2023年太陽能光伏設(shè)備行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告

2023年太陽能光伏設(shè)備行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告目錄一、太陽能光伏行業(yè)基本概況 PAGEREFToc333824841\h41、太陽能光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀 PAGEREFToc333824842\h42、全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及前景 PAGEREFToc333824843\h53、中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc333824844\h7二、太陽能光伏設(shè)備市場發(fā)展概況 PAGEREFToc333824845\h81、太陽能光伏設(shè)備簡介 PAGEREFToc333824846\h82、全球太陽能光伏設(shè)備市場情況 PAGEREFToc333824847\h93、中國太陽能光伏設(shè)備市場情況 PAGEREFToc333824848\h10三、高溫?zé)Y(jié)爐細(xì)分市場概況 PAGEREFToc333824849\h121、高溫?zé)Y(jié)爐簡要介紹 PAGEREFToc333824850\h122、高溫?zé)Y(jié)爐行業(yè)競爭格局 PAGEREFToc333824851\h13（1）DespatchIndustries PAGEREFToc333824852\h13（2）BTU PAGEREFToc333824853\h14（3）中國電子科技集團(tuán)48所 PAGEREFToc333824854\h14四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素 PAGEREFToc333824855\h141、有利因素 PAGEREFToc333824856\h14（1）國家政策對國內(nèi)裝備制造業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)的大力支持 PAGEREFToc333824857\h14（2）太陽能光伏的可持續(xù)性和良好前景為光伏設(shè)備市場需求提供良好保障 PAGEREFToc333824858\h15（3）國內(nèi)太陽能電池設(shè)備制造水平不斷提升，太陽能光伏企業(yè)開始選用國產(chǎn)設(shè)備 PAGEREFToc333824859\h162、不利因素 PAGEREFToc333824860\h17（1）我國光伏產(chǎn)業(yè)受全球光伏產(chǎn)業(yè)政策影響 PAGEREFToc333824861\h17（2）光伏發(fā)電成本尚待降低 PAGEREFToc333824862\h17一、太陽能光伏行業(yè)基本概況1、太陽能光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀太陽能資源豐富、分布廣泛，是最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕Y源。隨著全球能源短缺和環(huán)境污染等問題日益突出，太陽能光伏發(fā)電因其清潔、安全、便利、高效等特點(diǎn)，已成為世界各國普遍關(guān)注和重點(diǎn)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。在各國政府對光伏產(chǎn)業(yè)的政策扶持和價(jià)格補(bǔ)貼下，近十年來光伏產(chǎn)業(yè)贏來了行業(yè)發(fā)展的高峰期。據(jù)歐洲光伏工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2023年全球光伏發(fā)電的裝機(jī)容量達(dá)到16.63GW，比2023年增長了129%，近10年的復(fù)合增長率超過50%，具體情況見下圖：從光伏裝機(jī)量的市場結(jié)構(gòu)看，歐洲保持著絕對領(lǐng)先的優(yōu)勢，其中德國和意大利是歐洲最大光伏產(chǎn)品消費(fèi)市場，2023年其新增裝機(jī)容量分別為7.4GW和2.3GW，二者占全球的比例接近60%。此外，日本和美國市場也表現(xiàn)顯著，2023年新增容量分別為990MW和878MW，同比增幅分別達(dá)到105%和84%；相對以上國家，我國的太陽能光伏系統(tǒng)新增裝機(jī)量較小，但近年來發(fā)展非常迅猛，近三年來均已超過100%的速度增長，2023年新增裝機(jī)量達(dá)到了520MW。整體而言，歐盟各國光伏產(chǎn)業(yè)政策近年來推動(dòng)了市場的快速發(fā)展，全球各地的光伏電池組件和系統(tǒng)超過一半銷住歐洲地區(qū)，歐盟各國發(fā)展新能源的技術(shù)與政策扶持路徑也給其他國家和地區(qū)提供了良好的經(jīng)驗(yàn)。2023年全球光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)繁榮的景象，給光伏產(chǎn)業(yè)帶來大量資金，整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。然而相對于火電等傳統(tǒng)發(fā)電方式，光伏發(fā)電目前成本仍較高，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要依靠政府的補(bǔ)貼政策，由于歐洲債務(wù)危機(jī)使得歐洲各國政府削減了光伏產(chǎn)業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，導(dǎo)致2023年光伏產(chǎn)業(yè)整體需求放緩，光伏企業(yè)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價(jià)格全線下跌，全球光伏市場陷入低迷。2、全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及前景當(dāng)前的光伏行業(yè)蕭條景象與2023年底較為相似，當(dāng)時(shí)受次貸危機(jī)的負(fù)面影響，光伏需求驟減，光伏企業(yè)普遍產(chǎn)能過剩。從長遠(yuǎn)看，隨著傳統(tǒng)能源的枯竭，在核電危機(jī)的推動(dòng)下，太陽能憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢必將在未來會占據(jù)世界能源消費(fèi)的重要席位，不僅要替代部分常規(guī)能源，而且將成為世界能源供應(yīng)的主體。據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(EPIA)預(yù)計(jì)，盡管未來一段時(shí)間歐洲市場可能持續(xù)低迷，但美國和亞洲等新興市場的快速增長將能夠保證未來太陽能光伏市場的持續(xù)增長，2023年全球光伏組件新增裝機(jī)量將會達(dá)到21.15GW，較2023年增長27%，全球2023年光伏裝機(jī)容量單年可突破43.9GW。此外，隨著技術(shù)提升和成本的不斷下降，太陽能對傳統(tǒng)能源的替代效應(yīng)和優(yōu)勢會逐步體現(xiàn)，屆時(shí)太陽能裝機(jī)將徹底擺脫政府補(bǔ)貼的模式，進(jìn)入爆發(fā)式的良性增長軌道。根據(jù)歐盟委員會聯(lián)合研究中心（JRC）的預(yù)測，到2030年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到30%以上，太陽能光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到10%以上；2040年可再生能源占總能耗50%以上，太陽能光伏發(fā)電將占總電力的20%以上；到21世紀(jì)末可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中占到80%以上，太陽能發(fā)電占到60%以上，顯示出極其重要的戰(zhàn)略地位。3、中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2023年1月1日，德國新修訂的《可再生能源法》正式實(shí)施，極大地推動(dòng)了德國光伏產(chǎn)品的市場需求，在此背景下，中國光伏企業(yè)憑借其低廉的成本迅速打開了國際市場，獲得了良好的發(fā)展機(jī)遇，從晶體硅制造到生產(chǎn)太陽能電池芯片、電池組件以及太陽能終端應(yīng)用產(chǎn)品，技術(shù)水平不斷提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，中國光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全面、快速的發(fā)展階段。2023-2023年，中國太陽能光伏電池年產(chǎn)量從2.8MW增長到9GW，十年間增長3,000倍，已成為全球太陽能第一生產(chǎn)大國，然而，中國太陽能發(fā)電市場發(fā)展卻極為緩慢，2023年累計(jì)裝機(jī)容量僅占全球的2.26%。主要由于國內(nèi)缺乏具體的產(chǎn)業(yè)政策細(xì)則鼓勵(lì)居民和企業(yè)使用太陽能發(fā)電，目前光伏產(chǎn)業(yè)90%左右的產(chǎn)品均出口海外。由于中國光伏產(chǎn)業(yè)對國外市場的過度依賴，因此2023年歐洲光伏市場的低迷對國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較強(qiáng)的沖擊。但隨著國內(nèi)光伏政策的陸續(xù)出臺，這一局面可能將得以改變。根據(jù)即將出臺的《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)十四五規(guī)劃（征求意見稿）》，到2023年我國的光伏裝機(jī)量將至少達(dá)到10GW，平均每年新增約2.5GW的裝機(jī)量，是目前的5倍以上。2023年8月1日國家發(fā)改委頒布了《關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，將國內(nèi)建設(shè)的太陽能光伏項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為1.15元/千瓦時(shí)，未來降低到1元/千瓦以促進(jìn)成本的下降。該政策的具體細(xì)則仍有待繼續(xù)完善，但可以預(yù)見，上網(wǎng)電價(jià)政策的實(shí)行將帶來我國的光伏裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)德國、意大利式的快速增長。二、太陽能光伏設(shè)備市場發(fā)展概況1、太陽能光伏設(shè)備簡介太陽能光伏設(shè)備，是指太陽能光伏制造業(yè)中所需的各類專用設(shè)備，包括硅料提煉制備、硅片生產(chǎn)（生產(chǎn)、鑄錠、切割、清洗、檢測等）、電池生產(chǎn)設(shè)備（擴(kuò)散、覆膜、刻蝕、燒結(jié)、測試、分選等）、組件生產(chǎn)設(shè)備（清洗、測試等）、專用材料生產(chǎn)設(shè)備、光伏系統(tǒng)支持部件生產(chǎn)設(shè)備（控制器、逆變器、支架等）。光伏設(shè)備制造業(yè)是光伏產(chǎn)業(yè)的基石和支撐，貫穿于整條光伏產(chǎn)業(yè)鏈。而其中太陽能電池制造則是光伏產(chǎn)業(yè)重要的產(chǎn)業(yè)鏈工序，也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量衡量標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)PhotonInternational的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球光伏太陽電池產(chǎn)量達(dá)到了27.2GW，增長了118%，是過去12年以來最高的一年。光伏產(chǎn)業(yè)已成為世界發(fā)展最快的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之一，而太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備作為制造電池片的基礎(chǔ)支撐，對光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。目前太陽能電池主要有兩種類型：分別是晶體硅太陽能電池片和薄膜太陽能電池片，其中晶體硅電池為目前世界光伏市場的主力，占90%以上的市場比重。與薄膜電池相比，晶體硅電池具有轉(zhuǎn)換率相對較高、使用壽命較長、原料資源較多等優(yōu)勢。晶體硅電池生產(chǎn)工序主要包括清洗、制絨、擴(kuò)散、刻蝕、減反射膜制備、電極印刷、低溫烘干、高溫?zé)Y(jié)、自動(dòng)測試分撿等，下圖為晶體硅太陽能電池的制造工藝流程圖：2、全球太陽能光伏設(shè)備市場情況以市場最大、用量最多也是最關(guān)鍵的晶體硅太陽能電池制造設(shè)備為例，以德國、意大利為代表的歐洲設(shè)備制造商和日本、美國設(shè)備制造商代表了當(dāng)今世界相關(guān)設(shè)備的最高技術(shù)水平，其技術(shù)特征為產(chǎn)能高、自動(dòng)化程度高并且適合越來越大、越來越薄的硅片工藝。尤其是德國，已成功地推出了代表國際最先進(jìn)水平的、幾乎不需要人工干預(yù)的適合210mm*210mm方硅片生產(chǎn)的全自動(dòng)生產(chǎn)線設(shè)備。現(xiàn)今國際典型的大生產(chǎn)線，其產(chǎn)能已從以前的每條線幾兆瓦發(fā)展到了25兆瓦（MW）甚至單臺設(shè)備產(chǎn)能達(dá)到了50MW。2023年，全球光伏設(shè)備市場總銷售收入為107億美元，連續(xù)六年保持30%以上的年增長率。據(jù)SEMI預(yù)測，全球太陽能光伏設(shè)備市場將在2023年增長至160億美元以上。SEMI統(tǒng)計(jì)出的全球近200家光伏設(shè)備制造商有接近100家總部位于歐洲，其中有許多以前是半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商，其余的主要是美國、日本和部分亞洲的廠商。下圖為2023-2023年全球光伏設(shè)備市場規(guī)模及預(yù)測：3、中國太陽能光伏設(shè)備市場情況在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)下，2023年我國的太陽能設(shè)備（主要是晶硅太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備）在2023年下半年迅速復(fù)蘇的基礎(chǔ)上得到了大幅度增長。2023年在一批關(guān)鍵設(shè)備國產(chǎn)化和高效、低能耗新設(shè)備投放市場的推動(dòng)下，我國太陽能設(shè)備將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢。據(jù)中國電子專用設(shè)備工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2023年我國主要光伏設(shè)備企業(yè)銷售收入比2023年增長了67.30%，達(dá)到36.8億元。其中：其中晶硅材料生長加工設(shè)備銷售收入達(dá)到26.4億元，同比增長81.2%，占太陽能光伏設(shè)備銷售收入的71.74%；晶硅太陽能電池芯片制造設(shè)備銷售收入達(dá)到10.4億元，同比增長40%，占太陽能光伏設(shè)備銷售收入的28.26%。2023年至2023年，中國光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)到65.31%。依靠我國半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)數(shù)十年來的技術(shù)積累，通過和國內(nèi)優(yōu)秀光伏電池企業(yè)的合作，經(jīng)過連續(xù)多年的不懈努力，我國光伏設(shè)備企業(yè)目前已初步具備太陽能電池制造設(shè)備的整線裝備能力。我國光伏設(shè)備制造的生產(chǎn)規(guī)模已逐漸形成，并在北京、西安和長三角地區(qū)形成了產(chǎn)業(yè)集群，市場化程度相對較高，太陽能光伏設(shè)備中的單晶爐、多晶硅鑄錠爐、擴(kuò)散爐、等離子刻蝕機(jī)、清洗/制絨機(jī)等已接近國際水平，在國內(nèi)占據(jù)了一定的市場份額，性價(jià)比優(yōu)勢明顯。但在一些核心設(shè)備上，如PECVD（設(shè)備投資比重約占整條生產(chǎn)線投資的1/3以上）、全自動(dòng)絲網(wǎng)印刷機(jī)和自動(dòng)分撿機(jī)由于核心技術(shù)無法繞開國外公司的技術(shù)專利封鎖，尚未取得實(shí)質(zhì)性突破，整體水平和國外差距較大，國際領(lǐng)先水平的設(shè)備主要由美、日、德、英等西方發(fā)達(dá)國家制造，某些設(shè)備甚至僅有3-4家生產(chǎn)商提供，行業(yè)集中度非常高。國內(nèi)主要大生產(chǎn)線幾乎全部采用了價(jià)格高昂的進(jìn)口設(shè)備。伴隨著國內(nèi)上游光伏設(shè)備企業(yè)技術(shù)的突破，憑借其成本優(yōu)勢，國內(nèi)太陽能光伏設(shè)備企業(yè)將逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，未來發(fā)展前景良好。根據(jù)《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)十四五規(guī)劃（征求意見稿）》：我國政府將集中支持骨干光伏企業(yè)，提供資金、貸款等方面扶持，將在2023年形成3-4家年銷售收入過10億元的光伏專用設(shè)備企業(yè)；支持全自動(dòng)平板式PECVD、激光刻蝕機(jī)、干法刻蝕機(jī)、離子注入機(jī)、全自動(dòng)印刷機(jī)、快速燒結(jié)爐等晶硅太陽能電池片生產(chǎn)線設(shè)備。促進(jìn)光伏生產(chǎn)裝備的低能耗、高效率、自動(dòng)化和生產(chǎn)工藝一體化。三、高溫?zé)Y(jié)爐細(xì)分市場概況1、高溫?zé)Y(jié)爐簡要介紹經(jīng)過絲網(wǎng)印刷后的硅片，不能直接使用，需經(jīng)燒結(jié)爐快速燒結(jié)，將有機(jī)樹脂粘合劑燃燒掉，剩下幾乎純粹的、由于玻璃質(zhì)作用而密合在硅片上的銀電極。當(dāng)銀電極和晶體硅在溫度達(dá)到共晶溫度時(shí)，晶體硅原子以一定的比例融入到熔融的銀電極材料中去，從而形成上下電極的歐姆接觸，提高電池片的開路電壓和填充因子兩個(gè)關(guān)鍵參數(shù)，使其具有電阻特性，以提高電池片的轉(zhuǎn)換效率。燒結(jié)爐分為預(yù)燒結(jié)、燒結(jié)、降溫冷卻三個(gè)階段。預(yù)燒結(jié)階段目的是使?jié){料中的高分子粘合劑分解、燃燒掉，此階段溫度慢慢上升；燒結(jié)階段中燒結(jié)體內(nèi)完成各種物理化學(xué)反應(yīng)，形成電阻膜結(jié)構(gòu)，使其真正具有電阻特性，該階段溫度達(dá)到峰值；降溫冷卻階段，玻璃冷卻硬化并凝固，使電阻膜結(jié)構(gòu)固定地粘附于基片上。2、高溫?zé)Y(jié)爐行業(yè)競爭格局目前國內(nèi)的高溫?zé)Y(jié)爐絕大多數(shù)通過進(jìn)口，少部分來自國內(nèi)的一些研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)。中國電子工業(yè)專用設(shè)備協(xié)會預(yù)計(jì)，國外企業(yè)中美國的Despatch公司目前占據(jù)整個(gè)國內(nèi)市場的80%市場份額，其次美國BTU占據(jù)10%、國內(nèi)企業(yè)占據(jù)剩余的10%的市場份額。以上企業(yè)中，美國的Despatch、BTU以及中國電子科技集團(tuán)48所將成為在太陽能高溫?zé)Y(jié)爐設(shè)備制造領(lǐng)域的主要競爭對手。主要競爭對手簡介：（1）DespatchIndustriesDespatch是一家有百年歷史的提供熱處理，各種加熱、固化系統(tǒng)及環(huán)境測試解決方案的美國公司。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子，半導(dǎo)體，機(jī)械，制藥，材料，交通以及各種實(shí)驗(yàn)室。主要產(chǎn)品有工業(yè)、實(shí)驗(yàn)室用烘箱，潔凈室用烘箱，量產(chǎn)烘爐，環(huán)境模擬及老化實(shí)驗(yàn)設(shè)備，燒結(jié)和擴(kuò)散爐等。（2）BTU（3）中國電子科技集團(tuán)48所中國電子科技集團(tuán)48所坐落于長沙市天心區(qū)，成立于1964年，是國內(nèi)主要以集成電路、半導(dǎo)體照明、太陽能光伏、磁性材料、新型儲能材料、特種傳感器和SOI材料等技術(shù)為主的科研生產(chǎn)機(jī)構(gòu)，在太陽能光伏設(shè)備領(lǐng)域，主要生產(chǎn)擴(kuò)散爐、刻蝕機(jī)、燒結(jié)爐、PECVD等產(chǎn)品。四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）國家政策對國內(nèi)裝備制造業(yè)及光伏產(chǎn)業(yè)的大力支持我國前期由于政策支持力度不夠，國內(nèi)發(fā)電市場需求不夠，導(dǎo)致國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)整體上仍以出口為主。近年來，國家出臺了一系列的政策和規(guī)劃來支持裝備制造業(yè)和太陽能光伏設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，包括《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》、《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》、《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南2023》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2023）》等國家政策文件也分別將太陽能光伏設(shè)備列為鼓勵(lì)類或作為重點(diǎn)優(yōu)先發(fā)展的行業(yè)之一。（2）太陽能光伏的可持續(xù)性和良好前景為光伏設(shè)備市場需求提供良好保障①能源危機(jī)和環(huán)境保護(hù)將為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好契機(jī)傳統(tǒng)的燃料能源正在逐漸減少，對環(huán)境造成的危害日益突出。據(jù)世界能源權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析，按照目前已經(jīng)探明的化石能源儲量以及開采速度來計(jì)算，全球石油剩余可采年限僅有45年，國內(nèi)剩余可開采年限為15年；天然氣剩余可采年限61.9年，國內(nèi)剩余可開采年限30年；煤炭剩余可采年限216年，國內(nèi)剩余可開采年限105年。2023年3月日本發(fā)生的核泄漏危機(jī)，進(jìn)一步將核電推向了風(fēng)口浪尖，許多國家紛紛關(guān)閉或暫緩了本國的核能計(jì)劃。而太陽能由于是世界上能量最大也是最為清潔的能源，被公認(rèn)為是21世紀(jì)重要的新能源。因此，光伏發(fā)電被公認(rèn)是解決能源與環(huán)境問題的最佳途徑之一。②光伏發(fā)電市場正由歐洲向亞洲和美國轉(zhuǎn)移2023年10月美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEIA）報(bào)告顯示，美國2023年上半年安裝的太陽能光伏發(fā)電裝置比上年同期高出69%。奧巴馬政府2023年財(cái)年預(yù)算80億美元用于支持風(fēng)能、太陽能及新式電池等清潔能源領(lǐng)域的研究，比2023財(cái)年增加三分之一，同時(shí)取消石油、天然氣和煤炭生產(chǎn)商未來十年共計(jì)46億美元的稅收補(bǔ)貼，以幫助彌補(bǔ)清潔能源技術(shù)研發(fā)上的創(chuàng)新支出。在良好的政府補(bǔ)貼和資金投入下，2023年美國的光伏新增裝機(jī)將超過100%增長，有望接近2GW。2023年8月26日，日本參議院通過可再生能源法案。該法案旨在促進(jìn)太陽能及氣體可再生能源投資、切斷日本對核能的依賴?；趯稍偕茉戳⒎ǖ臉酚^，三井化學(xué)、東芝和三井物產(chǎn)先后宣布建設(shè)50MW光伏電站的建設(shè)計(jì)劃。截止2023年底，印度太陽能裝機(jī)容量不足300MW，按照2023年提出的“國家太陽能計(jì)劃”，印度將在2023年實(shí)現(xiàn)1.3GW的太陽能裝機(jī)容量，2023年再增加10G，這將帶動(dòng)全球太陽能市場快速增長?？梢灶A(yù)見，隨著美國和亞洲光伏發(fā)電市場的啟動(dòng)，全球光伏產(chǎn)業(yè)將克服歐洲補(bǔ)貼下降的負(fù)面影響，保持快速發(fā)展的態(tài)勢。（3）國內(nèi)太陽能電池設(shè)備制造水平不斷提升，太陽能光伏企業(yè)開始選用國產(chǎn)設(shè)備在二十世紀(jì)八十年代中期以前我國大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備都依賴國外進(jìn)口，八十年代后期我國開始加大了對光伏設(shè)備制造的研發(fā)力度和規(guī)?；a(chǎn)。隨著我國可再生能源觀念的深入和太陽能光伏發(fā)電在我國各領(lǐng)域應(yīng)用的日益廣泛，我國光伏設(shè)備制造行業(yè)取得了一定的成績。進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，我國光伏設(shè)備制造行業(yè)步入了快速發(fā)展階段。目前，國內(nèi)不少企業(yè)加大了對先進(jìn)機(jī)械設(shè)備的研發(fā)力度，逐漸掌握了相關(guān)核心技術(shù)，并取得了試驗(yàn)階段的成功。今后，無論是技術(shù)水平，還是自主創(chuàng)新能力，我國光伏設(shè)備制造行業(yè)的整體競爭力都將大幅提升，基本能夠滿足光伏產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)裝配需求，考慮到性價(jià)比方面優(yōu)勢，國內(nèi)太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開始選購國產(chǎn)設(shè)備，這一趨勢將促進(jìn)國內(nèi)太陽能電池設(shè)備行業(yè)的高速發(fā)展。2、不利因素（1）我國光伏產(chǎn)業(yè)受全球光伏產(chǎn)業(yè)政策影響一直以來，我國的光伏產(chǎn)業(yè)始終受到“兩頭在外”的雙重制約，即原料依靠進(jìn)口，產(chǎn)品以出口為主。目前我國的光伏產(chǎn)品主要出口歐美市場，外向度高達(dá)90%以上，這種現(xiàn)象造成的直接后果之一就是我國的光伏企業(yè)嚴(yán)重依賴國際市場的需求和海外國家光伏產(chǎn)業(yè)政策的變化。隨著國內(nèi)光伏市場的啟動(dòng)，將逐步抵消海外市場波動(dòng)的影響，2023年以來，我國開始推行“太陽能屋頂計(jì)劃”和“金太陽工程”，并從財(cái)政和建設(shè)領(lǐng)域上進(jìn)行政策扶持。2023年8月國家發(fā)改委的《關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，更是被業(yè)界視為光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)需進(jìn)程的啟動(dòng)信號。（2）光伏發(fā)電成本尚待降低國內(nèi)光伏發(fā)電市場遲遲不能啟動(dòng)的主要原因是光伏發(fā)電的成本還是太高，影響了大規(guī)模推廣。目前，我國光伏發(fā)電成本為1.3元/度-2.0元/度，遠(yuǎn)高于普通火電平均不到0.30元/度左右的發(fā)電成本。如此高昂的成本，一直以來都是制約我國乃至世界光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。不過未來電池轉(zhuǎn)化效率的提高、設(shè)備技術(shù)的改進(jìn)、原材料價(jià)格的降低以及政府鼓勵(lì)政策的推動(dòng)，都將有力促進(jìn)太陽能發(fā)電成本的下降，預(yù)計(jì)未來5-10年內(nèi)將逐步接近常規(guī)電力的上網(wǎng)電價(jià)。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達(dá)30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤增長達(dá)30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤合計(jì)30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計(jì)4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達(dá)到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據(jù)各公司主營業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個(gè)板塊盈利增長情況進(jìn)行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動(dòng)相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經(jīng)營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動(dòng)相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對其業(yè)績預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測系統(tǒng)增長）、津膜科技（水處理市場環(huán)境相對較好）、萬邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的公司：國電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績快報(bào)發(fā)布后的市場預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測市場需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤增長，但低于年初100%增長的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長）、萬邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無法施工，利潤率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競爭加劇，利潤率下滑）、易世達(dá)（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總?cè)?、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國電清新兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化促進(jìn)了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動(dòng)相對較大，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過程中，環(huán)保企業(yè)市場拓展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的積極性很高、人員擴(kuò)張也相對迅速、資金支出較多，因此管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等都會存在一定波動(dòng)。毛利率上升較多的公司：九龍電力、國電清新。毛利率下降較多的公司：碧水源、天立環(huán)保、龍?jiān)醇夹g(shù)、富春環(huán)保、易世達(dá)、燃控科技、先河環(huán)保、中電環(huán)保。凈利率上升較多的公司：九龍電力、國電清新、東江環(huán)保。凈利率下降較多的公司：碧水源、龍?jiān)醇夹g(shù)、先河環(huán)保、中電環(huán)保、聚光科技。2、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多從銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)期間費(fèi)用來看，隨著募集資金的使用，部分公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用率已開始上升；銷售費(fèi)用率相對較為穩(wěn)定，僅有少部分公司由于加大市場開拓促使銷售費(fèi)用率上升；而在企業(yè)不斷人員擴(kuò)張、發(fā)展壯大的過程中，較多公司管理費(fèi)用都呈現(xiàn)上升趨勢；但也有部分公司由于股權(quán)激勵(lì)攤銷成本逐年減少，管理費(fèi)用也開始呈現(xiàn)下降趨勢。期間費(fèi)用率總體上升較多的公司：龍凈環(huán)保、三維絲、龍?jiān)醇夹g(shù)、先河環(huán)保、聚光