12華通債推介材料

2021年青島華通國有資本運營〔集團〕有限責(zé)任公司公司債券推介材料保薦人、主承銷商目錄第一局部公司根本情況3第二局部本期債券介紹182.1本期債券概要2.2償債保障措施2.3信用評級2.4本期債券主要優(yōu)勢1.1公司簡介1.2主要業(yè)務(wù)及行業(yè)地位1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境1.4財務(wù)情況1.1公司簡介1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境1.2主要業(yè)務(wù)及行業(yè)地位第一局部公司根本情況1.4財務(wù)情況1.1公司簡介公司名稱：青島華通國有資本運營〔集團〕有限責(zé)任公司注冊資本：人民幣20億元公司類型：有限責(zé)任公司〔國有獨資〕

發(fā)行人與實際控制人關(guān)系青島市國資委青島華通100%公司由原青島市企業(yè)開展投資、青島弘信公司、青島市經(jīng)濟開發(fā)投資公司三家國有投資類公司整建制劃轉(zhuǎn)組建而成，是國有獨資的市政府直屬產(chǎn)業(yè)投資類企業(yè)，也是青島市政府下屬的唯一一家從事國有資本運營的公司。作為青島市政府投資與資本運營的受托主體，公司通過從事產(chǎn)業(yè)投資和金融投資，承擔(dān)著國有資產(chǎn)保值增值的使命。公司主要投資領(lǐng)域包括熱電、家電、化工、金融等多個行業(yè)，經(jīng)營范圍為：現(xiàn)代制造業(yè)和效勞業(yè)的投資運營；國有股權(quán)持有與資本運作；國有資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)重組；企業(yè)搬遷改造及土地整理開發(fā)；財務(wù)參謀和經(jīng)濟咨詢業(yè)務(wù)；經(jīng)政府批準(zhǔn)的國家法律、法規(guī)禁止以外的其他資產(chǎn)投資與經(jīng)營活動。截至2021年12月31日，公司資產(chǎn)總額109.10億元，負債總額60.52億元，歸屬于母公司的所有者權(quán)益45.43億元。2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.36億元，歸屬于母公司的凈利潤3.58億元。

1.1公司定位2021年，青島市政府組建了青島國信開展〔集團〕有限責(zé)任公司〔以下簡稱“青島國信〞〕、青島華通和青島城市建設(shè)投資〔集團〕有限責(zé)任公司〔以下簡稱“青島城投〞〕。目前，各公司正按照戰(zhàn)略定位集中優(yōu)勢力量，整合優(yōu)質(zhì)資源，積極開展投融資運作。

青島國信青島華通青島城投側(cè)重于城鄉(xiāng)重大根底設(shè)施建設(shè)工程及與城市功能相關(guān)的重大社會公益工程的投融資及開發(fā)建設(shè)。青島市政府投資與資本運營的受托主體，通過從事產(chǎn)業(yè)投資和金融投資，承擔(dān)國有資產(chǎn)保值增值的使命。主要從事城市根底設(shè)施領(lǐng)域的投融資與建設(shè)。1.2主要業(yè)務(wù)板塊青島華通主要業(yè)務(wù)板塊金融類工業(yè)類房地產(chǎn)青島澳柯瑪股份有限公司青島澳柯瑪新能源技術(shù)有限公司青島鋼鐵控股集團有限責(zé)任公司華通德嘉實業(yè)公司青島黃海橡膠股份有限公司青島雙桃精細化工（集團）有限公司冠捷科技（青島）有限公司中國海洋大學(xué)生物工程開發(fā)有限公司青島泰德汽車軸承有限責(zé)任公司青島市擔(dān)保中心青島銀行股份有限公司青島華商匯通投資擔(dān)保有限公司青島聯(lián)創(chuàng)實業(yè)有限公司山東省東西部結(jié)合信用擔(dān)保有限公司青島中元糴焜投資擔(dān)保公司青島市南區(qū)中元糴焜小額貸款有限公司青島流亭機場青島港口投資建設(shè)（集團）有限責(zé)任公司青島聯(lián)港投資開發(fā)有限公司青島海創(chuàng)開發(fā)建設(shè)投資有限公司青島華通泰能天然氣管網(wǎng)有限公司青島液體化工基地有限公司青島開源集團有限公司青島工業(yè)發(fā)展投資公司青島市企發(fā)投資有限公司青島新時代房地產(chǎn)開發(fā)有限公司青島弘信置業(yè)有限公司效勞類1.2行業(yè)地位公司為青島市政府對國有資本布局結(jié)構(gòu)進行戰(zhàn)略性調(diào)整的主要載體，是政府對國有資本運營實施監(jiān)管的轉(zhuǎn)換主體，更是政府推動國有企業(yè)改革的重要工具。近年來，青島市政府通過劃撥資產(chǎn)和免除局部外債基金等方式，不斷增強公司的資本實力。其中，中國平安和交通銀行等大量優(yōu)質(zhì)股權(quán)均為青島市政府對公司的增資時注入。鑒于公司在青島市國有資本運營中的重要作用，青島市政府和國資委通過優(yōu)化資源配置，適時向公司注入資產(chǎn)以提升資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量。2021年7月，青島市國資委將青島市科技風(fēng)險投資整建制劃入公司。2021-2021年，公司獲得財政補貼分別為0.44億元、0.82億元和1.37億元。2010年2009年2008年0.44億元0.82億元1.37億元發(fā)行人2021-2021年獲得的財政補貼1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境——青島市簡介青島市地處山東半島咽喉部位，瀕臨黃海，環(huán)繞膠州灣。下轄7個市轄區(qū)和5個縣級市。青島是我國首批沿海對外開放城市、方案單列市和副省級城市，是中國東部沿海的區(qū)域經(jīng)濟中心。2021年1月4日，國務(wù)院以國函[2021]1號文件批復(fù)?山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)開展規(guī)劃?，目標(biāo)為建設(shè)具有較強國際競爭力的現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、具有世界先進水平的海洋科技教育核心區(qū)、國家海洋經(jīng)濟改革開放先行區(qū)和全國重要的海洋生態(tài)文明示范區(qū)，而青島正是山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)的核心和龍頭。受益于國家政策的大力扶持、良好的工業(yè)根底以及便利的交通條件，青島市地區(qū)經(jīng)濟快速開展。1998年以來，青島市地區(qū)生產(chǎn)總值增速均超過12%。青島市地區(qū)經(jīng)濟、財政整體實力位列山東省各城市首位。在5個方案單列市中，青島市的地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模位居第2。地方財政收入、進出口總額以及人均經(jīng)濟指標(biāo)處于中游水平。預(yù)計未來幾年，青島市仍將受益于顯著的區(qū)位優(yōu)勢，保持很強的整體經(jīng)濟實力。1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境——青島經(jīng)濟快速開展近年來，青島市地區(qū)經(jīng)濟保持快速開展。2021年度，青島市實現(xiàn)生產(chǎn)總值5,666.19億元，較2021年增幅達12.90%，位列山東省各城市首位，居五大方案單列市第二位。城市GDP（億元）人均GDP（元）山東省主要城市青島5,66674,200煙臺4,35862,264濟南3,91164,738濰坊3,09134,250淄博2,86763,464計劃單列市深圳9,511-青島5,66674,200大連5,158-寧波5,12668,162廈門2,054-2021年山東省主要城市以及方案單列市GDP1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境——青島市經(jīng)濟開展規(guī)劃經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃先進制造業(yè)1）重點引進世界、國內(nèi)知名家電電子總部企業(yè)及配套生產(chǎn)基地。2）發(fā)展石化行業(yè)龍頭企業(yè)區(qū)域總部和生產(chǎn)基地。3）吸引國內(nèi)外汽車機車及零部件配套產(chǎn)業(yè)。4）發(fā)展船舶配套、海洋工程裝備制造、造修船研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化地區(qū)性總部和生產(chǎn)基地?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)1）引導(dǎo)培育工業(yè)設(shè)計、咨詢策劃、文化創(chuàng)意、信息軟件、服務(wù)外包和風(fēng)險投資等高端服務(wù)業(yè)總部企業(yè)。2）鞏固提高物流、旅游等支柱服務(wù)業(yè)總部企業(yè)。3）支持發(fā)展會計、法律、評估、審計、會展等新興服務(wù)業(yè)知名龍頭企業(yè)來青設(shè)立分支機構(gòu)。高新技術(shù)1）推動半島藍色經(jīng)濟區(qū)快速發(fā)展。2）吸引和培育海洋生物和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)總部企業(yè)。3）發(fā)展模組、芯片等電子信息技術(shù)研發(fā)機構(gòu)及裝配生產(chǎn)基地。4）引進和培育太陽能、生物、海洋能源開發(fā)等總部企業(yè)及配套產(chǎn)品基地。5）加快北方地區(qū)電子信息、生物醫(yī)藥、新材料等研發(fā)機構(gòu)及總部企業(yè)集聚。產(chǎn)業(yè)提升傳統(tǒng)1）加快紡織、服裝產(chǎn)業(yè)鏈配套生產(chǎn)基地建設(shè)。2）發(fā)展糧油、果蔬、畜類、水產(chǎn)和啤酒飲料等行業(yè)精深加工及產(chǎn)業(yè)配套總部型企業(yè)。3）提高機械、鋼鐵產(chǎn)業(yè)競爭力與集聚度。優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在開展金融效勞業(yè)方面，青島市政府近幾年先后出臺了?關(guān)于加快金融業(yè)開展的意見?和?關(guān)于加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的意見?，制定了?青島市十一五金融業(yè)開展規(guī)劃?等一系列政策，引進和開展各種金融機構(gòu)，打造青島區(qū)域金融中心。1.3區(qū)域經(jīng)營環(huán)境——青島市財政收入持續(xù)增長近年來，青島市各口徑財政收入持續(xù)增長。作為方案單列市，青島市財政直接與中央結(jié)算，與其他地級市相比，稅收收入本地留成的比重相對較高〔省級政府不參與分成〕。青島市本級財政實力較強。2021年，青島市本級一般預(yù)算收入占全市的40.60%。項目2010年2009年2008年全市市本級全市市本級全市市本級地方財政本年收入合計1,122.87541.86767.9380.38596.46284.43

一般預(yù)算財力504.20214.26413.22183.73360.9156

其中：一般預(yù)算收入452.6183.7376.99154.6342.4143體制結(jié)算收入51.630.5636.2329.1318.513

政府性基金收入577.3304.1318174.9190100.5

預(yù)算外收入41.3723.536.6821.7545.5627.932021～2021年青島市地方財政收入情況〔單位：億元〕1.4財務(wù)狀況概覽近三年主要財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)

2010年2009年2008年資產(chǎn)總額（萬元）

1,091,044.20952,560.60685,980.33負債總額（萬元）

605,167.94509,468.83333,578.27歸屬于母公司股東權(quán)益（萬元）

454,335.38420,399.99334,025.02營業(yè)收入（萬元）

93,560.1756,669.4150,501.66營業(yè)利潤（萬元）

39,494.1627,928.9424,219.18歸屬于母公司股東的凈利潤（萬元）

35,839.7429,969.4727,331.43凈利潤率（%）47.3859.554.21流動比率（%）

184.54135.08110.53速動比率（%）

178.50130.58107.42資產(chǎn)負債率（%）

55.4753.4848.63經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）21,689.0217,997.1413,052.77投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）-93,432.33-167,878.69-128,130.45籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）96,427.39155,048.10102,412.111.4財務(wù)狀況—資產(chǎn)負債情況資產(chǎn)規(guī)模逐步擴大近三年公司資產(chǎn)總額穩(wěn)步增長，截至2021年末資產(chǎn)總額為109.10億元。公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例為53.19%，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強。資產(chǎn)流動性較強1.4財務(wù)狀況—營運能力分析發(fā)行人2021-2021年主要營運能力指標(biāo)2021-2021年，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等營運能力指標(biāo)均較為合理，并且最近三年總體維持在較高水平。這說明發(fā)行人的資產(chǎn)運營效率較高，公司具有較高的運營能力和管理水平。項目

2010年12月31日

2009年12月31日

2008年12月31日

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)9.166.927.36存貨周轉(zhuǎn)率(%)534.96603.84722.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)213.7596.6186.66流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)18.7615.5416.181.4財務(wù)狀況—盈利能力分析發(fā)行人2021-2021年主要盈利能力指標(biāo)發(fā)行人2021-2021年凈利潤分別為27,375.75萬元、33,735.78萬元和44,325.98萬元，主要為發(fā)行人供熱等產(chǎn)業(yè)的利潤及投資一級市場產(chǎn)業(yè)類股票取得的收益。公司每年能夠獲得子公司的現(xiàn)金分紅，2021-2021年，公司股權(quán)投資分紅分別為0.75億元、0.18億元和0.18億元；發(fā)行人2021-2021年的凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率均保持在較高水平，說明近三年的盈利能力較強。項目2010年2009年2008年凈利潤（萬元）44,325.9833,735.7827,375.75凈利潤率(%)47.3859.5354.21凈資產(chǎn)利潤率(%)9.518.487.77總資產(chǎn)利潤率(%)4.344.123.99開源集團長期股權(quán)投資收益交易性金融資產(chǎn)投資性收益青島市擔(dān)保中心主要利潤來源利潤持續(xù)增長1.4財務(wù)狀況—償債能力分析發(fā)行人2021-2021年主要償債能力指標(biāo)發(fā)行人整體負債水平較低且比較穩(wěn)定，財務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健，具有較強的抗風(fēng)險能力；發(fā)行人流動比率與速動比率較合理，且逐年有所提高，說明企業(yè)的短期支付能力在不斷提高；本期債券發(fā)行后，公司負債結(jié)構(gòu)將得到進一步優(yōu)化。截至2021年12月31日，發(fā)行人擁有的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)賬面價值分別為11.96億元、7.71億元，該局部資產(chǎn)主要為上市公司股權(quán)，具備較強的變現(xiàn)能力，為本期債券的償付提供了進一步保障。項目2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日資產(chǎn)負債率(%)55.4753.4848.63流動比率(%)184.54135.08110.53速動比率(%)178.50130.58107.421.4財務(wù)狀況—現(xiàn)金流量分析發(fā)行人2021-2021年主要現(xiàn)金流量指標(biāo)公司經(jīng)營活動收入的主要來源為供熱收入，發(fā)行人從事的熱電業(yè)務(wù)作為北方城市冬季必需品，為發(fā)行人提供了穩(wěn)定、持續(xù)的收入來源。此外，公司酒店、旅行社等產(chǎn)業(yè)也為公司提供了穩(wěn)定的經(jīng)營性收入。2021-2021年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流較為充足并呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢；公司投資活動現(xiàn)金流支出主要為購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及股權(quán)等資產(chǎn)的支出。2021年投資活動凈現(xiàn)金流較2021年有所下降主要是由于根據(jù)公司年度投資方案，縮減對外投資所致。公司籌資能力較強，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流與籌資性凈現(xiàn)金流能很好滿足由于投資活動帶來的現(xiàn)金流凈流出，整表達金流量狀況良好。項目2010年2009年2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）21,689.0217,997.1413,052.77投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）-93,432.33-167,878.69-128,130.45籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）96,427.39155,048.10102,412.112.1發(fā)行概要2.4本期債券主要優(yōu)勢2.2償債保障措施第二局部本期債券介紹2.3信用評級2.1發(fā)行概要12華通債發(fā)行概要債券名稱2012年青島華通國有資本運營（集團）有限責(zé)任公司公司債券（簡稱“12華通債”）票面利率固定利率，根據(jù)詢價結(jié)果確定最終發(fā)行利率債券期限7年期，在存續(xù)期的第3、4、5、6、7個計息年度末每年分別按照債券發(fā)行總額20%的比例償還債券本金。發(fā)行總額10億元發(fā)行方式本期債券通過承銷團成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點向境內(nèi)機構(gòu)投資者（國家法律、法規(guī)另有規(guī)定除外）公開發(fā)行和通過上證所向機構(gòu)投資者（國家法律、法規(guī)禁止購買者除外）協(xié)議發(fā)行。在承銷團成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點預(yù)設(shè)發(fā)行規(guī)模為9億元；上證所協(xié)議發(fā)行部分預(yù)設(shè)發(fā)行規(guī)模為1億元。發(fā)行人和主承銷商將根據(jù)發(fā)行情況決定是否啟用回撥機制，在承銷團成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點發(fā)行部分和上證所協(xié)議發(fā)行部分之間采取雙向互撥。債券擔(dān)保無擔(dān)保信用級別經(jīng)上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司綜合評定，本期債券的信用級別為AA，發(fā)行人主體長期信用級別為AA。募集資金本期公司債券募集資金10億元，其中7億元將用于華通集團老城區(qū)企業(yè)搬遷一期項目，2億元用于補充營運資金，1億元用于償還流動資金借款。2.2償債保障措施償債保障措施1良好的盈利能力與穩(wěn)定的現(xiàn)金流2008-2010年，發(fā)行人歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2.73億元、3.00億元和3.58億元，具有良好的盈利能力；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量分別為1.31億元、1.80億元和2.17億元，經(jīng)營現(xiàn)金流量較為充足。大量優(yōu)質(zhì)股權(quán)截至2010年12月31日，發(fā)行人擁有的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)賬面價值分別為11.96億元、7.71億元，該部分資產(chǎn)主要為上市公司股權(quán)，具備較強的變現(xiàn)能力。良好的資金和項目投資管理能力本期債券募集資金將用于固定資產(chǎn)項目建設(shè)，發(fā)行人將定期組織內(nèi)部審計人員對發(fā)債資金使用情況進行核查，切實保證募集資金的安全、高效使用，確保投資項目按期完成建設(shè)，保證償債能力不受影響。良好的銀企關(guān)系2345完善的償債保障計劃發(fā)行人為本期債券的按時、足額償付制定了一系列工作計劃，包括確定專門部門與人員、設(shè)計工作流程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協(xié)調(diào)等，以形成確保債券本息償付安全的內(nèi)部機制。發(fā)行人將安排專門人員負責(zé)管理本期債券的還本付息工作，該等人員將全面負責(zé)本期債券的利息支付和本金兌付，并在需要的情況下繼續(xù)處理付息日或兌付日后的有關(guān)事宜。發(fā)行人具有良好的資信和極強的融資能力，與多家商業(yè)銀行存在穩(wěn)固的合作關(guān)系，在本期債券兌付遇到突發(fā)性的資金周轉(zhuǎn)問題時，發(fā)行人將可以通過銀行的資金拆借予以解決。2.3信用評級作為我國五大方案單列市和副省級城市之一，青島市經(jīng)濟和財政實力位列山東省前茅，區(qū)位優(yōu)勢和國家區(qū)域開展戰(zhàn)略地位也為其提供良好的開展空間。青島市地方財政實力穩(wěn)步增強，可為青島華通在推動地方產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型過程中實施國有資本運營提供良好的外部環(huán)境。青島華通作為青島市政府三大國有資產(chǎn)運營主體之一，主要承擔(dān)國有資本管理和運營職能