中信建投-再看物聯(lián)網(wǎng)：把握方向·立足基本·不確定中尋找確定

2018年3月21日策略報(bào)告2017年，我們共發(fā)布了6篇物聯(lián)網(wǎng)系列深度報(bào)告，先從“物聯(lián)網(wǎng)全站在2018年的今天，回顧2017年，我深切知道物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展面臨諸多困難。我們認(rèn)為，今天物聯(lián)網(wǎng)的方向無(wú)疑是正確的，但道路也難免會(huì)有曲身邊。我們希望，《2018，再看物聯(lián)網(wǎng)》能給大23所以物聯(lián)網(wǎng)板塊的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)短期還較小、甚至存在一定風(fēng)4一、我們對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的理解5?物聯(lián)網(wǎng)，即萬(wàn)物相連的互聯(lián)網(wǎng)：91.2廣義物聯(lián)網(wǎng)是指新興產(chǎn)業(yè)，涉及八個(gè)環(huán)節(jié)?狹義來(lái)講，物聯(lián)網(wǎng)作為一種信息技術(shù)，目前已基本成熟；?我們談到的物聯(lián)網(wǎng)，更多是指廣義的物聯(lián)網(wǎng)，是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)：八個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的具體八個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的具體介紹詳見附錄171.3物聯(lián)網(wǎng)的八個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)可歸為四大層次?自下而上來(lái)看，物聯(lián)網(wǎng)四大層次分別為：感知層(芯片/傳感器)、網(wǎng)絡(luò)層(芯片/通信模組/通信網(wǎng)絡(luò))、平臺(tái)層(平臺(tái)/操作系統(tǒng))和應(yīng)用層(智能終端/集成應(yīng)用)”。8二、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿εc阻力9?物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需兩個(gè)“先導(dǎo)驅(qū)動(dòng)力”，一個(gè)“技術(shù)驅(qū)動(dòng)力”，一個(gè)“終極驅(qū)動(dòng)力”：密集化2.1.1政策支持：密集發(fā)布，頂層設(shè)計(jì)不斷完善密集化?我國(guó)政府為發(fā)展壯大新動(dòng)能、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，發(fā)布眾多政策支持物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2017.12《國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智加快推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，到2020年初步建立能支撐駕駛輔助及低級(jí)別自動(dòng)駕駛的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系工信部國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)2017.06《關(guān)于全面推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）建設(shè)發(fā)展的通知》到2020年實(shí)現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)全國(guó)覆蓋，基站規(guī)模達(dá)150萬(wàn)，連接數(shù)超過(guò)6億工信部2017.05《關(guān)于實(shí)施深入推進(jìn)提速降費(fèi)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展2017專項(xiàng)行動(dòng)的意見》加快窄帶物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)商用，拓展蜂窩物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、城市公共服務(wù)及管理等領(lǐng)域的應(yīng)用工信部國(guó)資委2017.03《2017年政府工作報(bào)告》深入實(shí)施《中國(guó)制造2025》,加快……物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用國(guó)務(wù)院2017.01《信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃物聯(lián)網(wǎng)分冊(cè)推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)感知設(shè)施規(guī)劃，2020年我國(guó)公眾網(wǎng)絡(luò)M2M連接數(shù)要突破17億工信部2016.03《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》建設(shè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)平臺(tái)，推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)重大應(yīng)用示范工程，廣泛開展物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)集成和模式創(chuàng)新，豐富物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用國(guó)務(wù)院2015.03《關(guān)于開展2015年智能制造試點(diǎn)示范專項(xiàng)行動(dòng)的通知》推動(dòng)智能制造升級(jí)，建設(shè)智能工廠工信部2014.06《工業(yè)和信息化部2014年物聯(lián)網(wǎng)工作要點(diǎn)》加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、突破核心關(guān)鍵技術(shù)、開展重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)用示范工信部2012.02《“十二五”物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》到2015年，中國(guó)要在物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化、關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)研究與制定、產(chǎn)業(yè)鏈條建立與完善、重大應(yīng)用示范與推廣等方面取得顯著成效，初步形成創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、應(yīng)用牽引、協(xié)同發(fā)展、安全可控的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展格局工信部2010.10《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》物聯(lián)網(wǎng)成為國(guó)家首批加快培育的七個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)國(guó)務(wù)院1云2.1.2巨頭推動(dòng)：“管云端”生態(tài)走向成熟(1/2)1云?巨頭基于對(duì)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向的認(rèn)可，積極布局，主要指向“管-云-端”。巨頭主要指互聯(lián)網(wǎng)巨頭、科技巨頭、終端巨頭，包括谷歌、巨頭主要指電信運(yùn)營(yíng)商，包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、AT&T、Vodafone等巨頭主要指大型終端制造商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭或巨頭投資推動(dòng)的智能硬件商，如亞馬遜、小米、海爾等巨頭主要指大型芯片、傳感器提供商，如高通、華為等2.1.2巨頭推動(dòng)：“管云端”生態(tài)走向成熟(2/2)?巨頭的物聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)策略雖不同，但布局物聯(lián)網(wǎng)的動(dòng)力較強(qiáng)，推動(dòng)力具有持續(xù)性。表2：巨頭在物聯(lián)網(wǎng)方面的主要發(fā)展舉措及動(dòng)2.1.3技術(shù)驅(qū)動(dòng)：物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需要技術(shù)創(chuàng)新(1/2)?物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)在與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、NB-IoT、5G等技術(shù)的交織推動(dòng)中前行：2.1.3技術(shù)驅(qū)動(dòng)：物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需要技術(shù)創(chuàng)新(2/2)?NB-IoT：解決了“能耗(10年)、覆蓋(10Km)與成本”問(wèn)題，可有效滿足地下管網(wǎng)、室內(nèi)(水/燃?xì)?熱量無(wú)源表計(jì)遠(yuǎn)程查抄)、偏遠(yuǎn)地區(qū)監(jiān)測(cè)等物聯(lián)網(wǎng)需求;?5G：主要解決了“時(shí)延(1ms)、速度(20Gbps)、密度圖7：5G的三大應(yīng)用場(chǎng)景(100萬(wàn)終端/km2）”問(wèn)題，可有效滿足無(wú)人駕駛、移動(dòng)醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等高要求的物聯(lián)網(wǎng)需求。?物聯(lián)網(wǎng)客戶分為B端和C端(B2B2C，按第一付費(fèi)主體將其歸為B端，如共享單車)：聯(lián)圖8：B端客戶認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的效果顯著圖9：C端消費(fèi)者對(duì)智能家居產(chǎn)品的購(gòu)買興趣 ?B端，主要包括：安全/隱私、預(yù)算、內(nèi)部執(zhí)行、外部協(xié)同等；?C端，主要包括：產(chǎn)品體驗(yàn)、價(jià)格、安全/隱私、商務(wù)模式/入口爭(zhēng)奪等。B端 安全/隱私擔(dān)憂 預(yù)算/資源不足 外部協(xié)同bbC端 產(chǎn)品體驗(yàn)較差 價(jià)格較高 安全/隱私擔(dān)憂 商務(wù)模式/入口爭(zhēng)奪?目前，雖然B端對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值認(rèn)可度較高，但發(fā)展也有阻礙：?我們認(rèn)為，安全/隱私問(wèn)題將長(zhǎng)期存在，但會(huì)逐步緩解，其它問(wèn)題可逐步解決，但由于B端對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值認(rèn)可度高，因此發(fā)展的腳步不會(huì)停歇，這就像互聯(lián)網(wǎng)一樣。將每個(gè)選項(xiàng)作為物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展將每個(gè)選項(xiàng)作為物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展最大阻礙的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用者比例51.64%32.83%25.31%42.20%32.65%2.2.2物聯(lián)網(wǎng)2C端的價(jià)值認(rèn)可度偏低，任重道遠(yuǎn)51.64%32.83%25.31%42.20%32.65%?目前，C端客戶對(duì)物聯(lián)網(wǎng)—智能家居的首要關(guān)注點(diǎn)是性能，但性能體驗(yàn)卻最差。華而不實(shí)”，均指向產(chǎn)品性能；另近47%的受訪者認(rèn)為產(chǎn)品“價(jià)格虛高”?我們認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)C端還受限于商務(wù)模式（入口爭(zhēng)奪/異廠商數(shù)據(jù)屏蔽等），疊加體驗(yàn)較差，真正繁榮任重道遠(yuǎn)，但巨頭推動(dòng)下，家居/家電聯(lián)網(wǎng)率仍會(huì)提高。76.61%47.61%46.92%產(chǎn)品性能產(chǎn)品價(jià)格高檔外觀產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量不 2.3一級(jí)投資熱情高漲，行業(yè)洗牌也在加劇?風(fēng)投轉(zhuǎn)向“針對(duì)成長(zhǎng)階段的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行更大規(guī)模、更集中投資”的趨勢(shì)明顯：?2017年，有名噪一時(shí)的物聯(lián)網(wǎng)公司倒下，如手環(huán)巨頭Jawbone、智能榨汁機(jī)Juicero，也有一些公司加快成長(zhǎng)，如動(dòng)感單車健身企業(yè)Peloton獲得E輪投資3.25億美元。05493830377035264494752919332295201320142015201608.006.004.0012.7858.49%8.066.506.40%三、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑3.1物聯(lián)網(wǎng)可借鑒互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展之路?物聯(lián)網(wǎng)與PC互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的IT架構(gòu)有相似之處，其發(fā)展路徑可以借鑒。PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代3.1.1當(dāng)前的物聯(lián)網(wǎng)或可類比2009年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)?中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)約始于2004年，直到2013年才全面爆發(fā)，歷經(jīng)約10年，發(fā)展特點(diǎn)：規(guī)模為先（09年手機(jī)網(wǎng)民2.3億/滲透應(yīng)用為本（手機(jī)應(yīng)用APP的豐富，是推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)走向繁榮的應(yīng)用的標(biāo)示時(shí)間指誕生時(shí)間應(yīng)用的標(biāo)示時(shí)間指誕生時(shí)間爆發(fā)一般1-2年后3.1.2物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑也將是“先連接再爆發(fā)”?參照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展之路，物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑將是“先連接再爆發(fā)”：?雖然，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2013年全面爆發(fā)，距2009年相隔約4年，但我們不能以此判斷，物聯(lián)網(wǎng)的全面爆發(fā)時(shí)間可能也在4年后（2022年），或早或晚，主要原因如下：3.2物聯(lián)網(wǎng)正處“連接階段”，連接數(shù)有望放量?中性預(yù)測(cè)，2017年我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)為15.35億個(gè)，2020年將較2017年增長(zhǎng)160.59%，達(dá)到40億，其中蜂窩物聯(lián)網(wǎng)10億（占比約25%），較2017年增長(zhǎng)203%。 蜂窩類(2/3/4/5G\NB-IoT\eMtc)短距類(WiFi/藍(lán)牙/PLC等)*非蜂窩LPWAN其它(衛(wèi)星/光纖等）營(yíng)商“補(bǔ)貼+指標(biāo)”的發(fā)展模蜂窩物聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展一定程度上與運(yùn)營(yíng)商的補(bǔ)貼+營(yíng)商“補(bǔ)貼+指標(biāo)”的發(fā)展模蜂窩物聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展2.00指標(biāo)推動(dòng)有關(guān)1.56基于“大連接”戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)運(yùn)24.40式可持續(xù)到2020年19.690.9214.553.600.360.287.0510.592.5010.005.910.070.950.110.543.305.307.50201520162017E2018E2019E*短距類物聯(lián)網(wǎng)包括WiFi、藍(lán)牙、Zigbee、Z-Wave、電力載波PLC，不包含標(biāo)簽類0.300%智能硬件白色家電智能計(jì)量健康互聯(lián)智慧城市建筑/家居安防車聯(lián)網(wǎng)(car)建筑/家居自動(dòng)化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)3.3物聯(lián)網(wǎng)在各垂直行業(yè)的發(fā)展，不會(huì)齊頭并進(jìn)0.300%智能硬件白色家電智能計(jì)量健康互聯(lián)智慧城市建筑/家居安防車聯(lián)網(wǎng)(car)建筑/家居自動(dòng)化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用具有垂直行業(yè)屬性，各行業(yè)成熟一個(gè)發(fā)展一個(gè)，“多波次、接力式”。這認(rèn)為，這應(yīng)該是客戶的需求拉動(dòng)與巨頭推動(dòng)及政策引導(dǎo)綜合作用7.663.16%53.33%6.0404037.78%.3.83.23.22.60.60.9其它四、物聯(lián)網(wǎng)的投資建議50040000物的連接數(shù)（億）人的連接數(shù)（億）4003000030020000全口徑統(tǒng)計(jì)，應(yīng)該包括標(biāo)簽200100001000)應(yīng)用(系統(tǒng)集成/解決方案/增值服務(wù)/行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)(各類物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)）單位：億元%4.1市場(chǎng)預(yù)期的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模50040000物的連接數(shù)（億）人的連接數(shù)（億）4003000030020000全口徑統(tǒng)計(jì)，應(yīng)該包括標(biāo)簽200100001000)應(yīng)用(系統(tǒng)集成/解決方案/增值服務(wù)/行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)(各類物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)）單位：億元%2020E2020E中國(guó)全球2015A2015A涉及廣，未作測(cè)算4.2我們認(rèn)為的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模涉及廣，未作測(cè)算 /基數(shù)大 /基數(shù)大 彈性較大?京東 //巨頭天下彈性較大混戰(zhàn)彈性較大混戰(zhàn)彈性較大 格局穩(wěn)定/基數(shù)大 ?我們認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)有望快速增長(zhǎng)，建議圍繞以下產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)尋找投資機(jī)會(huì)：過(guò)5000億元ofo單車阿里云樹根互聯(lián)騰訊云徐工工業(yè)云阿里云MindSphereAWS奧迪汽車ofo單車阿里云樹根互聯(lián)騰訊云徐工工業(yè)云阿里云MindSphereAWS奧迪汽車AWS特斯拉AWS?光環(huán)新網(wǎng)，預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)分別為7億/10億，攤薄后對(duì)應(yīng)PE為34X/24X。全球預(yù)計(jì)18/19/20年收入30億/50億/80億，凈利率初期約4%，2020年約6%摩拜單車摩拜單車騰訊云/AzureGEGEPredixAzure4.3.2拓邦股份、和而泰?拓邦股份、和而泰，預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)均為3億/4億。智能控制器走向ODM化（專業(yè)外包+市場(chǎng)集），化智能硬件產(chǎn)品群，考慮并表預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)3億/4億，對(duì)應(yīng)PE為25X/??？低?電子行業(yè))，預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)為120億/150億，對(duì)應(yīng)PE32X/26X。123456789?日海通訊，預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)分別為2.4億/3.1億，對(duì)應(yīng)PE為36X/28X；宜通世紀(jì)，預(yù)計(jì)18/19年歸母凈利潤(rùn)分別為3億/4億，對(duì)應(yīng)PE為31X/23X。20132014201520162017E2018E2004.3.5金卡智能、新天科技0?金卡智能（機(jī)械行業(yè)覆蓋）、新天科技（機(jī)械行業(yè)覆蓋）。公司情況：金卡智能智能燃?xì)獗矸蓊~第一，預(yù)計(jì)1PE19X/16X；新天科技智能水表份額領(lǐng)先，拓展燃?xì)?熱量4.3.6興民智通、高新興?興民智通（車聯(lián)網(wǎng)布局全面）、高新興（電子車牌、車載模塊/終端/UBI）。智駕TSP服務(wù)領(lǐng)先，數(shù)據(jù)服務(wù)具有優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)18/4.4未來(lái)，安全將成物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)配，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注?物聯(lián)網(wǎng)安全事件陸續(xù)發(fā)生，讓“安全”成為物聯(lián)網(wǎng)最需關(guān)注的領(lǐng)域；?安全雖然很重要，但物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的很多創(chuàng)新型公司實(shí)際上受限于預(yù)算、投資收益、技術(shù)等因素，在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品開發(fā)中往往事后才會(huì)考慮安全問(wèn)題。?物聯(lián)網(wǎng)安全的發(fā)展?jié)摿σ欢ǚ浅４?，但目前階段，進(jìn)展可能還不會(huì)那么快。將每個(gè)選項(xiàng)作為物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展將每個(gè)選項(xiàng)作為物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展最大阻礙的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用者比例?物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)主要包括四大類：開放式云平臺(tái)、連接管理平臺(tái)（CMP）、應(yīng)用使能平臺(tái)（AEP）和垂直行業(yè)設(shè)備管理平臺(tái)（DMP）。類型平臺(tái)功能主要提供方商務(wù)模式開放式云平臺(tái)基于自有的云IaaS資源，提供終端、網(wǎng)關(guān)和云端等相關(guān)的軟件API，供客戶二次開發(fā)自己的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)系統(tǒng)公有云服務(wù)商，如AWS、微軟、BAT等按空間/帶寬收費(fèi)連接管理平臺(tái)保障電信運(yùn)營(yíng)商物聯(lián)網(wǎng)終端的穩(wěn)定，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)資源用量管理、資費(fèi)管理、賬單管理、套餐變更、號(hào)碼/IP地址資源管理等中國(guó)移動(dòng)、思科Jasper、愛立信DCP、沃達(dá)豐GDSP、華為與運(yùn)營(yíng)商基于ARPU分成應(yīng)用使能平臺(tái)為物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)者提供應(yīng)用開發(fā)工具、后臺(tái)技術(shù)支持服務(wù)，中需考慮底層的細(xì)節(jié)問(wèn)題將可以快速進(jìn)行開發(fā)、部署和管理中國(guó)移動(dòng)、宜通世紀(jì)、日海通訊/艾拉物聯(lián)、機(jī)智云等按應(yīng)用收費(fèi)布局生態(tài)垂直行業(yè)對(duì)特定垂直行業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備進(jìn)行遠(yuǎn)程監(jiān)管、系統(tǒng)升級(jí)、GE、小米、和而泰、安吉星、按設(shè)備收費(fèi)平臺(tái)故障排查、生命周期管理，提供應(yīng)用服務(wù)等功能樹根互聯(lián)等按應(yīng)用收費(fèi)4.5中長(zhǎng)期看，平臺(tái)的成長(zhǎng)性好，可擇機(jī)布局（2/3）?物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接對(duì)物聯(lián)網(wǎng)終端進(jìn)行“管、控、營(yíng)”，既可向終端收費(fèi)、也可向應(yīng)用收費(fèi)，并可沉淀海量數(shù)據(jù)，有望分享到物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的最大紅利。其中，?當(dāng)前，物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在一級(jí)市場(chǎng)的投資較熱。物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的成熟時(shí)所以物聯(lián)網(wǎng)板塊的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)短期還較小、甚至存在一定風(fēng)附錄1：物聯(lián)網(wǎng)八大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)簡(jiǎn)介產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)一：芯片是物聯(lián)網(wǎng)的“大腦”?低功耗、高可靠性的半導(dǎo)體芯片是物聯(lián)網(wǎng)必不可少的關(guān)鍵部件之一；?目前，我國(guó)的芯片設(shè)計(jì)水平相對(duì)偏弱，但封測(cè)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)直接相關(guān)的芯片市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，2020年達(dá)589億元，較2016年增長(zhǎng)353%。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)二：傳感器是物聯(lián)網(wǎng)的“五官”?傳感器是用于采集各類信息（如壓力、溫度、流量、位置等并轉(zhuǎn)換為特定信號(hào)的器件，廣義上包括敏感元器件、RFID、定位設(shè)備、攝像頭、測(cè)量表計(jì)等；?目前，全球傳感器市場(chǎng)主要由海外公司主導(dǎo)，如TI、ST、博世、飛思卡爾等，我國(guó)傳感器企業(yè)與海外仍有較大差距，國(guó)內(nèi)約70%的份額被外資企業(yè)占據(jù)；?預(yù)計(jì)2020年我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)直接相關(guān)的傳感器市場(chǎng)將達(dá)248億元，較2016年增長(zhǎng)328%。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)三：通信模組是萬(wàn)物聯(lián)網(wǎng)“關(guān)鍵”?通信模組是將芯片、存儲(chǔ)器、功放器件等集成在一塊線路板上，并提供標(biāo)準(zhǔn)接口的功能模塊，各類終端借助通信模組可以實(shí)現(xiàn)通信功能，是聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵器件；?通信模組主要包括蜂窩類通信模組（2/3/4/5G、NB-IoT/eMTC等）和非蜂類窩通信模組（WiFi/藍(lán)牙/LoRa等），蜂窩通信模組年出貨量正由千萬(wàn)級(jí)快速提升至億級(jí)。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)四：通信網(wǎng)絡(luò)是物聯(lián)網(wǎng)的“通道”?物聯(lián)網(wǎng)接入網(wǎng)包括蜂窩通信網(wǎng)和非蜂窩通信網(wǎng)，前者包括2/3/4/5G、NB-IoT/eMTC，后者包括WiFi、藍(lán)牙、ZigBee、LoRa、SigFox、電力載波等。此外，物聯(lián)網(wǎng)還包括RFID（如ETC/NFC）、二維碼等，前者系無(wú)線電磁波連接，后者屬被動(dòng)式標(biāo)簽。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)需要由電信運(yùn)營(yíng)商建設(shè)，適用于連接技術(shù)WiFiNB-IoT否否否否否是是是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)五：平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的“云管理”?物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為設(shè)備匯聚、終端管理、應(yīng)用開發(fā)、數(shù)據(jù)分析等的承載，向上為應(yīng)用開發(fā)、系統(tǒng)集成提供PaaS服務(wù)，向下對(duì)終端進(jìn)行“管、控、營(yíng)”，包括開放式云平臺(tái)、連接管理平臺(tái)（CMP）、應(yīng)用使能平臺(tái)（AEP）和垂直行業(yè)設(shè)備管理平臺(tái)（DMP）。類型平臺(tái)功能主要提供方商務(wù)模式開放式云平臺(tái)基于自有的云IaaS資源，提供終端、網(wǎng)關(guān)和云端等相關(guān)的軟件API，供客戶二次開發(fā)自己的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)系統(tǒng)公有云服務(wù)商，如AWS、微軟、BAT等按空間/帶寬收費(fèi)連接管理平臺(tái)保障電信運(yùn)營(yíng)商物聯(lián)網(wǎng)終端的穩(wěn)定，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)資源用量管理、資費(fèi)管理、賬單管理、套餐變更、號(hào)碼/IP地址資源管理等中國(guó)移動(dòng)、思科Jasper、愛立信DCP、沃達(dá)豐GDSP、華為與運(yùn)營(yíng)商基于ARPU分成應(yīng)用使能平臺(tái)為物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)者提供應(yīng)用開發(fā)工具、后臺(tái)技術(shù)支持服務(wù)，中需考慮底層的細(xì)節(jié)問(wèn)題將可以快速進(jìn)行開發(fā)、部署和管理中國(guó)移動(dòng)、宜通世紀(jì)、日海通訊/艾拉物聯(lián)、機(jī)智云等按應(yīng)用收費(fèi)布局生態(tài)垂直行業(yè)對(duì)特定垂直行業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備進(jìn)行遠(yuǎn)程監(jiān)管、系統(tǒng)升級(jí)、GE、小米、和而泰、安吉星、按設(shè)備收費(fèi)平臺(tái)故障排查、生命周期管理，提供應(yīng)用服務(wù)等功能樹根互聯(lián)等按應(yīng)用收費(fèi) 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)六：操作系統(tǒng)是物聯(lián)網(wǎng)軟硬件的“動(dòng)脈”?操作系統(tǒng)（OperatingSystem，OS）是管理和控制物聯(lián)網(wǎng)硬件和軟件資源的程序或系統(tǒng)軟件，類似智能手機(jī)的IOS、Android，是直接運(yùn)行在“裸機(jī)”上的最基本的系統(tǒng)軟件，其它應(yīng)用軟件都在操作系統(tǒng)的支持下才能正常運(yùn)行，因此往往是巨頭的天下。的Brillo、微軟的Windows1產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)七：智能終端是物聯(lián)網(wǎng)的“硬件承載”?智能終端是集成了傳感器和通信功能，可接入互聯(lián)網(wǎng)并實(shí)現(xiàn)特定功能或服務(wù)的智能設(shè)備，包括智能音箱、智能車載設(shè)備、可穿戴設(shè)備、智能表計(jì)（水表、燃?xì)獗恚┑龋?按照面向的購(gòu)買客戶來(lái)劃分，智能硬件可以分為ToB類和ToC類：?智能終端種類豐富，因其具有“入口”特性，所以目前競(jìng)爭(zhēng)激烈，提供商可以是傳統(tǒng)設(shè)備商，也可以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)公司，大家紛紛布局，如從路由器到音箱。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)八：集成應(yīng)用是物聯(lián)網(wǎng)的“落地”?物聯(lián)網(wǎng)集成應(yīng)用包括系統(tǒng)集成、解決方案、行業(yè)應(yīng)用、增值服務(wù)等。附錄2：物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需要巨頭的不斷探索與推動(dòng)推出“AWSIoT平臺(tái)”：推出“AWSIoT平臺(tái)”：全托管的云平臺(tái)，基于強(qiáng)大的AWS云，快速搭建物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，可以讓客戶輕松安全地將物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接至云，并可靠地?cái)U(kuò)展至數(shù)十億臺(tái)設(shè)備以及數(shù)萬(wàn)億條的信息；?AWSIoT平臺(tái)主要面向B端客戶服務(wù)，IaaS+PaaS加碼物聯(lián)網(wǎng)之智能家居服務(wù)：推出Echo智能音箱，搶占智能家居入口；收購(gòu)Blink，一家以電池供電的網(wǎng)絡(luò)攝像頭和智能門鈴公司，這將幫助亞馬遜趕上GoogleNest，探索智能宅配服務(wù)；將物聯(lián)網(wǎng)與AI結(jié)合，提供Alexa虛擬語(yǔ)音助手服務(wù)，力求占領(lǐng)未來(lái)語(yǔ)音交互市場(chǎng)，為非亞馬遜硬件提供語(yǔ)音服務(wù)。4家公司的估值超過(guò)10億美元，成為獨(dú)角獸，3家生態(tài)鏈企業(yè)年收入超過(guò)10億人民幣。小米生態(tài)鏈智能硬件年收入已超200億；?小米手環(huán)出貨量全球第一?推出小米AI音箱，搶占智能家居入口米家，系中國(guó)最大的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，是小米生態(tài)鏈產(chǎn)品的控制中樞和電商平臺(tái)，日活設(shè)備超過(guò)1000萬(wàn)，平臺(tái)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備超過(guò)8500萬(wàn)，擁有2-5臺(tái)設(shè)備用戶超過(guò)500萬(wàn)，5設(shè)備以上用戶超過(guò)300萬(wàn)；推出“小米IoT開發(fā)者平臺(tái)”，打造物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開發(fā)者生態(tài)圈。GE基于自身實(shí)踐推出工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)：Predix原本是GE自身進(jìn)行工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的內(nèi)部平臺(tái)，2015年對(duì)外開放運(yùn)營(yíng)；?Predix可提供實(shí)時(shí)的