東北證券發(fā)展戰(zhàn)略研究-課件

東北證券發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告（提綱）2019年4月1txsec東北證券發(fā)展戰(zhàn)略報(bào)告（提綱）1txsec目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制2txsec目錄綜述2txsec行業(yè)的基本特征1、市場(chǎng)規(guī)模：截至到2019年底，滬深兩市的上市公司達(dá)1223家，市場(chǎng)總值大約3.83萬(wàn)億元，流通是值約1.25萬(wàn)億元。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總額為8.68萬(wàn)億元；上市公司首發(fā)，以及配股、增發(fā)和可轉(zhuǎn)債共募集資金額為961億元；上市公司資產(chǎn)重組2、行業(yè)增長(zhǎng)：歷經(jīng)十幾年，證券業(yè)整體發(fā)展呈高速成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是在2000年以后，以證券公司增資擴(kuò)股方式為代表的成長(zhǎng)呈現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展的一個(gè)鮮明特征，截至2019年10月，證券業(yè)的注冊(cè)資本金突破1000億元，達(dá)1037億元，是2000年的2倍多，平均每年增長(zhǎng)50%以上。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：近三年來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)，證券公司的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的集中度在逐年遞增，呈現(xiàn)出一定的壟斷性特征；二級(jí)市場(chǎng)，證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)集中度相對(duì)較低，壟斷性的格局尚未形成，行業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)者主要是基金管理公司和信托公司。4、行業(yè)構(gòu)成：3txsec行業(yè)的基本特征1、市場(chǎng)規(guī)模：截至到2019年底，滬深兩市的上4、經(jīng)營(yíng)模式：證券公司的主要商業(yè)贏利模式是證券承銷(xiāo)、證券自營(yíng)、委托資產(chǎn)管理和證券經(jīng)紀(jì)，以及企業(yè)兼并重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資顧問(wèn)。5、行業(yè)特點(diǎn)：資本密集、知識(shí)密集、高風(fēng)險(xiǎn)；政策相關(guān)性強(qiáng)；與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體方向一致，總體水平相關(guān)。6、行業(yè)進(jìn)入：行政審批和資本規(guī)模。綜合類(lèi)證券公司注冊(cè)資本：5億元，經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司注冊(cè)資本：5000萬(wàn)元。7、行業(yè)收入：近三年來(lái)，受二級(jí)市場(chǎng)的影響，行業(yè)的整體收入水平和盈利水平都在大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.96元。2019年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.45元。2019年，1元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的收入為0.22元。有數(shù)據(jù)顯示，2019年券商的平均收入為1.86億元。8、生命周期：成長(zhǎng)期，未來(lái)5年仍將是較快的發(fā)展時(shí)期。9、資本特征：以國(guó)有資本為主。行業(yè)的基本特征4txsec4、經(jīng)營(yíng)模式：證券公司的主要商業(yè)贏利模式是證券承銷(xiāo)、證券自營(yíng)東北證券具有良好的戰(zhàn)略發(fā)展平臺(tái)和潛質(zhì)，有一定的基礎(chǔ)，但也有一些不足，通過(guò)制定可行的戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施，將。。?；緭碛腥δ艿淖C券從業(yè)資質(zhì)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，擁有分布在吉林和上海、北京、深圳、重慶等地的25家證券營(yíng)業(yè)部在投資銀行業(yè)務(wù)方面，擁有6條發(fā)行通道。公司創(chuàng)立以來(lái)，已為18客戶（主承銷(xiāo)）融資額約50億公司注冊(cè)資本達(dá)10億，總資產(chǎn)規(guī)模約為42億良好的戰(zhàn)略平臺(tái)和潛質(zhì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為證券市場(chǎng)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)歷經(jīng)十幾年的發(fā)展，已經(jīng)步入規(guī)范運(yùn)作的軌道加入WTO后，我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度加快，將直接導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇國(guó)內(nèi)券商已達(dá)126家，且10億資本以上的已達(dá)機(jī)構(gòu)投資者已在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中已占有半壁江山信息技術(shù)突飛猛進(jìn)，基于信息技術(shù)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式和金融產(chǎn)品創(chuàng)新將會(huì)不斷涌現(xiàn)管理創(chuàng)新日顯重要，傳統(tǒng)的組織模式、風(fēng)險(xiǎn)控制模式已不適應(yīng)人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各類(lèi)專(zhuān)門(mén)人才需求激增面臨著眾多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，調(diào)整和構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)明確戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)施計(jì)劃5txsec東北證券具有良好的戰(zhàn)略發(fā)展平臺(tái)和潛質(zhì)，有一定的基礎(chǔ)，但也有一目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制6txsec目錄綜述6txsec公司狀況（公司股東結(jié)構(gòu)）7txsec公司狀況（公司股東結(jié)構(gòu)）7txsec公司狀況（公司組織結(jié)構(gòu)）股東大會(huì)監(jiān)事會(huì)董事會(huì)總裁副總裁副總裁固定收益部投資銀行管理總部金融與產(chǎn)業(yè)研究所北京總部上?？偛孔C券投資管理總部受托資產(chǎn)管理總部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部省內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部15掛靠證券營(yíng)業(yè)部3省外證券營(yíng)業(yè)部7資產(chǎn)保全部基金管理公司（籌）8txsec公司狀況（公司組織結(jié)構(gòu)）股東大會(huì)監(jiān)事會(huì)董事會(huì)總裁副總裁副總裁公司狀況（公司本部組織結(jié)構(gòu)）董事會(huì)總裁副總裁副總裁人力資源部總裁辦公室計(jì)劃財(cái)務(wù)部信息技術(shù)部稽核審計(jì)部9txsec公司狀況（公司本部組織結(jié)構(gòu)）董事會(huì)總裁副總裁副總裁人力資源部公司狀況公司注冊(cè)：吉林省長(zhǎng)春市，資本101022.25萬(wàn)元公司沿革：前身是吉林證券有限公司和吉林信托投資公司的證券部,2000年6月經(jīng)增資擴(kuò)股后變更為東北證券有限公司公司資產(chǎn)：總資產(chǎn)420871萬(wàn)；凈資產(chǎn)：90840萬(wàn)；固定資產(chǎn)：30384萬(wàn)2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：10txsec公司狀況公司注冊(cè)：吉林省長(zhǎng)春市，資本101022.25萬(wàn)元1公司狀況2000年-2019年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率明顯偏低11txsec公司狀況2000年-2019年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率明顯偏低注：2000年、2019年的數(shù)據(jù)已經(jīng)審計(jì)2000-2019年，營(yíng)業(yè)支出和營(yíng)業(yè)費(fèi)用連續(xù)增長(zhǎng)，且增幅較大，與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)嚴(yán)重背離營(yíng)業(yè)支出增長(zhǎng)為8587.59萬(wàn)元，平均每年增長(zhǎng)2860余萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為18%營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)為6635.29萬(wàn)元，平均每年增長(zhǎng)2211余萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為20%2000-2019年，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)僅為740萬(wàn)元，而營(yíng)業(yè)費(fèi)用卻增長(zhǎng)了2629萬(wàn)元，邊際收益率較低，僅為28%2019年，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)出現(xiàn)了行業(yè)性虧損。東北證券證券投資部的收入為-8800余萬(wàn)，實(shí)際上即使不考慮這一虧損，公司虧損也是必然。所以，風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)和內(nèi)部管理均是造成虧損的重要原因12txsec注：2000年、2019年的數(shù)據(jù)已經(jīng)審計(jì)2000-2019年注1：資產(chǎn)管理總部含貴重物品管理部注2：2019年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部的費(fèi)用數(shù)據(jù)僅為18家營(yíng)業(yè)部注3：2019年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用13255.98萬(wàn)，公司明細(xì)賬16365.9萬(wàn)，差額為3109.9萬(wàn)注4：2000年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為10627.01萬(wàn)2019年，面對(duì)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)利部門(mén)及時(shí)地壓縮了營(yíng)業(yè)費(fèi)用近500萬(wàn)元，但是公司的管理費(fèi)用卻大幅攀升，而且新增費(fèi)用在數(shù)量上相當(dāng)于年度收入的12%，虧損額的11%強(qiáng)。這是營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出增長(zhǎng)過(guò)快的主要原因13txsec注1：資產(chǎn)管理總部含貴重物品管理部2019年，面對(duì)證券市場(chǎng)的1、手續(xù)費(fèi)收入在公司的總收入中占有絕對(duì)的比重，且與股指呈正相關(guān)；2、發(fā)行收入受股市波動(dòng)影響相對(duì)較小，是公司比較穩(wěn)定的收入來(lái)源，自營(yíng)收入（余股）受股市影響較大，收入的風(fēng)險(xiǎn)性很高；3、利息收入與股指呈負(fù)相關(guān)14txsec1、手續(xù)費(fèi)收入在公司的總收入中占有絕對(duì)的比重，且與股指呈正相資產(chǎn)具有良好的流動(dòng)性，是金融企業(yè)的生命線。而東北證券的幾項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)已不容樂(lè)觀，凈資產(chǎn)負(fù)債率突破了80%，資本固化率達(dá)40%，流動(dòng)比率為1.87。若這些指標(biāo)的繼續(xù)惡化，將極大地限制公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展固定資產(chǎn)投資：30383.38萬(wàn)元長(zhǎng)期投資：5844.99萬(wàn)元

3.6億元公司狀況(主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)）15txsec資產(chǎn)具有良好的流動(dòng)性，是金融企業(yè)的生命線。而東北證券省外56%省內(nèi)2019年，東北證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在上交所187名會(huì)員中排名56位2019年，東北證券的省外業(yè)務(wù)量明顯高于省內(nèi)業(yè)務(wù)量上海永嘉路營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)量在上交所統(tǒng)計(jì)的2492家營(yíng)業(yè)部中排名為164位（注冊(cè)數(shù)為2895家）公司狀況(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）16txsec省外56%省內(nèi)2019年，東北證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在上交所187名2019年，受二級(jí)市場(chǎng)的影響，投資銀行業(yè)務(wù)的余股包銷(xiāo)產(chǎn)生了虧損。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入構(gòu)成顯示投行業(yè)務(wù)存在非均衡的特征1、非通道項(xiàng)目初露端倪2、收入呈逐年遞增3、平均份額僅占8%投行提供的數(shù)據(jù)與公司2019年度財(cái)務(wù)報(bào)告存在較大差異公司狀況(投資銀行業(yè)務(wù)）17txsec2019年，受二級(jí)市場(chǎng)的影響，投資銀行業(yè)務(wù)的余股包銷(xiāo)在發(fā)行業(yè)務(wù)中，也存在著明顯的非均衡性的業(yè)務(wù)特征，而非均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使投行業(yè)務(wù)抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的的能力降低。根據(jù)公司2019年財(cái)務(wù)報(bào)告，余股包銷(xiāo)使公司的此項(xiàng)業(yè)務(wù)虧損達(dá)900余萬(wàn)在13家配股的業(yè)務(wù)中完全是新開(kāi)發(fā)的客戶18txsec在發(fā)行業(yè)務(wù)中，也存在著明顯的非均衡性的業(yè)務(wù)特征，而非均衡的業(yè)公司狀況（人力資源）1、人力資源的素質(zhì)狀況（略）2、主要存在的問(wèn)題：崗位職責(zé)不清晰崗位設(shè)置不合理崗位和薪酬不協(xié)調(diào)3、2019年，總的財(cái)務(wù)資源配比情況是：創(chuàng)利部門(mén)463人，占用公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用12832萬(wàn)（74.34%)，人均27.7萬(wàn)非創(chuàng)利部門(mén)87人，占用公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用4429萬(wàn)(25.66%)，人均50.9萬(wàn)注1：人力資源表為2019年的狀況，可能與2019年的實(shí)際情況有差異注2：目前是公司的調(diào)整時(shí)期，人力資源表的部門(mén)設(shè)置與2019年公司的財(cái)務(wù)明細(xì)表設(shè)置不完全一致19txsec公司狀況（人力資源）1、人力資源的素質(zhì)狀況（略）注1：人力資公司的核心業(yè)務(wù)是：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，在正常年其營(yíng)業(yè)收入均在10%以上自2000年6月公司變更為東北證券有限公司后，經(jīng)歷了國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的連續(xù)低迷，對(duì)開(kāi)展業(yè)務(wù)造成一定的負(fù)面影響在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面：各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入總體呈下滑態(tài)勢(shì)，且收入水平波動(dòng)較大在核心能力方面：還沒(méi)有一項(xiàng)主要的業(yè)務(wù)可以為公司提供較為穩(wěn)定收益在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面：存在非均衡特征和高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱在公司內(nèi)控方面：缺乏防范風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制，沒(méi)能適應(yīng)市場(chǎng)變化的需要在公司管理方面：管理比較粗放，費(fèi)用控制機(jī)制不健全在人力資源方面：（略）公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)：降低凈資產(chǎn)負(fù)債率和提高資產(chǎn)的流動(dòng)性已經(jīng)刻不容緩公司狀況（分析總結(jié)）20txsec公司的核心業(yè)務(wù)是：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制21txsec目錄綜述21txsec環(huán)境分析(政治方面)2019年，十六大確立的全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)，將是未來(lái)5年中社會(huì)政治生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主基調(diào)為了進(jìn)一步適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的需要，修改《公司法》和《證券法》已經(jīng)列入日程，而《證券基金法》有望在2019年正式出臺(tái)2019年，政府換屆，新一屆政府證監(jiān)會(huì)新組建的領(lǐng)導(dǎo)班子2019年相繼出臺(tái)的利好政策的影響將會(huì)在戰(zhàn)略期內(nèi)得到體現(xiàn)22txsec環(huán)境分析(政治方面)2019年，十六大確立的全面建設(shè)小康社會(huì)2019年是中國(guó)正式加入WTO的第一年，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了較好的發(fā)展形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)8%，GDP突破10萬(wàn)億元大關(guān)。2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)3.7%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境基本穩(wěn)定，GDP增速可達(dá)7.8%-8.2%。十六大后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)將在將在良好的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn)入健康穩(wěn)定的發(fā)展時(shí)期注：《證券時(shí)報(bào)》2019年12月16日?qǐng)?bào)道，2019年全球證券化率已達(dá)90%23txsec2019年是中國(guó)正式加入WTO的第一年，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了較3910萬(wàn)2280萬(wàn)6884萬(wàn)6884萬(wàn)年均增長(zhǎng)率15%年均增長(zhǎng)率10%2019年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。據(jù)央行4月份公布的數(shù)據(jù)顯示，貨幣資金供應(yīng)充足有余，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額為9.5萬(wàn)億，且可支配余額年遞增為9.6%。此外，QFII將使國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者在未來(lái)3-5年內(nèi)逐步擴(kuò)大在華資本市場(chǎng)的投資規(guī)模投資者對(duì)證券市場(chǎng)充滿信心24txsec3910萬(wàn)2280萬(wàn)6884萬(wàn)6884萬(wàn)年均增長(zhǎng)率15%年均行業(yè)的戰(zhàn)略趨勢(shì)25txsec行業(yè)的戰(zhàn)略趨勢(shì)25txsec國(guó)內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部平均交易額（滬市）：W=滬市年度交易總額/滬市營(yíng)業(yè)部總數(shù)A類(lèi)地區(qū)：地區(qū)平均營(yíng)業(yè)部交易額大于或等于WB類(lèi)地區(qū)：地區(qū)平均營(yíng)業(yè)部交易額大于或等于(W-10億/部），小于WC類(lèi)地區(qū)：地區(qū)平均營(yíng)業(yè)部交易額大于或等于(W-20億/部），小于(W-10億/部）D類(lèi)地區(qū)：地區(qū)平均營(yíng)業(yè)部交易額大于或等于(W-30億/部），小于(W-20億/部）交易額向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中的趨勢(shì)明顯。C類(lèi)地區(qū)的市場(chǎng)價(jià)值在逐步降低，吉林省已從2000年1%的市場(chǎng)份額降至2019年的0.67%。新疆、貴州和山西的價(jià)值躍遷是營(yíng)業(yè)部的效率始然。A、B類(lèi)地區(qū)的市場(chǎng)份額之和已達(dá)85%上海、北京、江蘇、福建、新疆浙江、貴州、遼寧、廣州、山東、山西、湖北30億40億30億26txsec國(guó)內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部平均交易額（滬市）：W=滬市年度交易總額/滬市東北證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的形勢(shì)十分嚴(yán)峻。2000年以來(lái)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在上交所的排名逐年下降（31，43，56），而屬同一地區(qū)的新華證券的行業(yè)排名為43。在戰(zhàn)略群中，其交易額的跌幅達(dá)32.23%27txsec東北證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的形勢(shì)十分嚴(yán)峻。2000年以來(lái)，經(jīng)紀(jì)業(yè)1、光大證券2、華夏證券3、南方證券4、廣發(fā)證券5、吉林泛亞信托在吉林省內(nèi)，東北證券在營(yíng)業(yè)部數(shù)量上具有明顯優(yōu)勢(shì)，并擁有第二大的市場(chǎng)份額，但省內(nèi)營(yíng)業(yè)部的交易額僅占其總交易額的43.97%，且總體運(yùn)營(yíng)效率欠佳，低于平均水平長(zhǎng)春人民大街營(yíng)業(yè)部以年116億奪冠2019年市場(chǎng)份額158億，27.47%28txsec1、光大證券在吉林省內(nèi)，東北證券在營(yíng)業(yè)部數(shù)量上具有明顯優(yōu)勢(shì)，吉林省在上交所的會(huì)員營(yíng)業(yè)部共52家，年交易額達(dá)到10億元的有13家，占總家數(shù)的25%13家營(yíng)業(yè)部的交易額為343.54億元，占總交易額的60%東北證券有6家營(yíng)業(yè)部年交易額超過(guò)10億元，占總交易額的15.7%主要的競(jìng)爭(zhēng)者為：新華證券、國(guó)泰君安、中國(guó)民族證券和海通證券以營(yíng)業(yè)部為單位的對(duì)比分析更加凸現(xiàn)了東北證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在區(qū)域上的優(yōu)勢(shì)大而不強(qiáng)29txsec吉林省在上交所的以營(yíng)業(yè)部為單位的對(duì)比分析更加凸現(xiàn)了東北證券經(jīng)2019年新發(fā)、增發(fā)和配股的公司一共是118家，承銷(xiāo)商33家，實(shí)際募集資金713.5億在33家證券公司中，東北證券實(shí)現(xiàn)募集資金9.58億，占市場(chǎng)總量的1.34%東北證券的單只股票平均籌集資金量是3.20億，排名第20位，是行業(yè)平均水平的82.69％

2019年統(tǒng)計(jì)的通道為174條，行業(yè)通道周轉(zhuǎn)率是63.79％，東北證券為50%

2019年在擁有6條通道的券商中，東北證券的排名為第5位在國(guó)內(nèi)投行的發(fā)行業(yè)務(wù)中，發(fā)行通道是一種特殊的資源。擁有8條通道的券商12家，擁有6條通道的券商7家，其他的券商均為擁有4或2條。而東北證券擁有6條通道，發(fā)行業(yè)務(wù)的資源優(yōu)勢(shì)比較突出，存在發(fā)行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的潛力和空間。但值得注意的是這一資源將在市場(chǎng)化的進(jìn)程中逐步地被弱化和最終取締（3-5年）長(zhǎng)城證券長(zhǎng)江證券華泰證券招商證券湘財(cái)證券興業(yè)證券30txsec2019年新發(fā)、增發(fā)和配股的公司一共是118家，承銷(xiāo)商33家股權(quán)收購(gòu)59%資產(chǎn)重組39%據(jù)統(tǒng)計(jì)，1993年-2019年的10年間上市公司重組，股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)重組和吸收合并業(yè)務(wù)共1216件，而在2019年以來(lái)的5年內(nèi)業(yè)務(wù)量為1167件，約占總業(yè)務(wù)量的96%在上市公司重組的三類(lèi)業(yè)務(wù)中，股權(quán)收購(gòu)約占59%，資產(chǎn)重組約占39%一般而言，業(yè)內(nèi)平均每單業(yè)務(wù)收入約為100-150萬(wàn)元人民幣，總規(guī)模約為12-18億元人民幣據(jù)ThomsonFinancial統(tǒng)計(jì)，2019年，中國(guó)企業(yè)間的并購(gòu)交易額已從127億美元上升至253億美元，增長(zhǎng)率為99.2%在投行業(yè)中，公司重組歷來(lái)是極為重要的組成部分，然而它的價(jià)值長(zhǎng)期并未受到國(guó)內(nèi)投行的應(yīng)有重視。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中，為了適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)需要加大產(chǎn)業(yè)資源的整合力度，而通過(guò)資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置是必然的選擇和趨勢(shì)31txsec股權(quán)收購(gòu)59%資產(chǎn)重組39%據(jù)統(tǒng)計(jì)，1993年-2019年的2019年以來(lái)，上市公司的數(shù)量呈逐年遞增態(tài)勢(shì)，年均增長(zhǎng)109家。預(yù)計(jì)未來(lái)三年，平均每年新增100家，則2019年上市公司總數(shù)將達(dá)到1520余家上市公司重組，隨著上市公司的總體規(guī)模擴(kuò)大而增加，過(guò)去五年，平均每年有近22%的上市公司有重組事件發(fā)生。經(jīng)數(shù)據(jù)分析，每年上市公司重組數(shù)量約為上市公司總數(shù)的13%-35%，且呈周期性的變化以12%-30%推論，未來(lái)三年的上市公司重組業(yè)務(wù)量將為1020余件，總的業(yè)務(wù)收入規(guī)模約為10-15億人民幣如果考慮外資并購(gòu)因素，業(yè)務(wù)量還會(huì)有大幅增加2019年以來(lái)上市公司的重組已經(jīng)經(jīng)歷了兩次高峰時(shí)期，重組的公司分別為351家和389家，占上市公司的37%和33.5%。據(jù)《中國(guó)并購(gòu)月度報(bào)告》，在2019年出臺(tái)的并購(gòu)政策鼓舞下，今年伊始，無(wú)論從活躍程度，還是從交易規(guī)模上，均處于上升時(shí)期32txsec2019年以來(lái)，上市公司的數(shù)量呈逐年遞增態(tài)勢(shì)，年均增長(zhǎng)109目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制33txsec目錄綜述33txsec基本具備綜合券商的資質(zhì)是良好的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)擁有25家證券營(yíng)業(yè)部，在局部有相對(duì)優(yōu)勢(shì)擁有6條發(fā)行通道，存在較大的贏利空間公司核心能力薄弱，缺乏市場(chǎng)地位和公司品牌公司在管理上、人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備上還沒(méi)有做好準(zhǔn)備公司的財(cái)務(wù)資源還不足以支撐運(yùn)作大項(xiàng)目吉林省的地區(qū)價(jià)值已逐步降低在3-5年間，發(fā)行業(yè)務(wù)的通道制有被取消的可能公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)與業(yè)務(wù)拓展不協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)良好的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境證券行業(yè)正值成長(zhǎng)期證券市場(chǎng)還有2-3年開(kāi)放過(guò)渡期改變證券營(yíng)業(yè)部的經(jīng)營(yíng)低和經(jīng)營(yíng)模式發(fā)行通道近2年仍是稀缺資源，存在較大的贏利空間O(opportunity機(jī)會(huì))T(threat威脅)S(strength優(yōu)勢(shì))W(weakness弱勢(shì))實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的SWOT分析34txsec基本具備綜合券商的資質(zhì)是良公司核心能力薄弱，缺乏市場(chǎng)地位吉林公司戰(zhàn)略構(gòu)想35txsec公司戰(zhàn)略構(gòu)想35txsec目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制36txsec目錄綜述36txsec構(gòu)建核心能力（整合資源）風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)金融產(chǎn)品創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)投行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)保障體系37txsec構(gòu)建核心能力（整合資源）風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)金融產(chǎn)品創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)構(gòu)建核心能力（業(yè)務(wù)創(chuàng)新）38txsec構(gòu)建核心能力（業(yè)務(wù)創(chuàng)新）38txsec構(gòu)建核心能力（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）1、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，集合營(yíng)業(yè)部，適當(dāng)擴(kuò)大服務(wù)部2、調(diào)整證券營(yíng)業(yè)部的地區(qū)分布，逐步減少吉林省內(nèi)的營(yíng)業(yè)部的數(shù)量和比重，擴(kuò)大省外經(jīng)紀(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)（A、B類(lèi)）的營(yíng)業(yè)部數(shù)量3、調(diào)整業(yè)務(wù)模式，在有條件的地區(qū)積極拓展非現(xiàn)場(chǎng)交易4、加強(qiáng)資源配置，提高證券投資咨詢(xún)的服務(wù)質(zhì)量5、提高人員素質(zhì)，引入證券投資經(jīng)紀(jì)人39txsec構(gòu)建核心能力（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）1、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，集合營(yíng)業(yè)部，適當(dāng)擴(kuò)構(gòu)建核心能力（投資業(yè)務(wù)）40txsec構(gòu)建核心能力（投資業(yè)務(wù)）40txsec構(gòu)建核心能力（投資銀行）1、拓展業(yè)務(wù)類(lèi)型，改善收入結(jié)構(gòu)2、提高對(duì)項(xiàng)目的甄別能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力3、提高通道資源效率4、加大非通道業(yè)務(wù)能力培養(yǎng)5、堅(jiān)強(qiáng)客戶資源管理，在開(kāi)發(fā)新客戶的同時(shí)，減少客戶業(yè)務(wù)量流失6、健全人力資源的激勵(lì)機(jī)制，引入高素質(zhì)人才，不斷提高業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)41txsec構(gòu)建核心能力（投資銀行）1、拓展業(yè)務(wù)類(lèi)型，改善收入結(jié)構(gòu)41t目錄綜述公司狀況環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)分析公司的戰(zhàn)略構(gòu)想構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力提出戰(zhàn)略目標(biāo)和建立目標(biāo)體系

公司戰(zhàn)略的規(guī)劃、資源配置和控制42txsec目錄綜述42txsec提出戰(zhàn)略目標(biāo)1、公司的戰(zhàn)略展望要素一：界定當(dāng)前的任務(wù)（使命）；要素二：確定戰(zhàn)略的發(fā)展方向和路徑；要素三：在戰(zhàn)略期內(nèi)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的戰(zhàn)略預(yù)期。2、公司的戰(zhàn)略目標(biāo)期長(zhǎng)期的目標(biāo)（3-5）年短期的目標(biāo)（近期）43txsec提出戰(zhàn)略目標(biāo)1、公司的戰(zhàn)略展望43txsec建立目標(biāo)體系戰(zhàn)略目標(biāo)1、公司預(yù)期的市場(chǎng)和市場(chǎng)份額：

；

2、金融產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新的周期：

；3、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

；4、與主要競(jìng)爭(zhēng)者相比，如何確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

；5、公司總成本的預(yù)期：