汽車行業(yè)2021年業(yè)績分析-經(jīng)銷商生存壓力增大

Word汽車行業(yè)2021年業(yè)績分析:經(jīng)銷商生存壓力增大2021年的兩會正在如火如荼地召開。眾所周知，汽車業(yè)不僅在制造業(yè)中有著舉足輕重的地位，并且其發(fā)展與經(jīng)濟、環(huán)境、社會都有著密不可分的關(guān)系。因此，與往年一樣，有關(guān)汽車的話題再度成為了2021年兩會中的熱點。

2021年的政府工作報告有關(guān)汽車行業(yè)與往年最大的不同是關(guān)注熱點在“新能源汽車”。主要的熱詞包括以下“新能源汽車”、“治理機動車尾氣”、“節(jié)能減排”、“環(huán)境治理”、“國五標(biāo)準(zhǔn)”、“油品標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量”等。李克強在報告中明確指出，要：“推廣新能源汽車，治理機動車尾氣，提高油品標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量?！?/p>

下面一起來回顧一下2021年汽車行業(yè)的業(yè)績現(xiàn)狀。

近日，部分上市整車企業(yè)及汽車經(jīng)銷商集團發(fā)布了2021年業(yè)績預(yù)告。而中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國汽車銷量達(dá)到2349.19萬輛，同比增長6.9%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，增速比上年下降7個百分點。更多相關(guān)信息請查閱行業(yè)調(diào)研發(fā)布的汽車行業(yè)市場調(diào)查分析報告。

依據(jù)部分汽車行業(yè)上市公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，多數(shù)上市整車企業(yè)2021年業(yè)績出現(xiàn)下滑。依賴于合資品牌銷量的有力拉動，部分上市車企的業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)步增長；相比之下，以自主車型為主的車企業(yè)績則出現(xiàn)下滑，凸顯生存困境。商用車市場則持續(xù)2021年以來的低迷之勢，多數(shù)商用車企銷量、業(yè)績繼續(xù)下行。此外，受汽車市場增速放緩及競爭壓力的影響，多數(shù)上市汽車經(jīng)銷商集團的業(yè)績也難掩黯淡。但在2021年政府密集利好政策的刺激下，新能源汽車業(yè)務(wù)則現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢。

乘用車領(lǐng)域兩極分化

幸福：主要還是靠合資的戰(zhàn)斗力

2021年，我國乘用車市場繼續(xù)保持穩(wěn)定增勢。中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國乘用車共銷售1970.06萬輛，同比增長9.9%。只是，在整體保持穩(wěn)定增速的大背景下，2021年上市整車企業(yè)的業(yè)績兩極分化趨勢愈加明顯，背后凸顯的則是自主品牌面臨的生存困境。

長安汽車、上汽集團去年的業(yè)績表現(xiàn)屬于十分搶眼的。長安汽車發(fā)布公告稱，預(yù)計2021年業(yè)績同向大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長111.09%-122.50%，達(dá)到74億-78億元。長安汽車明確表示，公司報告期內(nèi)業(yè)績的大幅度增長，主要是得益于合資企業(yè)長安福特翼虎、新蒙迪歐等銷量同比大增，投資收益大幅增加（2021年長安福特投資收益預(yù)計為72億元，同比增長75%），以及重慶長安本部CS75、逸動等銷量同比大增，本部實現(xiàn)同比減虧。

上汽集團則預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增加12%左右，約278億元。上汽凈利潤的增長主要也是來自銷量增長的貢獻(xiàn)，根據(jù)公告顯示，2021年度，上汽集團共銷售整車561.99萬輛，同比增長10.1%。其中，上汽集團旗下三家合資公司上海大眾，上海通用及上汽通用五菱分別貢獻(xiàn)銷量173萬、172萬和159萬輛，共計504萬輛，占上汽集團2021年銷量的89.6%。此外，根據(jù)2月5日上汽集團發(fā)布的另一份公告顯示，上海通用2021年凈利潤達(dá)到176億元。由此可見，在上述兩大車企凈利潤的大幅增長中，旗下合資公司的貢獻(xiàn)尤為巨大。

苦澀：調(diào)整跟不上變化，各種遭遇拐點

與之形成鮮明對比的則是一汽轎車和一汽夏利這對“難兄難弟”。近日，一汽夏利發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損15.5億-17.5億元，下滑幅度達(dá)222.92%-264.58%。這是天津一汽繼2021年凈利潤虧損4.80億元之后，再創(chuàng)虧損紀(jì)錄。天津一汽方面表示，虧損的主要原因是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的步伐未能適應(yīng)市場快速變化的要求。夏利N3、N5轎車、威志V5轎車銷量同比下降，2021年推出的夏利N7產(chǎn)品未達(dá)銷售目標(biāo)，駿派D60產(chǎn)品2021年內(nèi)上市的日期有所推遲，導(dǎo)致2021年度公司產(chǎn)銷規(guī)模同比有較大幅度的下降，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的虧損。

銷量實現(xiàn)近兩成增長的一汽轎車也未實現(xiàn)利潤增長。一汽轎車2021年度業(yè)績預(yù)告稱，該公司去年共實現(xiàn)銷量29.33萬輛，同比增長18.04%，但由于宣傳費用增加和部分產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.5億-2.5億元，同比下降了75.18%-95.04%。這也是一汽轎車連續(xù)兩年因銷售費用高企導(dǎo)致公司凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。

一直領(lǐng)軍自主車企的長城汽車也在去年遭遇拐點。長城汽車業(yè)績快報顯示，2021年長城汽車共實現(xiàn)銷量73.08萬輛，同比下降3.08%。另據(jù)其公告顯示，該公司去年歸屬于上市公司股東的凈利潤為80.51億元，同比下滑2.20%。

此外，比亞迪2021年度業(yè)績快報顯示，2021年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.38億元，同比下滑20.82%。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管去年比亞迪在新能源汽車領(lǐng)域增速迅猛，但尚難彌補其傳統(tǒng)燃油車?yán)麧櫟南禄?，從而造成其整體利潤下滑。

商用車行業(yè)持續(xù)低迷

近年來，商用車市場已持續(xù)低迷。2021年，商用車銷量僅微增0.6%，而在2021年，商用車銷量則再次下滑。數(shù)據(jù)顯示，2021年商用車產(chǎn)銷分別完成380.31萬輛和379.13萬輛，同比分別下降5.7%和6.5%。與之同步，多數(shù)主營商用車業(yè)務(wù)的上市車企利潤也出現(xiàn)同比下滑狀況。

金杯汽車預(yù)計2021年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.5億元左右，同比降幅高達(dá)948.90%。金杯汽車稱，由于2021年貨車行業(yè)景氣度降低，公司全年整車銷售收入下降，銷售毛利率有所降低，另外為提高公司整體技術(shù)水平投入了較多的研發(fā)費用，從而導(dǎo)致公司收入利潤有所下滑。

亞星客車也發(fā)布公告預(yù)計2021年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將虧損1.3億-1.5億元，同比下滑2579.12%-2960.52%（2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為524.38萬元）。亞星客車認(rèn)為，業(yè)績預(yù)虧的主要原因之一是2021年國內(nèi)外經(jīng)濟增長乏力，經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，公司面臨市場、成本與價格、節(jié)能排放等多方面的壓力，公司搬入新廠區(qū)后剛性費用增加，人工成本上升，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤虧損較大。

相比之下，中通客車的成績單還算喜人。公告顯示，2021年中通客車歸屬于上市公司母公司的凈利潤為2.61億-2.93億元，同比增長150%-180%。不過，中通客車?yán)麧櫟脑黾硬⒎窃从谄囍鳂I(yè)出色，而是因其出售子公司新疆中通房地產(chǎn)開發(fā)有限公司而獲收益計入本年度利潤，影響公司合并報表利潤1.9億元，其中歸屬于母公司凈利潤1.8億元。這也意味著，如果減去投資收益，中通客車的主業(yè)利潤也基本是負(fù)增長，至多是微增。

不過，江鈴汽車在2021年則保持了業(yè)績穩(wěn)增。依據(jù)其2021年業(yè)績快報顯示，公司2021年凈利潤約為21.08億元，同比上升24.40%，主要是本期公司收到的政府補助增加及銷量上升帶來的利潤增長。

新能源車板塊多有亮色

2021年以來，在國家密集利好政策的扶持和促進(jìn)下，新能源汽車厚積薄發(fā)，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，2021年新能源汽車共生產(chǎn)78499輛，銷售74763輛，比上年分別增長3.5倍和3.2倍。

在此環(huán)境下，各大車企在新能源車領(lǐng)域進(jìn)展加速，尤其是在傳統(tǒng)能源車領(lǐng)域發(fā)展受阻的自主車企，在新能源汽車領(lǐng)域開始搶占先機。

布局新能源板塊已久的比亞迪，2021年公司累計銷售新能源汽車2.1萬輛，其中秦銷售1.5萬輛，穩(wěn)居中國新能源汽車銷量冠軍。比亞迪董事長兼總裁王傳福此前在接受記者采訪時稱，比亞迪2021年在新能源汽車上的銷售額達(dá)到80億元，預(yù)計2021年將有更好的業(yè)績。據(jù)悉，2021年比亞迪將再推四款插電混合動力車型唐、商、宋、元，新能源汽車陣營將極大豐富，有效覆蓋主流產(chǎn)品線。同時，其全新動力電池工廠（坪山）已于去年10月投產(chǎn)，設(shè)計產(chǎn)能相當(dāng)于惠州老工廠的4倍。隨著新工廠產(chǎn)能的爬升，制約比亞迪新能源汽車上量的電池瓶頸有望逐步解除。

另據(jù)了解，目前江淮旗下iEV系列純電動汽車?yán)塾嬕呀?jīng)銷售7000多輛，在新能源汽車市場上名列前茅。同時，江淮近年來多次收到來自國家和地方政府的補貼，據(jù)其公告顯示，僅第五代純電動轎車平臺技術(shù)開發(fā)項目，江淮就收到來自財政部的創(chuàng)新獎勵資金2億元；去年6月和7月，江淮又分別收到來自合肥市和安徽省財政廳撥付的部分節(jié)能與新能源汽車推廣補助款，分別為7282萬元和5075萬元。據(jù)悉，江淮iEV5或?qū)⒂诮衲?月上市。

經(jīng)銷商生存壓力增大

近年來，我國汽車銷量增長逐漸減緩，但廠商和車型越來越多，導(dǎo)致行業(yè)競爭日趨激烈，銷售利潤隨之收縮，并最先在經(jīng)銷商身上得到體現(xiàn)——部分上市經(jīng)銷商集團2021年的利潤出現(xiàn)明顯下滑，呈現(xiàn)虧損之勢。

亞夏汽車發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2021年公司增收不增利，報告期內(nèi)共實現(xiàn)營業(yè)總收入52.4億元，同比增長3.86%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5685.57萬元，同比降幅達(dá)220.18%。對此，亞夏汽車認(rèn)為主要是汽車銷售市場競爭激烈、毛利率下滑以及公司新建項目增多、人員薪酬費用增加、報銷費用增大和財務(wù)費用大幅增加等原因所致。在此之前，亞夏汽車曾在2021年度業(yè)績預(yù)告修正公告中預(yù)計，其2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤會虧損3500萬-5500萬元，本次業(yè)績快報與前次業(yè)績預(yù)告相比又有所下降，主要原因是第四季度銷售收入未達(dá)預(yù)期。

申華控股也在近日發(fā)布了2021年度業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計其2021年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.98億元左右，同比下滑214.77%。申華控股認(rèn)為，業(yè)績虧損的主要原因是公司汽車銷量下滑較多，且投資收益大幅下降。

針對虧損現(xiàn)狀，各大汽車經(jīng)銷商集團也在積極尋求轉(zhuǎn)機。龐大集團董事長龐慶華透露，龐大集團計劃未來3年通過多項業(yè)務(wù)提高競爭力，包括已在今年年初于巴博斯經(jīng)銷店開展的平行進(jìn)口汽車業(yè)務(wù)、以實體經(jīng)銷店為依托的汽車電子商城業(yè)務(wù)，以及前期市場競爭還不是很充分