金融學-淺談我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究

第1章緒論1.1研究背景這些年來，我國的社會主義經(jīng)濟不斷蓬勃發(fā)展，這給中小企業(yè)帶來了機遇和條件，其數(shù)量隨著經(jīng)濟的發(fā)展和開放的市場而不斷增長，成為了國民經(jīng)濟不可或缺的主要成分。我國工信部部長苗圩表示，截止2018年底，中國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過了3000萬家，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶，貢獻了全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的勞動力就業(yè)。從中可以知道，中小企業(yè)為社會提供了大量的崗位，解決了老百姓溫飽問題，而且中小企業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)眾多，不僅僅是生產(chǎn)加工、運輸、商貿(mào)等領(lǐng)域，還在基礎(chǔ)建設(shè)、電子產(chǎn)業(yè)、科技領(lǐng)域等等都有所涉及，這都與百姓的衣食住行息息相關(guān)。但若中小企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)了問題，勢必會帶來大規(guī)模的下崗潮，從而給我們的日常生活造成重大影響。由于中小企業(yè)自身規(guī)模小，其自身發(fā)展不夠健全，技術(shù)較落后，市場競爭地位較低，資金不夠充足等使企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展受到一定的限制。中小企業(yè)需要充足的資金進行發(fā)展經(jīng)營，這勢必要去進行融資，然而“融資貴，融資難，融資慢”的問題接踵而來。如果這些問題不能得到解決，那中小企業(yè)將無法正常經(jīng)營甚至導致虧損倒閉，這會導致中小企業(yè)無法為中國經(jīng)濟和和諧社會的發(fā)展貢獻更多的力量。因此對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀研究是刻不容緩的。1.2研究意義近年來，隨著眾多中小企業(yè)的出現(xiàn)和高速發(fā)展，國內(nèi)外的經(jīng)濟學家都在關(guān)注著中小企業(yè)的成長軌跡，并對中小企業(yè)的發(fā)展進行數(shù)據(jù)分析等等，國家有關(guān)部門也重視中小企業(yè)的發(fā)展，但是隨著時間的推移，中小企業(yè)發(fā)展中的問題會逐漸浮出水面，如果中小企業(yè)的融資問題不能得到很好地解決，會影響到中小企業(yè)是否有足夠的資金投入使用，目前來說，以前的研究理論可能不適用于解決現(xiàn)在中小企業(yè)融資的問題。因此，我們需要進一步從各方面去尋求可以改善中小企業(yè)融資環(huán)境的方法，創(chuàng)新科技型技術(shù)產(chǎn)業(yè)，選擇多樣化的融資方式，拓展中小企業(yè)生存發(fā)展空間，為我國經(jīng)濟的蒸蒸日上貢獻更多的力量。希望本文的研究可以在相關(guān)理論方面起到一點補充作用。1.3文獻綜述早在20世紀開始，資本經(jīng)濟就已經(jīng)在國外發(fā)展起步了，國際上最早的對融資缺口的論述是Macillan在1936年發(fā)表的《中小企業(yè)問題的調(diào)查報告》，其中提出了著名的“麥克米倫缺口”。報告提出了中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著資金缺口，對資本和債務(wù)的需求高于金融體系愿意提供的。從此拉開了中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究。Stiglitz和Weiss（1981）認為，作為借入方，中小企業(yè)是足夠了解自身償債能力的，即處于風險信息的優(yōu)勢方，而銀行等金融機構(gòu)作為資金貸出方對于企業(yè)的償債能力以及信譽度等信息缺乏了解，即處于風險信息的劣勢方，雙方之間存在信息不對稱的情況，銀行會采取信貸配給的方式來避免逆向選擇，這會使那些可以接受高利率融資成本的中小企業(yè)無法獲得信貸支持。KehinedeJames(2015)認為，在市場上常見的企業(yè)大多是規(guī)模大的，很顯然中小企業(yè)在融資市場上不占據(jù)優(yōu)勢。BergerandUdell(2016)認為,如果只有信息透明化，才有較大可能獲得銀行貸款。如此才可以簡短獲取信息的成本和時間，而且合作便于促成建立長期合作關(guān)系的建立。JanuszCichy和WitoldGradon(2016)主要介紹了新興的眾籌模式，通過對眾籌模式的介紹和分析，從而提出了中小企業(yè)該如何利用好互聯(lián)網(wǎng)金融，通過眾籌模式來提高融資效益以及減少風險，加強風控。國內(nèi)學者雖然在研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀方面比國外還要晚，大多是基于國外融資理論加上我國融資現(xiàn)狀進行分析研究。對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析的研究，夏九洲（2009）認為，融資難出現(xiàn)的原因是大環(huán)境下的融資體系還不夠完善，且政府沒有足夠的能力解決好危機帶來的問題并施以救助。賈俐丹和陳習定（2017）認為中小企業(yè)難以獲得融資的原因之一是因為金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間存在信用不對稱。茍梓瑩、曹楨、范玉（2018）站在中小企業(yè)的角度去研究關(guān)于中小企業(yè)融資難題的成因，是由于中小企業(yè)資產(chǎn)薄弱、信譽度較差、科技安全風險高等等因素。聞修遠（2020）認為，融資難是政府、金融機構(gòu)同中小企業(yè)多者共同影響造成的結(jié)果。對于解決中小企業(yè)融資困境對策的研究，李鳳祥、蘇力（2018）認為通過縮短審批時間、完善私營企業(yè)公共服務(wù)體系等舉措來降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，可以緩解企業(yè)融資困難的處境。曾小林（2019）認為，通過學習美國和日本是如何解決融資問題的，與中國實際國情相互融合，來不斷完善我國中小企業(yè)融資體系，促進中小企業(yè)更好地發(fā)展。張曉豐（2019）認為，突破傳統(tǒng)的融資模式，運用新興的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新融資方式，建立多元化的融資體系，可以在一定程度上遏制融資難題。龍建輝（2019）認為區(qū)域鏈是未來的技術(shù)趨勢，可以大力推進和實體經(jīng)濟的合作，能夠有效地解決中小企業(yè)融資問題。王靜（2020）認為，通過開拓多樣化的融資渠道、政府加大扶持力度、健全信息披露體制可以改善我國中小企業(yè)融資難的局面。1.4研究方法本文通過經(jīng)濟學等相關(guān)的知識理論為基礎(chǔ)，通過以下幾個方法入手：案例分析法：本文在對中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀的撰寫中，適當舉出真實的案例進行佐證，從而更好地論證本文舉出的論點，更有真實性。宏觀分析和微觀分析相結(jié)合：從宏觀分析的角度看，本文可以從國際、全國范圍、政府等大方面背景去分析與中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和出現(xiàn)的問題；從微觀分析的角度看，本文可以從中小企業(yè)、經(jīng)營管理者的角度等去剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和出現(xiàn)的問題。文獻研究法：通過對國內(nèi)外一些文獻進行研究剖析，研究難以融資的原因并尋求解決的方法，并查閱有關(guān)我國中小企業(yè)融資的相關(guān)研究理論和學術(shù)資料及專業(yè)網(wǎng)站的相關(guān)數(shù)據(jù)、資料等，為本文的撰寫提供有力的學術(shù)理論。1.5研究內(nèi)容本文以中小企業(yè)融資現(xiàn)狀作為研究的對象，第一部分主要分析研究背景、研究的意義，國內(nèi)外學者對其的研究，還有研究方法和內(nèi)容；第二部分主要概括了中小企業(yè)和融資是什么，還有中小企業(yè)在市場上常用的融資渠道；第三部分主要從體系、成本和渠道三個方面入手來分析中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀；第四部分分析了中小企業(yè)融資難的問題和其原因；第五部分闡述了現(xiàn)如今如何應(yīng)對中小企業(yè)困境，從政府和中小企業(yè)入手改革，有效解決難題；第六部分是對本文的總結(jié)。第2章中小企業(yè)融資的概述2.1中小企業(yè)的概念一般我們說的中小企業(yè)，是指在我國依法設(shè)立的，資產(chǎn)規(guī)模和從業(yè)人員較小的企業(yè)。中小企業(yè)涉及行業(yè)眾多，企業(yè)規(guī)模的劃型要根據(jù)不同行業(yè)的指標來定。一般情況下，中小企業(yè)的資產(chǎn)組成由單個人提供或少數(shù)人共同組成。在經(jīng)營過程中主要都是由企業(yè)最高決策者直接管理和決策，很少受到外界的影響。在改革開放以后，中小企業(yè)是國家實施創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)機會、促進市場經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新等方面做了非常巨大的貢獻，具有重要的意義。2.2融資的概念從廣義上講，融資又稱金融，意指貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌集或放貸的行為。從狹義上講，融資（financing）是指一家企業(yè)為了彌補資金的不足而進行籌資的行為，通俗的說法，就是企業(yè)在日常經(jīng)營的過程中難免會存在資金不足的現(xiàn)象，為了維持生產(chǎn)和經(jīng)營，創(chuàng)造收益，企業(yè)需要到金融市場去向投資者或金融機構(gòu)籌集資金。2.3中小企業(yè)融資的主要渠道中小企業(yè)融資渠道內(nèi)源性融資外源性融資自籌融資留存收益融資內(nèi)部集資股利政策折舊融資變賣融資直接融資間接融資股權(quán)融資債券融資私募股權(quán)金融租賃民間融資商業(yè)信用銀行貸款非銀行機構(gòu)融資方式可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資這兩種。主要介紹常用的幾種中小企業(yè)主要的融資渠道：2.3.1銀行貸款一般來說，銀行貸款是中小企業(yè)最青睞的融資方式了。相比其他融資方式，銀行是風險最小、借款成本較低的融資渠道。只要企業(yè)保持良好的信用和符合貸款產(chǎn)品條件，就有機會與銀行建立合作關(guān)系。但是中小企業(yè)的市場淘汰率比較大，銀行所需承擔的風險更大，所以銀行對中小企業(yè)的資質(zhì)要求高，手續(xù)繁瑣，費用高，對急需資金的中小企業(yè)來說銀行貸款不是最佳途徑。2.3.2股權(quán)籌資股權(quán)籌資風險較小。但是對于企業(yè)能夠上市融資的要求高，有嚴格的限制條件，證券市場的門檻對于市場中大多數(shù)的中小企業(yè)而言實在有些高，很難達到上市的要求。目前在主板市場上市的企業(yè)有1500多家，其中中小企業(yè)只占一小部分，其另外還有一些高成長性的高科技中小企業(yè)，盡管深圳證券交易所已經(jīng)開通了中小企業(yè)板，但是由于達不到上市條件，大多數(shù)中小企業(yè)無法通過上市進行融資。2.3.3債券融資企業(yè)債券，又稱公司債券，通常是指企業(yè)向投資者出售債券以籌集資金投入日常生產(chǎn)經(jīng)營賺取利潤，在債券到期的時候歸還投資者本金和相應(yīng)的利息，這種方式可以使企業(yè)只需支付一點利息，就可以獲得資金去投資和創(chuàng)造較大的收益，是中小企業(yè)青睞的融資方式，發(fā)行債券可以說是中小企業(yè)負債經(jīng)營的渠道之一，但是，相比其他債券，公司債券的風險性最高。2.3.4融資租賃融資租賃是一種期限一般為3或5年的中長期固定資產(chǎn)融資，因為它可以允許提前歸還，所以融資租賃有著可以短期融資的好處。融資租賃可以與融物相結(jié)合，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金短缺難以按時償還等等情形的時候，租賃公司可以回收處理這些租賃物，這代表著融資租賃對企業(yè)的資信和擔保的要求不高，融資租賃，可以使企業(yè)進行技術(shù)革新和生產(chǎn)，都有著十分明顯的作用。2.3.5民間融資由于在辦理銀行貸款的時候手續(xù)繁多且準入高，很多中小企業(yè)轉(zhuǎn)頭向民間融資投了橄欖枝。和正規(guī)融資進行相比，民間融資不受央行管控，不需要進行注冊，并且民間融資可以克服信息不對稱伴隨而來的道德風險和逆向選擇。民間融資較之于其他融資方式，具有隨借隨取的特點，不看重借貸人的自身條件，貸款利率變動大。但是它的利率要比其他融資渠道較高，一般年利率達到7%~15%，一旦企業(yè)出現(xiàn)資金短缺等情況無法按時償還時，將會出現(xiàn)一些不好的后果。另外因為民間融資具有“地下”性質(zhì)，所以中小企業(yè)辦理民間融資的時候不能讓旁人知曉。由于法律并未在民間融資這塊有具體的法律文書進行規(guī)范，導致出現(xiàn)了地方性民間融資非法化和失控化。所以對于民間融資，政府應(yīng)該加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。2.3.6互聯(lián)網(wǎng)融資互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在對于我們不是一個陌生的詞匯了，它是把互聯(lián)網(wǎng)和網(wǎng)上銀行相結(jié)合，運用電子渠道進行傳統(tǒng)信貸的業(yè)務(wù)，具有成本少、效率高、覆蓋廣的特點。其中，中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融可以進行P2P網(wǎng)貸、眾籌融資，第三方支付等等方式進行融資，種種都是對常規(guī)銀行業(yè)務(wù)的革新和挑戰(zhàn)，中小企業(yè)在參與電子商務(wù)市場的時候，也會更加重視建立良好的網(wǎng)上信用記錄，但是，互聯(lián)網(wǎng)融資還未具備風控集資的能力，而且也沒有明確的法律條文進行管制約束，這樣會使互聯(lián)網(wǎng)融資難以管理，并且現(xiàn)如今違約并不會給貸款者帶來昂貴的貸款成本，這樣會容易出現(xiàn)一些騙貸，攜款潛逃等的現(xiàn)象，網(wǎng)絡(luò)治安的建設(shè)不夠健全，互聯(lián)網(wǎng)融資風險大。國家需要加大對互聯(lián)網(wǎng)融資的亂象的監(jiān)管并明文規(guī)定，才能便于中小企業(yè)融資。

第3章我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀自從改革開放的春風吹來，中小企業(yè)對我國的社會經(jīng)濟發(fā)展貢獻了巨大的作用。但是我國金融市場發(fā)展比國外晚、相關(guān)制度不夠完善、中小企業(yè)經(jīng)營管理差等等，這些都是阻攔中小企業(yè)申貸路上一塊塊絆腳石。而且在我國，中小企業(yè)“融資難、融資貴”的現(xiàn)象已經(jīng)存在許久，并給大部分中小企業(yè)造成了一定的負面影響。這些問題既有融資交易雙方的原因，也有我國市場經(jīng)濟環(huán)境的影響。3.1我國融資體系不完善我國中小企業(yè)的發(fā)展起步較晚，在改革開放政策發(fā)布后漸漸發(fā)展起來，所以我國政府在對于中小企業(yè)的支持在90年代中后期才開始提上日程。政府制定發(fā)布了一系列的法律政策來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。我國先后出臺了《中小企業(yè)促進法》、《貸款通則》、“新三十六條”等法律法規(guī)和相應(yīng)的政策。中辦國辦為了中小企業(yè)更好地發(fā)展，改善中小企業(yè)融資難的環(huán)境，于2019年印發(fā)《關(guān)于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》要求各地區(qū)各單位認真做好貫徹《意見》。雖然政府已經(jīng)不斷努力促進中小企業(yè)的發(fā)展，但是由于起步晚、扶持力度不夠等原因，導致結(jié)果不是很理想，使得中小企業(yè)融資時的一些困難沒法得到根治。首先，關(guān)于中小企業(yè)融資的法律并不全面，一部《中小企業(yè)促進法》，其發(fā)揮了法律約束和規(guī)范市場行為的作用，但是不能覆蓋到所有信貸問題，還不夠細化。這代表著中小企業(yè)融資之所以會到處碰壁是因為資金市場并無強有力的法律管控和監(jiān)管。其次，政府在財稅上的支持不夠。每年政府向中小企業(yè)發(fā)放的扶持資金總額較少，而中小企業(yè)數(shù)量多覆蓋行業(yè)廣，能獲得的政府扶持資金很有限，杯水車薪無法滿足中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要。再而，中小企業(yè)融資兩種融資方式——直接和間接融資均在市場經(jīng)濟發(fā)展中浮現(xiàn)問題，市場缺少監(jiān)管、融資相關(guān)的法律法規(guī)具有局限性、不夠具體化的缺點，當融資問題接踵而來時沒法得到一個好的處理和解決，比如私募股權(quán)、信貸等等問題使得融資效益和效果不好。而且國家對民間貸款缺少法律條例的規(guī)范和約束使其“地下化”，加上P2P網(wǎng)貸平臺接連倒閉，現(xiàn)如今融資市場壞賬率高，金融機構(gòu)資金收不回來等等都使中小企業(yè)融資難上加難，增添了很多隱患。3.2融資成本較高中小企業(yè)的融資的融資成本是相對較高的，這對還在發(fā)展中的小型的企業(yè)是一個比較昂貴的費用，企業(yè)除了承擔融資利率成本之外，還有接踵而來的手續(xù)費，擔保費，律師費等等費用，這些費用加起來對中小企業(yè)更是一個雪上加霜的負擔。而在實際上的融資操作中，融資成本可不僅僅只是我們看到的已公布的數(shù)據(jù)，2019年時，中國財政科學研究院針對不同規(guī)模的企業(yè)進行進行了名為“降成本”調(diào)研報告：表12016-2018年不同規(guī)模企業(yè)的銀行貸款利率（單位:%）規(guī)模模年份類型年份類型銀行短期貸款銀行長期貸款2016年2017年2018年2016年2017年2018年大型企業(yè)5.265.235.315.475.485.49中型企業(yè)6.136.066.05小型企業(yè)6.3026.015.98微型企業(yè)6.066.115.995.615.635.83數(shù)據(jù)來源：中國財政科學研究院由上圖數(shù)據(jù)可以看出，按照不同規(guī)模企業(yè)劃分的大、中、小、微型企業(yè)，在企業(yè)辦理銀行短期貸款，小型企業(yè)的貸款利率是最高的，三年來平均貸款利率高達6.18%，次之中型、微型企業(yè)，最低的是大型企業(yè)；當企業(yè)辦理銀行長期貸款，這時候貸款利率最高的是中型企業(yè)，三年來平均貸款利率高達6.17%，次之是小型企業(yè)再微型企業(yè)，大型企業(yè)最低；可見，中小企業(yè)的銀行融資利率中小企業(yè)相對于大型企業(yè)，融資成本是相對比較高的。而債券融資、企業(yè)發(fā)債、上市公司股權(quán)質(zhì)押等其他融資方式大多平均為11.84%的，且大部分比重是由大型企業(yè)貢獻的，只有小部分比重是中小企業(yè)，主要原因是中小企業(yè)因自身規(guī)模較小和經(jīng)營狀況不如大型企業(yè)好，所以想通過企業(yè)發(fā)債或上市公司股權(quán)質(zhì)押進行融資的難度較大，且成本較大型企業(yè)要高得多。3.3融資渠道單一由于現(xiàn)如今經(jīng)濟增速放緩的情況下，流動性趨于短缺，加上銀行的壞賬率增加，商業(yè)銀行希望能夠在最短時間內(nèi)創(chuàng)造收益收回成本，所以會對放貸對方比較挑剔，盡管央行發(fā)布了下調(diào)貸款利率的政策，但是還是沒有辦法緩解銀行挑剔客戶的現(xiàn)象，只有一些小銀行、私營機構(gòu)才敢借給中小微企業(yè)。多數(shù)中小企業(yè)的規(guī)模和資金狀況不盡人意，缺少抵押物、缺乏良好的信用狀況，這都是貸款申請路上的攔路虎。中小企業(yè)其本身的經(jīng)營規(guī)模受到限制，銀行貸款會考慮到資金的安全性，是否能夠在貸款期限內(nèi)收回資金，通常較之中小企業(yè)，金融機構(gòu)更愿意向大型企業(yè)、國企等發(fā)放貸款。就算通過了中小企業(yè)的貸款申請，一般數(shù)額也不高，期限也較短，這不僅使貸款無法緩解資金不足的問題，還導致了中小企業(yè)很難在長期經(jīng)營周期中回本并且如期償還貸款。中小企業(yè)也可以通過發(fā)放企業(yè)債券籌資，但其安全性與發(fā)債企業(yè)的信用等級緊緊相連，也就是說企業(yè)債券的安全性和發(fā)債企業(yè)信用等級成正比，安全性越高，信用等級越高，對于投資者的吸引力越大。而中小企業(yè)則較難獲得債券的支持。這些因素都使中小企業(yè)的融資渠道縮小了范圍，使得中小企業(yè)需要靠內(nèi)源性融資方式融資。比如向身邊的親朋好友借款或是公司內(nèi)部融資而其他融資方式，但是中小企業(yè)成立的年限平均較短，自我積累十分有限，嚴重影響中小企業(yè)內(nèi)源融資的能力。因此，企業(yè)獲得的融資額度受到各種因素的制約，并且渠道較為單一。

第4章我國中小企業(yè)融資問題分析4.1政府扶持力度不夠受限于我國資本市場比其他國家起步慢，導致中小企業(yè)缺乏統(tǒng)一規(guī)范的法律體系，大多關(guān)于中小企業(yè)的法律條規(guī)無法細化，只是概括了大方面的問題，導致中小企業(yè)存在著法律地位不高、權(quán)利不平等的現(xiàn)狀，這使得中小企業(yè)融資環(huán)境較差且融資難。而且對于市場上一些違規(guī)融資、不合理現(xiàn)象沒有加以管制，像這兩年高額貸款利率的網(wǎng)貸、還有民間融資使得融資市場雜亂，資金市場并無強有力的法律管控和監(jiān)管。比如2011年溫州中小企業(yè)“跑路潮”事件，就是一場由民間借貸風險傳導導致實業(yè)危機的爆發(fā)。我國政府沒有完全意識到中小企業(yè)在我國市場貢獻的力量。有關(guān)部門不夠充分了解中小企業(yè)自身的發(fā)展以及作用，相比其對國企，大型集團企業(yè)的各種優(yōu)惠政策，中小企業(yè)受到的待遇明顯有所差距。在法律上不夠重視，在稅收上減免較少。我國政府出臺了中小企業(yè)發(fā)展專項資金、小企業(yè)國際市場開拓資金等一系列專項資金，用于支持中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，開拓國際市場。但從國家市場監(jiān)督管理總局調(diào)查顯示，截至2019年，我國有3858萬家企業(yè)，比之前多了739萬家，可見企業(yè)數(shù)量之多。然而資金有限，需要達到申請條件才有機會獲得專項資金，但是資金5年內(nèi)不得超過60萬，可見杯水車薪無法緩解中小企業(yè)資金短缺的問題。中小企業(yè)擔保機制不完善，改革進展緩慢，信用擔保結(jié)構(gòu)不夠合理，而且區(qū)域性的擔保機構(gòu)還沒有建立，導致部分風險無法相互分擔，這限制了信用擔保業(yè)務(wù)的發(fā)展。4.2金融機構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對稱中小企業(yè)往往很難辦理貸款，其中原因之一在于他們之間的信息不對稱，而信用不對稱在金融市場也很好地揭示了信貸市場中存在的問題——金融機構(gòu)和中小企業(yè)之間信息不對稱。當中小企業(yè)向金融機構(gòu)提交貸款申請時，這個時候雙方對于一些相關(guān)的信息的知悉程度是有差別的，中小企業(yè)較之于金融機構(gòu)擁有信息優(yōu)勢，而金融機構(gòu)反之，這是因為中小企業(yè)最了解自身的運營、資金情況，作為運營方更了解自己的真實處境，所以銀行能看到的真實情況很片面。事實上，銀行針對信用不同的銀行提供的貸款產(chǎn)品利率不同，信用狀況較差的對應(yīng)的貸款產(chǎn)品利率較高，銀行處于信息劣勢的地位，所以在這種情況下很難根據(jù)有限的信息去分辨中小企業(yè)是屬于信用條件較好和信用條件較差的，只能用企業(yè)平均的信用狀況來確定利率?？上攵?，信用狀況好的中小企業(yè)不愿承擔高利率而退出申請。市場就只剩下信用較一般和較差的中小企業(yè)。等到銀行發(fā)現(xiàn)了市場上只有劣質(zhì)客戶并且如果給劣質(zhì)客戶提供貸款，可能會導致壞賬率提高的風險，銀行將會決定不向此類企業(yè)提供貸款。這樣做的后果將會導致整個中小企業(yè)貸款市場萎縮甚至消失。此時中小企業(yè)融資更難了，這充分地說明了信用不對稱帶來的后果。4.3中小企業(yè)自身原因4.3.1中小企業(yè)管理制度不完善據(jù)美國《財富》雜志報道，中國的集團企業(yè)和中小企業(yè)的平均壽命分別為7.5年、2.5年左右，而倒閉的企業(yè)每年大概達到將近100萬家。充分證明中小企業(yè)具有較短的壽命。中小企業(yè)之所以壽命短，是因為缺乏科學管理。而且我國大部分的中小企業(yè)規(guī)模小自有資金少，缺乏科學化的管理和技術(shù)人才，而且有一部分企業(yè)員工是親朋好友。資金來源大多都是內(nèi)源融資。企業(yè)想要謀求更好地發(fā)展，因而在企業(yè)過渡期的時候很容易為現(xiàn)有落后的管理制度所拖累。中小企業(yè)很少披露經(jīng)營狀況，對稅務(wù)財務(wù)、債券方面都沒有足夠重視，這樣使得中小企業(yè)向金融機構(gòu)申請融資時很容易造成信息不對稱不透明的現(xiàn)象，很容易引發(fā)融資難的問題。另外，中小企業(yè)普遍的壽命較短，能在激烈的市場競爭中站立腳跟十分不易，但如果沒有對管理制度加以改革，引進技術(shù)人才，只看著眼前短小的利益，是沒有辦法在市場上站穩(wěn)腳跟穩(wěn)步向前發(fā)展的。要是馬不停蹄地追求利益而不停下來稍整休息，盲目地擴張很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，債務(wù)等等狀況，給企業(yè)當頭一棒。4.3.2部分中小企業(yè)信用水平較低和一些國內(nèi)市場的大型企業(yè)相比，中小企業(yè)不僅分布多、雜亂，而且缺乏知名度和競爭力，甚至有部分企業(yè)信用水平較低，這些因素都使得消費者認為中小企業(yè)的口碑和信譽度都比較低，對于金融機構(gòu)和市場投資者來說沒有足夠的投資吸引力。金融機構(gòu)向其提供融資，但部分中小企業(yè)由于經(jīng)營不善導致倒閉，跑路等等狀況導致了銀行收不回貸款，這會使壞賬率高。根據(jù)《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》顯示，2019年五月單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)居然有5.9%的貸款不良率，比去年3月份多出了3.15%。并且，與大型企業(yè)和中型企業(yè)對比，分別高出4.5%和3.3%。這讓銀行為主的金融機構(gòu)為了資金的安全而不想提供給他們。同時市場上存在一定數(shù)量的信用水平較低的中小企業(yè)，這會讓金融機構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)放貸款的條件更為嚴格。除了壞賬之外，即便是逾期償還貸款，將會導致征信系統(tǒng)上面會有相關(guān)的不良記錄。這會影響到企業(yè)向金融機構(gòu)發(fā)起二次貸款。而且我國GDP增速2019年相比2018年有微弱降低，而今年疫情的爆發(fā)，導致全球經(jīng)濟受到很大的負面影響，企業(yè)經(jīng)營受限或停業(yè)，餐飲業(yè)等等大大受挫，使得一些小企業(yè)紛紛在這場疫情中倒閉，這會使得壞賬率大大提高。如今經(jīng)濟出現(xiàn)了下行，所以銀行業(yè)壞賬率馬上就會上升，這急迫需要中小企業(yè)提高自身的信譽度而進行改革。第5章應(yīng)對中小企業(yè)融資困境的策略5.1政府加大對中小企業(yè)的扶持力度5.1.1政府出臺政策支持我國政府需要健全我國關(guān)于中小企業(yè)融資的法律體系。中小企業(yè)需要更好地經(jīng)營發(fā)展，這離不開法律上的支持。政府在這些年有出臺一些促進中小企業(yè)更好地融資的法律文件。但從大方面看，中小企業(yè)關(guān)于融資方面的相關(guān)法律仍不夠完善，沒有系統(tǒng)性、可持續(xù)性和發(fā)展性。因此，國家需要從法律層面來保障中小企業(yè)的地位，從中維護其合法利益和發(fā)展的機會?；蛘呖梢越梃b國外的一些經(jīng)驗，比如建立一個專門服務(wù)于中小企業(yè)的管理局，支持和扶持中小企業(yè)發(fā)展。對于信貸人和債權(quán)人的權(quán)利也要進行合法保護。根據(jù)世界銀行在全球范圍內(nèi)的調(diào)查，信貸人權(quán)利保護和私有產(chǎn)權(quán)保護等因素對改善中小企業(yè)融資環(huán)境具有重要影響。國家要建立相關(guān)制度來整治市場主體失信的現(xiàn)象，警示中小企業(yè)失信的后果，培養(yǎng)信用觀念，加強信用教育，建設(shè)美好的融資環(huán)境。并且需要建立完善破產(chǎn)制度，可以使債權(quán)人減少時間成本快速處理不良債權(quán)。5.1.2降低中小企業(yè)融資成本盡管央行規(guī)定了基準利率與上浮上限，但是現(xiàn)如今經(jīng)濟下行的環(huán)境下，不少商業(yè)銀行為了實現(xiàn)利益最大化和降低壞賬率的目標，增高了融資門檻，而且相對應(yīng)的融資成本是比較高的。這會使中小企業(yè)難以負擔，進而選擇其他貸款方式或者放棄。中小企業(yè)普遍規(guī)模、利潤空間較小，采用商業(yè)競爭的模式會使中小企業(yè)負擔加大。為了促進中小企業(yè)的發(fā)展和國家經(jīng)濟，銀行不應(yīng)單單以商業(yè)利益為放款與否的主要標準。第一，金融機構(gòu)通過相應(yīng)的增信措施來提升中小企業(yè)的評級，這樣做會有利于信用好且發(fā)展?jié)摿玫闹行∑髽I(yè)，中小企業(yè)通過增信來提高信譽度，從而可以選擇融資成本較低的產(chǎn)品。政府也要盡快完善資產(chǎn)評估體系，政府可以召集一些有資質(zhì)、有能力的的評估公司與金融機構(gòu)合作，雙方達成資源共享和多種渠道選擇，這會降低相應(yīng)的評估成本。第二，政府出臺相應(yīng)政策降低融資成本。政府應(yīng)當建立中小企業(yè)融資專項資金，針對信譽度較好的，發(fā)展?jié)摿Υ蟮牟糠种行∑髽I(yè)有相應(yīng)補貼。對于小部分商業(yè)銀行惡意抬高融資成本的也需要加以制約，并通過制定相關(guān)條例把控適當?shù)娜谫Y成本，而且中小企業(yè)也可以通過提高自己的信用等級來獲得更低的融資成本，一旦可以增信，代表著企業(yè)的信譽度較高，還款能力好，即可以爭取申請貸款利率較低的產(chǎn)品。第三，金融機構(gòu)可以創(chuàng)新金融服務(wù)方式，對于質(zhì)押物的范圍可以適當擴大，增加中小企業(yè)融資的范疇和資金，并且對能夠按時還款、信用良好的企業(yè)給予續(xù)貸福利，或可以無本續(xù)貸，這樣可以減少貸款的成本。5.1.3擴寬中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)如今，面對中小企業(yè)難以融資且方式單一，我認為國家政府可以對中小企業(yè)進行適當?shù)囊龑В⑦m當規(guī)范并拓寬市場的融資渠道。政府可以鼓勵一些發(fā)展前景好、規(guī)模較大、技術(shù)含量較高的中小企業(yè)進行股份制的改造，也適當發(fā)放一些補貼，對于新三板的政策也可以加大扶持力度，吸收更多的優(yōu)質(zhì)、有潛力的中小企業(yè)掛牌，打破固有的籌資方式。政府未必一定要廢除一些民間貸款公司，可以通過頒布一些法律條規(guī)使其規(guī)范化以及合法化。并且，政府必須加大監(jiān)管民間借貸的現(xiàn)象，為了健全中小企業(yè)融資體系，需要循序漸進的引導企業(yè)融資合法化、規(guī)范化，這樣才能更好地為中小企業(yè)籌集合法資金打下堅實的基礎(chǔ)。為了中小企業(yè)可以更好地蓬勃發(fā)展，我國需要努力探尋新興的融資方式，比如發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)融資，我國當前互聯(lián)網(wǎng)融資正式蓬勃發(fā)展的時期，互聯(lián)網(wǎng)融資也是一個可取的融資方式之一。作為新興融資方式有著巨大的數(shù)據(jù)收集整合和處理能力，可以對系統(tǒng)里申貸的客戶進行大范圍數(shù)據(jù)分析，互聯(lián)網(wǎng)的信息處理能力優(yōu)勢可以緩解中小企業(yè)高昂融資成本的問題。5.2解決中小企業(yè)信息不對稱問題在當前大數(shù)據(jù)背景下，資金需求方的信息的透明化和在平臺的共享化有利于資金供給方進一步了解資金需求的真實情況，以便資金供給方?jīng)Q定是否向資金需求方提供融資，這樣才能有效解決信貸活動中信息不對稱的問題。此外，為保障投資者的資金，互聯(lián)網(wǎng)平臺需要做到對中小企業(yè)的信息嚴加篩選檢查，以確保信息的真實性和全面性，有效降低了信貸風險，同時也為借貸雙方建立了良好的合作關(guān)系。政府需要完善地方性的中小金融機構(gòu)的信息。當?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)對當?shù)氐那闆r是比較了解的，在收集中小企業(yè)信息方面是比較快速便捷的，并且成本比較低，這種情況下中小金融機構(gòu)就處于信息優(yōu)勢方，從而對中小企業(yè)融資擁有積極性。而且，在經(jīng)濟條件比較好的省市，可以設(shè)立中小企業(yè)政策性的銀行負責擔保融資或財政出資。5.3加強中小企業(yè)改革，增強融資實力5.3.1完善中小企業(yè)內(nèi)部管理制度，促進科技創(chuàng)新企業(yè)內(nèi)部管理制度需要改革創(chuàng)新，小到公司企業(yè)文化，大到公司管理制度，都需要加以優(yōu)化創(chuàng)新，摒棄舊有的家族世襲制，采納能者上位的人才吸納制度，企業(yè)的管理者可以自主學習如何管理公司，提升自身能力，并且引進科技人才，才能促進公司人才創(chuàng)新。還要注重公司內(nèi)部集體培訓和教育，促進企業(yè)員工學習更好地技術(shù)和管理素質(zhì)。同時，公司也要注重科技創(chuàng)新，國家鼓勵和支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，所謂科技興國，擁有高新科技才能夠走在最前端而不會被淘汰，國家建設(shè)了一個又一個科技產(chǎn)業(yè)園，并且在財政支出、政策上也十分鼓勵中小企業(yè)發(fā)展高新科技。中小企業(yè)需提高自身競爭力，努力推進科技創(chuàng)新，才能更好更快地發(fā)展，從而可以更容易獲得融資。5.3.2強化信用觀念，加強信用建設(shè)中小企業(yè)很難獲取融資的原因有一部分是因為部分中小企業(yè)信用等級較低，俗話說“一顆老鼠屎壞了一鍋粥”。可見，銀行等金融機構(gòu)會因為部分中小企業(yè)“跑路”而對所有中小企業(yè)產(chǎn)生不信任的看法并拒貸。那么強化中小企業(yè)的信用觀念就顯得十分重要。做生意的就要講究誠信，一旦失信于人，就會失去融資的機會。樹立誠信履約意識不僅能降低信貸風險，還能夠增加銀行對融資企業(yè)的信心。加強中小企業(yè)的誠信意識并建設(shè)良好的信用體系刻不容緩。我認為，其一，我國政府可以建立一個中小企業(yè)專用的征信系統(tǒng)，在上面可以看到各中小企業(yè)實時更新的最新企業(yè)經(jīng)營狀況和近幾年的貸款記錄。這樣便于當金融機構(gòu)收到中小企業(yè)的融資申請時，可以在這個征信系統(tǒng)查到該企業(yè)最新最全的真實情況。金融機構(gòu)可以根據(jù)征信系統(tǒng)上企業(yè)過往的經(jīng)營狀況和貸款記錄來評定企業(yè)的信用等級，此設(shè)立，不僅可以減少金融機構(gòu)調(diào)查和審核的工作量和成本，而且可以使高信用度的中小企業(yè)更快達到融資的目的；其二，我國應(yīng)健全信用擔保機制，政府可以給予信用擔保公司一定的政策補貼和業(yè)務(wù)量補貼，還可以實施再擔保以便轉(zhuǎn)移擔保公司一部分風險。中小企業(yè)也同樣可以互相做擔保；其三，可以學習美國設(shè)立中小企業(yè)管理局，并且管理局可以為信用較好的中小企業(yè)貸款進行擔保，這不僅變相替中小企業(yè)墊付了擔保費，而且金融機構(gòu)的部分風險被轉(zhuǎn)移了，這將會提高銀行等金融機構(gòu)的積極性。

第6章結(jié)語本文通過查閱文獻資料