2024年撫順特鋼研究報(bào)告：中國(guó)特殊鋼的搖籃-成長(zhǎng)的高溫合金龍頭

2024年撫順特鋼研究報(bào)告：中國(guó)特殊鋼的搖籃_成長(zhǎng)的高溫合金龍頭1撫順特鋼：中國(guó)特殊鋼的搖籃，成長(zhǎng)的高溫合金龍頭1.1老牌特鋼涅槃重生，沙鋼成為第二大股東撫順特殊鋼股份有限公司（簡(jiǎn)稱“撫順特鋼”）是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，1999年6月，撫順特殊鋼（集團(tuán)）聯(lián)合6家國(guó)有企業(yè)發(fā)起設(shè)立撫順特殊鋼股份有限公司。2000年12月，公司股票在上海證券交易所上市。公司生產(chǎn)了新中國(guó)第一爐高速鋼、第一爐奧氏體不銹鋼、第一爐超高強(qiáng)度鋼、第一爐高溫合金、第一爐超低碳不銹鋼等，是我國(guó)特殊鋼材料重要的研發(fā)和生產(chǎn)基地，被譽(yù)為“中國(guó)特殊鋼的搖籃”。撫順特鋼控股股東是東北特殊鋼集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱東北特鋼集團(tuán)）。2017年，東北特鋼集團(tuán)重整完成后，寧波梅山保稅港區(qū)錦程沙洲股權(quán)投資有限公司（實(shí)際控制人為沙鋼集團(tuán)董事局主席沈文榮先生）成為東北特鋼集團(tuán)的控股股東，并間接成為撫順特鋼的控股股東。2023年，東北特鋼集團(tuán)將其持有的公司25,100.00萬股（占公司總股本的12.73%）無限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給沙鋼集團(tuán)，過戶登記完成后，東北特鋼集團(tuán)仍為第一大股東及母公司，沙鋼集團(tuán)成為公司第二大股東。1.2產(chǎn)品定位“特鋼更特”，合金牌號(hào)齊全公司擁有包括高溫合金、超高強(qiáng)度鋼、特種冶煉不銹鋼、高檔工模具鋼、高檔汽車鋼、高速工具鋼、鈦合金、減速機(jī)、增速機(jī)行業(yè)用鋼等各類產(chǎn)品5400多個(gè)牌號(hào)特殊鋼新材料的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，以“高、精、尖、奇、難、缺、特、新”的產(chǎn)品發(fā)展理念促進(jìn)中國(guó)合金材料的發(fā)展。產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于航空航天、國(guó)防軍工、能源電力、石油化工、交通運(yùn)輸、機(jī)械機(jī)電、環(huán)保節(jié)能等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)重要的特殊鋼新材料供應(yīng)商之一。公司通IS09001質(zhì)量管理體系認(rèn)證、IATF16949汽車行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證、GJB9001C軍工行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證、AS/EN9100D航空航天質(zhì)量管理體系認(rèn)證等；產(chǎn)品性能和質(zhì)量檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室先后獲得NADCAP實(shí)驗(yàn)室和IOS/IEC17025實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可；先后通過英國(guó)勞氏LR、德國(guó)勞氏GL、美國(guó)ABS、挪威DNV等多家國(guó)際知名船級(jí)社認(rèn)證。1.3堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，業(yè)績(jī)保持韌性2022-23年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境嚴(yán)峻，整體呈現(xiàn)出“需求減弱、價(jià)格下跌、成本上升、利潤(rùn)下滑”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65875億元，同比下降6.35%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額982億元，同比下降72.27%。2023年，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，行業(yè)總體運(yùn)行呈現(xiàn)“三高三低”特點(diǎn)，即高產(chǎn)出、高出口、高成本，低需求、低價(jià)格、低效益。在供需矛盾和原料成本高企的雙重?cái)D壓下，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)磨底。在此背景下，公司在關(guān)鍵產(chǎn)品和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上持續(xù)發(fā)力，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.75億元，同比增長(zhǎng)9.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.62億元，同比增長(zhǎng)84.43%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.56億元，同比增長(zhǎng)7.54%。分季度來看，進(jìn)入2023年公司保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，2023年各季度營(yíng)收分別為20.09億元、22.12億元、20.54和23億元，同比增速分別達(dá)10.24%、10.97、6.87%和10.71%；單季歸母凈利潤(rùn)持續(xù)改善，2023年Q1-Q3歸母凈利分別為0.6億元、0.97億元和1.25億元，同比增速分別為-29.49%、-0.99%和8.19%，2023年四季度歸母凈利同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，展現(xiàn)出公司較強(qiáng)的業(yè)績(jī)韌性。進(jìn)入2024年，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.71億元，同比增長(zhǎng)3.13%，單季歸母凈利潤(rùn)1.15億元，同比增長(zhǎng)90.22%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)向好發(fā)展。分業(yè)務(wù)來看，公司業(yè)務(wù)聚焦在特鋼主業(yè)。2023年特鋼業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收77.58億元，占比高達(dá)九成，其中合金結(jié)構(gòu)鋼/不銹鋼/工具鋼/高溫合金分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.34/17.74/11.28/18.22億元；特鋼業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)毛利11.33億元，占總毛利的98%，其中合金結(jié)構(gòu)鋼/不銹鋼/工具鋼/高溫合金分別實(shí)現(xiàn)毛利5.12/2.01/-0.18/4.39億元。從產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上看，2023年公司合金結(jié)構(gòu)鋼的產(chǎn)量和銷量的占比分別為51.6%和51.8%，占比均超過鋼材產(chǎn)品總數(shù)的一半，其次是不銹鋼、工具鋼以及其他特鋼產(chǎn)品種類。高溫合金屬于高端金屬結(jié)構(gòu)材料，數(shù)量規(guī)模低于其他特鋼品種，2023年高溫合金產(chǎn)量達(dá)0.82萬噸，銷量達(dá)0.8萬噸，分別占總產(chǎn)量和總銷售的1.6%。從產(chǎn)品的營(yíng)收和毛利上看，合金結(jié)構(gòu)鋼貢獻(xiàn)了35.4%的營(yíng)收和42.9%的毛利，其次是高溫合金、不銹鋼等對(duì)公司營(yíng)收和毛利作出重要貢獻(xiàn)。值得關(guān)注的是，銷量占比僅1.6%的高溫合金貢獻(xiàn)了公司21.2%的營(yíng)收和36.7%的毛利，是公司產(chǎn)生效益最佳的產(chǎn)品品類。受原材料成本高企等因素影響，近年來公司毛利率和凈利率比較承壓，其中2023年毛利率繼續(xù)下滑至13.51%，凈利率有所上升至4.23%。另一方面，公司積極推進(jìn)降本增效工作，通過開發(fā)高性價(jià)比代用料等項(xiàng)目，推進(jìn)低成本工藝路線轉(zhuǎn)移和條線聯(lián)動(dòng)，推進(jìn)返回鋼使用以及提高返回比等方式降低生產(chǎn)成本。2023年，公司毛利率為13.51%，較上年下降1.18個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為4.23%，較上年上升了1.71個(gè)百分點(diǎn)，效益水平有企穩(wěn)改善的趨勢(shì)。同時(shí)，公司期間費(fèi)率保持穩(wěn)定，2023年銷售費(fèi)用率0.68%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.38%，管理費(fèi)用率2.92%。2行業(yè)層面：航空航天領(lǐng)域加速發(fā)展，拉動(dòng)高溫合金需求2.1優(yōu)異的耐熱先進(jìn)材料，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛高溫合金是以鐵、鎳、鈷為基體元素，能在600℃以上的高溫環(huán)境下抗氧化、抗腐蝕、抗蠕變，并能在較高的機(jī)械應(yīng)力作用下長(zhǎng)期工作的合金材料，又稱熱強(qiáng)合金、耐熱合金、超合金，廣泛應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域和能源領(lǐng)域按照制造工藝，高溫合金可劃分為變形高溫合金、鑄造高溫合金、粉末高溫合金等，其中變形高溫合金的熱加工塑性較好，可以在鍛軋機(jī)械的外力作用下塑性變形為特定形狀和尺寸的鍛件和型材，在固溶、時(shí)效狀態(tài)下的高溫強(qiáng)度優(yōu)異，其需求量約占高溫合金的70%。按照基體元素種類，高溫合金可劃分為鐵基高溫合金、鎳基高溫合金和鈷基高溫合金等，其中鎳基高溫合金的應(yīng)用范圍較廣，需求量約占高溫合金的80%。此外，還可以按照合金強(qiáng)化類型分為固溶強(qiáng)化高溫合金和沉淀強(qiáng)化高溫合金；可按照合金使用特性分為抗熱腐蝕高溫合金、低膨脹高溫合金和高屈服強(qiáng)度高溫合金；可按照合金用途分為渦輪葉片用高溫合金、渦輪導(dǎo)向葉片用高溫合金和燃燒室用高溫合金等。目前，高溫合金主要應(yīng)用于發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，包括航空發(fā)動(dòng)機(jī)、航天火箭發(fā)動(dòng)機(jī)和各種工業(yè)用燃?xì)鉁u輪發(fā)動(dòng)機(jī)。根據(jù)Roskill統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，高溫合金在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用占比55%，其次是電力領(lǐng)域，應(yīng)用占比為20%。作為飛機(jī)動(dòng)力裝置的航空發(fā)動(dòng)機(jī)，是航空工業(yè)中技術(shù)含量最高、難度最大的部件之一，對(duì)結(jié)構(gòu)材料的性能提出很高要求，特別是金屬結(jié)構(gòu)材料需要具備輕質(zhì)、高強(qiáng)、高韌、耐高溫、抗氧化、耐腐蝕等性能。而高溫合金作為在600℃以上及一定應(yīng)力條件下長(zhǎng)期工作的金屬材料，滿足現(xiàn)代航空發(fā)動(dòng)機(jī)對(duì)材料的苛刻要求，至今已成為航空發(fā)動(dòng)機(jī)熱端部件不可替代的一類關(guān)鍵材料。高溫合金第一大應(yīng)用領(lǐng)域是航空航天領(lǐng)域，高溫合金用量約占發(fā)動(dòng)機(jī)總重量的40%-60%，主要用于燃燒室、導(dǎo)向器、渦輪葉片和渦輪盤四大熱端部件，此外還用于機(jī)匣、環(huán)件、加力燃燒室和尾噴口等部件。隨著我國(guó)發(fā)展自主航空航天產(chǎn)業(yè)，研制國(guó)產(chǎn)先進(jìn)發(fā)動(dòng)機(jī)不斷取得突破，可預(yù)見高端和新型高溫合金的市場(chǎng)空間廣闊。2.1.1軍機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)材料價(jià)值凸顯，列裝增量和維修存量市場(chǎng)潛力大當(dāng)今世界安全局勢(shì)動(dòng)蕩，地區(qū)沖突頻發(fā)，不確定性和不穩(wěn)定性上升，根據(jù)國(guó)防需求和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，近年來我國(guó)國(guó)防支出規(guī)模增速保持穩(wěn)定，占財(cái)政總支出的比例有所提升。國(guó)防支出由2012年的0.67萬億元增長(zhǎng)到2022年的1.48萬億元，2022年占財(cái)政總支出的5.7%，10年CAGR為8.2%。2021年，在財(cái)政總支出同比增速趨近于零的情況下，同年國(guó)防支出保持了適度穩(wěn)定的增速。2023年全國(guó)一般公共預(yù)算安排國(guó)防支出1.58萬億元，比上年執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)7.2%，2024年全國(guó)一般公共預(yù)算安排國(guó)防支出1.69萬億元，比上年執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)7.2%，保持國(guó)防支出合理穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)《新時(shí)代的中國(guó)國(guó)防》白皮書，近年來增加的國(guó)防支出其中一個(gè)主要用途是在于加大武器裝備建設(shè)投入，淘汰更新部分落后裝備，升級(jí)改造部分老舊裝備，研發(fā)采購(gòu)航空母艦、作戰(zhàn)飛機(jī)、導(dǎo)彈、主戰(zhàn)坦克等新式武器裝備，穩(wěn)步提高武器裝備現(xiàn)代化水平。在現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中，空中力量是左右戰(zhàn)局的關(guān)鍵因素之一。軍用戰(zhàn)斗機(jī)作為空中力量的重要組成部分，具備卓越機(jī)動(dòng)性、強(qiáng)大的打擊能力和遠(yuǎn)程作戰(zhàn)能力，在空中作戰(zhàn)和戰(zhàn)略威懾中發(fā)揮著不可替代的作用。軍用飛機(jī)和民用飛機(jī)由于用途不同，各組成部分價(jià)值有差異，但動(dòng)力系統(tǒng)價(jià)值占比相對(duì)穩(wěn)定。在軍用飛機(jī)上，動(dòng)力系統(tǒng)占整機(jī)價(jià)值比最高達(dá)25%，機(jī)體結(jié)構(gòu)占比約為19%；而民用飛機(jī)，機(jī)體結(jié)構(gòu)最高達(dá)到36%，動(dòng)力系統(tǒng)次之占比22%。而航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造成本主要由原材料成本和勞動(dòng)力成本組成，分別占比在40%-60%，25%-35%。發(fā)動(dòng)機(jī)使用的原材料主要是高溫合金、鈦合金和其他材料，高溫合金價(jià)值占比約35%，鈦合金價(jià)值占比約30%，其他材料包括鋁合金、鋼等占剩下的35%。據(jù)WorldAirForces報(bào)告，2023年我國(guó)現(xiàn)役軍用飛機(jī)數(shù)量達(dá)3,304架，占全球軍用飛機(jī)總數(shù)的6%左右，數(shù)量落后于美國(guó)（25%）和俄羅斯（8%）。未來我國(guó)軍用飛機(jī)的數(shù)量還有繼續(xù)增長(zhǎng)的空間，且伴隨武器裝備的更新?lián)Q代，軍用飛機(jī)的列裝增量市場(chǎng)將帶動(dòng)高溫合金需求增長(zhǎng)。另據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)院數(shù)據(jù)，航空發(fā)動(dòng)機(jī)全壽命周期要經(jīng)歷研發(fā)、采購(gòu)、使用維護(hù)三個(gè)階段，在全壽命周期費(fèi)用占比分別為10%、40%、50%。使用維護(hù)階段的費(fèi)用占比最高，更新發(fā)動(dòng)機(jī)零部件又占維護(hù)階段費(fèi)用的50%，發(fā)動(dòng)機(jī)的維護(hù)和零部件的更新將進(jìn)一步拉動(dòng)高溫合金在軍用飛機(jī)存量市場(chǎng)的需求。2.1.2民航業(yè)復(fù)蘇機(jī)隊(duì)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，國(guó)產(chǎn)飛機(jī)研制加快搶占市場(chǎng)份額2012年-2019年間，民航業(yè)完成旅客周轉(zhuǎn)量的同比增速保持在10%-15%之間，受沖擊，2020年全行業(yè)完成旅客周轉(zhuǎn)量同比驟降46%，并在2022年同比再次大幅下降40%至3914億人公里。與此類似，全行業(yè)完成貨郵周轉(zhuǎn)量在2020年和2022年同比均下降約9%，2022年全行業(yè)完成貨郵周轉(zhuǎn)量回落至254億噸公里。在旅客周轉(zhuǎn)量和貨郵周轉(zhuǎn)量下行的背景下，民航運(yùn)輸機(jī)數(shù)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)。截至2022年底，我國(guó)共有運(yùn)輸航空公司66家，比上年底凈增1家；境內(nèi)運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)（不含香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)）254個(gè)，比上年底凈增6個(gè)；民航全行業(yè)運(yùn)輸飛機(jī)期末在冊(cè)架數(shù)4165架，比上年底增加111架。進(jìn)入2023年以來，民航當(dāng)月旅客周轉(zhuǎn)量和貨郵周轉(zhuǎn)量均快速持續(xù)回升，目前已恢復(fù)至之前水平，伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)民航運(yùn)輸機(jī)數(shù)量規(guī)模將加快擴(kuò)大，民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)以及高溫合金的需求也將隨之增長(zhǎng)。2023年10月1日，工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部、中國(guó)民用航空局等4部門聯(lián)合印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023—2035年）》，綱要提出，到2035年，建成具有完整性、先進(jìn)性、安全性的綠色航空制造體系，新能源航空器成為發(fā)展主流，國(guó)產(chǎn)民用大飛機(jī)安全性、環(huán)保性、經(jīng)濟(jì)性、舒適性達(dá)到世界一流水平，以無人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。根據(jù)中國(guó)商飛公司發(fā)布《中國(guó)商飛公司市場(chǎng)預(yù)測(cè)年報(bào)（2022-2041）》，未來二十年，中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)將接收噴氣客機(jī)9,284架，其中支線客機(jī)958架，單通道客機(jī)6,288架，雙通道客機(jī)2,038架。到2041年，中國(guó)的機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到10,007架，占全球客機(jī)機(jī)隊(duì)21.1%。中國(guó)航空市場(chǎng)將成為全球最大的單一航空市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)的民航客機(jī)主要依靠進(jìn)口，民航機(jī)隊(duì)基本被波音與空客壟斷。以我國(guó)三大國(guó)有民用航空運(yùn)營(yíng)集團(tuán)中國(guó)國(guó)航、南方航空和中國(guó)東航的機(jī)隊(duì)構(gòu)成來看，截至2023年末，三大航空公司共有飛機(jī)數(shù)量2595架，其中空客系列飛機(jī)1309架，占比50%；波音系列飛機(jī)1202架，占比46%；中國(guó)商飛系列飛機(jī)僅74架，占比3%。根據(jù)三大航空公司公布的年度引進(jìn)計(jì)劃，2024年合計(jì)計(jì)劃引進(jìn)183架飛機(jī)，其中中國(guó)商飛系列（ARJ21和C919）40架，占比達(dá)到22%。隨著國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的進(jìn)一步成熟，國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的引進(jìn)占比還有巨大空間，近期三大航空公司已分別和商飛公司簽訂協(xié)議，分別購(gòu)買100架C919大飛機(jī)，計(jì)劃于2024-2031年分批交付，按照南方航空最新公告，C919飛機(jī)（基本型）單架售價(jià)高達(dá)0.99億美元。目前中國(guó)商飛C919總訂單數(shù)已接近1500架（包含確認(rèn)訂單和意向訂單），訂單數(shù)日益增長(zhǎng)也推動(dòng)C919產(chǎn)能逐步擴(kuò)大，中國(guó)商飛計(jì)劃在3-5年內(nèi)，投入幾百億元用于擴(kuò)大產(chǎn)能，未來五年內(nèi)，C919年產(chǎn)能有望達(dá)到150架。國(guó)產(chǎn)民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)方面，以C919為例，當(dāng)前仍采用CFM國(guó)際公司的LEAP-1C發(fā)動(dòng)機(jī)，中國(guó)商飛公司在研的CJ-1000A發(fā)動(dòng)機(jī)是我國(guó)第一款商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品，是目前裝配國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)動(dòng)力的替代選項(xiàng)，CJ-1000A產(chǎn)品研制開創(chuàng)中國(guó)商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展先河，“1000”代表發(fā)動(dòng)機(jī)推力等級(jí)在10000~1999kgf，“A”是第一型產(chǎn)品代號(hào)。2023年3月，CJ-1000A發(fā)動(dòng)機(jī)首次裝備在運(yùn)20上，開始了最后階段的測(cè)試飛行，標(biāo)志著C919客機(jī)向著100%國(guó)產(chǎn)化的目標(biāo)更邁進(jìn)一步。2.1.3高溫合金是火箭發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵用材，商業(yè)航天將進(jìn)入發(fā)展新階段火箭發(fā)動(dòng)機(jī)就是利用沖量原理，自帶推進(jìn)劑、不依賴外界空氣的噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)?；鸺l(fā)動(dòng)機(jī)是噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)的一種，將推進(jìn)劑貯箱或運(yùn)載工具內(nèi)的反應(yīng)物（推進(jìn)劑）變成高速射流，由于牛頓第三運(yùn)動(dòng)定律而產(chǎn)生推力?；鸺l(fā)動(dòng)機(jī)可用于航天器推進(jìn)，也可用于導(dǎo)彈等在大氣層內(nèi)飛行。大部分火箭發(fā)動(dòng)機(jī)都是內(nèi)燃機(jī)，也有非燃燒形式的發(fā)動(dòng)機(jī)。目前主流的火箭發(fā)動(dòng)機(jī)有兩種：液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)和固體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)。固體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)由藥柱、燃燒室、噴管組件和點(diǎn)火裝置等組成。藥柱是由推進(jìn)劑與少量添加劑制成的中空?qǐng)A柱體，置于燃燒室中。在推進(jìn)劑燃燒時(shí)，燃燒室須承受3000℃左右的高溫和100bar以上的高壓。而液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)一般由推力室、推進(jìn)劑供應(yīng)系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)組成。推力室是將液體推進(jìn)劑的化學(xué)能轉(zhuǎn)變成推進(jìn)力的重要組件，由推進(jìn)劑噴嘴、燃燒室、噴管組件等組成。推進(jìn)劑通過噴注器注入燃燒室，經(jīng)霧化、蒸發(fā)、混合和燃燒等過程生成燃燒產(chǎn)物，以高速?gòu)膰姽苤袥_出而產(chǎn)生推力。燃燒室內(nèi)壓力可達(dá)200大氣壓（約202.65bar）、溫度3000—4000℃。高溫合金是火箭發(fā)動(dòng)機(jī)核心部件燃燒室和渦輪泵的關(guān)鍵用材。火箭發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒室需承受高溫（3000-4000℃）、高壓（20MPa）和高流速（2500-5000m/s）燃?xì)鉀_刷；高性能渦輪泵需承受超低溫液氧和燃料的沖刷，且轉(zhuǎn)速高、壓力大、密封性要求高，對(duì)高溫合金材料要求極高。2023年4月，航天科技集團(tuán)六院發(fā)布了三款為商業(yè)航天量身定做的液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)，YF-102、YF-102V、YF-209液氧甲烷發(fā)動(dòng)機(jī)三款發(fā)動(dòng)機(jī)將有力促進(jìn)我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展，并提升我國(guó)低成本大規(guī)模進(jìn)入空間的能力。10月20日，航天科技集團(tuán)第四研究院主辦的商業(yè)航天固體發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品推介會(huì)，推出6款高可靠性、經(jīng)濟(jì)性、具備國(guó)際先進(jìn)水平的固體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)，標(biāo)志著中國(guó)航天固體動(dòng)力將加速進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)期。2.2高溫合金需求持續(xù)增長(zhǎng)，空間仍存近年來，伴隨著我國(guó)航空航天領(lǐng)域的發(fā)展，軍用飛機(jī)規(guī)模擴(kuò)大和更新?lián)Q代，國(guó)產(chǎn)民用飛機(jī)走向世界舞臺(tái)，國(guó)產(chǎn)航空航天發(fā)動(dòng)機(jī)不斷取得技術(shù)突破，研制進(jìn)度不斷加快，國(guó)內(nèi)高溫合金需求將迎來快速增長(zhǎng)期。按照對(duì)重點(diǎn)優(yōu)特鋼企業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑，2022年重點(diǎn)企業(yè)高溫合金粗鋼產(chǎn)量2.62萬噸，同比增長(zhǎng)17%；高溫合金鋼材產(chǎn)量1.16萬噸，同比增長(zhǎng)20%。根據(jù)觀知海內(nèi)咨詢預(yù)計(jì)，2022年我國(guó)高溫合金的供給產(chǎn)量約為4.2萬噸，同比增長(zhǎng)10.53%，而對(duì)高溫合金的需求達(dá)到7萬噸，同比增長(zhǎng)12.9%。據(jù)此計(jì)算，國(guó)內(nèi)高溫合金缺口較大達(dá)2.8萬噸，存在一定的進(jìn)口依存度，且供給增速低于需求增速，缺口有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。3公司層面：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，技改項(xiàng)目投產(chǎn)放量3.1持續(xù)鞏固先進(jìn)生產(chǎn)制造能力，不斷拓展技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)撫順特鋼具備雄厚的技術(shù)基礎(chǔ)，特種冶煉裝備精良，包括超高功率電爐，LF、VD精煉爐，各種噸位的電渣爐、真空感應(yīng)爐、真空自耗爐、大型初軋機(jī)、連軋機(jī)，國(guó)外引進(jìn)的快鍛機(jī)、精鍛機(jī)、扁鋼精軋機(jī)以及自主開發(fā)的扁鋼、模塊預(yù)硬化調(diào)質(zhì)設(shè)備等。公司特鋼生產(chǎn)的工藝流程包括：熔煉、精煉、真空冶煉、電渣重熔、鍛造、軋制、精軋、冷拔、板材加工、熱處理、質(zhì)量檢測(cè)等。以煉鋼生鐵和廢鋼為原料，通過電弧爐冶煉和精煉得到優(yōu)質(zhì)的鋼水，再通過LF、VD精煉爐等進(jìn)行二次精煉，通過模鑄法鑄造成鋼錠。對(duì)于部分冶煉要求更高的特鋼，則要進(jìn)行真空感應(yīng)熔煉鑄成電極，再由真空自耗爐重熔成錠，即真空下通過自耗電極的方式進(jìn)行熔煉；或由電渣重熔即利用電流通過熔渣時(shí)產(chǎn)生的電阻熱作為熱源進(jìn)行熔煉，密閉環(huán)境下還有采用保護(hù)氣氛加壓的方式進(jìn)行電渣重熔。經(jīng)過重熔的鋼錠再由快鍛機(jī)進(jìn)行鍛造，獲得組織均勻致密的鋼錠，再進(jìn)行軋制、冷拔等工藝，最后經(jīng)熱處理、表面機(jī)械加工、無損檢測(cè)等工序，得到各種規(guī)格的特鋼產(chǎn)品。公司是國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)防軍工、航空航天等高科技領(lǐng)域特殊鋼新材料的研發(fā)、生產(chǎn)基地，常年承擔(dān)國(guó)家國(guó)防軍工特殊鋼新材料科研課題。同時(shí)公司與國(guó)內(nèi)特殊鋼行業(yè)主要科研部門建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，與中國(guó)鋼研科技集團(tuán)、中國(guó)科學(xué)院金屬物理研究所、清華大學(xué)、北京科技大學(xué)、北京鋼鐵研究總院、大連理工大學(xué)、東北大學(xué)等科研機(jī)構(gòu)和高等院校建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作機(jī)制，持續(xù)鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)2023年，公司研發(fā)支出共計(jì)3.57億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到4.16%，連續(xù)多年研發(fā)投入達(dá)到營(yíng)業(yè)收入的4%以上；研發(fā)人員數(shù)量900人，占所有員工總數(shù)的13.4%。2023年公司持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品迭代創(chuàng)新及技術(shù)攻關(guān)，在研科研課題共計(jì)42項(xiàng)，完成首試制產(chǎn)品181個(gè)，其中多項(xiàng)高精尖產(chǎn)品已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，獲得發(fā)明專利授權(quán)5項(xiàng)，實(shí)用新型專利授權(quán)2項(xiàng)。3.2產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化，高溫合金產(chǎn)能不斷釋放2023年，公司全年實(shí)現(xiàn)特鋼鋼材產(chǎn)量50.72萬噸，同比增長(zhǎng)11.07%；公司采取“以銷定產(chǎn)”的營(yíng)銷模式