顯示器行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景評估

顯示器行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景評估202X-XX-XX01顯示器行業(yè)定義顯示器行業(yè)定義顯示器按照面板材料可分為LCD、OLED和miniLED，因為LCD技術(shù)相對成熟，在成本和使用壽命等優(yōu)勢更明顯，加之顯示器整體持續(xù)向大尺寸發(fā)展，目前國內(nèi)PC顯示器仍主要以LCD為主，隨著持續(xù)發(fā)展，miniLED和OLED將是產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向。02發(fā)展階段1發(fā)展階段1發(fā)展階段203產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游04產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)鏈上游顯示器行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，顯示器行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游顯示器行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于顯示器企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游顯示器行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。05政治環(huán)境1政治環(huán)境1《關(guān)于促進制造業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量提升的實施意見》《“十三五”國家戰(zhàn)咯性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《信息化和工業(yè)化融合發(fā)展規(guī)劃(2016-2020)》《關(guān)于促進制造業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量提升的實施意見》加快重點產(chǎn)業(yè)質(zhì)量提升。推動信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)邁向中高端。支持集成電路、信息光電子、智能傳感器、印刷及柔性顯示創(chuàng)新中心建設(shè)，加強關(guān)鍵共性技術(shù)攻關(guān)，積極推進創(chuàng)新成果的商品化、產(chǎn)業(yè)化?！丁笆濉眹覒?zhàn)咯性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》推動新材料產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效。擴大新型顯示材料等規(guī)模化應(yīng)用范圍，逐步進入全球高端制造業(yè)采購體系?！缎畔⒒凸I(yè)化融合發(fā)展規(guī)劃(2016-2020)》加快發(fā)展智能新產(chǎn)品。園繞構(gòu)建支撐智能硬件產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的技術(shù)體系，推動新型顯示器件等智能產(chǎn)業(yè)共性關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，促進創(chuàng)新成果快逮轉(zhuǎn)化．06政治環(huán)境2政治環(huán)境210頁1政策文件10頁2政策文件07政治環(huán)境2政治環(huán)境210頁3政策文件10頁4政策文件08經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業(yè)，也開始恢復運行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國顯示器行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。09社會環(huán)境1社會環(huán)境1010201中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。02改革開放以來，我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。010社會環(huán)境2社會環(huán)境2傳統(tǒng)顯示器行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標準，服務(wù)過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為顯示器行業(yè)的消費主力。011行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素1政策支持1供需平衡促進市場發(fā)展1政策支持1政策支持背景下，國內(nèi)顯示面板企業(yè)迅速布局搶占國際市場，我國已成為全球最主要的面板供應(yīng)商國家第一，生產(chǎn)線世代水平以及產(chǎn)量的雙雙提升，可見國內(nèi)面板行業(yè)從業(yè)者們的決心和行動能力。總體來看，目前國內(nèi)整體面板供給商京東方和華星光電已成為全球關(guān)鍵面板供應(yīng)商。1供需平衡促進市場發(fā)展1顯示器產(chǎn)業(yè)處于快速增長時期，由于顯示器行業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關(guān)系，顯示器市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展012行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展從應(yīng)用領(lǐng)域來看，顯示器行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農(nóng)業(yè)科學等民營領(lǐng)域行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化013行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀就全球整體顯示器產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀而言，隨著全球游戲市場的持續(xù)火熱加之面板技術(shù)持續(xù)發(fā)展，高刷和高分辨率持續(xù)推進帶動顯示器換新需求，全球PC顯示器出貨量表現(xiàn)為逐年上升趨勢，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球PC顯示器出貨量達到近年來最高值，達到37億臺左右，同比2019年增長8.3%，2021年出貨再度上升，但增速下降較大，達4億臺左右。014行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀就我國PC顯示器整體結(jié)構(gòu)而言就我國PC顯示器出貨量情況而言就我國PC顯示器整體結(jié)構(gòu)而言隨著電競產(chǎn)業(yè)逐步認可，電競顯示器滲透率持續(xù)升高，2021年出貨量為313萬臺，同比2020年增長約就我國PC顯示器出貨量情況而言近年來整體表現(xiàn)為增長趨勢，主要受疫情背景下線上辦公、網(wǎng)課需求帶動整體顯示器需求上升，2021年達到3231萬臺，同比2020年增長約9.7%。2022年整體俄烏局勢長期動蕩帶動能源價格上漲導致大宗商品原材料價格高漲，顯示器整體增長有限，有負增長可能性。015行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀隨著人們對顯示器觀感的持續(xù)提高，大尺寸占比持續(xù)提高，數(shù)據(jù)顯示，2020年我國非捆綁顯示器（2020占比66.1%）26英寸及以上占比達七成以上。捆綁顯示器主要為企業(yè)辦公需求，因為考慮成本因素，一般會比個人單獨選購主機和顯示器尺寸小，且隨著大尺寸趨勢持續(xù)推進，目前我國捆綁顯示器尺寸也逐步趨近26英寸，且目前主流捆綁顯示器也已達26英寸，隨著市場持續(xù)發(fā)展，大尺寸、高分辨率和高刷將是未來顯示器主要技術(shù)方向。就我國顯示器產(chǎn)量情況，2009-2016年我國顯示器產(chǎn)量持續(xù)增長并在2016年達到頂峰，主要原因是我國顯示器整體以低端產(chǎn)品為主，隨著網(wǎng)吧管理競爭逐步規(guī)范，整體網(wǎng)吧數(shù)量出現(xiàn)較大幅度下降，加之二手市場逐步完善，國內(nèi)需求逐步飽和，也因為國內(nèi)整體低端顯示器出口量持續(xù)下降，產(chǎn)量開始逐步下降，2019-2020年受線上辦公和網(wǎng)課等帶動需求回升，政策和企業(yè)采購增長，行業(yè)景氣度回升，產(chǎn)量小幅度增長。從出貨量和出口數(shù)據(jù)來看，2021年我國顯示器產(chǎn)量變化幅度較小，可能存在小幅度下降。016行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀就我國顯示器出口情況而言，2016年為我國顯示器出口狀況改變的分界線，2016年以前我國顯示器主要以低端產(chǎn)品為主，整體價格較低，隨著國內(nèi)技術(shù)突破和銷售方向轉(zhuǎn)變，國內(nèi)顯示器質(zhì)量提升帶動國際市場競爭力提升，整體價格上升，出口價格和數(shù)量整體表現(xiàn)為同步增長趨勢，2021年數(shù)據(jù)來看，雖然整體出口量小幅度下降，但整體價格高漲仍帶動出口金額較大幅度上升。就出口目的地情況而言，目前我國液晶顯示器整體出口以發(fā)達國家為主，其中美國、墨西哥和日本需求較高，2021年整體出口量分比為9108萬臺、666.44萬臺和435.72萬臺。主要原因是發(fā)達國家整體辦公和休閑整體電腦需求更高，加之美國整體主要以高端電子科技制造業(yè)，顯示器屬于中低端制造業(yè)，主要以進口為主。目前國內(nèi)新增顯示器基本由液晶顯示器組成，其產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)由各種原材料生產(chǎn)廠商構(gòu)成，主要包括液晶材料、彩色濾光片、驅(qū)動IC、偏光片、背光模組、玻璃基板等；其中高附加值的部分體現(xiàn)在材料的供給，其中玻璃基板、光學薄膜等因整體壁壘深厚嚴重毛利率較高（35%以上），整體面板供給商和顯示器集成商毛利都在10%-25%之間，相對較低。2021年初以來，大宗商品整體上漲帶動面板價格小幅度上升，8月份開始整體面板價格持續(xù)下降，截止2022年初整體仍處于下降趨勢，但已接近底部。017行業(yè)熱點行業(yè)熱點熱點一顯示器應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點二科研服務(wù)市場持續(xù)增長熱點三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高熱點一顯示器應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點二科研服務(wù)市場持續(xù)增長顯示器行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。熱點三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高顯示器行業(yè)技術(shù)提升，多元化科研服務(wù)平臺持續(xù)擴張，促進高價值服務(wù)企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務(wù)企業(yè)逐漸增多。018行業(yè)制約因素行業(yè)制約因素質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后質(zhì)量參差不齊顯示器行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標準，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設(shè)置嚴格限制，因此，顯示器行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，顯示器行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進口渠道。此外，顯示器行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于顯示器行業(yè)的發(fā)展019行業(yè)問題行業(yè)問題質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后質(zhì)量參差不齊顯示器行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標準，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力。行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后020行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展建議2提升產(chǎn)品質(zhì)量2全面增值服務(wù)2多元化融資渠道2提升產(chǎn)品質(zhì)量2（1）政府方面：政府應(yīng)當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范顯示器行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用顯示器行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證顯示器行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：顯示器行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土顯示器行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，顯示器行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。2全面增值服務(wù)2單一的資金提供方角色僅能為顯示器行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，顯示器行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的顯示器行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強。中國本土顯示器行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位2多元化融資渠道2可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。顯示器行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1全球顯示器競爭相對激烈，市場集中體相對較高，CR5達66%。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前全球PC顯示器整體競爭格局未明，五大企業(yè)仍持續(xù)搶占市場份額。2021年Q3企業(yè)結(jié)構(gòu)中，戴爾以出貨量766萬臺再奪第一，占比達22%，領(lǐng)先聯(lián)想等較大份額。主要原因是惠普和冠捷整體出貨量延續(xù)了2020年下降趨勢，整體市場份額較2020年下降。競爭格局2冠捷科技旗下四個品牌分別為“Philips”、“AOC”、“AGON”和“Envision”品牌側(cè)重于不同的定位、產(chǎn)品組合以及地域，是我國顯示器龍頭企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2021年冠捷科技顯示器整體銷量小幅度下降，上游電子原材料價格漲價帶動顯示器整體價格上升，帶動整體顯示器營收小幅度上升，但整體毛利仍