雅戈?duì)柤瘓F(tuán)調(diào)查報(bào)告

地址：浙江省寧波市鄞州區(qū)鄞縣大道西段2號(hào)電話號(hào)碼：0574—傳真號(hào)碼：0574—Time\@"yyyy年M月d日"4月1日雅戈?duì)柤瘓F(tuán)調(diào)查報(bào)告地址：浙江省寧波市鄞州區(qū)鄞縣大道西段2號(hào)電話號(hào)碼：0574—傳真號(hào)碼：0574—Time\@"yyyy年M月d日"4月1日雅戈?duì)柤瘓F(tuán)調(diào)查報(bào)告目錄TOC\o"1-2"\h\z\u第一章被調(diào)查的背景 1集團(tuán)背景 1企業(yè)法人及董事背景 2企業(yè)概要 4行業(yè)背景 7企業(yè)品牌概述 7外部環(huán)境分析 7行業(yè)環(huán)境環(huán)境 8行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析 8第三章市場(chǎng)預(yù)測(cè)及銷售分析 9市場(chǎng)預(yù)測(cè)需改善方面 9主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售分析 9第四章財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 12綜合能力分析 12短期償債能力分析 13長(zhǎng)期償債能力分析 13營(yíng)運(yùn)能力分析 12盈利能力分析 14市價(jià)比率分析 15第五章社會(huì)信用調(diào)查 16企業(yè)信用檔案 16集團(tuán)出過(guò)的問(wèn)題 17第六章總結(jié) 19被調(diào)查的背景集團(tuán)背景雅戈?duì)柤瘓F(tuán)創(chuàng)立于1979年，通過(guò)30數(shù)年的發(fā)展，逐漸確立了以品牌服裝、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融投資三大產(chǎn)業(yè)為主體，多元并進(jìn)、專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營(yíng)格局，成為擁有員工5萬(wàn)余人的大型跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)，旗下的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限企業(yè)為上市企業(yè)。集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入億元，利潤(rùn)總額億元，實(shí)現(xiàn)稅收億元?？傎Y產(chǎn)到達(dá)581億元，凈資產(chǎn)到達(dá)182億元。品牌服裝品牌服裝是雅戈?duì)柤瘓F(tuán)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)30年的發(fā)展，已形成了以品牌服裝為龍頭的紡織服裝垂直產(chǎn)業(yè)鏈。，雅戈?duì)栐趦?yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、構(gòu)建品牌方陣、加緊生產(chǎn)基地梯度轉(zhuǎn)移并向品牌運(yùn)行型轉(zhuǎn)型、推進(jìn)面向未來(lái)的漢麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面精耕細(xì)作，品牌服裝板塊獲得突破性發(fā)展。目前，雅戈?duì)栐谌珖?guó)擁有100余家分企業(yè)，400多家自營(yíng)專賣店，共余家商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。擁有襯衫、西服、西褲、茄克、領(lǐng)帶和T恤六個(gè)中國(guó)名牌產(chǎn)品，主打產(chǎn)品襯衫為全國(guó)襯衫行業(yè)第一種國(guó)家出口免檢產(chǎn)品，持續(xù)獲得市場(chǎng)綜合擁有率第一位，西服持續(xù)保持市場(chǎng)綜合擁有率第一位。雅戈?duì)柶放贫啻潍@評(píng)最受消費(fèi)者愛(ài)慕品牌和行業(yè)標(biāo)志品牌。，雅戈?duì)栐诒本┕夹缕放茟?zhàn)略，企業(yè)旗下MAYOR、YOUNGOR、GY、“漢麻世家”和HartSchaffnerMarx初次集體亮相，標(biāo)志雅戈?duì)栐趧?chuàng)立品牌道路上又立新的里程碑。MAYOR、YOUNGOR、GY由既有雅戈?duì)柶放萍?xì)分而來(lái)，分別面向行政公務(wù)人員、商務(wù)人員、年輕時(shí)尚人群，目的是深入在品牌定位、風(fēng)格和內(nèi)涵上建立鮮明的個(gè)性；“漢麻世家”為雅戈?duì)栕灾餮邪l(fā)的綠色環(huán)境保護(hù)的漢麻系列產(chǎn)品；HartSchaffnerMarx則為雅戈?duì)柎淼拿绹?guó)著名品牌。?地產(chǎn)開(kāi)發(fā)雅戈?duì)柤瘓F(tuán)于1992年開(kāi)始涉足房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，相繼開(kāi)發(fā)了東湖花園、東湖馨園、都市森林、蘇州未來(lái)城、海景花園、錢湖比華利等高品質(zhì)樓盤，合計(jì)開(kāi)發(fā)住宅、別墅、商務(wù)樓等各類物業(yè)300萬(wàn)平方米，在客戶中樹(shù)立了良好的形象和口碑，贏得廣泛的市場(chǎng)好評(píng)。為社會(huì)發(fā)明文明、友好、溫馨、優(yōu)雅的居住環(huán)境，成為“品質(zhì)地產(chǎn)先行者”是雅戈?duì)栔脴I(yè)的品牌經(jīng)營(yíng)理念。近幾年來(lái)，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)逐漸向長(zhǎng)三角區(qū)域延伸，，繼雅戈?duì)柍闪⒅脴I(yè)控股企業(yè)后，房產(chǎn)業(yè)務(wù)得到深入整合，繼續(xù)深耕細(xì)作于滬、杭、甬、蘇等長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)都市，專注中高端精品，銷售額突破百億大關(guān)，初步完畢長(zhǎng)三角的布局。未來(lái)十年，雅戈?duì)枌⑼ㄟ^(guò)價(jià)值創(chuàng)新，力爭(zhēng)成為全國(guó)地產(chǎn)一線品牌。金融投資自1993年以來(lái)，雅戈?duì)柤撮_(kāi)始涉足金融投資，先后針對(duì)某些有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，伴隨近年來(lái)對(duì)金融產(chǎn)業(yè)、資源性企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)等投資業(yè)務(wù)的深入深化，金融投資成為集團(tuán)的探索性產(chǎn)業(yè)。，雅戈?duì)柍闪P石投資管理企業(yè)，集聚了諸多資深投資管理專家，重要從事投資管理及征詢，投資產(chǎn)業(yè)逐漸向?qū)I(yè)化、縱深化方面發(fā)展。雅戈?duì)柾ㄟ^(guò)凱石投資70多億元，理財(cái)總額到達(dá)100億的規(guī)模，獲得良好的投資回報(bào)率。雅戈?duì)柕膶I(yè)化團(tuán)體已經(jīng)擁有強(qiáng)大的投研能力，通過(guò)投研一體化的管理運(yùn)作，很好地適應(yīng)了市場(chǎng)變化，創(chuàng)立了新的發(fā)展模式。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)重要里程碑1979 青春服裝廠成立，為雅戈?duì)柤瘓F(tuán)企業(yè)前身。1983 橫向聯(lián)營(yíng)，創(chuàng)立第一種品牌“北侖港”。1990 中外合資，正式推出“雅戈?duì)枴逼放啤?992 涉足地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。1993 涉足資本投資領(lǐng)域。1998 在上海證券交易所掛牌上市。 國(guó)際服裝城全面竣工，成為國(guó)內(nèi)最大的服裝制造業(yè)基地。 紡織城全面竣工，成為國(guó)內(nèi)重要的高端紡織面料生產(chǎn)基地。 收購(gòu)新馬集團(tuán)，步入跨國(guó)經(jīng)營(yíng)階段。 在上海成立凱石投資管理企業(yè)，重要從事投資管理及征詢。 雅戈?duì)柗b控股企業(yè)、雅戈?duì)栔脴I(yè)控股企業(yè)成立。 雅戈?duì)柶煜挛鍌€(gè)品牌問(wèn)世。企業(yè)法人及董事背景1.李成如：高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，中共黨員。第九、第十屆全國(guó)人大代表。持續(xù)兩屆擔(dān)任中國(guó)服裝協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)，獲“浙江省跨世紀(jì)十大杰出改革家”、“浙江省突出奉獻(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者”稱號(hào)。歷任寧波青春發(fā)展企業(yè)總經(jīng)理、寧波雅戈?duì)栔埔掠邢奁髽I(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、企業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，現(xiàn)為企業(yè)第七屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，兼任寧波盛達(dá)發(fā)展企業(yè)、寧波雅戈?duì)柨毓捎邢奁髽I(yè)、寧波市鄞州青春職工投資中心董事長(zhǎng)。1981年至1990年，從寧波青春服裝廠工人，到廠長(zhǎng)、書記。1991年至1993年7月，任寧波雅戈?duì)栔埔掠邢奁髽I(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。1993年7月至今，任雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限企業(yè)董事長(zhǎng)、雅戈?duì)柤瘓F(tuán)總裁。1991年、1994年持續(xù)兩屆被評(píng)為全國(guó)優(yōu)秀鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家，“七五”農(nóng)業(yè)部勞模，浙江省優(yōu)秀黨員。全國(guó)優(yōu)秀鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家。4月，被評(píng)為浙江省第二屆創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。2.李如剛副董事長(zhǎng)

本屆任期：5月9日—5月8日

簡(jiǎn)歷：李如剛，男，1954年出生，經(jīng)濟(jì)師。歷任寧波青春服裝廠銷售科科長(zhǎng)、寧波雅戈?duì)栁鞣S廠長(zhǎng)、寧波雅戈?duì)栔埔聦?shí)業(yè)有限企業(yè)董事、總經(jīng)理，現(xiàn)任企業(yè)第七屆董事會(huì)副董事長(zhǎng)、雅戈?duì)柗b控股有限企業(yè)董事長(zhǎng)。蔣群副董事長(zhǎng)

本屆任期：5月9日—5月8日

簡(jiǎn)歷：蔣群，男，1963年出生，清華大學(xué)學(xué)士。曾任澳門南光國(guó)際貿(mào)易有限企業(yè)董事副總經(jīng)理，期間曾兼任寧波雅戈?duì)栔埔掠邢奁髽I(yè)董事、副總經(jīng)理，現(xiàn)任企業(yè)第七屆董事會(huì)副董事長(zhǎng)、雅戈?duì)栔脴I(yè)控股有限企業(yè)董事長(zhǎng)。企業(yè)概要名稱中文雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限企業(yè)英文YoungorGroupCo.,Ltd 地址中文浙江省寧波市鄞州區(qū)鄞縣大道西段2號(hào)電話：0574—傳真：0574—電子信箱網(wǎng)址：企業(yè)初次注冊(cè)登記日期：1993年6月25日企業(yè)變更注冊(cè)登記日期;4月21日企業(yè)初次注冊(cè)登記地點(diǎn)：浙江省寧波市工商行政管理局企業(yè)變更注冊(cè)登記地點(diǎn):浙江省寧波市工商行政管理局企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào):0007255稅務(wù)登記號(hào)碼:4800698組織機(jī)構(gòu)代碼:8法人代表：李如成員工人數(shù)：5萬(wàn)余人信用等級(jí)：?A-注冊(cè)資金：2,226,611,695元營(yíng)業(yè)范圍：紡織、服裝、房地產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易、旅游酒店子企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)：機(jī)構(gòu)名稱地址寧波雅戈?duì)柗椨邢奁髽I(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段2號(hào)浩獅邁服飾有限企業(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段2號(hào)寧波雅戈?duì)栆r衫有限企業(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段2號(hào)寧波雅戈?duì)栁鞣邢奁髽I(yè)/寧波雅戈?duì)栍⒊芍品邢奁髽I(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段2號(hào)雅戈?duì)枃?guó)際服裝城B座寧波雅戈?duì)栄潣I(yè)有限企業(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段1號(hào)寧波雅戈?duì)枙r(shí)裝有限企業(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段1號(hào)寧波雅戈?duì)柸罩屑徔椨∪居邢奁髽I(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段1號(hào)寧波雅戈?duì)栣樋椃b有限企業(yè)浙江省寧波市雅戈?duì)柎蟮?1號(hào)寧波雅戈?duì)柮徣菊邢奁髽I(yè)浙江省寧波鄞縣大道西段1號(hào)寧波宜科科技實(shí)業(yè)股份有限企業(yè)浙江省寧波鄞州區(qū)石碶鎮(zhèn)雅源南路501號(hào)漢麻投資控股有限企業(yè)浙江省寧波市鄞縣大道西段2號(hào)□企業(yè)前身為青春服裝廠創(chuàng)立于1979年于1990年改組變更成現(xiàn)名迄今

行業(yè)背景企業(yè)品牌概述龍生九子，其性各異。東海蛟龍“狻猊”性勤敏，喜潔凈，兼懷仁德之心，故命其執(zhí)掌天下服飾。狻猊受命而化為龍馬，見(jiàn)天下眾生寒服草履，心中戚然。攜絲麻布帛自東海而出，周而往復(fù)，執(zhí)錦衣華冠送于市井村野，晝夜勞頓而未感倦怠，奔走于九州方圓，唯以世人衣冠為一己之憂。后世之人亦以厚德載物為念，以龍馬精神為事，終成大業(yè)?！皠?chuàng)國(guó)際品牌”是雅戈?duì)柕陌l(fā)展目的。在通過(guò)近30年的發(fā)展后，雅戈?duì)栆殉蔀橹袊?guó)的著名品牌。，世界品牌試驗(yàn)室公布“中國(guó)500最具價(jià)值品牌排行榜”?！把鸥?duì)枴鄙虡?biāo)品牌價(jià)值億元，位列500強(qiáng)第52位，成為寧波市最“貴”的商標(biāo)，繼續(xù)穩(wěn)居全國(guó)紡織服裝品牌第一。中國(guó)管理科學(xué)研究院企業(yè)發(fā)展研究中心和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估中心也先后對(duì)雅戈?duì)柶放苾r(jià)值進(jìn)行了評(píng)估，“雅戈?duì)枴狈謩e獲得了億元和億元的評(píng)估值。“雅戈?duì)枴逼放剖菄?guó)家第一批“中國(guó)馳名商標(biāo)”，也是國(guó)家第一批“重點(diǎn)支持和發(fā)展的名牌出口商品”品牌，并被國(guó)家商標(biāo)局列入全國(guó)重點(diǎn)商標(biāo)保護(hù)名目，多次入選“中國(guó)最佳服裝品牌”、“最受消費(fèi)者歡迎的男裝品牌”。在品牌發(fā)展過(guò)程中，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)提出了“堅(jiān)定、提高、發(fā)展”的方針，在充足發(fā)掘區(qū)域市場(chǎng)的前提下，加速品牌高有關(guān)度市場(chǎng)的多元化計(jì)劃實(shí)行，形成關(guān)鍵品牌構(gòu)造，采用多渠道或多形式的品牌運(yùn)作措施和方略，推進(jìn)品牌國(guó)際化。堅(jiān)定，就是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)、中國(guó)產(chǎn)品乃至中國(guó)文化的發(fā)展?jié)摿Τ涑庑判模瑢?duì)雅戈?duì)柶放茝V闊的上升和擴(kuò)展空間堅(jiān)定不移，以形成真正的國(guó)際化著名品牌為集團(tuán)品牌發(fā)展戰(zhàn)略目的。提高，就是全面提高雅戈?duì)柶放苾?nèi)涵，加速雅戈?duì)柤瘓F(tuán)在國(guó)內(nèi)中高檔服飾消費(fèi)市場(chǎng)的擁有率，豐富服裝產(chǎn)品文化內(nèi)涵，讓消費(fèi)者充足認(rèn)識(shí)“雅戈?duì)枴逼放?，促使品牌形象深入人心。在設(shè)計(jì)、材質(zhì)等方面提高品位，提高服裝手工工藝，為“雅戈?duì)枴逼放茦?shù)立全新的高級(jí)服裝品牌形象，從而掙脫既有的大眾產(chǎn)品的角色認(rèn)定。發(fā)展，就是將“雅戈?duì)枴逼放瞥嗥贩N、多檔次、系列化、跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的發(fā)展方向延伸，一是雅戈?duì)柗b品牌的延伸，開(kāi)發(fā)金標(biāo)、藍(lán)標(biāo)、綠標(biāo)系列產(chǎn)品，形成不一樣的產(chǎn)品構(gòu)造；二是品牌向上游紡織領(lǐng)域延伸，在發(fā)展服裝品牌的同步，強(qiáng)化雅戈?duì)栐诩徔椩?、服裝面料和輔料的品牌；三是向非紡織服裝領(lǐng)域的擴(kuò)展，在經(jīng)營(yíng)好主業(yè)的同步，以“雅戈?duì)枴逼放平槿敕康禺a(chǎn)、金融投資等產(chǎn)業(yè)，鞏固發(fā)展擴(kuò)大“雅戈?duì)枴逼放苾?nèi)涵。外部環(huán)境分析1、PESTEL分析（1）政治形勢(shì)分析：以來(lái)，中國(guó)政府運(yùn)用諸多手段調(diào)控經(jīng)濟(jì)，出臺(tái)一系列政策限制房?jī)r(jià)、鼓勵(lì)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新。（2）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析：在金融危機(jī)后來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很好，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值到達(dá)３３．５萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)８．７％；財(cái)政收入６．８５萬(wàn)億元，增長(zhǎng)１１．７％；不過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也突出許多問(wèn)題：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴漲、通貨膨脹厲害、證券市場(chǎng)波動(dòng)巨大，美國(guó)在人民幣匯率問(wèn)題施加壓力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，將減輕外貿(mào)在GDP上的比例，倡導(dǎo)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。（3）社會(huì)文化分析：二十一世紀(jì)后來(lái)，中國(guó)人接受多種文化融合。主流文化關(guān)鍵為“友好”。（4）技術(shù)形勢(shì)分析：中國(guó)鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，世界服裝行業(yè)在紡織纖維技術(shù)上有諸多創(chuàng)新，行業(yè)構(gòu)造向高技術(shù)含量、高產(chǎn)品附加值發(fā)展。（5）環(huán)境形勢(shì)分析：中國(guó)開(kāi)始重視保護(hù)環(huán)境，形成綠色GDP考核體系，推行“低碳經(jīng)濟(jì)”和“節(jié)能減排”，各企業(yè)發(fā)展中的需考慮污染處理和環(huán)境保護(hù)的成本。行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)吸引力分析：我國(guó)各行業(yè)的平均收入利潤(rùn)率排序：服裝及其他纖維制造業(yè)排名第五，平均收入利潤(rùn)率為%（中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)平均值%）行業(yè)生命周期分析：西裝行業(yè)目前處在成長(zhǎng)期，客戶群增大，客戶比較重視品質(zhì)和可靠性，企業(yè)逐漸獲利，不過(guò)價(jià)格也許會(huì)減少，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也進(jìn)入市場(chǎng)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析（1）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力：雅戈?duì)栐诤髞?lái)對(duì)上游產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模進(jìn)軍，通過(guò)這一系列項(xiàng)目的投資，雅戈?duì)柣旧贤戤吜藢?duì)上游業(yè)務(wù)的垂直整合。與日本晃立合資建設(shè)服裝水洗廠，涉足印染、水洗領(lǐng)域；興建紡織城，與日清紡、伊藤忠合資設(shè)置日中紡織印染有限企業(yè)，介入染紗、織造、印染等業(yè)務(wù)；興建宜科輔料工業(yè)城，為雅戈?duì)柼峁┡涮纵o料產(chǎn)品；與伊藤忠及香港某企業(yè)合資成立毛紡織染整有限企業(yè)，提供配套毛紡原料等；雅戈?duì)柕叫陆ソ⒘松a(chǎn)線，種植生產(chǎn)高級(jí)精紡的重要原料——長(zhǎng)絨棉，而新疆地區(qū)所產(chǎn)的長(zhǎng)絨棉，無(wú)論品質(zhì)和產(chǎn)量，都在世界上占據(jù)重要地位。故雅戈?duì)栐谠瞎?yīng)上有有很好的控制力，與供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力很強(qiáng)。（2）購(gòu)置者的討價(jià)還價(jià)能力：雅戈?duì)柌捎?0%直營(yíng)的營(yíng)銷渠道，將銷售終端掌握在企業(yè)的手中，因此接觸的購(gòu)置者為直接消費(fèi)者，直接消費(fèi)者的討價(jià)還價(jià)能力較弱，故雅戈?duì)柕挠臻g增大。（3）潛在進(jìn)入者的危險(xiǎn)：潛在進(jìn)入者的危險(xiǎn)較大，服裝制造業(yè)的進(jìn)入門檻較低，資金需求不高，而該行業(yè)比較有吸引力。（4）替代品的危險(xiǎn)：休閑服飾和時(shí)尚服飾在服裝行業(yè)有很大影響力。（5）競(jìng)爭(zhēng)的劇烈程度：競(jìng)爭(zhēng)比較劇烈，我國(guó)是服裝生產(chǎn)大國(guó),由于服裝產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻低和服裝成品十分直觀，沒(méi)有什么高科技含量，模仿抄襲就成了絕大部分服裝廠家的生產(chǎn)設(shè)計(jì)的重要構(gòu)成。目前雅戈?duì)枃?guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如表1-2襯衫和表1-3西服所示在寧波既有服裝企業(yè)1800多家，年產(chǎn)服裝13億件，年銷售收入千萬(wàn)元以上的服裝企業(yè)到達(dá)80多家。雅戈?duì)栐趯幉ǖ闹匾?jìng)爭(zhēng)對(duì)手有杉杉、羅蒙等全國(guó)著名的服裝企業(yè)，尚有洛茲、太平鳥、培羅成、唐獅等勢(shì)頭很猛的新企業(yè)。雅戈?duì)栕畲蟮母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手是彼此相臨的杉杉服裝。杉杉股份是一家主營(yíng)服裝服飾系列產(chǎn)品的大型服裝上市企業(yè)，目前杉杉西服位居中國(guó)西服市場(chǎng)綜合擁有率的第二位，僅次于雅戈?duì)柹忌己脱鸥隊(duì)柗Q得上是兩只領(lǐng)頭羊，且杉杉股份和雅戈?duì)枮樯鲜衅髽I(yè)，目前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、利潤(rùn)、投資渠道都很好。雖然杉杉集團(tuán)已經(jīng)把總部遷到上海，但杉杉擁有雄厚的資本、品牌、生產(chǎn)、銷售和國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓等各方面的優(yōu)勢(shì)資源，舉手投足都對(duì)雅戈?duì)枎?lái)沖擊。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)及銷售分析市場(chǎng)預(yù)測(cè)需改善方面雅戈?duì)栐诎l(fā)明著中國(guó)紡織品行業(yè)的傳奇之時(shí)，在輝煌與艱苦的背后，它也暴露了某些需要改善的問(wèn)題：產(chǎn)品重要以西裝、襯衫為主，雖能引領(lǐng)職業(yè)裝、正裝的服飾時(shí)尚，卻不能如休閑運(yùn)動(dòng)服飾發(fā)明出更大的利潤(rùn)空間，因此可合適創(chuàng)新，涉足高品質(zhì)的低齡時(shí)尚休閑服裝行業(yè)。服裝行業(yè)技術(shù)含量低，雅戈?duì)栯m然在創(chuàng)新性方面略勝一籌，但仍缺乏時(shí)尚、健康等元素的添加，品牌倡導(dǎo)的理念未能真正與時(shí)俱進(jìn)。雖有較為成熟的生產(chǎn)直至銷售的產(chǎn)業(yè)鏈，但過(guò)長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈卻使之反應(yīng)緩慢，導(dǎo)致?lián)Q季產(chǎn)品積壓，雖然規(guī)模效應(yīng)，卻也帶來(lái)不少損失。資本運(yùn)行,股權(quán)投資有風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)當(dāng)從四個(gè)方面加以控制。首先,股權(quán)投資以追求穩(wěn)定收益為目的,目前重要投資對(duì)象為資源類、技術(shù)龍頭類企業(yè)；另一方面,采用“跟從戰(zhàn)術(shù)”,跟隨國(guó)內(nèi)外有實(shí)力的基金企業(yè)等投資機(jī)構(gòu)參與投資；再次,持有被投資企業(yè)股權(quán)比例要到達(dá)對(duì)其產(chǎn)生重大影響,并派出1～2名董事進(jìn)入被投資企業(yè)董事會(huì),以求全面理解和掌握被投資企業(yè)，最終,聘任職業(yè)經(jīng)理人和專業(yè)團(tuán)體負(fù)責(zé)此項(xiàng)業(yè)務(wù),以求更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)家宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)行業(yè)的迅猛發(fā)展得到遏制，伴隨存款準(zhǔn)備金率的多次上調(diào)，市場(chǎng)稍欠穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)合適縮減房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售分析主營(yíng)構(gòu)成按行業(yè)構(gòu)成:(截止日期-06-30)項(xiàng)目名稱營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率（%）占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例(%)服裝業(yè)紡織業(yè)服裝、紡織板塊間抵銷——房地產(chǎn)旅游業(yè)房地產(chǎn)旅游業(yè)電力及其他其他業(yè)務(wù)(補(bǔ)充)合計(jì)按行業(yè)構(gòu)成:(截止日期-12-31)項(xiàng)目名稱營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率（%）占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例(%)品牌服裝地產(chǎn)開(kāi)發(fā)在房地產(chǎn)投資相對(duì)穩(wěn)定之后，和雅戈?duì)栐诜康禺a(chǎn)的投資相稱大。房地產(chǎn)也幾乎成為雅戈?duì)柕闹匾獎(jiǎng)恿?lái)源。在當(dāng)下的社會(huì)形式下，老式的服裝行業(yè)并無(wú)更新的突破，再加上近年來(lái)服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)劇烈，毛利率不停受到擠壓而雅戈?duì)栟D(zhuǎn)場(chǎng)在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)軍，無(wú)疑是一種對(duì)的的抉擇，這給雅戈?duì)枎?lái)了意想不到的經(jīng)濟(jì)利益。不過(guò)，在上面提到的房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)必須要重視。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析綜合能力分析表雅戈?duì)?-重要財(cái)務(wù)指標(biāo)/9/30/12/31/12/31/12/31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬(wàn))--凈利潤(rùn)(萬(wàn))股東權(quán)益(萬(wàn))每股收益(元)每股凈資產(chǎn)(元)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元)凈資產(chǎn)收益率(%)雅戈?duì)栐谶^(guò)去的幾年中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)是相符合的，近年來(lái)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不及前者重要是由于新項(xiàng)目的投資收回需要一定的時(shí)間，必然減少了當(dāng)期的盈利水平。相比反到減少了，重要是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)導(dǎo)致，結(jié)合雅戈?duì)栐?的發(fā)展戰(zhàn)略，在房地產(chǎn)項(xiàng)目上加大投資使得企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上身，且由于房產(chǎn)行業(yè)自身回報(bào)周期比較長(zhǎng)，因此，的凈利潤(rùn)反而比低。表【資產(chǎn)與負(fù)債】資產(chǎn)與負(fù)債-09-30-12-31-12-31-12-31資產(chǎn)總額(萬(wàn))負(fù)債總額(萬(wàn)元)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)長(zhǎng)期負(fù)債(萬(wàn)元)貨幣資金(萬(wàn))應(yīng)收賬款(萬(wàn)元)其他應(yīng)收款(萬(wàn)元)股東權(quán)益(萬(wàn))資產(chǎn)負(fù)債比率(%)負(fù)債權(quán)益比率(%)股東權(quán)益比率(%)流動(dòng)比率速動(dòng)比率短期償債能力分析表資產(chǎn)與負(fù)債/9/30/12/31/12/31/12/31流動(dòng)比率速動(dòng)比率一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是由于處在流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的二分之一，剩余的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保證。但從上表中可以看出，雅戈?duì)柕牧鲃?dòng)比率卻只有左右。闡明雅戈?duì)柕亩唐趦攤芰ι杏写岣?，才可以保證短期債權(quán)的安全程度。究其原因，可從投資和籌資的角度綜合看待，流動(dòng)資產(chǎn)的增低于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了企業(yè)支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)，尤其是雅戈?duì)栐诜康禺a(chǎn)行業(yè)也有相稱多的投資，這一現(xiàn)象雖然是較為正常的，不過(guò)企業(yè)必須主義其償債能力的增強(qiáng)，房地產(chǎn)巨額的資金運(yùn)用以及房地產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，速凍比率低于行業(yè)水平，闡明企業(yè)在假定存貨毫無(wú)價(jià)值或者難以脫手兌換現(xiàn)金時(shí)，企業(yè)可動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn)抵付流動(dòng)負(fù)債的能力略顯局限性，理論上在1：1比較合適，而雅戈?duì)栠h(yuǎn)遠(yuǎn)不到這一比率，并且有下降的趨勢(shì)。長(zhǎng)期償債能力分析表資產(chǎn)與負(fù)債12/9/3011/12/3110/12/3109/12/31資產(chǎn)負(fù)債比率(%)負(fù)債權(quán)益比率(%)46股東權(quán)益比率(%)資產(chǎn)負(fù)債比率反應(yīng)總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債獲得的。可以衡量企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)程度。雅戈?duì)柕馁Y產(chǎn)負(fù)債比率在70%左右，算高的，因此，對(duì)于雅戈?duì)柖?，償債不輕易。這對(duì)于雅戈?duì)栕陨矶?，也許是由于進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)所導(dǎo)致的，不過(guò)，為了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展應(yīng)當(dāng)處理這一問(wèn)題。營(yíng)運(yùn)能力分析表經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力11/12/3110/12/3109/12/31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(%)存貨周轉(zhuǎn)率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)從圖標(biāo)可以看出，雅戈?duì)柕目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在32%-33%之間浮動(dòng)。由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率的高下，因此結(jié)合長(zhǎng)期和短期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，來(lái)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。近幾年雅戈?duì)柕母黜?xiàng)短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率基本持平相吻合，在后的進(jìn)入房地產(chǎn)后，雅戈?duì)栆呀?jīng)漸漸區(qū)域穩(wěn)定的狀態(tài)。的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為%，比上升，這重要反應(yīng)了雅戈?duì)栐诘墓芾硇试鲩L(zhǎng)，與同行相比，雅戈?duì)柕膽?yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率水平比較高，回收較快，但從其自身的變化趨勢(shì)來(lái)看，需要更好的應(yīng)收帳款的管理。一般在決定企業(yè)的短期償債能力中，存貨祈禱非常重要的作用，在雅戈?duì)柕目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為%,在同行水平上算低，并且在近幾年中呈下降的趨勢(shì)。這也許是由于房地產(chǎn)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍比較低的原因，導(dǎo)致雅戈?duì)柨傮w的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低。盈利能力分析表利潤(rùn)構(gòu)成與盈利能力11/12/3110/12/3109/12/31凈利潤(rùn)(萬(wàn))利潤(rùn)總額(萬(wàn))主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)從上圖中可看出，凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)了股東收益的收益水平，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的關(guān)鍵。雅戈?duì)柕膬糍Y產(chǎn)收益率為%，比雖有下降的趨勢(shì)，不過(guò)，對(duì)于前幾年的凈資產(chǎn)收益率而言仍有上浮的趨勢(shì)，闡明，凈資產(chǎn)的運(yùn)用帶來(lái)的收益有所提高，對(duì)于股東的回報(bào)也有所改善。凈資產(chǎn)收益率：%：%：%由數(shù)據(jù)可知凈資產(chǎn)收益率總體呈上升趨勢(shì)。出現(xiàn)這種狀況的也許原因是企業(yè)的非營(yíng)業(yè)性收益上升，一般不持續(xù)性比較差。因此對(duì)這樣的股票短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)股票大幅上漲，從長(zhǎng)線看企業(yè)還是會(huì)回到企業(yè)的基本業(yè)績(jī)所支持的合理價(jià)位?？傎Y產(chǎn)收益率：%：%：%由數(shù)據(jù)可知總資產(chǎn)收益率先上升后下降。總資產(chǎn)收益率的高下直接反應(yīng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展能力，也是決定企業(yè)與否應(yīng)舉債經(jīng)營(yíng)的重要根據(jù)?？傎Y產(chǎn)收益率指標(biāo)集中提現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金運(yùn)用效果之間的關(guān)系。在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的狀況下，運(yùn)用總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)?？傎Y產(chǎn)收益率指標(biāo)還可以反應(yīng)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高下?？梢?jiàn)，雅戈?duì)柕慕?jīng)營(yíng)狀況由低到高，有稍微減少一點(diǎn)，但總體呈上升趨勢(shì)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率：%：%：%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最基本的獲利能力，沒(méi)有足夠大的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率就無(wú)法形成企業(yè)的最終利潤(rùn)。由數(shù)據(jù)可知，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率有減少的趨勢(shì)，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高主營(yíng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，到達(dá)更大的獲利水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：%：%：%由數(shù)據(jù)可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體相對(duì)穩(wěn)定。不過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長(zhǎng)期處在較低的狀態(tài)，因此企業(yè)應(yīng)采用措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，處置多出、閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。凈利潤(rùn)：：：凈利潤(rùn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值。該指標(biāo)越大表明銷售回款能力越強(qiáng)，成本費(fèi)用低，財(cái)務(wù)壓力小。由數(shù)據(jù)可知，雅戈?duì)柕膬衾麧?rùn)處在下降狀態(tài)，那么銷售回款能力越弱，成本費(fèi)用高，財(cái)務(wù)壓力大。市價(jià)比率分析表重要指標(biāo)-09-30-06-30-03-31-12-31-09-30-06-30-03-31-12-31每股收益(元)每股收益(扣除)(元)每股凈資產(chǎn)(元)表重要指標(biāo)11/9/3011/6/3011/3/3110/12/3110/9/3010/6/3010/3/3109/12/31每股現(xiàn)金凈流量(元)從雅戈?duì)柕臄?shù)據(jù)來(lái)看，每一一般股獲取的現(xiàn)金流入量基本較少，甚至大多在負(fù)的狀態(tài)，闡明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力方面受到外界影響較大。社會(huì)信用調(diào)查企業(yè)信用檔案集團(tuán)出過(guò)的問(wèn)題南京、重慶等多地著名商廈雅戈?duì)柅H兔毛皮服裝被檢測(cè)出具有不合格產(chǎn)品。去年1月6日，價(jià)值為5844元貨號(hào)為“YL6978NL46206-11B”的雅戈?duì)柮つ醒b被檢測(cè)不合格。雅戈?duì)柲壳耙呀?jīng)面臨巨大的資金壓力。雅戈?duì)柷叭径葮I(yè)績(jī)匯報(bào)表達(dá)，截止10月30日，金融投資板塊虧損已達(dá)萬(wàn)元。目前雅戈?duì)栙Y產(chǎn)負(fù)債率為%，企業(yè)持有的貨幣資金為億元，與此相對(duì)的是億元的短期借款、億元的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。雅戈?duì)枏奈雌x過(guò)主業(yè)，一直專注服裝業(yè)，這可以從雅戈?duì)柕馁Y本負(fù)債表中讀取，服裝業(yè)一直都是雅戈?duì)栕钪匾睦麧?rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，無(wú)論怎樣雅戈?duì)栆膊荒芷垓_消費(fèi)者，砸了服裝業(yè)的品牌來(lái)彌補(bǔ)房地產(chǎn)和金融投資方面的“窟窿”。.4月16日，由雅戈?duì)柋背侵脴I(yè)有限企業(yè)開(kāi)發(fā)的長(zhǎng)島花園項(xiàng)目高調(diào)開(kāi)盤，幾百套房源在一種上午之內(nèi)即告售罄。然而，僅僅過(guò)了6天，部分參與“搶房”的買家卻在售樓處拉起了“退房”的橫幅。轉(zhuǎn)折點(diǎn)出目前當(dāng)年的4月17日，國(guó)務(wù)院下發(fā)被稱為“新國(guó)十條”的《有關(guān)堅(jiān)決遏制部分都市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的告知》，限購(gòu)限貸嚴(yán)厲升級(jí)，火熱的樓市被瞬間冷卻。5月，長(zhǎng)島花園的別墅開(kāi)始交房，但許多業(yè)主拒絕收房，由于這房子的質(zhì)量讓他們難以接受。一封業(yè)主寫給雅戈?duì)柕耐对V信中看到，這位購(gòu)置了總價(jià)1000多萬(wàn)元?jiǎng)e墅的業(yè)主共列出了包括地下室存在大面積滲水、露臺(tái)地面開(kāi)裂等14項(xiàng)質(zhì)量問(wèn)題。記者實(shí)地查看了該項(xiàng)目的三幢別墅，這部分房源確實(shí)存在樓層有高下、樓板厚度不一、外立面有明顯的色差、窗框質(zhì)量差，甚至房屋沉降等問(wèn)題?！把鸥?duì)柕耐顿Y基本上是通過(guò)發(fā)起設(shè)置或者定向增發(fā)來(lái)獲得股份，幾乎沒(méi)有在二級(jí)市場(chǎng)上直接買入，同步對(duì)公開(kāi)增發(fā)的股份也基本不參與，選擇的都是期限比較長(zhǎng)的投資?！毖鸥?duì)柖貏⑿掠钤@樣簡(jiǎn)介雅戈?duì)柕耐顿Y業(yè)務(wù)。按照雅戈?duì)柕恼f(shuō)法，無(wú)論是PE投資還是雅戈?duì)柹瞄L(zhǎng)的通過(guò)定向增發(fā)投資上市企業(yè)股權(quán)都屬于長(zhǎng)期投資，而長(zhǎng)期占用企業(yè)資本很也許對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。以雅戈