金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)題

市場(chǎng)學(xué)習(xí)題第一章金融市場(chǎng)學(xué)概述6.金融市場(chǎng)的交易目的大多是一定時(shí)期內(nèi)的一定數(shù)量資金的使12.集中交易方式是指在固定場(chǎng)所有組織有規(guī)則地進(jìn)行資金交易13.分散交易方式是指在地點(diǎn)分散的諸多柜臺(tái)上進(jìn)行資金交易的2/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題14.直接金融市場(chǎng)是指資金需求者直接從資金所有者那里融通資15.間接金融市場(chǎng)是指通過銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來進(jìn)行16.(A)金融工具有“準(zhǔn)貨幣”之稱。A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)CD券市場(chǎng)17.(A)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定。A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)CD券市場(chǎng)18.中央銀行可以通過(D)實(shí)施貨幣政策。A.資本市場(chǎng)B黃金市場(chǎng)D.貨幣市場(chǎng)19.回購協(xié)議的質(zhì)押品主要有(A)A.政府債券3/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B.企業(yè)債券C票D.外匯發(fā)行市場(chǎng)又被稱為(AA.一級(jí)市場(chǎng)B.二級(jí)市場(chǎng)D市場(chǎng)擇題21.金融市場(chǎng)交易方式有(ABC)A.買賣B.借貸D.轉(zhuǎn)讓A.準(zhǔn)貨幣B.商業(yè)票據(jù)C債券D.玉器A.流動(dòng)性市場(chǎng)學(xué)習(xí)題C風(fēng)險(xiǎn)性金融市場(chǎng)是(AB)A.有形交易場(chǎng)所B.無形交易場(chǎng)所C固定交易場(chǎng)所D交易場(chǎng)所A.股票的供求B債券的供求D交易運(yùn)行機(jī)制金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能有(ABC)A.聚斂功能和配置功能B.調(diào)節(jié)功能D利功能按標(biāo)的物劃分金融市場(chǎng)有哪些類型？(ABC)A.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)B匯市場(chǎng)和衍生交易市場(chǎng)4/1215/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D商品市場(chǎng)流通市場(chǎng)又被稱為(AB)A.二級(jí)市場(chǎng)B.次級(jí)市場(chǎng)D市場(chǎng)A.流動(dòng)性和期限性B收益性和風(fēng)險(xiǎn)性C索權(quán)D.背書金融市場(chǎng)媒體是指金融市場(chǎng)的(C)A.交易對(duì)象B.參與者CD管機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)能夠反映(ABC)A微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況B的運(yùn)行狀況D貨膨脹狀況金融市場(chǎng)有利于(AB)6/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資B的使用效率D物價(jià)柜臺(tái)交易又被稱為(AC)A.場(chǎng)外交易B內(nèi)交易D交易所交易金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是(ACD)A.資產(chǎn)證券化和金融工程化B.資產(chǎn)長期化D融自由化A.基本面分析方法B.技術(shù)分析方法D析法第二章貨幣市場(chǎng)7/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題39.發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資的成本高于利用銀行承兌匯票貼現(xiàn)融資的51.貨幣市場(chǎng)是指(A)交易所形成的供求關(guān)系和運(yùn)行機(jī)制的總和。8/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題與資本市場(chǎng)比較，貨幣市場(chǎng)交易費(fèi)用(B)A.高B.低C同D.不確定與資本市場(chǎng)比較，貨幣市場(chǎng)的參與者主要是(A)A.機(jī)構(gòu)投資者B.居民個(gè)人C.國外投資者D.企業(yè)(A)為暫時(shí)的資金盈余者和資金短缺者提供資金融通渠道。A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)D外匯市場(chǎng)(A)有助于實(shí)現(xiàn)商業(yè)信用票據(jù)化A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)D外匯市場(chǎng)9/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題(A)的主要作用是調(diào)劑存款準(zhǔn)備金余缺，解決臨時(shí)性的資金A.同業(yè)拆借市場(chǎng)B.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)C場(chǎng)基金D外匯市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)的出票人主要是(C)A.政府B.銀行D.中小企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據(jù)需要有(D)A.抵押品B.質(zhì)押品C證人D需抵押擔(dān)保商業(yè)票據(jù)一般是(A)A.貼現(xiàn)方式發(fā)行B.附息票發(fā)行C行D.固定利率發(fā)行市場(chǎng)學(xué)習(xí)題收益率(B)A.等于貼現(xiàn)率B.大于貼現(xiàn)率C率D.不確定A.匯票B.本票C支票D商業(yè)票據(jù)A.匯票B.本票C支票D.提單回購市場(chǎng)的借方主要是(C)A.政府B.銀行CD商企業(yè)回購協(xié)議實(shí)質(zhì)上是一種(C)A.信用貸款市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B押貸款D證貸款回購協(xié)議的質(zhì)押品通常有(A)A.政府債券B.金融債券回購協(xié)議的主要資金供給者是(B)A.中央銀行B.銀行CD商企業(yè)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由(D)A.政府發(fā)行B.中央銀行發(fā)行D行發(fā)行央行票據(jù)的主要作用是(D)A為中央銀行籌集資金B(yǎng)政府籌集資金C資渠道D幣供應(yīng)量市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.4.12%B.3.22%C.3.13%D.13.12%擇題70.與資本市場(chǎng)比較，貨幣市場(chǎng)工具具有(BD)A.違約風(fēng)險(xiǎn)高B違約風(fēng)險(xiǎn)低D格風(fēng)險(xiǎn)低71.下列哪些屬于貨幣市場(chǎng)(ABC)。A行承兌匯票市場(chǎng)B.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)C單市場(chǎng)D市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者主要有(ACD)B和商業(yè)企業(yè)D外商獨(dú)資銀行73.影響回購市場(chǎng)利率的因素主要有(ABC)市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.債券的信用等級(jí)B.回購期限的長短C場(chǎng)的利率D用評(píng)級(jí)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行方式有(AB)A.直接發(fā)行B.交易商發(fā)行D押發(fā)行商業(yè)票據(jù)的發(fā)行費(fèi)用包括(ABCD)等等。A.承銷費(fèi)B.簽證費(fèi)C證費(fèi)D.評(píng)級(jí)費(fèi)銀行承兌匯票的出票人可能是(AB)A.工商企業(yè)B.銀行C.中央銀行D機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)而言，通過貼現(xiàn)獲得資金的成本(AB)。A.小于貸款成本B商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本市場(chǎng)學(xué)習(xí)題貼現(xiàn)率FTC=Fr貼現(xiàn)率P=FCTr=收益率PT..r=F-P360收益率PT10095360=0.1052610.53%95180F-P360r=貼現(xiàn)率FT0180第三章資本市場(chǎng)81.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指現(xiàn)有股東以低于市場(chǎng)價(jià)值優(yōu)先購買一部分新市場(chǎng)學(xué)習(xí)題86.IPO是指(C)。A.公募發(fā)行B私募發(fā)行C行D.配股87.中國證券交易所是(B)A公司制證券交易所B交易所88.公司注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的股票稱為(C)89.公司注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在紐約的股票稱為(D)市場(chǎng)學(xué)習(xí)題中國的證券交易所的交易制度是(B)A.做市商交易制度B.競(jìng)價(jià)交易制度(B)是指對(duì)市場(chǎng)行情看跌的投資者本身沒有證券，向經(jīng)紀(jì)人A.保證金購買B賣空交易股票價(jià)格×流通股數(shù)是(A)A.流通市值B.總市值C價(jià)值D.公司賬面價(jià)值能綜合地反映滬深股市的概貌和運(yùn)行狀況的指數(shù)是(C)A.上海綜合指數(shù)B.深圳綜合指數(shù)D融指數(shù)(D)是股份公司籌集資本的基本工具。市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.銀行貸款B.公司債C股D.普通股下面表達(dá)錯(cuò)誤的是(A)。A股票在納稅上有優(yōu)惠B于債券C期D有權(quán)憑證從理論上說，利率與股價(jià)的關(guān)系是(B)A利率提高，股價(jià)上升B，股價(jià)下跌D股價(jià)下跌公司債券本質(zhì)上屬于(D)A.匯票B.支票D.本票從理論上說，利率與債券價(jià)格的關(guān)系是(B)A.利率提高，債券價(jià)格上升B提高，債券價(jià)格下跌市場(chǎng)學(xué)習(xí)題C格不變D降，債券價(jià)格下跌99.下列排列正確的是(B)A.國債利率＜金融債券利率＜地方政府債券利率＜公司債券利率B.國債利率＜地方政府債券利率＜金融債券利率＜公司債券利率C.國債利率＜地方政府債券利率＜公司債券利率＜金融債券利率D.金融債券利率＜國債利率＜地方政府債券利率＜公司債券利率100.技術(shù)分析法是根據(jù)(A)來決定投資行為。A.交易價(jià)格和交易數(shù)量變化B.世界經(jīng)濟(jì)形式C.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式D行業(yè)發(fā)展前景101.對(duì)剩余資產(chǎn)的求償?shù)燃?jí)是(A)：A.債權(quán)人—優(yōu)先股股東—普通股股東B股股東—債權(quán)人—普通股股東C—普通股股東—債權(quán)人D股東—債權(quán)人—優(yōu)先股股東擇題市場(chǎng)學(xué)習(xí)題102.資本市場(chǎng)通常由(ABD)構(gòu)成。A.股票市場(chǎng)B債券市場(chǎng)CD資基金103.普通股股東對(duì)公司具有(AB)。A.剩余索取權(quán)B剩余控制權(quán)C.固定收益D.定期收益104.發(fā)行定價(jià)的基本類型有(ABC)。A.平價(jià)B.溢價(jià)C.折價(jià)D.議價(jià)105.股票的收益來自(ABC)。A.股息B.紅利C利得D.利息第四章外匯市場(chǎng)20/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題106.外國貨幣是狹義外匯(×)107.直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算應(yīng)付若干108.間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算應(yīng)收若干A.HKD7.7499B.HKD7.7450112.在間接標(biāo)價(jià)法中，EUR1=USD1.2964~1.2966，買入價(jià)是(B)A.USD1.2964B.USD1.2966113.世界上最主要的國際儲(chǔ)備貨幣是(C)A.歐元C.美元D.人民幣114.在美元指數(shù)中，權(quán)重最大的是(A)21/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.歐元C英鎊D大元第五章利率115.到期收益率是使得金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與現(xiàn)值相等117.到期收益率是指某種金融工具的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和與其120.債券到期收益率等于使債券現(xiàn)金流等于債券市價(jià)的貼現(xiàn)率。122.債券到期收益率是基于所有現(xiàn)金流都按息票率再投資的假定。22/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.3.0%B.4.5%C.5.5%D.6.0%(1+5%)=(1+4%)1/2(1+r)1/2(1+r)1/2=(1+5%)1.0296%)1/21+r=1.060096r=0.06016.0%請(qǐng)問該債券的實(shí)際年收益率等于(C)？A.11.45%B.12.00%C55%23/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.37.35%4130.衡量利率的最精確指標(biāo)是(D)A貸款利率B款利率C.國債收益率D.到期收益率 (1+y)tt=1PTC.P=nC+F(1+y)t(1+y)nt=1D.P=CyA.P=nC(年金的到期收益率)(1+y)tt=1PTC.P=nC+F(附息債券到期收益率)(1+y)t(1+y)nt=124/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.P=C(永續(xù)年金到期收益率)y(1+y)tt=1B.y=FP360PTC.P=nC+F(1+y)t(1+y)nt=1D.P=Cy(1+y)tt=1B.y=FP360PTC.P=nC+F(1+y)t(1+y)nt=1D.P=C135.根據(jù)預(yù)期假說，收益率曲線向上傾斜，說明(A)136.根據(jù)市場(chǎng)分割假說，收益率曲線向上傾斜，說明(B)25/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題137.根據(jù)偏好停留假說，收益率曲線向上傾斜，說明(C)138.根據(jù)預(yù)期假說，收益率曲線向下傾斜，說明(A)139.根據(jù)市場(chǎng)分割假說，收益率曲線向下傾斜，說明(C)140.根據(jù)偏好停留假說，收益率曲線向下傾斜，說明(B)26/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題(2)按面值出售，息票率為每半年5%(1)r=1000009764512=9.65%(2)r=5%2=10%1(1)r=10000097645=0.02412(2)r=(1+5%)21=10.25%1r=(1+r)21=(1+)21=10.25%10.5227/121rr市場(chǎng)學(xué)習(xí)題rr解法二：到期收益率法設(shè)現(xiàn)值P；面值F；期限為n；到期收益率0yF10%0.50+F10%0.50=Fr1011210.09297+0.09297r1=r1r1=0.09297=0.09297=10.25%092970.90703P=2n0.5.C+F0(1+r)i(1+r)2.ni=10.50.5n1000(1+r)i(1+r)2.ni=10.50.5i=10.50.5111000960=35[]+rr.(1+r)10(1+r)100.50.50.50.528/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題F1000P=0==463.19元(2)第二種債券的現(xiàn)值：P=xnC+F(1+r)t(1+r)nt=1t=1「1]29/121||市場(chǎng)學(xué)習(xí)題||(1+r)i(1+r)2ni=10.50.5(1+r)i(1+r)40i=10.50.5「1]|-(1|-(1+r)40(1+(1+r)400.5L」22「1]L」「10.04342L價(jià)格(元)期限(年)債券等價(jià)到期收1234市場(chǎng)學(xué)習(xí)題56400(1)F(1+r)n(1+r)20(1+r)20=2.5r(2)r(3)(4)P===385.54元(5)(6)0/1211/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題4第六章匯率決定理論151.只要兩國間存在利率差，套利者就可以從套利交易中獲利。(×)2/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題擇題160.利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響是(BC)C膨脹率后確定161.現(xiàn)代遠(yuǎn)期匯率理論認(rèn)為遠(yuǎn)期匯率是由(ABC)共同決定的。3/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.抵補(bǔ)利息套利者B.貿(mào)易商C.投機(jī)者D.政府((P194,三版)均衡遠(yuǎn)期匯率T163.假如中國和美國的短期存款年利率各為5%和6%。即期匯率4/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題(1+i)F1+i=ftdS0F=dS=F=dS=8=7.9245元t1+i01+6%fdfS0tdf000d求的影響5/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題第七章衍生金融交易概述及遠(yuǎn)期交易166.遠(yuǎn)期合約中許諾在某一特定時(shí)間以確定價(jià)格出售某種標(biāo)的資167.遠(yuǎn)期合約中許諾在某一特定時(shí)間以確定價(jià)格購買此種標(biāo)的資6/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題182.遠(yuǎn)期合約是(A)確定未來的交易價(jià)格。A.現(xiàn)在B來某一天D.不確定183.遠(yuǎn)期合約的交割是(B)。A.現(xiàn)在B來某一天D以不交割184.隨著時(shí)間的推移遠(yuǎn)期交割價(jià)格(B)7/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.變動(dòng)B.不變D方重新協(xié)商185.隨著時(shí)間的推移遠(yuǎn)期交割數(shù)量(B)A.變動(dòng)B.不變D方重新協(xié)商T合約多頭的損益為(A)A.sKTKKSBTC.K=STD.KSTT合約空頭的損益為(B)A.sKTB.BKSTC.CK=STD.DKST188.出口商如何利用遠(yuǎn)期外匯交易消除匯率的不確定性？(A)8/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合約賣出外匯B期外匯交易合約買入外匯189.進(jìn)口商如何利用遠(yuǎn)期外匯交易消除匯率的不確定性？(B)A.簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合約賣出外匯B遠(yuǎn)期外匯交易合約買入外匯190.遠(yuǎn)期外匯交易的多頭承擔(dān)(A)A.外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)B匯升值的風(fēng)險(xiǎn)C無風(fēng)險(xiǎn)191.遠(yuǎn)期外匯交易的空頭承擔(dān)(B)A.外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)B匯升值的風(fēng)險(xiǎn)C無風(fēng)險(xiǎn)192.在遠(yuǎn)期利率協(xié)議中，時(shí)間的排列順序是(A)A算日＜確定日＜結(jié)算日＜到期日B算日＜確定日＜到期日C＜到期日D日＜起算日＜到期日193.在遠(yuǎn)期利率協(xié)議中，確定日是(B)A.確定合同利率B.確定參照利率9/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D合同期A存在一次遠(yuǎn)期外匯交易B次遠(yuǎn)期外匯交易C易D期外匯交易擇題195.遠(yuǎn)期合約具有(ABD)A.保值功能B.投機(jī)功能C能196.套利可以利用(AC)獲得無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)利潤的一種行為。A.不同地點(diǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格差異B地點(diǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格差異C產(chǎn)價(jià)格差異D時(shí)間的資產(chǎn)價(jià)格差異197.在遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議中(AD)A先買后賣一級(jí)貨幣B買一級(jí)貨幣D級(jí)貨幣40/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題198.在遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議中,名義金額是(AC)A.原貨幣B第二貨幣D二級(jí)貨幣200.衍生金融工具具有(ABD)。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能CD利功能201.一般衍生工具是指(AB)A.遠(yuǎn)期和期貨類衍生工具B和互換類衍生工具D生工具202.無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)(A)t41/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B.K=(SI)er(Tt)tKSerqTtt期間支付已知現(xiàn)金收益的標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的定價(jià)(B)tB.K=(SI)er(Tt)tKSerqTtt204.支付已知收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價(jià)(C)tB.K=(SI)er(Tt)tKSerqTtt205.甲企業(yè)作為遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方與乙銀行簽訂了遠(yuǎn)期利率協(xié)獲得的結(jié)算金是多少？(按月計(jì)算)(0.050.04)1003結(jié)算金=12=0.25=2469.14美元42/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題 8美元360美43/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題1000×(1/77-1/76)=644/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題第八章期貨交易外匯45/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題外匯214.利率越高，短期利率期貨指數(shù)(B)A.越高B.越低C.不變D.不確定215.利率越高，短期利率期貨合約價(jià)值(A)A.越大B.越小C.不變D.不確定短期利率期貨價(jià)格變動(dòng)1個(gè)基點(diǎn)相當(dāng)于利率變動(dòng)(B)A.0.001%B.0.01%C.0.1%46/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.0.1%A.$2.5B.$25CD$250218.長期利率期貨的最小變動(dòng)單位是(A)A.(1/32)%B.(1/16)%基點(diǎn)，其刻度值是多少？(B)A.＄3.125B.＄31.25CD.＄3125220.長期利率期貨價(jià)格=是98-16，債券現(xiàn)價(jià)是指票面價(jià)值的(C)。A.98.16%B.98.32%C98.5%47/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題使得(D)222.套期保值的總收益為(A)A.零B.正數(shù)C.負(fù)數(shù)D.不確定223.中國股指期貨標(biāo)的物是(C)A.上證綜指B深證綜指48/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題225.基差等于(A)A.現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格B價(jià)格減去現(xiàn)貨價(jià)格C格D小于期貨價(jià)格擇題226.期貨合約的(ABC)A.交割期標(biāo)準(zhǔn)化B收地點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化CD價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)化227.金融期貨包括(ACD)228.期貨交易與遠(yuǎn)期交易比較(AC)A遠(yuǎn)期交易有違約風(fēng)險(xiǎn)B交易有違約風(fēng)險(xiǎn)D定價(jià)229.期貨交易與遠(yuǎn)期交易比較(BD)49/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.遠(yuǎn)期交易有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能B貨交易有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能CD結(jié)算230.期貨交易與遠(yuǎn)期交易比較(BCD)231.外匯期貨交易的履約面額(AC)A.標(biāo)準(zhǔn)化B.非標(biāo)準(zhǔn)化CD履約面額小232.外匯期貨交易有無信用風(fēng)險(xiǎn)？(B)A.有C.無233.國際上主要的利率期貨品種有(ABC)A.短期國庫券期貨B國庫券期貨C單期貨D定期存款期貨50/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題234.投機(jī)的總收益可能為(ABC)A.零B.正數(shù)235.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格可能存在如下關(guān)系(ABCD)。在遠(yuǎn)期交易中，是現(xiàn)在確定未來的交割價(jià)格。雙方的損益由對(duì)于期貨交易來說，每一營業(yè)日的開始，一個(gè)期貨合約是一個(gè)為期一天、且等值面額的新遠(yuǎn)期合約。在當(dāng)日收盤時(shí)，交易雙方結(jié)算損益。在次日開盤時(shí)，該期貨合約又是另一個(gè)為期一天、且等值面額的新遠(yuǎn)期合約；在收盤時(shí)，雙方再度結(jié)算損益。如此重復(fù)至期貨合約的到期日為止。故，任一期貨合約可被視為一系列的遠(yuǎn)期合約。這一系列的遠(yuǎn)期合約，在每交易日現(xiàn)金損益清算51/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題52/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題期貨價(jià)格(指數(shù))=100－4=96=1000000【1－4%×(3/12)】刻度值=期貨合約單位×(1/32)%進(jìn)行保值？(10分)53/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題商可采取哪些方法規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)？并指出利用各種方法規(guī)避于在支付保險(xiǎn)費(fèi)后，無論匯率如何變化，出口商有權(quán)按協(xié)定價(jià)格54/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題同種期貨合約價(jià)格上升到$1.79；星期二收盤時(shí)，價(jià)格進(jìn)一步上升到$1.80。星期三收盤時(shí)，價(jià)格下降到$1.785。合同到期的清算結(jié)果。投資者的盈利(損失)是多少？英鎊期貨合約的多頭損益=+625+625—937.5+1000=1312.5美元升。故為消除利率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)于上海利率期貨市場(chǎng)(假設(shè)它55/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題56/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題15000×(x-1.6)×2=2000元x第九章互換交易246.貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)247.貨幣互換的主要原因是雙方在各自國家中的金融市場(chǎng)上具有的利57/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題擇題第十章期權(quán)交易254.看漲期權(quán)授予賣方從期權(quán)買方按協(xié)議價(jià)格購買一定數(shù)量標(biāo)的255.看跌期權(quán)授予賣方從期權(quán)買方按協(xié)議價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)257.美式期權(quán)的執(zhí)行期是在合約的有效期內(nèi)的任何一天均可執(zhí)行市場(chǎng)學(xué)習(xí)題擇題258.理論上，看漲期權(quán)多頭損益可以是(ABC)A.零B.期權(quán)費(fèi)CD.負(fù)無限大259.理論上，看漲期權(quán)空頭損益可以是(ABD)A.零B.期權(quán)費(fèi)CD.負(fù)無限大260.理論上，看跌期權(quán)多頭損益可以是(AB)A.協(xié)定價(jià)-期權(quán)費(fèi)B.期權(quán)費(fèi)CD.負(fù)無限大261.理論上，看跌期權(quán)空頭損益可以是(CD)A.正無限大B.負(fù)無限大58/12159/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題C.期權(quán)費(fèi)D.零第十一章證券投資組合理論券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為(C)。A.預(yù)想到的風(fēng)險(xiǎn)B的或資產(chǎn)專有的風(fēng)險(xiǎn)CD風(fēng)險(xiǎn)證券的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為(B)。A.預(yù)想到的風(fēng)險(xiǎn)60/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B的或資產(chǎn)專有的風(fēng)險(xiǎn)CD風(fēng)險(xiǎn)A.預(yù)想到的風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)CD非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者不重要B險(xiǎn)可以通過多樣化來消除C率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)D預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)為0.5，0.2，0.3。問該證券的期望收益率是(C)。A.10%B20%C10.5%D.35%iii=1證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(B)。61/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.10%B.5%C.15%D20%f數(shù)是(B)。A.1B.0.5C.2D.1.5σCV=rE(r)A.0.1B.0.2C.0.3D.0.4ii=1A.-0.562/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B.-1C.1D.0.6ii=1率是(C)A%E(r)=xE(r)+xE(r)p1122合的方差是(A)A.0.0175B.0.0025C01D.005p11221212種證券的相關(guān)系數(shù)為(C)63/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.1B.0C.0.5D.-0.5ρ=σ1212σσ12278.相關(guān)系數(shù)的取值范圍是(B)A.[-∞,+∞]B.[-1,+1]C.[0,1]D.[-1,0]A.正相關(guān)B.完全正相關(guān)C.負(fù)相關(guān)D關(guān)C)A.正相關(guān)B.完全正相關(guān)C.負(fù)相關(guān)D全負(fù)相關(guān)281.兩種證券相關(guān)系數(shù)的取值是ρ=1，表示兩種證券(B)A.正相關(guān)64/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B.完全正相關(guān)C.負(fù)相關(guān)D關(guān)282.兩種證券相關(guān)系數(shù)的取值范圍是ρ=-1，表示兩種證券(D)A.正相關(guān)B.完全正相關(guān)C.負(fù)相關(guān)D關(guān)283.兩種證券相關(guān)系數(shù)的取值范圍是ρ=0，表示兩種證券(C)A.正相關(guān)B.完全正相關(guān)C相關(guān)D全負(fù)相關(guān)284.下列哪個(gè)公式表示系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(B)iii=1ijijiji=1j=1ij285.當(dāng)組合的資產(chǎn)個(gè)數(shù)n趨于無窮大時(shí)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(A)A.趨于零B于一個(gè)常數(shù)286.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者是(A)65/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題287.風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者是(B)288.風(fēng)險(xiǎn)愛好型投資者是(C)險(xiǎn)厭惡型投資者的無差異曲線(A)A.向上傾斜B.向下傾斜C.水平風(fēng)險(xiǎn)愛好型的投資者的無差異曲線(B)A.向上傾斜B.向下傾斜C.水平險(xiǎn)中性型投資者的無差異曲線(C)A.向上傾斜B.向下傾斜C.水平市場(chǎng)學(xué)習(xí)題292.理性的投資者是(A)A險(xiǎn)厭惡型投資者B型的投資者293.同一投資者有無限多條無差異曲線其含義是(A)。A適的投資組合滿足其效用要求294.最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是(C)A.方差最小的組合B收益最高的組合C的組合295.N種證券組合的有效集(D)A.位于區(qū)域的邊界B區(qū)域的內(nèi)部D集的左上邊界選擇題296.證券投資收益包括(ABC)A.價(jià)差B.股息C.紅利66/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.意外收益297.下列說法正確的是(CD)298.效用(AB)A.與預(yù)期收益率正相關(guān)C299.下列說法正確的是(ABC)300.E(RT)一rf是(ABD)TA.單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬B夏普比率D本配置線斜率301.N種證券組合的可行集(AB)67/12168/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題A.位于區(qū)域的邊界B區(qū)域的內(nèi)部302.有效集滿足下述條件(AC)。A.同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平，預(yù)期收益率最大303.在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可以使得(AC)。A.同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平，預(yù)期收益率提高B的風(fēng)險(xiǎn)水平，預(yù)期收益率下降A(chǔ)BC69/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D少?=100×50+200×35+100×25+100×00x50000.2x0.3x=10000=0.4AA0r=iii=170/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題1-1020345iii=1期望收益率8.5%71/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題σ2(R)=np[rE(R)]2iii=1=(108.5)20.1+(08.5)20.25+(108.5)20.4+(208.5)20.2+(308.5)20.05=342.250.1+72.250.25+2.250.4+132.250.2+462.250.05σ=10.1%5標(biāo)AB?20000+10000x==1.512000010000x==0.5220000市場(chǎng)學(xué)習(xí)題72/121E(R)=xE(R)+xE(R)P1122σ=15.44%pA(％)-10550市場(chǎng)學(xué)習(xí)題Aiii=1Biii=1協(xié)方差:=np[rE(R)][rE(R)]iABiAiABBii=1AB2=np[rE(R)]2AiiAi=1A73/12174/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題2=np[rE(R)]2BiiBi=1B相關(guān)系數(shù):p=p=ABABAB===0.98===0.98CDABCD1收-8收-48收006/1075/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題值241/41/4503/10i=1i=1ABCDPiii=13×0.12+0.2×0.06+0.3×0.132+0.036+0.012+0.039=0.107=10.7%309.給定三種證券的方差——協(xié)方差矩陣以及每一證券在組合中459-21111276/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題X=0.5AX=0.3BX=0.2C解p112233121213132323σ2=x2σ2+x2σ2+x2σ2+2xxσ+2xxσ+2xxσp1122331212131323239.33p-63.377/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題券券證券C(%)05券證5-10證A％)-1001234i=1E(RA)=pi=1-10-300344市場(chǎng)學(xué)習(xí)題78/121i=1E(RB)=pi=1325-10-2i=1E(RC)=pi=1E(R)=xE(R)+xE(R)+xE(R)PAABBCC5預(yù)期收益率C概率期望收益率CO0251市場(chǎng)學(xué)習(xí)題40.20.84.50.52.257.50.32.25期望收益率P5.3σ2=np[rE(R)]2AiAiAi=105-10444479/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題05121121預(yù)期收-10044444445-104.5-23.14.5-4.44.50.94.5-46.43-10044440444405-805-105σ=np(rE(R))(rE(R))iABiAiABBii=1121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題2=x22+x22+x22+2xx+2xx+2xxpAABBCCABABACACBCBCABC-731.25-14.675775121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題2ABABAB0-0.9121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題EP股票股票黃金黃金P121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題01指數(shù)的權(quán)重1012市場(chǎng)學(xué)習(xí)題E(R)=xE(R)+xE(R)P1122σ2(R)=x2σ2+2xxσ+x2σ2P1112122222σ=xσp22券的權(quán)重1444444的權(quán)0標(biāo)準(zhǔn)差%48401212AA121121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題2組合?1U=E(R)Aσ221U=E(R)Aσ22121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題12126％，而某一資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為14％和超過多少?要使該投資者更偏好國庫券，其風(fēng)險(xiǎn)厭惡度不能低少?12A121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題O1E(R)=U+Aσ22(1)A=2，效用水平等于6%120656．25107．00158．25市場(chǎng)學(xué)習(xí)題2010．002512．25(2)A=4，效用水平等于5%205107159．520132517．5(3)A=O(風(fēng)險(xiǎn)中性投資者)，效用水平等于6％1E(R)=U+0σ22σ05666690/12191/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題66(4)A=-2(風(fēng)險(xiǎn)愛好者)，效用水平等于6%1E(R)=U+(2)σ22σ05652-0.25風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)E(R)σ92/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題121U=0.172U=0.1234中性者(A=O)，他會(huì)選擇哪種資產(chǎn)?x=0.7,x=0.312E=xE+xEP112293/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題=xP11那么你的委托人包括國庫券在內(nèi)的總投資中各部分投資比例Erxσ094/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題x12E=xE+xEP1122=0.70.18+0.30.08σ=xσP11=0.70.28Tp95/121FF市場(chǎng)學(xué)習(xí)題EE(R)PTPPfσPTT96/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題E(R)=r+E(R)rTfσPfσPT=yσpTE(R)=r+[E(R)r]yPfTfσ=28%,E=18%,r=8%,E(R)=16%TTfPB、投資比例:=yPT資到你的基金(風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合)中，以使他的總投資預(yù)期回報(bào)97/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題E(R)=r+E(R)rTf.σPfσPT=y.σPTE(R)=r+[E(R)r].yPfTfy越大，期望收益率E(R)越大，因此當(dāng)總投p資標(biāo)準(zhǔn)差為18%時(shí)的期望收益率E(R)即為最大期望收益率。pσ=yσPT%PTy==0.6428E(R)=r+[E(R)r]yPfTfr=8%,E=18%,,y=0.64fTPE(R)=14.4%P組合，短期國債利率8%。假定你的委托人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度為A=3.5,市場(chǎng)學(xué)習(xí)題最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)組合的比例xTE(R)ry=x=TfTAσ2Tσ=28%,E=18%,r=8%,A=3.5TTf.180.08y==0.363.50.282E(R)=r+[E(R)r].yPfTfσ=28%,E=18%,r=8%TTfPy=10.08%PTA、在預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差的圖表上作出你的資產(chǎn)組合的資本A.基金的資本配置線和資本市場(chǎng)線風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合組合98/121E99/121市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B極基金比較基金的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合優(yōu)于消極基金(市場(chǎng)組合)。E(R)=r+E(R)rTf.σPfσPTPfσPmE(R)rs=mfσmE(R)=13%,σ=25%,r=8%mmfs==0.225326.假定你的委托人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡度為A=3.5,消極資產(chǎn)組合(市場(chǎng)組市場(chǎng)學(xué)習(xí)題σ=25%,E=13%,r=8%,A=3.5mmfmfmAσ23.56.2521.875mσ=25%,E=13%,r=8%TmfRryPfmfy%Pm8最小方差資產(chǎn)組合的投資比例是多少？這種組合的期望收益市場(chǎng)學(xué)習(xí)題σ2ρσσ3020.13015x=11212=2σ2+σ22ρσσ302+15220.130151212128558551%+20.10.1740.8263015σ=13.92%p8險(xiǎn)市場(chǎng)學(xué)習(xí)題E=20%,σ=30%,E=12%,σ=15%ρ,=0.1,r=8%112212f[Er]σ2[Er]ρσσx=1f22f12121[Er]σ2+[Er]σ2[Er+Er]ρσσ1f22f11f2f1212270018025202700+3600720558021T1122T11221212123015.51%T8Tσ16.51T權(quán)重期望收益率%標(biāo)準(zhǔn)差%股票基金12030市場(chǎng)學(xué)習(xí)題8行方案上是有效率的(即在資本配置線上)。12E=16.5%)TTB.投資在短期國庫券上的比率以及在其他兩種風(fēng)險(xiǎn)基金上的A.投資者資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差E(R)=r+E(R)rTf.σPfσPTPB.投資比例在貨幣市場(chǎng)基金的比例x：3σ13x=P==0.97Tσ16.5Tx=0.0331122市場(chǎng)學(xué)習(xí)題88E=xE+xE=xE+[1x].E=x[EE]+Ep1122111211221x=0.25121p1122121212+16.875=199.6875σ=14.13%p權(quán)權(quán)重期望收益率%標(biāo)準(zhǔn)差%市場(chǎng)學(xué)習(xí)題812TTE=xE+xE=xE+[1x].E=x[EE]+Ep1122111211221x1.51x1x=0.521p11221212125σ=44.87%pE=xE+xr=xE+[1x].r=x.[Er]+rpTTffTTTfTTffTx=1.6Tx=1x=0.4fTpTT市場(chǎng)學(xué)習(xí)題只由股票基金與債券基金構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中,達(dá)到24%的第十二章資本資產(chǎn)定價(jià)理論334.在市場(chǎng)組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對(duì)市市場(chǎng)學(xué)習(xí)題344.市場(chǎng)組合是(A)A最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B.最小方差組合345.位于資本市場(chǎng)線(C)的投資組合是有效組合。A.上方B.下方C.之上市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是(C)。A.6%B.7%D.15%ErMf差為10%，市場(chǎng)組合的投資權(quán)重為(D)。A.30%B20%市場(chǎng)學(xué)習(xí)題C%pTT場(chǎng)組合的期望收益率為10%，資本市場(chǎng)線的斜率為(D)。A.0.1B.0.02C.0.12D.0.8Ers=MfσM益率為(B)。A.5%B.6%C.7%D.8%E=xr+xEpffmm你投資于市場(chǎng)組合的權(quán)重是(B)A.3%市場(chǎng)學(xué)習(xí)題B.9%C.12%D.50%x=mfmA2m10%。市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為(B)A.10%B.4%D.0%mA2mm352.假如證券市場(chǎng)由100種證券構(gòu)成，證券市場(chǎng)的方差中有(A)A.100B.10000D.1000n353.假如證券市場(chǎng)由100種證券構(gòu)成，證券市場(chǎng)的方差中有(C)A.100B.10000市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.1000n2niC)。A.0.0005B.0.001C.0.5D.2=iMi2M一投資組合的β系數(shù)是(C)。A.0.5B.1C.0.75D.0.6piii=1356.整個(gè)市場(chǎng)組合的β系數(shù)是(C)。A.0B.10市場(chǎng)學(xué)習(xí)題C.1D.100357.投資組合的β系數(shù)大于1，說明其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(C)。A.小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.等于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)358.投資組合的β系數(shù)小于1，說明其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(A)。A.小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.等于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C險(xiǎn)A.20%B.10%D.0==p.iiiimBA.10%B.12%市場(chǎng)學(xué)習(xí)題D.6%Er=β.[Er]ifiMfA.貝塔系數(shù)B相關(guān)系數(shù)C差D.收益率的方差擇題E(R)=r+β[E(R)r]pfpMfpβ=1.5p方差加倍(其它變量保持不變)，該證券的市場(chǎng)價(jià)格是多少？(1)求β市場(chǎng)學(xué)習(xí)題E(r)=14%,r=6%,[E(R)r]=8.5%ifMfE(r)