資產(chǎn)配置計劃規(guī)劃方案

....資產(chǎn)配置打算書.資產(chǎn)安排簡述與概覽以渣打銀行觀點來看，毫無疑問，資產(chǎn)配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是打算投資組合相對業(yè)績的主要因素。據(jù)有關(guān)爭論顯示，資產(chǎn)配置對投資組合業(yè)績的奉獻率到達 ％以上。一方面，在半強勢有效市場環(huán)境下，投資目標的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品種的特征以及特別的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起到降低風險、提高收益的作用。另一方面，隨著投資領(lǐng)域從單一資產(chǎn)擴展到多資產(chǎn)類型、從國內(nèi)市場擴展到國際市場，其中既包括在國內(nèi)與國際資產(chǎn)之問的配置，也包括對貨幣風險的處理等多方面內(nèi)容，單一資產(chǎn)投資方案難以滿足投資需求，資產(chǎn)配置的重要意義與作用漸漸凸顯出來，可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險。以下就是我們渣打銀行推崇的財寶金字塔：依據(jù)上圖的財寶金字塔，我們?yōu)榭蛻粼O(shè)計了兩種資產(chǎn)配置方案：方案A較為穩(wěn)健，低風險資產(chǎn)〔流淌性投資 +保障性投資+穩(wěn)健型投資〕占到整個投資組合的70%左右，基金類投資占 30%方案B則相對進取，低風險資產(chǎn)〔流淌性投資60%40%左右

+保障性投資+穩(wěn)健型投資〕約占整個投資組合以上方案僅供參考，客戶可依據(jù)實際狀況，對投資比例進展適當?shù)恼{(diào)整，但是渣打不建議客戶對低風險資產(chǎn)的投資比例低于投資組合的 50%渣打銀行所推舉的全部低風險投資資產(chǎn)對于本金都是

100%到期保本，故在此前提之下，在投資組合中適度配備一些高收益投資能夠在中期取得一個令人滿足的回報率，并且能夠?qū)L險掌握在客戶可以承受的范圍內(nèi)以下是具體的資產(chǎn)配置方案：方案A〔穩(wěn)健型〕投資種類：投資金額：投資產(chǎn)品：

流淌性投資1000000活期存款

保障型投資500000重大疾病險子女教育信托金資產(chǎn)配置比例

穩(wěn)健型投資4000000MALI產(chǎn)品ILI產(chǎn)品

進取型投資2500000海外基金本地基金6% 13%31% 流淌性投資保障型投資50%B〔進取型〕投資種類：投資金額：投資產(chǎn)品：

流淌性投資1000000活期存款

保障型投資500000重大疾病險子女教育信托金資產(chǎn)配置比例

穩(wěn)健型投資3000000MALI產(chǎn)品ILI產(chǎn)品

進取型投資3500000海外基金本地基金6%13%43%

38%

激進型投資保障型投資二.低風險投資詳解三進取型投資詳解海外基金篇〔MutualFund〕渣打在售海外基金共有 36款，主要集中在貝萊德，施羅德，鄧普頓，富達等世界知名大型基金公司旗下。鄧普頓公司旗下有4款基金：亞洲增長基金

貝萊德公司旗下有13款基金：環(huán)球資產(chǎn)配置基金興市場系列：全球配置系列：

興市場債券基金環(huán)球債券基金環(huán)球總收益基金

全球配置系列：能源商品系列：

環(huán)球動力股票基金世界礦業(yè)基金世界黃金基金世界能源基金能源基金施羅德公司旗下有 9款基金：

興市場基金全球配置系列：能源商品系列：興市場系列：

環(huán)球企業(yè)債券施羅德商品基金施羅德金屬基金中國優(yōu)勢基金金磚四國基金興市場債券基金亞洲總回報基金

興市場系列：

興市場短期債券基金興歐洲基金美國敏捷股票基金中國基金歐洲基金拉丁美洲基金其他系列：

亞太地產(chǎn)基金香港股票基金

歐洲系列：

其他公司共有6款基金：富蘭克林互惠歐洲基金富達公司旗下有4：

香港系列：

霸菱香港中國基金區(qū)域配置系列：

亞太股息增長基金東南亞基金

DWS環(huán)球神農(nóng)基金農(nóng)產(chǎn)品及氣候： DWS投資氣候變化商盈基金拉丁美洲基金興歐非中東基金

根底建設(shè)系列：

保誠全球民生根底基金保誠亞洲根底建設(shè)機遇基金在全部在售基金中，渣打目前最為推舉基金

看好并推舉投資者購置以下三款基金推舉理由貝萊德世界黃金基金貝萊德拉丁美洲基金富達拉丁美洲基金

短期：歐債危機未解，美國經(jīng)濟又陷泥潭，發(fā)揮避難所角色中期：興市場冒起，黃金成人民最愛長期：黃金供給短缺，供求失衡連續(xù)惡化把握拉丁美洲兩大經(jīng)濟體巴西與墨西哥經(jīng)濟增長的投資趨勢拉丁美洲擁有豐富自然資源，貿(mào)易順差不斷擴大近年來快速累積的財寶拉動了拉丁美洲的強勁內(nèi)需短中長期表現(xiàn)皆優(yōu)于市場同類型基金的平均水準從以上的推舉可以看出，目前渣打銀行看好兩個板塊的投資領(lǐng)域，一是大宗商品〔以黃金為代表〕，二就是興市場〔以拉丁美洲為代表〕。首先來分析一下黃金市場：從長期來看，黃金的根本面仍舊格外良好，沒有供給過剩，將來 5年全球黃金產(chǎn)量將下跌 10%到15%。需求方面，興經(jīng)濟國家的財寶成長，仍可望持續(xù)對飾金珠寶的需求；同時，由于日美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)格外疲軟，大為打壓美元，引發(fā)市場的避險需求，同時黃金

86ETF近期以來首次加倉，提振市場的信念，國際現(xiàn)貨金周五大幅攀升，盤中突破1210.50 /盎司的日內(nèi)高位。

1210/盎司，創(chuàng)出美國勞工部公布，美國

7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)削減 13.1萬人，預期削減 6.3萬人。7月美國私營部門就業(yè)人數(shù)僅增加7.1萬人，預期增加幅承壓，從而涌入金市尋求避險。

9.0萬人。引發(fā)市場對于美國經(jīng)濟前景的擔憂，并令美元大數(shù)據(jù)說明，差于預期的報告可能導致更多的貨幣擴張政策，這格外不利于美元，從而對金價構(gòu)成了支撐。當金價于 100日均價處獲得支撐后，非農(nóng)就業(yè)報告為投資者重進入金市供給了理由。同時，盡管市場最近一段時間正在消化投資者前段時間歐債危機的擔憂，使得金價在前一段時間有了回落，但是歐債危機并沒有完全消逝，相反，歐債危機的頂峰可能還未到來，將來包括希臘、葡萄牙、西班牙等高危國家才真正進入到償債頂峰，只有當歐元區(qū)國家平安渡過將來年，歐債危機才算真正地完畢。固然，近期歐洲銀行業(yè)的測試結(jié)果從外表上看還是令人滿足的，但是其測試標準明顯不夠嚴格，當市場真的發(fā)生極端惡劣的狀況時，歐洲金融業(yè)能否支撐得住，市場上大局部機構(gòu)仍舊是有疑問的。只要一旦發(fā)生危機，黃金將會再次走俏，受到市場追捧。所以，渣打銀行認為黃金正處于一個中長期的牛市之中，直到歐債危機真正平穩(wěn)渡過，也就是2023年，在此之前，黃金總體的趨勢照舊是向上的，而現(xiàn)在正好供給了一個入場的時機。

35年5渣打銀行所推舉的 貝萊德世界黃金基金 是一款唯一榮獲標準普爾

AAA最高評級的黃金 股票型公司國家持股比例〔百分比〕NewcrestMiningLimited澳大利亞8.68%NewmontMiningCorporation美國6.29%Goldcorp,Inc.加拿大6.16%BuenaventuraMining秘魯6.00%KinrossGoldCorporation加拿大5.78%RandgoldResources,Ltd.馬利5.29%FresnilloPLC英國4.64%EldoradoGoldCorporation加拿大4.60%LihirGoldLimited澳大利亞4.06%ImpalaPlatinumHoldings南非4.06%合計：55.56%基金近年來表現(xiàn)如下：2023202320232023202320232023本年迄今該基金53.47-6.2431.0727.4833.65-34.4448.468.31同類基金2.291.156.05-2.9910.585.6-10.681.2指數(shù)表現(xiàn)8.022.410.7910.212.9510.5115.1-1.26以下圖為該基金近 10年走勢圖：以下圖為該基金近 5年走勢圖：以下圖為該基金近 1年走勢圖：以下圖為該基金今年以來的走勢圖：以上4張圖清楚明白地指出：無論是從長期中期短期來看，該基金都在一個上升通道中，在經(jīng)歷了08年的低谷后，該基金已經(jīng)恢復元氣，并且漸漸恢復到金融危機前的水平。固然黃金股票股價的波動性要強于黃金，這也08年該基金表現(xiàn)不佳的主要緣由，金融海嘯大幅下挫了全世界大局部上市公司的股價。但是該基金幾乎只用了一年的時間久恢復到了金融海嘯之前的水平，可見在黃金走勢強勁的趨勢中，投資于黃金股票才是更為明智的選擇。除了黃金以外，渣打認為目前興市場也充滿著大量的投資時機，而拉丁美洲則是興市場中的翹楚。過去那個給人高通膨、濫印鈔票對抗赤字印象的拉丁美洲，今已不復見。富達證券分析指出，從前深受金融風暴所苦的拉丁美洲國家，近年經(jīng)濟已進入正向循環(huán)，拉美區(qū)域的民間消費與整體投4-6%之間〔資料來源：IMF,RegionalEconomicOutlook,WesternHemisphere,2023/11 〕；貨幣政策轉(zhuǎn)變，放棄緊盯美元，反而提高了出口競爭力，各國外匯儲藏上升，國民財寶也逐步提高，失業(yè)率下降，惡性通膨已成為過眼云煙。加上拉丁美洲原物料隱藏豐富，拜 2023年開頭的全球原物料價格上升趨勢，拉美區(qū)域成為最主要受惠者，讓拉丁美洲的投資前景不容無視。不過，以出口為導向的拉丁美洲市場，投資風險端視美國與中國的經(jīng)濟表現(xiàn)。富達證券認為，假設(shè)2023 年美國與中國經(jīng)濟減緩，拉美經(jīng)濟將受沖擊。例如，墨西哥與美國市場關(guān)系甚深，美國受到次貸風暴沖擊，經(jīng)濟可能走緩，連帶影響拉美經(jīng)濟；再者，中國為全球原物料最大的消費國，中國持續(xù)進展的宏觀調(diào)控以及2023年北京奧運完畢之后，經(jīng)濟是否趨緩、原物料行情能否持續(xù)，成為投資人必需留意的指標。拉丁美洲經(jīng)濟變革五步曲過去高赤字、高負債、高通膨、低成長的拉美，現(xiàn)在搖身一變成為低赤字、低負債、低通膨、高成長的國家。富達證券認為，拉美經(jīng)濟變革有以下五個階段：

原物料大漲、外匯存底累積； 2.歸還內(nèi)外債、利息負擔減輕與財政赤字改善；

調(diào)降利率與刺激經(jīng)濟； 5.經(jīng)濟成長、股市上揚與內(nèi)需啟動。

2023年以來，拉美的出口大增且常常帳年年皆保持盈余，不但外匯儲藏大增且外債占

GDP比例也持續(xù)下滑〔資料來源： GoldmanSachs, 截至2023/08/31 〕。拉美外匯儲藏快速增加受原物料行情大漲所賜富達證券指出，拉美國家的外匯儲藏能呈倍數(shù)的快速增加，主要是拜 2023年以來的原物料行情大漲所賜，銅價、糖價與油價的倍數(shù)上漲使得拉美經(jīng)濟消滅大轉(zhuǎn)機。從高盛證券的爭論可以看出，拉丁美洲的外匯儲藏在經(jīng)濟持續(xù)成長與國際收支入超下快速增加，包括：巴西已擁有 1732億美元(截至2023/11/09) 、墨西哥755億美元(至2023/10/26) 、智利164億美元(至2023/10/31) 、阿根廷415億美元(至2023/8/31) 的外匯儲藏，比起2023年以前，整體拉丁美洲國家的外匯儲藏已倍數(shù)增加〔資料來源：GoldmanSachs, 截至2023/08/31 〕。拉美主要經(jīng)濟體原物料隱藏豐富奠定經(jīng)濟進展根底拉美主要經(jīng)濟體蘊含豐富的礦產(chǎn)、原物料資源，在原物料行情飆漲的今日，帶動拉美國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)機。富達證券表示，幾個國家的原物料產(chǎn)量上皆為世界前幾大，如：巴西鐵礦、智利的銅礦、秘魯?shù)陌足y的產(chǎn)量為全球第一、秘魯產(chǎn)金居全球第五位、墨西哥產(chǎn)油全球第八位〔資料來源：DeutscheBank AuserGuidetoCommodities,2023/07;WorldBureauofMetalStatistics,May2023;DBGlobalMarketsResearch 〕。另外，拉美盛產(chǎn)砂糖、咖啡、黃豆、牛肉等農(nóng)牧產(chǎn)品，而近年來墨西哥灣與大西洋沿岸亦覺察豐富石油隱藏。此外，在能源持續(xù)進展下，巴西成為乙醇生產(chǎn)大國，且亞馬遜河水力與生態(tài)資源豐富都是經(jīng)濟看上的根本條件。MSCI拉丁美洲指數(shù)，巴西與墨西哥所占比重達 84%從摩根士丹利〔MSCI〕拉丁美洲指數(shù)來看，巴西達 56％及墨西哥占28％即可知道，兩國為目前拉丁美洲最重要的經(jīng)濟體〔 RIMES,MSCI,Reuters, 截至2023/08/31 〕。巴西為砂糖與乙醇生產(chǎn)大國，深具生質(zhì)能源題材，今年股市也由鐵礦與能源類股領(lǐng)漲；而墨西哥出口至美國超過八成，經(jīng)濟進展主要受惠于北美自由貿(mào)易協(xié)定 (NAFTA)之關(guān)稅減免，且名列高盛證券提出的 N-11〔NextEleven〕之一，高盛也大膽預估 2050年，墨西哥將成為全球第六大經(jīng)濟體。 2023年以來拉美股市飆漲5-6倍，也進一步轉(zhuǎn)化成內(nèi)需動能，拉美內(nèi)需占 GDP比重較高，受國際景氣波動影響相對較小，且MSCI拉美指數(shù)2023預估本益比約13.5倍，低于MSCI世界指數(shù)之 15倍人與人之間的距離雖然摸不著，看不見，但的確實確是一桿實實在在的秤。真與假，善與惡，美與丑，盡在秤桿上可以看出；人心的大小，胸懷的寬窄，撥一撥秤砣全然知曉。人與人之間的距離，不行太近 。與人太近了，常常看人不清。一個人既有優(yōu)點，也有缺點，所謂人無完人，金無赤足是也。初識時，走得太近就會模糊了缺乏，寵之；時間久了，原本的秀麗之處也成了瑕疵，嫌之。與人太近了，便順手可得，有時得物，據(jù)為己有，太過貪財；有時得人，為己所用，或許貪色。貪財也好，貪色亦罷，都是一種貪心。與人太近了，最可悲的就是會把自己丟在別人身上，找不到自己的影子，忘了回家的路。這世上，根本沒有零距離的人際關(guān)系，由于人總是有一份自私的，人與人之間太近的距離，易滋生事端，恩怨相隨。所以，人與人相處的太近了，便漸漸相遠。人與人之間的距離也不行太遠。太遠了，就像放飛的風箏，過高斷線。太遠了，就像南徙的大雁，失群哀鳴。太遠了，就像失聯(lián)的旅人，形單影只。人與人之間的距離，有時，先遠后近；有時，先近后遠。這每次的變化之中，總是有一個難以遺忘的故事或者一段難以割舍的情。有時候，人與人之間的距離，突然間近了，其實還是遠；突然間遠了，確定是傷了誰。人與人之間的距離，假設(shè)是一份信箋，那是思念；假設(shè)是一個微笑，那是寬容；假設(shè)是一句問候，那是友情；假設(shè)是一次付出，那是責任。這樣的距離，即便是遠，但也很近。最怕的，人與人之間的距離就是一句失真的讒言，一個不屑的眼神，一疊迷人的紙幣，或者是一條無法逾越的深谷。這樣的距離，即便是近，但也很遠。人與人之間最美的距離，就是不遠不近，遠中有近，近中有遠，遠而不離開，近而不相丟。太遠的距離，只需要一份寬容，就不會走得太遠而行同陌人；太近的距離，只需要一份自尊，就不會走得太近而丟了自己。不遠不近的距離，多像一朵明媚的花，一首動聽的歌，一首美麗的詩。人生路上，每個人的相遇、相識，都是一份緣，我們都是相互之間不行或缺的伴。人與人之間的距離雖然摸不著，看不見，但的確實確是一桿實實在在的秤。真與假，善與惡，美與丑，盡在秤桿上可以看出；人心的大小，胸懷的寬窄，撥一撥秤砣全然知曉。人與人之間的距離，不行太近 。與人太近了，常?？慈瞬磺?。一個人既有優(yōu)點，也有缺點，所謂人無完人，金無赤足是也。初識時，走得太近就會模糊了缺乏，寵之；時間久了，原本的秀麗之處也成了瑕疵，嫌之。與人太近了，便順手可得，有時得物，據(jù)為己有，太過貪財；有時得人，為