注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考前點(diǎn)題卷五（含答案）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考前點(diǎn)題卷五(含答案)［單選題H.甲公司2021年年末流通在外的普通股500萬股，優(yōu)先股50萬股；2(江南博哥)021年流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)為400萬股。2021年年末資產(chǎn)合計(jì)6000萬元，負(fù)債合計(jì)3500萬元，優(yōu)先股每股清算價(jià)值10元，無拖欠的累計(jì)優(yōu)先股股息。2021年年末甲公司普通股每股市價(jià)為24元，市凈率是()。44.856參考答案：D參考解析：普通股股東權(quán)益二6000-3500-50X10=2000(萬元)，每股凈資產(chǎn)=2000/500=4(元/股)，市凈率二24/4=6,選項(xiàng)D正確。［單選題］2.甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài)。2021年年末總資產(chǎn)2000萬元，總負(fù)債800萬元，2021年收入1000萬元，營業(yè)凈利率為20%,股利支付率為40%。甲公司2021年可持續(xù)增長率是()。6.67%7.14%10%11.11%參考答案：D參考解析：本年的利潤留存=1000X20%X(1-40%)=120(萬元)；年末的所有者權(quán)益=2000-800=1200(萬元)；可持續(xù)增長率=120+(1200-120)=11.11%,選項(xiàng)D正確。［單選題］3.甲公司平價(jià)發(fā)行6年期的公司債券，債券票面利率為8%,每季度付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是()。7.8%8%8.16%8.24%參考答案：D參考解析:該債券有效年利率二(1+8%/4)-1=8.24%,選項(xiàng)D正確。［單選題］4.某投資者買入1股甲公司股票的同時(shí)，出售該股票的1股看漲期權(quán)，股票當(dāng)前市價(jià)為40元，看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，執(zhí)行價(jià)格為40元。如果到期日的股票價(jià)格是44元，該投資組合的凈損益是()。45C.-4D.-5續(xù)表項(xiàng)目A產(chǎn)品B產(chǎn)品合計(jì)制造費(fèi)用354005610091500總成本62(MM)96000158(XX)單位成本310480(2)作業(yè)成本法的優(yōu)點(diǎn)：①成本計(jì)算更準(zhǔn)確；②成本控制與成本管理更有效；③為戰(zhàn)略管理提供信息支持。作業(yè)成本法的局限性：①開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高；②不符合對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要；③確定成本動(dòng)因比較困難；④不利于通過組織控制進(jìn)行管理控制。作業(yè)成本法的適用條件：①制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重；②產(chǎn)品多樣性程度高；③面臨著激烈的外部競爭；④公司規(guī)模比較大，有強(qiáng)大的信息溝通渠道和完善的信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，并且對(duì)信息的需求更為強(qiáng)烈。［問答題］2.甲公司是一家中央電力企業(yè)，采用經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績考核辦法進(jìn)行業(yè)績計(jì)量和評(píng)價(jià)，有關(guān)資料如下：2020年甲公司的凈利潤為15億元；費(fèi)用化利息支出為3億元，資本化利息支出為5億元；計(jì)入“期間費(fèi)用”的研發(fā)費(fèi)用為1億元，當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的開發(fā)支出為4億元。2020年甲公司的年末無息負(fù)債為60億元，年初無息負(fù)債為50億元；年末帶息負(fù)債為210億元，年初帶息負(fù)債為190億元；年末所有者權(quán)益為330億元，年初所有者權(quán)益為270億元；年末在建工程為170億元，年初在建工程為130億元。(3)甲公司的股權(quán)資本成本為5%,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：(1)計(jì)算甲公司2020年稅后凈營業(yè)利潤。(2)計(jì)算甲公司2020年調(diào)整后資本。(3)計(jì)算甲公司2020年平均資本成本率。(4)計(jì)算甲公司2020年經(jīng)濟(jì)增加值。參考答案：(1)稅后凈營業(yè)利潤=15+(3+1+4)X(1-25%)=21(億元)(2)調(diào)整后資本二平均所有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程平均所有者權(quán)益=(330+270)/2=300(億元)平均帶息負(fù)債二(210+190)/2=200(億元)平均在建工程二(170+130)/2=150(億元)調(diào)整后資本=300+200-150=350(億元)(3)債權(quán)資本成本率=(3+5)/200=4%平均資本成本率=4%X200/(200+300)X(1-25%)+5%X300/(200+300)二4.2%年末資產(chǎn)負(fù)債率=(60+210)/(60+210+330)年末年末資產(chǎn)負(fù)債率低于65%,因此不需要調(diào)整平均資本成本率。(4)經(jīng)濟(jì)增加值=21-350X4.2%=6.3(億元)［問答題］3.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2022年年初添置一臺(tái)設(shè)備，該設(shè)備的使用年限為4年，目前有兩種方案可供選擇：方案一：自行購置。預(yù)計(jì)購置成本1200萬元，第一年年初支付；設(shè)備維護(hù)、保養(yǎng)等費(fèi)用每年8萬元，年末支付。方案二：租賃。租賃期4年，租賃費(fèi)每年280萬元，每年年初支付；租賃手續(xù)費(fèi)40萬元，在租賃開始日一次付清。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護(hù)和保養(yǎng)，不再另外咚費(fèi)。租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格100萬元。4年后該設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值300萬元。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，設(shè)備折舊年限5年，凈殘值率10%,按直線法計(jì)提折舊。稅前有擔(dān)保借款利率8%,企業(yè)所得稅稅率25%。要求：(1)計(jì)算方案一的初始投資額，每年折舊抵稅額、每年維護(hù)和保養(yǎng)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后現(xiàn)金凈流量，并計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。(2)判斷租賃的稅務(wù)性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。(3)比較方案一和方案二的平均年成本，判斷甲公司應(yīng)該選擇方案一還是方案參考答案：(1)方案一的初始投資額為1200(萬元)每年折舊額=1200X(1-10%)/5=216(萬元)年折舊抵稅額二216X25%=54(萬元)每年維護(hù)和保養(yǎng)費(fèi)用稅后凈額=8X(1-25%)=6(萬元)4年后設(shè)備賬面價(jià)值二1200-216X4=336(萬元)4年后設(shè)備變現(xiàn)損失抵稅額=(336-300)X25%=9(萬元)4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后現(xiàn)金凈流量=300+9=309(萬元)購置方案折現(xiàn)率二8%X(1-25%)=6%購置方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=1200+6X(P/A,6%,4)-54X(P/A,6%,4)-309X(P/F,6%,4)=1200+6X3.4651-54X3.4651-309X0.7921=788.92(萬元)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本二788.92/(P/A,6%,4)=788.92/3.4651=227.68(萬元)(2)該合同不屬于選擇簡化處理的短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃，符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，租賃費(fèi)每年280萬元，不可在稅前扣除。租賃方案折現(xiàn)率二8%X(1-25%)=6%租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)二280X4+40+100=1260(萬元)每年折舊額=1260X(1-10%)/5=226.8(萬元)年折舊抵稅額二226.8X25%=56.7(萬元)4年后資產(chǎn)賬面價(jià)值二1260-226.8X4=352.8(萬元)4年后資產(chǎn)變現(xiàn)損失抵稅二（352.8-300）X25%=13.2（萬元）0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流出量二320（萬元）1時(shí)點(diǎn)至3時(shí)點(diǎn)每年的現(xiàn)金流出量二280-56.7=223.3（萬元）4時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流出量二100-300-13.2-56.7二-269.9（萬元）租賃方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=320+223.3X（P/A,6%,3）-269.9X（P/F,6%,4）=320+223.3X2.6730-269.9X0.7921=703.09（萬元）考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本=703.09/（P/A,6%,4）=703.09/3.4651=202.91（萬元）（3）方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司應(yīng)選擇方案O［問答題］4.甲公司是一家機(jī)械加工企業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)需要X零件，年需求量為7200件（一年按360天計(jì)算），與X零件采購相關(guān)的資料如下：X零件的單位進(jìn)貨成本為200元，每次進(jìn)貨的變動(dòng)成本為150元。X零件的變質(zhì)損失為年存貨價(jià)值的1%。J3）為儲(chǔ)存X零件，甲公司需要租用公共倉庫，每件X零件的年租金為12）ISo（4）甲公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為5虬（5）零件集中到貨，從訂貨至到貨需要5天，正常到貨概率為70%,延遲1天到貨概率為20%,延遲2天到貨概率為10%。假設(shè)交貨期內(nèi)材料總需求量根據(jù)每天平均需求量計(jì)算。如果設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備，則以每天平均需求量為最小單位，缺貨成本為每件60元。要求：（1）計(jì)算X零件的經(jīng)濟(jì)訂貨量、年最佳訂貨次數(shù)、與批量相關(guān)的年存貨總成本。（2）計(jì)算X零件不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的年相關(guān)總成本，并確定最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備下的再訂貨點(diǎn)。參考答案：（1）①X零件的單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本=200X5%+200Xl%+12=24（元）12x7200x150經(jīng)濟(jì)訂貨量=、 2； =300（件）②年最佳訂貨次數(shù)=7200/300=24（次）③與批量相關(guān)的年存貨總成本二人3如京15菽24=7200（元）（2）日需求量=7200/360=20（件）當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備二0時(shí)，與保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)的總成本二（20%X20+10%X40）X24X60=11520（元）當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備二20（件）時(shí)，與保險(xiǎn)儲(chǔ)備相關(guān)的總成本二（10%X20）X24X60+20X24=3360（元）當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備二40（件）時(shí)，TC(S、B)=40X24=960(元)所以最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為40件。在最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備下，再訂貨點(diǎn)二20X5+40=140(件)［問答題］5.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，正在編制2021年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算，年初現(xiàn)金余額62萬元。相關(guān)資料如下：(1)預(yù)計(jì)第一、二、三季度銷量分別為40萬件、50萬件、60萬件，單位售價(jià)60元。每季度銷售收入60%當(dāng)季收現(xiàn)，40%下季收現(xiàn)。2021年年初應(yīng)收賬款余額900萬元，第一季度收回。(2)2021年年初產(chǎn)成品存貨8萬件，每季末產(chǎn)成品存貨為下季銷量的20%。(3)單位產(chǎn)品材料消耗量5千克，單價(jià)6元/千克，當(dāng)季所購材料當(dāng)季全部耗用，季初季末無材料存貨，每季度材料采購貨款70%當(dāng)季付現(xiàn)，30%下季付現(xiàn)。2021年年初應(yīng)付賬款余額300萬元，第一季度償付。(4)單位產(chǎn)品人工工時(shí)0.5小時(shí)，人工成本20元/小時(shí)；制造費(fèi)用按人工工時(shí)分配，分配率8元/小時(shí)。銷售和管理費(fèi)用全年300萬元，每季度75萬元。假設(shè)人工成本、制造費(fèi)用、銷售和管理費(fèi)用全部當(dāng)季付現(xiàn)。全年所得稅費(fèi)用100萬元，每季度預(yù)繳25萬元。(5)公司計(jì)劃在第一季度安裝一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)支出800萬元。(6)公司目前有長期借款800萬元，年利率8%,每年2月份支付一次利息。(7)每季末現(xiàn)金余額不能低于60萬元。低于60萬元時(shí)，向銀行借入短期借款，借款金額為10萬元的整數(shù)倍。借款季初取得，每季末支付當(dāng)季利息，年利率4%。高于60萬元時(shí)，高出部分按10萬元的整數(shù)倍償還借款，季末償還。第一、二季度無其他融資和投資計(jì)劃。要求：根據(jù)上述資料，編制公司2021年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程)。項(xiàng)目第一季一第二季度期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入可供使用的現(xiàn)金合計(jì)減：各項(xiàng)支出材料采附人工成本制造費(fèi)用銷售和管理費(fèi)用所得稅費(fèi)用購買設(shè)備現(xiàn)金支出合計(jì)現(xiàn)金多余或不足加：長期借款減：支付長期借款利息加：短期借款減：歸還短期借款成：支付短期借款利息期末現(xiàn)金余額參考答案:項(xiàng)目第一季度第二季度期初現(xiàn)金余額6264加：銷貨現(xiàn)金收入23402760可供使用的現(xiàn)金合計(jì)24022824減：各項(xiàng)支出材料采附11821470人工成本420520制造費(fèi)用168208銷售和管理費(fèi)用7575所得稅費(fèi)用2525購買設(shè)備800現(xiàn)金支出合計(jì)26702298現(xiàn)金多余或不足-268526加：長期借款減：支付長期借款利息64加：短期借款400減：歸還短期借款40()成：支付短期借款利息44期末現(xiàn)金余額64122［問答題］6.甲公司是一家醫(yī)療美容行業(yè)的上市公司，只生產(chǎn)和銷售M產(chǎn)品，2021年12月31日的股票價(jià)格為每股18元，為了對(duì)當(dāng)前股價(jià)是否偏離價(jià)值進(jìn)行判斷，公司擬對(duì)企業(yè)整體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，有關(guān)資料如下：(1)甲公司2021年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2021年年末貨市資金400應(yīng)收賬款1200存貨1000固定資產(chǎn)5000無形資產(chǎn)2000資產(chǎn)總計(jì)96()()應(yīng)付賬款500長期借款5100股本(普通股800萬股)800留存收益320()負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)96()0單位：萬元利潤表項(xiàng)目2021年度一、營業(yè)收入10000成：營業(yè)成本7000銷售和管理費(fèi)用1000財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息費(fèi)用)300二、營業(yè)利澗1700營業(yè)外收入100營業(yè)外支出160三、利潤總＜81640減：所得稅費(fèi)用410四、凈利澗1230(2)對(duì)甲公司2021年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，作為預(yù)測(cè)基期數(shù)據(jù)。甲公司貨幣資金中經(jīng)營活動(dòng)所需的貨幣資金數(shù)額為銷售收入的3%,應(yīng)付賬款均為自發(fā)性無息負(fù)債。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出均為偶然項(xiàng)目，不具有持續(xù)性。(3)預(yù)計(jì)甲公司2022年度M產(chǎn)品的銷售量將增長4%,2023年及以后年度將保持2%的速度穩(wěn)定增長；2022年度M產(chǎn)品的銷售價(jià)格將增長2%,2023年及以后年度銷售價(jià)格將穩(wěn)定在2022年的水平上，不再增長。(4)營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售收入的百分比均穩(wěn)定在基期水平。(5)甲公司目前的負(fù)債率較高，計(jì)劃將資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債/凈經(jīng)營資產(chǎn))逐步調(diào)整到50%,資本結(jié)構(gòu)高于50%之前不分配股利，多余現(xiàn)金首先用于歸還借款。企業(yè)采用剩余股利政策分配股利，未來不打算增發(fā)或回購股票。凈負(fù)債的稅前資本成本平均預(yù)計(jì)為8%,以后年度將保持不變。財(cái)務(wù)費(fèi)用按照期初凈負(fù)債計(jì)算。(6)甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,加權(quán)平均資本成本為10%。(7)采用實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值，凈債務(wù)價(jià)值按凈債務(wù)賬面價(jià)值估計(jì)。要求：(1)編制修正后2021年及2022年度、2023年度的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)利潤表(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程)。單位：萬元管理用資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2021年年末(修正)2022年年末2023年年末經(jīng)營營運(yùn)資本凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)凈負(fù)債股東權(quán)益合計(jì)凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)管理用利潤表項(xiàng)目2021年(修正)2022年2023年一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售及管理費(fèi)用二、稅前營業(yè)利澗減：經(jīng)營利澗所得稅三、稅后經(jīng)營凈利澗利息費(fèi)用減：利息費(fèi)用抵稅四、稅后利息費(fèi)用五、凈利澗合計(jì)(2)根據(jù)修正后的2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算2021年的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，并計(jì)算甲公司2022年度及2023年度的實(shí)體現(xiàn)金流量。(3)計(jì)算甲公司2021年12月31日的實(shí)體價(jià)值和每股股權(quán)價(jià)值，判斷甲公司的股價(jià)是被高估還是低估。參考答案：(1)管理用資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2021年年末（修正）2022年年末2023年年末經(jīng)營營運(yùn)資本20002121.62164.03凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)70007425.67574.11凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì)90009547.29738.14凈負(fù)債50004773.64869.07股東權(quán)益合計(jì)40004773.64869.07凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)90009547.29738.14單位：萬元管理用利潤表項(xiàng)目2021年（修正）2022年2023年一、營業(yè)收入100001060810820.16成：營業(yè)成本70007425.67574.11銷售及管理費(fèi)用1(XX)1()60.81082.02二、稅前營業(yè)利澗20002121.62164.03成：經(jīng)營利澗所得稅500530.4541.01三、稅后經(jīng)營凈利澗15001591.21623.02利息費(fèi)用300400381.89減：利息費(fèi)用抵稅7510095.47四、稅后利息費(fèi)用225300286.42五、凈利澗合計(jì)12751291.21336.6計(jì)算說明：2021年經(jīng)營營運(yùn)資本二10000義3%+1200+1000-500=2000（萬元）2021年凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=5000+2000=7000（萬元）2021年凈負(fù)債二5100-（400-10000X3%）=5000（萬元）2022年?duì)I業(yè)收入二10000X（1+4%）X（1+2%）=10608（萬元）2023年?duì)I業(yè)收入二10608X（1+2%）=10820.16（萬元）2022年年末凈經(jīng)營資產(chǎn)二9000X（1+4%）X（1+2%）=9547.2（萬元）2022年凈利潤1291.2萬元中，留存773.6萬元（其中547.2萬元用于增加凈經(jīng)營資產(chǎn)，226.4萬元用于償還債務(wù)），其余分配。（2）2021年的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=10000?9000=1.11（次）2021年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=1500+9000=16.67%2022年的實(shí)體現(xiàn)金流量二1591.2-（9547.2-9000）=1044（萬元）2023年的實(shí)體現(xiàn)金流量=1623.02-（9738.14-9547.2）=1432.08（萬元）（3）實(shí)體價(jià)值=:1044+1432.08/（10%-2%）]4-（1+10%）=17222.73（萬元）股權(quán)價(jià)值二17222.73-5000=12222.73（萬元）每股股權(quán)價(jià)值=12222.73+800=15.28（元）每股市價(jià)大于每股股權(quán)價(jià)值，股價(jià)被高估了。參考答案：B參考解析：投資組合到期日的凈收入=44+(40-44)=40(元)，投資組合的凈損益=40-(40-5)=5(元)，選項(xiàng)B正確。［單選題］5.甲公司采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行長期籌資決策。有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇，已知長期債券與普通股的無差別點(diǎn)的年息稅前利潤是180萬元，優(yōu)先股與普通股的無差別點(diǎn)的年息稅前利潤是240萬元。下列說法正確的是()。甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行優(yōu)先股甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為150萬元時(shí),甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行優(yōu)先股甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為220萬元時(shí),C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為280萬元時(shí),D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為300萬元時(shí),參考答案：D參考解析：因?yàn)榘l(fā)行普通股的每股收益線的斜率低，發(fā)行優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，且發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)(240萬元)高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)(180萬元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線的上方，即本題按每股收益判斷，長期債券籌資始終優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤高于180萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券，當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤低于180萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股，選項(xiàng)D正確。［單選題］6.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯(cuò)誤的是()。A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策，有利于樹立公司良好形象C.采用固定股利支付率政策，有利于穩(wěn)定公司股價(jià)D.采用低正常股利加額外股利政策，可以使公司具有較大的靈活性參考答案：C參考解析：采用固定股利支付率政策，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利，選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤。［單選題］7.供應(yīng)商向甲公司提供的信用條件是“2/10,N/50"。一年按360天計(jì)算，不考慮復(fù)利，甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本是()。16%16.16%18%18.37%參考答案：D參考解析：甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本二2%/(1-2%)X360/(50-10)二18.37%0［單選題］8.甲公司采用品種法核算產(chǎn)品成本，基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)乙產(chǎn)品，依次經(jīng)過三道工序，工時(shí)定額分別為20小時(shí)、30小時(shí)和50小時(shí)，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品采用約當(dāng)產(chǎn)量法(加權(quán)平均法)分配。假設(shè)制造費(fèi)用隨加工進(jìn)度在每道工序陸續(xù)均勻發(fā)生，各工序內(nèi)在產(chǎn)品完工程度平均為50%,第二道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量1000件。分配制造費(fèi)用時(shí)，第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量是()件。350400450500參考答案：A參考解析：第二道工序在產(chǎn)品完工程度=(20+30X50%)/(20+30+50)X100%二35%,約當(dāng)產(chǎn)量二1000X35%=350(件)，選項(xiàng)A正確。［單選題］9.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。某種產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為4元/小時(shí)，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。2021年8月，該產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為120件，該產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為100件，實(shí)際工時(shí)為220小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用900元，變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為()元。A.-20B.20C.-80D.80參考答案：D參考解析：變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異二(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))X標(biāo)準(zhǔn)分配率二(220-100X2)X4=80(元)，選項(xiàng)D正確。［單選題］10.某產(chǎn)品實(shí)際銷售量為8000件，單價(jià)為30元，變動(dòng)成本率為40%,固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為()。25%40%60%75%參考答案：D參考解析：單位邊際貢獻(xiàn)二30X(1-40%)=18(元)，保本銷售量二固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)二36000/18=2000(件)，安全邊際量二實(shí)際銷售量-保本銷售量=8000-2000=6000(件)，安全邊際率二安全邊際量/實(shí)際銷售量X100%=6000/8000X100%=75%。［單選題］11.甲公司2020年每股收益1元，2021年經(jīng)營杠桿系數(shù)2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5。假設(shè)甲公司不進(jìn)行股票分割，如果2021年每股收益想達(dá)到1.6元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營業(yè)收入應(yīng)比2020年增加0。20%30%40%60%參考答案：A參考解析:每股收益增長率二(1.6-1)/IX100%=60%,聯(lián)合杠桿系數(shù)二2X1.5=3,則3=每股收益增長率/營業(yè)收入增長率，所以，營業(yè)收入增長率二每股收益增長率/3二60%/3二20%。［單選題］12.下列各項(xiàng)中，屬于平衡計(jì)分卡學(xué)習(xí)和成長維度評(píng)價(jià)指標(biāo)的是()。A.經(jīng)濟(jì)增加值B.客戶保持率C.產(chǎn)品合格率D.員工滿意度參考答案：D參考解析：經(jīng)濟(jì)增加值屬于財(cái)務(wù)維度，客戶保持率屬于顧客維度，產(chǎn)品合格率屬于內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度，員工滿意度屬于學(xué)習(xí)和成長維度，選項(xiàng)D正確。［單選題］13.運(yùn)用成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及現(xiàn)金的()。A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本參考答案：A參考解析：在成本分析模式中，持有現(xiàn)金有三種成本，即機(jī)會(huì)成本、短缺成本和管理成本；在存貨模式和隨機(jī)模式中，需要考慮現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本，因此三種模式均會(huì)涉及現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，選項(xiàng)A正確。［單選題］14.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，目前處于盈利狀態(tài)，每件產(chǎn)品的單價(jià)為10,，單價(jià)敏感系數(shù)為4。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)是()JljO12.587.56參考答案：C參考解析：盈虧平衡時(shí)利潤下降的百分比為100%,由于單價(jià)敏感系數(shù)為4,所以，單價(jià)下降的百分比二100%/4二25%,即盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)二10義(1-25%)二7.5(元)，選項(xiàng)C正確。［多選題］1.下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場(chǎng)工具的有()。A.商業(yè)票據(jù)B.公司債券C.銀行承兌匯票D.股票參考答案：AC參考解析：貨幣市場(chǎng)是指短期金融工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過1年，貨幣市場(chǎng)工具包括短期國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)和銀行承兌匯票等，選項(xiàng)AC正確；股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等屬于在資本市場(chǎng)上交易的工具，選項(xiàng)BD錯(cuò)誤。［多選題］2.下列關(guān)于債務(wù)資本成本估計(jì)的說法中，正確的有()。A.在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的是現(xiàn)有債務(wù)的成本B.如果公司發(fā)行“垃圾債券”，債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期望收益C.在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，通常只考慮長期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)D.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益參考答案：BCD參考解析：只有未來借入新債務(wù)的成本才能作為投資決策和企業(yè)價(jià)值評(píng)估依據(jù)的資本成本，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本對(duì)于未來的決策來說是不相關(guān)的沉沒成本，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。［多選題］3.甲公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)營期限8年，資本成本10%。假設(shè)該投資的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在第一年年初，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率11%,下列關(guān)于該項(xiàng)目的說法中，錯(cuò)誤的有()。A.凈現(xiàn)值小于0B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.折現(xiàn)回收期大于8年D.靜態(tài)回收期小于8年參考答案：AC參考解析：該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本，項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0,現(xiàn)值指數(shù)大于1,選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的說法正確；項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0,折現(xiàn)回收期小于項(xiàng)目經(jīng)營期限8年，靜態(tài)回收期也小于8年，選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D的說法正確。［多選題］4.對(duì)于折價(jià)發(fā)行的平息債券，如果折現(xiàn)率保持不變，下列說法中正確的有()。A.債券價(jià)值波動(dòng)上升，到期日之前，可能高于債券面值B.增加債券的付息頻率，會(huì)導(dǎo)致債券的價(jià)值下降C.延長債券的期限，會(huì)導(dǎo)致債券的價(jià)值上升D.提高債券的票面利率，會(huì)導(dǎo)致債券的價(jià)值上升參考答案：AD參考解析：對(duì)于折價(jià)發(fā)行的平息債券，債券價(jià)值波動(dòng)上升，在到期日之前低于、等于、高于債券面值都有可能，選項(xiàng)A正確；付息頻率增加，債券價(jià)值上升，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；折價(jià)發(fā)行的債券，到期期限越長，債券價(jià)值越低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；債券的票面利率越高，債券價(jià)值越大，選項(xiàng)D正確。［多選題］5.在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變動(dòng)中，引起美式看跌期權(quán)價(jià)值下降的有()。A.股價(jià)波動(dòng)率上升B.股票市價(jià)上升C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升D.到期期限延長參考答案：BC參考I軍析：股價(jià)波動(dòng)率上升，到期期限延長，會(huì)引起美式看跌期權(quán)的價(jià)值上升，選項(xiàng)AD錯(cuò)誤。［多選題］6.下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型的說法中，錯(cuò)誤的有()。A.市盈率模型把價(jià)格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系B.市凈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)C.虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)也可以使用市銷率模型D.市銷率模型不適用于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)參考答案：BD參考解析：市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)，市凈率模型適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤；市銷率模型適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。［多選題］7.下列關(guān)于附認(rèn)股權(quán)證債券籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資的表述中，正確的有()。A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以使用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)B.可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期的目的是防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換時(shí)不增加新資本，而附認(rèn)股權(quán)證債券，認(rèn)購股份時(shí)會(huì)增加新D.缶轉(zhuǎn)換債券籌資比附認(rèn)股權(quán)證債券籌資更加靈活參考答案：BCD參考解析：布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，認(rèn)股權(quán)證由于期限比較長，不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅，因此，不能使用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證定價(jià)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。［多選題］8.甲公司在營業(yè)高峰期，有波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬元，經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債100萬元，金融性流動(dòng)負(fù)債100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運(yùn)資本籌資政策的說法中，正確的有()。A.甲公司采用的是保守型營運(yùn)資本籌資政策B.甲公司在營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率大于1C.甲公司在營業(yè)高峰時(shí)的易變現(xiàn)率小于1D.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將100萬元閑置資金投資于短期有價(jià)證券參考答案：ABCD參考解析：由于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于金融性流動(dòng)負(fù)債，因此甲公司采用的是保守型籌資策略，選項(xiàng)A正確；在該籌資策略下，營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率大于1,在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1,選項(xiàng)BC正確；在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)減少200,金融性流動(dòng)負(fù)債減少100,會(huì)有多余的100萬元的閑置資金，投資于有價(jià)證券。選題］9.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法的說法中，正確的有()。A.對(duì)外銷售半成品的企業(yè)一般適宜采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法不需要進(jìn)行成本還原C.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，半成品成本隨半成品實(shí)物在各步驟間轉(zhuǎn)移D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的在產(chǎn)品是尚未最終完成的產(chǎn)品參考答案：ABD參考解析：平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最終完工以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。［多選題］10.關(guān)于固定制造費(fèi)用差異分析，下列說法正確的有()。A.實(shí)際工時(shí)偏離生產(chǎn)能量而形成的差異屬于固定制造費(fèi)用閑置能量差異B.實(shí)際費(fèi)用與預(yù)算費(fèi)用之間的差異屬于固定制造費(fèi)用的能量差異C.實(shí)際工時(shí)脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)形成的差異屬于固定制造費(fèi)用的效率差異D.實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)偏離生產(chǎn)能量形成的差異屬于固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異參考答案：AC參考解析：實(shí)際費(fèi)用與預(yù)算費(fèi)用之間的差異屬于固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)偏離生