財(cái)務(wù)管理 課件 第7章 營運(yùn)資金管理

1第七章營運(yùn)資金管理2《財(cái)務(wù)管理》課程結(jié)構(gòu)營運(yùn)資金管理第7章利潤及其分配第8章企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)第1章財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念第2章財(cái)務(wù)（報(bào)表）分析工具第9章財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容籌資第3、4章投資第5、6章3教學(xué)要點(diǎn)熟悉現(xiàn)金日常管理的內(nèi)容和方法掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)掌握應(yīng)收帳款的功能與成本應(yīng)收帳款日常管理的內(nèi)容存貨的經(jīng)濟(jì)批量和ABC控制法返回4教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應(yīng)收帳款管理第四節(jié)存貨管理返回5第七章

營運(yùn)資金管理

第二節(jié)現(xiàn)金管理

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理

第四節(jié)存貨管理

第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述

像相互咬合的齒輪，供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售，川流不息的業(yè)務(wù)流；現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收帳款，息息相關(guān)的資金鏈。平穩(wěn)運(yùn)營，才是企業(yè)利潤的真正源泉。6第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述營運(yùn)資金的含義營運(yùn)資金的特點(diǎn)營運(yùn)資金管理的要求7營運(yùn)資金的含義

營運(yùn)資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。廣義營運(yùn)資金全部流動(dòng)資產(chǎn)占用資金

狹義營運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)

-流動(dòng)負(fù)債凈營運(yùn)資金第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述8營運(yùn)資金的特點(diǎn)

周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)占用數(shù)量具有波動(dòng)性實(shí)物形態(tài)具有多變性來源具有靈活多樣性獲利能力相對較弱投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述9營運(yùn)資金管理的要求既要保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要合理節(jié)約使用資金。資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合。保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合。第一節(jié)營運(yùn)資金管理概述10第二節(jié)現(xiàn)金管理

現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金的持有成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金日常管理11第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

1、交易的動(dòng)機(jī)

2、預(yù)防的動(dòng)機(jī)

3、投機(jī)的動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)含義影響因素1交易動(dòng)機(jī)為維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而持有的現(xiàn)金。主要取決于企業(yè)銷售水平2預(yù)防動(dòng)機(jī)為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金。（1）企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度；（2）企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；（3）企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度；3投機(jī)動(dòng)機(jī)為把握市場投資機(jī)會，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。（1）企業(yè)的投資機(jī)會；（2）企業(yè)對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（二）現(xiàn)金管理的目的

保證生產(chǎn)經(jīng)營所需，節(jié)約使用資金，并從閑置資金中獲取利息?，F(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性之間作出正確的抉擇以獲取最大的長期利潤。具體而言，現(xiàn)金管理有兩個(gè)主要目標(biāo)

1.現(xiàn)金持有量能滿足需要

2.將閑置資金減少到最低限度14

（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容（圖示）

1、編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理地估計(jì)未來的現(xiàn)金需求；

2、對日?，F(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款；

3、用特定方法求出最佳的現(xiàn)金余額。15編制現(xiàn)金收支計(jì)劃企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進(jìn)行現(xiàn)金日常控制確定最佳現(xiàn)金余額當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用短期融資策略當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款或有價(jià)證券投資策略16二、現(xiàn)金的持有成本

管理成本因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用機(jī)會成本因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益轉(zhuǎn)換成本企業(yè)現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換過程中發(fā)生的費(fèi)用短缺成本現(xiàn)金持有量不足而給企業(yè)造成的損失第二節(jié)現(xiàn)金管理17

三、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制（一）現(xiàn)金收入

1、營業(yè)現(xiàn)金收入；2、其他現(xiàn)金收入。（二）現(xiàn)金支出

1、營業(yè)現(xiàn)金支出；2、其他現(xiàn)金支出。18

（三）凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入—現(xiàn)金支出

=（營業(yè)現(xiàn)金收入+其他現(xiàn)金收入）—（營業(yè)現(xiàn)金支出+其他現(xiàn)金支出）19（四）現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺額=期末現(xiàn)金余額—最佳現(xiàn)金余額

=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入—現(xiàn)金支出—最佳現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+凈現(xiàn)金流量—最佳現(xiàn)金余額20四、最佳現(xiàn)金持有量

含義能使總成本最低的現(xiàn)金持有量決策方法

成本分析模型存貨模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型因素分析模型

隨機(jī)模型

第二節(jié)現(xiàn)金管理21（一）成本分析模型

1、含義根據(jù)與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量的一種方法。

2、公式現(xiàn)金總成本=管理成本+機(jī)會成本+短缺成本其中：機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券投資報(bào)酬率

22３、成本分析模型的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：適用范圍廣泛，尤其適用于現(xiàn)金收支波動(dòng)較大的企業(yè)。缺點(diǎn)：企業(yè)持有現(xiàn)金的短缺成本較難預(yù)測。23

（二）存貨模式（圖示）1、含義是將現(xiàn)金看作企業(yè)的一種特殊存貨，按照存貨管理中的經(jīng)濟(jì)批量法的原理確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法。2、存貨模式的目的是求出總成本最小的現(xiàn)金余額。3、現(xiàn)金置存成本包括：

241）現(xiàn)金持有成本：即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本；（與現(xiàn)金余額成正比）

機(jī)會成本=i×N/2

2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本。（與交易次數(shù)成正比）

轉(zhuǎn)換成本=b×T/N4.前提假設(shè)：（1）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很?。唬?）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；（3）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；（4）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。26確定現(xiàn)金余額的存貨模式27假設(shè)：TC→總成本b→現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本T→特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額N→理想的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量（最佳現(xiàn)金余額）i→短期有價(jià)證券利息率28最佳現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量成本29

例：某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券年利息率為30%，求最佳現(xiàn)金余額?（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式1.含義：即根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度用周轉(zhuǎn)期和周轉(zhuǎn)率來表示現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期——指用現(xiàn)金購買原材料開始到銷售產(chǎn)品并最終收回現(xiàn)金的整個(gè)過程花費(fèi)的時(shí)間。2.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的構(gòu)成。現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

周轉(zhuǎn)率=360（天）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期3.●●●●賒購材料產(chǎn)品出售付現(xiàn)賒銷收現(xiàn)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

一般來說，利用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，包括以下三個(gè)步驟：

1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期；

2.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率；

3.計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。公式如下：最佳現(xiàn)金持有量=預(yù)計(jì)期全年現(xiàn)金需要量÷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率【例】西域公司預(yù)計(jì)全年需用現(xiàn)金1440萬元，預(yù)計(jì)的存貨周轉(zhuǎn)期為100天，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期為50天，應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期為60天，試計(jì)算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)資料計(jì)算如下：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=100+50-60=90（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360÷90=4（次）最佳現(xiàn)金持有量=1440÷4=360（萬元）

（四）因素分析模式

因素分析模式是根據(jù)上年度現(xiàn)金實(shí)際平均持有量和有關(guān)因素的變動(dòng)情況來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。基本的計(jì)算公式為：最佳現(xiàn)金持有量=（上年現(xiàn)金實(shí)際平均持有量-不合理占用額）×（1

預(yù)計(jì)銷售收入變化百分比）

[例]某企業(yè)2020年現(xiàn)金實(shí)際平均持有量為100萬元，經(jīng)分析其中不合理占用額20萬元，預(yù)計(jì)2021年銷售收入將比2020年增長30％。

根據(jù)因素分析模式，該企業(yè)2021年的最佳現(xiàn)金持有量為：（100－20）×（1＋30％）＝104（萬元）35

五、現(xiàn)金的日?？刂?/p>

（一）加速收款

1、集中銀行：指通過設(shè)立多個(gè)策略性的收款中

心來代替通常在公司總部設(shè)的單一收款中心，

以加速賬款回收的一種方法。

2、鎖箱系統(tǒng)：是通過承租多個(gè)郵政信箱，以

縮短收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時(shí)間

的一種現(xiàn)金管理方法。

3、其他程序

企業(yè)客戶

企業(yè)客戶企業(yè)銷售分支機(jī)構(gòu)

當(dāng)?shù)劂y行存款

企業(yè)中心銀行

郵政專用接受信箱企業(yè)客戶

企業(yè)客戶授權(quán)當(dāng)?shù)劂y行每日開啟通過存款支票和電匯將資金轉(zhuǎn)移到中心銀行收款中心鎖箱法和集中銀行法37

（二）控制支出

1、運(yùn)用“浮游量”：所謂“浮游量”是指企業(yè)賬戶上的存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額；

2、控制支出時(shí)間：指最大限度地利用資金，合理控制現(xiàn)金支出時(shí)間；

3、工資支出模式：為支付工資而設(shè)立一個(gè)存款賬戶。

銷售日期銀行存款可動(dòng)用日期信用期限賒銷清償貨款日期收到支票日期支票存入銀行日期支票寄出會計(jì)處理銀行過賬郵遞浮游量處理浮游量存款浮游量現(xiàn)金收款過程及浮游量產(chǎn)生示意圖郵寄時(shí)滯處理時(shí)滯轉(zhuǎn)賬時(shí)滯39（三）現(xiàn)金收支的綜合控制

1、力爭現(xiàn)金流入與流出同步；

2、實(shí)行內(nèi)部牽制制度；

3、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金清理；

4、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍；

5、做好銀行存款的管理；

6、適當(dāng)進(jìn)行投資。返回40第三節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款的功能與成本信用政策應(yīng)收賬款的日常管理41一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)

制定合理的應(yīng)收帳款政策，使賒銷增加的收入最大限度地大于應(yīng)收帳款成本，使企業(yè)收益最大化第三節(jié)應(yīng)收賬款管理42二、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能

1、增加銷售的功能；

2、減少存貨的功能。

43應(yīng)收帳款機(jī)會成本＝應(yīng)收帳款占用資金×資本成本率應(yīng)收帳款占用資金＝應(yīng)收帳款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收帳款平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期

（二）應(yīng)收賬款的成本

1、機(jī)會成本：企業(yè)的資金因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他投資機(jī)會所喪失的收益．一般按有價(jià)證券的利息率計(jì)算。442、壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬成本，一般與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比。３、折扣成本45

4、管理成本：（1）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用；（2）收集各種信息的費(fèi)用；（3）賬簿的記錄費(fèi)用；（4）收賬費(fèi)用；（5）其他費(fèi)用。

46

二、應(yīng)收賬款政策的制定（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用條件（三）收賬政策（四）綜合信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1、定義——信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞帳損失率表示。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)評價(jià)客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)。2.影響因素（1）同行業(yè)競爭對手的情況（2）企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力（3）客戶的資信程度☆3.客戶的資信程度5C評價(jià)1）品質(zhì)（Character），是指客戶履約或賴賬的可能性

2）能力(Capacity)，是指客戶的償付能力

3）資本（Capital），反映了客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣

4）抵押（Collateral），是指客戶拒付或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn)

5）條件（Condition），是指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

4、信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析（1）設(shè)定信用等級的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（2）利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值，并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較（3）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級。50

信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，則會減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但銷售量較少；信用標(biāo)準(zhǔn)寬松，雖然會增加銷量，但會相應(yīng)增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。51

項(xiàng)目

數(shù)據(jù)現(xiàn)在信用政策情況下的銷售收入（元）現(xiàn)在信用政策下的應(yīng)收賬款（元）現(xiàn)在利潤（元）銷售利潤率（%）信用標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)計(jì)壞賬損失率百分比限制）平均壞帳損失率（％）信用條件平均收現(xiàn)期（天）應(yīng)收賬款機(jī)會成本（%）

100，00012，50020，0002010630天付清

451552改變信用標(biāo)準(zhǔn)，A、B兩個(gè)方案：A方案B方案

信用標(biāo)準(zhǔn)：壞賬損失率小于5％

信用標(biāo)準(zhǔn)：壞賬損失率小于15％

減少銷售額10000元

增加銷售額15000元

減少的銷售額平均收現(xiàn)期90天，其余90000元應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期45天

增加銷售額平均收現(xiàn)期75天，原100000元平均收現(xiàn)期仍為45天。

減少銷售額平均壞賬損失率8.7％，其余90000元平均壞賬損失率為5.7％

新增銷售額壞賬損失率為12％，原100000元銷售額的平均壞賬損失率為6％53A方案：

信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款機(jī)會成本的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬成本的影響信用政策變化對凈利潤的影響

54B方案：

信用標(biāo)準(zhǔn)變化對利潤的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對應(yīng)收賬款機(jī)會成本的影響信用標(biāo)準(zhǔn)變化對壞賬成本的影響信用政策變化對凈利潤的影響

55

（二）信用條件：指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。

思考題：哪一項(xiàng)信用條件更優(yōu)惠？“2/10,n/30”與“2/10,1/20,n/30”561、信用期限（1）信用期限的影響（2）信用期限的確定

例：某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期延長至60天，最低報(bào)酬率為15%，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：5730天60天年銷量100000120000年銷售額（單價(jià)5元）500000600000銷售成本變動(dòng)成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利5000070000可能發(fā)生的收帳費(fèi)用30004000可能發(fā)生的壞帳損失50009000582、現(xiàn)金折扣政策（1）定義：為使客戶早日償還貨款而給予一定的價(jià)格優(yōu)惠。（2）表示：2/10，1/30，N/60

（3）思路增加的銷售利潤＞增加的機(jī)會、管理、壞帳、折扣成本現(xiàn)金折扣成本=賒銷額×折扣期內(nèi)付款的銷售額比例×現(xiàn)金折扣率

59例2：接上例若企業(yè)采用60天信用期的同時(shí)，向客戶提供2/10，N/60的現(xiàn)金折扣，預(yù)計(jì)占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款，收款費(fèi)用和壞帳損失下降8%，如何決策。（三）收賬政策收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)采取的收賬策略與措施。這些措施包括：書信催討、電話催討、上門催繳以及訴諸法律。企業(yè)收賬政策對融通資金及保持良好信譽(yù)都有很大影響，定得過緊，可能傷害無意拖欠的客戶，影響企業(yè)未來的銷售和利潤；但定得過松，又會引起收兌期過分延長而導(dǎo)致較大損失。因此，企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，要權(quán)衡利弊，掌握好寬嚴(yán)程度。應(yīng)遵循以下兩條原則：1、兼顧企業(yè)當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)利益2、兼顧收賬的收益與成本61

（四）綜合信用政策

綜合信用政策：指要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策的綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

總的決策原則：賒銷總收益大于因賒銷帶來的總成本。62

三、應(yīng)收賬款的日?？刂?/p>

（一）企業(yè)的信用調(diào)查

1、直接調(diào)查

2、間接調(diào)查（1）財(cái)務(wù)報(bào)表（2）信用評估機(jī)構(gòu)（3）銀行（4）其他63

（1）品德(character)

（2）能力(capacity)（3）資本(capital)

（4）抵押品(collateral)

（5）情況(conditions)（6）持續(xù)（continuity)

（二）企業(yè)的信用評估

1、6C評估法：指重點(diǎn)分析影響企業(yè)信用的l六個(gè)方面的一種方法。2、信用評分法:先對一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出顧客綜合的信用得分，并以此進(jìn)行信用評估的一種方法。（三）應(yīng)收賬款日常監(jiān)控

（1）應(yīng)收賬款追蹤分析（2）應(yīng)收賬款賬齡分析（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析（4）壞賬準(zhǔn)備金制度（1）應(yīng)收賬款追蹤分析

企業(yè)應(yīng)對賒銷客戶的付款狀況進(jìn)行調(diào)查分析，特別是那些交易金額大、交易次數(shù)頻繁或信用品質(zhì)有疑問的客戶進(jìn)行重點(diǎn)追蹤調(diào)查。通過追蹤調(diào)查，企業(yè)不但要及時(shí)掌握不同客戶的收款情況，更應(yīng)知曉其延遲付款的原因。（2）應(yīng)收賬款賬齡分析

應(yīng)收賬款的賬齡分析應(yīng)是通過編制應(yīng)收賬款的賬齡分析表，來反映不同賬齡的應(yīng)收賬款所占的比例與金額，以便對應(yīng)收賬款的回收情況進(jìn)行有效的控制。通過賬齡分析表可以掌握以下信息：1）有多少客戶在信用期內(nèi)付款；2）有多少客戶在信用期限過后才付款；3）有多少應(yīng)收賬款拖欠太長，可能會成為壞賬。一般來說，應(yīng)收賬款拖欠的時(shí)間越長，收賬的難度就越大，發(fā)生壞賬損失的可能就越大。如果賬齡分析表顯示的應(yīng)收賬款的賬齡開始延長或者過期賬戶所占比例逐漸增加，企業(yè)就應(yīng)適時(shí)調(diào)整和修改信用政策。（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是指在一定時(shí)期內(nèi)必須收現(xiàn)的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的比重。其計(jì)算公式如下：=————————————————

當(dāng)前所需資金總額—當(dāng)前其他穩(wěn)定收入的現(xiàn)金余額

當(dāng)前預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款總額應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率其中，當(dāng)期其他穩(wěn)定收入現(xiàn)金額主要包括短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額、現(xiàn)金性留存收益轉(zhuǎn)入額和其他應(yīng)收租金、利息及穩(wěn)定的短期貸款額等。

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率反映了應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)對企業(yè)現(xiàn)金需求補(bǔ)充的最低保障程度。也是企業(yè)確定的應(yīng)收賬款收現(xiàn)的最低標(biāo)準(zhǔn)。如果企業(yè)一定時(shí)期應(yīng)收賬款實(shí)際收現(xiàn)率低于其保證率，企業(yè)就可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺。

【例】某企業(yè)預(yù)期必須以現(xiàn)金支付的款項(xiàng)有：支付工人工資50萬元，應(yīng)納稅款35萬元，支付應(yīng)付賬款60萬元，其他現(xiàn)金支出3萬元。預(yù)計(jì)該期穩(wěn)定的現(xiàn)金收回?cái)?shù)是70萬元。記載在該期“應(yīng)收賬款”明細(xì)期末賬上客戶有A（欠款80萬元）、B（欠款100萬元）和C（欠款20萬元），應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的計(jì)算如下：當(dāng)期現(xiàn)金支付總額=50+35+60+3=148（萬元）當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額=80+100+20=200（萬元）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（148-70）/200×100%=39%（4）壞賬準(zhǔn)備制度

在市場經(jīng)濟(jì)條件下壞賬損失難以避免。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和謹(jǐn)慎原則，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立壞賬準(zhǔn)備制度。壞賬準(zhǔn)備制度是指企業(yè)估計(jì)壞賬損失，計(jì)入當(dāng)期損益，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，待發(fā)生壞賬時(shí)再沖減壞賬準(zhǔn)備金，這既是應(yīng)收賬款管理的重要內(nèi)容之一，也是保障企業(yè)能穩(wěn)定發(fā)展的重要手段。企業(yè)建立壞賬準(zhǔn)備制度的關(guān)鍵是確定估計(jì)壞賬損失的方法，其主要有應(yīng)收賬款余額百分比法和賬齡分析法。

70第四節(jié)存貨管理存貨管理的目標(biāo)存貨的功能存貨成本存貨決策存貨日?？刂?1一、存貨管理的目標(biāo)

存貨的含義存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲備的物資。存貨管理目標(biāo)盡力在存貨成本與風(fēng)險(xiǎn)之間作出平衡，達(dá)到二者的最佳結(jié)合，爭取以最低的成本保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要第四節(jié)存貨管理72

二、存貨的功能與成本（一）存貨的功能

1、防止停工待料

2、適應(yīng)市場變化

3、降低進(jìn)貨成本

4、維持均衡生產(chǎn)73

（二）存貨的成本

1、取得成本

1）采購成本：由買價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成，一般與采購數(shù)量成正比例變化；

2）訂貨成本：指為定購材料、商品而發(fā)生的成本，一般與訂貨數(shù)量無關(guān)，而與訂貨次數(shù)有關(guān)；

2、儲存成本：指在物質(zhì)儲存過程中發(fā)生的倉儲費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金支付的利息費(fèi)等，一般與采購批量成正比。3、短缺成本

74三、存貨決策存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型存貨基本模型的擴(kuò)展第四節(jié)存貨管理75

經(jīng)濟(jì)批量：指一定時(shí)期內(nèi)儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。

儲存成本與經(jīng)濟(jì)批量成正比；訂貨成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比。（一）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量基本模型761、逐批測試法77例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，問最優(yōu)經(jīng)濟(jì)定購批量？

經(jīng)濟(jì)批量逐批測試表

項(xiàng)目各種批量

78成本總成本年儲存成本年訂貨成本批量2、圖示法793公式法80例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，問最優(yōu)經(jīng)濟(jì)定購批量？81（二）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量的擴(kuò)展模型訂貨提前期有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)采購批量模型陸續(xù)到貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量存在缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量存貨供需不穩(wěn)定，設(shè)置保險(xiǎn)儲備情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量第四節(jié)存貨管理821、訂貨提前期

1）再訂貨點(diǎn)（R）：提前訂貨情況下企業(yè)再次發(fā)出訂單時(shí)尚有存貨的庫存量。

R=L×d

832、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)采購批量模型

上述分析中，假定價(jià)格不隨批量變動(dòng)，但許多企業(yè)在實(shí)際銷售中都有批量折扣，即對大批量采購在價(jià)格上給予一定的優(yōu)惠。此時(shí)，除考慮訂貨成本和儲存成本外，還應(yīng)考慮購置成本。

有數(shù)量折扣時(shí)，存貨決策的相關(guān)總成本等于購置成本、訂貨成本和儲存成本之和。公式存貨決策相關(guān)成本=

購置成本+訂貨成本+儲存成本第四節(jié)存貨管理84例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，每件采購價(jià)格為10元，但若一次訂購超過600件，可給予2％的數(shù)量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨？（1）按經(jīng)濟(jì)批量采購，不取得數(shù)量折扣。85（2）不按經(jīng)濟(jì)批量采購，取得數(shù)量折扣。按600件采購：對比可知，定購量為600件時(shí)，總成本最低。863、陸續(xù)到貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量訂貨點(diǎn)控制確定訂貨點(diǎn)應(yīng)考慮的因素：1、平均每天的正常耗用量，用d來表示；2、每日送貨量，用p來表示；3、送貨期：該批存貨全部送達(dá)所需日期Q/P3、最高存貨量，用E來表示,E=Q-(Q/P)×d4、平均存貨量，用E/2來表示；87

相關(guān)總成本TC（Q）TC（Q）=D/Q×K+［Q-(Q/P)×d

］/2×KC88例1：某企業(yè)每年需要甲材料3600件，每日送貨量為30件，每日耗用量為10件，單價(jià)為10元，一次訂貨成本25元,單位儲存成本2元，問應(yīng)按怎樣的批量進(jìn)貨最經(jīng)濟(jì)，最小相關(guān)總成本為多少？例2：某企業(yè)需要A零件，可以自制也可以外購。外購單價(jià)為4元/件，每次訂貨變動(dòng)成本10元；自制：單位成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件。年需要量為3600件，儲存變動(dòng)成本是零件價(jià)值的20%，日需要量10件，請決策。894、存在缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)采購批量

允許缺貨情況下，存貨決策相關(guān)成本有：訂貨成本、儲存成本和缺貨成本。Cs為單位缺貨