高的良幣必然被貯藏、融化或輸出國外,而實際價值較低的劣幣則充斥市場的現(xiàn)象。（三）金本位制

以黃金為本位幣的貨幣制度。1、金幣本位制：典型的金本位制2、金塊本位制：達(dá)到一定金額的銀行券可兌換為金塊。3、金匯兌本位制特點：紙幣的流通；有條件的兌換（居民按比價本幣—>外匯—>黃金）

4、美元—黃金本位制：布雷頓森林協(xié)定一個中心、雙掛鉤貨幣制度的類型貨幣體系的演變（四）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（紙幣本位）特點：

1、國家授權(quán)中央銀行壟斷貨幣發(fā)行

2、不兌換黃金，不規(guī)定含金量

3、貨幣通過信用程序發(fā)行，中央銀行對貨幣供應(yīng)實施管理。

4、紙幣發(fā)行用以彌補財政赤字，在不斷貶值狀態(tài)中。三、我國的貨幣制度p249特點:1948年12月1日由中國人民銀行開始發(fā)行。人民幣制度內(nèi)容：1、人民幣我國法定貨幣；2、人民幣的貨幣單位是“元”，元為本位幣，輔幣是角、分；主幣有1、2、5、10、20、50、100元；輔幣有1、2、5分和1角、2角、5角。3、人民幣有中國人民銀行統(tǒng)一發(fā)行；復(fù)習(xí)思考題：1、說明格雷欣法則的內(nèi)容。2、貨幣制度的構(gòu)成要素有哪些？3、自修第五節(jié)解答紙幣流通規(guī)律。P2544、復(fù)習(xí)思考題2

第二章信用與利息第一節(jié)信用概述第二節(jié)信用形式第三節(jié)信用工具第四節(jié)利息和利息率一、信用的概念1、定義：商品買賣中的延期付款或貨幣的借貸行為。2、兩個基本特征：

（1）償還性

（2）支付利息3、形成一種信用關(guān)系:債權(quán)債務(wù)關(guān)系第一節(jié)信用概述二、信用發(fā)展階段（一）高利貸信用

通過貸放貨幣或?qū)嵨镎ト「哳~利息的資本。1、最古老的信用形式2、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：小商品經(jīng)濟(jì)3、供需雙方：一方是奴隸主、封建主等，一方是小生產(chǎn)者。4、兩個顯著特點：非生產(chǎn)性；寄生性；（二）借貸資本階段1、定義：現(xiàn)代信用形式2、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)職能資本：對剩余價值的生產(chǎn)和實現(xiàn)，實際發(fā)揮了職能作用的資本。產(chǎn)業(yè)資本生產(chǎn)剩余價值：

G—W…P…W’

—G’

商業(yè)資本實現(xiàn)剩余價值：

G—W—G’

借貸資本是派生的資本形式：

G—G—W…P…W’

—G’—G’

G—G’

3、借貸資本的特殊運動形式：特點：資本所有權(quán)與使用權(quán)的分離是一種資本的商品具有特殊的運動形式（G—G’）三、信用的職能和作用1、資金再分配的職能p259

信用分配的特點：（和企業(yè)初次分配和財政再分配相比）償還性；周轉(zhuǎn)性；靈活性

2、提供和創(chuàng)造貨幣的職能第二節(jié)信用形式

一、商業(yè)信用

1、定義：企業(yè)之間在買賣商品時采取賒銷方式而互相提供的信用。

2、特點：（1）借貸關(guān)系是生產(chǎn)經(jīng)營者的信用關(guān)系（2）直接為企業(yè)再生產(chǎn)過程服務(wù)（3）是一種直接信用。主要是以商品形態(tài)提供的信用，無需信用媒體參加。

3、局限性：規(guī)模受限制；有嚴(yán)格的方向性二、銀行信用1、定義：銀行及其他各種金融機構(gòu)以貨幣形式，通過存款、貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)活動提供的信用。包括兩個方面：（1）吸收存款:集中社會閑置資金（2）貸款:運用閑置資金2、特點：（1）銀行信用是一種間接信用（2）規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過商業(yè)信用（3）信用方向和范圍不受限制（4）信用期限多樣化三、國家信用1、定義：是國家為一方所取得或提供的信用。2、類型：

國內(nèi)信用：發(fā)行政府債券（內(nèi)債）國際信用：向國外銀行、企業(yè)等舉債（外債）3、目的：（1）彌補財政赤字（2）籌集重點建設(shè)項目的資金（3）彌補國際收支逆差四、消費信用

1、定義：是指企業(yè)或金融機構(gòu)向消費者個人提供的用于購買消費品的信用。2、類型：商業(yè)信用；銀行信用（個人、商業(yè)企業(yè)）（1）賒銷或透支：短期（2）分期付款：中期買方信貸、賣方信貸信用貸款、抵押貸款、擔(dān)保貸款第三節(jié)信用工具

一、信用工具概述（一）定義：是使信用活動得以進(jìn)行并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。（二）特點

1.償還性：（除股票外）

2.流動性：可轉(zhuǎn)讓性

3.風(fēng)險性:信用風(fēng)險；市場風(fēng)險

4.收益性：p263

（1）固定收益（2）即期收益（3）平均收益（三）種類1、按發(fā)行者的性質(zhì)不同劃分

直接信用工具：企業(yè)、政府發(fā)行

間接信用工具：金融機構(gòu)發(fā)行2、按付款期限的長短來劃分

短期信用工具：1年以內(nèi)

長期信用工具：1年以上

不定期信用工具：3、按信用工具的性質(zhì)劃分

債權(quán)憑證（債券）

所有權(quán)憑證（股票）二、短期信用工具：票據(jù)p264

短期信用工具：..\cz資料\cz

主要有商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、銀行大額定期存單、信用證、信用卡、短期政府債券票據(jù)知識定義：具有一定書面格式且可以轉(zhuǎn)讓流通的債務(wù)憑證。特點：1.轉(zhuǎn)讓流通2.嚴(yán)格的法定要式3.嚴(yán)肅的支付紀(jì)律4.無因債務(wù)憑證5.集團(tuán)債務(wù)性質(zhì)票據(jù)行為：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)（一）商業(yè)票據(jù)1、定義：在商品交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用工具。2、種類：（1）商業(yè)匯票：承兌后才生效分為：商業(yè)承兌匯票

銀行承兌匯票（2）商業(yè)本票：3、特點：（1）商業(yè)票據(jù)經(jīng)過背書可以轉(zhuǎn)讓流通（2）商業(yè)票據(jù)的流通是有一定限度的

（二）銀行票據(jù)1、銀行本票

2、銀行匯票：匯款人將款項交存當(dāng)?shù)劂y行由銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或提取現(xiàn)金的票據(jù)

3、銀行支票：活期付款憑證（三）可轉(zhuǎn)讓大額定期存單

（

CertificateOfDeposit，CDs）是銀行發(fā)行的一種固定面額、固定期限、可以轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。

與銀行定期存款相比，特點：

1、不記名；2、可轉(zhuǎn)讓流通

3、期限短；4、面額固定且金額大（四）信用證是國際信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的信用流通工具。1、分類：商業(yè)信用證和旅行信用證2、商業(yè)信用證：開證銀行以自己的信用做付款保證，以保證本國進(jìn)口商有支付能力的書面憑證。涉及進(jìn)口商、出口商、進(jìn)口方銀行、出口方銀行（五）銀行卡1、定義：指由商業(yè)銀行（含郵政金融機構(gòu)）向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)帳結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。2、銀行卡的種類借記卡貸記卡（信用卡）儲值卡3、銀行卡的功能：消費、取現(xiàn)、轉(zhuǎn)帳（六）國庫券

國庫券（短期國債）：政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。屬于短期政府債券。特點：信譽高、不記名、收益穩(wěn)定、免交個人所得稅三、長期信用工具（一）有價證券與虛擬資本自修并尋找資料P267思考和討論題：什么是虛擬資本，其特點有哪些?為什么引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，泡沫經(jīng)濟(jì)有什么危害？（二）股票1、定義：是股份有限公司公開發(fā)行的用以證明投資者的身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

2、特點：（1）是有價證券：（獲得收益）（2）是權(quán)利證券：（3）代表公司財產(chǎn)的所有人：（股權(quán)憑證）（4）是永久證券，可以轉(zhuǎn)讓流通：3、種類：（1）按股東權(quán)益不同：普通股、優(yōu)先股（2）按票面形式分：記名股票、不記名股票（3）按投票權(quán)無權(quán)股票、多權(quán)股票（4）按票面是否標(biāo)明金額分：面額股、無面額股（比例股）（5）按持股主體分和發(fā)行范圍：國家股、法人股、個人股、外資股；A、B、H、N、S股4、股票價格p269股票的票面價值股票的賬面價值股票的內(nèi)在價值股票的清算價值股票的市場價值作業(yè)：與股票價格相關(guān)的概念有哪些？（三）債券1、定義：是各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者出具并承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2、與股票相比的異同：相同點：（1）都能帶來一定的收益（2）都有價格，可流通轉(zhuǎn)讓不同點：（1）性質(zhì)不同：（2）持有人權(quán)利不同：（3）權(quán)益和風(fēng)險不同：3、種類：（1）按發(fā)行人不同：政府債券、公司債券、不動產(chǎn)抵押債券、金融債券（2）按利率性質(zhì)不同：固定利率債券、浮動利率債券、貼水(貼息）債券（3）按擔(dān)保不同：抵押債券、擔(dān)保債券、信用債券4、債券的基本要素債券的面值（P271）債券的價格債券的還本期限債券的利率作業(yè)：債券有哪些種類？1.投資基金證券（受益憑證）p271

是利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券方式。既通過發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由專家管理，以資產(chǎn)的保值增值等為根本目的，從事股票債券等金融工具投資，投資者按投資比例分享其收益并承擔(dān)風(fēng)險的一種制度。公司型、契約型開放型、封閉型股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、實業(yè)基金

（四）衍生證券2.可轉(zhuǎn)換債券

3.認(rèn)股權(quán)證

4.存托憑證：是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的、代表投資者對境外證券所有權(quán)的證書。是為方便證券跨國界交易和結(jié)算而設(shè)立的原證券的替代形式。存托憑證(DR)所代表的基礎(chǔ)證券存在于存托憑證(DR)的發(fā)行和流通的國之境外，通常是公開交易的普通股票，現(xiàn)在已擴(kuò)展到優(yōu)先股和債券。

第四節(jié)利息和利息率一、利息的性質(zhì)定義：是借款者為取得貨幣資金的使用權(quán)，支付給貸款者超過借貸貨幣額的那部分代價。是利潤的一部分。是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。利息額=借貸貨幣額（本金）×借貸時間×利率二、利率的表示和計算方法（一）利率的表示

利率：一定時期內(nèi)利息額同借貸貨幣額（本金）之間的比率。

年利率“%”（分）、月利率“‰”（厘）、日利率“‰0”（毫）注意：國外習(xí)慣用年利率，我國習(xí)慣用月利率我國一般都習(xí)慣以“厘”為單位年利率=月利率×12=日利率×360（二）單利與復(fù)利利息的計算：利息（R）=本金P×利率r×借貸時間n（1）單利法：R=P×r×n（2）復(fù)利法：（本利和）A=P(1+r)n

R=A－P

三、利率的種類

1、市場利率與法定利率（官方利率、公定利率）：2、固定利率和浮動利率：3、名義利率和實際利率：4、存款利率和貸款利率：5、短期利率和長期利率：人民幣現(xiàn)行利率體系（2011/3）

單位：年利率%項

目利率水平人民銀行對金融機構(gòu)存款利率

法定準(zhǔn)備金1.62超額準(zhǔn)備金0.72人民銀行對金融機構(gòu)貸款利率

二十天3.25三個月3.55六個月3.75一

年3.85再貼現(xiàn)2.25人民幣現(xiàn)行利率體系金融機構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率2011.07.07活期存款0.50三個月3.10半

年3.30一

年3.50二

年4.40三

年5.00五

年5.50金融機構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率

六個月以內(nèi)（含六個月）6.10六個月至一年（含一年）6.56一至三年（含三年）6.65三至五年（含五年）6.90五年以上7.05四、利率的決定和影響因素（一）決定利率變化的基本因素平均利潤率

1、利率隨平均利潤率的提高而提高，隨平均利潤率的降低而降低

2、利率是介于0與平均利潤率之間的

（二）影響利率變化的因素

1、貨幣資金的供求狀況2、通貨膨脹率(物價水平）對利率的影響3、銀行存貸利差的影響4、國家經(jīng)濟(jì)政策對利率的影響5、國際市場利率對國內(nèi)利率的影響6、其他因素思考題和習(xí)題1.p279第4題2.P279第5題3.討論利率的決定和影響因素。論中國的利率市場化改革。第三章金融機構(gòu)

第一節(jié)金融機構(gòu)概述

第二節(jié)現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與發(fā)展第三節(jié)我國的金融體系第一節(jié)金融機構(gòu)概述一、金融機構(gòu)存在的意義定義：金融機構(gòu)，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織。主要兩大類：直接融資服務(wù)中介間接融資中介意義：使融資方式得到了發(fā)展和創(chuàng)新節(jié)約交易成本、資金運用安全中國人民銀行中國四大行中國的投資銀行二、金融機構(gòu)的分類（一）銀行1.中央銀行2.商業(yè)銀行（存款貨幣銀行）3.專業(yè)銀行：集中經(jīng)營指定范圍業(yè)務(wù)、提供專業(yè)金融服務(wù)，如投資銀行、開發(fā)銀行、儲蓄銀行、不動產(chǎn)抵押銀行。4.政策性銀行（二）非銀行金融機構(gòu)指經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)但又不稱為銀行的金融機構(gòu)。保險公司儲蓄貸款協(xié)會信用合作社郵政儲金局投資公司和財務(wù)公司信托和租賃公司投資基金養(yǎng)老基金協(xié)會第三章金融機構(gòu)

第一節(jié)金融機構(gòu)概述

第二節(jié)現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與發(fā)展第三節(jié)我國的金融體系第二節(jié)現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生與發(fā)展一、現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生銀行的前身：貨幣經(jīng)營業(yè)識別貨幣、兌換、保管結(jié)算等不涉及信用業(yè)務(wù)早期銀行：高利貸性質(zhì)的銀行近代銀行資本主義銀行產(chǎn)生的兩條途徑：1、改組高利貸銀行：最早：威尼斯銀行（1580年）2、以股份公司的形式建立：1694年的英格蘭銀行為標(biāo)志?，F(xiàn)代銀行二、現(xiàn)代銀行的發(fā)展趨勢

p316規(guī)模集中化：全球化：綜合化、混業(yè)經(jīng)營金融自由化：跨國銀行金融創(chuàng)新化證券化信息化

第三節(jié)我國的金融體系一、近代銀行業(yè)p3161、我國開辦的第一家銀行：1845年英政府的

麗如銀行2、我國自辦的第一家銀行：中國通商銀行(1897)3、國民黨時期四行兩局一庫的金融體系：中央銀行、中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中央信托局、郵政儲金匯業(yè)局、中央合作金庫二、新中國成立以來的金融體系

（一）“大一統(tǒng)”的人民銀行體系：

（1948年—1979年）

主要內(nèi)容：1、1948年12月1日人民銀行總行成立，發(fā)行人民幣。2、（1948年—1952年）以中國人民銀行為主，各種金融機構(gòu)并存（中、農(nóng)、保險公司）。3、（1953年—1978年）各機構(gòu)合并為“大一統(tǒng)”的中國人民銀行體系主要特點：

高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)體制下：

1、只有人行一家辦理各項銀行業(yè)務(wù)

2、人行內(nèi)部實行高度集中管理

3、利潤分配上統(tǒng)收統(tǒng)支（二）多元化的金融體系（1979年—1993年）1、（1979—1983）多元混合型金融體系建立

1979年中、農(nóng)行分離。80年建行獨立。恢復(fù)了中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、保險公司等金融機構(gòu)

2、(1984—1993）形成中央銀行為中心、專業(yè)銀行為主體多種金融機構(gòu)分工協(xié)作體系。

1983年成立了工商銀行，組建交行、中信等股份制銀行。

3、人民銀行獨立行使中央銀行職能。（央行制）主要內(nèi)容：1、以中央銀行（中國人民銀行）為領(lǐng)導(dǎo)2、四大國有專業(yè)銀行為主體中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行3、多種金融機構(gòu)并存

（三）我國現(xiàn)行的金融體系（1994年—）1.中央銀行：中國人民銀行2.銀行業(yè)金融機構(gòu)政策性銀行（3家）大型商業(yè)銀行（5家）中小商業(yè)銀行（股份制12家、城市商業(yè)銀行大于5000家）農(nóng)村金融機構(gòu)中國郵政儲蓄銀行3.非銀行金融機構(gòu)4.在華外資金融機構(gòu)思考題和練習(xí)題1.3、5、6題（P339）2.簡述中國的金融機構(gòu)體系。第四章

商業(yè)銀行第一節(jié)商業(yè)銀行概述第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)第一節(jié)商業(yè)銀行概述一、商業(yè)銀行的性質(zhì)p318（一）商業(yè)銀行的定義以盈利為目的，以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為主要經(jīng)營對象，業(yè)務(wù)廣泛綜合性多功能的金融企業(yè)（公司）。（二）商業(yè)銀行的性質(zhì)P320

1、企業(yè)（公司）：

2、金融企業(yè)（公司)：經(jīng)營對象是貨幣資金

3、特殊的金融企業(yè)（公司)：經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍廣泛二、商業(yè)銀行的特征與職能

（一）信用中介職能：（二）支付中介職能：通過開立帳戶，轉(zhuǎn)帳結(jié)算（三）金融服務(wù)職能：百貨公司式銀行（四）信用創(chuàng)造職能：P445

商業(yè)銀行的本質(zhì)特征商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能假定:甲廠商把10000萬元現(xiàn)金存入A銀行，A銀行收到存款后，交法定準(zhǔn)備金后貸給乙廠商；乙廠商支付款項給丙廠商，丙又存入B銀行；B銀行收到存款后，又貸給丁廠商，丁又把款項存入C銀行，C又貸款....

假設(shè)法定準(zhǔn)備金率r為20%，存款的派生過程如下表：

商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能1、派生存款與存款乘數(shù)（1）原始存款：商業(yè)銀行接受客戶的現(xiàn)金而直接形成的存款。(R)（2）派生存款：商行以原始存款為基礎(chǔ)，通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)等派生出來的存款。(D-R)（3）存款乘數(shù)：存款總額與原始存款之間的倍數(shù)。K=1/r2、派生存款的計算公式：（P446）基本公式：D=R/rR為原始存款、

r為法定存款準(zhǔn)備金率、

D為原始存款和派生存款之和

(派生后的存款總額）D=R/(r+h+e...）為派生存款K=1/r+h+e...2、存款貨幣創(chuàng)造的制約因素（1）現(xiàn)金漏損率、提現(xiàn)率（h)

企業(yè)取得貸款后提取的現(xiàn)金，流出銀行體系形成現(xiàn)金漏損。（2）超額準(zhǔn)備金率(e)

商行的總準(zhǔn)備金-法定存款準(zhǔn)備金（3）活期存款轉(zhuǎn)為定期存款?；钇诖婵钷D(zhuǎn)為定期存款的比例t；定期存款的法定準(zhǔn)備金率r三、商業(yè)銀行的類型和組織形式p320（一）單元制：（獨家銀行制）美國較為典型（二）分支行制：（總分行制）

英國較為典型，大多數(shù)國家都采用（三）集團(tuán)銀行制（持股公司制）：（四）聯(lián)鎖制：又稱聯(lián)合制（五）跨國聯(lián)合制：又稱國際財團(tuán)制四、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則（一）安全性避免風(fēng)險、保證資金安全。市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險（二）流動性無損情況下的迅速變現(xiàn)（三）盈利性銀行獲得利潤的能力。與資產(chǎn)損失、資金成本、其他營業(yè)收入有關(guān)。第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)分為三大類：資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)信用業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)性業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)一、負(fù)債業(yè)務(wù)凡是形成商業(yè)銀行資金來源的業(yè)務(wù)。主要包括：自有資本、存款、借入款（一）自有資本主要來源有以下幾方面：1、股本：發(fā)行股票、吸收股東投資2、資本公積：溢價發(fā)行的收益等3、盈余公積：留存盈余4、未分配利潤（二）存款最主要的資金來源屬于商業(yè)銀行的被動型負(fù)債主要存款類型：

活期存款、定期存款、儲蓄存款等1、活期存款：支票存款，指不規(guī)定存款期限，也不需事先通知銀行，客戶可以隨時提取或支付的存款。2、定期存款存戶預(yù)先約定期限，到期才能提取的存款。銀行要支付利息客戶要提前支取須交納罰金大額可轉(zhuǎn)讓定期存單3、儲蓄存款指居民個人為了取得利息收入，積蓄貨幣存入銀行形成的存款。主要種類：活期儲蓄存款、定期儲蓄存款、定活兩便儲蓄存款等（三）其他負(fù)債1、再貼現(xiàn)和再貸款：——中央銀行再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行持有的票據(jù)到期前，需要資金時，向中央銀行申請貼現(xiàn)取得的貸款。

再貸款：指中央銀行對金融機構(gòu)發(fā)放的貸款。

2、同業(yè)拆借：是各類金融機構(gòu)（包括商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)）之間進(jìn)行短期資金借貸的活動。3、證券回購：指證券持有人（賣方）在出售證券時與買方約定，雙方在將來的某一日期由賣方以約定的價格，從買方手中購回相等數(shù)量的同品種證券。

4、占用客戶資金5、發(fā)行金融債券：融資成本較高6、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押：——其他金融機構(gòu)

（1）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：

（2）轉(zhuǎn)抵押：7、向國際金融市場借款二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運用資金的業(yè)務(wù)。包括（現(xiàn)金資產(chǎn)）、貸款、貼現(xiàn)、投資等。（一）現(xiàn)金資產(chǎn)是保證商業(yè)銀行流動性的第一道防線。第一級儲備包括：庫存現(xiàn)金、在央行存款、在同業(yè)存款、托收中的現(xiàn)金等。（二）貸款：也叫放款業(yè)務(wù)P323、3411、貸款的種類:按照不同標(biāo)準(zhǔn)劃分：貸款貨幣種類:信用支付方式：貸款期限：活期\定期\透支貸款用途:工商企業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費貸款、金融機構(gòu)貸款等貸款償還方式:一次性\分期還款保障:信用、擔(dān)保貸款:保證\抵押\質(zhì)押貸款等2、借款人的信用分析借款人的信譽、信用情況第一還款能力：財務(wù)分析、現(xiàn)金流量分析等第二還款能力：抵押、擔(dān)保等非財務(wù)因素：行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等國際通行的“6C”原則：..\cz資料\6C.ppt品德（character）、能力（capacity）、資本（capital）、擔(dān)保（collateral）、經(jīng)營環(huán)境（conditions）、事業(yè)連續(xù)性（continuity）3、貸款風(fēng)險的分類p347貸款五級分類及判別的標(biāo)準(zhǔn):正常：貸款本息能按時償還。關(guān)注：有能力償還貸款本息，但存在不利因素。次級：還款能力出現(xiàn)明顯問題,可能會造成一定損失?？梢桑簾o法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。損失：在采取所有可能的措施后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運用資金的業(yè)務(wù)。包括（現(xiàn)金資產(chǎn)）、貸款、貼現(xiàn)、投資等。（一）現(xiàn)金資產(chǎn)是保證商業(yè)銀行流動性的第一道防線。第一級儲備包括：庫存現(xiàn)金、在央行存款、在同業(yè)存款、托收中的現(xiàn)金等。（三）票據(jù)貼現(xiàn)是銀行、貼現(xiàn)公司等金融機構(gòu)以貼現(xiàn)方式買進(jìn)未到期票據(jù)，對持票人提供短期資金的活動?？少N現(xiàn)票據(jù)的主要種類：商業(yè)匯票（銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票)、商業(yè)本票、銀行匯票、銀行本票、政府債券等。貼現(xiàn)人（貼現(xiàn)行）：購買未到期票據(jù)的投資人（行）。一般為銀行。貼息：貼現(xiàn)行收取的貸款利息。貼現(xiàn)率；貼現(xiàn)利息與貼現(xiàn)的票面金額的比率。對貼現(xiàn)申請人收取利息時依據(jù)的利率。貼現(xiàn)率=（貼現(xiàn)利息/票面金額）Χ100%貼息=票面金額Χ貼現(xiàn)率Χ（貼現(xiàn)天數(shù)/360）（四）證券投資

1、可投資的證券類型：政府債券：最主要的企業(yè)債券、股票等

2、投資活動的目的：（1）獲取收益（2）補充流動性（3）分散、降低風(fēng)險商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表p322第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)分為三大類：資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)信用業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)性業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)三、中間業(yè)務(wù)主要包括：結(jié)算業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)等（一）結(jié)算業(yè)務(wù)p3511、結(jié)算包括：現(xiàn)金結(jié)算、轉(zhuǎn)帳結(jié)算2、具體結(jié)算方式主要有：銀行匯票、商業(yè)匯票、本票、支票、匯兌、托收、異地托收承付、信用證。（二）租賃業(yè)務(wù)

p358（自修本部分內(nèi)容）1、租賃的概念和特點是一種通過讓渡租賃物品的的使用權(quán)而實現(xiàn)資金融通的信用形式。2、租賃業(yè)的發(fā)展3、種類：（1）經(jīng)營租賃（服務(wù)性租賃）（2）金融租賃（融資性租賃）4、租賃的運作（三）信托業(yè)務(wù)p3631、信托概述2、信托業(yè)務(wù)的種類（自修本部分內(nèi)容）（四）個人理財業(yè)務(wù)p3651、個人理財概述定義：是商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)。個人理財特征：針對客戶一生的財務(wù)規(guī)劃具有標(biāo)準(zhǔn)化程序?qū)I(yè)人員服務(wù)個人理財步驟：明確目標(biāo)制定系統(tǒng)的財務(wù)規(guī)劃實施規(guī)劃長期管理、評估和調(diào)整2、個人理財原理：貨幣時間價值

3、個人理財主要內(nèi)容投資規(guī)劃居住規(guī)劃教育投資規(guī)劃風(fēng)險管理和保險規(guī)劃個人稅務(wù)籌劃退休計劃遺產(chǎn)規(guī)劃四、表外業(yè)務(wù)p325

是指不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動。可以形成銀行的或有資產(chǎn)和負(fù)債。1、擔(dān)保類業(yè)務(wù)：備用信用證（擔(dān)保信用證）：指不以清償商品價款為目的，而以貸款融資，或擔(dān)保債務(wù)償還為目的所開立的信用證。它是集擔(dān)保、融資、支付及相關(guān)服務(wù)為一體的多功能金融產(chǎn)品，在國際商務(wù)中普遍應(yīng)用。

2、承諾類業(yè)務(wù)3、金融衍生產(chǎn)品類交易思考題和練習(xí)題1、P3762、5、6題2、闡述金融創(chuàng)新的內(nèi)容及其影響。3、自修14章第三節(jié)及第15章內(nèi)容。

5月3日上討論課。討論P339第5題和P376,1-8題。第一節(jié)中央銀行第二節(jié)貨幣政策第五章中央銀行及貨幣政策第一節(jié)中央銀行一、中央銀行的產(chǎn)生p328

（一）中央銀行產(chǎn)生的客觀必要性1、貨幣發(fā)行的需要2、票據(jù)交換和債務(wù)清算的需要3、商業(yè)銀行需要最后貸款者4、金融管理的需要（二）央行的產(chǎn)生和發(fā)展cz資料\世界各國中央銀行.doc1、最早的央行的先驅(qū):瑞典的里克斯銀行(1656)2、近代央行的鼻祖:英國的英格蘭銀行(1694)二、中央銀行的性質(zhì)（雙重性質(zhì)）1、央行是政府機構(gòu)具有國家機關(guān)的性質(zhì)，是一國進(jìn)行金融管理的專門機構(gòu)。

2、央行是特殊的金融機構(gòu)（1）經(jīng)營目標(biāo)：不以贏利為目的（2）業(yè)務(wù)經(jīng)營對象：主要是政府、銀行及其他金融機構(gòu)。（3）享有一些特權(quán)三、中央銀行制度的類型1、單一型中央銀行制度2、二元型中央銀行制度3、準(zhǔn)中央銀行制度4、跨國中央銀行制度..\講課資料\中國人民銀行.doc四、央行的職能1、服務(wù)職能：銀行的銀行；政府的銀行2、調(diào)節(jié)職能：對貨幣和信用進(jìn)行調(diào)控貨幣供應(yīng)量法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率公開市場業(yè)務(wù)3、管理職能：制定金融政策法令，管理金融活動。管理全國的金融機構(gòu)和金融市場的活動。五、中央銀行的主要業(yè)務(wù)（一）負(fù)債業(yè)務(wù)（1）貨幣發(fā)行（2）代理國家金庫cz資料\6C.ppt（3）存款準(zhǔn)備金（4）其它負(fù)債業(yè)務(wù)：國際金融機構(gòu)負(fù)債；代理政府發(fā)行公債、國庫券。（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)（1）再貸款（2）再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)：（3）有價證券買賣（4）金銀外匯儲備業(yè)務(wù)（5）其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)（如國債擔(dān)保金；國際組織頭寸）：頭寸：收支相抵之后的差額，收大于支稱做頭寸盈余（多頭寸），收不抵支稱做頭寸不足（少頭寸）。

（三）中間業(yè)務(wù)集中辦理票據(jù)交換cz資料\6C.ppt結(jié)清交換差額辦理異地資金轉(zhuǎn)移企業(yè)之間債權(quán)債務(wù)→銀行間債權(quán)債務(wù)→央行主要通過各家銀行在央行開設(shè)的存款帳戶中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表P333六、中央銀行的貨幣創(chuàng)造機制

P448（一）基礎(chǔ)貨幣具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力的貨幣?；A(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)：

B=R＋C

B為基礎(chǔ)貨幣（也稱高能貨幣，也以H代表）；R為商業(yè)銀行的總存款準(zhǔn)備金（法定和超額）；C為社會公眾持有的現(xiàn)金（流通于銀行體系之外）。

基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)

（二）貨幣乘數(shù)

貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣乘數(shù)。用MS代表貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)，則有下式：

MS=m·

B

貨幣乘數(shù)代數(shù)表達(dá)式：又可整理為：

貨幣乘數(shù)C/D，稱為通貨-存款比這個比率的大小取決于社會公眾的資產(chǎn)選擇行為。

R/D，稱為準(zhǔn)備-存款比。這個比率的大小取決于存款貨幣銀行（商業(yè)銀行）行為。這兩個比率決定乘數(shù)的大小，再加上基礎(chǔ)貨幣，即決定貨幣供給量。而基礎(chǔ)貨幣的多少，在一定意義上說取決于中央銀行行為。中央銀行貨幣供應(yīng)控制渠道1、央行的貨幣投放渠道：央行—>流通界發(fā)行貨幣 發(fā)放貸款 央行 買入證券 流通界 票據(jù)再貼現(xiàn) 買入金銀、外匯 2、貨幣回籠渠道：流通界→央行第二節(jié)貨幣政策

一、貨幣政策目標(biāo)P476（一）定義：

央行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的關(guān)于控制貨幣供應(yīng)量以及貨幣流通組織管理的各種政策與措施的總合。（二）貨幣政策的目標(biāo)

四大目標(biāo)：（1）穩(wěn)定物價（2）經(jīng)濟(jì)增長（3）充分就業(yè)（4）國際收支平衡二、貨幣政策工具

三大貨幣政策工具：（一）存款準(zhǔn)備金政策（二）再貼現(xiàn)政策（三）公開市場業(yè)務(wù)補充性貨幣政策工具

1、直接信用控制：規(guī)定商業(yè)銀行信用規(guī)模、信貸范圍、利率限制。

2、間接信用指導(dǎo)：道義勸告；窗口指導(dǎo)。cz資料\6C.ppt三、貨幣政策的傳導(dǎo)機制P479

思考題和練習(xí)題1、p339第6題2、闡述中央銀行代理國庫業(yè)務(wù)。3、中央銀行的全部貨幣政策工具有哪些?4、P468第3題第六章金融市場一、金融市場的概念p292（一）廣義

1.指進(jìn)行各種金融業(yè)務(wù)活動的場所。包括長、短期資金的借貸、外匯與黃金的買賣。這些業(yè)務(wù)活動分別形成了貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。

2.金融市場是指以金融商品為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。有形市場：交易所市場無形市場：柜臺市場（場外市場）..\cz資料\金融市場的組成和分類圖.doc（二）狹義資金借貸和資金融通的場所。具體指貨幣市場和資本市場。二、金融市場的構(gòu)成要素主體：參加者

資金提供者、資金需求者、中介客體：交易對象

貨幣資金（各類信用工具）價格：利率三、金融市場的特點交易對象特殊性：金融商品價格一致性：利息率或收益率市場廣泛性（多元化）:參加者；金融工具；交易方式市場公開性四、主要種類貨幣市場（短期）資本市場（長期）發(fā)行市場（一級市場；初級市場）流通市場（二級市場；次級市場）外匯市場黃金市場保險市場金融衍生工具市場遠(yuǎn)期：買賣雙方在未來某一預(yù)定日期以預(yù)定價格購買或出售一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的合約。用途：保值；投機期貨:

期貨交易所內(nèi)公開競價方式成交，承諾在以事先約定的價格交付某種特定數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)合約。期權(quán):

指在特定的時間，按協(xié)議價格和規(guī)定數(shù)量買賣某種指定金融資產(chǎn)的權(quán)利?；Q:

交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按照約定的支付率（利率、股票指數(shù)收益率等）相互交換一系列現(xiàn)金流的合約。五、金融衍生工具市場P302第七章通貨膨脹

第一節(jié)通貨膨脹第二節(jié)通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹(Inflation)一、通貨膨脹的概念

（一）定義在紙幣的流通條件下，由于實際貨幣流通量超過了社會所供給的商品和勞務(wù)的實際貨幣總需求，導(dǎo)致貨幣貶值、物價上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。（二）含義1、紙幣現(xiàn)象：前提條件2、貨幣現(xiàn)象：本質(zhì)3、價格現(xiàn)象：表現(xiàn)形式指一般物價水平普遍、持續(xù)的上漲二、通貨膨脹的表現(xiàn)形式

1、貨幣過量發(fā)行2、貨幣貶值3、物價上漲4、物價上漲、貨幣流通速度減慢。在限制性市場條件下，政府固定價格，當(dāng)貨幣供給量大于貨幣需求量時，過多的貨幣不能通過物價上漲平衡和回籠，只能大量充塞于流通之中，引起貨幣流通速度延緩。過剩的貨幣越多，貨幣流通速度減慢的幅度越大。三、通貨膨脹的測度（一）物價指數(shù)(ConsumerPriceIndex,CPI)

1、消費物價指數(shù)：是度量一組代表性消費商品及服務(wù)項目價格水平隨著時間而變動的相對數(shù)，反映居民家庭購買的消費品及服務(wù)價格水平的變動情況。

2、零售物價指數(shù)：商品零售價格指數(shù)是反映城鄉(xiāng)商品零售價格變動趨勢的經(jīng)濟(jì)指數(shù)。我國居民消費價格指數(shù)的主要分類方法：按照城鄉(xiāng)居民收入水平和消費構(gòu)成不同按消費品和服務(wù)項目用途不同按指數(shù)計算方法不同城市居民消費價格指數(shù)居民煙酒及用品消費價格指數(shù)農(nóng)村居民消費價格指數(shù)居民食品消費價格指數(shù)同比指數(shù)居民居住消費價格指數(shù)居民家庭設(shè)備及維修服務(wù)費消費價格指數(shù)居民交通和通信消費價格指數(shù)居民醫(yī)療保健及個人消費價格指數(shù)居民娛樂教育文化用品及服務(wù)消費價格指數(shù)居民衣著消費價格指數(shù)定基指數(shù)環(huán)比指數(shù)年度指數(shù)居民消費價格指數(shù)分類方法（二）批發(fā)物價指數(shù)(WPI，WholesalePriceIndex）

根據(jù)制成品、原材料、中間品在內(nèi)的各種商品的批發(fā)價格的變動狀況編制。

PPI（ProducerPriceIndex）是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)。（三）國民生產(chǎn)總值平（沖）減指數(shù)：(Deflator)

是按當(dāng)年價格計算的國民生產(chǎn)總值與按不變價格計算的國民生產(chǎn)總值的比率。它可以反映全部生產(chǎn)資料、消費品和勞務(wù)費用的價格的變動，覆蓋面更廣泛。2004-2009年物價指數(shù)2008年物價指數(shù)2008-2009年物價指數(shù)中國國民生產(chǎn)總值與物價指數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)總值四、通貨膨脹的類型（一）按市場機制的運行狀況劃分

1、公開型通貨膨脹（開放型通脹）

指完全通過物價總水平的明顯、持續(xù)上漲體現(xiàn)出來的通貨膨脹。

2、隱蔽型通貨膨脹

指在集中計劃經(jīng)濟(jì)體制下，由于存在著嚴(yán)格的價格管制，價格上升趨勢的真實程度被隱蔽的通貨膨脹。

（二）按通貨膨脹率的高低劃分P478

1、溫和的或緩行的通貨膨脹指通貨膨脹率低，而且呈較為穩(wěn)定、緩慢的上漲，物價較為穩(wěn)定，貨幣不會有明顯的貶值。（10%內(nèi)）

2、疾馳的或奔騰的通貨膨脹（大于10%）指年通脹率為2到3位數(shù)的通貨膨脹。通貨膨脹在加速之中，但還不至于引起金融崩潰和經(jīng)濟(jì)生活混亂。

3、惡性通貨膨脹指通貨膨脹率在3位數(shù)以上，物價連續(xù)狂漲，人們搶購物資或持有外幣，對經(jīng)濟(jì)社會生活產(chǎn)生極其不利的影響，甚至引發(fā)政局動蕩。

五、通貨膨脹的原因

（一）從需求拉上的角度分析1、社會總供給

商品和勞務(wù)社會總需求購買和支付的貨幣2、社會總需求>社會總供給

形成過多的貨幣追逐過少的商品（二）從成本推動因素分析

商品的價格基本構(gòu)成：生產(chǎn)資料和工資

由于生產(chǎn)成本的提高而引起的一般價格水平持續(xù)和顯著上漲。成本推動因素主要包括生產(chǎn)資料、工資和利潤。（三）從供求結(jié)構(gòu)分析當(dāng)總需求和總供給大體處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素會引起物價持續(xù)上漲。

通貨膨脹過程被預(yù)期，以及由于這種預(yù)期而采取各種補償性行動引發(fā)的物價上升運動。

1、貨幣流通速度加快，盡可能多購買實物

2、儲蓄者更注重實際利率的高低

3、要求提高工資，防止通貨膨脹帶來的損失

（四）心理預(yù)期型通貨膨脹五、通貨膨脹的治理P484實行緊縮政策（貨幣和財政）管制工資和物價收入指數(shù)化：將工資、利息、各種證券收益及其他收入同物價變動聯(lián)系起來，對物價指數(shù)滑動或相應(yīng)調(diào)整。實施供給政策實施幣制改革第二節(jié)通貨緊縮(Deflation)定義：通貨緊縮是商品和服務(wù)價格全面、普遍、持續(xù)性的下降。一、通貨緊縮的一般表現(xiàn)物價水平疲軟或下跌社會需求不足貨幣供應(yīng)量下降貨幣流通速度趨緩經(jīng)濟(jì)增長乏力1990-2009年居民物價指數(shù)二、通貨緊縮的成因（一）貨幣因素指貨幣供給偏緊或不足造成（二）結(jié)構(gòu)失調(diào)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及消費結(jié)構(gòu)需要調(diào)整消費結(jié)構(gòu)的變化：消費結(jié)構(gòu)由低向高不斷發(fā)展居民增加儲蓄以備未來的高檔消費（三）國際市場的沖擊三、通貨緊縮的消極影響企業(yè)利潤率會下降，甚至虧損破產(chǎn)破產(chǎn)裁員帶來居民收入減少整個社會投資消費不足，經(jīng)濟(jì)下滑作業(yè)：P468P5、6題.（.....）成立于2004年，專注于企業(yè)管理培訓(xùn)。提供60萬企業(yè)管理資料下載，詳情查看：/map.htm提供5萬集管理視頻課程下載，詳情查看：/zz/提供2萬GB高清管理視頻課程硬盤拷貝，詳情查看：/shop/2萬GB高清管理視頻課程目錄下載：/12000GB.rar高清課程可提供免費體驗，如有需要請于我們聯(lián)系。咨詢電話：020-.值班手機：.網(wǎng)站網(wǎng)址：在線文檔：

年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財