財(cái)務(wù)管理練習(xí)整合版

項(xiàng)目一：財(cái)務(wù)管理認(rèn)識(shí)一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)就是企業(yè)的（A）。A?資金運(yùn)動(dòng)B?經(jīng)營活動(dòng)C?財(cái)務(wù)關(guān)系D?商品經(jīng)濟(jì)2、企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是（ D）。A?企業(yè)財(cái)務(wù)B?財(cái)務(wù)管理C?財(cái)務(wù)活動(dòng)D?財(cái)務(wù)關(guān)系3、 企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系是（A）。A?所有權(quán)關(guān)系B?債權(quán)關(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系D.成果分配關(guān)系4、 財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)是屬于（A）。A■價(jià)值管理B.產(chǎn)品質(zhì)量管理C.產(chǎn)品數(shù)量管理D■勞動(dòng)管理10、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（D）。A■總產(chǎn)值最大 B■利潤最大化C■資本利潤率最大化 D■企業(yè)價(jià)值最大化二、多項(xiàng)選擇題1利潤最大化不能成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因是沒有考慮（ ACD）。A?時(shí)間價(jià)值B..權(quán)益資本凈利率C?風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D?易受會(huì)計(jì)政策等人為因素的影響2、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ABCD）等。A.企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與投資者、受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系C..企業(yè)與債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系 D■企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，其涉及的范圍很廣，其中很重要的是（ ABC）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.法律環(huán)境 C.金融市場環(huán)境 D.自然環(huán)境三、判斷題1企業(yè)所有者、經(jīng)營者在財(cái)務(wù)管理工作中的目標(biāo)是完全一致的，所以他們之間沒有任何利益沖突。（錯(cuò)）2、 財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金的循環(huán)及其流轉(zhuǎn)。（對(duì)）3、 采用最利潤最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以保證股東的經(jīng)濟(jì)利益最大化。 （錯(cuò)）項(xiàng)目二：財(cái)務(wù)管理的觀念一、單項(xiàng)選擇題1?資金時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（ D）。A■企業(yè)的成本利潤率 B.企業(yè)的銷售利潤率C?利潤率D.社會(huì)平均資金利潤率2?某公司年初購買債券12萬元，利率6%,單利計(jì)息，則第四年底債券到期時(shí)的本利和是（C）。2.88萬元B.15.12萬元C.14.88萬元D.3.12萬元3?某人現(xiàn)在存入銀行1500元，利率10%，復(fù)利計(jì)息，5年末的本利和為（C）o2601元B.2434元C.2416元D.2808元某企業(yè)在第三年年底需要償還20萬元債務(wù)，銀行存款利率為 8%，復(fù)利計(jì)息，該企業(yè)在第一年年初應(yīng)存入（C）oA.18萬元B.16.13萬元C.15.88萬元D.25.19萬元某公司在五年內(nèi)每年年初存入銀行10000元，利率8%五年后該公司可獲取的款項(xiàng)是（C）oA.58667元B.61110元C.63359元D.72031元存本取息可視為（D）。A?即付年金B(yǎng)?遞延年金 C?先付年金D?永續(xù)年金普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（B）。A.復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù) C?普通年金現(xiàn)值系數(shù)D?回收系數(shù)永續(xù)年金是（A）的特殊形式。A?普通年金B(yǎng)?先付年金 C?即付年金D?遞延年金18?在期望值相同的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的方案，則風(fēng)險(xiǎn)（A）。A?越大B?越小C.二者無關(guān) D?無法判斷21.已知甲方案投資收益率的期望值為 15%，乙方案投資收益率的期望值為 12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是 （D）。A.方差B.凈現(xiàn)值 C.標(biāo)準(zhǔn)差 D■標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)二、多項(xiàng)選擇題1?按年金每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，主要有（ABCD）。A■普通年金B(yǎng)■預(yù)付年金 C■遞延年金D■永續(xù)年金2.遞延年金的特點(diǎn)（AC）。A?第一期沒有支付額 B.終值大小與遞延期長短有關(guān)C?終值計(jì)算與普通年金相同 D?現(xiàn)值計(jì)算與普通年金相同3?屬于在期末發(fā)生的年金形式有（ BCD）。A■即付年金B(yǎng)■永續(xù)年金C■普通年金 D■遞延年金4.市場風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有（ABCD）。A.高利率B.戰(zhàn)爭 C.經(jīng)濟(jì)衰退D.通貨膨脹TOC\o"1-5"\h\z6?在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ AD）。A.標(biāo)準(zhǔn)差B.邊際成本 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)三、判斷題1、在利率和計(jì)息期數(shù)相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。 （對(duì)）2、 在本金和利率相同的情況下，若只有一個(gè)計(jì)息期，單利終值與復(fù)利終值是相同的。（對(duì)）3、企業(yè)每月初支付的等額工資叫做預(yù)付年金。 （對(duì)）4、 普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1等于同期、同利率的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。 （錯(cuò)）5、 貨幣的時(shí)間價(jià)值是由時(shí)間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值。 （錯(cuò)）8、永續(xù)年金與其他年金一樣，既有現(xiàn)值，又有終值。 （錯(cuò)）10、普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1等于同期、同利率的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。 （錯(cuò)）項(xiàng)目四：籌資管理習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、 企業(yè)在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)，使用（D）0A、個(gè)別資金成本 B、加權(quán)平均資金成本 C、綜合資金成本D、邊際資金成本2、 下列個(gè)別資金成本屬于權(quán)益資本的是（C）。A、長期借款成本 B、債券成本 C、普通股成本D、租賃成本3、 下列籌資方式，資金成本最低的是（B）A、長期債券B、長期借款C、優(yōu)先股 D、普通股4、留存收益成本是一種（A）oA、機(jī)會(huì)成本 B、相關(guān)成本 C、重置成本D、稅后成本6下列對(duì)最佳資本結(jié)構(gòu)的表述，正確的是（A）。A、 最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)總價(jià)值最大，而不一定是每股收益最大，同時(shí)加權(quán)平均資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)。B、 最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)每股收益最大，同時(shí)加權(quán)平均資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)。C、 最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)息稅前利潤最大，同時(shí)加權(quán)平均資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)。D最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)稅后利潤最大，同時(shí)加權(quán)平均資金成本最低的資本結(jié)構(gòu)。7、按（C）計(jì)算的加權(quán)平均資金成本更適用于企業(yè)籌措新資金。A、賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B、市場價(jià)值權(quán)數(shù)C、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)D、可變現(xiàn)凈值權(quán)數(shù)9、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為 60%企業(yè)平均每月發(fā)生固定性費(fèi)用20萬元，當(dāng)企業(yè)年銷售額達(dá)到800萬元時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)等于（C）。A、1.04B、1.07C、2D、410、 當(dāng)企業(yè)負(fù)債籌資額為0時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（B）。A、0B、1C、不確定D、：：11、 某企業(yè)發(fā)行面額為1000萬元的10年期企業(yè)債券，票面利率10%發(fā)行費(fèi)用率2%發(fā)行價(jià)格1200萬元，假設(shè)企業(yè)所得稅率33%該債券資本成本為（B）0A、5.58%B、5.70%C、6.70%D、10%12、 某企業(yè)發(fā)行在外的股份總額為1000萬股，2006年凈利潤2000萬元。企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3,如果在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，銷售量增加10%企業(yè)的每股盈利為（B）oA、3元B、3.2元C、10元D、12元13、 某企業(yè)長期資金的賬面價(jià)值合計(jì)為1000萬元，其中年利率為10%勺長期借款200萬元，年利率為12%勺應(yīng)付長期債券300萬元，普通股500萬元，股東要求的最低報(bào)酬率為15%假設(shè)企業(yè)所得稅率33%則企業(yè)的加權(quán)平均資金成本是（D）oA、9.9%B、13.1%C、14%D、11.25%二、多項(xiàng)選擇題2、 資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。下列屬于資金占用費(fèi)的是（AB）oA、股票的股息 B、債務(wù)利息C、發(fā)行費(fèi)用 D、廣告費(fèi)用3、 資金成本的計(jì)量形式有（ACE）oA、個(gè)別資金成本 B、債券成本C、加權(quán)平均資金成本 D、權(quán)益成本E、邊際資金成本7、決定資金成本高低的主要因素有（ABCD）oA、總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境B、證券市場條件C、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況D、項(xiàng)目融資規(guī)模&下列屬于權(quán)益資本成本的是（CD）oA、銀行借款成本B、債券成本C、普通股成本D、留存收益成本9、計(jì)算留存收益成本的方法包括（ABD）oA、股利增長模型法B、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法C、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法D、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法11、關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法正確的有（ABCD）A、在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額增長（減少所引起利潤增長

減少）的幅度。B、 在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小。C、 其他因素不變，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。D當(dāng)固定成本趨于0時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于1。12、影響企業(yè)加權(quán)平均資金成本的因素有（ABC）。A、資本結(jié)構(gòu)B、個(gè)別資金成本的高低C、企業(yè)總價(jià)值D、籌資期限長短13、計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)要用到的數(shù)據(jù)包括（ABCD）。A、銷售額B、變動(dòng)成本C、固定成本D、利息17、計(jì)算加權(quán)平均資金成本的權(quán)重形式有（ABC）。A、賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B、市場價(jià)值權(quán)數(shù)C、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)D、可變現(xiàn)凈值權(quán)數(shù)三、判斷題1、 公司向股東支付的股利屬于資金籌集費(fèi)。（錯(cuò)）TOC\o"1-5"\h\z2、 邊際資金成本是資金每增加一個(gè)單位而增加的成本。 （對(duì)）4、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)利用負(fù)債籌資而引起的所有者權(quán)益的變動(dòng)。 （對(duì)）5、 財(cái)務(wù)杠桿是通過擴(kuò)大銷售影響息稅前盈余。（錯(cuò)）6財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（錯(cuò)）9、資金成本是投資方案的取舍率，也即最低收益率。 （對(duì)）13、 資本結(jié)構(gòu)的合理與否，可以通過分析每股盈余的變化來衡量。 （對(duì)）14、 根據(jù)每股盈余無差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種融資方式來安排和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（對(duì)）四、計(jì)算分析題1、某公司初創(chuàng)時(shí)擬籌資1200萬元，其中：向銀行借款200萬元，利率10%期限5年，手續(xù)費(fèi)率0.2%;發(fā)行5年期債券400萬元，利率12%發(fā)行費(fèi)用10萬元；發(fā)行普通股600萬元，籌資費(fèi)率4%第一年末股利率12%以后每年增長5%假定公司適用所得稅率為33%要求：計(jì)算該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。結(jié)果=12.61%20010（1331、解：加權(quán)平均資金成本二型 ％丄一_型％）1200 200八（1—0.2%）40040012%（1-33%）600「60012%-十—丿I —十 '/汽[ -十5%]1200400-101200600（1-4%）|20|20|308%2、某企業(yè)擬采用三種方式籌資，并擬定了三個(gè)籌資方案，資料見表，請(qǐng)據(jù)以選擇最佳籌資方案。|20|20|308%籌資方式資金成本（％資本結(jié)構(gòu)（％ABC發(fā)行股票15%504040發(fā)仃債券10%3040長期借款解：A方案加權(quán)平均資金成本=15%50%+10%30%+8%20%=12.1%B方案加權(quán)平均資金成本=15%40%+10%40%+8%20%=11.6%C方案加權(quán)平均資金成本=15%40%+10%30%+8%30%=11.4%因?yàn)镃方案的加權(quán)平均資金成本最低，故應(yīng)選C方案。3、某公司年初擁有權(quán)益資本和長期債務(wù)資本共計(jì)1000萬元，債務(wù)資本比重為40%年內(nèi)資本狀況沒有變化，債務(wù)利息率為10%假設(shè)該公司適用所得稅率為33%年末稅后凈利40萬元。請(qǐng)計(jì)算該公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：利息=100040%10%=40萬元)息稅前利潤=40(1-33%)+40=99.7(萬元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=99.7(99.7-40)=1.675、某企業(yè)有長期資本1000萬元，債務(wù)資本占20%(利率10%，權(quán)益資本占80%(普通股為10萬股，每股面值100元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩個(gè)籌資方案：(1)發(fā)行普通股4萬股；(2)借入長期負(fù)債，年利率10%假定所得稅率為30%請(qǐng)計(jì)算每股盈余無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股盈余。(EBIT-20010%) (1-30%) (EBIT-20010%-40010%) (1-30%)(1) 104 10EBIT=160萬元(160-120) (1-30%)“7(2)EPS= 104 (元)項(xiàng)目五：投資管理習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的是(B)。A?凈現(xiàn)值率B?投資回收期C?內(nèi)含報(bào)酬率D?投資利潤率2、 當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，其內(nèi)含報(bào)酬率(C)。A?可能小于零B.一定等于零C.一定大于設(shè)定折現(xiàn)率D.可能等于設(shè)定折現(xiàn)率TOC\o"1-5"\h\z3、下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資決策非貼現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是( A)。A?投資利潤率B?獲利指數(shù)C.凈現(xiàn)值D?內(nèi)含報(bào)酬率5、在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)是 (C)。A?凈現(xiàn)值率B?獲利指數(shù)C?投資回收期D?內(nèi)含報(bào)酬率&在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明( A)。A?該方案的獲利指數(shù)等于1B?該方案不具備財(cái)務(wù)可行性C?該方案的凈現(xiàn)值率小于零D?方案的內(nèi)含報(bào)酬率小于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率。7、折舊具有減少所得稅的作用，由于計(jì)提折舊而減少所得稅額可用( A)計(jì)算。A?折舊額X所得稅率B?(付現(xiàn)成本+折舊)X(1—稅率)C?折舊額X(1—所得稅率)D?(營業(yè)收入一折舊)X(1—所得稅率)9、下列說法正確的是（A）。A?獲利指數(shù)大于1時(shí)，凈現(xiàn)值大于零B?內(nèi)部收益率大于1時(shí)，凈現(xiàn)值大于零C?投資利潤率大于必要投資利潤率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零D?獲利指數(shù)大于1時(shí)，凈現(xiàn)值小于零12、當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)部收益率相等時(shí)（B）。A?凈現(xiàn)值大于零B?凈現(xiàn)值等于零C?凈現(xiàn)值小于零D?無法確定18、當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)（B）。A?小于1B?大于1C?等于1D?為正數(shù)二、 多項(xiàng)選擇題I、 下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的是（AC。A?營業(yè)收入B?建設(shè)投資C.回收流動(dòng)資金D?經(jīng)營成本節(jié)約額3、當(dāng)新建項(xiàng)目的建設(shè)期不為零時(shí)，建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能 （AB）。A?小于0B?等于0C?大于0D?大于15、下列指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（ABCoA?獲利指數(shù)B?凈現(xiàn)值率C?內(nèi)含報(bào)酬率D?投資利潤率7、 下列說法正確的是（BCDoA?凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈現(xiàn)值收益B?凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬C?投資利潤率簡明，但沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值D?獲利指數(shù)有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比8、 當(dāng)一項(xiàng)長期投資方案的凈現(xiàn)值小于零時(shí)，則可以說明（ADoA?該方案折現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出B?該方案的獲利指數(shù)大于預(yù)定的貼現(xiàn)率C?該方案的獲利指數(shù)一定小零D?該方案應(yīng)該拒絕，不能投資II、 現(xiàn)金流入量包括（CDoA?在固定資產(chǎn)上的投資B?投資項(xiàng)目上墊支的流動(dòng)資金C.固定資產(chǎn)使用完畢時(shí)原墊支的流支資金收回D.固定資產(chǎn)中途的變價(jià)收入17、 投資決策分析使用的非貼現(xiàn)指標(biāo)有（BCoA.凈現(xiàn)值B.投資回收期C.會(huì)計(jì)收益率D.內(nèi)含報(bào)酬率三、 判斷題4、 現(xiàn)值指數(shù)法是相對(duì)指標(biāo)，反映投資的效益，擔(dān)不適用于獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。（錯(cuò)）6投資回收期既考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，又考慮了回收期后現(xiàn)金流量狀況。（錯(cuò)）10、 設(shè)備更新決策中，若新舊設(shè)備未來使用年限不同，則不宜采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法。（對(duì)）16、機(jī)會(huì)成本雖然已經(jīng)實(shí)際發(fā)生，但它并不是真正意義上的成本費(fèi)用，而是一種收益的喪失。（錯(cuò)）18、 若A方案的內(nèi)含報(bào)酬率高于B方案的內(nèi)含報(bào)酬率，則A方案的凈現(xiàn)值也一定大于B方案的凈現(xiàn)值。（錯(cuò)）四、計(jì)算分析題6某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元，可用于以下投資方案A或 B°A:購入國庫券（5年期，年利率為14%，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）。 B:購買新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計(jì)殘值收入為設(shè)備總額的10%,按直線法計(jì)提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)12000元稅前利潤）該企業(yè)的資金成本為10%,適用所得稅稅率為30%。要求：（1） 計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值（2） 計(jì)算投資方案B的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值（3） 運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇解：投資方案A的凈現(xiàn)值=100000X（1+14%X5）X（P/F，10%，5）-100000=5553（元）投資方案E:年折舊=100000X(1-10%)/5=18000（元稅后凈利潤二12000X(1-30%)=8400()=-100000（元）元=18000+8400=26400 （元）=26400+10000=3640 0（元）E凈現(xiàn)值=26400X(P/A10%，5)+10000(P/F，10，5)-100000=6286.12(元)由上述計(jì)算可知，％方案的凈現(xiàn)值大于A方案，所以應(yīng)該選擇E方案.7、某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資200萬元，于第一年年初和第二年年初分別投入100萬元。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，建設(shè)期資本化利息40萬元，經(jīng)營期5年。固定資產(chǎn)期滿凈殘值收入20萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入110萬元，年經(jīng)營成本25萬元，經(jīng)營期每年支付借款利息30萬元，經(jīng)營期結(jié)束時(shí)還本。該企業(yè)采用直線法折舊，所得稅率33%設(shè)定折現(xiàn)率為10%要求：（1） 計(jì)算該項(xiàng)目NPVNPVRPI。（2） 評(píng)價(jià)該7.固定資產(chǎn)原值=200+40=240（萬元）解：年折舊==44（萬元）NCFO-1=-1OO萬元NCF2=0NCF3-6=（110-25-44-30）X（1-33%）+44+30=81.37（萬元）NCF7=81.37+20=101.37（萬元）NPV=-100+（-100）X（P/F,10%,1）+81.37X[（P/A,10%,6）-（P/A,10%,2）]+101.37X（P/F,10%,7）=74.29（萬元）NPVR==39%PI==1.39NP0O,NPVR>0,PI>1,是可行項(xiàng)目。項(xiàng)目是否可行8?已知某長期投資項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為：=-800萬元，=-600萬元,=-100萬元。第3-12年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=400萬元，第12年年末的回收額為200萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%要求：（1） 計(jì)算該投資項(xiàng)目的原始投資額、終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。（2） 計(jì)算該投資項(xiàng)目不包括建設(shè)期的回收期和包括建設(shè)期的回收期。（3） 計(jì)算該投項(xiàng)目的原始投資現(xiàn)值、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)。（4） 評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目是否可行。解：（1）該投資項(xiàng)目的原始投資額=1500萬元；終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量600萬元。（2）該投資項(xiàng)目不包括建設(shè)期的回收期=1500/400=3.75年。該投資項(xiàng)目包括建設(shè)期的回收期5.75年。（3）原始投資現(xiàn)值=800+600X0.9091+100X0.8264=1428?1萬元；凈現(xiàn)值=400X（6.8137-1.7355）+200X0.3186-1428?仁666.9萬元。凈現(xiàn)值率=666.9/1428.1=46.70%;獲利指數(shù)=1.47。（4）由于該方案的回收期低于基準(zhǔn)回收期，凈現(xiàn)值大于0,凈現(xiàn)值率大于0,獲利指數(shù)大于1,故該方案可行項(xiàng)目六：營運(yùn)資金管理習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、 所謂營運(yùn)資金指的是（A）。A、流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額 B、增加的流動(dòng)資產(chǎn)減去增加的流動(dòng)負(fù)債后的余額C、 減少的流動(dòng)資產(chǎn)減去減少的流動(dòng)負(fù)債后的余額D、 增加的流動(dòng)負(fù)債減去增加的流動(dòng)資產(chǎn)后的余額2、 在企業(yè)每年的銷貨成本中，不需要支付現(xiàn)金的有（B）。A、修理費(fèi)B、折舊費(fèi) C、期間費(fèi)用D、間接費(fèi)用3、 現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是（B）。A、兩者成正比關(guān)系 B、兩者成反比關(guān)系C、兩者無明顯的比例關(guān)系 D、兩者無任何關(guān)系4、 當(dāng)現(xiàn)金持有量超過最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，（A）。A、資金成本大于短缺成本 B、資金成本等于短缺成本C、資金成本大于管理成本 D、資金成本小于短期成本5、 某企業(yè)按“2/10,n/30”的條件購買一批商品，價(jià)值8萬元，若放棄這筆折扣在30天內(nèi)付款，該企業(yè)將承受的成本率為（D）。A、35%B、30%C、35.73%D、36.73%8、在確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式中，屬于決策無關(guān)成本的是短缺成本和（C）。A、轉(zhuǎn)換成本B、機(jī)會(huì)成本C、管理成本D、壞賬損失D、力爭做到現(xiàn)金流入與流出同步11、 設(shè)企業(yè)年耗用某種材料3600件，材料單價(jià)4元，一次訂貨的訂貨成本10元，單位存貨的年儲(chǔ)存成本0?80元，那么該企業(yè)一年訂貨（B）次最經(jīng)濟(jì)。A、6B、12C、24D、3613、 某企業(yè)的“1/20,n/30”的條件購入貨物10000元，假定企業(yè)在20天以后（不超過30天）付款，那么企業(yè)因放棄折扣所負(fù)擔(dān)的成本是（D）。A、10%B、20%C、30%D、36.4%19、在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（A）。A、持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B、固定性轉(zhuǎn)換成本C、現(xiàn)金短缺成本D、現(xiàn)金保管費(fèi)用二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括（ACD）。A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、信用額度C、信用期間D、現(xiàn)金折扣政策3、企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是（ABC）之和最小的現(xiàn)金持有規(guī)模。A、短缺成本B、管理成本C、機(jī)會(huì)成本D、沉落成本&信用標(biāo)準(zhǔn)有（ABCDE）。A、品質(zhì)B、能力C、資本D、抵押E、條件9、下列表述不正確的有（BC）。A、現(xiàn)金持有量越大，資金成本越咼 B、現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越咼C、現(xiàn)金持有量越大，資金成本越低 D、現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越低12、 存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的基本模型考慮的成本有（BC）。A、缺貨成本B、訂貨成本C、儲(chǔ)存成本 D、進(jìn)價(jià)成本15、 下列屬于流動(dòng)資產(chǎn)的有（ABD）。A、現(xiàn)金B(yǎng)、短期投資C、應(yīng)付賬款D、預(yù)付賬款16、 確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮的成本主要是（AD）。A、機(jī)會(huì)成本B、管理成本C、短缺成本 D、轉(zhuǎn)換成本17、 確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法有（ABC）。A、成本分析模式B、隨機(jī)模式C、存貨模式 D、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式18、 應(yīng)收賬款的成本主要有（ABD）。A、機(jī)會(huì)成本B、管理成本C、短缺成本 D、壞賬損失三、判斷題1、企業(yè)如果發(fā)生現(xiàn)金短缺，就有可能造成信用損失，有可能出現(xiàn)因缺貨而停工，因此企業(yè)保有的現(xiàn)金越多越好，現(xiàn)金短缺成也就可能降到最低水平。（錯(cuò)3、存貨的缺貨成本不包括緊急采購時(shí)的緊急額外購入成本。 （錯(cuò)&營運(yùn)資金的數(shù)額多少，能夠反映企業(yè)的短期償債能力。 （對(duì)7、現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)購買者多買而在價(jià)格上給予購買者的折扣優(yōu)惠。（錯(cuò)14、 再訂貨點(diǎn)是在提前訂貨的前提下，企業(yè)再次發(fā)出訂單時(shí)，尚有存貨的庫存量。（對(duì)18、 存貨的取得成本包括訂貨成本和購置成本。（對(duì)19、 存貨總成本包括存貨取得成本和存貨儲(chǔ)存成本。（錯(cuò)四、計(jì)算分析題

1、某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲(chǔ)成本20元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：（1）計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（2） 計(jì)算A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)。（計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的總成本。3） 計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量占用資金。⑷ ⑴經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=900（件）解：（2）最佳進(jìn)貨批數(shù)=50（次）（3） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的總成本=18000（元）（4） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量占用資金=108000（元）項(xiàng)目七：收益與分配的管理習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題3.法定盈余公積轉(zhuǎn)增資本金之后，其余額不得低于注冊(cè)資本的 （AA.25% B .15%下列各項(xiàng)股利分配利政策中，能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系的是（OA.剩余政策 B 固定股利政策C.固定股利支付率政策剩余股利政策的根本目低正常調(diào)整資額結(jié)股利政策更多地使用自有資金進(jìn)行投資A. 增加留存收益降低綜合資金成本C. C）。6?在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般B采取的收益分配政較是松沒A.有變化往往偏緊C.下列收益分配政策中，D .時(shí)松時(shí)緊7.A） 股利分配方案的股利額與收益之間的關(guān)系上固定的是.剩余政策.正常股利加額外股利政策.剩余政策.正常股利加額外股利政策C） 。.稅后利潤.稅前利潤A.固定股利政策固定股利比例政策C.下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用來彌補(bǔ)虧損10. BA?盈余公積 DC?資本公積某公司原發(fā)行普通股60萬股，擬發(fā)放5萬股股票股利。已知原每股盈余為C.10% D .50%4.4元，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（B）。A.4.4A.4.4元B .4.06元盈利比較穩(wěn)定或C盈利比較穩(wěn)定或C）A?剩余政策C.4.09元 D .4.8元14.正處于成長期、信譽(yù)一般的企業(yè)一般采用的是.正常股利加額外股利政策

C?固定股利政策15.投資者接受的股利支付方式是D .固定股利比例政策企業(yè)最常見的，也最易被（A）。A?現(xiàn)金股利 BC?A?現(xiàn)金股利 BC?股票股利 D17?下列各項(xiàng)目，在利潤分配中優(yōu)先的是A.法定盈余公積金 BC?向股東支付股利 D?負(fù)債股利?財(cái)產(chǎn)股利A） °?公益金?任意盈余公積、多項(xiàng)選擇題1?發(fā)放股票股利會(huì)產(chǎn)生的影響有（CD）°A.引起公司資產(chǎn)的流出?引起股東權(quán)益總額發(fā)生變化C?引起股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D?引起每股利潤下降2?下列各種股利分配政策，企業(yè)普遍使用，并為廠大投資者所認(rèn)可的基本政策有（AB）°A.A.正常股利加額外股利政策C.剩余股利政策 D3?采用固定股利政策的理由包括（A.有利于投資者安排股利收入與支出C.有利于穩(wěn)定股票價(jià)格 D?固定股利政策?固定股利比率政策AC）°B?使股利的支付與盈余一致?使資金成本最低5?凈利潤分配政策在一定程度上可以決定企業(yè)的（ AC5?凈利潤分配政策在一定程度上可以決定企業(yè)的（ AC）A?對(duì)外籌資的能力 BC?市場價(jià)值的大小 D?進(jìn)行收益分配時(shí)，必須提取的是（A?任意公積金C?法定公積金 B?股利的形式包括（ DABCDA?現(xiàn)金股利C?財(cái)產(chǎn)股利BD?資本數(shù)額的多少?資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣CD）°?資本公積金?法定公益金?股票股利9?企業(yè)發(fā)放股票股利9?企業(yè)發(fā)放股票股利（ABA.能達(dá)到節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金的目的C?會(huì)使企業(yè)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值增加?負(fù)債股利?實(shí)際上是企業(yè)盈利的資本化?可以使股票價(jià)格上升?股票股利?負(fù)債股利?歸還長期借款利息?股票股利?負(fù)債股利?歸還長期借款利息?向投資者分配利潤）。?彌補(bǔ)虧損?職工集體福利設(shè)施支出）°?公司因素?契約性約束A?轉(zhuǎn)增資本 BC.購買固定資產(chǎn) D22?影響收益分配政策的因素有（ABCDA?法律因素 BC.股東因素 D12?下列股利支付方式中，的是目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非被法律禁止（AD）TOC\o"1-5"\h\zA?財(cái)產(chǎn)股利 BC?現(xiàn)金股利 D13?企業(yè)利潤分配的項(xiàng)目包括（ ACDA.提取盈余公積 BC?提取公益金 D15?法定盈余公積金的用途包括（27?股票分割的目的在于（BC

.吸收更多的投資者.減少股利支付.改變公司的資本結(jié)構(gòu).減少現(xiàn)金流出TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"A?穩(wěn)定股價(jià) B.吸收更多的投資者.減少股利支付.改變公司的資本結(jié)構(gòu).減少現(xiàn)金流出C?樹立企業(yè)發(fā)展的形象 D28?股票購回可以（ABC）。A.使公司擁有可供出售的股票 BC?防止被他人收購 D三、判斷題1?財(cái)產(chǎn)股利是最常見，最主要的股利發(fā)放方式。（ 錯(cuò)-2?根據(jù)無利不分的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時(shí)，一般不得分配利潤。（對(duì)）公司以負(fù)債股利形式支付股利時(shí)，通常以應(yīng)付票據(jù)支付，也有的以發(fā)行債券來抵付股利（對(duì)）14?企業(yè)采用剩余政策的目的是為了降低企業(yè)的籌資成本。（ 錯(cuò)-企業(yè)當(dāng)年無利潤就一定不能發(fā)放股利（ 錯(cuò)'發(fā)放股票股利會(huì)減少股東權(quán)益總額。（錯(cuò)-正常股利加額外股利政策只對(duì)企業(yè)有利，它使企業(yè)在經(jīng)營上無很大靈活性。（錯(cuò)）采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)， 降低企業(yè)的綜合資金成本（對(duì)）項(xiàng)目八：財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：1、當(dāng)速動(dòng)比率（A ）時(shí)，企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。A?小于1B?大于1C?小于2D.大于23、某公司的期初資產(chǎn)為1680萬元，期末資產(chǎn)為2000萬元，凈利潤為136萬元,該企業(yè)資產(chǎn)凈利率為（B）。A.10%B.7.4%C.8.3% D.9.5%4、某公司的凈利是136萬元，銷售收入是3000萬元，銷售凈利率為（C）。A.4% B.5%C.4.53% D.6%5、 某企業(yè)稅后利潤為67萬元，所得稅率為33%，利息費(fèi)用50萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（B）。A.2.78B.3C.1.90 D.0.787、權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益比率的倒數(shù)，它反映企業(yè)的（ C）oA?盈利能力B.資產(chǎn)管理效率C?負(fù)債程度D?經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)10、當(dāng)公司流動(dòng)比率小于1時(shí)，增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率（A）oA?增大B?變小C?不變D?方向不定13、 杜邦財(cái)務(wù)分析中最綜合最具有代表性的財(cái)務(wù)比率是（C）oA.權(quán)益乘數(shù)B.資產(chǎn)凈利潤C(jī). 權(quán)益凈利率 D. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14、 下列不屬于反映盈利能力的指標(biāo)是（B）oA.銷售凈利率 B. 利息保障倍數(shù)C?成本利潤率 D. 總資產(chǎn)報(bào)酬率15、 某企業(yè)1997年度總資產(chǎn)凈利率12%資產(chǎn)負(fù)債率為50%其權(quán)益凈利率為（C）oA.48%B.30%C.24%D.6%16、 某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為40%其權(quán)益乘數(shù)為（B）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.4二、多項(xiàng)選擇題1、下列比率越高，反映企業(yè)償債能力越強(qiáng)的有（ABD）。A?速動(dòng)比率B?流動(dòng)比率C?資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)2、 下列指標(biāo)中比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（AD）。資產(chǎn)凈利率 C. 產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率 D. 銷售毛利率3、 基本的財(cái)務(wù)比率可以分（ABCD）。A.變現(xiàn)能力比率B.資產(chǎn)管理比率負(fù)債比率D.盈利能力比率4、 下列指標(biāo)，反映長期償債能力的指標(biāo)有（ACD）。A?資產(chǎn)負(fù)債率 B. 流動(dòng)比率C?產(chǎn)權(quán)比率 D. 利息保障倍數(shù)9、下列計(jì)算凈值報(bào)酬率的公式有（BCD）。凈值報(bào)酬率二銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈值報(bào)酬率二資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)凈值報(bào)酬率=（凈利潤十平均凈資產(chǎn)）X100%凈值報(bào)酬率=（凈利潤十年末股東權(quán)益）X100%12、 影響速動(dòng)比率的因素有（ACDE）。A?應(yīng)收帳款 B.存貨C. 短期借款D. 應(yīng)收票據(jù)E、預(yù)付賬款13、 某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（BCD）。A?資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C. 存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E、已獲利息倍數(shù)17、 反映企業(yè)資產(chǎn)管理效果的財(cái)務(wù)比率主要有（ABCE）。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B?營業(yè)周期C?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率E?存貨周轉(zhuǎn)率18、 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（AC）。A?流動(dòng)比率B?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率C?速動(dòng)比率D?資產(chǎn)負(fù)債率三、判斷題1、權(quán)益凈利率二銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益系數(shù)。 （對(duì)）&分析企業(yè)的流動(dòng)比率，可以判斷企業(yè)的營運(yùn)能力。 （對(duì)7、通常情況下，速動(dòng)比率保持在1最好。（錯(cuò)13、 影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力。（錯(cuò)16、權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)。（對(duì)18、對(duì)于股東來講，股利支付率總是越高越好。（錯(cuò)19、 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，因此，該指標(biāo)數(shù)值越低越好。（錯(cuò)四、計(jì)算分析題

4、某企業(yè)1999年資產(chǎn)負(fù)債表如下資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)年初年末、人益貨幣資金10095流動(dòng)負(fù)債合計(jì)220218應(yīng)收帳款凈額