公司長期、短期籌資方式對(duì)比(表格、全)

長期籌資方式籌資方式概念優(yōu)缺點(diǎn)滿足條件適用情況、直接投資吸收直接投資是指企業(yè)以合同、協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等主體直接投入資金，形成企業(yè)自有資金的一種籌資方式。優(yōu)點(diǎn)：、資金屬于自有資金，能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)和借款能力，形成經(jīng)營規(guī)模。、吸收實(shí)物投資和產(chǎn)權(quán)投資可以直接獲取投資者先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，盡快形成生產(chǎn)能力。、根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況向投資者支付報(bào)酬，比較靈活，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)：、支付的資金成本較高；、容易分散公司的控制權(quán)；、產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。、主體條件。采用這種方式籌措資金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)是非股份制企業(yè)。、需求要求。企業(yè)通過吸收直接投資而取得的實(shí)物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，必須符合生產(chǎn)經(jīng)營、科研開發(fā)的需要，在技術(shù)上能夠消化應(yīng)用。滿足條件的經(jīng)營狀況良好的公司為擴(kuò)展經(jīng)營規(guī)模，降低籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以通過該方法籌集資金。、發(fā)行普通股股票是股份公司為了籌集權(quán)益資金而發(fā)行的一種有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證，它代表了投資者對(duì)公司的所有權(quán)。發(fā)行普通股是籌集權(quán)益資金的主要方式。優(yōu)點(diǎn)：、普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；、普通股沒有固定的到期日，不用償還，籌資風(fēng)險(xiǎn)小；、能增加公司信譽(yù)；、普通股籌資的限制少。缺點(diǎn)：、資金成本高；、容易分散公司的控制權(quán)；、如果公司盈余沒有增加，增加發(fā)行股票將會(huì)降低每股獲利能力，對(duì)股票交易價(jià)格產(chǎn)生不利影響。、公司組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好；、公司盈利能力具有可持續(xù)性；、公司財(cái)務(wù)狀況良好；、公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定。滿足條件的股份有限公司為籌措股權(quán)資本，避免較高的籌資風(fēng)險(xiǎn)，受到籌資條件限制而選擇。（）、首次公開募股（）首次公開募股（）是指一家企業(yè)或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售。優(yōu)點(diǎn)：、增強(qiáng)流通性；、提高知名度和員工認(rèn)同感；、回報(bào)個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)投資；、利于完善企業(yè)制度，便于管理。缺點(diǎn)：、審計(jì)成本增加，公司必須符合規(guī)定。、募股上市后，上市公司影響加大路演和定價(jià)時(shí)易于被券商炒作。、失去對(duì)公司的控制，風(fēng)投等容易獲利退場。、股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門核準(zhǔn)已公開發(fā)行；、公司股本總額不少于人民幣萬元；、公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的以上；、股本總額超過億元的，公開發(fā)行的比例為以上；、公司在三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。滿足條件的股份有限公司為擴(kuò)大規(guī)模，擴(kuò)大資金來源，增強(qiáng)流動(dòng)性，完善企業(yè)制度而采取。（）、增發(fā)股票增發(fā)股票是指上市公司為了再融資而再次發(fā)行股票的行為。優(yōu)點(diǎn)：、限制條件較少，融資規(guī)模大。、符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求。、無利息支出，經(jīng)營效益優(yōu)于舉債融資。缺點(diǎn)：、融資后由于股本增加，而投資項(xiàng)目的效益短期內(nèi)往往難以保持相應(yīng)的增長速度，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)往往被稀釋而下滑。、作為股權(quán)融資，由于股權(quán)的稀釋還可能使得老股東的利益尤其是控股權(quán)受到不利影響。、融資成本相對(duì)較高。、組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好。、盈利能力應(yīng)具有可持續(xù)性。、財(cái)務(wù)狀況良好。、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載。、募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定。、上市公司不存在下列行為：①本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；③上市公司最近個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)；④上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為；⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；⑥嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。滿足條件的公司受到籌資條件和利息支出的限制，選擇此方式可以減少利息支出，籌資難度低。（）、配股配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。優(yōu)點(diǎn)：、不需要支利息，利息的支付與否及支付比率的決定權(quán)由公司董事會(huì)掌握。、無償還本金的要求，運(yùn)作成本較低。、由于沒有利息支出，經(jīng)營效益要優(yōu)于舉債融資。缺點(diǎn)：、融資后由于股本增加，而投資項(xiàng)目的效益短期內(nèi)往往難以保持相應(yīng)的增長速度，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)往往被稀釋而下滑。、作為股權(quán)融資，由于股權(quán)的稀釋還可能使得老股東的利益尤其是控股權(quán)受到不利影響。、融資成本相對(duì)較高。、前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度以上；、公司上市超過個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的，最近個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在以上；、公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載或重大遺漏；、本次配股募集資金后，公司預(yù)測的凈資產(chǎn)收益率應(yīng)達(dá)到或超過同期銀行存款利率水平。、配售的股票限于普通股，配售的對(duì)象為股權(quán)登記日登記在冊的公司全體股東；、公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)，不得超過該公司前一次發(fā)行并募足股份后其股份總數(shù)的，公司將本次配股募集資金用于國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、技改項(xiàng)目的，可不受比例的限制。上市后，公司為生產(chǎn)經(jīng)營等目的籌集長期資金，采用該方式配股價(jià)格較低，能夠降低發(fā)行難度，股東有較好的獲利空間。、發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股是公司發(fā)行的優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余財(cái)產(chǎn)的股票。優(yōu)點(diǎn)：、沒有固定的到期日，不用償還本金；、股利的支付既固定又具有一定的彈性；、保持普通股股東的控制權(quán)；、作為籌資工具，優(yōu)先股的特定成本低于普通股，這是由于優(yōu)先股較之普通股具有某些優(yōu)先權(quán)所致。缺點(diǎn)：、籌資成本很高。優(yōu)先股所支付的股利要從稅后盈余中支付，不同于債券利息可以稅前扣除；、股利的延期支付將影響公司形象。優(yōu)先股發(fā)行具有公開、非公開兩種方式。上市公司發(fā)行優(yōu)先股，須滿足獨(dú)立性、內(nèi)控健全、最近年連續(xù)盈利、最近年分紅情況符合監(jiān)管規(guī)定、會(huì)計(jì)合規(guī)、募資用途合規(guī)、發(fā)行優(yōu)先股規(guī)模不超過普通股股份總數(shù)的、籌資額不超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的等一般性要求。、公司沒有辦法從銀行借款或發(fā)在，無法得到資金，尤其是遇到行業(yè)困境或金融危機(jī)時(shí)，公司走投無路可能會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。、公司有較好的投資機(jī)會(huì)，邊際凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于優(yōu)先股利率，且優(yōu)先股沒有還本壓力時(shí)，可能會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。、銀行業(yè)有核心資本充足率的要求，要想補(bǔ)充資本只能發(fā)行新股或發(fā)行優(yōu)先股。、權(quán)證權(quán)證，是指基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。優(yōu)點(diǎn)：、吸引投資者；、降低籌資成本：由于認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值，因此附認(rèn)股權(quán)證債券的票面利率就會(huì)低于發(fā)行一般債權(quán)的票面利率；、增加額外權(quán)益資金來源。缺點(diǎn)：、靈活性較少。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出至。如果將來公司發(fā)展良好，股票價(jià)格會(huì)大大超過執(zhí)行價(jià)格，原有股東會(huì)蒙受較大損失。、附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用高于債務(wù)融資。上證所規(guī)定，申請?jiān)诮灰姿鲜械臋?quán)證，其標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票應(yīng)符合以下條件：最近個(gè)交易日流通股份市值不低于億元；最近個(gè)交易日股票交易累計(jì)換手率在以上；流通股股本不低于億股。滿足發(fā)行條件的公司受到籌資成本限制，希望增加額外權(quán)益資金來源。、大股東想要保證控股權(quán)。、發(fā)行權(quán)證作為紅利發(fā)放給股東或者員工。、長期借款長期借款是指公司向銀行等金融機(jī)構(gòu)以及向其他單位借入的，期限在一年以上的各種借款。優(yōu)點(diǎn)：、借款籌資速度較快。企業(yè)利用長期借款籌資，一般所需時(shí)間較短，程序較為簡單，可以快速獲得資金。、借款資本成本低。其利息可以稅前列支，可以減少企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的成本。、借款籌資彈性大。在借款時(shí)，企業(yè)與銀行直接商定貸款時(shí)間、數(shù)額和利率等。、企業(yè)利用借款籌資可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。缺點(diǎn)：、借款風(fēng)險(xiǎn)較大。有固定的利息負(fù)擔(dān)和固定的償付期限。、限制條件較多。、籌資數(shù)量有限。、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、有法人資格。、經(jīng)營方向和業(yè)務(wù)范圍符合國家產(chǎn)業(yè)政策，借款用途屬于應(yīng)該貸款辦法規(guī)定的范圍。、借款企業(yè)具有一定的物資和財(cái)產(chǎn)保證，擔(dān)保單位具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。、具有償還貸款的能力。、財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全，資金使用效益及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好。、在銀行設(shè)有帳戶，辦理結(jié)算。、公司急需現(xiàn)金。、公司籌資成本受到限制。、公司所需資金數(shù)額不大。、發(fā)行債券債券是債務(wù)人為籌集資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券。優(yōu)點(diǎn)：、債券籌資成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付，發(fā)行公司可享受節(jié)稅利益。、能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。、能夠保障股東的控制權(quán)。、便于調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。有固定的到期日，并需要定期支付利息，發(fā)行公司必承擔(dān)還本付息的義務(wù)。、限制條件較多。、債券籌資的數(shù)量有限，公司利用債券籌資一般受到一定額度的限制。、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元。、累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十。、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。、公司希望降低籌資成本。、公司希望保障股東控制權(quán)。、公司債券的信用評(píng)級(jí)較高，發(fā)行效果號(hào)，風(fēng)險(xiǎn)較小時(shí)。短期籌資方式、融資租賃租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備并在契約或者合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的的信用性業(yè)務(wù)。優(yōu)點(diǎn)：、能夠迅速獲得所需資產(chǎn)。、限制條件較少。、免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。、融資租賃的全部租金通常在整個(gè)租期內(nèi)分期支付，可以適當(dāng)降低不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。、租金費(fèi)用允許在所得稅前扣除，承租企業(yè)能夠享受節(jié)稅利益。缺點(diǎn)：租賃籌資的成本較高，租金總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出。、公司合法經(jīng)營，狀況良好。、公司現(xiàn)金流穩(wěn)定，盡量可以覆蓋未來的租金。、有一定的保證金。、租賃期張租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。、公司急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，急需購入大型機(jī)器設(shè)備。、公司經(jīng)營狀況良好，未來現(xiàn)金流穩(wěn)定。、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款活延期交貨而形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)間的一種直接信用行為。優(yōu)點(diǎn)：、商業(yè)信用容易取得。、企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)。、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。缺點(diǎn)：、商業(yè)信用籌資成本高。、容易惡化企業(yè)的信用水平。、受外部環(huán)境影響大。、以前年度信譽(yù)狀況良好。、公司存在賒購、賒銷商品的情況。、公司商業(yè)信譽(yù)良好。、公司存在賒購、賒銷商品帶來的應(yīng)付、應(yīng)收款。、短期借款短期借款籌資通常是指銀行短期借款，是企業(yè)為解決短期資金需求而向銀行申請借入的款項(xiàng)，是籌集短期資金的重要方式。優(yōu)點(diǎn)：、銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。、銀行短期借款具有較好的彈性，可以在資金需要增加是借款，在資金需要減少時(shí)還款。缺點(diǎn)：、資本成本較高。、限制較多。向銀行借款，銀行要在對(duì)企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查以后才能決定是否貸款，有些銀行還要求對(duì)企業(yè)有一定的控制權(quán)，則都會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)的限制。申請短期借款根據(jù)借款種類的不同要求公司具有良好的信譽(yù)狀況、充足的信用額度或充足的財(cái)產(chǎn)作為抵押物或者將商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)。同時(shí)公司未來應(yīng)當(dāng)有充足的現(xiàn)金流來償還借款本息。、企業(yè)有臨時(shí)性短期資金需求。、急需短期資金。、信用狀況良好。、信貸額度充足，有抵押或擔(dān)保。、短期融資券短期融資券是由大型工商企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期無擔(dān)保本票，是一種新興的短期資金籌集方式。優(yōu)點(diǎn)：、成本低?；I資者與投資者直接往來，繞開了銀行中介，節(jié)省了一筆原應(yīng)付給銀行的籌資費(fèi)用。、籌資數(shù)額比較大。、能夠提高企業(yè)的信譽(yù)。缺點(diǎn)：、發(fā)行短期融資券的風(fēng)險(xiǎn)比較大。短期融資券