理財(cái)培訓(xùn)教材：股指期貨全解讀

揭開(kāi)股指的神秘面紗——股指期貨全解讀國(guó)都期貨二零一零.股指期貨千呼萬(wàn)喚2004年11月——上證所著手開(kāi)發(fā)股指期貨.2005年4月8日——滬深300指數(shù)正式發(fā)布.2006年9月8日——中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立.2006年10月23日——中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布了"關(guān)于<<滬深300指數(shù)期貨合約>>,<<交易細(xì)那么>>,<<結(jié)算細(xì)那么>>和<<風(fēng)險(xiǎn)控制管理方法>>征求意見(jiàn)稿公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知".2006年10月30日——中金所開(kāi)始滬深300股指期貨的仿真交易活動(dòng).2006年12月19日——金融期貨結(jié)算會(huì)員資格標(biāo)準(zhǔn)初定,注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元.2007年4月6日——中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了股指期貨的三大配套文件草案.2007年4月15日,<<期貨交易管理?xiàng)l例>>正式施行,金融期貨終獲"準(zhǔn)生證",至此,股指期貨上市的法律障礙徹底去除.2007年6月27日,中國(guó)金融期貨交易所正式發(fā)布<<中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)那么>>及其配套實(shí)施細(xì)那么.2007年7月13日,兩家期貨公司首獲金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格2007年8月24日,首張金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)牌照問(wèn)世.2007年12月27日,首家證券公司獲金融期貨IB業(yè)務(wù)資格.2021年11月13日,中國(guó)金融期貨交易所第11批會(huì)員獲批,會(huì)員總量增至111家,.2021年1月8日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示,國(guó)務(wù)院已原那么同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種.細(xì)數(shù)中國(guó)股指期貨市場(chǎng)籌建歷史已有5年歷程..什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱什么是股指期貨？以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約交易雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)股指期貨期貨品種什么是期貨？guodu.cc什么是期貨？期貨是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫根底資產(chǎn)，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某種金融資產(chǎn)，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如股價(jià)指數(shù)。guodu.cc什么是股指？股票價(jià)格指數(shù)是用以反映整個(gè)市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。目前股價(jià)指數(shù)編制的方法主要有三種〔1〕算術(shù)平均法〔2〕幾何平均法〔3〕加權(quán)平均法

guodu.cc什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱股指期貨與股票交易的區(qū)別

股指期貨股票交易方向多空雙向單向交易成本低-保證金交易高-全額交易杠桿比率8.33:11:1交易時(shí)間限制T+0T+1持有時(shí)間有到期日永久-直到公司退市股指期貨與商品期貨的區(qū)別股指期貨商品期貨標(biāo)的股票指數(shù)具有真實(shí)形態(tài)的商品交割方式現(xiàn)金實(shí)物持有成本融資成本融資、貯存、運(yùn)輸?shù)仁袌?chǎng)敏感度強(qiáng)弱股指期貨與權(quán)證交易的區(qū)別股指期貨權(quán)證交易方向多空雙向單向交易成本低-保證金交易高-全額交易杠桿比率多：11：1交易時(shí)間限制T+0T+0持有時(shí)間合約到期日有到期日什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱股指期貨的交易特點(diǎn)？保證金交易:較高的杠桿比率T+0交易：當(dāng)日買(mǎi)，當(dāng)日賣(mài)多空雙向：可先賣(mài)后買(mǎi)，也可先買(mǎi)后賣(mài)每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：當(dāng)日帳，當(dāng)日清現(xiàn)金交割guodu.cc保證金交易杠桿效應(yīng)如：假設(shè)保證金比率為10%，一噸銅價(jià)值5萬(wàn)，如果買(mǎi)現(xiàn)貨商品的一噸銅需要5萬(wàn)現(xiàn)金，但如果買(mǎi)價(jià)值5萬(wàn)的期貨銅合約，那么只需5×10%=0.5萬(wàn)保證金交易200￥100￥110￥100￥900100￥90010%10010%10%100%股票市場(chǎng)期貨市場(chǎng)100保證金交易100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%股票市場(chǎng)期貨市場(chǎng)T＋0交易、雙向交易買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)guodu.cc股指期貨的功能？股指期貨的主要功能包括以下三個(gè)方面：〔1〕

風(fēng)險(xiǎn)躲避功能〔2〕價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能〔3〕資產(chǎn)配置功能

guodu.cc股指期貨的功能？股指期貨的主要功能包括以下三個(gè)方面：〔1〕

風(fēng)險(xiǎn)躲避功能〔2〕價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能〔3〕資產(chǎn)配置功能

guodu.cc世界各主要股指次貸危機(jī)后跌幅股指跌幅有無(wú)期指日經(jīng)指數(shù)23.60%有巴黎股市CAC4020.70%有道瓊斯3014.80%有標(biāo)準(zhǔn)普爾50013.60%有法蘭克福指數(shù)12%有倫敦《金融時(shí)報(bào)》指數(shù)12%有中國(guó)上證指數(shù)〉70%無(wú)世界各主要股指次貸危機(jī)后跌幅股指跌幅有無(wú)期指日經(jīng)指數(shù)23.60%有巴黎股市CAC4020.70%有道瓊斯3014.80%有標(biāo)準(zhǔn)普爾50013.60%有法蘭克福指數(shù)12%有倫敦《金融時(shí)報(bào)》指數(shù)12%有中國(guó)上證指數(shù)〉70%無(wú)什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱世界各國(guó)股指期貨的發(fā)展概況

1982年2月24日，美國(guó)堪薩斯市期貨交易所推出了第一份股指期貨合約——價(jià)值線綜合平均指數(shù)(TheValueLineIndex)合約。股指期貨一經(jīng)推出就受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，價(jià)值線綜合平均指數(shù)期貨推出的當(dāng)年就成交了35萬(wàn)張。

guodu.cc世界各國(guó)股指期貨的發(fā)展概況36.76%數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)guodu.cc股指期貨市場(chǎng)概況2021年成交量為1998年4.99倍從1998年至2021年成交量年增長(zhǎng)率為17.96%從圖中我們可以看出成交量是加速增長(zhǎng)的，其增長(zhǎng)率的平均增幅為年2%什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱各國(guó)股指期貨推出前后股市狀況各國(guó)股指期貨推出前后股市狀況各國(guó)股指期貨推出前后股市狀況股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)的影響股指期貨推出前后短期內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)有漲有跌股指期貨不改變市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)指數(shù)期貨的“指數(shù)放大〞功能股指期貨推出后帶動(dòng)現(xiàn)貨成交規(guī)模放大成份股將受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞股指期貨上市日期前六月漲跌幅前三月漲跌幅后三月漲跌幅后六月漲跌幅S&P5001982．4．2-3.88%-0.27%-3.38%20.61%恒生1986．5．68.33%7.13%2.53%19.61%NIKKEI2251988．9．35.89%-2.78%9.68%18.68%KOSPI2001996．5．3-2.85%8.32%-14.07%-20.36%一.短期內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)有漲有跌28CRASH06/05/1986,HSIwaspublished21/04/1982,S&P500waspublished03/05/1996,KOSPI200waspublished21/07/1998,TAIEXwaspublished03/09/1988,NIKKEI225waspublished21/04/1982,S&P500waspublished二.股指期貨不會(huì)改變市場(chǎng)整體走勢(shì)各國(guó)股指走勢(shì)與GDP增長(zhǎng)率為代表的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)根本相符，前后并無(wú)顯著區(qū)別，股指伴隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的起伏節(jié)奏較為明顯。從長(zhǎng)期看，股指期貨推出并沒(méi)有明顯影響宏觀經(jīng)濟(jì)與股市走勢(shì)關(guān)系。三.指數(shù)期貨的“指數(shù)放大〞功能股指期貨上市日期前六月漲跌幅前三月漲跌幅后三月漲跌幅后六月漲跌幅S&P5001982．4．2-3.88%-0.27%-3.38%20.61%恒生1986．5．68.33%7.13%2.53%19.61%NIKKEI2251988．9．35.89%-2.78%9.68%18.68%KOSPI2001996．5．3-2.85%8.32%-14.07%-20.36%四.交易轉(zhuǎn)移：股指期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨成交規(guī)模放大標(biāo)的物研究時(shí)間跨度股指數(shù)期間漲幅（%）年平均漲幅差值(%)成份股非成份股S&P5001981．4．1—1991．12．31205．4038.7815.23恒生1992．8．3—2001．12．2489.65-11.7810.48FTSE1001984．1．6—1991．12．31142.2845.9714.14CAC401990．12．28—2001．12．24196.5953.2512.47五.成份股將受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱投資者做股指期貨意義何在？得當(dāng)?shù)耐顿Y策略風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和尋找新的獲利空間有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置：用相對(duì)少的保證金操作較大額度的交易利用股指期貨對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)新的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)適應(yīng)新的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：guodu.cc投資者做股指期貨意義何在？證券市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)股指期貨〔及后續(xù)產(chǎn)品〕利用股指期貨對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)

guodu.cc投資者做股指期貨意義何在？股指期貨套期保值可以用來(lái)對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)guodu.cc投資者做股指期貨意義何在？資產(chǎn)配置資產(chǎn)增值較少的保證金操控金額較大的交易新的投資手段對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱滬深300股指期貨合約文本滬深300指數(shù)介紹滬深300股指期貨合約細(xì)那么如何解讀滬深300合約合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)300元報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位0.2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%最低交易保證金合約價(jià)值的15%最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國(guó)金融期貨交易所滬深300期指合約文本滬深300股指期貨合約文本滬深300指數(shù)介紹滬深300股指期貨合約細(xì)那么如何解讀滬深300合約guodu.cc滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日基日點(diǎn)位1000點(diǎn)。滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，其中滬市有208只，深市92只。樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性合約標(biāo)的-滬深300指數(shù)guodu.cc指數(shù)成份股的選樣空間上市交易時(shí)間超過(guò)一個(gè)季度，除非該股票上市以來(lái)日均A股總市值在全部滬深A(yù)股中排在前30位；非ST、*ST股票，非暫停上市股票；公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近一年無(wú)重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題；股票價(jià)格無(wú)明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱；剔除其他經(jīng)專(zhuān)家認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選樣標(biāo)準(zhǔn)為選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。滬深300指數(shù)編制方法guodu.cc滬深300指數(shù)成份股調(diào)整規(guī)那么依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原那么，每半年調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過(guò)10%。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保存。當(dāng)樣本股公司退市時(shí)，自退市日起，從指數(shù)樣本中剔除，由過(guò)去最近一次指數(shù)定期調(diào)整時(shí)的候選樣本中排名最高的尚未調(diào)入指數(shù)的股票替代。滬深300指數(shù)編制方法guodu.cc指數(shù)權(quán)重的計(jì)算指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。其中，調(diào)整股本根據(jù)分級(jí)靠檔方法獲得。檔位流通比例權(quán)數(shù)1≤10流通股數(shù)2（10，20]總股本×20％3（20，30]總股本×30％4（30，40]總股本×40％5（40，50]總股本×50％6（50，60]總股本×60％7（60，70]總股本×70％8（70，80]總股本×80％9＞80總股本滬深300指數(shù)編制方法指數(shù)板塊介紹(截至2021年2月1日)guodu.cc滬深300指數(shù)編制方法滬深300股指期貨合約文本滬深300指數(shù)介紹滬深300股指期貨合約細(xì)那么如何解讀滬深300合約guodu.cc合約乘數(shù)：每點(diǎn)300元合約價(jià)值＝滬深300指數(shù)點(diǎn)×合約乘數(shù)例子：假設(shè)滬深300的指數(shù)位于3000點(diǎn)，合約面值為90萬(wàn)元〔3000點(diǎn)×300元/點(diǎn)=900000元〕滬深300期指－－合約乘數(shù)guodu.cc最小變動(dòng)價(jià)位：0.2點(diǎn)0.2點(diǎn)的變動(dòng)價(jià)位，即合約指數(shù)的變動(dòng)量必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。按每點(diǎn)300元人民幣計(jì)算，合約的最小波動(dòng)價(jià)值為人民幣60元。滬深300期指－－最小變動(dòng)價(jià)位guodu.cc當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份合約同時(shí)交易。如：2021年6月12日，可供交易的合約為：IF1006，IF1007，IF1009和IF1012。6月份合約到期交割后，IF1007就成為當(dāng)月合約，同時(shí)IF1008合約掛牌。滬深300期指－－合約月份當(dāng)月、下月和隨后兩個(gè)季月的合約季月合約“生命”周期長(zhǎng)達(dá)八個(gè)多月非季月合約僅有不到三個(gè)月的交易周期滬深300期指－－合約月份交易周期

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12月

IF1003、“10〞表示2021年，“03〞表示3月份，“IF1003〞表示2021年3月份到期交割結(jié)算的合約。IF1003品種:IndexFutures年份:2010年月份:3月滬深300期指－－合約代碼合約代碼

IF1003guodu.cc交易時(shí)間 上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間 上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00比股市開(kāi)盤(pán)早15分鐘比股市收盤(pán)晚15分鐘與股市收盤(pán)一致滬深300期指－－交易時(shí)間guodu.cc保證金=合約價(jià)值*最低交易保證金率。如：滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)，保證金率為15%，那么保證金=3000*300*15%=13.5萬(wàn)元滬深300期指－－合約保證金股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價(jià)的±10%漲停價(jià)跌停價(jià)收盤(pán)價(jià)結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)收盤(pán)價(jià)+10%-10%滬深300期指－－漲跌停板最后交易日：合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定節(jié)假日順延最后交易日之后，交易合約發(fā)生變化 如：2021年6月12日，可交易合約為：IF1006，IF1007，IF1009，IF1012，當(dāng)月合約為IF1006；而最后交易日后的2021年6月25日，可交易合約變?yōu)椋篒F1007，IF1008，IF1009，IF1012，當(dāng)月合約變?yōu)镮F1007。guodu.cc滬深300期指－－最后交易日什么是股指期貨、期貨？股指期貨與股票、權(quán)證、商品期貨相同嗎？股指期貨的交易特點(diǎn)及市場(chǎng)功能是什么？全球股指期貨開(kāi)展概況如何？股指期貨推出對(duì)證券市場(chǎng)有什么影響？股指期貨對(duì)投資者有什么價(jià)值？如何解讀股指期貨？投資者參與股指期貨交易流程解讀內(nèi)容提綱guodu.cc流程概覽流程解讀——開(kāi)戶流程解讀——交易流程解讀——結(jié)算流程解讀——交割流程解讀1開(kāi)戶*投資者參與股指交易全流程4交割3結(jié)算2交易流程概覽流程概覽流程解讀——開(kāi)戶流程解讀——交易流程解讀——結(jié)算流程解讀——交割1開(kāi)戶內(nèi)容提綱**?股指期貨投資者適當(dāng)性制度?〔實(shí)施方法/操作指引〕1.誰(shuí)可以開(kāi)戶？1.1三有一無(wú)資金經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)無(wú)違規(guī)〔誠(chéng)信〕1.2兩個(gè)測(cè)試綜合測(cè)評(píng)70分〔年齡、收入、學(xué)歷、經(jīng)歷等〕知識(shí)測(cè)試80分1開(kāi)戶國(guó)都期貨公司股指期貨自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表指標(biāo)項(xiàng)目指標(biāo)明細(xì)分值得分計(jì)分原則一、基本情況≤15分以下兩者得分相加計(jì)算得分年齡18－22（含）□1限選一欄22－60（含）□1060－70（不含）□1學(xué)歷碩士及以上□5限選一欄本科□4大專(zhuān)□3大專(zhuān)以下□1二、相關(guān)投資經(jīng)歷≤20分以下兩者得分取最高值納入計(jì)算

商品期貨交易經(jīng)歷□≤20根據(jù)交易情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況等確定是否扣分

證券交易經(jīng)歷□≤10三、財(cái)務(wù)狀況≤50分

以下兩者得分取最高值納入計(jì)算金融類(lèi)資產(chǎn)30萬(wàn)（含）以下□1限選一欄30萬(wàn)－40萬(wàn)（含）□1540萬(wàn)-50萬(wàn)（含）□2050萬(wàn)－70萬(wàn)（含）□3570萬(wàn)-100萬(wàn)（含）□40100萬(wàn)以上□50本人年收入12萬(wàn)（含）以下□1限選一欄12萬(wàn)－15萬(wàn)（含）□1815萬(wàn)－20萬(wàn)（含）□2020萬(wàn)－25萬(wàn)（含）□3525萬(wàn)－30萬(wàn)（含）□4030萬(wàn)以上□50四、誠(chéng)信狀況≤15分個(gè)人誠(chéng)信記錄有誠(chéng)信證明材料且無(wú)不良誠(chéng)信記錄加15有誠(chéng)信證明材料且無(wú)不良誠(chéng)信記錄加15分存在不良誠(chéng)信記錄被中期協(xié)投資者信用風(fēng)險(xiǎn)信息數(shù)據(jù)庫(kù)列為禁入者扣15存在其他信用不良記錄，將視情況由公司投資者適當(dāng)性制度工作小組確定扣減分?jǐn)?shù)存在嚴(yán)重不良信用記錄，不得辦理開(kāi)戶總得分

*股指期貨自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表〔期貨公司模版〕——客戶閱讀并簽署?期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)?——雙方簽定合同〔期貨經(jīng)紀(jì)〕2.開(kāi)戶必須完成的兩項(xiàng)工作1開(kāi)戶3.客戶需準(zhǔn)備的工作準(zhǔn)備資金：50萬(wàn)〔法人……〕積累經(jīng)驗(yàn)〔商品期貨、股指仿真〕通過(guò)測(cè)試〔〉80分〕和測(cè)評(píng)〔〉70分〕至少10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上商品期貨交易成交記錄1開(kāi)戶國(guó)都期貨開(kāi)戶流程客戶準(zhǔn)備資料客戶提出開(kāi)戶申請(qǐng)·前一交易日日終保證金帳戶可用資金余額不低于50萬(wàn)元·客戶加蓋期貨公司結(jié)算專(zhuān)用章的商品期貨交易經(jīng)歷或者加蓋證券營(yíng)業(yè)部專(zhuān)用章的股票對(duì)帳單（具有至少10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上商品期貨交易成交記錄）·客戶本人身份證原件·客戶畢業(yè)證書(shū)或者學(xué)位證書(shū)·金融類(lèi)資產(chǎn)證明或本人年收入證明·誠(chéng)信狀況證明文件

指導(dǎo)客戶簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》及相關(guān)附件，簽署《股指期貨交易特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》

開(kāi)戶人員對(duì)上述材料進(jìn)行審核，并對(duì)客戶進(jìn)行基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試，評(píng)分高于80分繼續(xù)辦理以下開(kāi)戶手續(xù)；

綜合預(yù)評(píng)估70分以上的投資者了解客戶基本情況，確定客戶可用資金、交易經(jīng)歷等符合適當(dāng)性制度規(guī)定，了解客戶基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況并進(jìn)行綜合預(yù)評(píng)估

遞交結(jié)算部為客戶統(tǒng)一開(kāi)戶，申請(qǐng)交易編碼，并反饋交易服務(wù)部

采集客戶影像資料，留取相關(guān)復(fù)印件

交易服務(wù)部審核，稽核審查部復(fù)核合格

合同整理歸檔向客戶提供所需行情、交易信息交易服務(wù)部開(kāi)通交易權(quán)限、行情開(kāi)戶成功客戶開(kāi)始交易5.交易編碼期貨交易的專(zhuān)用代碼，一戶一碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會(huì)員號(hào)，后八位為客戶號(hào)客戶在不同的會(huì)員處開(kāi)戶的，其交易編碼中客戶號(hào)應(yīng)當(dāng)相同；可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機(jī)交易等不同目的分別申請(qǐng)客戶號(hào)1開(kāi)戶流程概覽流程解讀——開(kāi)戶流程解讀——交易流程解讀——結(jié)算流程解讀——交割2交易內(nèi)容提綱1.1價(jià)格體系：買(mǎi)價(jià)/賣(mài)價(jià)/最高價(jià)/最低價(jià)/開(kāi)盤(pán)價(jià)/收盤(pán)價(jià)/結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)PK收盤(pán)價(jià)〔與股市比較〕2交易1.交易價(jià)格價(jià)格體系2交易1.2限價(jià)舉措：——漲跌停板制度：漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價(jià)的±10%季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的±20％。上市首日有成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無(wú)成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20％guodu.cc2交易1.3價(jià)格形成：集合競(jìng)價(jià)：集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)在交易日9:10-9:15進(jìn)行，其中9:10-9:14為指令申報(bào)時(shí)間，9:14-9:15為指令撮合時(shí)間集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間不接受市價(jià)指令申報(bào)。集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間不接受指令申報(bào)。集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原那么集合競(jìng)價(jià)形成開(kāi)盤(pán)價(jià)guodu.cc連續(xù)競(jìng)價(jià)連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)交易按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么撮合成交。以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么撮合成交開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)中的未成交指令自動(dòng)參與連續(xù)競(jìng)價(jià)交易2交易guodu.cc1.4報(bào)價(jià)：滬深300股指期貨合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)，合約交易報(bào)價(jià)指數(shù)點(diǎn)為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍guodu.cc2.1持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量同一客戶在不同會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約單邊持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額。進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為100張；某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)張的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25％；進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行會(huì)員、客戶持倉(cāng)到達(dá)或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易。2交易2.交易數(shù)量guodu.cc2.2大戶持倉(cāng)報(bào)告制度交易所實(shí)行大戶持倉(cāng)報(bào)告制度交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員或者客戶不同客戶號(hào)的持倉(cāng)及客戶在不同會(huì)員處的持倉(cāng)合并計(jì)算。2.3套保額度審批制度……2交易guodu.cc2.4強(qiáng)行平倉(cāng)制度會(huì)員或者客戶存在違規(guī)超倉(cāng)、未按照規(guī)定及時(shí)追加保證金等違規(guī)行為或者交易所規(guī)定的其他情形的，交易所有權(quán)對(duì)相關(guān)會(huì)員或者客戶采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施。強(qiáng)行平倉(cāng)盈利局部按照有關(guān)規(guī)定處理，發(fā)生的費(fèi)用、損失及因市場(chǎng)原因無(wú)法強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失擴(kuò)大局部由相關(guān)會(huì)員或者客戶承擔(dān)。2.5強(qiáng)制減倉(cāng)制度期貨交易出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)或者市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大情況的，交易所有權(quán)將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。2交易guodu.cc3.1交易指令可分為：市價(jià)指令/限價(jià)指令市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令。市價(jià)指令的未成交局部自動(dòng)撤銷(xiāo)限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或者更優(yōu)價(jià)格成交的指令限價(jià)指令在買(mǎi)入時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以下的價(jià)格成交；在賣(mài)出時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以上的價(jià)格成交限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交局部可以撤銷(xiāo)市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交，成交價(jià)格等于即時(shí)最優(yōu)限價(jià)指令的限定價(jià)格交易指令的報(bào)價(jià)只能在合約價(jià)格限制范圍內(nèi)，超過(guò)價(jià)格限制范圍的報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)2交易3.交易指令guodu.cc3.2指令下達(dá)方式：——國(guó)都期貨的客戶可以通過(guò)書(shū)面、、互聯(lián)網(wǎng)的委托方式下達(dá)交易指令3.3指令下達(dá)要求：——清晰、完整、準(zhǔn)確交易指令申報(bào)經(jīng)交易所確認(rèn)后生效交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手限價(jià)指令連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)，交易所系統(tǒng)將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)指令以?xún)r(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么進(jìn)行排序,當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)那么自動(dòng)撮合成交。撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格2交易*仿真交易軟件下載點(diǎn)擊模擬交易登陸guodu.cc下載仿真交易軟件股指期貨仿真交易軟件下載*仿真交易軟件下載*股指期貨仿真交易軟件登陸*交易軟件的界面*交易指令的界面*操作須注意的內(nèi)容關(guān)注操作方向關(guān)注下單指令關(guān)注開(kāi)平倉(cāng)流程概覽流程解讀——開(kāi)戶流程解讀——交易流程解讀——結(jié)算流程解讀——交割3結(jié)算內(nèi)容提綱guodu.cc結(jié)算業(yè)務(wù)是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價(jià)格和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。逐日盯市日清日結(jié)每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度3結(jié)算guodu.cc2.1當(dāng)日結(jié)算價(jià)

合約最后一小時(shí)指數(shù)合約成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)2.1最后交易日結(jié)算價(jià)

合約最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)2.結(jié)算價(jià)3結(jié)算guodu.cc3.結(jié)算單的查詢(xún)路徑guodu.cc*結(jié)帳單內(nèi)容guodu.cc4.盈虧計(jì)算當(dāng)日盈虧=∑[〔賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)〕×賣(mài)出量×合約乘數(shù)]+∑[〔當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)〕×買(mǎi)入量×合約乘數(shù)]+〔上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)〕×〔上一交易日賣(mài)出持倉(cāng)量-上一交易日買(mǎi)入持倉(cāng)量〕×合約乘數(shù)3結(jié)算guodu.cc例1：某客戶在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)戶后存入保證金100萬(wàn)元，在3月1日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)4月滬深300指數(shù)期貨合約2手，成交價(jià)為3200點(diǎn)〔每點(diǎn)300元〕，同一天該客戶賣(mài)出平倉(cāng)1手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為3280點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3270點(diǎn)，假定交易保證金比例為15%，手續(xù)費(fèi)為單邊每手500元，那么客戶的帳戶情況為：當(dāng)日平倉(cāng)盈虧=〔3,280-3,200〕×1×300=24,000元當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=〔3,270-3,200〕×〔2-1〕×300=21,000元當(dāng)日盈虧=24,000+21,000=45,000元手續(xù)費(fèi)＝500×(2+1)=1,500元當(dāng)日權(quán)益＝1,000,000＋45,000－1,500＝1,043,500元保證金占用＝3,270×1×300×15％＝147,150元〔注：結(jié)算盈虧后保證金按當(dāng)日結(jié)算價(jià)而非開(kāi)倉(cāng)價(jià)計(jì)算〕資金余額〔即可交易資金〕＝1,043,500－147,150＝896,350元3結(jié)算guodu.cc資金項(xiàng)目金額（單位）存入保證金1000,000（+）平倉(cāng)盈虧24,000（+）持倉(cāng)盈虧21,000（-）手續(xù)費(fèi)1,500＝當(dāng)日權(quán)益1043,500（-）持倉(cāng)占用保證金147,150＝資金余額896,3503結(jié)算guodu.cc例2：3月2日該客戶買(mǎi)入1手4月滬深300指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為3300點(diǎn)；隨后又賣(mài)出平倉(cāng)1手4月合約，成交價(jià)為3350點(diǎn)；后來(lái)又賣(mài)出1手4月合約，成交價(jià)為3370點(diǎn)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3360點(diǎn)。那么其賬戶情況為：平歷史倉(cāng)盈虧=〔3350-3270〕×1×300=24,000元當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=〔3360-3300〕×1×300+〔3370-3360〕×1×300=21,000元當(dāng)日盈虧=24,000+21,000=45,000元手續(xù)費(fèi)＝500×3=1500元當(dāng)日權(quán)益＝1043,500+45,000－1500＝1087,000元保證金占用