食品飲料行業(yè)報告：酒企營銷再細(xì)化飲料增速環(huán)比上行

收盤點位52周最高52周最低19766.0222805.3117400.65 食品飲料滬深3002023-052023-082023-10202研究所研究所分析師:蔡雪昱SAC登記編號:S1340522070001Email:caixueyu@分析師:華夏霖SAC登記編號:S1340522090003Email:huaxialin@分析師:楊逸文SAC登記編號:S1340522120002Email:yangyiwen@分析師:張子健SAC登記編號:S1340524050001Email:zhangzijian@《政策面資金面助力情緒改善，看好啤酒&軟飲旺季表現(xiàn)》-2024.05.12食品飲料行業(yè)報告食品飲料行業(yè)報告（2024.05.13-2024.05.17）布局殼堅果品類，預(yù)計今年下半年將全渠道推出。第三大增長曲線，3）寶立食品：總體來看在當(dāng)下經(jīng)濟環(huán)境下，公司戰(zhàn)略方向以量為主短期發(fā)展核心思路是優(yōu)先保證規(guī)模擴張并持續(xù)提升市場份額。分品類，B端業(yè)務(wù)中增量主要來自頭部客戶老品類的拓客戶。C端空刻經(jīng)過組織調(diào)整后對新品反應(yīng)速請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2年推出。區(qū)域端：北方市場繼續(xù)補空白+下沉，南方市場繼續(xù)拓展。杏仁、糖）影響毛利率，今年下半年新采購季、若天氣正常/供給增我們建議錨定基本面扎實以及積極改善標(biāo)的，白酒：看好貴州茅臺、本周食飲板塊整體表現(xiàn)一般，申萬食品飲料行業(yè)指數(shù)（801120.SL）本周區(qū)間漲跌幅為-0.39%，在申萬一級行業(yè)中位列第請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分31周度觀察：消費結(jié)構(gòu)必選強、可選弱，龍頭企業(yè)緊跟消費趨勢、更具發(fā)展動能 61.14月社零數(shù)據(jù)：餐飲偏弱、淡季煙酒呈現(xiàn)韌性、飲料增速環(huán)比上行 61.2行業(yè)動態(tài)：堅守產(chǎn)品品質(zhì)、發(fā)力空白市場、擁抱新渠道 82食品飲料行業(yè)本周表現(xiàn) 103本周公司重點公告 114本周行業(yè)重要新聞 125食飲行業(yè)周度產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)追蹤 136風(fēng)險提示 18請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4 6 6 7 7 7 7 7 7 10 10 10 11 11 12 13 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分5 17 17請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6合增速為10.0%；除汽車以外的消費品零售額為3.22萬億元，同比+3.2%，2022-2024年復(fù)合增速+14.3%。3圖表1：社消零售總額圖表2：社消零售總額:除汽車外資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7圖表3：社消零售總額:餐飲圖表4：社消零售總額:限上餐飲資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表5：商品零售總額圖表6：商品零售額:糧油、食品類資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表7：商品零售額:飲料類圖表8：商品零售額:煙酒類資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8隨著年報季收官，食品飲料行業(yè)開始了新一輪銷廣，其中老白汾產(chǎn)品升級，發(fā)力宴席，成立專業(yè)化的指導(dǎo)團隊，預(yù)計整體提速。突破，中期看青花30；四、在管理工作上發(fā)力，持續(xù)夯實基礎(chǔ)，不斷推動汾酒2年來受到市場外部競爭、原材料漲價等因素影響下洽洽收公司也積極通過內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整、新渠道和海外市場分產(chǎn)品看，瓜子已經(jīng)成分細(xì)分品類第一，堅果品類請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分9先保證規(guī)模擴張并持續(xù)提升市場份額。4）承德露露：新品持續(xù)發(fā)力更為積極，新采購季成本預(yù)計回落。公司針對南方+下沉，南方市場繼續(xù)拓展。費用端：結(jié)構(gòu)上從傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)向新渠道、新媒體的糖）影響毛利率，今年下半年新采購季、若天氣正常/供給增加有望帶來苦杏仁請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分102食品飲料行業(yè)本周表現(xiàn)本周食飲板塊整體表現(xiàn)一般，申萬食品飲料行業(yè)指數(shù)（801120.SL）本周區(qū)本周食飲行業(yè)的子板塊整體表現(xiàn)一般，板塊漲幅最高的分別為其他酒類圖表9：申萬行業(yè)周漲幅對比資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表10：申萬食品飲料行業(yè)子板塊周漲跌幅圖表11：食品飲料行業(yè)公司周漲幅前十個股資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分11圖表12：申萬食品飲料指數(shù)過去一年P(guān)E-Band資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表13：20240513-20240517食飲行業(yè)公司重點公告公司公告舍得酒業(yè)公司根據(jù)《回購報告書》的約定，本次回購股份價格上限由不超過人民幣131.00元/股（含）調(diào)整為不超過人民幣128.86元/股（含調(diào)整后的回購股份價格上限將于2024年5月22日生效。公司2023年度利潤分配方案為：以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日的總股本333,167,579股，扣除公司回購庫存股份2,154,445股，即以331,013,13合計派發(fā)現(xiàn)金紅利711,678,238.10元（含稅），本年度不進行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。大眾品歡樂家根據(jù)2024年2月22日通過方案，公司計劃使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分社會公眾股股份，本次回購的股份將依法全部予以注銷并減少注冊資本。根據(jù)公司2023年年度利潤分配實施結(jié)果，公司以426,938,772股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.4元，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣145,159,182.48元（含稅）。南僑食品公司首次公開發(fā)行部分限售股票上市。截至本公告發(fā)布日，公司總股本426,034,616股，其中本次于2024年5月20日上市流通的有限售條件流通股股份數(shù)量為356,499,794股，占公司總股本的83.68%，股票上市流通日期為2024年5月20日。佳禾食品截至2024年5月13日，公司通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式已累計回購公司股份4,056,398股，占公司總股本的比例為1.01%，與上次披露數(shù)相比增加0.11%，回購的最高價為13.55元/股，最低價為12.83元/股，支付的資金總額為人民幣54,427,235.130元（不含印花稅、交易傭三只松鼠截至本公告日，公司總股本為401,000,000股，公司股票回購專用證券賬戶持股數(shù)為1,981,500股，總股本扣除公司股票回購專用證券賬戶持股數(shù)后的股本為399,018,500股。公司2023年年度權(quán)益分派方案為：以公司現(xiàn)有總股本401,000,000股剔除已回購股份1,981,500股后的399,018,500股為基數(shù)，向全體股東每10股派2.510000元人民幣現(xiàn)金。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分12維維股份公司2023年年度權(quán)益分派實施，本次利潤分配以方案實施前的公司總股本1,617,142,180股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.065元（含稅共計派發(fā)現(xiàn)金紅利105,114,241.70元。鹽津鋪子公司本次回購注銷的限制性股票數(shù)量為67,500股，注銷股份占注銷前總股本比例0.03%，回購價格為40.44元/股。截至本公告日，上述限制性股票已在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司完成回購注銷手續(xù)。本次回購注銷完成后，公司總股本由196,060,485股變更為195,992,985股。公司2023年年度權(quán)益分派方案為：以公司現(xiàn)有總股本195,992,985股扣減1,050股后195,991,935股為基數(shù)，向全體股東每10股派15.000000元人民幣現(xiàn)金（含稅）。勁仔食品2023年限制性股票激勵計劃部分解除限售。本次解除限售的限制性股票數(shù)量為1,615,000股，占公司目前股本總額的0.3580%。實際可上市流通的股票數(shù)量為1,265,000股，占公司目前總股本的比例為0.2804%。本次解除限售的限制性股票的上市流通日為2024年5月22日仲景食品公司以總股本100,000,000股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣10元（含稅），共派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣100,000,000元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4.6股，合計轉(zhuǎn)增46,000,000股。公司已于2024年5月14日實施上述權(quán)益分派方案，總股本由10,000萬股增加至14,600萬股，注冊資本由10,000萬元變更為14,600萬元。味知香截至2024年5月17日，公司通過股份回購專用賬戶以集中競價交易方式累計回購股份1,380,052股，占公司總股本的1.00%，回購最高價格32.069元/股，回購最低價格25.927元/股，回購均價29.00元/股，使用資金總額40,020,898.80元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。公司本次回購計劃已實施完畢。公司股東達永有限公司持有公司股份92,426,526股，占公司總股本的23.05%。因自身資金需求，達永有限計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過12,030,000股，即不超過公司總股本的3%。資料來源：iFinD，中郵證券研究所整理4本周行業(yè)重要新聞圖表14：20240513-20240517白酒、大眾品相關(guān)新聞公司公告洋河股份5月13日下午，洋河股份舉辦2023年度業(yè)績網(wǎng)上說明會。品2023年占銷售比重超30%，如結(jié)合2023年洋河股份331.26億營收計算，夢之藍產(chǎn)品已非常接近百億營收。行業(yè)亳州市經(jīng)濟和信息化局消息，1-2月份，全市白酒產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)質(zhì)效雙升的良好發(fā)展態(tài)勢。1-2月份全市規(guī)模以上白酒產(chǎn)業(yè)增加值達增速16.6%，實現(xiàn)營業(yè)收入47.2億元、同比增長17.6%；實現(xiàn)利潤總額14.3億元、同比增長21.0%；營業(yè)收入利潤率達27.72%，同比提高0.72%。枝江酒業(yè)4月份，公司各采購價格在原有基礎(chǔ)上降幅達到10%，其中，包材類采購價格降幅達到40%。五糧液公司“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)為“2118”發(fā)展目標(biāo)，即原酒產(chǎn)能達到20萬噸；基酒儲存能力達100萬噸；銷售收入突破1000億；利稅總額達800億元。稻花香湖北省夷陵區(qū)龍泉鎮(zhèn)稻花香萬噸馫香型白酒智能化釀造基地一期項目預(yù)計今年12月份正式投產(chǎn)。該項目計劃總投資約23.89億元，占地面積742.5畝，項目投產(chǎn)達效后，預(yù)計每年將生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)馫香型原酒2萬噸以上，可實現(xiàn)銷售收入30億元、創(chuàng)利稅5億元。行業(yè)第二十一屆中國國際酒業(yè)博覽會將于2024年10月10日-10月12日，在國家會展中心(上海)舉辦。大眾品請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分13五一假期后，五一假期后，喜茶開啟12周年限時活動，茗茶系列買一送一，原價8元的“純綠茶妍后”，用券后茶飲斑馬與巧已于近期完成2000萬元A輪融資，投資方未披露，投后估值過億。55月16日凌晨宣布了一項重大的戰(zhàn)略調(diào)整，計劃剝離其全球范圍內(nèi)的消費品業(yè)務(wù)。涉及旗下多個知WesternStar、PerfectItaliano。恒天然資料來源：各公司官方公眾號、行業(yè)公眾號（酒說、FBIF、乳業(yè)在線等），中郵證券研究所整理5食飲行業(yè)周度產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)追蹤圖表15：20240513-20240517食飲行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)數(shù)據(jù)跟蹤品類數(shù)據(jù)農(nóng)產(chǎn)品5月17日（截至目前最新），小麥價格為2587.7元/噸，同比-6.6%，環(huán)比-2.41%。月31日（截至目前最新小麥價格為2733.20元/噸，同比-8.27%，環(huán)比-13.82%。玉米5月8日（截至目前最新），玉米價格為2.4元/公斤，同比-12.54%，環(huán)比-1.32%。5月10日（截至目前最新），大豆價格為4587.50元/噸，同比-5.1%，環(huán)比-4.21%。稻米5月10日（截至目前最新），白砂糖價格為4073.2元/噸，同比-2.26%，環(huán)比-0.44%。5月17日（截至目前最新），白砂糖價格為6760元/噸，同比-6.5%，環(huán)比-1.74%。棕櫚油4月26日（截至目前最新），棕櫚油價格為7940元/噸，同比+6.43%，環(huán)比-5.00%。豆粕2023年12月29日（截至目前最新），豆粕價格為4.3元/千克，同比-15.18%，環(huán)比持平。5月10日（截至目前最新），面粉價格為4.3元/公斤，同比+0.7%，環(huán)比+0.23%。畜牧產(chǎn)品豬肉豬肉價格為20.76/公斤，同比分別+7.12%，環(huán)比+0.05%。白條雞價格為17.61元/公斤，同比-2.49%，環(huán)比-0.79%。生鮮乳國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格為3.41元/公斤，同比-11.49%，環(huán)比-1.73%。毛鴨毛鴨主產(chǎn)區(qū)平均價為11.19元/公斤，同比-11.19%，環(huán)比+0.6%。包裝材料,瓦楞紙價格為2662.00元/噸，同比-4.63%，環(huán)比-1.26%。鋁材,鋁錠價格為20720.00元/噸，同比+12.79%，環(huán)比+2.47%。玻璃,浮法玻璃價格為1701.10元/噸，同比-7.33%，環(huán)比-7.61%。PET,PET價格為7140.00元/噸，同比-3.15%，環(huán)比-2.59%。白酒批價貴州茅臺5月17日（截至目前最新飛天原箱批價2950元，同比價格-2.6%，環(huán)比價格-1.34%；散瓶批價同比價格-4.51%，環(huán)比價格-1.08%。五糧液5月17日（截至目前最新），五糧液普5批價950元，同比+0.53%，環(huán)比價格+1.06%。資料來源：iFinD，中郵證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分143,3003,2003,1003,0002,9002,8002,70040200-20-40-60-80豬肉:進口數(shù)量:當(dāng)月值月噸 豬肉:進口數(shù)量:當(dāng)月同比3,3003,2003,1003,0002,9002,8002,70040200-20-40-60-80豬肉:進口數(shù)量:當(dāng)月值月噸 豬肉:進口數(shù)量:當(dāng)月同比月%250,000200,000150,000100,00050,0000圖表16：飛天茅臺價格（原箱）圖表17：飛天茅臺價格（散瓶）行情價:白酒:20年飛天茅臺(原箱,53度):500ml日元行情價:白酒:20年飛天茅臺(散瓶,53度):500行情價:白酒:20年飛天茅臺(散瓶,53度):500ml日元2,9002,8502,8002,7502,7002,650資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表18：五糧液普5價格圖表19：豬肉價格（仔豬、豬肉、生豬）行情價:白酒:五糧液普5(52度):500行情價:白酒:五糧液普5(52度):500ml日元98096094092090088050.0040.0030.0020.0010.000.00平均批發(fā)價:豬肉日元/公斤市場價:仔豬(外三元20kg):全國均價日元/公斤全國大中城市:出場價格:生豬全國大中城市:出場價格:生豬日元/公斤資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表20：進口豬肉數(shù)量圖表21：生豬屠宰數(shù)量00資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分15平均價:生鮮乳(原奶):主產(chǎn)區(qū)周元/公斤4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00平均價:生鮮乳(原奶):主產(chǎn)區(qū)周元/公斤4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00 350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,00004,5004,000 圖表22：白條雞價格圖表23：生鮮乳價格平均批發(fā)價:白條雞平均批發(fā)價:白條雞日元/公斤19.0018.0017.0016.0015.00平均價:生鮮乳(原奶):主產(chǎn)區(qū):同比平均價:生鮮乳(原奶):主產(chǎn)區(qū):同比周%右軸0-2-4-6-8-10-12-14資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表24：進口奶粉數(shù)量圖表25：GDT乳制品拍賣價格45,000,00040,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,00015,000,00010,000,0005,000,0000資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表26：瓦楞紙價格圖表27：鋁錠價格3,5002,5002,0001,5001,0005000現(xiàn)貨含稅均價:A00鋁錠(Al99.70):上海有色現(xiàn)貨含稅均價:A00鋁錠(Al99.70):上海有色日元/噸21,00020,000資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分16 生產(chǎn)資料價格:小麥(國標(biāo)三等)日元/噸 全國大中城市:玉米批發(fā)價格日元/公斤 生產(chǎn)資料價格:小麥(國標(biāo)三等)日元/噸 全國大中城市:玉米批發(fā)價格日元/公斤圖表28：浮法玻璃價格圖表29：PET價格0現(xiàn)貨價:PET現(xiàn)貨價:PET日元/噸10,0008,0006,0004,0002,0000資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表30：小麥價格圖表31：玉米價格3,5003,0002,5002,0005000資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表32：大豆價格圖表33：稻米價格生產(chǎn)資料價格:大豆(黃豆)生產(chǎn)資料價格:大豆(黃豆)日元/噸6,0005,0004,0003,0002,0000生產(chǎn)資料價格:稻米(粳稻米)日元/噸4,2004,1004,0003,9003,8003,7003,6003,500資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分17………………2021-2021-2021-2021-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2024-2024-………………2021-2021-2021-2021-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2024-2024-圖表34：棕櫚油價格圖表35：白砂糖價格現(xiàn)貨價:棕櫚油(24度):地區(qū)均價日元/噸18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000現(xiàn)貨價格:白砂糖:襄陽:產(chǎn)地廣西日元/噸9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所圖表36：面粉價格圖表37：毛鴨價格4.404.354.304.254.204.154.104.054.003.953.90糧油批發(fā)價:面粉周元/公斤8.006.004.002.000.00 主產(chǎn)區(qū)平均價:毛鴨周元/公斤2021-05-182021-07-182021-09-182021-11-182022-01-182022-03-182022-05-182022-07-182022-09-182022-11-182023-01-182023-03-182023-05-182023-07-182023-09-182023-11-182024-01-182024-03-18資料來源：iFinD，中郵證券研究所資料來源：iFinD，中郵證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分18將受到影響。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分19投資評級標(biāo)準(zhǔn)評級說明報告中投資建議的評級標(biāo)準(zhǔn)：報告發(fā)布日后的6個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，即報告發(fā)布日后的6個月內(nèi)的公司股價（或行業(yè)指數(shù)、可轉(zhuǎn)債價格）的漲跌幅相對同期相關(guān)證券市場基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅。市場基準(zhǔn)指數(shù)的選?。篈股市場以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指為基準(zhǔn)；可轉(zhuǎn)債市場以中信標(biāo)普可轉(zhuǎn)債指數(shù)為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500或納斯達克綜合指數(shù)為基股票評級買入預(yù)期個股相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在20%以上增持預(yù)期個股相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%與20%之間預(yù)期個股相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-10%與10%之間預(yù)期個股相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-10%以下行業(yè)評級強于大市預(yù)期行業(yè)相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上預(yù)期行業(yè)相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-10%與10%之間弱于大市預(yù)期行業(yè)相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-10%以下可轉(zhuǎn)債評級推薦預(yù)期可轉(zhuǎn)債相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上謹(jǐn)慎推薦預(yù)期可轉(zhuǎn)債相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在5%與10%之間預(yù)期可轉(zhuǎn)債相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%與5%之間預(yù)期可轉(zhuǎn)債相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%以下撰寫此報告的分析師（一人或多人）承諾本機構(gòu)、本人以及財產(chǎn)利害關(guān)系人與所評價或推薦的證券無利害關(guān)系。本報告所采用的數(shù)據(jù)均來自我們認(rèn)為可靠的目前已公開的信息，并通過獨立判斷并得出結(jié)論，力求獨立、客觀、公平，報告結(jié)論不受本公司其他部門和人員以及證券發(fā)行人、上市公司、基金公司、證券資產(chǎn)管理公司、特定客戶等利益相關(guān)方的干涉和影響，特此聲明。中郵證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“中郵證券”）具備經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)的資格。本報告信息均來源于公開資料或者我們認(rèn)為可靠的資