2017年質(zhì)子治療市場(chǎng)研究報(bào)告

無(wú)線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告無(wú)線覆蓋市場(chǎng)月度監(jiān)測(cè)報(bào)告前言質(zhì)子治療為放療領(lǐng)域皇冠明珠，國(guó)外市場(chǎng)正蓬勃發(fā)展，設(shè)備及服務(wù)市場(chǎng)在百億美元量級(jí)。小型化質(zhì)子治療系統(tǒng)的技術(shù)進(jìn)步和上海質(zhì)子重離子醫(yī)院的示范效應(yīng)有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)至少150億質(zhì)子治療市場(chǎng)空間?？啥ㄏ虮频馁|(zhì)子重離子治療優(yōu)勢(shì)明顯，為放療皇冠明珠。與傳統(tǒng)放療方式相比，質(zhì)子重離子由于其“布拉格峰”能量釋放軌跡特性，可實(shí)現(xiàn)對(duì)腫瘤“定向爆破”，從而達(dá)到精準(zhǔn)治療效果，即腫瘤治療過程中確保高療效的同時(shí)正常組織損傷小，因此特別適用于兒童患者，使其不留或少留后遺癥，是放療領(lǐng)域最有前景的技術(shù)，為放療皇冠明珠。質(zhì)子醫(yī)療蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)全球質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備及服務(wù)百億美元級(jí)市場(chǎng)空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球需要質(zhì)子治療室的數(shù)量1000-8000間左右，而目前全球僅約150間，以2000間算，國(guó)際質(zhì)子治療室還有13倍空間。若按均價(jià)1500萬(wàn)美元/室計(jì)算，保守估計(jì)全球質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)容量有300億美元，年均市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)20億美元；2014年全球質(zhì)子治療人數(shù)在1.5萬(wàn)人左右，我們估計(jì)目前全球質(zhì)子治療服務(wù)市場(chǎng)12億美元，未來市場(chǎng)可達(dá)230億美元。IBA為國(guó)際質(zhì)子治療設(shè)備巨頭，據(jù)統(tǒng)計(jì)，IBA在全球累計(jì)超過2.5萬(wàn)病人接受治療，占據(jù)了全球近一半質(zhì)子治療市場(chǎng)，目前公司質(zhì)子治療系統(tǒng)正保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2012年公司推出緊湊型旋轉(zhuǎn)支架質(zhì)子束系統(tǒng)后，資本市場(chǎng)給予高度認(rèn)可。技術(shù)革新+示范效應(yīng)掀起國(guó)內(nèi)質(zhì)子治療熱潮，國(guó)內(nèi)設(shè)備市場(chǎng)容量至少190億元，服務(wù)市場(chǎng)空間至少150億元。小型化質(zhì)子治療系統(tǒng)兼具先進(jìn)性、靈活性、經(jīng)濟(jì)性特點(diǎn)，大大降低安裝門檻，有助于質(zhì)子治療系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)推廣。同時(shí)上海質(zhì)子重離子醫(yī)院成功試運(yùn)營(yíng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)興建質(zhì)子治療中心熱潮，據(jù)統(tǒng)計(jì)目前國(guó)內(nèi)至少有60家機(jī)構(gòu)正在申請(qǐng)建設(shè)質(zhì)子治療中心。我們測(cè)算質(zhì)子治療設(shè)備容量約190億元，年均市場(chǎng)空間12.5億元，而質(zhì)子治療服務(wù)市場(chǎng)空間至少150億元。1、質(zhì)子治療為放射醫(yī)療最有前途的技術(shù)1.1放射治療是腫瘤治療的核心手段之一自1895年倫琴發(fā)現(xiàn)X射線和1898年居里夫人發(fā)現(xiàn)放射線核素鐳以來，放射治療（以下簡(jiǎn)稱放療）腫瘤已走過了一百多年的歷史。目前放療已與手術(shù)、化療并列成為腫瘤治療的三大核心手段，三者相互補(bǔ)充。從適用范圍上看，放療主要適用于五大情況：1）采用手術(shù)治療創(chuàng)傷較大的腫瘤，如腦部腫瘤；2）病灶位置比較隱蔽的腫瘤；3）手術(shù)治療不徹底的腫瘤；4）分化較低的腫瘤；5）腫瘤體積大，無(wú)法手術(shù)切除，先利用放療縮小瘤體，為后續(xù)的手術(shù)治療做前期準(zhǔn)備?？傮w來看，近70%的腫瘤患者需要進(jìn)行不同程度的放射治療。從治療效果上看，WHO九十年代的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，惡性腫瘤的治愈率已經(jīng)達(dá)到45%，手術(shù)、放射治療、化學(xué)治療的貢獻(xiàn)率分別為22%、18%和5%，即放療是治療腫瘤重要且有效的手段。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：五大適用放療治療腫瘤的情況圖表SEQ圖表\*ARABIC2：不同腫瘤治療手段的臨床使用占比1.2定向爆破的質(zhì)子重離子治療為放療皇冠明珠放療的基本原理為不同性質(zhì)的射線直接或間接殺傷病灶，放射線通常分為光子束（X射線、γ射線）和粒子束（中子束、質(zhì)子束、重離子束）兩類。人們利用每種射線的不同效應(yīng)，分別開發(fā)出具有相應(yīng)特點(diǎn)的放療技術(shù)。依賴X射線的治療機(jī)目前已被淘汰，目前國(guó)內(nèi)外主流為醫(yī)用電子直線加速器和伽馬刀，其主要原理是在立體定向（SBRT）的引導(dǎo)下，通過激發(fā)聚焦射線照射病灶，進(jìn)而殺滅腫瘤細(xì)胞。中子刀主要通過同位素锎252釋放中子束，因劑量不好控制、近距離照射等問題，發(fā)展停滯。目前放療最前沿的技術(shù)是以質(zhì)子束和重離子束為照射源的質(zhì)子加速器和重離子加速器，又稱質(zhì)子刀和重離子刀。質(zhì)子重離子因其更高的精準(zhǔn)性且更強(qiáng)的殺傷力，正高速發(fā)展，已成為放療技術(shù)的皇冠明珠。圖表SEQ圖表\*ARABIC3：不同放療射線及其相應(yīng)的放療設(shè)備質(zhì)子重離子治療：更強(qiáng)的殺傷力（生物學(xué)優(yōu)勢(shì)）不同類型的放射線照射機(jī)體后產(chǎn)生不同的生物學(xué)效應(yīng)。傳統(tǒng)放療方法X射線對(duì)腫瘤細(xì)胞的破壞力最弱，伽瑪射線和質(zhì)子束對(duì)腫瘤病灶具有較強(qiáng)殺傷力，而相比較，質(zhì)子和重離子束（碳素線）有著最強(qiáng)的殺傷力。放療療程上，常規(guī)放療是2個(gè)月左右，而質(zhì)子放療縮短為1-2個(gè)月，重離子醫(yī)療縮短至2周左右。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：不同射線的相對(duì)生物學(xué)效應(yīng)圖表SEQ圖表\*ARABIC5：不同射線的相對(duì)氧增效比質(zhì)子重離子治療：更高的精準(zhǔn)性（物理學(xué)優(yōu)勢(shì)）傳統(tǒng)的放療具有強(qiáng)大的輻射損傷，殺滅癌細(xì)胞的同時(shí)損傷了大量正常組織，副作用明顯。精準(zhǔn)放療技術(shù)，尤其是質(zhì)子治療巧妙地降低了對(duì)正常細(xì)胞損傷的同時(shí)提高了對(duì)腫瘤細(xì)胞的殺傷能力。在用質(zhì)子照射時(shí)，能量曲線呈現(xiàn)先緩慢上升后變快，直到峰值（稱為布拉格峰），一過峰值急速下降并趨于零。質(zhì)子固有的物理特性提供了理想的腫瘤治療方法：1）將能量峰值部分對(duì)準(zhǔn)病灶，最大程度殺傷癌細(xì)胞，提高效率；2）在腫瘤前的正常細(xì)胞只受到少量輻射，因此正常組織受到的傷害遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他放療方式；3）腫瘤細(xì)胞后面的細(xì)胞基本沒有損傷。傳統(tǒng)放療射線無(wú)法控制射程，而質(zhì)子射線可運(yùn)用自動(dòng)化技術(shù)控制其能量釋放的方向、部位和射程，可將Bragg峰控制在病灶靶區(qū)的邊界，實(shí)現(xiàn)“定向爆破”。圖表SEQ圖表\*ARABIC6：光子和質(zhì)子治療過能量釋放過程圖表SEQ圖表\*ARABIC7：X-射線和質(zhì)子醫(yī)療治療輻射范圍1.3質(zhì)子治療系統(tǒng)適用范圍廣、副作用小且療效好質(zhì)子重離子系統(tǒng)由質(zhì)子加速器、束流輸運(yùn)系統(tǒng)、束流配送系統(tǒng)、劑量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、患者定位系統(tǒng)和控制系統(tǒng)構(gòu)成，系統(tǒng)核心為質(zhì)子加速器。質(zhì)子或重離子被加速至約70%的光速時(shí)，高能質(zhì)子射束被引出射入人體，用以腫瘤治療。圖表SEQ圖表\*ARABIC8：質(zhì)子治療系統(tǒng)核心部件1.3.1適用范圍廣、副作用小質(zhì)子重離子束，因具有能量高和穿透力強(qiáng)等特點(diǎn)，其腫瘤適應(yīng)癥范圍較普通的光子放療極大拓寬。質(zhì)子束在整個(gè)能量釋放過程中形成“布拉格峰”的能量釋放軌跡，對(duì)腫瘤產(chǎn)生強(qiáng)大殺傷力的同時(shí)對(duì)正常細(xì)胞損傷微弱。目前質(zhì)子治療的適應(yīng)癥主要包括中樞神經(jīng)系統(tǒng)腫瘤、顱底腫瘤、眼部腫瘤、頭頸部腫瘤、胸腹部腫瘤、盆腔腫瘤等。由于其副作用小的優(yōu)勢(shì)，質(zhì)子治療特別適用于兒童患者，使其不留或少留后遺癥。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：質(zhì)子重離子治療適應(yīng)癥范圍廣1.3.2治愈率高，見效快普通光子治療平均療程的照射次數(shù)為30次。目前質(zhì)子治療平均療程照射次數(shù)為22次，重離子治療平均為12次。質(zhì)子重離子放療的療效遠(yuǎn)超普通光子放療，極大提高了腫瘤患者的生存幾率和生活質(zhì)量。據(jù)國(guó)外臨床資料統(tǒng)計(jì)，質(zhì)子重離子的治療效果已經(jīng)接近外科手術(shù)的療效。圖表SEQ圖表\*ARABIC10：質(zhì)子重離子治療非小細(xì)胞肺癌患者的生存率比較2、國(guó)際市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，設(shè)備及服務(wù)市場(chǎng)達(dá)百億美元量級(jí)2.1質(zhì)子治療已被廣泛認(rèn)可，全球正掀新建熱潮2.1.1質(zhì)子醫(yī)療已在歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家廣泛使用國(guó)際粒子治療合作組織（PTCOG）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全球正常運(yùn)營(yíng)中的質(zhì)子重離子治療中心約50個(gè)，主要分布在美國(guó)、歐洲和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。圖表SEQ圖表\*ARABIC11：全球運(yùn)營(yíng)中的質(zhì)子重離子治療中心數(shù)量圖表SEQ圖表\*ARABIC12：全球質(zhì)子重離子醫(yī)療中心分布情況2.1.2全球正掀質(zhì)子重離子建設(shè)浪潮，質(zhì)子治療為主流放療系統(tǒng)近年來，隨著技術(shù)的日趨成熟，質(zhì)子治療被越來越多的患者所接受，世界上許多國(guó)家和地區(qū)正在積極籌建和爭(zhēng)取籌建質(zhì)子治療中心。2009-2014年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球質(zhì)子重離子治療中心的數(shù)量以年均10%的速度增加。目前全球在建的質(zhì)子重離子治療中心達(dá)31個(gè)，全球正掀質(zhì)子重離子建設(shè)浪潮。PTCOG數(shù)據(jù)顯示目前在建的及擬建的主要放射治療裝置中大部分為質(zhì)子治療裝置，只有少量為重離子或重離子與質(zhì)子兼用的裝置。由此可說明質(zhì)子治療是當(dāng)今國(guó)際腫瘤放療中集先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)適用為一體的主流放療系統(tǒng)。圖表SEQ圖表\*ARABIC13：全球質(zhì)子重離子治療中心數(shù)量和增速圖表SEQ圖表\*ARABIC14：全球在建的質(zhì)子重離子治療中心數(shù)量2.1.3質(zhì)子治療正被廣泛認(rèn)可，全球治療人群迅速增加PTCOG統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示截至2014年全球超過13.7萬(wàn)患者接受粒子放射醫(yī)療。其中2014年全球接受粒子照射治療的患者有1.5萬(wàn)人，其中86%患者接受質(zhì)子醫(yī)療，14%患者采用重離子和其他粒子醫(yī)療。2007年至2014年相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球接受質(zhì)子治療的患者人數(shù)以年均10%的速度增加。由此可以說明，在全世界范圍內(nèi)質(zhì)子醫(yī)療手段被越來越多的腫瘤患者所接受。從區(qū)域上看，質(zhì)子治療人群主要集中在歐美日三個(gè)地區(qū)，其次為韓國(guó)。全球治療人次最多的國(guó)家為美國(guó)，而增長(zhǎng)最快的地區(qū)為日本，其中部分原因在于日本治療費(fèi)用相對(duì)較低。我們認(rèn)為在治療價(jià)格下降和技術(shù)普及的驅(qū)動(dòng)下，質(zhì)子治療人數(shù)將迅速增加。圖表SEQ圖表\*ARABIC15：全球質(zhì)子和重離子治療累計(jì)人數(shù)圖表SEQ圖表\*ARABIC16：全球質(zhì)子治療累計(jì)人數(shù)圖表SEQ圖表\*ARABIC17：2008-2014年期間不同國(guó)家和地區(qū)質(zhì)子醫(yī)療人數(shù)2.2全球設(shè)備市場(chǎng)容量達(dá)300億美元，年均空間預(yù)計(jì)20億美元目前國(guó)際上質(zhì)子治療設(shè)備根據(jù)治療室數(shù)量的不同可分為緊湊型（單室）質(zhì)子治療系統(tǒng)和多室質(zhì)子治療系統(tǒng)（3-5個(gè)治療室）。單室治療系統(tǒng)價(jià)格大約為2500萬(wàn)美金，三室治療系統(tǒng)2500-3500萬(wàn)美元，四室系統(tǒng)5000-6000萬(wàn)美元，五室系統(tǒng)5000-8500萬(wàn)美元。圖表SEQ圖表\*ARABIC18：市場(chǎng)各類型質(zhì)子治療設(shè)備型號(hào)和價(jià)格據(jù)IBA、Varian和Pronova等預(yù)計(jì)，全球需要質(zhì)子治療室的數(shù)量在1000-8000間左右，而目前全球治療室共計(jì)僅約150間，以IBA預(yù)測(cè)的2000間算，國(guó)際質(zhì)子治療室還有13倍空間。若按均價(jià)1500萬(wàn)美元/室計(jì)算，保守估計(jì)全球質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)容量有300億美元，若分15年建成，則年均設(shè)備市場(chǎng)空間20億美元。圖表SEQ圖表\*ARABIC19：未來質(zhì)子醫(yī)療發(fā)展空間2.3全球服務(wù)市場(chǎng)約12億美元，未來空間可達(dá)230億美元2014年全球質(zhì)子治療人數(shù)在1.5萬(wàn)人左右，其中美國(guó)6500人，歐洲3600人，日本4700人，其他地區(qū)200人。美國(guó)價(jià)格約90萬(wàn)，歐洲40萬(wàn)，日本16萬(wàn)。我們簡(jiǎn)單測(cè)算目前全球質(zhì)子治療服務(wù)市場(chǎng)約80億元人民幣，折合12億美元。圖表SEQ圖表\*ARABIC20：各國(guó)質(zhì)子醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用情況根據(jù)WHO國(guó)際癌癥研究中心預(yù)測(cè)，全球癌癥患者數(shù)量將迅猛增長(zhǎng)，由2012年的1400萬(wàn)人，逐年遞增至2025年的1900萬(wàn)人，到2035年將達(dá)到2400萬(wàn)人。綜合考慮療效、地區(qū)和經(jīng)濟(jì)等因素，IBA等公司預(yù)計(jì)全球每年新增質(zhì)子醫(yī)療病例100萬(wàn)（亞洲50萬(wàn)，歐洲26萬(wàn)，北美16萬(wàn)，拉美8萬(wàn)）?？紤]到未來治療費(fèi)用的下降，按最低的日本收費(fèi)情況保守測(cè)算，即每人15萬(wàn)人民幣，全球質(zhì)子治療服務(wù)市場(chǎng)可達(dá)1500億人民幣，折合230億美元。圖表SEQ圖表\*ARABIC21：全球各地區(qū)新增癌癥病例及質(zhì)子醫(yī)療病例數(shù)量3、質(zhì)子治療龍頭IBA分析3.1技術(shù)為本，資本為翼，助推IBA全球化發(fā)展1986年，IBA基于Louvain-la-neuve天主教大學(xué)的粒子回旋加速器研究中心在比利時(shí)成立，在30年的發(fā)展歷程中，憑借核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及利用資本外延并購(gòu)迅速成長(zhǎng)為粒子加速器和放療器械研發(fā)龍頭企業(yè)。圖表SEQ圖表\*ARABIC22：IBA公司發(fā)展歷程截至2012年，IBA在全球11個(gè)國(guó)家有22家正在運(yùn)營(yíng)的質(zhì)子治療中心，共計(jì)68間治療室，累計(jì)超過25，000病人接受治療，占據(jù)了全球近一半質(zhì)子治療市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年超過40%接受質(zhì)子治療的患者使用的是IBA的設(shè)備。圖表SEQ圖表\*ARABIC23：IBA質(zhì)子醫(yī)療中心在全球分布情況3.2IBA在全球質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備和服務(wù)市場(chǎng)遙遙領(lǐng)先目前全球質(zhì)子治療設(shè)備生產(chǎn)廠家主要來自美國(guó)（Varian、Optivus、Accsys、ProNova、Protom、Mevion）、日本（日立、三菱、住友）和比利時(shí)（IBA）。質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)方面，截至2012年，IBA占據(jù)全球一半的市場(chǎng)份額。醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)2011年超過40%接受質(zhì)子治療的患者使用的是IBA的設(shè)備，而IBA治療累計(jì)腫瘤患者超過25，000例，占據(jù)了全球近一半質(zhì)子治療市場(chǎng)。圖表SEQ圖表\*ARABIC24：2014年全球質(zhì)子醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)構(gòu)成圖表SEQ圖表\*ARABIC25：質(zhì)子醫(yī)療室累計(jì)銷量占比3.3近五年業(yè)績(jī)靚麗公司自2010年收入1.7億歐元迅速攀升到2015年的2.7億歐元，五年收入復(fù)合增速近10%，其中質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備復(fù)合增速約15%，占比從2010年的48.7%上升到2015年的近60%。由此可以看出公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)點(diǎn)主要來源于質(zhì)子醫(yī)療設(shè)備銷售的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展。圖表SEQ圖表\*ARABIC26：IBA公司近2010-2015年收入結(jié)構(gòu)（單位：百萬(wàn)歐元）IBA在大型質(zhì)子治療設(shè)備領(lǐng)域處于龍頭地位，從發(fā)展趨勢(shì)上看，小型化緊湊型質(zhì)子治療系統(tǒng)最有前途，公司在明確從多室質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)單一產(chǎn)品向多室和緊湊型質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)共同發(fā)展的戰(zhàn)略后，于2012年推出緊湊型旋轉(zhuǎn)支架質(zhì)子束系統(tǒng)，資本市場(chǎng)給予高度認(rèn)可，公司股價(jià)在4年內(nèi)上漲近10倍，達(dá)到100億人民幣市值，遠(yuǎn)超同期比利時(shí)指數(shù)和國(guó)內(nèi)上證指數(shù)。4、技術(shù)革新+示范效應(yīng)推動(dòng)國(guó)內(nèi)質(zhì)子治療快速發(fā)展4.1緊湊型質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)的技術(shù)革新降低了國(guó)內(nèi)新建門檻早期IBA等企業(yè)以生產(chǎn)多室質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)為主。但多室系統(tǒng)價(jià)格高，體積龐大且運(yùn)營(yíng)成本高等原因限制了其在全球范圍的廣泛使用。近幾年內(nèi)，隨著技術(shù)的革新，IBA等傳統(tǒng)質(zhì)子醫(yī)療企業(yè)和美國(guó)、日本等新生生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)推出高性價(jià)比的緊湊型單室質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)。相比多室系統(tǒng)，單室系統(tǒng)價(jià)格降至50%以下，且占用空間僅為10%左右，極大促進(jìn)了質(zhì)子醫(yī)療服務(wù)在近幾年的快速發(fā)展。圖表SEQ圖表\*ARABIC27：多室和緊湊型質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)對(duì)比根據(jù)PTCOG統(tǒng)計(jì)的全球在建的質(zhì)子治療中心數(shù)據(jù)分析，單室質(zhì)子治療系統(tǒng)數(shù)量最多，其次為3室治療系統(tǒng)，以上兩種類型的設(shè)備占據(jù)了全球新建中心設(shè)備總量的80%以上。由此說明，小型化緊湊型質(zhì)子治療系統(tǒng)是未來發(fā)展趨勢(shì)。圖表SEQ圖表\*ARABIC28：全球不同治療室的質(zhì)子中心在建數(shù)量4.2上海質(zhì)子重離子醫(yī)院示范效應(yīng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)新建熱潮上海質(zhì)子重離子醫(yī)院暨復(fù)旦大學(xué)附屬腫瘤醫(yī)院質(zhì)子重離子中心，是國(guó)內(nèi)第一家配置質(zhì)子重離子放射治療設(shè)備的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，2015年試運(yùn)營(yíng)以來，上海市質(zhì)子重離子醫(yī)院的病人一直絡(luò)繹不絕，醫(yī)院過去一年收治病人283例，運(yùn)營(yíng)成熟后預(yù)計(jì)每年治療1500人。上海質(zhì)子重離子醫(yī)院近期發(fā)布了35例患者治療后1年半隨訪資料和總結(jié)報(bào)告，顯示療效顯著：1）安全性評(píng)價(jià)：除極個(gè)別病例現(xiàn)存在極輕微后期放射損傷外，大部分患者已無(wú)任何不良反應(yīng)；2）有效性評(píng)價(jià)：35例患者總體情況良好，16例患者（10例頭頸部腫瘤患者，4例肺癌患者，1例肝癌患者和1例腹膜后腫瘤患者）的1年半腫瘤控制率為93.8%、生存率100%，另19例前列腺癌患者的前列腺特異性抗原指標(biāo)（PSA）水平仍保持療效評(píng)價(jià)內(nèi)，未出現(xiàn)PSA異常，1年半無(wú)生化復(fù)發(fā)的生存率為100%。圖表SEQ圖表\*ARABIC29：質(zhì)子重離子診療流程圖表SEQ圖表\*ARABIC30：上海腫瘤患者質(zhì)子重離子療效統(tǒng)計(jì)上海質(zhì)子重離子醫(yī)院成功運(yùn)行滿1年，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)興建質(zhì)子治療中心熱潮，據(jù)統(tǒng)計(jì)目前國(guó)內(nèi)有超過60家醫(yī)療機(jī)構(gòu)正申請(qǐng)建設(shè)質(zhì)子治療中心。一般而言重離子治療項(xiàng)目投資遠(yuǎn)高于質(zhì)子治療項(xiàng)目，傳統(tǒng)大型質(zhì)子重離子項(xiàng)目遠(yuǎn)高于新興小型質(zhì)子項(xiàng)目，另外治療室從1個(gè)到多個(gè)價(jià)格又不一樣，我們假設(shè)60家機(jī)構(gòu)中傳統(tǒng)大型質(zhì)子重離子項(xiàng)目占比15%，治療設(shè)備均價(jià)10億元，其余為小型質(zhì)子治療項(xiàng)目，治療設(shè)備均價(jià)2億。則治療設(shè)備市場(chǎng)容量（不含基建及其他配套設(shè)施）為60*15%*10+60*85%*2=190億元。若分15年裝機(jī)完成，年均設(shè)備市場(chǎng)空間約12.5億元。若按IBA預(yù)測(cè)亞洲每年質(zhì)子治療50萬(wàn)成，則中國(guó)至少15萬(wàn)人。慮到區(qū)域、經(jīng)濟(jì)狀況等因素，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)能接受質(zhì)子治療的病人至少有10萬(wàn)人，按降價(jià)后每個(gè)15萬(wàn)治療費(fèi)用算，國(guó)內(nèi)每年質(zhì)子治療服務(wù)市場(chǎng)空間約150億元。圖表SEQ圖表\*ARABIC31：各地質(zhì)子治療中心投資計(jì)劃5、國(guó)內(nèi)重點(diǎn)公司介紹5.1星河生物：布局頂級(jí)質(zhì)子放療，最佳放療企業(yè)戰(zhàn)略收購(gòu)瑪西普，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康。星河生物2015年并購(gòu)深圳瑪西普切入伽馬刀領(lǐng)域，后續(xù)主動(dòng)收縮食用菌業(yè)務(wù)，決心依托高端放療設(shè)備，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康。參股美國(guó)Protom公司，布局頂級(jí)質(zhì)子放療。公司擬以1，100萬(wàn)美元的現(xiàn)金增資香港GSL公司，從而間接持有美國(guó)先進(jìn)質(zhì)子放療設(shè)備企業(yè)Protom公司10%以上股份。目前Protom主打質(zhì)子治療系統(tǒng)產(chǎn)品已獲得美國(guó)FDA認(rèn)證，是目前市場(chǎng)上最先進(jìn)的模塊化、小型化質(zhì)子治療系統(tǒng)，已被美國(guó)麻省總醫(yī)院（MGH）選中用于建設(shè)質(zhì)子治療中心，MGH項(xiàng)目正在安裝中。在質(zhì)子治療領(lǐng)域的布局使公司進(jìn)入了國(guó)際先進(jìn)放療技術(shù)的最高端領(lǐng)域。.上游布局高端放療，下游切入醫(yī)療服務(wù)，將進(jìn)一步打開公司成長(zhǎng)空間。1）公司未來將豐富在精準(zhǔn)醫(yī)療新技術(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，除伽馬刀和質(zhì)子刀外，公司還關(guān)注包括醫(yī)用加速器、速鋒刀等技術(shù)領(lǐng)域。2）公司將切入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，以實(shí)現(xiàn)由放療設(shè)備供應(yīng)商向醫(yī)療服務(wù)提供商的縱向業(yè)務(wù)拓展。公司通過與友誼醫(yī)院合作，在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域已具備一定的發(fā)展基礎(chǔ)，我們認(rèn)為醫(yī)療服務(wù)布局將打開公司成長(zhǎng)空間。5.2海王生物：進(jìn)軍質(zhì)子醫(yī)療，深圳GPO模式最佳受益標(biāo)的進(jìn)軍質(zhì)子醫(yī)療，布局腫瘤治療服務(wù)。公司與海王匯通設(shè)立海融國(guó)際，參股美國(guó)Provision集團(tuán)不超過10%，并與ProvisionAsia在國(guó)內(nèi)共同設(shè)立合資子公司，合資公司將是Provision中國(guó)境內(nèi)質(zhì)子治療系統(tǒng)的獨(dú)家經(jīng)銷商，并且擁有在中國(guó)境內(nèi)開發(fā)質(zhì)子中心或腫瘤中心的獨(dú)家權(quán)利。Provision旗下的ProNova利用超導(dǎo)專利技術(shù)，可以生產(chǎn)緊湊型質(zhì)子治療設(shè)備，產(chǎn)品正在FDA報(bào)批注冊(cè)。除了設(shè)備制造外，Provision還擁有一家綜合性