財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資的影響

融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中重要的一項(xiàng)活動(dòng)。對(duì)于企業(yè)而言，除了留存收益，企業(yè)融資需要與外部的金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)等發(fā)生關(guān)系，因此需要企業(yè)了解并熟悉自身所處的財(cái)務(wù)環(huán)境，將企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境維持在一個(gè)良好穩(wěn)定的狀態(tài)，使其為企業(yè)融資提供保障。但實(shí)踐中，許多企業(yè)在融資時(shí)忽視財(cái)務(wù)環(huán)境的影響，造成融資難、融資貴、融資風(fēng)險(xiǎn)居高不下，為此，論文就企業(yè)忽視財(cái)務(wù)環(huán)境給融資帶來的困境及對(duì)策展開研究。一、企業(yè)融資理論企業(yè)在融資時(shí)首先需要預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過一定的渠道籌集所需資金。企業(yè)融資一般分為債權(quán)融資和股權(quán)融資。大部分企業(yè)融資遵循融資優(yōu)序理論，即首先利用內(nèi)部留存，而后再使用外部融資手段去進(jìn)行債權(quán)融資，當(dāng)能夠借的債都借完了企業(yè)再進(jìn)行股權(quán)融資。無論企業(yè)處于哪個(gè)融資階段，在融資過程中要在融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，確定最佳資本結(jié)構(gòu)。在此過程中，需特別關(guān)注各類財(cái)務(wù)環(huán)境，分析其可能對(duì)企業(yè)融資造成的影響，盡量提高融資成功的概率。二、財(cái)務(wù)環(huán)境概念及分類財(cái)務(wù)環(huán)境是指對(duì)企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響的一切系統(tǒng)的總稱。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是在一定的環(huán)境之中進(jìn)行的，并受環(huán)境變化的影響和制約。財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)、法律、金融、內(nèi)部環(huán)境四個(gè)方面。首先，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、通貨膨脹狀況等因素對(duì)我國政府制定的經(jīng)濟(jì)政策造成影響，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境；其次，企業(yè)的組織管理法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、稅收管理法規(guī)等是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的法制環(huán)境；再次，金融也就是對(duì)資金進(jìn)行融通，所以金融環(huán)境就需要從我國的外匯市場(chǎng)、黃金交易所和資金交易所等方面去分析，其中資金交易所又被劃分為兩個(gè)貨幣交易所和資本交易所；最后，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力、員工的組織紀(jì)律觀念等。財(cái)務(wù)環(huán)境的變化與企業(yè)融資成功與否息息相關(guān)。故本文從企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境入手，研究財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資的影響。三、企業(yè)忽視財(cái)務(wù)環(huán)境給融資造成的影響（一）忽視經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成企業(yè)融資難經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)營周期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和社會(huì)通貨膨脹程度等。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善與進(jìn)步，國家政策大力鼓勵(lì)企業(yè)投入資金，市場(chǎng)上也存在許多企業(yè)投資融資的機(jī)遇。但如果一家企業(yè)在融資過程中無視實(shí)際經(jīng)濟(jì)制度現(xiàn)狀，不順應(yīng)當(dāng)下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，最終會(huì)造成企業(yè)融資規(guī)模被迫縮小，企業(yè)融資難。首先，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)營是呈周期性的，在經(jīng)濟(jì)治理緊縮期，社會(huì)資金短缺，利率上漲，企業(yè)籌資困難，導(dǎo)致企業(yè)融資難。其次，各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和低速發(fā)展地區(qū)，資金供給緊張程度不一樣，會(huì)不同程度影響企業(yè)融資難易程度，導(dǎo)致企業(yè)融資難。經(jīng)濟(jì)政策中，如國家金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸政策等都會(huì)影響企業(yè)資金來源，財(cái)稅政策會(huì)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，價(jià)格政策會(huì)影響企業(yè)收益，進(jìn)而影響企業(yè)融資能力。（二）忽視法律環(huán)境造成企業(yè)邊際融資成本增加法律環(huán)境是指企業(yè)日常經(jīng)活動(dòng)以及發(fā)生的外部活動(dòng)所遵循的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)都是在遵守法律的前提下開展的，這些法律法規(guī)一方面約束著企業(yè)，另一方面保障著企業(yè)的基本利益。雖然企業(yè)的融資方式已經(jīng)逐漸趨于正規(guī)化，但是在進(jìn)行融資時(shí)很有可能還是會(huì)產(chǎn)生一些法律上的問題。首先，在企業(yè)組織法方面，由于相關(guān)法律規(guī)定，獨(dú)資企業(yè)出資人負(fù)有無限償債責(zé)任，而個(gè)人財(cái)力有限，借款時(shí)往往因信用不足遭到拒絕，企業(yè)融資難。合伙企業(yè)因各合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，融資也會(huì)受到限制，此外，因合伙企業(yè)權(quán)力分散，容易使融資決策效率低下。有限責(zé)任公司和股份有限公司因承擔(dān)有限責(zé)任，相對(duì)而言，融資能力較強(qiáng)。因此如果企業(yè)忽視組織法，就會(huì)造成企業(yè)融資難。其次，在稅法方面，企業(yè)若不熟悉稅法，特別是不熟悉相關(guān)減稅、免稅優(yōu)惠政策，就會(huì)影響企業(yè)納稅額，影響企業(yè)現(xiàn)金流，使得企業(yè)資金發(fā)生不必要的緊張，進(jìn)而影響企業(yè)融資需求量，加大企業(yè)邊際資金成本。（三）忽視金融環(huán)境造成企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增大企業(yè)主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)籌集資金，然而由于金融機(jī)構(gòu)需要依據(jù)征信記錄進(jìn)行信貸決策，有些企業(yè)，特別是中小微企業(yè)，在傳統(tǒng)征信力方面是弱勢(shì)群體。如果只使用傳統(tǒng)負(fù)債類數(shù)據(jù)，企業(yè)在融資過程中自然會(huì)產(chǎn)生貸款難的問題。在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展過程中，越來越多企業(yè)如雨后春筍般冒出來，需要融資的企業(yè)達(dá)到了上千萬家，投資的數(shù)目有限，所以成功融資的概率本來就低；而企業(yè)的融資途徑大致可以分為兩類：向金融機(jī)構(gòu)融資和向社會(huì)公眾募集資金。其中在向金融機(jī)構(gòu)融資的過程中，如果沒有及時(shí)更新收集最新金融信息，與金融機(jī)構(gòu)信貸負(fù)責(zé)人缺乏有效溝通，不可避免地加劇了企業(yè)的資金困難。且由于金融機(jī)構(gòu)在針對(duì)以風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，就對(duì)企業(yè)就提出了嚴(yán)格的借款條件，這會(huì)形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)關(guān)系緊張的局面，不利于企業(yè)的順利融資。（四）忽視內(nèi)部環(huán)境造成企業(yè)融資難、融資貴我國大多數(shù)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)自身就存在許多問題導(dǎo)致融資困難：首先，有些企業(yè)只顧一味尋求融資而忽視自身內(nèi)部環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，導(dǎo)致融資項(xiàng)目本身平平無奇，缺乏創(chuàng)新力和創(chuàng)造性，沒有投資點(diǎn)；其次，有些企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于劣勢(shì)高度依賴核心企業(yè)，不符合投資人的預(yù)期，最終拿不到投資；再次，公司治理結(jié)構(gòu)不夠健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，主管業(yè)務(wù)不突出，信息不透明，導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，無法保障財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更高效的實(shí)施，加大了企業(yè)的融資難度及風(fēng)險(xiǎn)；最后，有些企業(yè)負(fù)責(zé)人由于自身水平不夠，決策水平低下，且忽略對(duì)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的管理，造成財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)混亂，無法自行判斷決策的可行性與有效性，只能依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)判斷，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力差，導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升。四、基于財(cái)務(wù)環(huán)境加強(qiáng)企業(yè)融資的對(duì)策（一）時(shí)刻關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，時(shí)刻關(guān)注政府的財(cái)政政策支持制度，尋找對(duì)自己有利的角度進(jìn)行融資，使得融資成本降低提高成功融資概率。盡量同時(shí)間尋找多渠道融資方案，對(duì)未來各種不確定因素進(jìn)行合理防范，提前為各項(xiàng)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)正?；挠?jì)劃做好準(zhǔn)備；時(shí)刻把握國家經(jīng)濟(jì)政策變化，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的投資融資決策，助力企業(yè)更好的發(fā)展。同時(shí)，當(dāng)遇到國家經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不樂觀的情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)預(yù)先準(zhǔn)備資金尋求并購機(jī)會(huì)，協(xié)助業(yè)務(wù)快速發(fā)展；必要時(shí)，出售資產(chǎn)也是融資選項(xiàng)之一；沒有馬上使用資金計(jì)劃時(shí)，也要隨時(shí)留意行情，及時(shí)進(jìn)行發(fā)展規(guī)劃的調(diào)整以適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化，保持有資金使用需要時(shí)融資渠道充足，最終獲得更多融資。（二）在法律環(huán)境范圍內(nèi)進(jìn)行融資法律方面企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)融資過程中，應(yīng)當(dāng)確保貸款材料的真實(shí)性，尤其是影響銀行做出放貸與否的有關(guān)資信證明等關(guān)建材料，不能弄虛作假，切不能在資金已經(jīng)陷入困境的情況下，為了獲取貸款而采用欺騙手段；自覺遵守各項(xiàng)法律法規(guī)，特別是組織法和稅法，熟記各種經(jīng)濟(jì)法律條文，從民事法律和刑事法律的角度做好充分的準(zhǔn)備，保證自身企業(yè)活動(dòng)在合理合法的范圍內(nèi)進(jìn)行。同時(shí)建議企業(yè)謹(jǐn)慎采用眾籌的方式募集資金，并且應(yīng)該嚴(yán)格規(guī)范資金的使用用途，做好全程的財(cái)務(wù)留痕工作。（三）選擇合適的融資方式改善金融環(huán)境金融環(huán)境方面，除了自有資金外，企業(yè)主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)籌集資金。企業(yè)融資一般為銀行等金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債融資和資本市場(chǎng)等股權(quán)融資。企業(yè)需要資金一般是選擇銀行的金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債融資或者資本市場(chǎng)的股權(quán)融資，企業(yè)應(yīng)該選擇適合自己的方式。股權(quán)融資的好處是公司沒有固定期限的還本付息的財(cái)務(wù)壓力且主權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價(jià)值。另一方面，債券不會(huì)削減股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，具有抵稅作用。當(dāng)企業(yè)盈利增加的時(shí)候，債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業(yè)還可以發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券或者是可贖回債券，以便更加靈活主動(dòng)的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。全面細(xì)致的考量才能為企業(yè)找到對(duì)的資金缺口填補(bǔ)方式，從而解決企業(yè)融資困難等問題。（四）注重內(nèi)部環(huán)境的管理內(nèi)部環(huán)境方面，提高對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境對(duì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的技能培訓(xùn)，盡可能地提高自身管理能力。學(xué)會(huì)在投資人和投資機(jī)構(gòu)面前，用投資人和投資及后的邏輯，把項(xiàng)目的核心亮點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)充分地表現(xiàn)出來，最大概率地獲得投資。按照目前市面上投資人對(duì)于項(xiàng)目的關(guān)注點(diǎn)，主要可以分為以下八類：行業(yè)分析、商業(yè)模式、融資BP、融資路演、股權(quán)設(shè)計(jì)、TS設(shè)計(jì)、盡調(diào)準(zhǔn)備和上市路徑。對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來說，只有了解了投資者的需要，調(diào)整內(nèi)部管理以適應(yīng)項(xiàng)目需求，才能更快地得到融資。五、結(jié)束語綜上所述，企業(yè)在融資活動(dòng)中需要在考慮自身實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，合理地確定所需籌集的資金額，重視財(cái)務(wù)環(huán)境的影響，選擇正確可行的融資方式，然后確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。本文